Chỉ số Sợ hãi và Tham lam Tiền điện tử cho thấy sự thay đổi nhẹ về tâm lý

Crypto

Tóm tắt:

Chỉ số tăng từ 23 (Cực kỳ sợ hãi) lên 28 (Sợ hãi); <br>Phản ánh sự phục hồi khiêm tốn trong tâm lý nhà đầu tư; <br>Vẫn báo hiệu sự thận trọng khi nỗi sợ hãi đang chiếm ưu thế.

Chỉ số Sợ hãi và Tham lam Tiền điện tử (Crypto Fear and Greed Index), một công cụ phổ biến để đo lường tâm lý thị trường, đã tăng từ 23 lên 28 chỉ trong vòng một ngày. Mặc dù cả hai chỉ số đều thuộc nhóm "Sợ hãi", nhưng bước nhảy vọt từ "Sợ hãi tột độ" lên "Sợ hãi" phản ánh một sự thay đổi khiêm tốn nhưng đáng chú ý trong cảm nhận hiện tại của các nhà đầu tư về thị trường tiền điện tử.

Sự thay đổi này cho thấy niềm tin có thể đang dần trở lại sau một thời gian bất ổn và áp lực bán cao. Tuy nhiên, với chỉ số vẫn dưới 30, các bên tham gia thị trường vẫn thận trọng, và tâm lý chung vẫn chưa lạc quan.

Những con số thực sự có ý nghĩa gì

Chỉ số Sợ hãi và Tham lam phân tích nhiều yếu tố khác nhau—chẳng hạn như biến động, khối lượng giao dịch, xu hướng truyền thông xã hội và khảo sát—để định lượng trạng thái cảm xúc của thị trường. Điểm gần 0 biểu thị nỗi sợ hãi tột độ, trong khi 100 biểu thị lòng tham tột độ.

Việc di chuyển lên 28 điểm hôm nay vẫn cho thấy các nhà đầu tư vẫn thận trọng, nhưng họ không còn hoảng loạn như hôm qua. Sự dịch chuyển nhỏ này có thể báo hiệu sự ổn định sau một giai đoạn khó khăn, hoặc cũng có thể chỉ là phản ứng ngắn hạn trước một diễn biến tích cực nhỏ - chẳng hạn như giá phục hồi nhẹ hoặc tin tức đáng khích lệ.

Tại sao tâm lý lại quan trọng đối với các nhà giao dịch

Việc hiểu rõ tâm lý thị trường là điều cần thiết đối với các nhà giao dịch và nhà đầu tư tiền điện tử. Khi nỗi sợ hãi chiếm ưu thế, những người tin tưởng dài hạn có thể có cơ hội tham gia với mức giá thấp hơn. Mặt khác, lòng tham quá mức có thể báo hiệu thị trường đang quá nóng và sắp có sự điều chỉnh.

Ngay cả một sự gia tăng nhỏ trong Chỉ số Sợ hãi và Tham lam Tiền điện tử cũng có thể giúp đánh giá xu hướng thị trường. Hiện tại, chỉ số này đang cho thấy những dấu hiệu ban đầu về khả năng đảo ngược xu hướng, nhưng nỗi sợ hãi vẫn còn đó. Nhà đầu tư nên tiếp tục cập nhật thông tin và theo dõi những thay đổi tâm lý tiếp theo có thể ảnh hưởng đến biến động giá.

Nguồn: CryptoSlate

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.

Thêm

Chia sẻ

Bitcoin tăng lên mức cao nhất trong hai tuần, nhưng tâm lý thị trường vẫn thận trọng sau đợt bán tháo 1 nghìn tỷ đô la

Gerik

Crypto

Bitcoin phục hồi nhưng sự hoài nghi vẫn còn

Bitcoin đã có một đợt phục hồi khiêm tốn vào thứ Tư, chạm mức 93.965 đô la trong giây lát, mức cao nhất kể từ ngày 17 tháng 11 trước khi ổn định quanh mức 93.300 đô la. Sự phục hồi này diễn ra sau một đợt điều chỉnh thị trường kéo dài bắt đầu từ tháng 10, khi đồng tiền điện tử hàng đầu này lao dốc từ mức cao kỷ lục trên 126.000 đô la. Đợt thoái lui này đã xóa sổ hơn 1 nghìn tỷ đô la vốn hóa thị trường tài sản kỹ thuật số, khiến cả nhà đầu tư tổ chức và cá nhân đều thận trọng.

