Cuộc khủng hoảng ở Iran có thể định hình lại thị trường dầu mỏ toàn cầu.

Triển vọng tăng trưởng kinh tế của Mỹ đã nhận được một cú hích đáng kể trong tuần này, khi Ngân hàng Dự trữ Liên bang Atlanta gần như tăng gấp đôi dự báo sản lượng quý IV. Việc điều chỉnh này diễn ra sau một loạt dữ liệu kinh tế tích cực được công bố, đồng thời cũng khiến Fitch Ratings nâng cấp dự báo tăng trưởng cho năm 2025 và 2026.

Ngày 8 tháng 1, mô hình GDPNow được theo dõi rộng rãi của Cục Dự trữ Liên bang Atlanta đã nâng ước tính tăng trưởng GDP thực tế quý IV lên 5,4%, tăng đáng kể so với mức 2,9% chỉ một ngày trước đó. Dự báo mới này kết hợp dữ liệu cập nhật về thương mại quốc tế, chi tiêu tiêu dùng và hoạt động dịch vụ.

Hình 1: Mô hình GDPNow của Cục Dự trữ Liên bang Atlanta cho thấy sự điều chỉnh tăng mạnh dự báo tăng trưởng quý 4 lên 5,4% vào ngày 8 tháng 1, được thúc đẩy bởi dữ liệu mới về hoạt động thương mại và dịch vụ.

Điều gì đang thúc đẩy việc nâng cấp dự báo?

Việc điều chỉnh mạnh mẽ này chủ yếu được thúc đẩy bởi dữ liệu thương mại mới và những dấu hiệu cho thấy lĩnh vực dịch vụ đang phục hồi mạnh mẽ. Việc nâng hạng, mà Geiger Capital mô tả là một "sự mở rộng quy mô lớn", nhấn mạnh đà phát triển tiềm tàng của nền kinh tế Mỹ.

Thâm hụt thương mại giảm mạnh

Một yếu tố quan trọng đằng sau ước tính mới của Cục Dự trữ Liên bang Atlanta là sự cải thiện đáng kể trong xuất khẩu ròng. Theo dữ liệu từ Cục Phân tích Kinh tế Hoa Kỳ (BEA), thâm hụt thương mại của quốc gia đã giảm xuống còn 29,4 tỷ đô la trong tháng 10, mức thấp nhất kể từ năm 2009.

Điều này được thúc đẩy bởi sự sụt giảm mạnh nhập khẩu kết hợp với xuất khẩu đạt mức cao kỷ lục. Trong mô hình GDPNow, điều này đã chuyển đóng góp của xuất khẩu ròng từ tác động tiêu cực 0,3 điểm phần trăm lên tăng trưởng thành tác động tích cực gần 2 điểm phần trăm, chiếm phần lớn mức tăng trưởng dự báo.

Lĩnh vực dịch vụ thể hiện sức mạnh được phục hồi.

Dự báo này cũng được củng cố bởi các cuộc khảo sát kinh doanh gần đây cho thấy hoạt động kinh doanh sẽ mạnh mẽ hơn vào cuối năm.

Báo cáo ngày 7 tháng 1 của Viện Quản lý Cung ứng (ISM) cho thấy hoạt động của ngành dịch vụ Mỹ đã tăng tốc trong tháng 12. Chỉ số PMI dịch vụ của ISM đã leo lên 54,4, mức cao nhất trong năm 2025, với sự phục hồi về đơn đặt hàng mới, hoạt động kinh doanh và việc làm.

Các chi tiết quan trọng từ báo cáo của ISM bao gồm:

• Chỉ số hoạt động kinh doanh trong lĩnh vực dịch vụ đã đạt mức cao nhất kể từ tháng 12 năm 2024.

• Chỉ số việc làm đã quay trở lại vùng mở rộng lần đầu tiên sau bảy tháng.

• Tăng trưởng được ghi nhận ở 11 trong số 16 ngành được khảo sát, bao gồm thương mại bán lẻ, tài chính và vận tải.

