Biên bản cuộc họp tháng 7 cho thấy những người phản đối Fed dường như là những người duy nhất ủng hộ việc cắt giảm lãi suất

Tóm tắt:

Hai nhà hoạch định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang phản đối quyết định giữ nguyên lãi suất của ngân hàng trung ương Hoa Kỳ vào tháng trước dường như không cùng với các nhà hoạch định chính sách khác lên tiếng ủng hộ việc hạ lãi suất tại cuộc họp đó, theo bản thông báo của cuộc họp được công bố vào thứ Tư.

Những điểm chính:

● Biên bản cuộc họp của Fed cho thấy 'gần như tất cả' quan chức đều muốn giữ nguyên lãi suất

● Dữ liệu lao động ủng hộ mối quan ngại của Bowman và Waller về thị trường việc làm

● Mối lo ngại về lạm phát vẫn tồn tại trong bối cảnh chính sách thuế quan của Trump

Biên bản cuộc họp ngày 29-30 tháng 7 cho biết: "Hầu hết những người tham gia đều cho rằng việc duy trì phạm vi mục tiêu cho lãi suất quỹ liên bang ở mức 4,25% đến 4,50% tại cuộc họp này là phù hợp".

Phó Chủ tịch Fed phụ trách Giám sát Michelle Bowman và Thống đốc Christopher Waller đều bỏ phiếu phản đối quyết định giữ nguyên lãi suất chuẩn, thay vào đó ủng hộ việc giảm 0,25 điểm phần trăm để ngăn chặn thị trường việc làm suy yếu hơn nữa. Đây là lần đầu tiên kể từ năm 1993, có hơn một thống đốc Fed phản đối một quyết định về lãi suất.

Chưa đầy 48 giờ sau khi kết thúc cuộc họp tháng trước, dữ liệu từ Bộ Lao động dường như đã xác nhận mối lo ngại của Bowman và Waller khi cho thấy số lượng việc làm được tạo ra trong tháng 7 ít hơn nhiều so với dự kiến, tỷ lệ thất nghiệp tăng và tỷ lệ tham gia lực lượng lao động giảm xuống mức thấp nhất kể từ cuối năm 2022.

Tuy nhiên, điều đáng lo ngại hơn là việc điều chỉnh giảm dự báo việc làm trong hai tháng trước đó. Việc điều chỉnh này đã xóa bỏ hơn một phần tư triệu việc làm được cho là đã được tạo ra trong tháng Năm và tháng Sáu, đồng thời làm suy yếu đáng kể quan điểm phổ biến về một thị trường việc làm vẫn còn mạnh mẽ. Sự kiện này đã khiến Tổng thống Donald Trump tức giận đến mức ông đã sa thải người đứng đầu Cục Thống kê Lao động.

Tuy nhiên, dữ liệu từ đó đã cung cấp thêm thông tin cho phe lo ngại rằng các mức thuế quan mạnh tay của Trump có nguy cơ khơi mào lại lạm phát, khiến họ giữ vững lập trường chống lại việc nhanh chóng hạ lãi suất. Tỷ lệ lạm phát tiêu dùng cơ bản hàng năm đã tăng tốc hơn dự kiến vào tháng 7, và sau đó là một đợt tăng giá mạnh bất ngờ ở cấp độ nhà sản xuất.

Biên bản cuộc họp cho thấy các quan chức tiếp tục tranh luận sôi nổi về tác động của thuế quan đối với lạm phát và mức độ hạn chế trong lập trường chính sách của họ. Một số nhà hoạch định chính sách nhận xét rằng mức lãi suất quỹ liên bang hiện tại có thể không cao hơn nhiều so với mức trung lập, tức là mức không kích thích cũng không hạn chế hoạt động kinh tế.

Biên bản cho thấy các nhà hoạch định chính sách của Fed đánh giá rằng tác động của việc tăng thuế quan đã trở nên rõ ràng hơn đối với giá một số hàng hóa nhưng tác động chung đối với nền kinh tế và lạm phát vẫn chưa được nhìn thấy.

Nhìn về phía trước, những người tham gia lưu ý rằng họ có thể phải đối mặt với những đánh đổi khó khăn nếu lạm phát tăng cao vẫn tiếp diễn trong khi triển vọng thị trường việc làm suy yếu.

CHIẾN DỊCH GÂY ÁP LỰC CỦA TRUMP

Trước khi biên bản được công bố, công cụ FedWatch của CME dự đoán 85% khả năng Fed sẽ giảm lãi suất chính sách 0,25 điểm phần trăm tại cuộc họp ngày 16-17 tháng 9. Mức lãi suất này đã không thay đổi kể từ tháng 12.

Biên bản cuộc họp được công bố chỉ hai ngày trước bài phát biểu rất được mong đợi của Chủ tịch Fed Jerome Powell tại hội nghị chuyên đề kinh tế thường niên gần Jackson Hole, Wyoming, do Fed Kansas City tổ chức. Bài phát biểu quan trọng của Powell vào sáng thứ Sáu - được coi là bài phát biểu cuối cùng của ông với tư cách là người đứng đầu ngân hàng trung ương, khi nhiệm kỳ của ông sẽ kết thúc vào tháng 5 năm sau - có thể cho thấy liệu ông có cùng quan điểm với những người cảm thấy đã đến lúc cần có các biện pháp để bảo vệ thị trường việc làm khỏi sự suy yếu hơn nữa hay ông vẫn tiếp tục đồng tình với những người cảnh giác hơn với lạm phát trước việc lạm phát đang dần rời xa mục tiêu 2% của Fed.

