Cổ phiếu, đồng đô la tăng vọt sau khi Hoa Kỳ và Trung Quốc cắt giảm thuế quan

Kinh tế

Chứng khoán

Tóm tắt:

Thị trường chứng khoán toàn cầu tăng vọt vào thứ Hai sau khi Hoa Kỳ và Trung Quốc đồng ý hủy bỏ mức thuế quan cao ngất ngưởng mà họ đã áp dụng trong nhiều tuần...

Thị trường chứng khoán toàn cầu tăng vọt vào thứ Hai sau khi Hoa Kỳ và Trung Quốc đồng ý hủy bỏ mức thuế quan cao ngất ngưởng mà họ đã áp dụng trong nhiều tuần leo thang căng thẳng.

Sau các cuộc đàm phán tại Thụy Sĩ, các quan chức từ hai nền kinh tế lớn nhất thế giới cho biết trong một tuyên bố chung rằng một số đợt tăng thuế gần đây sẽ được thay đổi hoặc đình chỉ, dẫn đến mức thuế 30% của Hoa Kỳ đối với hàng hóa Trung Quốc và mức thuế 10% của Trung Quốc đối với hàng hóa Hoa Kỳ. Trước cuối tuần, những con số đó đã ở mức 145% và 125%.

Chỉ số Stoxx 600 của Châu Âu tăng 1%, dẫn đầu là các cổ phiếu chịu ảnh hưởng nhiều nhất từ thương mại toàn cầu, bao gồm hãng vận chuyển khổng lồ AP Moeller-Maersk MAERSK B , tăng 11% và nhà sản xuất ô tô Stellantis STLA , tăng 7%.

Hợp đồng tương lai cổ phiếu Hoa Kỳ cho thấy mức tăng mạnh khi mở cửa, với các hợp đồng trên chuẩn mực SP 500 tăng 2,5% và trên chỉ số Nasdaq 100 tập trung vào công nghệ tăng 3,3%. Các công ty vốn hóa lớn về công nghệ hoạt động vượt trội trong giao dịch trước giờ mở cửa khi Tesla TSLA tăng 7%, Apple AAPL tăng 5% và Nvidia NVDA tăng 4,5%.

Michael Field, chiến lược gia trưởng về thị trường châu Âu của Morningstar cho biết "có rất nhiều tiềm năng cho tin tốt, nhưng thị trường đang trở nên quá phấn khích quá sớm". "Thỏa thuận giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc có mức thuế nhập khẩu 30% đối với hàng hóa Trung Quốc, điều này vẫn có thể ngăn chặn dòng chảy thương mại. EU thậm chí còn chưa bắt đầu đàm phán với Hoa Kỳ, và nếu chúng ta có được bất kỳ điều gì giống như thỏa thuận của Vương quốc Anh, thì đó là tin xấu".

Đồng đô la tăng so với đồng euro, lợi suất trái phiếu kho bạc tăng

Tâm lý ưa rủi ro trên thị trường chứng khoán đã gây sức ép lên các tài sản trú ẩn an toàn, khi đồng euro xóa sạch mức tăng của tháng trước so với đồng đô la.

Trong khi đó, cả lợi suất trái phiếu chính phủ Đức và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đều tăng lên mức cao nhất trong khoảng một tháng. Trái phiếu chính phủ Đức tăng bảy điểm cơ bản lên 2,62% và lợi suất trái phiếu kho bạc là 4,43%.

“Mặc dù việc cắt giảm chỉ là tạm thời, nhưng chúng thể hiện sự thay đổi đáng kể trong gánh nặng thuế quan hiệu quả chung”, theo Stuart Rumble, giám đốc đầu tư chỉ đạo tại khu vực Châu Á - Thái Bình Dương tại Fidelity International. “Chế độ thuế quan cao của Hoa Kỳ - Trung Quốc đã gây ra sự gián đoạn lớn, làm giảm thương mại song phương giữa hai nền kinh tế lớn nhất thế giới và làm tăng nguy cơ suy thoái toàn cầu nói chung”.

Kế hoạch định giá thuốc của Trump làm rung chuyển cổ phiếu dược phẩm

Cũng trong cuối tuần qua, Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump đã phát biểu trên mạng xã hội rằng ông sẽ buộc giảm giá thuốc theo toa xuống 30-80% tại Hoa Kỳ bằng cách yêu cầu các nhà sản xuất tính giá cho người tiêu dùng Hoa Kỳ theo mức giá thấp nhất được cung cấp ở các quốc gia khác.

