Chỉ số Sợ hãi và Tham lam: Sợ hãi chiếm 30% trong năm qua, Bitcoin lại rơi vào trạng thái cực kỳ sợ hãi.

Crypto

Phân tích kỹ thuật

Tóm tắt:

Lần giao cắt tử thần mới nhất trong tháng 11 cho đến nay đã đánh dấu mức đáy khoảng 80.000 đô la, phù hợp với các ví dụ trước đó trong chu kỳ này.

Khi giá Bitcoin BTC$89.907,85 đang chật vật để giữ vững trên mức $90.000, tâm lý thị trường một lần nữa lại rơi vào trạng thái cực kỳ sợ hãi.

Trong năm qua, nỗi sợ hãi hoặc nỗi sợ hãi tột độ đã chiếm hơn 30% tổng số lượt đọc trên Chỉ số Sợ hãi và Tham lam trong Tiền điện tử . Chỉ số này hiện đang ở mức 17, nằm chắc chắn trong nhóm nỗi sợ hãi tột độ.

Nỗi sợ hãi đã chi phối tâm lý nhà đầu tư kể từ sau đợt thanh lý mạnh hồi tháng 10 hơn hai tháng trước, khi bitcoin giảm 36% so với mức cao nhất mọi thời đại hồi tháng 10. Trong khi đó, thị trường tiền điện tử vẫn chưa có sự phục hồi đáng kể. Với bitcoin hiện đang giao dịch thấp hơn gần 30% so với mức cao nhất mọi thời đại, sự thận trọng của nhà đầu tư vẫn ở mức cao.

Một sự bất đồng tương tự cũng đang xảy ra trên thị trường chứng khoán Mỹ. Tâm lý hiện đang ở mức 42, cho thấy sự lo sợ, theo Chỉ số Sợ hãi và Tham lam của CNN , ngay cả khi chỉ số SP 500 đang giao dịch quanh mức 6.827, chỉ thấp hơn vài phần trăm so với mức cao nhất mọi thời đại.

Trên cả thị trường chứng khoán Mỹ và tiền điện tử, nỗi sợ hãi vẫn tiếp tục chi phối tâm lý nhà đầu tư.

Bitcoin đã đi vào mô hình "death cross" vào tháng 11 , một mô hình kỹ thuật trong đó đường trung bình động 50 ngày giảm xuống dưới đường trung bình động 200 ngày. Trong trường hợp này, "death cross" trùng với điểm đáy cục bộ gần 80.000 đô la vào ngày 21 tháng 11. Đáng chú ý, mọi "death cross" trong chu kỳ thị trường hiện tại kể từ năm 2023 đều đánh dấu một điểm đáy cục bộ quan trọng, củng cố tầm quan trọng của nó như một chỉ báo ngược chiều trong chu kỳ này.

Nguồn: CoinDesk

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.

Thêm

Chia sẻ

Sự sụt giảm mạnh cổ phiếu AI gây áp lực lên thị trường Mỹ bất chấp các yếu tố cơ bản vững chắc.

Gerik

Chứng khoán

Kinh tế

Đợt bán tháo cổ phiếu công nghệ gây chấn động Phố Wall khi tâm lý thị trường trí tuệ nhân tạo (AI) dao động.

Hôm thứ Sáu, các chỉ số chính của Mỹ giảm mạnh khi sự hưng phấn của nhà đầu tư đối với cổ phiếu trí tuệ nhân tạo (AI) cho thấy dấu hiệu suy giảm mới. Broadcom, một công ty chủ chốt trong lĩnh vực phần cứng AI, đã giảm hơn 11% bất chấp việc công bố lợi nhuận và dự báo triển vọng vượt kỳ vọng. Sự sụt giảm này đã kích hoạt đợt bán tháo trên diện rộng đối với các cổ phiếu công nghệ như Nvidia, AMD và Oracle, kéo chỉ số SP 500 và Nasdaq Composite giảm lần lượt 1,07% và 1,69%.

Diễn biến tuần này phản ánh sự bất đồng ngày càng lớn giữa các yếu tố cơ bản của công ty và hành vi của nhà đầu tư, khi thị trường ngày càng đặt câu hỏi về tính bền vững của định giá cổ phiếu AI. Mặc dù cổ phiếu ngành tài chính đã giúp chỉ số Dow Jones tăng 1,1% trong tuần, nhưng sự phục hồi đó đã không đủ để hỗ trợ các chỉ số rộng hơn trong bối cảnh cổ phiếu công nghệ suy yếu.

Mâu thuẫn giữa các yếu tố cơ bản và phản ứng của thị trường

Kết quả kinh doanh và triển vọng tương lai của Broadcom vượt quá kỳ vọng của các nhà phân tích, củng cố vị thế của công ty như một nhà cung cấp quan trọng trong quá trình xây dựng cơ sở hạ tầng AI đang diễn ra. Nhà phân tích Stacy Rasgon của Bernstein bày tỏ sự bối rối trước phản ứng của thị trường, nhấn mạnh đà phát triển mạnh mẽ của công ty trong lĩnh vực AI. Tuy nhiên, đợt bán tháo mạnh cho thấy sự không nhất quán giữa các yếu tố cơ bản và niềm tin vào định giá, có thể do lo ngại về bong bóng đầu cơ do AI gây ra.

Sự thận trọng của nhà đầu tư không phải do hiệu suất suy giảm mà do sự nhạy cảm cao độ đối với bất kỳ tín hiệu nào về việc thu hẹp biên lợi nhuận hoặc định giá quá cao. Như việc Oracle bác bỏ báo cáo của Bloomberg về việc trì hoãn các trung tâm dữ liệu cho thấy, ngay cả những tiêu đề mang tính suy đoán cũng đủ để gây ra phản ứng thị trường quá mức. Nếu không có những chất xúc tác rõ ràng để khẳng định khả năng sinh lời dài hạn của AI trong thời gian ngắn, sự biến động do tâm lý này có khả năng sẽ tiếp tục kéo dài.

Các tín hiệu kinh tế vĩ mô toàn cầu càng làm gia tăng sự thận trọng.

Những dấu hiệu suy yếu kinh tế mới từ Trung Quốc, nền kinh tế lớn thứ hai thế giới, đã góp phần làm gia tăng tâm lý lo ngại. Dữ liệu tháng 11 cho thấy cả doanh số bán lẻ và sản xuất công nghiệp đều giảm mạnh hơn dự kiến, trong khi đầu tư tài sản cố định cũng sụt giảm. Những chỉ số này làm dấy lên lo ngại về nhu cầu toàn cầu, đặc biệt là đối với phần cứng công nghệ và chất bán dẫn có liên quan mật thiết đến chuỗi cung ứng ở châu Á.

Tình hình kinh tế Trung Quốc chậm lại cũng gây áp lực lên các thị trường châu Á - Thái Bình Dương vào đầu ngày thứ Hai, với chỉ số KOSPI của Hàn Quốc giảm 1,84%, phản ánh sự suy yếu của các chỉ số công nghệ lớn của Mỹ. Do Trung Quốc vẫn là trung tâm nhu cầu chính đối với các thiết bị điện tử và cơ sở hạ tầng liên quan đến trí tuệ nhân tạo, bất kỳ sự suy giảm nào trong triển vọng kinh tế vĩ mô của nước này đều có thể gây ra hiệu ứng dây chuyền đối với tâm lý nhà đầu tư trên toàn cầu.

Broadcom trở thành tâm điểm của những quan điểm trái chiều.

