Bản tin trưa châu Âu: Cổ phiếu tăng khi các nhà đầu tư đặt cược vào việc Fed cắt giảm lãi suất

Chứng khoán

Tóm tắt:

Cổ phiếu châu Âu tăng điểm khi dữ liệu lao động yếu kém của Mỹ làm dấy lên kỳ vọng về việc Fed sẽ cắt giảm lãi suất. Thị trường tập trung vào số đơn xin trợ cấp thất nghiệp sắp tới và dữ liệu PCE, trong khi giá hàng hóa giảm và căng thẳng địa chính trị hỗ trợ giá dầu.

TỔNG QUAN THỊ TRƯỜNG Cổ phiếu:

Cổ phiếu châu Âu chủ yếu tăng do kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất tăng lên sau dữ liệu thị trường lao động yếu hơn dự kiến.

Số liệu bảng lương tư nhân của ADP công bố hôm thứ Tư cho thấy tình hình việc làm bất ngờ giảm trong tháng 11, thúc đẩy sự lạc quan của các nhà đầu tư về việc cắt giảm lãi suất.

Hiện tại, trọng tâm đang chuyển sang dữ liệu về số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần của Hoa Kỳ sẽ được công bố vào hôm nay và chỉ số PCE sẽ được công bố vào cuối tuần này vì đây có thể là những thông tin đầu vào quan trọng trước quyết định của ngân hàng trung ương vào ngày 10 tháng 12.

ANZ cho biết: "Chúng tôi kỳ vọng Chủ tịch Powell sẽ đưa ra tín hiệu thận trọng trong từng cuộc họp về việc cắt giảm lãi suất trong tương lai, nhằm cân bằng giữa những lo ngại về tình trạng yếu kém trong tuyển dụng với lạm phát gia tăng và sự bất ổn về lạm phát".

Theo LSEG, các nhà đầu tư tiếp tục đặt cược vào việc cắt giảm lãi suất, định giá xác suất 85% là cắt giảm 25 điểm cơ bản.

Tại châu Âu, dữ liệu bán lẻ tháng 10 của khu vực đồng euro và Ban ra quyết định của Ngân hàng Anh dự kiến được công bố vào cuối ngày thứ năm.

Cổ phiếu đang di chuyển

Cổ phiếu của các công ty khai thác vàng niêm yết tại London và Johannesburg giảm trong phiên giao dịch buổi sáng do giá vàng giảm. Các nhà đầu tư đang trông chờ vào đường hướng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang.

Thị trường Hoa Kỳ:

Giá cổ phiếu tương lai ổn định vào thứ năm sau khi tăng trong phiên trước nhờ kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất.

Về mặt thu nhập, các nhà bán lẻ Dollar General và Kroger dự kiến sẽ công bố báo cáo trước giờ mở cửa. Hewlett Packard Enterprise nằm trong số các công ty dự kiến công bố kết quả kinh doanh sau giờ đóng cửa.

Ngoại hối:

Đồng euro giao dịch ổn định. Đồng tiền này có thể tăng giá so với đồng đô la vào cuối năm do Fed có vẻ sẽ cắt giảm lãi suất và tính mùa vụ âm của đồng đô la trong tháng 12 có thể tiếp tục hỗ trợ, ING cho biết.

Đồng đô la vẫn yếu sau khi chạm mức thấp nhất trong năm tuần vào phiên trước do dữ liệu của Hoa Kỳ và tin tức về Chủ tịch Fed tiếp theo đã thúc đẩy kỳ vọng cắt giảm lãi suất trước quyết định vào tuần tới.

Nomura cho biết đồng đô la dự kiến sẽ vẫn ổn định trong năm 2026, mặc dù có những rủi ro giảm giá đáng kể. Ngân hàng này cho biết thêm rằng việc bán và phòng ngừa rủi ro bằng đô la có thể trở thành một hoạt động giao dịch mạnh mẽ.

Trái phiếu:

Lợi suất trái phiếu chính phủ Khu vực đồng tiền chung châu Âu tăng nhẹ sau khi mở cửa, theo xu hướng của lợi suất trái phiếu kho bạc, mặc dù biến động vẫn còn hạn chế.

Commerzbank Research cho biết: "Trái phiếu Đức đang ở vùng biển yên tĩnh hơn trong khi chênh lệch trái phiếu chính phủ khu vực đồng euro thử nghiệm mức thấp mới".

Lợi suất trái phiếu kho bạc tăng vào đầu giờ giao dịch, đảo ngược đà giảm của ngày thứ Tư nhưng vẫn nằm trong phạm vi gần đây.

ING cho biết trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm có thể dao động trong phạm vi 4%-4,10% "trong một thời gian" trước khi bứt phá.

"Chúng tôi coi sự gián đoạn dưới đây chỉ là tạm thời (có lẽ đến đầu năm), và sự gián đoạn trên đây mang tính cấu trúc hơn, chắc chắn là vào năm 2026", báo cáo cho biết thêm.

Schroders cho biết năm nay là năm có sự phân hóa trên thị trường trái phiếu, với sự khác biệt rất lớn về biến động lợi suất, giữa các khu vực địa lý và ở các kỳ hạn khác nhau của đường cong, và điều này dự kiến sẽ tiếp tục diễn ra đến năm 2026.

Goldman Sachs cho biết lợi suất trái phiếu thị trường mới nổi có khả năng giảm thêm. Dự báo này trái ngược với ước tính dài hạn của Goldman Sachs trên hầu hết các thị trường phát triển lớn, nơi họ nhận thấy tiềm năng lợi suất sẽ tăng trong trung hạn.