Việc không cắt giảm lãi suất kể từ khi Trump trở lại Nhà Trắng đã khiến vị tổng thống đảng Cộng hòa này tức giận và ông thường xuyên chỉ trích Powell vì không thực hiện việc này.

Trump hiện đang trong quá trình sàng lọc những người có thể kế nhiệm Powell. Sau khi một trong bảy thống đốc Fed bất ngờ từ chức hồi đầu tháng này, Trump có cơ hội sớm ghi dấu ấn của mình tại ngân hàng trung ương.

Tổng thống đã đề cử Chủ tịch Hội đồng Cố vấn Kinh tế Stephen Miran vào vị trí mà cựu Thống đốc Fed Adriana Kugler vừa để lại, nhiệm kỳ sẽ kết thúc vào cuối tháng 1. Hiện chưa rõ liệu Miran có được Thượng viện phê chuẩn trước cuộc họp tiếp theo của Fed hay không.

Vào thứ Tư, Trump đã yêu cầu Thống đốc Fed Lisa Cook từ chức khỏi ngân hàng trung ương vì những cáo buộc sai trái liên quan đến các khoản thế chấp đối với các bất động sản mà bà sở hữu ở Georgia và Michigan.

Nguồn: Reuters

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.

Thêm

Chia sẻ

Biên bản cuộc họp của Fed cho thấy phần lớn FOMC coi lạm phát là rủi ro lớn hơn

James Whitman

Kinh tế

Hầu hết các quan chức Cục Dự trữ Liên bang đều nhấn mạnh rủi ro lạm phát lớn hơn mối lo ngại về thị trường lao động tại cuộc họp tháng trước, khi thuế quan làm gia tăng sự chia rẽ trong ủy ban thiết lập lãi suất của ngân hàng trung ương.

Các quan chức thừa nhận lo ngại về lạm phát cao hơn và tình trạng việc làm yếu hơn, nhưng "phần lớn những người tham gia đánh giá rủi ro tăng đối với lạm phát là rủi ro lớn hơn trong hai rủi ro này", biên bản cuộc họp ngày 29-30 tháng 7 của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang cho biết.

Các nhà hoạch định chính sách đã giữ nguyên lãi suất trong khoảng từ 4,25% đến 4,5% vào tháng trước, với lý do triển vọng kinh tế không chắc chắn do hoạt động kinh tế giảm tốc trong nửa đầu năm. Tuyên bố của họ vào thời điểm đó mô tả thị trường lao động là "vững chắc" nhưng lạm phát vẫn "hơi cao".

Trong cuộc họp báo sau cuộc họp, Chủ tịch Jerome Powell cho biết tác động lạm phát từ thuế quan có thể chỉ là tạm thời, nhưng ngân hàng trung ương cần phải cảnh giác trước tác động dai dẳng hơn.

Các thành viên ủy ban tranh luận liệu thuế quan sẽ tạo ra tác động giá một lần hay cú sốc lạm phát lâu dài hơn.

Biên bản cuộc họp cho biết: "Một số người tham gia nhấn mạnh rằng lạm phát đã vượt quá 2% trong một thời gian dài và trải nghiệm này làm tăng nguy cơ kỳ vọng lạm phát dài hạn không được neo giữ trong trường hợp lạm phát bị ảnh hưởng kéo dài do thuế quan cao hơn".

Nhiều quan chức cũng lưu ý rằng có thể phải mất một thời gian thì tác động đầy đủ của thuế quan mới có thể cảm nhận được trong giá hàng hóa và dịch vụ tiêu dùng.

Biên bản này được công bố hai ngày trước khi Powell có bài phát biểu được theo dõi chặt chẽ tại Jackson Hole, Wyoming, sân khấu mà trước đây ông từng sử dụng để định hướng kỳ vọng của các nhà đầu tư về lãi suất.

Dữ liệu kinh tế gần đây ủng hộ quan điểm thận trọng về lạm phát, nhưng lại làm suy yếu niềm tin vào việc làm.

Mức tăng đột biến lớn nhất của lạm phát bán buôn trong ba năm qua là dấu hiệu mới nhất cho thấy các công ty đã bắt đầu tăng giá để bù đắp chi phí đầu vào tăng cao. Một số quan chức Fed đã bày tỏ lo ngại rằng các khoản thuế này sẽ ảnh hưởng đến giá cả trong suốt năm tới.

Tuy nhiên, việc điều chỉnh giảm mạnh mức tăng lương đã cho thấy sự yếu kém của thị trường lao động trong ba tháng tính đến tháng 7. Tốc độ tuyển dụng đạt mức chậm nhất kể từ đại dịch và tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,2%.

Sự bất đồng ngày càng tăng

Ngay cả trước khi công bố những con số đó, những dấu hiệu suy yếu trên thị trường việc làm đã khiến Thống đốc Christopher Waller và Michelle Bowman phản đối tại cuộc họp tháng 7 để ủng hộ việc cắt giảm lãi suất một phần tư điểm.

Các nhà hoạch định chính sách sẽ nhận được báo cáo việc làm khác và dữ liệu lạm phát trước khi họ họp lại vào giữa tháng 9.

