Binance cam kết 1 tỷ USD quỹ SAFU cho Bitcoin: nhưng điều này thực sự ý nghĩa gì với giá?

Tuy nhiên, SOL vẫn gặp khó khăn trong việc thu hút thêm lực mua mới. Việc giá yếu kéo dài phản ánh tâm lý thận trọng chung của toàn thị trường, chứ không phải do lo ngại riêng về dự án này.

Số lượng holder Solana đang tăng lên

Hoạt động trên mạng lưới cho thấy lượng người tham gia tăng lên đáng kể. Solana hiện đang ghi nhận khoảng 10.2 triệu địa chỉ ví mới mỗi ngày. Đây là các ví lần đầu thực hiện giao dịch. Sự tăng trưởng này thường báo hiệu rằng hệ sinh thái đang mở rộng với dòng vốn mới được bổ sung.

Khi thị trường đi xuống, số lượng địa chỉ mới tăng thường giúp hỗ trợ cho sự phục hồi giá. Những người mới tham gia thường hấp thụ nguồn cung do các nhà đầu tư ngắn hạn bán ra. Điều này đã từng dẫn đến các đợt phục hồi giá trong các chu kỳ trước của Solana. Với điều kiện hiện tại giống các mô hình trước đây, việc số lượng nhà đầu tư nắm giữ tăng lên có thể sẽ giúp cho giá SOL ổn định hơn theo thời gian.

Bạn muốn có thêm nhiều thông tin, nhận định về các token như vậy? Hãy đăng ký nhận Bản tin Crypto hàng ngày của Biên tập viên Harsh Notariya tại đây.

Tuy nhiên, động lực vĩ mô vẫn còn khá lẫn lộn. Quỹ ETF giao ngay của Solana chuyển sang dòng tiền âm lần đầu tiên sau một tuần giao dịch. Vào ngày thứ Năm, ETF này ghi nhận dòng vốn rút ra 2.2 triệu USD. Đây là ngày đầu tiên có dòng tiền rút ra trong gần hai tuần qua.

Nhà đầu tư ETF thường được xem là có chiến lược và ít bị cảm xúc chi phối hơn. Việc chuyển hướng này cho thấy tâm lý nghi ngờ đang xuất hiện kể cả với những người vốn khá lạc quan. Nhu cầu với ETF giảm có thể sẽ hạn chế cơ hội tăng giá mạnh. Do đó, giá SOL có thể gặp thêm khó khăn cho đến khi dòng tiền ổn định hoặc đảo chiều trở lại.

Giá SOL sắp bứt phá hay sụt giảm?

Giá Solana hiện đang giao dịch quanh mức 115 USD tại thời điểm viết bài. Token này vẫn giữ được hỗ trợ trên 115 USD và đang di chuyển trong mô hình nêm mở rộng hướng xuống. Thông thường, mô hình này được xem là mang xu hướng tăng giá. Việc giữ được hỗ trợ giúp kịch bản tăng giá vẫn được duy trì lúc này.

Để xác nhận, SOL cần bật lại từ đường xu hướng dưới và vượt qua mốc 123 USD. Nếu phá vỡ rõ ràng trên vùng này, khả năng sẽ tạo ra một đợt tăng giá mạnh. Khi đó, các mục tiêu tiếp theo sẽ hướng tới 132 USD và 136 USD, trùng với các ngưỡng kháng cự trước đây và dự báo kỹ thuật.

Nếu không vượt được 123 USD, giá Solana có thể tiếp tục đi ngang trong mô hình hiện tại. Việc tích lũy kéo dài sẽ khiến quá trình bứt phá bị trì hoãn. Nếu các tín hiệu tiêu cực mạnh hơn các yếu tố tích cực, rủi ro giảm giá sẽ tăng lên. Nếu thủng vùng hỗ trợ 115 USD, SOL có thể giảm về 110 USD. Mất mức hỗ trợ này sẽ khiến xu hướng tăng hiện tại bị vô hiệu hóa hoàn toàn.

Cathie Wood đang gióng lên hồi chuông cảnh báo về vàng đúng lúc các thị trường toàn cầu chứng kiến sự biến động dữ dội giữa các loại tài sản trong những năm gần đây.