Bất chấp đà tăng ngắn hạn này, tâm lý thị trường tiền điện tử vẫn chưa ổn định. Theo Sean McNulty, trưởng nhóm giao dịch phái sinh khu vực Châu Á - Thái Bình Dương tại FalconX, những người tham gia thị trường đang tỏ ra do dự. "Chúng tôi không thấy nhiều người mua ở phía trên", ông nhận xét, đồng thời nhấn mạnh rằng mức kháng cự giá có thể vẫn còn trừ khi có động lực mạnh hơn xuất hiện.

Các yếu tố cơ bản và tiêu đề thúc đẩy tâm lý biến động

Giao dịch tuần này được đánh dấu bằng những biến động mạnh, phản ánh sự nhạy cảm ngày càng tăng của thị trường với tin tức. Hôm thứ Hai, giá token đã giảm sau khi CEO Phong Lê của Strategy Inc. cho biết công ty có thể bán Bitcoin nắm giữ để đáp ứng các nghĩa vụ nợ. Mặc dù sau đó công ty đã công bố khoản dự trữ 1,4 tỷ đô la để củng cố vị thế thanh khoản, nhưng tâm lý thị trường đã bị ảnh hưởng nghiêm trọng.

Sự phục hồi của Bitcoin vào thứ Ba một phần được cho là nhờ các tín hiệu pháp lý và động thái của các tổ chức. Chủ tịch SEC Hoa Kỳ, Paul Atkins, tiết lộ kế hoạch đưa ra "quyền miễn trừ đổi mới" cho các công ty tài sản kỹ thuật số, trong khi quyết định của Vanguard Group cho phép các quỹ ETF và quỹ tương hỗ tập trung vào tiền điện tử được giao dịch trên nền tảng của mình đã góp phần củng cố tâm lý lạc quan.

Sự hỗ trợ chính sách này đã góp phần kích hoạt các đợt thanh lý bán khống. Theo dữ liệu của Coinglass, khoảng 400 triệu đô la trong các vị thế bán khống đã bị xóa sổ trong 24 giờ qua, khuếch đại đà tăng giá của Bitcoin thông qua việc mua lại bắt buộc.

Dòng vốn ETF không đủ mạnh giữa bối cảnh niềm tin mong manh

Một chỉ báo quan trọng cho thấy dòng vốn đầu tư ổn định vào các quỹ ETF Bitcoin niêm yết tại Mỹ vẫn còn khá yếu. Chỉ có 59 triệu đô la được rót vào 12 quỹ ETF Bitcoin tại Mỹ vào thứ Ba, một con số mà Sean McNulty của Bloomberg mô tả là "yếu ớt". Dòng vốn này thấp hơn nhiều so với mức được ghi nhận trong các chu kỳ tăng giá trước đây và cho thấy các nhà đầu tư tổ chức vẫn đang trong trạng thái chờ đợi.

Phản ứng thờ ơ của các tổ chức này phù hợp với tâm lý chung của thị trường. Các nhà giao dịch vẫn đang theo dõi biến động gần đây và thận trọng không nên tham gia quá mạnh tay trước khi thị trường thiết lập một quỹ đạo tăng bền vững hơn.

Sự phục hồi kỹ thuật hay đảo ngược xu hướng?

Tổng giám đốc điều hành Tập đoàn QCP, Melvin Deng, mô tả đợt tăng giá này là một "đợt phục hồi nhẹ" chứ không phải là khởi đầu của một xu hướng tăng bền vững. Mặc dù thừa nhận tiềm năng Bitcoin sẽ "lấy lại đà tăng", Deng cảnh báo rằng các điều kiện cơ bản vẫn còn yếu. Tuy nhiên, đối với các nhà đầu tư ít tiếp xúc, ông cho rằng đây có thể là một cơ hội tái gia nhập hấp dẫn, miễn là họ quản lý rủi ro cẩn thận.