Thông báo này khiến cổ phiếu chăm sóc sức khỏe lao dốc ở Châu Á và Châu Âu. Takeda Pharmaceuticals TAK giảm 6,5% tại Tokyo trong khi chỉ số ngành chăm sóc sức khỏe Stoxx 600 của Châu Âu giảm 2,8% vào sáng Thứ Hai, dẫn đầu là mức giảm 8% của Genmab GMAB và Novo Nordisk NVO giảm 5,7%.

Hy vọng mới cho lệnh ngừng bắn ở Ukraine

Các báo cáo vào cuối tuần cho biết Tổng thống Ukraine Volodymyr Zelensky có thể sẽ gặp nhà lãnh đạo Nga Vladimir Putin tại Istanbul sớm nhất là vào thứ năm, với mục đích mở đường cho các cuộc đàm phán hòa bình với lệnh ngừng bắn ban đầu trong 30 ngày, lệnh ngừng bắn đầu tiên kể từ cuộc xâm lược toàn diện bất hợp pháp của Nga hơn ba năm trước.

Cổ phiếu của các nhà sản xuất vũ khí đã giảm vào sáng thứ Hai, bao gồm Rheinmetall RHM của Đức , Leonardo LDO của Ý và Dassault Aviation AM của Pháp đều giảm hơn 7%.

Nguồn: Morningstar

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.

Thêm

Chia sẻ

Đồng đô la tăng mạnh sau thỏa thuận thương mại Mỹ-Trung; đồng euro, đồng yên giảm mạnh

Glendon

Kinh tế

Ngoại hối

Đồng đô la Mỹ tăng mạnh vào thứ Hai, được thúc đẩy bởi thông báo về một thỏa thuận thương mại giữa Trung Quốc và Hoa Kỳ vào cuối tuần, làm dấy lên hy vọng rằng nền kinh tế Hoa Kỳ có thể tránh được một cuộc chiến thương mại kéo dài gây nhiều thiệt hại.

Vào lúc 03:30 ET (08:30 GMT), Chỉ số đô la, theo dõi đồng bạc xanh so với sáu loại tiền tệ khác, tăng 1,3% lên 101,455, giao dịch ở mức cao nhất trong một tháng.

Tuy nhiên, chỉ số này vẫn giảm hơn 3% so với thông báo ngày 2 tháng 4 về "Ngày giải phóng" của Trump

Đồng đô la tăng vọt sau thỏa thuận thương mại

Nhà Trắng hôm Chủ Nhật thông báo rằng một thỏa thuận thương mại với Trung Quốc đã đạt được sau khi các quan chức Hoa Kỳ dành cả tuần để đàm phán với các đối tác Trung Quốc tại Geneva.

Nội dung cụ thể hơn đã xuất hiện vào thứ Hai, với việc hai bên đồng ý tạm dừng 90 ngày đối với mức thuế quan tăng cao áp lên nhau. Ngoài ra, Washington đã có động thái cắt giảm thuế quan đối với Trung Quốc xuống còn 30% và thuế của Bắc Kinh đối với hàng nhập khẩu của Hoa Kỳ sẽ được cắt giảm xuống còn 10%, các quốc gia cho biết trong một tuyên bố chung hiếm hoi.

Khi tiến hành đàm phán, Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump đã tăng thuế đối với Trung Quốc lên ít nhất 145%, khiến Trung Quốc phải đáp trả bằng mức thuế trả đũa đối với hàng nhập khẩu của Hoa Kỳ là 125%.

Nhiều cuộc đàm phán thương mại khác đang được lên kế hoạch giữa hai bên, trong khi cả hai bên có thể tiến hành tham vấn cấp độ làm việc về các vấn đề kinh tế và thương mại có liên quan.

Các nhà phân tích tại ING cho biết trong một lưu ý rằng: "Trong những tuần gần đây, chúng tôi đã lập luận rằng đồng đô la có thể cần một luồng tin tức tích cực liên tục về việc hạ nhiệt căng thẳng thương mại để tiếp tục phục hồi".

“Cho đến nay, chính quyền Trump đã thực hiện được điều đó, và mặc dù sự phục hồi của đồng đô la không ngoạn mục như trong thị trường chứng khoán, nhưng có một cảm nhận mạnh mẽ rằng sự thay đổi thực dụng của Trump về thương mại đã cắt giảm rủi ro cho đồng bạc xanh.”