Tuy nhiên, báo cáo cũng lưu ý rằng áp lực giá cả vẫn ở mức cao. Chỉ số giá của ISM duy trì ở mức trên 60 trong tháng thứ mười ba liên tiếp, báo hiệu các lực lượng lạm phát vẫn tiếp diễn.

Fitch Ratings nâng triển vọng trung hạn

Trong một phân tích riêng biệt, Fitch Ratings cũng điều chỉnh dự báo tăng trưởng của Mỹ lên cao hơn, viện dẫn đà tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ hơn dự kiến ​​được thể hiện trong dữ liệu chính phủ bị trì hoãn.

Fitch hiện dự báo nền kinh tế Mỹ sẽ tăng trưởng 2,1% vào năm 2025, cao hơn so với ước tính trước đó là 1,8%. Cơ quan này cũng nâng dự báo tăng trưởng năm 2026 lên 2,0% từ mức 1,9%.

Theo Fitch, tăng trưởng quý III mạnh hơn dự kiến ​​nhờ những tín hiệu tích cực bất ngờ trong tiêu dùng, chi tiêu chính phủ và thương mại ròng. Mặc dù tổng đầu tư tư nhân yếu hơn, đầu tư vào công nghệ thông tin vẫn mạnh mẽ, tăng 14% so với cùng kỳ năm ngoái.

Cơ quan xếp hạng tín nhiệm lưu ý rằng chi tiêu tiêu dùng được thúc đẩy bởi thị trường chứng khoán mạnh mẽ, ngay cả khi tăng trưởng thu nhập thực tế chậm lại. Tỷ lệ tiết kiệm cá nhân giảm từ 5,1% vào đầu năm 2025 xuống còn 4,0% vào tháng 9, cho thấy các hộ gia đình ngày càng sử dụng tiền tiết kiệm để chi trả cho các khoản mua sắm của họ.

Nhìn về phía trước, Fitch dự đoán:

• Lạm phát: Lạm phát tiêu dùng dự kiến ​​sẽ tái xuất hiện, đạt mức 3,2% vào cuối năm 2026.

• Tỷ lệ thất nghiệp: Dự báo tỷ lệ thất nghiệp trung bình ở mức 4,6%.

• Chính sách của Cục Dự trữ Liên bang: Dự kiến ​​sẽ có hai đợt cắt giảm lãi suất trong nửa đầu năm 2026, đưa mức trần lãi suất quỹ liên bang lên 3,25%.

Thêm một góc nhìn khác, Văn phòng Ngân sách Quốc hội (CBO) đã công bố các dự báo vào ngày 8 tháng 1 cho thấy tăng trưởng ổn định nhưng có phần chậm lại. CBO dự kiến ​​GDP thực tế sẽ tăng 2,2% vào năm 2026 trước khi giảm xuống mức trung bình 1,8% vào năm 2027 và 2028.

Diễn biến tỷ giá AUD/USD: Tổng quan thị trường hiện tại

Giá cả hàng hóa tiếp tục hỗ trợ đồng đô la Úc.

Hai hướng đi khác nhau của ngân hàng trung ương: Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) so với Cục Dự trữ Liên bang (Fed).

Tâm lý chấp nhận rủi ro được cải thiện đã thúc đẩy giá trị các loại tiền tệ liên quan đến hàng hóa.

Những rủi ro chính và các chỉ số dữ liệu cần theo dõi trong thời gian tới

Liệu đợt tăng giá của AUD/USD có kéo dài?

Nguồn: Poundsterlinglive

Nga đã triển khai một tên lửa siêu thanh Oreshnik mạnh mẽ trong một cuộc tấn công đêm qua vào Ukraine, đánh trúng mục tiêu chỉ cách biên giới với Ba Lan, một thành viên của NATO, 60 km. Các quan chức Ukraine nhanh chóng lên án cuộc tấn công này là một sự leo thang nghiêm trọng và là mối đe dọa trực tiếp đến an ninh châu Âu, đồng thời yêu cầu một phản ứng toàn cầu nhanh chóng.