Sự khác biệt ở đây rất quan trọng: mức tăng gần đây phản ánh sự điều chỉnh vị thế ngắn hạn, chứ không phải là sự thay đổi rõ rệt trong xu hướng dài hạn. Nếu không có lực mua bền vững từ các tổ chức hoặc động lực kinh tế vĩ mô thuận lợi, sự phục hồi của Bitcoin có thể chứng minh

Sự phục hồi mang lại hy vọng, nhưng sự mong manh làm nổi bật sự biến động

Việc Bitcoin tăng lên mức cao nhất trong hai tuần đã tạm thời xoa dịu thị trường tiền điện tử đang chao đảo, nhưng tâm lý hoài nghi của các nhà đầu tư vẫn còn đó. Với dòng vốn ETF ì ạch, các vị thế đòn bẩy bị thanh lý, và tâm lý vẫn còn bấp bênh sau đợt bán tháo kỷ lục, thị trường vẫn thiếu nền tảng vững chắc cho một đợt phục hồi toàn diện.

Khi các diễn biến về quy định và sự tham gia của các tổ chức thay đổi, những tuần tới sẽ cho thấy liệu sự phục hồi này có phải là bước đệm hướng tới sự phục hồi hay chỉ là sự tạm dừng trong quá trình điều chỉnh đang diễn ra.

Nguồn: Bloomberg

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Chỉ số PMI cho thấy hoạt động kinh doanh tại Khu vực đồng tiền chung châu Âu tăng trưởng nhanh nhất trong 30 tháng vào tháng 11

Michelle

Ngoại hối

Kinh tế

Một cuộc khảo sát cho thấy hoạt động kinh doanh tại khu vực đồng euro đã tăng trưởng với tốc độ nhanh nhất trong hai năm rưỡi vào tháng 11 khi ngành dịch vụ mạnh mẽ đã bù đắp cho sự yếu kém của ngành sản xuất.

Chỉ số Nhà quản lý mua hàng tổng hợp (PMI) của Khu vực đồng tiền chung châu Âu (Eurozone) của HCOB, do SP Global biên soạn và được coi là thước đo tốt về sức khỏe kinh tế nói chung, đã tăng lên 52,8 vào tháng 11 từ mức 52,5 vào tháng 10, đánh dấu mức tăng hàng tháng thứ sáu liên tiếp.

Chỉ số PMI trên 50,0 cho thấy hoạt động tăng trưởng, trong khi chỉ số dưới mức đó cho thấy sự suy giảm.

Cyrus de la Rubia, nhà kinh tế trưởng tại Ngân hàng Thương mại Hamburg, cho biết: "Ngành dịch vụ ở khu vực đồng euro đang cho thấy những dấu hiệu phục hồi rõ ràng".

De la Rubia cho biết thêm: "Hiệu suất mạnh mẽ trong lĩnh vực dịch vụ thậm chí còn đủ để bù đắp cho sự yếu kém trong lĩnh vực sản xuất, nghĩa là sản lượng kinh tế tại khu vực đồng euro tăng trưởng nhanh hơn một chút vào tháng 11 so với tháng trước".

Chỉ số PMI dịch vụ đã tăng lên 53,6 vào tháng trước từ mức 53,0 vào tháng 10, đạt mức cao nhất kể từ tháng 5 năm 2023 khi khối lượng kinh doanh mới tăng với tốc độ mạnh nhất trong 18 tháng.

Hầu hết các quốc gia được khảo sát đều ghi nhận tăng trưởng, trong đó Ireland dẫn đầu với tốc độ tăng trưởng đạt mức cao nhất trong ba năm rưỡi. Tây Ban Nha vẫn duy trì tăng trưởng mạnh mẽ mặc dù đã chậm lại từ tháng 10, trong khi Ý ghi nhận mức tăng trưởng mạnh nhất kể từ tháng 4 năm 2023.