Bên cạnh nhiều tin tức thương mại hơn, trọng tâm của tuần này có thể sẽ xoay quanh việc công bố chỉ số giá tiêu dùng mới nhất vào thứ Ba, khi các nhà đầu tư tìm kiếm dấu hiệu cho thấy tác động của căng thẳng thương mại đến nền kinh tế và do đó là kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất.

Tỷ lệ nới lỏng vào tháng 6 hiện chỉ còn 17%, trong khi tháng 7 là 59%.

Euro có khả năng được định giá quá cao

Tại châu Âu, tỷ giá EUR/USD giảm 1,2% xuống mức 1,1109, trong đó đồng tiền chung bị ảnh hưởng nặng nề khi các nhà giao dịch quay trở lại với đồng đô la sau tin tức về thỏa thuận thương mại Mỹ-Trung.

“Một sự phá vỡ quyết định thấp hơn có vẻ khả thi”, ING cho biết. “Cặp tiền này đang giao dịch ở mức thấp hơn 3% so với mức đỉnh ngày 21 tháng 4, nhưng vẫn được định giá cao hơn khoảng 3% theo mô hình giá trị hợp lý ngắn hạn của chúng tôi. Sự định giá sai lệch đó phần lớn được biện minh bởi chênh lệch lãi suất ngắn hạn, vốn tiếp tục có lợi cho đồng đô la”.

Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã cắt giảm lãi suất bảy lần trong năm qua vì lạm phát đang giảm nhanh chóng và các nhà hoạch định chính sách đã bắt đầu chuẩn bị cho một đợt cắt giảm khác vào đầu tháng 6.

Thị trường tài chính thấy có 90% khả năng lãi suất sẽ được cắt giảm vào tháng 6 và sẽ có thêm một hoặc hai lần cắt giảm nữa trong những tháng tiếp theo, trong khi khả năng Fed cắt giảm lãi suất vào tuần tới thấp hơn đáng kể.

Các nhà giao dịch cũng đang theo dõi các sự kiện ở Ukraine, sau khi Tổng thống Volodymyr Zelenskiy cho biết ông sẵn sàng gặp Tổng thống Nga Vladimir Putin tại Thổ Nhĩ Kỳ vào thứ năm để đàm phán.

ING cho biết thêm: “Một bước đột phá trong các cuộc đàm phán hòa bình sẽ có lợi cho cặp EUR/USD, nhưng mức độ tác động sẽ phụ thuộc rất nhiều vào đánh giá của thị trường về tính bền vững của bất kỳ lệnh ngừng bắn nào”.

Tỷ giá GBP/USD giảm 1% xuống còn 1,3180, trong khi đồng bảng Anh giữ giá tốt hơn một chút so với đồng tiền chung sau thông báo về thỏa thuận thương mại giữa Hoa Kỳ và Vương quốc Anh vào tuần trước.

Yên trú ẩn an toàn giảm trở lại

Tại Châu Á, tỷ giá USD/JPY tăng 1,8% lên 147,92, trong khi đồng yên an toàn bị ảnh hưởng nặng nề bởi thông báo về thỏa thuận thương mại Mỹ-Trung.

Tỷ giá USD/CNY giảm 0,3% xuống còn 7,2143, trong khi đồng tiền Trung Quốc được hỗ trợ nhờ căng thẳng thương mại giữa Washington và Bắc Kinh lắng dịu.

Dữ liệu công bố hôm thứ Bảy cho thấy áp lực lạm phát tại Trung Quốc vẫn tiếp diễn trong tháng 4, với giá tiêu dùng giảm trong tháng thứ ba liên tiếp và giá tại cửa nhà máy giảm mạnh nhất trong sáu tháng.

Quốc gia này vẫn đang phải vật lộn với hậu quả kinh tế từ cuộc chiến thương mại đang diễn ra với Hoa Kỳ.

Nguồn: Đầu tư

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Bitcoin, Ethereum ETF cho thấy dòng chảy tháng 5 phân kỳ

Diana Wallace

Crypto

Những điểm chính cần ghi nhớ:

●Bitcoin chứng kiến dòng vốn ETF mạnh đổ vào trong bối cảnh hiệu suất biến động của Ethereum.

●Ngày 9 tháng 5 ghi nhận dòng tiền ròng 17,6 triệu đô la đổ vào các ETF ETH.

●Bản nâng cấp "Pectra" thúc đẩy lợi thế cạnh tranh của Ethereum trên thị trường.