Biên bản này cũng được đưa ra sau khi Tổng thống Trump kêu gọi Thống đốc Fed Lisa Cook từ chức sau khi một quan chức chính quyền cáo buộc bà gian lận thế chấp.

Trump đã nhiều lần kêu gọi Fed hạ lãi suất, và điều này được các quan chức cấp cao của ông và danh sách ngày càng dài các ứng cử viên đang được cân nhắc để kế nhiệm Powell khi nhiệm kỳ chủ tịch của ông kết thúc vào tháng 5 ủng hộ. Tuần trước, Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent đã lập luận ủng hộ việc cắt giảm nửa điểm phần trăm lãi suất vào tháng 9.

Biên bản cuộc họp cho thấy các quan chức đã thảo luận về sự ổn định tài chính, trong đó một số người chỉ ra "mối lo ngại về áp lực định giá tài sản gia tăng".

Nguồn: Bloomberg

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Fed phát hiện hơn 22.000 khoản thế chấp giống như những khoản mà Pulte đang báo cáo

Manuel

Ngân hàng trung ương

Chính trị

Tổng thống Donald Trump và các đồng minh của ông đang yêu cầu Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Lisa Cook từ chức vì cáo buộc gian lận quyền sở hữu nhà - một hành vi mà chính ngân hàng trung ương đã phát hiện là "có mặt rộng rãi" trên khắp Hoa Kỳ.

Trong một báo cáo năm 2023, các nhà nghiên cứu của Cục Dự trữ Liên bang Philadelphia đã đánh giá số lượng "nhà đầu tư gian lận" trên thị trường thế chấp, được định nghĩa là những người có nhiều hơn một khoản vay mua nhà để ở trong vòng bốn quý sau khi khoản vay đầu tiên được giải ngân. Giám đốc Cơ quan Tài chính Nhà ở Liên bang, Bill Pulte, cho biết Cook đã thế chấp một bất động sản ở Ann Arbor, Michigan, quy định rằng đó sẽ là nơi cư trú chính của bà, và hai tuần sau đó lại tuyên bố điều tương tự cho một khoản thế chấp khác trên một bất động sản ở Georgia.

Bộ dữ liệu của bài báo bao gồm 584.499 khoản vay được thực hiện từ năm 2005 đến năm 2017. Trong số đó, 22.431 khoản bị coi là gian lận. Tỷ lệ người xin quyền sở hữu nhà để được hưởng các điều khoản thế chấp tốt hơn đã đạt đỉnh trước cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, mặc dù vẫn ổn định trong phần lớn thập kỷ sau đó ở mức khoảng 2% đến 3%.

Những phát hiện này dựa trên một mẫu dữ liệu phụ, nghĩa là số lượng khoản vay thế chấp phù hợp với tiêu chí của ngân hàng trung ương có thể cao hơn. Các nhà nghiên cứu cũng cảnh báo rằng có khả năng xảy ra các trường hợp gian lận cư trú ngoài ý muốn, chẳng hạn như khi người vay không thể bán được nhà ban đầu do thị trường bất động sản kém hơn dự kiến.

Việc xem xét kỹ lưỡng các khoản thế chấp của Cook, người được cựu Tổng thống Joe Biden đề cử vào Fed, dường như là cách mới nhất mà Trump và các đồng minh của ông đang sử dụng các phương pháp mới để gây sức ép buộc ngân hàng trung ương hạ lãi suất.

Tổng thống hôm thứ Tư tuyên bố Cook "phải từ chức ngay", trong khi Pulte khẳng định những cáo buộc của ông ta là "lý do để sa thải" bà. Nếu bà bị buộc phải ra đi, điều này sẽ tạo thêm cơ hội cho Trump bổ nhiệm một người có khả năng thúc đẩy việc cắt giảm lãi suất mạnh tay hơn.

Pulte cho biết "bất kỳ ai cũng có thể xem những tài liệu công khai này" từ Cook trong một cuộc phỏng vấn với CNBC hôm thứ Tư. Ông đã trích dẫn bốn điều luật hình sự để Tổng Chưởng lý Pam Bondi điều tra các cáo buộc tiềm tàng. Chưa có cáo buộc nào được đưa ra và chưa rõ liệu bà có điều tra hay không.

Ronel Elul, cố vấn kinh tế cấp cao và nhà kinh tế tại Cục Dự trữ Liên bang Philadelphia, đồng tác giả của báo cáo năm 2023, đã không giải thích thêm ngoài những nội dung có trong báo cáo khi được yêu cầu bình luận.

Trong một tuyên bố hôm thứ Tư, Cook cho biết bà "không có ý định để bị bắt nạt phải từ chức vì một số câu hỏi được nêu ra trong một dòng tweet". Bà nói thêm rằng bà đang "thu thập thông tin chính xác để trả lời bất kỳ câu hỏi chính đáng nào và cung cấp sự thật".

David Joffe, một luật sư bào chữa hình sự liên bang tại Fort Lauderdale, Florida, cho biết theo kinh nghiệm của ông, các vụ việc chiếm dụng nhà rất hiếm.

Tuy nhiên, ông cho biết trong một cuộc phỏng vấn rằng "giống như mọi thứ khác, nếu bạn nhìn nó dưới kính hiển vi, bạn chắc chắn sẽ tìm thấy điều gì đó không ổn".