Tại Pháp, hoạt động kinh doanh tư nhân đã mở rộng lần đầu tiên sau 15 tháng, trong khi hoạt động ở Đức chậm lại so với mức đỉnh điểm trong 29 tháng vào tháng 10.

Tuy nhiên, hoạt động sản xuất đã có dấu hiệu gặp khó khăn khi tốc độ tăng trưởng sản xuất của nhà máy chậm lại ở mức thấp nhất trong chín tháng và số lượng đơn đặt hàng mới giảm nhẹ.

Việc làm trên toàn khu vực đồng euro tiếp tục tăng trong tháng 11, mặc dù tốc độ tạo việc làm chỉ chậm lại ở mức rất nhỏ. Ngành dịch vụ vẫn duy trì đà tuyển dụng, trong khi các công ty sản xuất cắt giảm nhân sự với tốc độ mạnh nhất kể từ tháng 4.

Niềm tin kinh doanh có cải thiện đôi chút nhưng vẫn thấp hơn mức trung bình dài hạn, cho thấy các công ty vẫn thận trọng về các điều kiện trong tương lai.

Về mặt lạm phát, chi phí đầu vào tăng với tốc độ nhanh nhất trong tám tháng, do chi phí mua hàng của nhà sản xuất tiếp tục tăng và chi phí của ngành dịch vụ tăng nhanh.

Tuy nhiên, giá mà các công ty tính cho khách hàng tăng với tốc độ chậm hơn, trong khi lạm phát giá đầu ra giảm xuống mức thấp nhất trong sáu tháng.

"Tỷ lệ lạm phát trong lĩnh vực dịch vụ, vốn đang được Ngân hàng Trung ương châu Âu đặc biệt chú ý theo dõi, đã suy yếu đáng kể trở lại xét về giá bán", de la Rubia cho biết.

"Nhìn chung, ECB có thể sẽ cảm thấy được hỗ trợ với đường lối rõ ràng của mình là giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp sắp tới của ngân hàng trung ương."

Nguồn: Theedgemarkets

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Thị trường nín thở: Một báo cáo có thể thay đổi số phận của USDJPY

Winkelmann

Ngoại hối

Phân tích kỹ thuật

Dữ liệu cơ bản tích cực của Hoa Kỳ có thể kích hoạt đợt tăng giá của USDJPY lên mức 157,50.

Dự báo USDJPY: các điểm giao dịch chính

· Chỉ số PMI dịch vụ của Nhật Bản tại Nhật Bản: trước đây là 53,1, hiện tại là 53,2

· Chỉ số PMI dịch vụ của Hoa Kỳ: trước đây là 54,8, hiện tại là 55,0

· Thay đổi việc làm phi nông nghiệp của ADP Hoa Kỳ: trước đây là 42 nghìn, hiện tại là 7 nghìn

· Dự báo USDJPY ngày 3 tháng 12 năm 2025: 154,85 và 157,50

Phân tích cơ bản

Dự báo ngày 3 tháng 12 năm 2025 cho rằng cặp USDJPY sẽ tiếp tục điều chỉnh và giao dịch gần mức 155,80.

Chỉ số PMI dịch vụ của Nhật Bản bao gồm nhiều ngành, trong đó có vận tải và truyền thông, trung gian tài chính, dịch vụ kinh doanh và hộ gia đình, công nghệ thông tin, khách sạn và dịch vụ thực phẩm.

Dự báo cặp USD/JPY hôm nay có vẻ khá lạc quan đối với đồng yên Nhật, với chỉ số PMI tăng lên 53,2 từ mức 53,1 trước đó. Hiện tại, chỉ số PMI đang trên ngưỡng 50,0, điều này có thể hỗ trợ thêm cho đồng yên.

Chỉ số PMI dịch vụ của Mỹ cũng được dự đoán sẽ tăng lên 55,0 từ mức 54,8 trước đó. Trong trường hợp này, đà tăng có thể mạnh hơn một chút, nhưng vẫn chỉ là dự báo. Con số thực tế có thể khác biệt đáng kể, tạo thêm hỗ trợ hoặc áp lực lên đồng USD.