Khi cổ phiếu, kim loại quý và thị trường hợp đồng tương lai biến động mạnh chỉ trong vài giờ, nhà sáng lập ARK Invest nhận định rằng đợt tăng giá mới nhất của vàng mang dáng dấp của một bong bóng cuối chu kỳ – hiện đang va chạm với đòn bẩy tài chính lớn, dòng tiền vào đông đảo và cấu trúc thị trường mong manh.

Cathie Wood cảnh báo bong bóng vàng khi thị trường 9.000 tỷ USD biến động mạnh

Cathie Wood cho rằng xác suất giá vàng sẵn sàng điều chỉnh rất cao, khi vị lãnh đạo Ark Invest chỉ ra một tín hiệu định giá cực đoan hiếm gặp trong lịch sử tài chính hiện đại.

Theo phân tích của bà, vốn hóa thị trường của vàng so với tổng lượng cung tiền Mỹ (M2) vừa lập kỷ lục mới, vượt qua cả đỉnh lạm phát năm 1980 và mức từng thấy trong cuộc Đại Suy Thoái năm 1934.

Bà cũng nhận định rằng dù các ngân hàng trung ương nước ngoài đang đa dạng hóa khỏi đồng USD, nhưng thị trường trái phiếu Mỹ lại cho thấy điều ngược lại, khi lợi suất trái phiếu 10 năm của Mỹ đã giảm từ mức đỉnh gần 5% năm 2023 về mức khoảng 4.2%.

Bà cảnh báo rằng nếu đồng USD sớm phục hồi, có thể làm chấm dứt đà tăng của vàng giống như giai đoạn từ 1980 đến 2000, khi giá vàng từng giảm hơn 60%.

Tuy vậy, không phải ai cũng đồng tình với quan điểm của Wood. Một số nhà giao dịch vĩ mô phản biện rằng tỷ lệ vàng/M2 không còn là chỉ báo đáng tin cậy trong kỷ nguyên tài chính kỹ thuật số hậu QE như hiện nay.

Theo một số chuyên gia, biểu đồ nói trên không nhất thiết cho thấy vàng đang trong tình trạng bong bóng mà chủ yếu phản ánh việc các chỉ số cung tiền truyền thống đã mất dần giá trị như một nguồn thông tin tham khảo thị trường.

Cú sốc biến động 9,000 tỷ USD cho thấy đòn bẩy và giao dịch đông người đã khiến thị trường lao dốc như thế nào

Những bình luận này được đưa ra trong bối cảnh thị trường vừa trải qua một bài kiểm tra sức chịu đựng cực lớn. Chỉ trong một phiên giao dịch, vàng bốc hơi khoảng 8%, “bốc hơi” gần 3,000 tỷ USD vốn hóa. Giá bạc giảm hơn 12%, kéo theo mức giảm khoảng 750 tỷ USD giá trị.

Thị trường cổ phiếu Mỹ cũng chịu ảnh hưởng mạnh, khi S&P 500 và Nasdaq mất hơn 1,000 tỷ USD vốn hóa trong phiên trước khi bật tăng trở lại lúc chốt phiên.

Đến cuối phiên, phần lớn giá trị đã phục hồi trở lại. Vàng lấy lại gần 2,000 tỷ USD vốn hóa thị trường, bạc hồi phục khoảng 500 tỷ USD, và cổ phiếu Mỹ cũng tăng lại hơn 1,000 tỷ USD.

Tổng cộng, các chuyên gia ước tính chỉ trong khoảng 6.5 giờ, khoảng 9,000 tỷ USD vốn hóa đã “chao đảo” giữa thị trường kim loại và chứng khoán, cho thấy biến động cực lớn chứ không phải sự mất mát giá trị lâu dài.

Các nhà phân tích như The Bull Theory cũng đồng tình rằng nguyên nhân chủ yếu là do sử dụng đòn bẩy quá lớn chứ không phải các yếu tố cơ bản. Các nhà giao dịch hợp đồng tương lai đã đánh cược mạnh vào vàng và bạc với tỷ lệ đòn bẩy lên tới 50x – 100x. Làn sóng này xuất hiện sau đợt tăng dài hạn – vàng đã tăng khoảng 160%, bạc tăng gần 380%.