Bất chấp sự sụt giảm giá cổ phiếu, nhiều nhà phân tích vẫn lạc quan về Broadcom và xu hướng trí tuệ nhân tạo (AI) nói chung. Các chiến lược gia của UBS đã nhắc lại triển vọng tích cực của họ cho năm 2026, được thúc đẩy bởi AI, điện khí hóa và đầu tư vào cơ sở hạ tầng. Họ lập luận rằng mặc dù định giá hiện tại đang bị đặt dấu hỏi, nhưng nhu cầu cấu trúc đằng sau AI vẫn còn nguyên vẹn và sẽ tiếp tục mang lại lợi ích cho các công ty tập trung vào chất bán dẫn và cơ sở hạ tầng.

Tuy nhiên, sự biến động trong ngắn hạn dường như là điều không thể tránh khỏi. Các nhà đầu tư ngày càng ngại rủi ro hơn trước tình trạng định giá cao, những biến động địa chính trị và sự không chắc chắn xung quanh chính sách tài khóa và tiền tệ tại Mỹ. Cổ phiếu công nghệ, đặc biệt là những cổ phiếu liên quan đến trí tuệ nhân tạo, có thể phải đối mặt với những đợt điều chỉnh định kỳ khi kỳ vọng được thiết lập lại và thanh khoản thị trường nói chung thắt chặt vào cuối năm.

Sự luân chuyển ngành và khả năng phục hồi của ngành tài chính

Một diễn biến đáng chú ý trong bối cảnh suy thoái công nghệ là sự phục hồi mạnh mẽ của cổ phiếu ngành tài chính. Với kỳ vọng về lãi suất ổn định và lợi nhuận khả quan, các ngân hàng và công ty bảo hiểm truyền thống đã giúp hỗ trợ hiệu suất của chỉ số Dow Jones. Điều này có thể cho thấy sự khởi đầu của một sự chuyển dịch rộng hơn trong ngành, từ các cổ phiếu công nghệ tăng trưởng cao sang các cổ phiếu có giá trị hơn, ít nhất là tạm thời.

Sự khác biệt này cũng cho thấy sự thay đổi trong ưu tiên của nhà đầu tư: từ các khoản đầu tư dài hạn vào công nghệ sang sự ổn định lợi nhuận ngắn hạn trong các lĩnh vực truyền thống. Nếu định giá AI tiếp tục chịu áp lực, quá trình tái cân bằng này có thể tiếp tục đến đầu năm 2026, đặc biệt nếu dữ liệu lạm phát và kỳ vọng về chính sách tiền tệ trở nên thắt chặt hơn.

Giá đồng tăng phản ánh nhu cầu về cơ sở hạ tầng vật chất của trí tuệ nhân tạo.

Trong khi cổ phiếu các công ty công nghệ liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI) gặp khó khăn, cơ sở hạ tầng vật chất hỗ trợ chúng lại tiếp tục tăng giá trị. Giá đồng đã tăng vọt lên mức cao kỷ lục, được hỗ trợ bởi nhu cầu tăng cao từ quá trình chuyển đổi năng lượng và xây dựng trung tâm dữ liệu. Vai trò của kim loại này trong hệ thống dây điện, truyền tải và làm mát khiến nó trở thành một nguyên liệu đầu vào quan trọng trong hệ sinh thái AI và năng lượng sạch đang mở rộng.

Các nhà phân tích của Citi dự báo giá sẽ tiếp tục tăng trong năm 2026, do những hạn chế về nguồn cung mang tính cấu trúc và vai trò ngày càng tăng của đồng trong phát triển cơ sở hạ tầng AI. Điều này tạo ra sự phân hóa trong chủ đề AI: trong khi thị trường chứng khoán tranh luận về định giá, thị trường hàng hóa lại phản ứng với nhu cầu hữu hình, dài hạn.

Biến động ngắn hạn che khuất tiềm năng dài hạn

Sự điều chỉnh giảm gần đây của thị trường cho thấy sự nhạy cảm ngày càng tăng xung quanh định giá AI và những thách thức trong việc vượt qua những bất ổn kinh tế vĩ mô. Mặc dù kết quả của Broadcom cho thấy một tương lai vững chắc, hành vi của nhà đầu tư phản ánh sự lo ngại về thời điểm và vị thế đầu tư. Trong ngắn hạn, tâm lý thị trường có thể tiếp tục lấn át các yếu tố cơ bản, đặc biệt là trong các lĩnh vực có đà tăng trưởng cao.

Tuy nhiên, các xu hướng cấu trúc như mở rộng trí tuệ nhân tạo, cơ sở hạ tầng năng lượng và số hóa vẫn được duy trì, bằng chứng là giá đồng tăng vọt và các dự báo dài hạn lạc quan. Sự biến động hiện tại của thị trường có thể chỉ đơn giản là giai đoạn điều chỉnh lại trước khi xu hướng tăng trưởng bền vững hơn tiếp tục vào năm 2026.

Nguồn: CNBC

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Động lực kinh tế của Trung Quốc chững lại khi sản lượng nhà máy và doanh số bán lẻ giảm sút.

Gerik

Kinh tế

Sản lượng và tiêu thụ suy yếu cho thấy sự mong manh của nền kinh tế trong nước.

Trong tháng 11, sản lượng công nghiệp của Trung Quốc tăng trưởng 4,8% so với cùng kỳ năm ngoái, thấp hơn một chút so với mức tăng trưởng 4,9% được ghi nhận trong tháng 10 và thấp hơn mức dự báo 5,0% từ cuộc khảo sát của Reuters. Sự giảm tốc nhẹ này, dù khiêm tốn trên lý thuyết, cho thấy sự mệt mỏi về cấu trúc tiềm ẩn trong nền kinh tế lớn thứ hai thế giới, đặc biệt là khi nhu cầu toàn cầu chững lại và tiêu dùng nội địa vẫn yếu ớt.

Đáng lo ngại hơn là sự sụt giảm mạnh trong doanh số bán lẻ, chỉ tăng 1,3% so với mức tăng 2,9% của tháng 10. Điều này đánh dấu sự suy giảm đáng kể trong tâm lý người tiêu dùng, đặc biệt đáng lo ngại khi nó diễn ra trong giai đoạn thường được đặc trưng bởi sự gia tăng chi tiêu theo mùa. Hiệu suất kém này phản ánh một xu hướng rộng hơn về nhu cầu yếu và niềm tin người tiêu dùng giảm sút, điều mà các nỗ lực chính sách gần đây vẫn chưa thể khắc phục được.

Sự thận trọng của người tiêu dùng ngày càng gia tăng bất chấp các nỗ lực quảng bá.

Tình trạng sụt giảm hoạt động bán lẻ trong tháng 11 càng được thể hiện rõ hơn qua mức giảm đáng kể 8,5% doanh số bán ô tô so với cùng kỳ năm ngoái – mức giảm mạnh nhất trong mười tháng. Kết quả này trái ngược với sự tăng trưởng thường thấy trong quý IV nhờ các chương trình khuyến mãi cuối năm và cho thấy chi tiêu tùy ý vẫn đang chịu áp lực rất lớn. Ngay cả lễ hội Ngày Độc thân kéo dài đến năm tuần do các nền tảng thương mại điện tử lớn tổ chức nhằm thúc đẩy doanh số bán hàng cũng không thể phục hồi nhu cầu một cách đáng kể. Điều này cho thấy sự thiếu hụt cơ bản về ý chí hoặc khả năng chi tiêu của các hộ gia đình, bất chấp các chiến dịch tiếp thị và giảm giá mạnh mẽ.