Stephen Cazares, cựu công tố viên liên bang, hiện là luật sư bào chữa tại Foundation Law Group, cho biết các vụ gian lận thế chấp thường liên quan đến việc khai khống tài sản và thu nhập hơn là khai sai nơi cư trú chính. Những vụ việc chỉ dựa trên việc một ngôi nhà bị xác định sai là nơi cư trú chính là "bất thường" nhưng "không phải là chưa từng xảy ra", ông nói.

Cazares cho biết những trường hợp này hiếm gặp vì tổn thất lý thuyết đối với tổ chức tài chính thấp hơn trong những trường hợp dựa trên nơi cư trú chính, nơi mà bên cho vay "về cơ bản đã bị lừa mất lãi suất cao hơn" thay vì giá trị của ngôi nhà.

Báo cáo của Cục Dự trữ Liên bang Philadelphia phát hiện khoảng một phần ba các nhà đầu tư bất động sản khai man tình trạng sở hữu nhà của họ. Báo cáo cho thấy việc làm này cho phép họ nhận được lãi suất thấp hơn và tỷ lệ cho vay trên giá trị cao hơn.

Các nhà nghiên cứu cho biết trong bài báo của họ rằng: "Loại gian lận này rất khó phát hiện cho đến rất lâu sau khi khoản thế chấp đã được giải ngân".

Các khoản thế chấp đang được đề cập của Cook là từ năm 2021.

Chính quyền Trump cũng đã đưa ra cáo buộc gian lận thế chấp đối với Thượng nghị sĩ bang California Adam Schiff và Tổng chưởng lý bang New York Letitia James. Cả hai đều là đảng viên Đảng Dân chủ và là đối thủ chính trị của Trump.

Nguồn: Bloomberg

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Phân tích - Sự thận trọng kiên quyết của Chủ tịch BOJ làm giảm bản năng diều hâu của Hội đồng quản trị

James Whitman

Kinh tế

Năm 2024, Kazuo Ueda đã thực hiện đợt tăng lãi suất đầu tiên của Nhật Bản sau 17 năm, một sự thay đổi táo bạo đối với một ngân hàng trung ương từng bị chi phối bởi những người ủng hộ chính sách tiền tệ cực kỳ lỏng lẻo - hiện tại, người đứng đầu Ngân hàng Nhật Bản là một trong những thành viên ít cứng rắn nhất của hội đồng chính sách.

Vị thống đốc 73 tuổi sẽ tham dự hội nghị chuyên đề thường niên của Cục Dự trữ Liên bang tại Jackson Hole vào tuần này, nơi đánh giá của Chủ tịch Jerome Powell về nền kinh tế Mỹ và gợi ý về đợt cắt giảm lãi suất tiếp theo của Hoa Kỳ sẽ là những yếu tố trong các cuộc thảo luận của riêng Nhật Bản.

Ueda đã trở thành một trong những thành viên thận trọng nhất trong hội đồng chín thành viên của BOJ trong những tháng gần đây và mối lo ngại của ông về tác động kinh tế của thuế quan Hoa Kỳ có thể sẽ khiến các nhà hoạch định chính sách đồng nghiệp của ông, những người đang kêu gọi tăng lãi suất nhiều hơn, các nhà phân tích và nguồn tin cho biết.

Một phân tích trong báo cáo triển vọng gần đây của BOJ phần nào nhấn mạnh sự thận trọng của ông về tác động dự kiến đối với nền kinh tế Nhật Bản từ thuế quan có thể làm phức tạp thêm quyết định của ngân hàng này về thời điểm tăng lãi suất tiếp theo.

"Thỏa thuận thương mại giữa Nhật Bản và Hoa Kỳ đã làm giảm, nhưng không loại bỏ hoàn toàn, sự bất ổn liên quan đến thuế quan", một nguồn tin thân cận với ngân hàng trung ương cho biết, và một nguồn tin khác cũng đồng tình với quan điểm này. "Còn quá sớm để BOJ lạc quan về nền kinh tế Nhật Bản."

Ueda đang phải đối mặt với ngày càng nhiều lời kêu gọi từ hội đồng quản trị về việc chú ý hơn đến áp lực lạm phát gia tăng trong nền kinh tế vốn dễ bị giảm phát của Nhật Bản.

Việc cắt giảm lãi suất của Hoa Kỳ có thể đẩy đồng yên lên giá so với đồng đô la, điều này có thể làm giảm bớt lo ngại về tác động lạm phát của đồng yên yếu - nhưng có thể gây tổn hại đến lợi nhuận của các nhà xuất khẩu tùy thuộc vào tốc độ.

Bản tóm tắt cuộc họp tháng 7 của ngân hàng cho thấy lạm phát thực phẩm cao đã khiến một số thành viên hội đồng quản trị BOJ cảnh báo về tác động giá cả vòng hai có thể dẫn đến một đợt tăng lãi suất khác.

Những tín hiệu diều hâu trái ngược với bình luận của Ueda sau cuộc họp, biện minh cho việc chậm tăng lãi suất vì quan điểm lạm phát cơ bản, tập trung vào nhu cầu trong nước và tiền lương, vẫn thấp hơn mục tiêu của BOJ.

"Thống đốc Ueda dường như đặc biệt quan tâm đến nền kinh tế Mỹ", cựu thành viên hội đồng quản trị BOJ Takahide Kiuchi nhận định. "Nếu ông ấy tin tưởng hơn vào sự ổn định của nền kinh tế Mỹ, BOJ có thể cân nhắc việc tăng lãi suất trong năm nay."