Khi giá bắt đầu giảm, các lệnh thanh lý bắt buộc cùng margin call khiến xu hướng bán tháo bị đẩy nhanh hơn. Đối với bạc, áp lực tăng cao hơn nữa khi CME tăng tỷ lệ ký quỹ hợp đồng tương lai lên tới 47%, bắt buộc nhiều vị thế phải bán ra mạnh giữa lúc thanh khoản thấp.

Nguyên nhân ban đầu xuất phát từ nhóm cổ phiếu công nghệ. Đặc biệt, cổ phiếu Microsoft – “ông lớn” chiếm tỷ trọng lớn nhất trong các chỉ số và mô hình quản trị rủi ro hệ thống – có lúc giảm tới 11–12% do dự báo kinh doanh đám mây kém khả quan, chi tiêu vốn cho AI tăng, và việc bị loại khỏi danh mục lựa chọn hàng đầu của Morgan Stanley.

Đợt bán tháo này đã kéo Nasdaq và S&P 500 giảm mạnh, dẫn tới các đợt bán ra tự động đến từ các quỹ chỉ số, quỹ giảm rủi ro theo biến động cũng như bán tháo chéo nhiều loại tài sản. Khi các tài sản ngày càng có mối liên hệ chặt chẽ, kim loại quý vốn đang bị “quá tải” đầu tư cũng mất giá mạnh cùng cổ phiếu.

Các chuyên gia kinh tế vĩ mô nhấn mạnh đây không phải là hiệu ứng bất ngờ từ Fed, căng thẳng địa chính trị hay những thay đổi lớn trong chính sách kinh tế đột ngột.

Thay vào đó, đây giống như một cuộc điều chỉnh lại bảng cân đối kế toán. Khi tốc độ tăng trưởng chậm lại, chi tiêu vốn tăng mạnh và đòn bẩy tài chính chồng chất trên những giao dịch đang đông người tham gia, thì việc xác định mức giá không còn diễn ra một cách suôn sẻ nữa. Thay vào đó, giá có thể biến động mạnh bất ngờ.

Tổng hợp lại, sự kiện này cho thấy rõ mức độ nhanh chóng mà đòn bẩy tài chính có thể biến một giao dịch phổ biến thành một cú sụp đổ mạnh.

Vốn hóa thị trường crypto đã giảm 6% trong 24 giờ qua khi nhiều tài sản lớn đồng loạt lao dốc mạnh. Đợt bán tháo này không chỉ ảnh hưởng tới các token số mà còn khiến những công ty kho bạc hàng đầu tập trung vào crypto như BitMine và MicroStrategy bị kéo tụt.Dù cả hai công ty đều cho thấy sự tin tưởng khi tiếp tục tích lũy thêm tài sản, diễn biến giảm giá này vẫn cho thấy áp lực ngày càng tăng lên các công ty giữ tài sản số trong kho bạc của mình.

Cổ phiếu MicroStrategy giảm xuống gần mức thấp nhất trong 16 tháng

BeInCrypto đã đưa tin về việc các căng thẳng vĩ mô đã đè nặng lên thị trường crypto trong 24 giờ qua. Bitcoin giảm 6.7% và Ethereum lỗ tới 7.6%.

Trong phiên giao dịch đầu giờ sáng tại châu Á, cả hai loại tài sản này đã rơi xuống mức thấp nhất trong vòng hai tháng trên sàn Binance. Đáng chú ý, các tổ chức lớn đang nắm giữ lượng lớn Bitcoin và Ethereum cũng không tránh khỏi tác động từ đợt bán tháo lan rộng trên các lĩnh vực như kim loại quý, crypto và cả thị trường chứng khoán.

Theo số liệu từ Google Finance, cổ phiếu Strategy (trước đây gọi là MicroStrategy) đã giảm 9.63%, chốt sàn ở mức 143.19 USD vào ngày thứ Năm. Đây là mức giá thấp nhất của MSTR kể từ tháng 09/2024. Trong phiên giao dịch ngoài giờ, MSTR tiếp tục giảm thêm 0.13%.

Nhà kinh tế học đồng thời là nhà phê bình Bitcoin nổi tiếng, Peter Schiff, cũng bình luận về đà giảm giá của MSTR, cho biết cổ phiếu này đã bốc hơi gần 70% so với đỉnh cao nhất.