Năng lượng:

Giá dầu tăng khi thị trường tiếp tục tập trung vào căng thẳng địa chính trị. Các cuộc đàm phán hòa bình Nga-Ukraine vẫn chưa đạt được kết quả và mâu thuẫn giữa chính quyền Trump với chính phủ Venezuela vẫn tiếp diễn.

Giá dầu thô tương lai tiếp tục bị kẹt trong phạm vi giao dịch hẹp, với mức tăng tiếp theo bị hạn chế bởi triển vọng thị trường cung vượt cầu vào năm tới.

Kim loại:

Giá vàng giảm nhẹ vào đầu phiên giao dịch khi các nhà đầu tư chốt lời sau mức tăng của ngày thứ Tư và chờ đợi thêm tín hiệu về lộ trình chính sách của Fed.

Bạc

Ngân hàng OCBC cho biết giá bạc giao ngay đã giảm, nhưng đà tăng giá của kim loại quý này tính đến thời điểm hiện tại vẫn vượt trội hơn so với các kim loại khác như vàng.

Báo cáo cho biết thêm rằng giá bạc có thể vẫn ở mức cao vào năm tới nhờ sức hấp dẫn của hàng hóa này như một nơi trú ẩn an toàn và nhu cầu công nghiệp.

Đồng

Giá đồng giảm. Đợt điều chỉnh này diễn ra sau khi giá kim loại cơ bản tăng lên mức kỷ lục mới vào thứ Tư do lo ngại về nguồn cung.

Sắt

Giá quặng sắt giảm trong phiên giao dịch đầu ngày, do nhu cầu yếu và nguồn cung dồi dào. Everbright Futures cho biết nhu cầu yếu đang dẫn đến lượng quặng sắt tồn kho cao, gây áp lực lên giá.

TIÊU ĐỀ EMEA

Tổng giám đốc điều hành mới của Rio Tinto nhắm mục tiêu cắt giảm chi phí, bán tài sản trong nỗ lực tinh giản

Tổng giám đốc điều hành mới của Rio Tinto cho biết ông sẽ nhắm mục tiêu cắt giảm chi phí và bán tài sản để đơn giản hóa hoạt động kinh doanh.

Simon Trott, người nắm quyền điều hành công ty khai thác mỏ Anh-Úc vào tháng 8, cho biết hôm thứ Năm rằng Rio Tinto sẽ nhắm tới mục tiêu thu được tới 10 tỷ đô la tiền mặt từ việc bán tài sản hoặc cổ phần thiểu số cho các đối tác.

EU tìm cách xóa bỏ rào cản đối với thị trường tài chính đơn nhất

Hôm thứ năm, Liên minh châu Âu đã trình bày kế hoạch xóa bỏ các rào cản quốc gia cản trở việc hình thành một thị trường chung cho các dịch vụ tài chính, coi đây là bước đi quan trọng để phục hồi nền kinh tế đang suy yếu của khối.

Ủy ban Châu Âu, cơ quan điều hành của khối, cho biết gói biện pháp này sẽ xóa bỏ các rào cản đối với giao dịch và quản lý tài sản. Ủy ban cũng tìm cách xóa bỏ các rào cản pháp lý đối với công nghệ sổ cái phân tán và tập trung hóa việc giám sát cơ sở hạ tầng thị trường, chẳng hạn như các đối tác trung tâm.

Anh phê duyệt khoản tài trợ 37 tỷ đô la cho lưới điện năng lượng

Cơ quan quản lý thị trường năng lượng Ofgem của Anh đã phê duyệt khoản tài trợ 28 tỷ bảng Anh (37,39 tỷ đô la) cho lưới điện của nước này thông qua khuôn khổ kiểm soát giá, một động thái mà họ cho biết sẽ làm giảm sự biến động trong hóa đơn tiền điện của khách hàng.

Ofgem cho biết hôm thứ năm: "Các công ty mạng lưới năng lượng đã được bật đèn xanh để tài trợ hàng tỷ bảng Anh nhằm tăng cường tính ổn định, an ninh và khả năng phục hồi của mạng lưới năng lượng của chúng tôi".

TIN TỨC TOÀN CẦU

Kevin Hassett, người có khả năng được Trump lựa chọn làm Chủ tịch Fed tiếp theo, chia rẽ thị trường

Tổng thống Donald Trump cho biết ông đã thu hẹp danh sách ứng cử viên cho vị trí chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang tiếp theo xuống còn một người, và hầu hết các dấu hiệu đều cho thấy cố vấn kinh tế lâu năm của ông, Kevin Hassett, chính là người đó.

Trong khi tổng thống cho biết ông sẽ không đưa ra thông báo chính thức cho đến đầu năm sau, Trump vẫn mỉm cười khi các phóng viên hỏi liệu đó có phải là Hassett hay không, và nhiều người coi đó là một tín hiệu tích cực. Trang dự đoán Polymarket đang định giá khoảng 80% khả năng Kevin Hassett là lựa chọn của tổng thống.

Ueda của BOJ cho biết không chắc chắn sẽ tăng lãi suất thêm bao nhiêu lần nữa

TOKYO-Thời điểm Nhật Bản thay đổi chính sách tiền tệ tiếp theo dường như phụ thuộc vào một chi tiết khó xác định khiến các nhà kinh tế quan tâm: cái gọi là mức lãi suất trung lập.

Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) Kazuo Ueda hôm thứ Năm cho biết các quan chức ngân hàng trung ương đang nỗ lực thu hẹp phạm vi lãi suất trung lập - mức được coi là phù hợp với sự ổn định kinh tế. Quyết định này sẽ giúp ngân hàng xác định liệu có cần thắt chặt chính sách hơn nữa hay không khi đánh giá dữ liệu kinh tế.

EU tìm cách xóa bỏ rào cản đối với thị trường tài chính đơn nhất

Hegseth yêu cầu Đô đốc từ chức sau nhiều tháng bất đồng

Bộ trưởng Quốc phòng Pete Hegseth đã gây sốc cho giới chức Washington vào giữa tháng 10 khi ông tuyên bố rằng người đứng đầu các hoạt động quân sự bốn sao của Hoa Kỳ tại vùng Caribe sẽ nghỉ hưu chưa đầy một năm sau khi nhậm chức.

Tuy nhiên, theo hai quan chức Lầu Năm Góc, Hegseth đã yêu cầu Đô đốc Alvin Holsey từ chức, một động thái sa thải trên thực tế là đỉnh điểm của nhiều tháng bất hòa giữa Hegseth và vị sĩ quan này. Mọi chuyện bắt đầu vài ngày sau lễ nhậm chức của Tổng thống Trump vào tháng 1 và trở nên căng thẳng hơn vài tháng sau đó khi Holsey ban đầu lo ngại về tính hợp pháp của các cuộc tấn công gây chết người vào những tàu chở ma túy bị cáo buộc ở vùng Caribe, theo lời các cựu quan chức biết về các cuộc thảo luận.

Những người sống sót sau vụ đắm tàu vẫn tiếp tục hoạt động buôn bán ma túy, Đô đốc nói với các nhà lập pháp

WASHINGTON-Hai người sống sót sau cuộc không kích của Hoa Kỳ vào ngày 2 tháng 9 trên một chiếc thuyền ở vùng Caribe đã thiệt mạng trong các cuộc tấn công tiếp theo sau khi họ được nhìn thấy vẫn còn trên con tàu bị hư hại cùng với các gói ma túy bất hợp pháp, một chỉ huy cấp cao dự kiến sẽ thông báo với các nhà lập pháp vào thứ năm.

Đô đốc Frank "Mitch" Bradley dự định nói rằng ông và cố vấn pháp lý của mình đã kết luận rằng hai người sống sót đang cố gắng tiếp tục vận chuyển ma túy, khiến họ và con tàu đã bị hư hại trở thành mục tiêu hợp pháp cho một cuộc tấn công khác, hai quan chức quốc phòng cho biết.

Putin và Modi thắt chặt mối quan hệ khiến Trump tức giận

NEW DELHI - Tổng thống Nga Vladimir Putin đang có chuyến thăm cấp cao tới Ấn Độ, nhằm mục đích bảo vệ mối quan hệ đối tác vốn là huyết mạch kinh tế và ngoại giao quan trọng đối với Moscow nhưng lại khiến chính quyền Trump tức giận.

Putin dự kiến sẽ đến New Delhi vào tối thứ năm để tham dự hội nghị thượng đỉnh kéo dài hai ngày với Thủ tướng Ấn Độ Narendra Modi, trong đó Tổng thống Nga dự kiến sẽ cung cấp dầu giá rẻ và vũ khí mới nhất của Nga nhằm củng cố mối quan hệ lâu dài giữa hai cường quốc.

Kiểm toán phát hiện tù nhân Palestine phải đối mặt với nạn đói và bị đánh đập trong các nhà tù của Israel

Cuộc kiểm toán của Văn phòng Luật sư Công của Israel phát hiện điều kiện sống của các tù nhân an ninh Palestine đã xấu đi nghiêm trọng sau các cuộc tấn công ngày 7 tháng 10 năm 2023, bao gồm tình trạng quá tải nghiêm trọng, nạn đói và nhiều người bị đánh đập gần như hàng ngày.

Nguồn: morningstar

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.

Thêm

Chia sẻ

Challenger cho biết kế hoạch cắt giảm việc làm của Hoa Kỳ giảm 53% trong tháng 11

Michelle

Ngoại hối

Kinh tế

Số lượng nhân viên bị các nhà tuyển dụng tại Hoa Kỳ thông báo sa thải đã giảm mạnh vào tháng 11, nhưng ý định tuyển dụng vẫn tiếp tục trì trệ khi các doanh nghiệp phải xoay xở trong môi trường kinh tế bất ổn do thuế quan áp lên hàng nhập khẩu và nhu cầu chậm lại.

Công ty dịch vụ việc làm toàn cầu Challenger, Gray Christmas, cho biết hôm thứ Năm rằng số lượng việc làm dự kiến cắt giảm đã giảm 53% xuống còn 71.321 việc làm trong tháng trước so với tháng 10. Tuy nhiên, con số này vẫn cao hơn 24% so với cùng kỳ năm ngoái, và đây là mức cắt giảm lớn nhất trong tháng kể từ năm 2022.

Tính đến thời điểm hiện tại trong năm nay, các nhà tuyển dụng đã công bố khoảng 1,171 triệu việc làm bị cắt giảm, tăng 54% so với 11 tháng đầu năm 2024. Ngược lại, tổng số việc làm được lên kế hoạch tuyển dụng chỉ đạt 497.151, mức thấp nhất tính từ đầu năm đến nay kể từ năm 2010 và giảm 35% so với cùng kỳ năm 2024.