Hiệu suất kinh tế yếu kém cho thấy sự bất ổn đang diễn ra trong lĩnh vực bất động sản tiếp tục làm xói mòn tài sản hộ gia đình, từ đó hạn chế tiêu dùng. Vì chi tiêu tiêu dùng là trụ cột quan trọng để tái cân bằng mô hình kinh tế của Trung Quốc, những kết quả này làm dấy lên lo ngại về tính bền vững của sự phục hồi kinh tế do nội địa dẫn đầu.

Đầu tư tài sản cố định giảm, làm dấy lên lo ngại về tăng trưởng dựa trên đầu tư.

Song song với xu hướng đó, đầu tư tài sản cố định cũng giảm 1,3% trong giai đoạn từ tháng 1 đến tháng 11, thu hẹp so với mức giảm 1,7% trong mười tháng đầu năm nhưng vẫn phản ánh đà tăng trưởng chậm chạp. Sự cải thiện nhỏ này không đủ để bù đắp cho sự hoài nghi chung, đặc biệt khi các nhà phân tích đã dự báo mức giảm lớn hơn là 2,3%.

Sự suy giảm này nhấn mạnh tình trạng chậm lại đầu tư trên diện rộng, đặc biệt là trong lĩnh vực bất động sản và cơ sở hạ tầng, vốn từ lâu được coi là động lực thúc đẩy tăng trưởng GDP. Sự yếu kém kéo dài trong các lĩnh vực này làm dấy lên nghi ngờ về hiệu quả của các biện pháp kích thích truyền thống và làm nổi bật những hạn chế của một khuôn khổ chính sách vẫn tập trung vào sản xuất quy mô lớn và triển khai vốn.

Các nhà hoạch định chính sách chịu áp lực trong bối cảnh tham vọng mục tiêu tăng trưởng.

Bất chấp những dấu hiệu ngày càng rõ rệt về sự căng thẳng kinh tế, Bắc Kinh dường như vẫn quyết tâm theo đuổi mục tiêu tăng trưởng 5% vào năm 2026, khi đất nước bước vào năm đầu tiên của kế hoạch phát triển 5 năm mới. Tham vọng này, dù có ý nghĩa chính trị quan trọng, đang phải đối mặt với sự hoài nghi ngày càng tăng từ các tổ chức toàn cầu như Ngân hàng Thế giới và IMF, cả hai đều đưa ra những dự báo thận trọng hơn về quỹ đạo tăng trưởng của Trung Quốc.

Tại một cuộc họp chính sách cấp cao gần đây, các nhà lãnh đạo Trung Quốc đã tái khẳng định cam kết của họ đối với lập trường tài chính “chủ động”, hứa hẹn sẽ kích thích cả tiêu dùng và đầu tư. Tuy nhiên, tuyên bố của họ cũng thừa nhận mâu thuẫn ngày càng gia tăng giữa nguồn cung trong nước mạnh mẽ và nhu cầu suy yếu. Sự thừa nhận này cho thấy sự do dự dai dẳng trong việc chuyển đổi hoàn toàn từ các chính sách hướng đến nguồn cung và xuất khẩu sang mô hình kinh tế hướng đến tiêu dùng.

Những xung đột địa chính trị đe dọa khả năng phục hồi của nhu cầu bên ngoài.

Xuất khẩu của Trung Quốc vẫn tương đối ổn định, làm bất ngờ các nhà phân tích vốn dự đoán sẽ giảm mạnh hơn do thuế quan cao hơn của Mỹ. Tuy nhiên, sức mạnh này có thể không kéo dài. Thặng dư thương mại khổng lồ của quốc gia này, vượt quá một nghìn tỷ đô la, đã gây ra sự phản đối ngày càng tăng từ các đối tác thương mại. Tổng thống Pháp Emmanuel Macron, trong một chuyến thăm cấp nhà nước, đã công khai chỉ trích sự mất cân bằng thương mại của Trung Quốc và ám chỉ khả năng áp thuế trả đũa. Tương tự, Mexico đã phê duyệt mức thuế lên tới 50% đối với một số mặt hàng nhập khẩu từ Trung Quốc bắt đầu từ năm tới.

Những hành động này tạo ra những rủi ro mới cho động lực xuất khẩu của Trung Quốc, có khả năng làm suy yếu một trong số ít điểm sáng trong bức tranh kinh tế hiện tại của đất nước. Nếu sự trả đũa lan rộng, nhu cầu bên ngoài có thể giảm mạnh, làm trầm trọng thêm những điểm yếu trong nước.

Số liệu kinh tế tháng 11 của Trung Quốc cho thấy một bức tranh ảm đạm về nền kinh tế đang mắc kẹt giữa nhu cầu nội địa suy yếu và sự giám sát ngày càng tăng từ bên ngoài. Sản xuất công nghiệp và doanh số bán lẻ đã mất đà, trong khi đầu tư cố định tiếp tục giảm. Mặc dù có những cam kết công khai về việc tái cân bằng nền kinh tế, phản ứng chính sách hiện tại vẫn bị ràng buộc bởi các mô hình tăng trưởng lỗi thời. Cho đến khi niềm tin của người tiêu dùng được phục hồi và các bất ổn cấu trúc được giải quyết, con đường phục hồi bền vững của Trung Quốc có thể vẫn còn gập ghềnh và dễ bị tổn thương trước cả áp lực nội bộ và ma sát bên ngoài.

Nguồn: Reuters

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Triển vọng vàng: Biến động gia tăng khi dữ liệu kinh tế Mỹ và các ngân hàng trung ương trở thành tâm điểm chú ý.

Pepperstone

Hàng hóa

Ngoại hối

Tuần trước, giá vàng đã thể hiện khả năng phục hồi mạnh mẽ trong bối cảnh biến động gia tăng. Đồng đô la suy yếu kéo dài, việc các ngân hàng trung ương tiếp tục mua vào và nhu cầu trú ẩn an toàn do bất ổn địa chính trị đều hỗ trợ đà tăng giá. Đồng thời, những bình luận cứng rắn từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã gây áp lực lên giá vàng ở mức cao.

Tuần này, thị trường phải đối mặt với một số sự kiện rủi ro quan trọng, bao gồm dữ liệu việc làm phi nông nghiệp và chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 11 của Mỹ, cũng như các quyết định về lãi suất từ Ngân hàng Anh và Ngân hàng Nhật Bản. Kết quả của những sự kiện này có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng về lãi suất và tâm lý rủi ro, từ đó định hình đáng kể quỹ đạo của vàng đến cuối năm.

Phân tích kỹ thuật: Đà tăng giá tăng tốc, mức $4,300 đối mặt với thử thách quan trọng.

Trên biểu đồ XAUUSD hàng ngày, đà tăng giá của vàng đã tăng mạnh trong tuần trước, với bốn ngày tăng liên tiếp, chuyển xu hướng từ giai đoạn tích lũy sang xu hướng tăng mạnh. Vào thứ Năm, giá đã vượt qua ngưỡng kháng cự quan trọng 4.250 đô la, và vào thứ Sáu, mức cao nhất trong ngày đạt 4.353 đô la, đánh dấu mức cao nhất trong bảy tuần.

Mặc dù giá vàng đã giảm mạnh gần 100 đô la trong phiên giao dịch Mỹ hôm thứ Sáu, với bóng nến trên dài cho thấy áp lực bán mạnh, nhưng cuối cùng giá vàng vẫn giữ vững trên mức 4.300 đô la, ghi nhận mức tăng gần 2,5% trong tuần, cho thấy phe mua vẫn đang nắm quyền kiểm soát.