Bitcoin, Ethereum ETF cho thấy dòng chảy tháng 5 phân kỳ

Tóm tắt các hoạt động gần đây trên thị trường tiền điện tử, Bitcoin và Ethereum ETF đã có dòng tiền tương phản từ ngày 5 đến ngày 9 tháng 5 năm 2025. Đáng chú ý, Bitcoin ETF ghi nhận dòng tiền chảy vào ròng là 142,3 triệu đô la, trong khi Ethereum ETF phải đối mặt với sự biến động sau khi nâng cấp "Pectra".

Sự thay đổi trong dòng chảy ETF làm nổi bật triển vọng khác nhau của các tổ chức về Bitcoin và Ethereum. Biến động thị trường cho thấy những thay đổi này có thể ảnh hưởng đến các chiến lược đầu tư và định giá tiền điện tử.

Dòng tiền vào và nâng cấp của Ethereum ETF

Ethereum ETF ghi nhận dòng tiền ròng là 17,6 triệu đô la vào ngày 9 tháng 5 năm 2025, đảo ngược so với những ngày trước đó. Biến động được ghi nhận do bản nâng cấp Pectra ảnh hưởng đến giá cả và hiệu suất, ngay cả khi Bitcoin ETF cho thấy dòng tiền chảy vào mạnh.

"Ethereum hiện đang tập trung vào việc tăng tốc độ và khả năng giao dịch, điều này có thể giúp nó 'bắt kịp' các lựa chọn thay thế như Solana. Đây là một sự thay đổi lớn so với cách tiếp cận 'chậm hơn' và mang tính học thuật hơn mà các nhà phát triển Ethereum đã thực hiện trước đây." - Luke Nolan, Cộng tác viên nghiên cứu Ethereum cấp cao, Coinshares

Bitcoin ETF đã thu hút 142,3 triệu đô la vào ngày 7 tháng 5 năm 2025, tiếp tục mô hình sở thích của nhà đầu tư. Dữ liệu cho thấy sự quan tâm lớn hơn đến Bitcoin bất chấp những điều chỉnh mạng đáng chú ý của Ethereum, tác động đến tâm lý thị trường.

Quan điểm của tổ chức và cạnh tranh thị trường

Bản nâng cấp "Pectra" đã ảnh hưởng đáng kể đến giá của Ethereum, với mức tăng 25% trong vòng 48 giờ, nâng cao vị thế cạnh tranh của nó so với Solana. Tuy nhiên, động thái thị trường gần đây cho thấy sự do dự của các tổ chức trong Ethereum ETF.

Bối cảnh tài chính cho thấy Ethereum đang phải vật lộn để duy trì dòng tiền ETF tích cực. Các nhà đầu tư tổ chức đã đưa ra nhiều phản ứng khác nhau, cân bằng lợi ích của việc nâng cấp với rủi ro tiềm ẩn, không giống như sức hấp dẫn liên tục của Bitcoin.

Những tiến bộ công nghệ trong Ethereum

Những tiến bộ của Ethereum về khả năng giao dịch và tốc độ đóng vai trò then chốt trong chiến lược cạnh tranh của công ty. Những hướng công nghệ như vậy rất quan trọng, được tăng cường bởi các dự báo thị trường dựa trên dữ liệu và khuynh hướng của tổ chức.

Xu hướng lịch sử cho thấy sức mạnh giá tiềm năng của Ethereum, chịu ảnh hưởng bởi cấu trúc ETF và khả năng mở rộng đang phát triển. Những cải tiến về công nghệ và kết quả tài chính này có thể định nghĩa lại sự cạnh tranh của nó trên thị trường tiền điện tử.

Nguồn: CryptoSlate

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

PKK người Kurd giải tán và chấm dứt cuộc nổi loạn ở Thổ Nhĩ Kỳ, Cơ quan liên kết với PKK cho biết

Catherine Richards

Chính trị

Nhóm chiến binh Đảng Công nhân người Kurd (PKK), vốn đã xung đột với nhà nước Thổ Nhĩ Kỳ trong hơn bốn thập kỷ, đã quyết định tự giải tán và chấm dứt cuộc đấu tranh vũ trang, một hãng thông tấn thân cận với nhóm này đưa tin hôm thứ Hai.

Quyết định của PKK sẽ gây ra những hậu quả chính trị và an ninh sâu rộng cho khu vực, bao gồm cả nước láng giềng Syria, nơi lực lượng người Kurd liên minh với lực lượng Hoa Kỳ.