Nhưng sự gia tăng trong kế hoạch sa thải nhân viên tính đến thời điểm hiện tại trong năm nay không chuyển thành sự gia tăng số lượng đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu của tiểu bang, khiến thị trường lao động vẫn trong tình trạng mà các nhà hoạch định chính sách và nhà kinh tế gọi là "không sa thải, không tuyển dụng".

Sự trì trệ của thị trường lao động được cho là do nguồn cung lao động giảm trong bối cảnh làn sóng nhập cư giảm bắt đầu vào năm cuối nhiệm kỳ của cựu Tổng thống Joe Biden và tăng tốc dưới thời chính quyền Tổng thống Donald Trump.

Việc tích hợp trí tuệ nhân tạo vào một số vai trò công việc cũng đang làm giảm nhu cầu lao động, phần lớn là ở các vị trí cấp đầu vào.

Các nhà kinh tế cũng cho biết chính sách thương mại của Trump đã tạo ra một môi trường kinh tế bất ổn, cản trở khả năng tuyển dụng của các doanh nghiệp, đặc biệt là các doanh nghiệp nhỏ.

"Các kế hoạch cắt giảm nhân sự đã giảm vào tháng trước, chắc chắn là một dấu hiệu tích cực", Andrew Challenger, phó chủ tịch cấp cao tại Challenger, Gray Christmas cho biết.

Các nhà cung cấp dịch vụ viễn thông, chủ yếu là Verizon, dẫn đầu kế hoạch cắt giảm việc làm vào tháng trước. Tiếp theo là các công ty công nghệ và các công ty chế biến thịt. Tái cấu trúc được coi là lý do chính cho kế hoạch cắt giảm việc làm vào tháng 11.

AI chỉ bị đổ lỗi cho 6.280 vụ sa thải được công bố. Tính đến nay, AI đã gây ra 54.694 vụ sa thải theo kế hoạch.

Các công ty cũng cho rằng việc cắt giảm việc làm theo kế hoạch là do điều kiện thị trường và kinh tế, và thuế quan cũng là một nguyên nhân. Việc cắt giảm chi tiêu của chính phủ, vốn khiến hàng nghìn công chức liên bang mất việc, cũng góp phần làm gia tăng số lượng kế hoạch sa thải trong số các nhà thầu và tổ chức phi lợi nhuận.

Nguồn: TradingView

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Nga cảnh báo trả đũa khi EU cân nhắc sử dụng 105 tỷ đô la tài sản bị đóng băng cho Ukraine

Gerik

Chính trị

Xung đột Nga - Ukraine

Tổng quan chính trị

Căng thẳng giữa Nga và Liên minh Châu Âu đã leo thang sau đề xuất của Ủy ban Châu Âu về việc giải phóng 105 tỷ đô la (90 tỷ euro) tài sản bị đóng băng của Nga để hỗ trợ tài chính cho việc phục hồi sau chiến tranh của Ukraine. Các khoản tiền này, chủ yếu được giữ trong các tài khoản Euroclear tại Bỉ, đã bị đóng băng kể từ cuộc xâm lược toàn diện của Nga vào năm 2022. Kế hoạch lựa chọn kép của EU bao gồm việc phát hành "Khoản vay Bồi thường" hoặc vay từ các thị trường quốc tế, mặc dù EU ưu tiên giải pháp đầu tiên để tránh gánh nặng ngân sách trực tiếp cho các quốc gia thành viên.

Khoản tài trợ này chiếm khoảng hai phần ba khoản thâm hụt tài chính ước tính 136,5 tỷ đô la của Ukraine từ năm 2026 đến năm 2029, theo tính toán của IMF. Ủy ban lập luận rằng khoản vay này sẽ chỉ được Ukraine hoàn trả nếu Nga trả tiền bồi thường, do đó coi đây là một cơ chế có điều kiện chứ không phải là hành động tịch thu tài sản.

Phản ứng của Nga

Dmitry Medvedev, Phó Chủ tịch Hội đồng An ninh Nga, đã chỉ trích gay gắt đề xuất của EU về Telegram, mô tả nó là "tương đương với casus belli", một hành động có thể biện minh cho chiến tranh theo luật pháp quốc tế. Ông đặc biệt nhắm vào ý tưởng sử dụng tiền ngân hàng trung ương bị đóng băng để cấp khoản vay bồi thường, coi đó là hành vi trộm cắp trá hình hợp pháp. Nga từ lâu đã cảnh báo sẽ trả đũa nếu những tài sản như vậy được sử dụng, và động thái leo thang mới nhất này càng củng cố khả năng xảy ra các hành động trả đũa tài chính hoặc an ninh mạng.

Trong khi lời lẽ của Nga có thể nhằm mục đích ngăn chặn hành động của châu Âu, thì nó lại nhấn mạnh rằng chiến tranh tài chính thông qua lệnh trừng phạt và đóng băng tài sản đã trở thành mặt trận trung tâm trong cuộc xung đột địa chính trị.

Rủi ro pháp lý và chính trị đối với EU

Hệ quả pháp lý của việc sử dụng tài sản bị đóng băng để tài trợ cho nỗ lực chiến tranh của bên thứ ba vẫn còn là một vùng xám trong luật pháp quốc tế. Bỉ, nơi đặt trụ sở Euroclear, đã lên tiếng cảnh báo và ủng hộ việc chia sẻ gánh nặng giữa các quốc gia thành viên EU để giảm thiểu rủi ro pháp lý nếu Nga tìm kiếm sự hỗ trợ pháp lý sau xung đột.