Triển vọng vàng: Biến động gia tăng khi dữ liệu kinh tế Mỹ và các ngân hàng trung ương trở thành tâm điểm chú ý_1

Bước sang ngày thứ Hai, giá vàng tiếp tục đà tăng, với chỉ số RSI quay trở lại vùng quá mua trên 70, cho thấy đà tăng ngắn hạn được duy trì. Nếu nến ngày đóng cửa trên mức 4.300 đô la, niềm tin của thị trường vào xu hướng tăng sẽ được củng cố, và giá có khả năng sẽ kiểm tra mức cao trước đó ở mức 4.381 đô la.

Tuy nhiên, xét đến sức mạnh ngắn hạn, nếu giá giảm xuống dưới 4.300 đô la, mức hỗ trợ có thể xuất hiện quanh mức đáy tích lũy 4.180 đô la và đường xu hướng tăng kéo dài từ cuối tháng 10, có khả năng thu hút người mua khi giá giảm.

Nền tảng tăng giá vẫn vững chắc: Đồng đô la, ngân hàng trung ương và rủi ro địa chính trị đồng bộ.

Khả năng duy trì mức tăng cao của vàng vẫn được hỗ trợ bởi ba yếu tố chính: xu hướng đồng đô la yếu đi, việc các ngân hàng trung ương tiếp tục mua vào và nhu cầu phòng ngừa rủi ro trong bối cảnh bất ổn địa chính trị. Cùng nhau, những yếu tố này tạo nên khuôn khổ cơ bản hỗ trợ giá vàng.

Về mặt chính sách, tháng 12 chứng kiến Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất cùng với việc nối lại hoạt động mua trái phiếu kho bạc ngắn hạn để giảm áp lực thanh khoản, điều này đã giúp lợi suất trái phiếu ngắn hạn của Mỹ giảm. Chỉ số đô la giảm tuần thứ ba liên tiếp, thậm chí chạm mức thấp nhất trong ngắn hạn quanh mức 98.

Sự suy yếu của đồng đô la làm giảm chi phí cơ hội khi nắm giữ vàng và làm giảm sức hấp dẫn tương đối của các tài sản có lợi suất cao hơn, từ đó chuyển hướng dòng vốn trở lại vàng.

Triển vọng vàng: Biến động gia tăng khi dữ liệu kinh tế Mỹ và các ngân hàng trung ương trở thành tâm điểm chú ý_2

Meanwhile, central bank buying continues to act as a long-term "anchor" for gold. According to the World Gold Council, global central banks added a net 53 tonnes of gold in October, a significant month-on-month increase and the highest single-month total this year. Consistent official purchases provide a solid base for gold at high levels and support market acceptance of current price ranges.

Geopolitical uncertainty also remains a factor. From US interception of Venezuelan oil shipments, the ongoing Russia-Ukraine stalemate, to tensions in Southeast Asia, these events continually reinforce demand for hedging. While each may have limited immediate impact, collectively they offer marginal support to gold amid broader uncertainty.

Hawkish Fed Voices Emerge, Capping Short-Term Bullish Momentum

Although Fed Chair Powell has clearly signaled that rate hikes are not being considered in the near term, hawkish voices persist within the Fed.

Last Friday, Cleveland Fed President Harker (2026 voting member), Chicago Fed President Goolsby, and Kansas City Fed President George highlighted persistent inflation concerns, favoring a more restrictive stance. These comments pushed down market expectations for 2026 rate cuts, naturally weighing on short-term demand for non-yielding gold.

In my view, this is more of a sentiment recalibration at high levels than the start of a trend reversal. As long as the dollar remains relatively weak, coupled with ongoing central bank purchases and geopolitical hedging demand, the medium-term bullish structure for gold remains intact.

Focus on US Data and Central Bank Decisions, Watch for Volatility

Overall, the bullish structure for gold remains intact, but short-term volatility has increased. With the holiday season approaching, active capital is winding down and market liquidity is thinner. Any deviation from expectations in major risk events is more likely to trigger trend moves rather than just intraday noise. In this environment, risk management is more important than directional calls.

In the US, key focus this week is on November nonfarm payrolls (Thursday AEDT) and CPI (Friday AEDT). Markets expect around 50k new jobs, a slight rise in the unemployment rate to 4.5%, and core inflation near 3%.

If labor data comes in slightly stronger, say 60–70k new jobs with unemployment at 4.4–4.5% and inflation broadly as expected, it would suggest the economy is not slowing sharply and that rate cuts still have room, potentially putting modest pressure on gold bulls.

Conversely, if the labor market shows a clear weakness—negative job growth, unemployment rising to 4.6% or higher, and core inflation falling to 2.8–2.9%—markets may price in a "recession trade," which would clearly benefit gold.

Ngoài ra, một số quan chức của Cục Dự trữ Liên bang, bao gồm cả Williams và Bostic, dự kiến sẽ phát biểu trong tuần này. Những bình luận của họ về triển vọng kinh tế và định hướng chính sách có thể tiếp tục ảnh hưởng đến kỳ vọng về việc nới lỏng chính sách tiền tệ trong tương lai, làm gia tăng biến động giá ngắn hạn.

Trên phạm vi toàn cầu, sự khác biệt trong chính sách của các ngân hàng trung ương cũng rất đáng kể. Thị trường dự đoán rộng rãi rằng Ngân hàng Anh sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, trong khi Ngân hàng Nhật Bản có hơn 90% khả năng tăng lãi suất. Những hướng đi khác nhau giữa các ngân hàng trung ương lớn có thể, thông qua các kênh tiền tệ và lãi suất, làm gia tăng hơn nữa sự biến động ngắn hạn của giá vàng.

Nguồn: Pepperstone

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Chỉ số tâm lý doanh nghiệp Nhật Bản tăng lên mức cao nhất trong 4 năm, mở đường cho việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) tăng lãi suất.

Gerik

Kinh tế

Niềm tin kinh doanh tăng cao khi Nhật Bản vượt qua những áp lực từ bên ngoài.

Trong quý cuối cùng của năm 2025, niềm tin kinh doanh của các nhà sản xuất lớn của Nhật Bản đã tăng lên mức cao nhất trong bốn năm, với khảo sát Tankan tháng 12 của Ngân hàng Nhật Bản cho thấy chỉ số tâm lý đạt +15, tăng từ +14 trong tháng 9. Điều này đánh dấu sự cải thiện liên tiếp trong ba quý, cho thấy các doanh nghiệp cho đến nay đã hấp thụ được tác động của việc tăng thuế quan của Mỹ mà không có sự suy giảm đáng kể về triển vọng hoạt động. Con số này phù hợp với kỳ vọng của thị trường và phản ánh khả năng phục hồi liên tục của ngành công nghiệp Nhật Bản.

Chỉ số tâm lý của các doanh nghiệp không thuộc lĩnh vực sản xuất duy trì ở mức mạnh mẽ +34, không thay đổi so với quý trước. Sự ổn định này ở cả hai lĩnh vực sản xuất và dịch vụ củng cố quan điểm thị trường hiện hành rằng Ngân hàng Nhật Bản sẽ tiến hành tăng lãi suất chính sách trong cuộc họp ngày 18-19 tháng 12. Theo các báo cáo, ngân hàng trung ương đang chuẩn bị tăng lãi suất chính sách ngắn hạn từ 0,5% lên 0,75%.

Sức mạnh trong đầu tư vốn hỗ trợ sự thay đổi chính sách.