VÒNG TRÒN Diều Hâu

Nhìn bề ngoài, phe diều hâu dường như đang chiếm ưu thế.

Trong số các thành viên hội đồng quản trị hiện tại, ba người - Naoki Tamura, Hajime Takata và Junko Koeda - được thị trường coi là những người theo chủ nghĩa diều hâu một phần vì những bình luận gần đây của họ cảnh báo rằng giá thực phẩm tăng cao có thể dẫn đến lạm phát kéo dài trên diện rộng.

Phó thống đốc Ryozo Himino, người từng cảnh báo rằng việc duy trì lãi suất thực âm trong thời gian quá dài sẽ là "bất thường", được coi là người có quan điểm cứng rắn nhất trong số các lãnh đạo của BOJ.

Ngược lại, phe bồ câu, những người thống trị hội đồng quản trị khi người tiền nhiệm của Ueda là Haruhiko Kuroda triển khai gói kích thích kinh tế lớn vào năm 2013, đã chứng kiến sự hiện diện và tiếng nói của họ giảm sút.

Toyoaki Nakamura, người đã bỏ phiếu chống lại việc tăng lãi suất vào tháng 1, đã nghỉ hưu vào tháng 6 và được kế nhiệm bởi Kazuyuki Masu, người được coi là có lập trường trung lập về chính sách. Từng là người ủng hộ việc in tiền ồ ạt, Asahi Noguchi cũng đã chuyển sang trung lập hơn và bỏ phiếu ủng hộ việc tăng lãi suất vào tháng 1.

Những thay đổi như vậy trong xu hướng chính sách của hội đồng quản trị đã đưa Ueda và cựu phó giám đốc ngân hàng trung ương Shinichi Uchida vào phe ôn hòa hơn, vì những bình luận của họ tiếp tục tập trung vào những rủi ro suy giảm đối với nền kinh tế mong manh của Nhật Bản.

Theo các nguồn tin thân cận với ngân hàng này, sự thận trọng của họ phản ánh mong muốn của BOJ là chờ đợi thêm dữ liệu để đánh giá liệu nền kinh tế toàn cầu, bao gồm cả Nhật Bản, có chịu được tác động từ thuế quan của Hoa Kỳ hay không.

Điều này cũng phản ánh những lo ngại dai dẳng trong BOJ rằng thiệt hại đối với xuất khẩu và chi tiêu vốn sẽ gia tăng trong những tháng tới - như các nhà kinh tế của ngân hàng đã dự đoán.

Trong các phân tích đưa vào triển vọng quý 3 của tháng 7, các nhà kinh tế của BOJ cảnh báo lợi nhuận của công ty có khả năng sẽ giảm trong năm nay do thuế quan của Hoa Kỳ, gây ảnh hưởng đến chi tiêu vốn.

Có lý do chính đáng để lo lắng. Mặc dù thỏa thuận thương mại giữa Nhật Bản và Hoa Kỳ đã đồng ý cắt giảm thuế quan đối với mặt hàng ô tô xuất khẩu chủ lực của nước này, nhưng Washington vẫn chưa nêu rõ thời điểm cắt giảm.

Nhiều nhà phân tích dự đoán xuất khẩu, vốn thúc đẩy GDP quý 2 của Nhật Bản, sẽ mất đà vào cuối năm nay khi tác động từ thuế quan của Hoa Kỳ ngày càng sâu sắc hơn.

Ngay cả các thành viên hội đồng quản trị có quan điểm cứng rắn cũng cảnh báo những rủi ro như vậy có thể khiến họ phải thận trọng khi tăng lãi suất.

"Chúng ta cần xem xét kỹ lưỡng xem liệu có bất kỳ tác động tiêu cực nào từ thuế quan của Hoa Kỳ hay không", thành viên hội đồng quản trị Takata cho biết trong bài phát biểu vào ngày 3 tháng 7.

Bất chấp xu hướng cứng rắn của hội đồng quản trị, lập trường thận trọng của Ueda có thể chiếm ưu thế do ảnh hưởng của thống đốc này đối với quá trình ra quyết định của BOJ.

Với sự hỗ trợ của đội ngũ nhân viên từ các bộ phận chủ chốt, thống đốc chuẩn bị các đề xuất về chính sách và lãi suất để hội đồng quản trị bỏ phiếu. Hầu hết đã được thông qua với sự nhất trí hoặc đa số, bao gồm cả việc BOJ rút khỏi chương trình kích thích kinh tế kéo dài một thập kỷ vào năm ngoái.

Đề xuất của thống đốc chưa bao giờ bị bác bỏ kể từ khi khuôn khổ hội đồng quản trị hiện tại được hình thành vào năm 1998.

"Tôi không thấy bất kỳ nhà đàm phán cứng rắn nào trong hội đồng quản trị hiện tại có thể gây ra một cuộc nổi loạn. Thật khó để tưởng tượng những người theo đường lối cứng rắn lại đề xuất tăng lãi suất trái với ý muốn của thống đốc", cựu quan chức BOJ Nobuyasu Atago, người từng là nhân viên của cựu thành viên hội đồng quản trị theo đường lối cứng rắn Miyako Suda, cho biết.

"Khả năng lãnh đạo của Thống đốc Ueda trong hội đồng quản trị có vẻ khá mạnh mẽ."