Cổ phiếu MSTR tiếp tục giảm khi công ty vẫn đẩy mạnh tích trữ Bitcoin. Ngày 26/01/2024, Strategy công bố thương vụ mua Bitcoin gần nhất, mua lượng BTC trị giá 264.1 triệu USD với giá trung bình 90,061 USD mỗi coin. Đây là lần mua lớn thứ tư của Strategy trong tháng này, nâng tổng lượng nắm giữ lên 712,647 BTC, hiện ước tính khoảng 59.1 tỷ USD.

Tuy nhiên, chiến lược cốt lõi của công ty đang phải đối mặt với nhiều áp lực hơn. Giá trị ròng theo tài sản trên mỗi cổ phiếu đang bị kéo xuống dưới 1.0 lần, lượng Bitcoin mang lại giá trị trên mỗi cổ phiếu đang sát mức 0, pha loãng cổ phiếu ngày càng tăng và phụ thuộc lớn hơn vào thị trường vốn. Nếu tình trạng này kéo dài trong khi chiết khấu cổ phiếu vẫn còn thấp, việc tiếp tục tích trữ Bitcoin có thể khiến các cổ đông ngày càng bị pha loãng giá trị sở hữu.

BitMine mở rộng lượng nắm giữ ETH trong khi cổ phiếu giảm

Tương tự như Strategy, cổ phiếu BitMine B cũng ghi nhận mức giảm, đóng cửa phiên thứ Năm ở mức 26.70 USD, giảm 9.89%. Đây là mức thấp nhất của BMNR kể từ tháng 11/2025.

Đáng chú ý, đầu tuần này, đơn vị này đã có mua vào Ethereum lớn nhất năm 2026 với 40,000 ETH. Hiện tại, BitMine đang nắm giữ tổng cộng khoảng 4,243,338 ETH, trị giá xấp xỉ 11.68 tỷ USD.

Số lượng Ethereum này tương đương 3.5% tổng cung Ethereum trên thị trường, với hơn một nửa lượng nắm giữ đã mang đi staking. Tuy nhiên, dữ liệu on-chain từ CryptoQuant cho thấy BitMine đang lỗ chưa thực hiện khoảng 3.8 tỷ USD, phản ánh khó khăn ngày càng lớn của chiến lược giữ tài sản crypto số lượng lớn trong giai đoạn thị trường giảm giá như hiện nay.

Cú giảm mạnh của BitMine và Strategy thực tế không phải là trường hợp cá biệt. Những doanh nghiệp tập trung crypto khác như Metaplanet, Strive hay Sharplink cũng đều ghi nhận mức giảm, dù mức độ không nghiêm trọng bằng hai “đầu tàu” của thị trường này.

Khoảng 8.8 tỷ USD giá trị quyền chọn Bitcoin và Ethereum sẽ hết hạn hôm nay, ngày 30/01/2026, đánh dấu kỳ hạn quyền chọn hàng tháng đầu tiên trong năm nay.

Sự kiện này tiếp tục khiến mọi sự chú ý đổ dồn vào việc Bitcoin vật lộn để lấy lại mốc 90,000 USD, khi đồng tiền mã hóa tiên phong này càng ngày càng xa rời ngưỡng đó.

Thị trường quyền chọn phát tín hiệu thận trọng khi Bitcoin tiếp tục giảm sâu dưới 90,000 USD

Phần lớn giá trị quyền chọn hết hạn hôm nay thuộc về Bitcoin, với tổng giá trị danh nghĩa là 7.54 tỷ USD, trong khi các quyền chọn Ethereum chiếm thêm 1.2 tỷ USD nữa.

Hiện tại, Bitcoin đang giao dịch ở mức 82,761 USD, thấp hơn khá nhiều so với vùng giá đau tối đa (max pain) là 90,000 USD. Dù giá có sự điều chỉnh, xu hướng vị thế của nhà đầu tư vẫn nghiêng về chiều mua lên.

Số lượng hợp đồng call mở đang là 61,437, trong khi hợp đồng put là 29,648, khiến tỷ lệ put-to-call (PCR) giảm xuống 0.48. Tổng số hợp đồng mở đối với quyền chọn Bitcoin lên tới 91,085 hợp đồng, cho thấy mức độ đòn bẩy lớn và vị thế của các nhà đầu tư trước thời điểm đáo hạn.