Bên cạnh tâm lý lạc quan ngày càng tăng, các dự báo về chi tiêu vốn càng củng cố thêm kỳ vọng về việc thắt chặt chính sách tiền tệ. Các công ty lớn dự kiến đầu tư vốn sẽ tăng 12,6% trong năm tài chính kết thúc vào tháng 3 năm 2026, vượt xa mức dự báo trung bình là 12%. Cam kết đầu tư này cho thấy sự tự tin của doanh nghiệp vào điều kiện nhu cầu cơ bản, bất chấp những bất ổn bên ngoài hiện tại.

Khảo sát của Tankan cũng cho thấy các doanh nghiệp ghi nhận giá bán tăng trong quý IV và dự kiến xu hướng này sẽ tiếp tục trong thời gian ngắn sắp tới. Khả năng chuyển chi phí cao hơn cho người tiêu dùng cho thấy quyền định giá vẫn được duy trì, một điều kiện quan trọng cho phép ngân hàng trung ương tiếp tục loại bỏ dần khung chính sách tiền tệ siêu nới lỏng.

Sự lạc quan ngắn hạn bị kìm hãm bởi sự thận trọng trong trung hạn.

Bất chấp những tín hiệu tích cực này, các doanh nghiệp Nhật Bản bày tỏ lo ngại về tình hình xấu đi trong ba tháng tới. Những lo ngại này chủ yếu liên quan đến tác động không chắc chắn của chính sách thuế quan kéo dài của Mỹ, tiêu dùng nội địa suy giảm và thách thức dai dẳng về tình trạng thiếu hụt lao động. Một quan chức của Ngân hàng Nhật Bản nhấn mạnh rằng mặc dù căng thẳng thương mại đã giảm bớt, lạm phát và những hạn chế về nhân khẩu học vẫn tiếp tục làm lu mờ triển vọng trung hạn.

Chỉ số đo lường điều kiện thị trường lao động cho thấy môi trường làm việc thắt chặt nhất kể từ năm 1991, thời kỳ bong bóng kinh tế Nhật Bản. Mặc dù tình trạng thắt chặt này có nguy cơ làm chậm tăng trưởng, các nhà phân tích cho rằng nó cũng có thể hỗ trợ lạm phát tiền lương - một thành phần cần thiết trong khuôn khổ của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) nhằm duy trì quá trình bình thường hóa lãi suất. Theo Capital Economics, động lực tiền lương - giá cả này có thể biện minh cho việc tăng lãi suất lên 1,75% vào năm 2027, với giả định thu nhập và tiêu dùng tiếp tục tăng trưởng ổn định.

Các tín hiệu kinh tế trái chiều tạo ra sự ủng hộ có điều kiện cho việc tăng lãi suất của BOJ.

Nền kinh tế Nhật Bản đã suy giảm trong quý III do xuất khẩu giảm sút dưới áp lực từ thuế quan của Mỹ. Tuy nhiên, dữ liệu gần đây cho thấy khả năng phục hồi trong quý hiện tại, với sự phục hồi cả về xuất khẩu và sản lượng công nghiệp. Điều này củng cố sự lạc quan thận trọng của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) rằng Nhật Bản có thể chịu đựng được việc thắt chặt chính sách tiền tệ ở mức độ vừa phải mà không làm suy giảm tăng trưởng.

Tuy nhiên, các doanh nghiệp vẫn thận trọng với các vấn đề cấu trúc. Dân số già hóa và nguồn lao động thu hẹp đặt ra những thách thức dài hạn có thể hạn chế tiềm năng tăng trưởng. Những áp lực nhân khẩu học cơ bản này khiến cho việc tăng lương hiện tại vừa là điều cần thiết vừa là điều hạn chế: trong khi nó hỗ trợ việc thắt chặt chính sách, nó cũng phản ánh một nền kinh tế đang phải gắng sức để duy trì năng suất mà không có sự mở rộng lực lượng lao động đầy đủ.

Khảo sát Tankan tháng 12 củng cố kỳ vọng rằng Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) sẽ tăng lãi suất trong tuần này, lần đầu tiên sau nhiều tháng. Tâm lý kinh doanh mạnh mẽ, kế hoạch đầu tư vốn được cải thiện và sức mạnh định giá cho thấy các điều kiện đã sẵn sàng cho động thái này. Tuy nhiên, sự thận trọng vẫn tồn tại trong giới doanh nghiệp do những bất ổn thương mại, tiêu dùng yếu và thị trường lao động đang khan hiếm nghiêm trọng. BOJ hiện phải cân bằng một cách khéo léo giữa việc bình thường hóa chính sách để phản ánh những yếu tố cơ bản được cải thiện, đồng thời vẫn phải ứng phó với những điểm yếu dai dẳng có thể làm chậm quá trình phục hồi của Nhật Bản trong dài hạn.

Nguồn: Reuters

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Phân tích thị trường: Tỷ giá AUD/USD và NZD/USD sẽ kiểm tra mức hỗ trợ, phá vỡ hay bật lên?

FXOpen

Ngoại hối

Kinh tế

Tỷ giá AUD/USD đang cố gắng tăng trở lại từ mức 0.6630. Tỷ giá NZD/USD đang củng cố và có thể hướng tới mức trên 0.5800 trong ngắn hạn.

Những điểm quan trọng cần lưu ý khi phân tích cặp AUD/USD và NZD/USD hôm nay

• Đồng đô la Úc bắt đầu giảm nhẹ từ mức 0,6685 so với đồng đô la Mỹ.

• Trên biểu đồ giờ của cặp AUD/USD tại FXOpen, có một đường xu hướng tăng giá quan trọng đang hình thành với mức hỗ trợ tại 0.6645.

· Tỷ giá NZD/USD đang ổn định trên mức 0.5765 và 0.5755.

• Trên biểu đồ giờ của cặp NZD/USD tại FXOpen, một đường xu hướng tăng mạnh đang hình thành với mức hỗ trợ tại 0.5765.

Phân tích kỹ thuật AUD/USD

Trên biểu đồ giờ của cặp AUD/USD tại FXOpen, cặp tỷ giá này đã tạo nền tảng trên mức 0.6600. Đồng đô la Úc bắt đầu tăng khá tốt, vượt qua mức 0.6630 so với đô la Mỹ, tiến vào vùng tích cực ngắn hạn.

Cặp tỷ giá này đã gặp khó khăn khi duy trì trên mức 0.6680 và gần đây đã điều chỉnh giảm một số mức tăng. Mức thấp gần đây được hình thành ở mức 0.6632. Hiện tại, cặp tỷ giá đang củng cố và gặp kháng cự gần mức thoái lui Fibonacci 50% của đợt giảm giá từ đỉnh 0.6677 xuống đáy 0.6632 ở mức 0.6655 và đường trung bình động đơn giản 50 giờ.

Biểu đồ AUD/USD cho thấy cặp tiền này có thể gặp khó khăn trong việc vượt qua mức thoái lui Fibonacci 76,4% ở mức 0,6665. Rào cản lớn đầu tiên đối với phe mua có thể là mức 0,6685.

Nếu giá vượt qua ngưỡng kháng cự 0.6685, cặp tiền này có thể tăng cao hơn nữa. Mục tiêu chính tiếp theo nằm gần mức 0.6720. Bất kỳ sự tăng giá nào nữa có thể mở đường cho một đợt giảm giá hướng tới 0.6750. Nếu không đóng cửa trên mức 0.6665, cặp tiền này có thể bắt đầu một đợt giảm giá mới.