Theo dự báo ngày 3 tháng 12 năm 2025 của ADP, thay đổi việc làm phi nông nghiệp tại Hoa Kỳ có thể giảm xuống còn 7 nghìn, nhưng đây chỉ là dự báo. Tháng trước, số lượng việc làm đã tăng mạnh hơn dự kiến. Dự báo cặp USD/JPY hôm nay có tính đến việc số liệu mạnh hơn dự kiến có thể hỗ trợ đồng đô la Mỹ và đẩy tỷ giá USD/JPY lên mức 157,50.

Phân tích kỹ thuật USDJPY

Trên biểu đồ H4, cặp USDJPY đã hình thành mô hình đảo chiều Engulfing gần dải Bollinger trên và hiện đang giao dịch quanh mức 155,80. Tại thời điểm này, cặp tiền có thể tiếp tục sóng tăng theo tín hiệu của mô hình, với mục tiêu tăng tiềm năng tại 157,50.

Đồng thời, dự báo USDJPY cũng xem xét một kịch bản thay thế, trong đó giá điều chỉnh về mức 154,85 trước khi tăng.

Bản tóm tắt

Các chỉ số kinh tế Mỹ mạnh hơn có thể hỗ trợ đồng USD. Phân tích kỹ thuật cặp USDJPY cho thấy cặp tiền này sẽ tăng lên mức 157,50 sau một đợt điều chỉnh.

Dự báo EURUSD 2026-2027: xu hướng thị trường chính và dự đoán tương lai

Bài viết này cung cấp dự báo EURUSD cho năm 2026 và 2027, đồng thời nêu bật các yếu tố chính quyết định hướng biến động của cặp tiền này. Chúng tôi sẽ áp dụng phân tích kỹ thuật, xem xét ý kiến của các chuyên gia hàng đầu, các ngân hàng lớn và các tổ chức tài chính, đồng thời nghiên cứu các dự báo dựa trên AI. Những phân tích sâu sắc này về dự đoán EURUSD sẽ giúp các nhà đầu tư và nhà giao dịch đưa ra quyết định sáng suốt.

Nguồn: RoboForex

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Chỉ số PMI cho thấy ngành dịch vụ của Pháp tăng trưởng trở lại vào tháng 11

Glendon

Ngoại hối

Kinh tế

Một cuộc khảo sát cho thấy vào thứ Tư, ngành dịch vụ chủ đạo của Pháp đã tăng trưởng mạnh hơn một chút so với ước tính ban đầu vào tháng 11, đạt mức cao nhất trong 15 tháng khi hoạt động kinh doanh mới tăng tốc tại nền kinh tế lớn thứ hai của khu vực đồng euro.

Chỉ số nhà quản lý mua hàng (PMI) cuối cùng của HCOB Pháp cho lĩnh vực dịch vụ, do SP Global biên soạn, đạt 51,4 - tăng từ mức 48,0 vào tháng 10 - đánh dấu lần đầu tiên con số này vượt ngưỡng 50 phân định tăng trưởng với suy giảm kể từ tháng 8 năm 2024.

Chỉ số PMI dịch vụ nhanh của tháng 11 là 50,8.

Chỉ số PMI tổng hợp, bao gồm cả sản xuất và dịch vụ, cũng đạt mức tích cực, tăng lên 50,4 vào tháng 11 từ mức 47,7 vào tháng 10 và so với ước tính sơ bộ là 49,9.

Tuy nhiên, sản lượng sản xuất tiếp tục giảm, làm gia tăng khoảng cách giữa hai lĩnh vực.

Jonas Feldhusen, chuyên gia kinh tế cấp cao tại Ngân hàng Thương mại Hamburg, cho biết: "Cuối cùng, cũng có một số tin tức tích cực. Lần đầu tiên sau hơn một năm, sản lượng của khu vực tư nhân Pháp đã tăng. Tuy nhiên, sản xuất vẫn là một lực cản đối với hiệu suất chung, ghi nhận mức giảm mạnh nhất trong chín tháng".