Nguồn: Reuters

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Hyperliquid đạt doanh thu kỷ lục trên mỗi nhân viên toàn cầu ở mức 106 triệu đô la

Manuel

Crypto

Hyperliquid đã đạt được doanh thu trên mỗi nhân viên cao nhất trên toàn cầu, ở mức 106 triệu đô la, vượt qua các công ty công nghệ truyền thống và người giữ kỷ lục trước đó là Tether Limited.

Chỉ số doanh thu trên mỗi nhân viên đưa Hyperliquid vượt trội đáng kể so với các công ty công nghệ lâu đời. Dữ liệu do Hyperliquid France thu thập xếp Tether ở vị trí thứ hai với 93 triệu đô la trên mỗi nhân viên, trong khi OnlyFans xếp thứ ba với 37,6 triệu đô la.

Sàn giao dịch phái sinh phi tập trung này chỉ hoạt động với 11 thành viên cốt cán, như CEO và đồng sáng lập Jeff Yan đã xác nhận trong một cuộc phỏng vấn gần đây.

Lực lượng lao động tối thiểu này tạo ra doanh thu hàng năm là 1,167 tỷ đô la, dựa trên ước tính của DefiLlama tính đến ngày 20 tháng 8. Các gã khổng lồ công nghệ truyền thống tụt hậu đáng kể, với Nvidia ở mức 3,6 triệu đô la, Apple ở mức 2,4 triệu đô la và Meta ở mức 2,2 triệu đô la cho mỗi nhân viên.

Doanh thu của Hyperliquid đến từ phí giao dịch được thu trên sàn giao dịch tương lai phi tập trung vĩnh viễn.

Nền tảng này thu một phần phí hoán đổi được chuyển cho kho bạc, người nắm giữ mã thông báo và mua lại mã thông báo, tạo ra nguồn doanh thu trực tiếp từ khối lượng giao dịch mà không cần chi phí hoạt động lớn.

Cơ sở hạ tầng giao dịch phái sinh và tạo lập thị trường tự động của sàn giao dịch hoạt động với sự can thiệp tối thiểu của con người, cho phép nhóm nhỏ tập trung vào việc phát triển và tối ưu hóa giao thức thay vì quản lý hoạt động hàng ngày.

Tích lũy doanh thu nhanh chóng

Kể từ tháng 12, Hyperliquid đã tích lũy được 589,11 triệu đô la doanh thu, cho thấy tốc độ tăng trưởng nhanh chóng trong những tháng gần đây. Hiệu suất doanh thu 30 ngày của nền tảng này đưa nó trở thành nền tảng tạo ra doanh thu lớn thứ ba trong số các giao thức tiền điện tử, với 95,63 triệu đô la.

Kết quả là, Hyperliquid chỉ xếp sau các nhà phát hành stablecoin là Tether và Circle, với doanh thu lần lượt là 629,19 triệu đô la và 203,91 triệu đô la. Thành tích này giúp nền tảng phái sinh này vượt trội hơn các giao thức đã biết khác, bao gồm Tron, Jupiter và Pump.fun.

Việc so sánh với các công ty công nghệ truyền thống làm nổi bật tiềm năng hiệu quả của các giao thức tài chính phi tập trung.

Trong khi Apple sử dụng khoảng 164.000 công nhân để tạo ra doanh thu 383 tỷ đô la mỗi năm, thì nhóm 11 người của Hyperliquid tạo ra doanh thu gần 1,2 tỷ đô la thông qua cơ sở hạ tầng giao dịch tự động.

Sự thành công của nền tảng này chứng minh các giao thức trao đổi phi tập trung có thể đạt được quy mô lớn với lực lượng lao động giảm, thách thức các giả định truyền thống về tạo doanh thu và yêu cầu hoạt động trong các dịch vụ tài chính truyền thống.

Nguồn: Cryptoslate

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Trump bắt đầu mua trái phiếu trị giá 104 triệu đô la khi nhậm chức

Manuel

Trái phiếu

Chính trị

Tổng thống Donald Trump đã mua hàng trăm trái phiếu kể từ khi ông trở lại nhiệm sở, bao gồm cả những trái phiếu do các công ty Hoa Kỳ bán ra bị ảnh hưởng bởi những thay đổi sâu rộng về chính sách liên bang mà ông ủng hộ.

Theo một tài liệu do Nhà Trắng công bố hôm thứ Ba tiết lộ hoạt động đầu tư của tỷ phú này trong năm nay tính đến đầu tháng 8, 690 giao dịch, trong đó giao dịch đầu tiên được thực hiện vào ngày sau lễ nhậm chức của ông, có tổng giá trị ít nhất là 103,7 triệu đô la.

Ngoài trái phiếu đô thị do chính quyền địa phương, hội đồng trường học, cơ quan quản lý sân bay và các khu vực kinh doanh khí đốt phát hành, Trump đã mua nợ doanh nghiệp theo từng đợt, mỗi đợt ít nhất 500.000 đô la từ Qualcomm Inc., Home Depot và T-Mobile US Inc. vào ngày 10 tháng 2. Ông cũng đã mua ít nhất 250.000 đô la nợ từ Meta Platforms Inc., chủ sở hữu Facebook, vào cuối tháng đó.

Báo cáo mà tất cả các quan chức liên bang được bầu và người được bổ nhiệm tham gia giao dịch phải nộp, không cung cấp số lượng hoặc giá cả chính xác, vì chỉ yêu cầu báo cáo một loạt các giao dịch liên quan đến cổ phiếu, trái phiếu, hợp đồng tương lai hàng hóa và các chứng khoán khác. Trump không báo cáo bất kỳ giao dịch nào.