Vùng giá mua tiềm năng ngay lập tức có thể nằm gần mức 0.6645. Ngoài ra, một đường xu hướng tăng giá quan trọng cũng đang hình thành với mức hỗ trợ tại 0.6645. Vùng quan tâm tiếp theo là 0.6630. Nếu giá giảm xuống dưới 0.6630, cặp tiền tệ này có thể tiếp tục giảm xuống 0.6600. Bất kỳ sự giảm giá nào nữa có thể báo hiệu một đợt giảm giá xuống 0.6570.

Phân tích kỹ thuật NZD/USD

Trên biểu đồ giờ của NZD/USD trên FXOpen, cặp tiền này cũng diễn biến theo xu hướng của AUD/USD. Đồng đô la New Zealand không thể giữ vững trên mức 0.5800 và đã điều chỉnh giảm so với đồng đô la Mỹ.

Cặp tỷ giá này đã giảm xuống dưới mức 0,5790 và đường trung bình động đơn giản 50 giờ ở mức 0,5830. Mức đáy được hình thành ở 0,5765, và hiện tại cặp tỷ giá đang củng cố dưới mức thoái lui Fibonacci 23,6% của đợt giảm giá từ đỉnh 0,5831 xuống đáy 0,5765.

Biểu đồ NZD/USD cho thấy chỉ số RSI đang dưới 40, báo hiệu xu hướng giảm ngắn hạn. Ở chiều tăng, cặp tiền này đang gặp kháng cự gần mức thoái lui Fibonacci 50% ở mức 0.5800.

Rào cản lớn tiếp theo đối với người mua có thể là mức 0.5815. Một động thái vượt lên trên mức 0.5815 có thể đẩy cặp tỷ giá lên tới 0.5830. Bất kỳ đợt tăng giá nào nữa có thể mở đường cho một đợt tăng lên vùng pivot 0.5880 trong các phiên giao dịch tiếp theo.

Ở chiều giảm, có sự hỗ trợ hình thành gần vùng 0.5765 và một đường xu hướng tăng. Nếu giá phá vỡ xuống dưới 0.5765, cặp tiền này có thể trượt xuống 0.5740. Bất kỳ sự giảm giá nào nữa có thể đẩy NZD/USD vào vùng giảm giá ở mức 0.5710.

Nguồn: FXOpen

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Tóm tắt thị trường - ngày 15 tháng 12 năm 2025

SAXO

Ngoại hối

Crypto

Chứng khoán

Hàng hóa

Các yếu tố thúc đẩy và xúc tác thị trường

• Cổ phiếu: Phố Wall giảm điểm do lo ngại về biên lợi nhuận của trí tuệ nhân tạo, châu Âu giảm điểm do ảnh hưởng tiêu cực của lĩnh vực công nghệ, trong khi châu Á tăng điểm nhờ kỳ vọng về gói hỗ trợ tài chính từ Trung Quốc.

• Biến động: Chỉ số VIX ở mức giữa 10, tuần nhiều sự kiện, trọng tâm là các yếu tố kinh tế vĩ mô và ngân hàng trung ương.

• Tài sản kỹ thuật số: BTC/ETH ổn định, ETHA yếu hơn, quy định về tiền điện tử của Anh, áp lực lên MSTR.

• Trái phiếu: Đường cong lợi suất của Mỹ dốc lên mức cực đại mới vào năm 2025 khi trái phiếu kho bạc Mỹ dài hạn chịu áp lực.

• Tiền tệ: Đồng Yên tăng giá hôm thứ Hai trước thềm cuộc họp quan trọng của Ngân hàng Nhật Bản vào thứ Sáu. Đồng đô la Mỹ ổn định.

• Hàng hóa: Kim loại phục hồi sau đợt điều chỉnh do thị trường chứng khoán dẫn đầu; dầu ổn định trên mức hỗ trợ quan trọng.

· Các sự kiện vĩ mô: Chỉ số thị trường nhà ở NAHB, ngành sản xuất của Mỹ, Empire, tháng 12.

Tin tức vĩ mô

• Niềm tin của các nhà sản xuất lớn tại Nhật Bản đạt mức cao nhất trong bốn năm, với chỉ số khảo sát kinh doanh Tankan hàng quý của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) tăng từ 14 lên 15 trong tháng 9, trong khi chỉ số của các doanh nghiệp lớn không thuộc ngành sản xuất duy trì ở mức 34, gần mức cao nhất đầu những năm 1990. Kết quả này củng cố thêm lập luận cho việc BOJ tăng lãi suất trong tuần này.

• Tình trạng suy thoái kéo dài bốn năm của giá nhà ở Trung Quốc, vốn đã ảnh hưởng đến tâm lý người tiêu dùng và trở thành rào cản cho tăng trưởng kinh tế, tiếp tục diễn ra trong tháng 11, với cả doanh số bán nhà mới và giá trị nhà cũ đều giảm. Các quan chức đang xem xét các biện pháp bao gồm trợ cấp thế chấp và giảm thuế để giải quyết cuộc khủng hoảng. Doanh số bán lẻ và sản xuất công nghiệp, cũng trong tháng 11, đều tăng ít hơn dự kiến, lần lượt tăng 1,3% và 4,8% so với cùng kỳ năm ngoái, thấp hơn so với kỳ vọng 2,9% và 5%.

• Ông Trump tuyên bố ông đang nghiêng về việc chọn Kevin Warsh hoặc Kevin Hassett làm người đứng đầu Cục Dự trữ Liên bang và tin rằng Chủ tịch Fed tiếp theo nên tham khảo ý kiến của ông về lãi suất.

• Bình luận của Fed về thay đổi lãi suất gần đây: Goolsbee không đồng ý với việc cắt giảm lãi suất tuần trước, ông muốn chờ thêm dữ liệu lạm phát mặc dù dự kiến sẽ có đợt cắt giảm vào năm 2026, trong khi Paulson có quan điểm ôn hòa hơn, ưu tiên rủi ro thị trường lao động và dự báo lạm phát sẽ giảm bớt vào năm tới. Trong khi đó, Hammack của Fed Cleveland cho biết chính sách hiện tại ở mức trung lập, nhưng bà muốn có lập trường thắt chặt hơn một chút để gây áp lực lên lạm phát, vốn vẫn ở trên mức mục tiêu và đang mắc kẹt ở mức gần 3%. Cuối cùng, Daly của Fed San Francisco ủng hộ việc cắt giảm lãi suất tuần này mặc dù gọi đó là một quyết định khó khăn.

Cổ phiếu

• Mỹ: Chỉ số SP 500 giảm 1,1% xuống 6.827,41 điểm, Dow Jones giảm 0,5% xuống 48.458,05 điểm và Nasdaq giảm 1,7% xuống 23.195,17 điểm. Cổ phiếu công nghệ dẫn đầu đà giảm khi các nhà đầu tư lo ngại rằng việc phát triển trí tuệ nhân tạo (AI) đang bắt đầu làm giảm biên lợi nhuận thay vì tăng lên. Broadcom giảm 11,4% sau khi cảnh báo rằng doanh số bán hệ thống AI tăng lên đồng nghĩa với biên lợi nhuận mỏng hơn, trong khi Oracle giảm 4,6% do những lo ngại mới về thời điểm triển khai trung tâm dữ liệu và chi tiêu lớn. Nvidia giảm 3,3% trong đợt bán tháo chip, trong khi Lululemon tăng 9,6% nhờ dự báo lạc quan và sự thay đổi CEO; tiếp theo là dữ liệu kinh tế Mỹ bị trì hoãn, bao gồm doanh số bán lẻ vào ngày 16 tháng 12.