Mặc dù sự phục hồi của ngành dịch vụ là đáng khích lệ, Feldhusen cảnh báo rằng vẫn chưa biết liệu đây có phải là khởi đầu của sự phục hồi bền vững hay chỉ là sự tăng trưởng tạm thời.

Kỳ vọng kinh doanh được cải thiện nhưng vẫn thận trọng, khi các công ty hy vọng vào một môi trường chính sách ổn định hơn để thúc đẩy tiêu dùng hộ gia đình và đầu tư kinh doanh.

Và, bất chấp sự phát triển tích cực này, cuộc khảo sát vẫn nêu bật những thách thức đang diễn ra.

Việc làm trong lĩnh vực dịch vụ giảm nhẹ, đảo ngược xu hướng tuyển dụng mạnh mẽ của ba tháng trước. Áp lực cạnh tranh cũng hạn chế khả năng tăng giá của các công ty, với giá đầu ra hầu như không thay đổi mặc dù chi phí đầu vào tăng.

Nguồn: Đầu tư

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Hoạt động kinh doanh của Pháp tăng lần đầu tiên sau hơn một năm

Daniel Carter

Kinh tế

Chỉ số Nhà quản lý mua hàng tổng hợp của SP Global đã tăng lên 50,4 vào tháng 11 từ mức 47,7 của tháng trước - vượt qua mốc 50 phân định giữa mở rộng và thu hẹp lần đầu tiên kể từ khi Paris đăng cai Thế vận hội vào mùa hè năm 2024. Kết quả đọc sơ bộ cho thấy chỉ số này ở mức 49,9.

Jonas Feldhusen, chuyên gia kinh tế tại Ngân hàng Thương mại Hamburg, cho biết trong một tuyên bố: "Sự cải thiện trong lĩnh vực dịch vụ là rất đáng khích lệ, nhưng vẫn chưa rõ liệu đây chỉ là sự tăng trưởng nhất thời hay là khởi đầu của một sự phục hồi bền vững. Tuy nhiên, lĩnh vực sản xuất vẫn là một lực cản đối với hiệu suất chung, ghi nhận mức giảm mạnh nhất trong chín tháng và làm gia tăng khoảng cách giữa hai lĩnh vực."

Nền kinh tế Pháp đang có dấu hiệu vượt qua cơn bão chính trị gây ra sự sụp đổ liên tục của chính phủ trong năm qua và những nghi ngờ về khả năng kiểm soát thâm hụt ngân sách của chính quyền.

Bất chấp những khó khăn của khu vực tư nhân, tổng sản phẩm quốc nội (GDP) vẫn tăng 0,5% trong quý 3, vượt qua kỳ vọng của các nhà kinh tế và cao hơn gấp đôi tốc độ tăng trưởng của khu vực đồng euro gồm 20 quốc gia. Thương mại và đầu tư là những động lực chính, bất chấp những dấu hiệu bất ổn gia tăng trong giới lãnh đạo doanh nghiệp.

Thống đốc Ngân hàng Pháp Francois Villeroy de Galhau cho biết tuần trước: "Nền kinh tế của chúng ta đang chống chịu khá tốt, hoặc ít nhất là tốt hơn những gì chúng ta lo sợ".

Tuy nhiên, ngân hàng trung ương ước tính bất ổn chính trị đang khiến tăng trưởng kinh tế của đất nước giảm 0,2 điểm phần trăm. Chi tiêu tiêu dùng chỉ tăng nhẹ trong quý 3 sau khi giảm trong quý trước, trong khi các cuộc khảo sát cho thấy xu hướng tiết kiệm của các hộ gia đình đang ở mức cao kỷ lục.

Chỉ số PMI được thị trường theo dõi sát sao khi chúng xuất hiện vào đầu tháng và rất hữu ích trong việc tiết lộ xu hướng và bước ngoặt của nền kinh tế. Là thước đo về phạm vi thay đổi trong sản lượng hơn là chiều sâu, các cuộc khảo sát kinh doanh đôi khi khó có thể liên kết trực tiếp với GDP quý.