Tuy nhiên, phía sau bề nổi, hành vi của các trader đang ngày càng thận trọng hơn. Các nhà phân tích của Deribit cho biết dù Bitcoin vẫn có xu hướng dao động trong biên độ, nhu cầu mua bảo hiểm cho chiều giảm đã tăng rõ rệt trước thời điểm đáo hạn.

Họ còn dự báo rằng sự kiện quyền chọn đáo hạn hôm nay có thể khiến giá biến động mạnh quanh các mức giá quan trọng, đặc biệt là vùng max pain. Điều này là bởi khi đến gần thời điểm đáo hạn, giá thường có xu hướng di chuyển về khu vực này.

Ethereum cũng có diễn biến tương tự, nhưng cân bằng hơn. Hiện ETH đang giao dịch ở mức 2,751 USD, thấp hơn vùng max pain là 3,000 USD. Tổng hợp đồng mở của quyền chọn Ethereum là 439,192, trong đó hợp đồng call là 257,721 và put là 181,471. Tỷ lệ put-to-call ở mức 0.70 thể hiện sự cân bằng hai chiều cao hơn so với Bitcoin, song vẫn phản ánh sự thận trọng chứ chưa phải xu hướng giảm giá rõ rệt.

Biến động giảm dần và rủi ro thanh khoản tăng tạo điều kiện cho hợp đồng quyền chọn đáo hạn tháng 01

Ở góc nhìn vĩ mô, kỳ vọng về biến động thị trường đang giảm dần. Theo phân tích từ Greeks.live, biến động ẩn (implied volatility – IV) tiếp tục giảm sâu, thể hiện xu hướng tích lũy và đi ngang rộng rãi trên thị trường crypto.

Như dự báo, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã không cắt giảm lãi suất và không có sự kiện lớn nào sắp diễn ra, thị trường hiện vẫn rất ổn định, trong khi chỉ số biến động tiềm ẩn (IV) tiếp tục giảm. Giá Bitcoin cũng thể hiện trạng thái ổn định này.

Greeks.live cũng nhấn mạnh rằng Bitcoin “đã rút lui về vùng tích lũy trong nửa cuối tháng,” với 90,000 USD trở thành ngưỡng kháng cự mạnh.

Dù vậy, những rủi ro đang dần tích tụ phía sau vẻ bình lặng của thị trường. Greeks.live lưu ý về làn sóng rút vốn lớn từ các tổ chức vào các sàn giao dịch gần đây, khiến áp lực thanh khoản gia tăng trên toàn bộ thị trường crypto.

Cổ phiếu các công ty liên quan tới crypto tại Mỹ cũng giảm điểm, góp phần khiến tâm lý thị trường chuyển dần sang tiêu cực hơn. Trong bối cảnh bất ổn địa chính trị tăng cao và nỗi sợ, nghi ngờ ngày càng lớn, tâm lý bi quan vẫn tiếp tục lan rộng.

Trước khi Fed ra quyết định về lãi suất, một số trader đã chủ động phòng ngừa biến động ngắn hạn bằng cách mua bảo hiểm cho chiều giảm giá, xu hướng này vẫn được duy trì ngay cả sau khi ngân hàng trung ương quyết định giữ nguyên lãi suất.

Khi chưa có tín hiệu rõ ràng nào về một cú huých vĩ mô, các trader dường như đang chuẩn bị cho những biến động ngắn hạn quanh thời điểm đáo hạn quyền chọn, ưu tiên hedging rủi ro giảm giá và chờ đợi Bitcoin có sự bứt phá rõ rệt khỏi vùng 80,000 USD tới 90,000 USD.

Trong 24 giờ qua, gần 1.7 tỷ USD đã bị thanh lý trên thị trường tiền mã hóa, dẫn đến tổng vốn hóa toàn thị trường giảm 6%.

Chỉ riêng Bitcoin đã chiếm gần một nửa tổng số thanh lý, trong đó các nhà giao dịch đặt cược thị trường sẽ tiếp tục tăng là những người chịu lỗ lớn nhất trong đợt “rửa sàn” này.

Thanh lý hàng loạt ảnh hưởng đến các nhà giao dịch crypto sử dụng đòn bẩy

Dữ liệu từ CoinGlass cho thấy làn sóng thanh lý mạnh mẽ quét qua thị trường tiền mã hóa trong 24 giờ qua do giá các tài sản giảm sau khi căng thẳng giữa Mỹ và Iran leo thang. Tổng cộng có 270,438 nhà đầu tư nhỏ lẻ bị thanh lý trong khoảng thời gian này.