Khả năng hành động của EU càng bị hạn chế bởi sự chia rẽ chính trị. Các quyết định vay nợ cần phải có sự nhất trí, và Hungary vẫn phản đối việc cung cấp thêm viện trợ cho Ukraine, có khả năng chặn đứng con đường này. Tuy nhiên, việc sử dụng tài sản có thể được tiến hành theo hình thức bỏ phiếu đa số đủ điều kiện, tránh được quyền phủ quyết của Hungary.

Bối cảnh ngoại giao: Các cuộc đàm phán hòa bình song song

Cuộc tranh luận về tài trợ diễn ra trùng khớp với một nỗ lực mới hướng tới hòa bình. Đặc phái viên Hoa Kỳ Steve Witkoff đang hội đàm với Giám đốc An ninh Quốc gia Ukraine Rustem Umerov tại Miami, trong khi Tổng thống Pháp Emmanuel Macron đã đến Bắc Kinh để thúc giục Chủ tịch Tập Cận Bình ủng hộ một giải pháp ngoại giao. Trong khi đó, cựu Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump tiết lộ cuộc đối thoại đang diễn ra giữa đặc phái viên của ông và Moscow, mô tả các cuộc đàm phán là "khá tốt", mặc dù chưa có kế hoạch hòa bình cụ thể nào được đưa ra.

Một đề xuất hòa bình bí mật gồm 28 điểm trước đó do Mỹ và Nga cùng soạn thảo và sau đó được trình lên Ukraine dường như vẫn đang được xem xét. Tuy nhiên, việc thiếu sự đồng thuận rõ ràng giữa các bên liên quan tiếp tục cản trở tiến trình hướng tới một giải pháp.

Ý nghĩa về thị trường và địa chính trị

Nếu EU tiếp tục kế hoạch sử dụng tài sản, hành động trả đũa từ Nga có thể biểu hiện dưới nhiều hình thức như tịch thu tài sản, tấn công mạng trả đũa, hoặc leo thang chiến tranh hỗn hợp. Các nhà đầu tư cũng có thể thấy giá rủi ro địa chính trị tăng cao trên thị trường tài chính châu Âu, đặc biệt là ở Bỉ, nơi tập trung tài sản.

Nếu các cuộc đàm phán hòa bình đổ vỡ, EU có thể cảm thấy áp lực ngày càng tăng trong việc hỗ trợ tài chính đơn phương cho Ukraine, gây ra cả chi phí ngân sách lẫn chính trị. Ngược lại, nếu EU không hành động quyết liệt, sự ổn định kinh tế của Ukraine có thể xấu đi hơn nữa, làm suy yếu năng lực quốc phòng và ổn định khu vực.

Nguồn: CNBC

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Việc tăng lãi suất vào tháng 12 của BOJ dường như đã được xác định nhưng con đường tương lai vẫn còn mù mịt

Gerik

Kinh tế

Tổng quan thị trường và những diễn biến chính

Thống đốc BOJ Kazuo Ueda dường như đã giành được sự ủng hộ chính trị cho việc tăng lãi suất thêm 0,25 điểm phần trăm vào tháng 12, nhiều khả năng sẽ đưa lãi suất chuẩn của Nhật Bản lên mức 0,75%, mức cao nhất trong ba thập kỷ. Động thái được báo trước này, cùng với sự suy yếu dai dẳng của đồng yên và lo ngại lạm phát gia tăng, đã xoa dịu nỗi lo của thị trường về sự phản kháng chính trị.

Bộ trưởng Tài chính Satsuki Katayama và ngay cả các cố vấn kinh tế vốn có quan điểm ôn hòa của Takaichi cũng bày tỏ sự ủng hộ có điều kiện, đặc biệt nếu đồng yên tiếp tục mất giá. Đằng sau hậu trường, BOJ đã nỗ lực điều chỉnh thông điệp của mình cho phù hợp với các ưu tiên của chính phủ, nhấn mạnh phương pháp tiếp cận từng bước, nhấn mạnh sự ổn định kinh tế và tăng trưởng dài hạn.

Động lực chính trị và chiến lược

Chiến lược của Thống đốc Ueda bắt nguồn từ ngoại giao và những tín hiệu thận trọng. Bài phát biểu được soạn thảo kỹ lưỡng ngày 1 tháng 12 của ông đã ca ngợi “Abenomics”, kết nối di sản của gói kích thích tài khóa với nhu cầu bình thường hóa hiện tại. Takaichi, người trước đây phản đối việc thắt chặt tài khóa sớm, giờ đây cho thấy những dấu hiệu đồng thuận, có thể xuất phát từ lo ngại về sự suy yếu của đồng yên và tác động của lạm phát đến sự ủng hộ của công chúng.

Tính độc lập của ngân hàng trung ương, mặc dù được pháp luật bảo vệ, vẫn còn mong manh về mặt chính trị. Thống đốc và các thành viên hội đồng quản trị của BOJ cần được chính phủ đề cử và quốc hội phê chuẩn, khiến cho thể chế này bị chi phối bởi tình cảm chính trị.

Tâm lý thị trường và quỹ đạo chính sách

Thị trường đã dự đoán 80% khả năng tăng lãi suất vào tháng 12, nhưng triển vọng sau đó vẫn chưa rõ ràng. Thách thức hiện nay nằm ở cách BOJ truyền đạt lộ trình của mình trong bối cảnh bất đồng sâu sắc về mức "lãi suất trung lập" của Nhật Bản, ước tính dao động trong khoảng từ 1% đến 2,5%.