Hãng thông tấn Firat đã công bố những gì họ cho là tuyên bố bế mạc của đại hội mà PKK đã tổ chức vào tuần trước ở miền bắc Iraq, nhằm đáp lại lời kêu gọi giải tán của thủ lĩnh đang bị giam giữ Abdullah Ocalan vào tháng 2.

Văn phòng của Tổng thống Thổ Nhĩ Kỳ Tayyip Erdogan và Bộ ngoại giao chưa bình luận ngay về thông báo này.

Hơn 40.000 người đã thiệt mạng trong cuộc xung đột kể từ khi PKK phát động cuộc nổi dậy vào năm 1984. Thổ Nhĩ Kỳ và các đồng minh phương Tây coi đây là một nhóm khủng bố.

Nguồn: Reuters

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Tuyên bố chung về cuộc họp kinh tế và thương mại Hoa Kỳ-Trung Quốc tại Geneva

Glendon

Ngoại hối

Chiến tranh thương mại Trung Quốc-Mỹ

Kinh tế

Chính phủ Hoa Kỳ (gọi tắt là “Hoa Kỳ”) và Chính phủ Cộng hòa Nhân dân Trung Hoa (gọi tắt là “Trung Quốc”),

Nhận thức được tầm quan trọng của mối quan hệ kinh tế và thương mại song phương đối với cả hai nước và nền kinh tế toàn cầu;

Nhận thức được tầm quan trọng của mối quan hệ kinh tế và thương mại bền vững, lâu dài và cùng có lợi;

Suy ngẫm về các cuộc thảo luận gần đây của họ và tin rằng các cuộc thảo luận tiếp theo có khả năng giải quyết các mối quan tâm của mỗi bên trong mối quan hệ kinh tế và thương mại của họ; và

Tiến lên theo tinh thần cởi mở lẫn nhau, tiếp tục giao tiếp, hợp tác và tôn trọng lẫn nhau;

Các Bên cam kết thực hiện các hành động sau đây trước ngày 14 tháng 5 năm 2025:

Hoa Kỳ sẽ (i) sửa đổi việc áp dụng mức thuế theo giá trị bổ sung đối với các mặt hàng của Trung Quốc (bao gồm các mặt hàng của Đặc khu hành chính Hồng Kông và Đặc khu hành chính Ma Cao) được nêu trong Sắc lệnh hành pháp 14257 ngày 2 tháng 4 năm 2025, bằng cách đình chỉ 24 điểm phần trăm của mức thuế đó trong thời gian ban đầu là 90 ngày, trong khi vẫn giữ nguyên mức thuế theo giá trị còn lại là 10 phần trăm đối với các mặt hàng đó theo các điều khoản của Sắc lệnh nói trên; và (ii) xóa bỏ mức thuế theo giá trị bổ sung đã sửa đổi đối với các mặt hàng đó do Sắc lệnh hành pháp 14259 ngày 8 tháng 4 năm 2025 và Sắc lệnh hành pháp 14266 ngày 9 tháng 4 năm 2025 áp dụng.

Trung Quốc sẽ (i) điều chỉnh việc áp dụng mức thuế theo giá trị bổ sung đối với các mặt hàng của Hoa Kỳ theo quy định tại Thông báo của Ủy ban Thuế quan Hải quan Quốc vụ viện số 4 năm 2025, bằng cách tạm dừng 24 điểm phần trăm của mức thuế đó trong thời gian ban đầu là 90 ngày, trong khi vẫn giữ nguyên mức thuế theo giá trị bổ sung còn lại là 10 phần trăm đối với các mặt hàng đó và xóa bỏ mức thuế theo giá trị bổ sung đã điều chỉnh đối với các mặt hàng đó theo Thông báo của Ủy ban Thuế quan Hải quan Quốc vụ viện số 5 năm 2025 và Thông báo của Ủy ban Thuế quan Hải quan Quốc vụ viện số 6 năm 2025; và (ii) áp dụng mọi biện pháp hành chính cần thiết để tạm dừng hoặc xóa bỏ các biện pháp đối phó phi thuế quan được áp dụng đối với Hoa Kỳ kể từ ngày 2 tháng 4 năm 2025.