Các vị thế Long chiếm phần lớn trong khoản thiệt hại, với tổng giá trị bị thanh lý lên tới 1.57 tỷ USD. Trong khi đó, các vị thế Short bị thanh lý tổng cộng 107.74 triệu USD.

Các lệnh thanh lý Bitcoin đạt 768.69 triệu USD, trong đó các vị thế Long chiếm 745.3 triệu USD. Ethereum cũng ghi nhận xu hướng tương tự.

Trong cùng thời gian, tổng giá trị thanh lý trên ETH lên đến 417.43 triệu USD, với 390.5 triệu USD đến từ các vị thế Long.

Dữ liệu từ các sàn giao dịch cho thấy, Hyperliquid có khối lượng thanh lý cao nhất với 567.2 triệu USD ở các lệnh Long và 28.1 triệu USD các lệnh Short. Bybit xếp sau với 329 triệu USD Long và 11.9 triệu USD Short, còn Binance ghi nhận 152.3 triệu USD Long và 29.5 triệu USD Short bị thanh lý.

Những đợt thanh lý này xảy ra khi tài khoản margin không còn đủ khả năng bù lỗ, khiến hệ thống tự động bán tháo tài sản để bảo vệ cả nhà giao dịch lẫn sàn khỏi rủi ro nợ xấu vượt kiểm soát.

Bởi vì giao dịch sử dụng đòn bẩy sẽ khuếch đại biến động giá, chỉ một đợt giảm mạnh cũng có thể nhanh chóng đẩy các nhà đầu tư nhỏ lẻ dùng vốn vay vào tình trạng bị thanh lý. Quá trình này thường gây ra hiệu ứng dây chuyền, khi càng nhiều lệnh bị thanh lý lại càng tạo ra áp lực bán, kéo thị trường giảm mạnh hơn nữa.

Bitcoin và Ethereum giảm xuống mức thấp nhất trong 2 tháng

Dữ liệu từ BeInCrypto Markets cho thấy tổng vốn hóa thị trường tiền mã hóa giảm 6% trong 24 giờ qua. Trong phiên giao dịch sáng sớm ở châu Á, Bitcoin và Ethereum cùng giảm xuống mức thấp nhất hai tháng, lần lượt đạt 80,815 USD và 2,687 USD trên sàn Binance.

Đến thời điểm viết bài, giá đã phục hồi nhẹ, với Bitcoin giao dịch ở mức 82,023 USD và Ethereum ở 2,737 USD. Trong top 10 đồng tiền lớn, Solana là đồng giảm mạnh nhất với mức giảm 7.7% trong 24 giờ qua.

Đáng chú ý, cú sập thị trường không chỉ diễn ra riêng ở mảng tiền mã hóa. Các loại kim loại quý và chứng khoán cũng chịu ảnh hưởng.

Chỉ số tâm lý cho thấy nỗi sợ hãi tột độ trên thị trường crypto

Tâm lý thị trường lao dốc mạnh mẽ đồng thời với diễn biến bán tháo. Chỉ số Crypto Fear & Greed Index tụt xuống mức 16 vào ngày 30/01, báo hiệu nỗi sợ cực độ của nhà giao dịch. Đây là mức thấp nhất của chỉ số này kể từ đầu năm, giảm mạnh so với mốc 26 chỉ một ngày trước đó.

Dấu hiệu hoảng loạn còn xuất hiện trên chuỗi. Nền tảng phân tích Lookonchain đã theo dõi một sự kiện cá voi bán tháo lớn, cho thấy những người chơi lớn đã chịu rũ bỏ tài sản.

Thị trường crypto đang gặp nhiều khó khăn do ảnh hưởng của căng thẳng địa chính trị ngày càng gia tăng, hoạt động giảm đòn bẩy mạnh mẽ và tâm lý thị trường xấu đi.

Khi tháng 02 đang đến gần, vẫn chưa rõ liệu đợt điều chỉnh giá gần đây có thể giúp thị trường phục hồi hay không, hoặc sự biến động tiếp diễn cùng tâm lý e ngại rủi ro sẽ tiếp tục giữ giá ở mức thấp trong thời gian tới.