Các khoản đầu tư này là một ví dụ khác về cách vị tổng thống, với giá trị tài sản ròng được Bloomberg Billionaires Index ước tính khoảng 6,4 tỷ đô la, tiếp tục theo đuổi việc tích lũy tài sản khi còn đương nhiệm. Không giống như những người tiền nhiệm, Trump đã không thoái vốn hoặc chuyển tài sản của mình vào một quỹ tín thác mù với một người giám sát độc lập. Đế chế kinh doanh rộng lớn của ông được quản lý bởi hai người con trai và hoạt động trong một số lĩnh vực có liên quan đến chính sách của tổng thống.

Trump đã tổ chức các cuộc họp với lãnh đạo các doanh nghiệp có chuỗi cung ứng bị đảo lộn do ông áp dụng mức thuế quan cao nhất trong nhiều thập kỷ cũng như các giám đốc điều hành trong ngành công nghệ.

Hồ sơ dài 33 trang, có ngày 12 tháng 8, đã được cung cấp cho Văn phòng Đạo đức Chính phủ.

Theo một quan chức cấp cao của Nhà Trắng, cả Trump lẫn các thành viên gia đình ông đều không đưa ra quyết định đầu tư. Vị quan chức này cho biết các nhà quản lý tài chính độc lập đã thực hiện việc mua trái phiếu bằng cách sử dụng các chương trình mô phỏng các chỉ số được công nhận khi đầu tư, và OGE đã ký vào hồ sơ.

Tổng thống sẽ tiếp tục sử dụng các nhà quản lý tài chính để thực hiện đầu tư và sẽ nộp báo cáo trong tương lai theo yêu cầu của luật pháp, vị quan chức này cho biết.

Trong một báo cáo công khai tài chính trước đó về hoạt động của ông trong năm 2024, Trump đã liệt kê hàng trăm trái phiếu được nắm giữ trong các tài khoản đầu tư cá nhân tách biệt với đế chế kinh doanh của ông. Đế chế kinh doanh này bao gồm các bất động sản như khu nghỉ dưỡng Mar-a-Lago ở Florida, cổ phần của ông tại Trump Media Technology Group Corp. và các dự án tiền điện tử đã giúp tài sản của ông tăng thêm ít nhất 620 triệu đô la trong những tháng gần đây, theo chỉ số Bloomberg.

Theo luật đạo đức liên bang, tổng thống không bắt buộc phải thoái vốn khỏi các tài sản có thể gây xung đột lợi ích, nhưng họ vẫn làm vậy. Trump là tổng thống đầu tiên vi phạm điều luật này kể từ khi luật được thông qua vào năm 1978.

Nguồn: Bloomberg

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Tại sao lạm phát thuế quan của Trump đang đến chậm

Manuel

Kinh tế

Chiến tranh thương mại Trung Quốc-Mỹ

Thuế quan của Trump vẫn còn là một ẩn số. Thuế nhập khẩu mới của Trump làm tăng chi phí của nhiều sản phẩm nhập khẩu trung bình gần 20%. Tuy nhiên, biến động giá cả ở cấp độ bán buôn và bán lẻ lại không đáng kể. Chi phí thuế quan cao hơn dường như đang ẩn sâu bên trong chuỗi cung ứng toàn cầu.

Một manh mối mới giúp giải thích tại sao thuế tiêu dùng mới của Trump vẫn chưa tác động hoàn toàn đến người tiêu dùng. Phân tích của Capital Economics cho thấy mức thuế suất thực tế áp dụng cho hàng nhập khẩu vào tháng 6 chỉ là 9%. Vào thời điểm đó, các nhà phân tích ước tính mức thuế suất trung bình vào khoảng 15%. Thực tế, con số này thấp hơn vì nhiều nhà nhập khẩu Mỹ đã thay đổi cơ cấu và nguồn hàng nhập khẩu để giảm thiểu chi phí thuế quan.

Các tổ chức nghiên cứu như Phòng Thí nghiệm Ngân sách Yale, cùng với nhiều công ty tư nhân khác, đã và đang cố gắng ước tính mức thuế quan trung bình ở mọi giai đoạn của cuộc chiến thương mại phức tạp do Trump khởi xướng. Dữ liệu này giúp các nhà kinh tế ước tính tác động của thuế quan đối với nền kinh tế, trong khi các nhà đầu tư cố gắng tìm hiểu xem những công ty và lĩnh vực nào sẽ được hưởng lợi hoặc chịu thiệt hại bởi các loại thuế mới.

Ước tính về mức thuế quan trung bình đã thay đổi nhiều lần trong sáu tháng qua khi Trump đe dọa áp thuế mới, áp đặt một số, trì hoãn một số khác, công bố các thỏa thuận thương mại và rồi lại thay đổi quyết định. Mức thuế quan trung bình vào khoảng 2,5% khi Trump nhậm chức. Theo Phòng Nghiên cứu Ngân sách Yale, mức thuế này đã lên tới 28% vào tháng 4 và tháng 5. Kể từ đó, mức thuế đã giảm xuống còn khoảng 19%.