Cuộc tấn công này chỉ đánh dấu lần thứ hai hệ thống Oreshnik được sử dụng trong cuộc xung đột. Nó là một phần của cuộc tấn công trên không quy mô lớn hơn, cũng khiến ít nhất bốn người thiệt mạng ở Kyiv, gây mất điện trên diện rộng và làm hư hại đại sứ quán Qatar.

Một mối đe dọa mới đối với an ninh châu Âu

Tên lửa Oreshnik đã tấn công vùng Lviv phía tây Ukraine, một động thái ngay lập tức làm dấy lên báo động khắp châu Âu.

"Một cuộc tấn công gần biên giới EU và NATO như vậy là mối đe dọa nghiêm trọng đối với an ninh trên lục địa châu Âu và là một phép thử đối với cộng đồng xuyên Đại Tây Dương", Bộ trưởng Ngoại giao Andriy Sybiha tuyên bố.

Quan điểm này cũng được người đứng đầu chính sách đối ngoại của EU, Kaja Kallas, lặp lại. Bà mô tả việc sử dụng tên lửa là "một sự leo thang rõ ràng chống lại Ukraine và nhằm cảnh báo châu Âu và Mỹ". Bà Kallas kêu gọi các quốc gia EU tăng cường hỗ trợ phòng không cho Ukraine và áp đặt các biện pháp trừng phạt cứng rắn hơn đối với Moscow.

Lời biện minh của Moscow đang bị xem xét kỹ lưỡng.

Nga tuyên bố cuộc tấn công là hành động trả đũa cho vụ tấn công bằng máy bay không người lái được cho là do Ukraine thực hiện nhằm vào một trong những dinh thự của Tổng thống Vladimir Putin vào ngày 29 tháng 12. Tuy nhiên, tuyên bố này đã bị bác bỏ rộng rãi.

Ukraine đã gọi cáo buộc của Moscow là "lời nói dối vô lý" nhằm phá hoại các cuộc đàm phán hòa bình. Hoa Kỳ cũng tuyên bố vụ tấn công vào dinh thự của Putin không hề xảy ra.

Sybiha nói thêm: "Thật vô lý khi Nga cố gắng biện minh cho cuộc tấn công này bằng cáo buộc giả về 'vụ tấn công vào dinh thự của Putin' mà chưa từng xảy ra. Putin sử dụng tên lửa đạn đạo tầm trung gần biên giới EU và NATO để đáp trả những ảo tưởng của chính mình - đây thực sự là một mối đe dọa toàn cầu."

Các quan chức Nga tuyên bố tên lửa Oreshnik đã bắn trúng một nhà máy sản xuất máy bay không người lái và cơ sở hạ tầng năng lượng. Chính quyền Ukraine chỉ xác nhận rằng một số cơ sở hạ tầng không xác định đã bị tấn công.

Hình 1: Mảnh vỡ từ cuộc tấn công trên không của Nga được Cơ quan An ninh Ukraine (SBU) ghi nhận bằng thước đo pháp y để làm bằng chứng.

Sự tàn phá ở Kyiv do các cuộc tấn công phối hợp gây ra.

Trong khi tên lửa Oreshnik nhắm mục tiêu vào phía tây, thủ đô Kyiv phải hứng chịu một loạt 242 máy bay không người lái và 36 tên lửa tấn công suốt đêm. Các cuộc tấn công đã để lại một vệt tàn phá khủng khiếp:

• Thương vong: Ít nhất bốn người thiệt mạng và hơn 20 người bị thương.

• Cơ sở hạ tầng: Hơn nửa triệu hộ gia đình bị mất điện, nguồn cung cấp nước và sưởi ấm cũng bị gián đoạn.

• Thiệt hại về người: Cư dân buộc phải trú ẩn dưới lòng đất trong điều kiện nhiệt độ đóng băng khoảng -10°C (14°F). Một trong số các nạn nhân là một nhân viên y tế khẩn cấp đã thiệt mạng khi hai máy bay không người lái tấn công liên tiếp một tòa nhà chung cư ở ngoại ô.

Qatar hiện chưa đưa ra bình luận nào về thiệt hại được báo cáo đối với tòa nhà đại sứ quán của nước này tại Kyiv.