Dự báo của thị trường hoán đổi cho thấy lãi suất cuối cùng sẽ ở mức khoảng 1,5% vào giữa năm 2027. Tuy nhiên, cố vấn kinh tế Takuji Aida ủng hộ việc giữ nguyên mức 0,75% cho đến năm 2027, điều này có thể hạn chế khả năng thắt chặt hơn nữa của Ueda.

Phân tích: Một sự thay đổi được tính toán hướng tới chuẩn hóa

Động thái chính sách này phản ánh sự cân bằng tinh tế giữa việc duy trì uy tín và điều hướng môi trường kinh tế vĩ mô đặc thù của Nhật Bản. Cách tiếp cận dần dần, dựa trên dữ liệu của Ueda dường như được thiết kế để tránh nguy cơ kìm hãm tăng trưởng, đồng thời thận trọng thoát khỏi lập trường siêu lỏng lẻo kéo dài hàng thập kỷ.

Phản ứng của đồng yên sẽ rất quan trọng. Nếu thông tin của Ueda về các đợt tăng lãi suất trong tương lai quá mơ hồ, đồng tiền này có thể tiếp tục giảm giá. Tuy nhiên, một tín hiệu diều hâu mạnh mẽ có nguy cơ gây ra phản ứng chính trị dữ dội, đặc biệt nếu lạm phát giảm hoặc hoạt động kinh tế chững lại.

Ý nghĩa kỹ thuật và ý tưởng thương mại

Nếu BOJ xác nhận tăng lãi suất và báo hiệu lộ trình thắt chặt vừa phải, dự kiến đồng yên sẽ ổn định hoặc thậm chí tăng giá nhẹ, đặc biệt nếu Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ bắt đầu cắt giảm lãi suất vào năm 2026. Trái phiếu chính phủ Nhật Bản dài hạn (JGB) có thể biến động do sự không chắc chắn về lãi suất cuối kỳ.

Việc tăng lãi suất vào tháng 12 đánh dấu một bước ngoặt chính sách tiềm năng đối với Nhật Bản, nhưng con đường tương lai vẫn còn vướng mắc trong sự mơ hồ về chính trị và kinh tế. Thách thức tiếp theo của BOJ sẽ là định hướng thị trường một cách rõ ràng hơn mà không gây ra bất ổn trên thị trường trái phiếu hoặc lĩnh vực chính trị.

Nguồn: Bloomberg

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Những người chiến thắng và kẻ thua cuộc trong đợt bơm thanh khoản lớn của Fed

Warren Takunda

Kinh tế

Tâm lý được cho là chủ đề bao trùm cho đến cuối năm và điều đáng quan tâm là tìm hiểu xem đồng tiền nào sẽ thắng và đồng tiền nào sẽ thua trong bối cảnh này.

Giá cổ phiếu đang tăng khi niềm tin ngày càng tăng rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ giúp cuộc sống của mọi người dễ dàng hơn rất nhiều bằng cách cắt giảm lãi suất vào tuần tới.

Antonio Ruggiero, nhà phân tích tại Convera, cho biết: "Khả năng phục hồi của các tài sản rủi ro đang trở nên không thể bỏ qua, đặc biệt là khi chỉ số SP 500 tăng trưởng liên tục trong bảy tháng, một cột mốc chỉ đạt được mười sáu lần kể từ Thế chiến thứ II".

Câu chuyện lớn thực sự

Nhưng có lẽ, quan trọng hơn nhiều so với việc cắt giảm lãi suất chỉ 25 điểm cơ bản, và có thể đây là câu chuyện lớn nhưng lại nhận được rất ít sự chú ý, đó là Fed đang tích cực hành động để khuấy động bầu không khí.

Fed đã chính thức kết thúc chu kỳ Thắt chặt định lượng (QT) mới nhất kể từ ngày 1 tháng 12 năm 2025, theo truyền thống sẽ làm cạn kiệt thanh khoản khỏi hệ thống khi Fed ngừng đổi trái phiếu lấy dự trữ khi họ bán bớt lượng trái phiếu chính phủ phình to sau khủng hoảng.

Tuy nhiên, ECB cũng đang bơm 13,5 tỷ đô la thông qua các hợp đồng repo qua đêm vào hệ thống ngân hàng, nghĩa là ECB không còn chủ động rút thanh khoản nữa, đảo ngược xu hướng trước đó. Điều này rất quan trọng vì đây được cho là đợt bơm tiền lớn thứ hai kể từ cuộc khủng hoảng COVID-19.

Nói một cách dễ hiểu: Fed đang nói với các ngân hàng rằng, "chúng tôi sẽ không tiếp tục rút tiền khỏi hệ thống, trên thực tế, hiện tại đã có thêm tiền mặt."

Ruggiero cho biết đợt tăng giá đáng chú ý của SP đang được thúc đẩy bởi sự thay đổi rõ rệt về động lực thanh khoản tại Fed.

Ông cho biết: "Hoạt động này, là hoạt động lớn thứ hai kể từ đại dịch và vượt qua các đỉnh điểm trong bong bóng Dot-Com, cho thấy 'hệ thống ống nước' tài chính hiện đã sẵn sàng hỗ trợ cho việc chấp nhận rủi ro hơn nữa".