Tuy nhiên, những ước tính này dựa trên các giả định về những gì các công ty Mỹ sẽ tiếp tục nhập khẩu và từ đâu. Dữ liệu thực tế tháng 6 cho thấy các nhà nhập khẩu Mỹ đã tinh vi hơn dự kiến. "Cơ cấu hàng nhập khẩu đã thay đổi so với năm 2024, với tỷ lệ cao hơn đến từ các quốc gia có mức thuế quan tương đối thấp", Capital Economics nhận định.

Ví dụ, dữ liệu tháng Sáu cho thấy lượng hàng nhập khẩu từ Trung Quốc, vốn đang chịu mức thuế suất 40%, giảm. Lượng hàng nhập khẩu từ Việt Nam, Đài Loan và Ấn Độ, vốn đang chịu mức thuế suất thấp hơn vào thời điểm đó, lại tăng. Điều này đã đẩy mức thuế suất thực tế xuống thấp hơn so với trường hợp tỷ trọng nhập khẩu theo quốc gia vẫn giữ nguyên.

Các doanh nghiệp Mỹ cũng chuyển hướng nhập khẩu các mặt hàng này. Lượng thép và nhôm nhập khẩu - thường chịu mức thuế mới 25% - đã giảm trong tổng lượng hàng nhập khẩu. Tuy nhiên, lượng hàng điện tử được miễn thuế lại tăng.

Yếu tố thứ ba giúp duy trì mức thuế suất khá thấp là hoạt động thương mại với Canada và Mexico "tuân thủ" hơn dự kiến. Điều này có nghĩa là có nhiều hàng hóa đáp ứng các yêu cầu về hàm lượng nội địa hơn và do đó được miễn thuế quan mới của Trump.

Xu hướng tháng Sáu có lẽ phản ánh sự khởi phát chậm trễ của lạm phát thuế quan, chứ không phải là việc tránh né hoàn toàn. Các nhà nhập khẩu đã né tránh và lách luật khi hoàn cảnh cho phép, nhưng họ không thể làm vậy mãi mãi. Họ có thể dự trữ hàng tồn kho với mức thuế thấp rẻ hơn trong khi vẫn bán hết hàng tồn kho với mức thuế cao đắt đỏ hơn — trong một thời gian. Nhưng đến một lúc nào đó, nhu cầu sẽ đòi hỏi họ phải bổ sung toàn bộ hàng tồn kho, bất kể mức thuế quan.

Thêm vào đó, Trump rất khôn ngoan trong việc vận chuyển hàng hóa từ một quốc gia có thuế suất cao đến Hoa Kỳ thông qua một quốc gia có thuế suất thấp, và một số quy tắc thương mại của ông nhắm cụ thể vào điều này. Ví dụ, hàng nhập khẩu từ Việt Nam phải chịu mức thuế 20%, nhưng nếu thực sự đến từ Trung Quốc hoặc một quốc gia nào khác và chỉ dừng chân tại Việt Nam trên đường đến Hoa Kỳ, mức thuế sẽ là 40%.

Ngay cả với mức thuế suất thấp hơn dự kiến - hiện tại - lạm phát thuế quan đang bắt đầu hiện hữu. Doanh thu thuế quan hàng tháng mà chính phủ thu được đã tăng vọt từ khoảng 8 tỷ đô la mỗi tháng trước thời Trump lên khoảng 30 tỷ đô la hiện nay. Nguồn thu thuế này đến từ các doanh nghiệp Mỹ, những người phải trả thuế khi họ tiếp nhận hàng hóa nhập khẩu. Đó là tiền thật mà người Mỹ thực sự đang chi trả.

Giá bán buôn trong tháng 7 đã tăng mạnh nhất trong ba năm, khẳng định rằng các nhà nhập khẩu hiện đang phải trả nhiều tiền hơn cho hàng hóa. Trong mùa báo cáo thu nhập quý II, hàng chục công ty lớn, bao gồm Apple (AAPL), Ford (F), General Motors (GM), Johnson Johnson (JNJ), Kimberly-Clark (KMB) và Procter Gamble (PG), cho biết thuế quan đang làm giảm biên lợi nhuận.

Citi ước tính rằng hiện tại, các công ty đang gánh chịu phần lớn chi phí thuế quan thông qua việc giảm biên lợi nhuận và các giải pháp thay thế chuỗi cung ứng. Nhưng cuối cùng, nỗi đau sẽ lan sang người tiêu dùng.

"Các công ty Mỹ dường như đang chịu 60%-70% thuế quan", các nhà nghiên cứu của Citi cho biết trong một phân tích ngày 20 tháng 8. "Tuy nhiên, chúng tôi nghi ngờ rằng điều này sẽ không bền vững. Chúng tôi dự đoán các công ty sẽ ngày càng tìm cách chuyển thuế quan sang các nhà cung cấp nước ngoài và khách hàng Mỹ của họ."

Các thỏa thuận thương mại của Trump cuối cùng sẽ mang lại một bức tranh rõ ràng hơn nhiều. Vài tháng qua là một mớ hỗn độn các mức thuế quan lúc có lúc không, làm méo mó đáng kể dòng chảy thương mại. Nhưng một năm nữa, chẳng hạn, có thể sẽ có mức thuế chung đối với hầu hết các mặt hàng nhập khẩu, dao động từ 15% đến 40%, cộng với thuế quan cụ thể cho một số loại sản phẩm nhất định, khiến không còn chỗ nào để trốn tránh. Nếu bạn chưa nhận thấy lạm phát thuế quan, bạn sẽ sớm nhận thấy thôi.