Sau khi thực hiện các hành động nêu trên, các Bên sẽ thiết lập một cơ chế để tiếp tục thảo luận về quan hệ kinh tế và thương mại. Đại diện phía Trung Quốc cho các cuộc thảo luận này sẽ là He Lifeng, Phó Thủ tướng Hội đồng Nhà nước, và đại diện phía Hoa Kỳ sẽ là Scott Bessent, Bộ trưởng Tài chính và Jamieson Greer, Đại diện Thương mại Hoa Kỳ. Các cuộc thảo luận này có thể được tiến hành luân phiên tại Trung Quốc và Hoa Kỳ, hoặc một quốc gia thứ ba theo thỏa thuận của các Bên. Khi cần thiết, hai bên có thể tiến hành tham vấn cấp độ làm việc về các vấn đề kinh tế và thương mại có liên quan.

Nguồn：Whitehouse

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Các nhà xuất khẩu Đông Nam Á phải đối mặt với áp lực kép từ sự gia tăng tiền tệ và thời hạn áp thuế

Gerik

Kinh tế

Tiền tệ tăng giá gây áp lực lên biên độ xuất khẩu

Sự gia tăng mạnh và đồng bộ của các loại tiền tệ Đông Nam Á trong tháng 5 đã gây ra báo động trong các nền kinh tế phụ thuộc vào xuất khẩu. Sự tăng giá này, được thúc đẩy bởi sự suy yếu của đồng đô la toàn cầu và tâm lý tích cực xung quanh các cuộc đàm phán thương mại Hoa Kỳ-Châu Á, đang làm xói mòn khả năng cạnh tranh về giá đối với các nhà xuất khẩu ở Thái Lan, Việt Nam, Indonesia và các nước khác.

Theo Ngân hàng MUFG, Thái Lan đặc biệt dễ bị tổn thương, dẫn đầu khu vực về độ nhạy cảm với biến động tỷ giá hối đoái. Nhà phân tích tiền tệ cấp cao Michael Wan lưu ý rằng lĩnh vực xuất khẩu của Thái Lan có thể bị suy yếu đáng kể trong thời gian tới do đồng baht tăng giá mạnh so với đồng đô la Mỹ.

Báo cáo ngoại hối của HSBC ngày 5 tháng 5 đã xác định ba đợt tăng giá trên khắp các loại tiền tệ ASEAN. Đợt đầu tiên diễn ra sau khi Hoa Kỳ tạm hoãn thuế quan trả đũa vào ngày 10 tháng 4, đợt thứ hai diễn ra sau đợt bán tháo USD rộng rãi hơn vào ngày 21 tháng 4 và đợt thứ ba bắt nguồn từ việc giảm bớt căng thẳng thương mại Hoa Kỳ-Trung Quốc vào khoảng ngày 29 tháng 4. Nhìn chung, những động thái này đã đẩy một số loại tiền tệ ASEAN lên mức mạnh nhất kể từ đầu năm 2025.

Sự bất ổn về thuế quan trở lại khi thời hạn 90 ngày đang đến gần

Phủ lên xu hướng ngoại hối này là thời hạn sắp hết hạn của lệnh hoãn thuế quan 90 ngày của Tổng thống Trump, dự kiến kết thúc vào tháng 7. Nếu Hoa Kỳ tiếp tục lập trường bảo hộ, các nhà xuất khẩu Đông Nam Á—đặc biệt là trong lĩnh vực điện tử, dệt may và thực phẩm—có thể thấy biên lợi nhuận bị thu hẹp hơn nữa. Những nền kinh tế này, nhiều nền kinh tế đã mất thị phần do xu hướng chuyển dịch sản xuất về trong nước hoặc cạnh tranh từ Ấn Độ và Trung Quốc, hiện phải đối mặt với áp lực giá cả bổ sung.

Các nhà kinh tế cho rằng các quốc gia sẽ ưu tiên duy trì quyền tiếp cận thị trường Hoa Kỳ, ngay cả khi phải đánh đổi lợi nhuận ngắn hạn. Philip Wee của DBS dự đoán rằng các nhà hoạch định chính sách sẽ tránh phá giá cạnh tranh và thay vào đó tập trung vào việc duy trì mối quan hệ thương mại ổn định với Washington.

Phản ứng chiến lược từ các Ngân hàng Trung ương ASEAN

Bất chấp sự tăng giá tiền tệ, các ngân hàng trung ương trên khắp khu vực đang tỏ ra kiềm chế. Các nhà phân tích quan sát thấy không có sự can thiệp trực tiếp nào cho đến nay từ Singapore, Malaysia hoặc Thái Lan, mặc dù quản lý biến động vẫn là một công cụ khả thi. Tại Indonesia, sự phục hồi của đồng rupiah đang được hoan nghênh, xét đến mức mất giá hai chữ số trước đó của quốc gia này trong khoảng thời gian từ tháng 9 năm 2024 đến tháng 4 năm 2025.