Hình 2: Các bộ phận bị ăn mòn, được cho là thuộc về một tên lửa hoặc máy bay không người lái bị bắn rơi, đang được các nhà chức trách Ukraine kiểm tra sau các cuộc tấn công diện rộng đêm qua.

Phân tích tên lửa Oreshnik

Oreshnik, có nghĩa là "cây phỉ" trong tiếng Nga, là một loại vũ khí tinh vi được thiết kế để thể hiện sức mạnh trên khắp châu Âu.

• Khả năng: Nó có khả năng mang đầu đạn hạt nhân, và Moscow tuyên bố không thể đánh chặn được.

• Tốc độ: Quân đội Ukraine báo cáo tên lửa di chuyển với tốc độ 13.000 km/giờ.

• Lịch sử triển khai: Nga lần đầu tiên sử dụng tên lửa Oreshnik vào tháng 11 năm 2024 nhằm vào mục tiêu mà họ tuyên bố là một nhà máy quân sự. Các nguồn tin của Ukraine cho biết tên lửa này mang theo đầu đạn giả.

"Việc sử dụng lần này đặt ra câu hỏi liệu đây là một quả tên lửa thử nghiệm cũ hay một tên lửa sản xuất mới," Doug Barry, chuyên gia hàng không vũ trụ quốc phòng tại Viện Nghiên cứu Chiến lược Quốc tế ở London, nhận xét.

Vụ tấn công làm lu mờ các cuộc đàm phán hòa bình Paris.

Vụ tấn công xảy ra khi các phái viên của Ukraine và Mỹ, cùng với một liên minh các đồng minh, đang gặp nhau tại Paris. Các cuộc đàm phán nhằm mục đích hoàn thiện một khuôn khổ hòa bình để trình lên Nga.

Tuy nhiên, sự leo thang mới nhất này cho thấy Moscow tiếp tục dựa vào sức mạnh quân sự, và Nga hầu như không có ý định nhượng bộ trước những yêu sách tối đa của mình.

Bộ trưởng Đầu tư, Thương mại và Công nghiệp Malaysia, Datuk Seri Johari Abdul Ghani, cho biết chuyến thăm chính thức của Thủ tướng Datuk Seri Anwar Ibrahim tới Thổ Nhĩ Kỳ là một phần trong nỗ lực chiến lược của Malaysia nhằm xem xét và tăng cường việc thực hiện các hiệp định thương mại tự do (FTA) hiện có.

Ông Johari, một trong những bộ trưởng tháp tùng trong chuyến thăm chính thức kéo dài ba ngày kết thúc vào thứ Năm, cho biết cách tiếp cận này phù hợp với bối cảnh kinh tế toàn cầu đang thay đổi, ngày càng nghiêng về phía bảo hộ thị trường nội địa.

Ông cho rằng động thái này rất kịp thời khi nhiều quốc gia hiện đang áp dụng cách tiếp cận hướng nội hơn, điều này khiến việc Malaysia tối đa hóa lợi ích từ 17 hiệp định thương mại tự do đã ký kết, bao gồm cả với Thổ Nhĩ Kỳ, trở nên vô cùng quan trọng.

Ông Johari cho rằng Malaysia không thể chỉ dựa vào sự tồn tại của các hiệp định thương mại tự do mà không chủ động đảm bảo rằng chúng mang lại kết quả thiết thực cho tất cả các bên liên quan.

"Vì vậy, tôi muốn đến thăm tất cả các hiệp định thương mại tự do mà chúng ta đã ký kết. Chúng ta sẽ đến từng quốc gia và xem xét những lợi ích mà họ đã nhận được từ chúng ta trong quá khứ và những lợi ích mà chúng ta đã nhận được từ họ."

"Chúng tôi muốn tăng cường hợp tác này vì mọi người đều đang hướng nội. Vì vậy, chúng ta không thể tùy tiện đến bất kỳ quốc gia nào mà không tận dụng vị thế này", ông nói với các phóng viên tại đây nhân chuyến thăm chính thức của thủ tướng tới Thổ Nhĩ Kỳ.