Bitcoin đã giảm mạnh vào ngày thứ Tư, mất hơn 6% trong 24 giờ và có lúc rơi xuống vùng giá thấp khoảng 83,000 USD. Đà giảm diễn ra rất nhanh vào cuối phiên, phá vỡ nhiều mức hỗ trợ trong ngày mà không nhận được lực mua mạnh mẽ ngay lập tức.

Đợt giảm này diễn ra khi ba rủi ro vĩ mô cùng xuất hiện: căng thẳng Mỹ-Iran leo thang, nguy cơ chính phủ Mỹ đóng cửa ngày càng tăng, và tình trạng thời tiết mùa đông khắc nghiệt khiến hạ tầng bên khắp Bắc Mỹ gặp nhiều khó khăn.

Căng thẳng Mỹ-Iran làm dấy lên tâm lý né tránh rủi ro trên toàn cầu

Nguy cơ địa chính trị bùng phát trở lại sau khi Washington đưa ra cảnh báo mới với Tehran, đồng thời Iran cũng thể hiện sẵn sàng đáp trả mạnh mẽ nếu xung đột quân sự leo thang.

Những động thái hải quân ở Trung Đông và những phát ngôn về lệnh trừng phạt mới khiến mọi người lo ngại về nguy cơ tính toán sai lầm, nhất là khi các kênh ngoại giao vẫn đang căng thẳng.

Thường thì thị trường sẽ xem giai đoạn đầu của căng thẳng địa chính trị như tín hiệu “bán tháo phòng ngừa rủi ro”, chứ không phải là cơ hội trú ẩn tài sản.

Với Bitcoin, điều này thường dẫn đến xu hướng giảm rủi ro trong ngắn hạn, đặc biệt khi vị thế đòn bẩy tăng cao và thanh khoản trên thị trường mỏng.

Lo ngại chính phủ đóng cửa khiến điều kiện tài chính thắt chặt hơn

Đồng thời, các nhà đầu tư cũng đang dần tính toán khả năng chính phủ Mỹ đóng cửa khi đàm phán ngân sách có dấu hiệu trì hoãn trước thời hạn quan trọng.

Nếu không thể đạt được thỏa thuận vào phút chót, nhiều cơ quan liên bang có thể sẽ bị gián đoạn hoạt động, các khoản thanh toán bị hoãn lại, gây ra sự thiếu rõ ràng về tài chính trong ngắn hạn.

Lịch sử cho thấy giá Bitcoin từng giảm mạnh trong 3 lần chính phủ Mỹ đóng cửa gần đây, có lúc giảm đến 16%.

Trên thực tế, các nhà giao dịch thường ưu tiên rút bớt vốn trước rồi mới đánh giá lại, nhất là khi thị trường đã có dấu hiệu yếu đi về nhu cầu.

Khủng hoảng mùa đông gây thêm cú sốc cho hoạt động đào coin

Một cơn bão mùa đông mạnh tiếp tục gây ảnh hưởng nghiêm trọng tại nhiều khu vực của Mỹ và Canada, khiến nhiều nơi mất điện, giao thông trễ nải và hệ thống hạ tầng chịu áp lực lớn.

Dù các yếu tố thời tiết hiếm khi là nguyên nhân chính tác động tới giá Bitcoin, chúng cộng hưởng với các lo lắng về địa chính trị và tài chính để khiến tâm lý ngại rủi ro gia tăng.

Trong trường hợp này, bão chỉ đóng vai trò bổ sung rủi ro, khiến thị trường thận trọng hơn chứ không ảnh hưởng trực tiếp đến mạng lưới hay hoạt động đào Bitcoin.

Biến động giá cho thấy dấu hiệu bán tháo bắt buộc

Biểu đồ giá Bitcoin trong ngày cho thấy giá đi ngang kéo dài trước khi cắm đầu giảm mạnh vào cuối phiên. Việc giá không hồi phục rõ rệt ám chỉ động thái này chủ yếu do các đợt thanh lý và kích hoạt lệnh cắt lỗ, hơn là do nhà đầu tư chủ động bán tháo.

Kiểu biến động như vậy thường xuất hiện khi thanh khoản không đủ để hấp thụ áp lực bán đột ngột, và đây là dấu hiệu liên quan mật thiết đến việc sức mua trên thị trường cơ sở đang yếu đi.