Trong khi đó, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đang duy trì tỷ giá tham chiếu hàng ngày được quản lý chặt chẽ đối với đồng Nhân dân tệ, thể hiện ý định kiểm soát động lực tiền tệ khu vực và hạn chế tăng giá so với các đồng tiền khác ở châu Á. Vì đồng Nhân dân tệ của Trung Quốc đóng vai trò là chuẩn mực khu vực, nên sự ổn định của đồng tiền này đang giúp giảm bớt sự biến động quá mức trên thị trường tiền tệ ASEAN.

Tác động rộng hơn và sự thay đổi danh mục đầu tư đang diễn ra

Với các ngân hàng trung ương châu Á nắm giữ lượng lớn tài sản của Hoa Kỳ, bao gồm trái phiếu kho bạc và cổ phiếu doanh nghiệp, bất kỳ thay đổi đáng kể nào trong cán cân thương mại của Hoa Kỳ đều có thể kích hoạt quá trình tái cân bằng danh mục đầu tư dài hạn. Điều này có thể không chuyển thành dòng vốn chảy ra ngay lập tức, nhưng có thể chuyển hướng dòng vốn sang các tài sản toàn cầu thay thế ít chịu rủi ro hơn so với đồng đô la.

Đồng đô la Đài Loan dẫn đầu sự tăng giá trong khu vực, đạt được một trong những mức tăng trong một ngày lớn nhất trong nhiều thập kỷ. Các nhà phân tích coi đây là hiệu ứng bắt kịp chứ không phải là xu hướng vĩ mô mới, mặc dù quy mô điều chỉnh cho thấy tâm lý đã thay đổi nhanh như thế nào so với đồng đô la.

Điều hướng một hành động cân bằng tinh tế

Các nhà xuất khẩu Đông Nam Á đang phải đối mặt với một môi trường phức tạp được đánh dấu bằng sự tăng giá tiền tệ và rủi ro thuế quan mới. Trong khi các ngân hàng trung ương khu vực đang áp dụng lập trường thận trọng "không can thiệp", thì mệnh lệnh chiến lược vẫn rõ ràng: duy trì khả năng tiếp cận thị trường Hoa Kỳ trong khi điều hướng động lực ngoại hối đang thay đổi và sự điều chỉnh thương mại toàn cầu.

Liệu các nền kinh tế này có thể cân bằng được áp lực tỷ giá hối đoái mà không ảnh hưởng đến khả năng cạnh tranh thương mại hay không sẽ quyết định sự ổn định của quá trình phục hồi nhờ xuất khẩu trong nửa cuối năm 2025.

Nguồn: The Business Times

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Hoa Kỳ ưu tiên đầu tư vào vùng Vịnh khi dòng vốn chiến lược tăng mạnh

Gerik

Kinh tế

Tinh giản đầu tư vùng Vịnh trong bối cảnh tham vọng về AI và cơ sở hạ tầng

Chỉ vài ngày trước chuyến thăm ngoại giao của Tổng thống Donald Trump tới Saudi Arabia, Qatar và Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất, chính phủ Hoa Kỳ đã công bố một kênh đầu tư "ưu tiên" nhắm vào các đồng minh chiến lược, đặc biệt là các quốc gia giàu có vùng Vịnh, những quốc gia cùng nhau quản lý gần 40% tài sản của quỹ đầu tư quốc gia toàn cầu.

Một phần cốt lõi của sự thay đổi này là cổng thông tin đầu tư kỹ thuật số mới do Bộ Tài chính Hoa Kỳ công bố vào ngày 8 tháng 5. Thông qua nền tảng này, Ủy ban Đầu tư Nước ngoài tại Hoa Kỳ (CFIUS) sẽ bắt đầu sàng lọc trước các nhà đầu tư nước ngoài trước khi họ chính thức nộp đề xuất đầu tư. Hệ thống này nhằm mục đích giảm sự chậm trễ về thủ tục và hợp lý hóa việc phê duyệt cho các nhà đầu tư đồng minh đã được thẩm định, đặc biệt là những nhà đầu tư từ các quốc gia được coi là không đe dọa đến lợi ích quốc gia của Hoa Kỳ.