Những người chiến thắng và kẻ thua cuộc trong thị trường tiền tệ cần chú ý

Việc bơm thanh khoản hỗ trợ nhà đầu tư chấp nhận rủi ro và mang đến triển vọng về những bước tiến mới của thị trường chứng khoán toàn cầu.

Đối với tiền tệ, có một quy tắc chung khá đơn giản là những loại tiền tệ có beta cao so với biến động vốn chủ sở hữu sẽ được hưởng lợi, tức là những loại tiền tệ có mối tương quan mạnh với tâm lý toàn cầu.

Những loại tiền tệ được coi là nơi trú ẩn an toàn trong thời kỳ thị trường suy thoái có khả năng sẽ chịu áp lực.

Đây là những loại tiền tệ có beta cao hơn, theo thứ tự sức mạnh giảm dần, thuận chu kỳ hoặc liên kết với hàng hóa thường tăng giá khi khẩu vị rủi ro toàn cầu cải thiện:

AUD - Đô la ÚcCó hệ số beta cao, liên kết với hàng hóa, có mối tương quan mạnh với tăng trưởng toàn cầu và tâm lý cổ phiếu.

NZD - Đô la New ZealandHồ sơ rủi ro rất giống với AUD, có xu hướng hoạt động tốt hơn khi thị trường chuyển sang lạc quan.

NOK - Krone Na UyCó hệ số beta cao và liên quan nhiều đến dầu mỏ; là một trong những loại tiền tệ nhạy cảm nhất với tâm lý rủi ro.

CAD - Đô la CanadaCó liên kết với hàng hóa và có xu hướng tăng giá khi nhu cầu cổ phiếu và toàn cầu tăng.

SEK - Krona Thụy ĐiểnMột loại tiền tệ châu Âu có beta cao hơn; thường hoạt động theo chu kỳ thuận và được hưởng lợi từ tâm lý toàn cầu được cải thiện.

GBP - Bảng Anh: Đồng tiền hưởng lợi vừa phải. Không phải là đồng tiền có hệ số beta cao thuần túy, nhưng thường tăng giá khi USD và JPY suy yếu trong giai đoạn chấp nhận rủi ro.7.

EUR - Đồng tiền hưởng lợi từ EuroMild. Hệ số beta không cao, nhưng có xu hướng tăng khi USD yếu đi trong điều kiện rủi ro rộng.

(GBP/EUR có xu hướng được hưởng lợi vì GBP cao hơn trong hệ thống phân cấp 'rủi ro'.

Các loại tiền tệ G10 thường không được hưởng lợi (hoặc hoạt động kém hiệu quả) trong thiết lập rủi ro

Đây là những nơi trú ẩn an toàn cổ điển có xu hướng suy yếu khi các nhà đầu tư chuyển hướng khỏi các tài sản phòng thủ:

JPY - Yên NhậtNơi trú ẩn an toàn tuyệt đối; thường suy yếu khi tâm lý rủi ro toàn cầu cải thiện. CHF - Franc Thụy Sĩ

Một nơi trú ẩn an toàn cổ điển khác; hoạt động kém hiệu quả khi thị trường chuyển sang chế độ chấp nhận rủi ro.

USD - Đô la MỹKhông phải là nơi trú ẩn an toàn truyền thống giống như JPY CHF, nhưng USD thường hoạt động kém hiệu quả trong các giai đoạn chấp nhận rủi ro rộng khi vốn chuyển sang các loại tiền tệ có lợi suất cao hơn.

Nguồn: Poundsterlinglive

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Thị trường tăng điểm nhờ kỳ vọng cắt giảm lãi suất, nhưng dữ liệu việc làm yếu kém báo hiệu rắc rối sắp tới

Gerik

Kinh tế

Tổng quan thị trường: Một đợt tăng giá được thúc đẩy bởi sự đầu cơ của Fed

Thị trường chứng khoán Mỹ tăng điểm phiên thứ hai liên tiếp vào thứ Tư, nhờ kỳ vọng của nhà đầu tư rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể cắt giảm lãi suất trong cuộc họp sắp tới vào ngày 9-10 tháng 12. Chỉ số Dow Jones dẫn đầu đà tăng với mức tăng 0,86%, tiếp theo là SP 500 với mức tăng 0,30% và Nasdaq Composite với mức tăng khiêm tốn hơn là 0,17%. Sự phục hồi này diễn ra bất chấp, hoặc có lẽ là do báo cáo việc làm kém khả quan bất ngờ của ADP tại Mỹ, cho thấy khu vực tư nhân đã mất 32.000 việc làm trong tháng 11. Con số này trái ngược hoàn toàn với mức tăng 40.000 việc làm mà các nhà phân tích dự đoán.

Con số việc làm đáng thất vọng một cách nghịch lý đã củng cố ý tưởng rằng Fed có thể chuyển sang nới lỏng chính sách tiền tệ sớm hơn dự kiến. Với công cụ FedWatch của CME cho thấy khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 12 gần 89%, thị trường đang định giá theo hướng tích cực hơn là phản ứng với sự mong manh kinh tế tiềm ẩn mà tình trạng mất việc làm gây ra.