Dòng tiền ETF âm thầm chuyển từ lực đẩy sang lực cản

Một thay đổi lớn mang tính cấu trúc chính là dòng vốn vào các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ. Tính từ đầu năm đến nay, ETF đã bán ròng khoảng 4,600 BTC, trong khi cùng thời gian này năm trước lại hút ròng gần 40,000 BTC.

Thay đổi này rất quan trọng vì ETF vốn là nguồn cầu cơ sở lớn nhất trong chu kỳ này.

Khi lực mua của ETF suy yếu, các nhịp tăng giá của Bitcoin dễ thất bại và những pha điều chỉnh thường giảm sâu hơn vì ít nhà đầu tư sẵn sàng “đỡ giá”.

Thu hẹp nhu cầu từ nhà đầu tư nhỏ lẻ làm suy yếu sự ổn định của thị trường

Dữ liệu on-chain theo dõi các giao dịch từ 0 – 10,000 USD cho thấy nhu cầu mua từ nhà đầu tư nhỏ lẻ giảm mạnh trong tháng vừa rồi. Điều này phản ánh không chỉ quá trình tích lũy chậm lại mà cả mức độ tham gia của nhà đầu tư nhỏ cũng đi xuống.

Thị trường vẫn có thể ổn nếu nhà đầu tư nhỏ lẻ chỉ vắng mặt một thời gian ngắn, nhưng nếu sự co cụm kéo dài thì sẽ làm mất đi yếu tố giúp thị trường ổn định hơn.

Kết hợp với việc dòng tiền rút khỏi các quỹ ETF, thị trường ngày càng phụ thuộc vào các nhà giao dịch ngắn hạn và đòn bẩy – cả hai yếu tố này đều làm tăng sự biến động.

Lượng cung chịu lỗ cho thấy thị trường chưa thực sự phục hồi

Mặc dù giá giảm mạnh, chỉ số nguồn cung Bitcoin đang thua lỗ vẫn ở mức khá thấp so với các giai đoạn trước. Điều này cho thấy phần lớn người nắm giữ vẫn chưa bán và còn lợi nhuận chưa chốt, thường báo hiệu khả năng giá còn giảm tiếp chứ chưa tạo đáy như một số người kỳ vọng. Tìm hiểu thêm tại đây.

Khi giá giảm xuống những vùng mà nhiều người bắt đầu lỗ, áp lực bán có thể tăng mạnh do tâm lý chuyển biến tiêu cực và khả năng chấp nhận rủi ro giảm đi.

Những sự kiện này đang gây ra làn sóng bán tháo hay phơi bày điểm yếu?

Dữ liệu cho thấy tình trạng này đúng. Căng thẳng giữa Mỹ và Iran cùng nỗi lo về việc chính phủ Mỹ đóng cửa có thể đã thúc đẩy nhà đầu tư giảm rủi ro. Tuy nhiên, việc dòng vốn ETF rút ra và nhu cầu từ nhà đầu tư nhỏ lẻ sụt giảm cho thấy thị trường vốn đã yếu từ trước.

Thay vì tạo ra yếu tố tiêu cực mới, những cú sốc kinh tế vĩ mô vừa qua chỉ làm lộ rõ những điểm yếu cơ bản đã âm ỉ từ lâu bên dưới thị trường.

Biểu đồ cho thấy gì về tuần tới

Nếu tình hình nhu cầu không được cải thiện, giá Bitcoin có thể tiếp tục biến động mạnh với các nhịp phục hồi yếu. Để giá tăng bền vững, thị trường cần được hỗ trợ bởi dòng vốn ETF dương trở lại hoặc nhu cầu của nhà đầu tư nhỏ lẻ ổn định hơn.

Nếu giá tiếp tục giảm mạnh hơn mức thấp vừa qua, thị trường có nguy cơ đối mặt với một làn sóng bán tháo mới.

Trong thời điểm hiện tại, diễn biến giá Bitcoin có vẻ ít bị ảnh hưởng bởi tin tức bên ngoài, mà chủ yếu dựa vào việc dòng tiền liệu có quay trở lại trước khi sự biến động quá lớn khiến thị trường phải điều chỉnh mạnh thêm lần nữa.