Ông cho biết chuyến thăm Thổ Nhĩ Kỳ đánh dấu bước đầu tiên trong việc xem xét hiệu quả của Hiệp định thương mại tự do song phương, bao gồm việc xác định các yếu tố góp phần gây ra sự mất cân bằng trong dòng chảy thương mại và đầu tư giữa hai nước.

"Và lần tới, chúng ta có thể bắt đầu xem xét một số quốc gia khác. Tôi cho rằng việc gặp gỡ tất cả các doanh nhân và lắng nghe các vấn đề của họ sẽ có ý nghĩa hơn."

"Tại sao chúng ta đã ký kết các hiệp định thương mại tự do nhưng lại không thấy đầu tư hay thương mại nào chảy về phía mình? Và tại sao chúng ta chỉ thấy thương mại của mình hướng về phía họ mà không phải ngược lại?", ông nói thêm.

Ông Johari cho biết việc trực tiếp tiếp xúc với cộng đồng doanh nghiệp rất quan trọng để hiểu rõ hơn những thách thức thực tế, đồng thời thúc đẩy lòng tin giữa các đối tác thương mại nhằm tạo điều kiện thuận lợi cho hợp tác kinh tế rộng lớn hơn.

Ông cho rằng những nỗ lực nhằm tăng cường các hiệp định thương mại tự do (FTA) phải đi đôi với việc trao quyền cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ (SME), vốn vẫn là xương sống của nền kinh tế Malaysia.

"Mỗi lần thực hiện việc này, chúng tôi đều muốn đảm bảo rằng các doanh nghiệp vừa và nhỏ của chúng tôi có thể tiếp cận được tất cả các thị trường này thông qua các hiệp định thương mại tự do (FTA) vì cuối cùng, chúng tôi có thể thu hút tất cả các công ty lớn đến đây."

"Đúng vậy, chúng ta cần một số ngành công nghiệp nhất định. Chúng ta cần công nghệ mới. Chúng ta cần các công nghệ trí tuệ nhân tạo đến từ các nước phát triển lớn, nhưng thế mạnh của chúng ta là cách chúng ta phát triển các doanh nghiệp vừa và nhỏ (SME) và cho phép họ thâm nhập vào tất cả các quốc gia thuộc hiệp định thương mại tự do (FTA) để mở rộng thị trường", ông nói.

Ông Johari cho biết Tổng công ty Phát triển Thương mại Quốc tế Malaysia (Matrade) đóng vai trò quan trọng trong việc hỗ trợ các doanh nghiệp vừa và nhỏ tiếp cận thị trường quốc tế, nhưng đóng góp của họ vào tổng sản phẩm quốc nội (GDP) của đất nước vẫn là lĩnh vực cần được chú trọng hơn nữa.

"Hiện tại, đóng góp của các doanh nghiệp vừa và nhỏ (SMEs) vào GDP chỉ là 39%. Mười năm trước, con số này là 37%. Như vậy, trong 10 năm, tỷ lệ này chỉ tăng 2%, trong khi GDP đã tăng gần 68% trong 10 năm qua. Hiện nay, GDP đạt 1,9 nghìn tỷ ringgit. Đây là điều chúng ta cần xem xét," ông nói.

Nguồn: Theedgemarkets

Tổng quan thị trường châu Á - Chỉ số Nikkei tăng điểm, kết thúc tuần với mức tăng 3,2%.

Lạm phát tại Trung Quốc tăng nhẹ, tiến gần mức cao nhất trong 3 năm.

Phiên giao dịch châu Âu - Cổ phiếu châu Âu tăng điểm khi Rio Tinto nhắm đến việc thâu tóm Glencore.