Nguồn: Bloomberg Europe

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Trung Quốc nối lại việc mua dầu của Iran khi các công ty dầu lửa khai thác hạn ngạch nhập khẩu mới

Gerik

Kinh tế

Hàng hóa

Phân bổ hạn ngạch làm hồi sinh dòng chảy dầu mỏ của Iran

Các nhà máy lọc dầu độc lập ở Trung Quốc, thường được gọi là "teapots", đã tăng tốc nhập khẩu dầu thô Iran vào đầu tháng 12 sau đợt hạn ngạch nhập khẩu mới do Bắc Kinh ban hành. Các nhà máy lọc dầu, tập trung ở tỉnh Sơn Đông, đã bắt đầu khai thác nguồn dầu thô dự trữ trong các bồn chứa ký gửi và trên các tàu neo đậu, phần lớn đã được mua trước khi hạn ngạch được mở rộng.

Các nhà máy lọc dầu này hoạt động theo chế độ hạn ngạch nghiêm ngặt, giới hạn lượng dầu nhập khẩu. Sau khi sử dụng hết hạn ngạch trước đó vào đầu quý IV, nhiều nhà máy lọc dầu tư nhân (teapot) đã tạm thời cắt giảm nhập khẩu, đặc biệt là dầu thô bị trừng phạt từ Iran và Nga. Việc nới hạn ngạch mới, được cho là từ bảy đến tám triệu tấn cho khoảng 20 nhà máy lọc dầu, đã khôi phục hoạt động tại các cảng trọng điểm như Nhật Chiếu.

Dầu thô Iran giảm giá đang thu hút sự chú ý

Dầu mỏ Iran đang lấy lại sức hút nhờ mức giá chiết khấu mạnh. Các lô hàng dầu thô nhẹ của Iran được cho là đang được chào bán với mức giá thấp hơn 8–9 đô la/thùng so với giá chuẩn Brent của ICE trong tuần này, giảm mạnh so với mức chiết khấu 4 đô la hồi tháng 8. Mức giá cạnh tranh này phản ánh nhu cầu của Tehran trong việc duy trì thị phần trong bối cảnh lệnh trừng phạt và sự cạnh tranh giảm sút từ các nhà sản xuất dầu mỏ Nga khi các hạn chế của phương Tây được thắt chặt.

Mức chiết khấu lớn là yếu tố trực tiếp cho phép các nhà máy lọc dầu Trung Quốc mua dầu Iran bất chấp biên lợi nhuận chế biến thấp. Các nhà máy lọc dầu này bị hạn chế tiếp cận nguồn cung toàn cầu đắt đỏ hơn, và với nhu cầu nội địa vẫn yếu, chỉ có hàng nhập khẩu được chiết khấu sâu mới mang lại lợi nhuận kinh tế khả thi.

Sự tràn ngập kho chứa trên biển làm gia tăng tín hiệu rủi ro toàn cầu

Dữ liệu gần đây từ Kpler cho thấy lượng dầu thô Iran được lưu trữ trên các kho nổi đã tăng vọt lên hơn 54 triệu thùng, mức cao nhất kể từ giữa năm 2023. Phần lớn lượng dầu này đang chờ người mua Trung Quốc, và Trung Quốc hiện là đầu ra chính của Iran trong bối cảnh khả năng tiếp cận thị trường toàn cầu bị hạn chế.

Hai siêu tàu chở dầu đang neo đậu ngoài khơi Trung Quốc, bao gồm cả tàu Ill Gap treo cờ Panama, chở khoảng 2 triệu thùng dầu đã dỡ hàng tại các cảng riêng biệt của Trung Quốc trong tuần này, minh họa cho việc hạn ngạch ảnh hưởng trực tiếp đến việc giải phóng hàng tồn kho ngoài khơi như thế nào.