Thị trường Châu Âu và Châu Á theo dõi tâm lý toàn cầu

Thị trường chứng khoán châu Âu mở cửa tăng điểm vào thứ Năm, phản ánh tâm lý lạc quan. Chỉ số Stoxx 600 toàn châu Âu tăng 0,34%, trong đó chỉ số DAX của Đức tăng 0,87% và chỉ số CAC 40 của Pháp tăng 0,49%. Mặc dù diễn biến của các ngành không đồng đều, nhưng những cổ phiếu nổi bật nhất là Inditex, công ty đã tăng trưởng nhờ kết quả kinh doanh khả quan, và Stellantis, cổ phiếu đã tăng giá sau khi UBS nâng hạng.

Trong khi đó, thị trường châu Á phần lớn cũng đi theo xu hướng này, với cổ phiếu Nhật Bản dẫn đầu đà tăng của khu vực. Các nhà đầu tư trên khắp khu vực Châu Á - Thái Bình Dương cũng đang chuẩn bị cho quyết định của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed), đồng thời cân nhắc những vấn đề chính sách trong nước, chẳng hạn như việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đang phải đối mặt với áp lực ngày càng tăng từ lợi suất trái phiếu tăng vọt.

Rủi ro vĩ mô: Căng thẳng thị trường lao động và những khó khăn về chính sách

Bất chấp sự hưng phấn của thị trường, dữ liệu việc làm cho thấy một mối lo ngại về mặt cấu trúc. Sự suy yếu liên tục của thị trường lao động có thể báo hiệu sự khởi đầu của một cuộc suy thoái kinh tế rộng lớn hơn. Hơn nữa, mặc dù việc cắt giảm lãi suất ngắn hạn có thể thúc đẩy danh mục đầu tư, nhưng chúng cũng nhấn mạnh sự yếu kém của nền kinh tế, gây ra rủi ro cho chi tiêu tiêu dùng và đầu tư doanh nghiệp.

Tại Nhật Bản, Ngân hàng Nhật Bản đang rơi vào tình thế tiến thoái lưỡng nan về chính sách khi lợi suất trái phiếu tăng vọt lên mức cao nhất kể từ năm 2007. Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm đã chạm mức 1,917% vào thứ năm, làm gia tăng thách thức trong việc cân bằng giữa hỗ trợ tăng trưởng với kiểm soát lạm phát.

Diễn biến địa chính trị và công nghệ

Căng thẳng địa chính trị vẫn là một yếu tố gây ảnh hưởng. Các cuộc đàm phán hòa bình Ukraine đang được chú trọng trở lại, với các cuộc họp tại Miami và áp lực từ các nhà lãnh đạo châu Âu như Emmanuel Macron thúc giục Trung Quốc hợp tác. Trong khi đó, chuyến thăm Ấn Độ của Putin báo hiệu mối quan hệ Nga-Ấn Độ sâu sắc hơn trong bối cảnh những biến động toàn cầu.

Về mặt công nghệ, cuộc thảo luận giữa CEO Nvidia Jensen Huang với Donald Trump về các hạn chế xuất khẩu chip đã làm nổi bật tầm quan trọng chiến lược ngày càng tăng của phần cứng AI. Tại châu Á, Horizon Quantum của Singapore đã công bố họ là công ty tư nhân đầu tiên vận hành thương mại máy tính lượng tử tại quốc gia này, với mục tiêu niêm yết cổ phiếu tại Mỹ.

Nhận định của nhà phân tích: Tiền mặt và sự thận trọng chiếm ưu thế

Bất chấp đà tăng trưởng của thị trường chứng khoán, một số nhà đầu tư vẫn tỏ ra thận trọng. Dan Niles của Niles Investment Management nhấn mạnh rằng "tiền mặt là vua" trong bối cảnh bất ổn hiện tại, mặc dù ông nhìn thấy một số cơ hội nhất định trong các lĩnh vực có khả năng phục hồi. Quan điểm của ông phản ánh tâm lý chung của các chuyên gia thị trường kỳ cựu, những người cảnh báo rằng việc ăn mừng quá sớm có thể che giấu những rủi ro vĩ mô tiềm ẩn.

Thị trường đang tận hưởng cảm giác hưng phấn trước khả năng nới lỏng chính sách tiền tệ, nhưng các yếu tố cơ bản, đặc biệt là sự yếu kém của thị trường lao động và bất ổn địa chính trị, cho thấy sự biến động có thể nhanh chóng quay trở lại. Đà tăng có thể tiếp tục trong ngắn hạn, nhưng độ bền vững của nó phụ thuộc rất nhiều vào các động thái của Fed trong tháng 12 và các chỉ số kinh tế vĩ mô tiếp theo. Nhà đầu tư nên thận trọng và điều chỉnh tâm lý lạc quan.

Nguồn: CNBC

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Nga cảnh báo EU về "phản ứng cứng rắn" trước khả năng đóng băng tài sản

Glendon

Xung đột Nga - Ukraine

Theo tuyên bố đưa ra hôm thứ năm của người phát ngôn Bộ Ngoại giao Nga Maria Zakharova, Nga đang chuẩn bị phản ứng mạnh mẽ trước bất kỳ "hành động bất hợp pháp" nào của Liên minh châu Âu liên quan đến tài sản bị đóng băng của Nga.

Zakharova cảnh báo rằng những hành động như vậy của EU sẽ "gây ra phản ứng gay gắt nhất" từ Moscow, đồng thời nhấn mạnh rằng Nga hiện đang xây dựng phản ứng đối với các động thái tiềm tàng của EU.

Bộ Ngoại giao Nga tuyên bố: "Bất kỳ hành động bất hợp pháp nào liên quan đến tài sản của chúng tôi đều sẽ dẫn đến phản ứng khắc nghiệt nhất".