• Châu Âu: Chỉ số STOXX 600 giảm 0,5% xuống 578,24 và chỉ số Euro STOXX 50 giảm 0,6% xuống 5.720,71, trong khi chỉ số FTSE 100 giảm 0,6% xuống 9.649,03. Đà tăng điểm buổi sáng đã giảm dần khi sự suy yếu của lĩnh vực công nghệ Mỹ làm dấy lên lo ngại về định giá trí tuệ nhân tạo. Cổ phiếu ASML giảm 1,7% và Schneider Electric giảm 1,6%, trong khi UBS tăng 2,5% nhờ hy vọng các quy định về vốn của Thụy Sĩ có thể được nới lỏng và Lufthansa tăng 4,8% sau khi được một nhà môi giới nâng hạng. Giờ đây, sự chú ý chuyển sang các quyết định của Ngân hàng Trung ương châu Âu và Ngân hàng Anh vào cuối tuần này.

• Châu Á: Thị trường châu Á kết thúc phiên giao dịch ngày thứ Sáu với đa số cổ phiếu tăng điểm: Chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản tăng 1,4% lên 50.836,55 điểm, chỉ số Hang Seng của Hồng Kông tăng 1,8% lên 25.976,79 điểm và chỉ số CSI 300 của Trung Quốc tăng 0,6% lên 4.580,95 điểm. Tâm lý thị trường được cải thiện sau khi Bắc Kinh phát tín hiệu về lập trường tài chính chủ động hơn cho năm 2026 và thị trường đã tiếp nhận thông tin về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất vào tuần trước. Cổ phiếu Alibaba tăng 2,3% và Xiaomi tăng 1,9% khi lĩnh vực internet và công nghệ tiêu dùng phục hồi, trong khi China Life Insurance tăng vọt 5,5% nhờ sự vượt trội của nhóm cổ phiếu tài chính. Những điểm đáng chú ý trong tuần này là dữ liệu kinh tế mới của Trung Quốc và cuộc họp của Ngân hàng Nhật Bản vào ngày 18-19 tháng 12.

Biến động

• Biến động thị trường tăng nhẹ khi các nhà đầu tư chuẩn bị cho một tuần đầy biến động về kinh tế vĩ mô. Chỉ số VIX tăng 5,99% lên 15,74, trong khi các chỉ số đo lường nỗi sợ hãi ngắn hạn như VIX1D (+16,07%) và VIX9D (+8,19%) tăng mạnh hơn, cho thấy sự lo lắng trong ngắn hạn. Mặc dù chỉ số SPX giảm -1,07% xuống 6.827, nhưng vị thế giao dịch quyền chọn cho thấy không có sự hoảng loạn, chỉ là sự chuẩn bị.

• Dự kiến chỉ số SPX sẽ biến động khoảng ±96,5 điểm (~1,41%) trong tuần này trước ngày đáo hạn 19 tháng 12, dựa trên giá giao dịch quyền chọn kép quanh mức giá thực hiện 6.825. Kiểm tra độ lệch: chuỗi quyền chọn vẫn hơi đảo ngược, với các quyền chọn mua gần giá hiện tại được giao dịch với giá cao hơn quyền chọn bán, đây có thể là tín hiệu cho thấy sự quan tâm đến các chiến lược phòng ngừa rủi ro tăng giá, hoặc ghi đè quyền chọn mua.

• Các yếu tố vĩ mô bao gồm chỉ số CPI của Mỹ (thứ Năm), chỉ số PCE cốt lõi (thứ Sáu) và bốn quyết định về lãi suất của các ngân hàng trung ương (BoE, ECB, BoJ, và quyết định tiếp theo của Fed). Với tình trạng thanh khoản cạn kiệt vào cuối năm, ngay cả những bất ngờ nhỏ cũng có thể gây ra những biến động không cân xứng. Hãy theo dõi tín hiệu của ngân hàng trung ương và những bất ngờ về lạm phát để nhận biết sự biến động mạnh.

Tài sản kỹ thuật số

• Bitcoin giữ vững ở mức gần 89.600 đô la (+1,63%), trong khi Ether phục hồi lên 3.123 đô la (+1,97%), cho thấy khả năng phục hồi bất chấp sự sụt giảm chung của thị trường tiền điện tử. Solana hoạt động tốt hơn với mức tăng +2,05%, trong khi XRP tăng nhẹ hơn ở mức +0,93%. Động thái này diễn ra khi chính trị ngày càng chi phối câu chuyện về tiền điện tử, với việc các cơ quan quản lý của Anh đặt ra thời hạn tích hợp tiền điện tử vào hệ thống tài chính chính thống vào năm 2027.

• Tâm lý thị trường ETF có sự phân hóa. IBIT giảm 1,73%, trong khi ETHA giảm 4,55%, bất chấp dòng vốn ròng gần đây (báo cáo mới nhất cho thấy IBIT tăng +51 triệu USD, ETHA tăng +23 triệu USD vào ngày 12 tháng 12). Điều này cho thấy sự chuyển dịch, chứ không phải sự đầu hàng. Các quỹ tiền điện tử như MSTR (-3,74%) và CIFR (-9,69%) hoạt động kém hiệu quả, phản ánh sự suy yếu của ETF. Mối lo ngại vẫn tồn tại về việc MSTR tiếp tục được đưa vào chỉ số Nasdaq 100 trong bối cảnh hệ số beta của BTC cao.

• Chính trị, tính thanh khoản và quy định, chứ không chỉ chu kỳ giảm một nửa, đang định hình xu hướng bước vào năm 2026.

Thu nhập cố định

• Tâm điểm chú ý trên thị trường trái phiếu kho bạc Mỹ là đường cong lợi suất dốc hơn khi dự kiến Fed sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất vào năm tới, trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm vẫn duy trì ở mức gần 3,50% và lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng nhẹ vào thứ Sáu bất chấp hoạt động bán tháo mạnh các tài sản rủi ro, cho thấy trái phiếu kho bạc Mỹ không còn đóng vai trò là nơi trú ẩn an toàn. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm giảm xuống 4,17% trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Hai sau khi đóng cửa trên 4,18% vào thứ Sáu, gần mức cao nhất trong ba tháng ở mức trên 4,20%. Chênh lệch lợi suất 2-10 năm đã vượt quá 66 điểm cơ bản lần đầu tiên trong năm 2025 vào thứ Sáu, mức dốc nhất của đường cong lợi suất kể từ đầu năm 2022.

• Trái phiếu chính phủ Nhật Bản biến động trong biên độ hẹp vào đầu tuần, với tâm điểm chú ý gần đây là lợi suất trái phiếu chuẩn kỳ hạn 10 năm, giao dịch ở mức cao hơn một chút, gần 1,96% tại Tokyo vào cuối ngày thứ Hai, khi mức cao nhất kể từ năm 1999, ngay trên mức 2,00%, đang được nhắm đến trong đợt tăng mạnh gần đây.

Hàng hóa

• Giá dầu giao dịch cao hơn, với giá Brent giữ vững trên mức hỗ trợ quan trọng trong khu vực 60-61 USD sau phiên giao dịch giảm rủi ro diện rộng hôm thứ Sáu. Sự phục hồi nhẹ nhàng ngày hôm nay được hỗ trợ bởi các dấu hiệu về nhu cầu mạnh mẽ của Trung Quốc trong tháng 11 và các rủi ro về nguồn cung do địa chính trị vẫn tiếp diễn. Tuy nhiên, kỳ vọng về sự dư thừa ngày càng tăng khi OPEC+ và các nhà sản xuất khác tăng sản lượng trong bối cảnh tăng trưởng tiêu thụ chậm chạp tiếp tục gây áp lực lên tâm lý thị trường và có thể, hiện tại, hạn chế đà tăng nếu không có sự gián đoạn đáng kể nào, đặc biệt là từ Nga hoặc Venezuela.