Tính toán địa chính trị định hình khả năng tiếp cận đầu tư

Làn đường đầu tư nhanh này phản ánh động lực địa chính trị sâu sắc hơn. Với việc UAE cam kết đầu tư 1,4 nghìn tỷ đô la vào Hoa Kỳ trong thập kỷ tới—và Ả Rập Xê Út hứa hẹn 600 tỷ đô la chỉ trong bốn năm—chính quyền Biden (dưới sự tiếp nối của Trump) đang định vị nước Mỹ là điểm đến hàng đầu cho vốn đầu tư vùng Vịnh. Phần lớn nguồn tài trợ này được dành cho các lĩnh vực quan trọng như trí tuệ nhân tạo, công nghệ bán dẫn và cơ sở hạ tầng xanh.

Đặc biệt, UAE đã tích cực ve vãn các quan hệ đối tác công nghệ của Hoa Kỳ, tách mình khỏi các nền tảng của Trung Quốc và tìm cách tiếp cận tốt hơn với các chip tiên tiến do Hoa Kỳ sản xuất, bao gồm cả từ các công ty hàng đầu như Nvidia. Abu Dhabi đã vận động Washington để có sự tham gia quản lý trơn tru hơn, nhấn mạnh sự phù hợp với các lợi ích chiến lược và mục tiêu an ninh quốc gia của Hoa Kỳ.

Cân bằng đầu tư mở với giám sát an ninh quốc gia

Trong khi tạo điều kiện thuận lợi cho đầu tư vùng Vịnh, Bộ Tài chính vẫn cam kết bảo vệ an ninh Hoa Kỳ. Bộ trưởng Scott Bessent tái khẳng định rằng mục tiêu không phải là làm loãng sự giám sát của CFIUS mà là tăng cường hiệu quả mà không làm ảnh hưởng đến sự giám sát. Các khoản đầu tư từ các quốc gia thù địch, đặc biệt là các khoản đầu tư có liên quan đến chính phủ Trung Quốc, sẽ tiếp tục phải đối mặt với những hạn chế chặt chẽ theo chỉ thị "Chính sách đầu tư nước Mỹ trên hết" của Trump được ký vào tháng 2.

Cách tiếp cận theo hai hướng này tạo ra sự phân định rõ ràng giữa “nguồn vốn đáng tin cậy” từ các quốc gia đồng minh và các khoản đầu tư “nhạy cảm về mặt chiến lược” từ các đối thủ địa chính trị. Nó cũng cho phép Washington tận dụng ngoại giao kinh tế như một công cụ để củng cố các liên minh và chuyển vốn toàn cầu khỏi các đối thủ cạnh tranh như Trung Quốc.

Ý nghĩa đối với vị thế kinh tế và chiến lược của Hoa Kỳ

Sự háo hức của các quốc gia vùng Vịnh trong việc thắt chặt quan hệ kinh tế với Hoa Kỳ được thúc đẩy bởi sự kết hợp giữa sự phụ thuộc vào an ninh, tham vọng công nghệ và đa dạng hóa danh mục đầu tư. Các quỹ đầu tư quốc gia của họ, tràn ngập vốn có nguồn gốc từ năng lượng, hiện đang tích cực tìm kiếm sự tiếp xúc với các lĩnh vực tăng trưởng cao trong các khu vực pháp lý ổn định—khiến Hoa Kỳ trở thành mục tiêu lý tưởng.

Chuyến thăm sắp tới của Tổng thống Trump dự kiến sẽ củng cố những ý định này, với các giám đốc điều hành cấp cao của Hoa Kỳ tham gia cùng ông để tìm hiểu quan hệ đối tác song phương. Trong khi các thỏa thuận đầu tư cụ thể có thể được hoàn thiện sau này, nền tảng đang được đặt ra hiện nay báo hiệu sự hiệu chỉnh lại chiến lược quan hệ kinh tế vùng Vịnh-Hoa Kỳ dưới góc nhìn lợi ích quốc gia và an ninh chung.

Bằng cách nới lỏng các rào cản hành chính và tăng cường thẩm định dựa trên lòng tin, Hoa Kỳ đang gửi đi một tín hiệu rõ ràng: vốn từ các quốc gia đồng minh, đặc biệt là vùng Vịnh, không chỉ được chào đón mà còn được ưu tiên về mặt chiến lược. Khi sự cạnh tranh địa chính trị với Trung Quốc gia tăng, trục Biden-Trump đang tận dụng sự liên kết tài chính như một trụ cột mới của ảnh hưởng toàn cầu.