Nhà phân tích Emma Li của Vortexa lưu ý rằng nhu cầu từ các nhà máy lọc dầu nhỏ có thể vẫn ở mức thấp cho đến cuối năm, do biên lợi nhuận lọc dầu thấp. Sự chênh lệch này đồng nghĩa với việc mặc dù hạn ngạch nhập khẩu hiện đã được áp dụng, phần lớn lượng dầu bị cấm có thể tiếp tục tích tụ trên biển trừ khi nền kinh tế hạ nguồn được cải thiện.

Khoảng cách chính sách cơ cấu tạo nên sự biến động

Cách tiếp cận quản lý hạn ngạch nhập khẩu của Trung Quốc phản ánh điểm yếu về mặt cấu trúc trong hệ thống mua sắm năng lượng của nước này. Mặc dù các nhà máy lọc dầu hiện được cấp hạn ngạch cả năm trước để cải thiện kế hoạch, nhưng chế độ thuế chặt chẽ hơn đối với các nguyên liệu thay thế như dầu nhiên liệu đã khiến nhiều nhà máy phải đốt cháy hạn ngạch vào đầu năm. Hậu quả là, các nhà máy lọc dầu bước vào quý 4 với năng lực nhập khẩu hạn chế, tạo ra những nút thắt định kỳ và làm gián đoạn dòng chảy thị trường.

Sự bất nhất giữa thời điểm hạn ngạch và động lực thị trường tạo ra những đợt tăng đột biến trong hoạt động mua dầu, một mô hình bùng nổ - suy thoái ảnh hưởng đến giá dầu toàn cầu và khả năng cung cấp tàu chở dầu. Mặc dù hạn ngạch mới được ban hành giúp giảm bớt áp lực ngắn hạn, nhưng sự biến động tiềm ẩn trong quản lý hạn ngạch của Trung Quốc vẫn là một nguồn gây bất ổn thị trường.

Ý nghĩa địa chính trị và triển vọng chiến lược

Việc Trung Quốc ngày càng phụ thuộc vào dầu thô Iran giá rẻ, vốn bị hầu hết người mua phương Tây cấm vận và né tránh, cho thấy nước này sẵn sàng né tránh áp lực địa chính trị để đảm bảo nguồn năng lượng hiệu quả về mặt chi phí. Khi các lệnh trừng phạt mới của Mỹ nhắm vào các tập đoàn dầu khí lớn của Nga, dầu thô Iran trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà máy lọc dầu tư nhân của Trung Quốc, qua đó làm sâu sắc thêm mối quan hệ năng lượng giữa Bắc Kinh với các nhà cung cấp bị cô lập về mặt địa chính trị.

Chiến lược này tăng cường an ninh năng lượng của Trung Quốc nhưng có nguy cơ ảnh hưởng đến danh tiếng và vướng vào các chế độ trừng phạt, đặc biệt nếu các hạn chế trong tương lai được mở rộng để bao gồm cả các bên trung gian hoặc đối tác vận chuyển.

Về lâu dài, nhu cầu dầu mỏ của Trung Quốc đối với dầu mỏ Iran, được thúc đẩy bởi sự linh hoạt về hạn ngạch và giá cả theo cơ hội, có khả năng vẫn mạnh mẽ, đặc biệt là khi thị trường năng lượng toàn cầu phải đối mặt với nguồn cung thắt chặt hơn và giá cả tăng cao.

Sự gia tăng gần đây trong việc giao hàng dầu thô từ Iran sang Trung Quốc cho thấy sự giao thoa giữa các nút thắt trong chuỗi cung ứng, chính sách hạn ngạch và chủ nghĩa cơ hội địa chính trị trên thị trường năng lượng toàn cầu. Bằng cách tận dụng việc điều chỉnh hạn ngạch và giá cả thuận lợi, các "teapot" Trung Quốc đang định hình lại dòng chảy dầu mỏ bị trừng phạt, duy trì doanh thu xuất khẩu của Tehran và củng cố ảnh hưởng của Bắc Kinh trong nền kinh tế năng lượng ngầm. Khi năm 2020 kết thúc, sự tương tác giữa kiểm soát quy định, các yếu tố cơ bản của thị trường và chính sách đối ngoại sẽ tiếp tục định hình quỹ đạo chiến lược dầu mỏ của Trung Quốc.