• Giá bạc đã giảm mạnh 6% từ đỉnh xuống đáy vào thứ Sáu, từ mức cao kỷ lục mới gần 64,5 USD, do việc bán tháo cổ phiếu liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI) bị định giá quá cao đã kéo tâm lý rủi ro chung xuống thấp hơn. Mặc dù vậy, giá bạc vẫn kết thúc tuần tăng mạnh 5% trước khi bật tăng trở lại trong phiên giao dịch châu Á, giao dịch quanh mức 63,2 USD. Giống như bạch kim, đang giao dịch ở mức cao nhất trong 14 năm qua, trên 1.800 USD, giá bạc được hỗ trợ bởi nhu cầu liên tục đối với các tài sản hữu hình và triển vọng nguồn cung khan hiếm, hỗ trợ giá cả.

• Giá vàng giao dịch thấp hơn chưa đến 1% so với mức cao kỷ lục hồi tháng 10 ở mức 4.380 USD sau khi giảm nhẹ vào thứ Sáu, thu hút thêm lực mua mới. Mặc dù việc cắt giảm lãi suất hôm thứ Tư đã gây ra sự bất đồng và làm dấy lên cuộc tranh luận mới về lộ trình lãi suất đến năm 2026, vàng vẫn tiếp tục nhận được sự hỗ trợ từ hoạt động mua vào liên tục của các ngân hàng trung ương ngoài phương Tây - không phải như một biện pháp phòng ngừa rủi ro so với đồng đô la, mà ngày càng trở thành một sự thay thế cho nó.

Tiền tệ

• Đồng đô la Mỹ giao dịch trong biên độ hẹp vào đầu tuần khi tâm điểm chú ý hôm thứ Hai tập trung vào đồng yên Nhật Bản vốn biến động mạnh hơn. Thứ Sáu chứng kiến một phiên giao dịch trầm lắng đối với đồng đô la Mỹ, không có thêm động lực giảm giá nào sau động thái được cho là ôn hòa của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) hôm thứ Tư tuần trước.

• Nhìn về phía trước, tâm điểm chú ý trong tuần này sẽ dồn vào đồng bảng Anh vào thứ Năm khi thị trường dự đoán Ngân hàng Anh sẽ cắt giảm lãi suất thêm một lần nữa, nhưng không chắc chắn ngân hàng này cam kết đến mức nào trong việc nới lỏng chính sách tiền tệ hơn nữa. Tuy nhiên, điều được mong chờ nhất có lẽ là cách Ngân hàng Nhật Bản định hướng các bước đi chính sách trong tương lai sau sự suy yếu mạnh mẽ gần đây của đồng yên, khi ngân hàng này được cho là sẽ tăng lãi suất chính sách vào thứ Sáu tuần này lần đầu tiên kể từ tháng Giêng.

• Đồng JPY đã nhận được sự hỗ trợ trong đêm qua nhờ các cuộc khảo sát tâm lý kinh doanh Tankan tích cực và theo các nguồn tin giấu tên được Bloomberg trích dẫn, Ngân hàng Nhật Bản sẽ sớm bắt đầu bán các quỹ ETF của mình, một quá trình có thể kéo dài nhiều thập kỷ. Tỷ giá USD/JPY đã giảm xuống dưới 155,00 ở mức thấp nhất trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Hai sau khi đóng cửa ở mức 155,80 vào thứ Sáu, trong khi tỷ giá EUR/JPY giao dịch gần mức 182,00 sau khi đóng cửa ở mức dưới 183,00 vào thứ Sáu.

Nguồn: SAXO

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Tìm kiếm gần đây

Xu hướng tìm kiếm

Thị trường

Tin tức

Phân tích

Người dùng

24x7

Lịch kinh tế

Học tập

Dữ liệu

Chỉ số Sợ hãi và Tham lam: Sợ hãi chiếm 30% trong năm qua, Bitcoin lại rơi vào trạng thái cực kỳ sợ hãi.

Nguồn: CoinDesk

Sự sụt giảm mạnh cổ phiếu AI gây áp lực lên thị trường Mỹ bất chấp các yếu tố cơ bản vững chắc.

Đợt bán tháo cổ phiếu công nghệ gây chấn động Phố Wall khi tâm lý thị trường trí tuệ nhân tạo (AI) dao động.

Mâu thuẫn giữa các yếu tố cơ bản và phản ứng của thị trường

Broadcom trở thành tâm điểm của những quan điểm trái chiều.

Sự luân chuyển ngành và khả năng phục hồi của ngành tài chính

Giá đồng tăng phản ánh nhu cầu về cơ sở hạ tầng vật chất của trí tuệ nhân tạo.

Biến động ngắn hạn che khuất tiềm năng dài hạn

Nguồn: CNBC

Động lực kinh tế của Trung Quốc chững lại khi sản lượng nhà máy và doanh số bán lẻ giảm sút.

Sản lượng và tiêu thụ suy yếu cho thấy sự mong manh của nền kinh tế trong nước.

Sự thận trọng của người tiêu dùng ngày càng gia tăng bất chấp các nỗ lực quảng bá.

Các nhà hoạch định chính sách chịu áp lực trong bối cảnh tham vọng mục tiêu tăng trưởng.

Những xung đột địa chính trị đe dọa khả năng phục hồi của nhu cầu bên ngoài.

Nguồn: Reuters

Triển vọng vàng: Biến động gia tăng khi dữ liệu kinh tế Mỹ và các ngân hàng trung ương trở thành tâm điểm chú ý.

Phân tích kỹ thuật: Đà tăng giá tăng tốc, mức $4,300 đối mặt với thử thách quan trọng.

Nền tảng tăng giá vẫn vững chắc: Đồng đô la, ngân hàng trung ương và rủi ro địa chính trị đồng bộ.

Hawkish Fed Voices Emerge, Capping Short-Term Bullish Momentum

Focus on US Data and Central Bank Decisions, Watch for Volatility

Nguồn: Pepperstone

Chỉ số tâm lý doanh nghiệp Nhật Bản tăng lên mức cao nhất trong 4 năm, mở đường cho việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) tăng lãi suất.

Niềm tin kinh doanh tăng cao khi Nhật Bản vượt qua những áp lực từ bên ngoài.

Sức mạnh trong đầu tư vốn hỗ trợ sự thay đổi chính sách.

Sự lạc quan ngắn hạn bị kìm hãm bởi sự thận trọng trong trung hạn.

Các tín hiệu kinh tế trái chiều tạo ra sự ủng hộ có điều kiện cho việc tăng lãi suất của BOJ.

Nguồn: Reuters

Phân tích thị trường: Tỷ giá AUD/USD và NZD/USD sẽ kiểm tra mức hỗ trợ, phá vỡ hay bật lên?

Những điểm quan trọng cần lưu ý khi phân tích cặp AUD/USD và NZD/USD hôm nay

Phân tích kỹ thuật AUD/USD

Phân tích kỹ thuật NZD/USD

Nguồn: FXOpen

Tóm tắt thị trường - ngày 15 tháng 12 năm 2025

Các yếu tố thúc đẩy và xúc tác thị trường

Tin tức vĩ mô

Cổ phiếu

Biến động

Tài sản kỹ thuật số

Thu nhập cố định

Hàng hóa

Tiền tệ

Nguồn: SAXO

Tuyên bố rủi ro