Lịch kinh tế và những suy nghĩ cuối cùng

Biểu đồ trong ngày - FTSE 100

Nguồn: marketpulse

Việc chuyển hướng mạnh mẽ các chuyến hàng dầu của Venezuela đang chia thị trường dầu nhiên liệu có hàm lượng lưu huỳnh cao (HSFO) toàn cầu thành hai phần, tạo ra khoảng cách giá ngày càng lớn giữa châu Á và phương Tây. Việc dự kiến ​​lượng dầu thô nặng của Venezuela đổ về vùng Vịnh Mexico của Mỹ sẽ tăng lên đã gây ra những chấn động mạnh mẽ trong chuỗi cung ứng năng lượng, đẩy chênh lệch giá khu vực lên mức cao nhất trong nhiều tháng.

Chênh lệch giá dầu nhiên liệu Đông-Tây đạt mức cao nhất trong 8 tháng.

Giá xăng HSFO tại châu Á cao hơn giá tại Tây bán cầu đã tăng vọt lên mức cao nhất kể từ tháng 5 năm 2025. Sự chênh lệch này được thúc đẩy bởi hai yếu tố chính: dự báo nguồn cung dư thừa ở châu Mỹ và đồng thời thị trường châu Á cũng đang thắt chặt.

Theo dữ liệu của LSEG, chỉ số thị trường quan trọng - giá hoán đổi HSFO 380 cst Đông-Tây kỳ hạn tháng trước - đã vượt quá 27 đô la/thùng vào thứ Sáu. Mức chênh lệch này đã tăng hơn gấp đôi kể từ đầu năm, báo hiệu sự gián đoạn đáng kể trong dòng chảy thương mại truyền thống.

Vùng bờ biển Vịnh Mexico của Mỹ chuẩn bị đón nhận nguồn cung từ Venezuela.

Theo Tổng thống Mỹ Donald Trump, giá dầu nhiên liệu tại Hoa Kỳ dự kiến ​​sẽ giảm khi nước này chuẩn bị nhận từ 30 đến 50 triệu thùng dầu từ Venezuela. Việc tăng nguồn cung dầu thô nặng cho các nhà máy lọc dầu của Mỹ đương nhiên sẽ làm giảm giá các sản phẩm dầu nhiên liệu trên thị trường phương Tây.

Lượng dầu đổ vào này là hệ quả trực tiếp của sự thay đổi động lực địa chính trị, khiến dầu thô Venezuela chuyển hướng khỏi các điểm đến thông thường.

Người mua châu Á đối mặt với tình trạng khan hiếm nguồn cung.

Trong khi phương Tây kỳ vọng giá dầu sẽ giảm, châu Á lại đối mặt với vấn đề ngược lại. Dòng dầu thô Venezuela bị trừng phạt chảy sang Trung Quốc, quốc gia mua chính truyền thống, đang giảm dần. Sự sụt giảm này có liên quan đến lệnh phong tỏa của Mỹ đối với các tàu thuộc "đội tàu ngầm" được sử dụng để vận chuyển dầu thô vi phạm lệnh trừng phạt.

Công ty dầu khí quốc doanh của Venezuela, PDVSA, đã không thể vận chuyển các lô hàng dầu đến châu Á trong một tuần qua do cái gọi là "lệnh cấm vận dầu mỏ" của Mỹ.

Các nhà máy lọc dầu Trung Quốc đang vật lộn với thực tế thị trường mới.

Các nhà mua dầu Trung Quốc đang cắt giảm lượng mua dầu thô của Venezuela. Một lý do chính là lợi thế về giá đang thu hẹp; theo báo cáo của Bloomberg, mức chênh lệch giá giữa dầu thô Merey của Venezuela so với dầu Brent đã giảm từ 15 đô la/thùng vào tháng trước xuống chỉ còn 13 đô la/thùng hiện nay.

Sự thay đổi này đẩy các nhà máy lọc dầu Trung Quốc vào thế khó. Emril Jamil, một nhà phân tích dầu mỏ cấp cao tại LSEG, giải thích rằng việc mất nguồn nguyên liệu thô giá rẻ từ Venezuela sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận của các nhà máy lọc dầu. Giờ đây, họ phải đối mặt với hai lựa chọn: hoặc giảm công suất lọc dầu, hoặc tìm nguồn nguyên liệu thô thay thế, có thể đắt hơn, để duy trì hoạt động.