AUDUSD tăng trên 0,6500

Tỷ lệ thất nghiệp tại Đức giảm 25.700 người, đưa tổng số người thất nghiệp lên 2,885 triệu, một kết quả tích cực đáng ngạc nhiên. Theo dữ liệu vừa công bố, tỷ lệ thất nghiệp điều chỉnh theo mùa đã tăng 1.000 người, giữ nguyên tỷ lệ thất nghiệp ở mức 6,3%.

Những con số về thị trường lao động hôm nay sẽ phần nào xoa dịu, ít nhất là trong cuộc tranh luận chính trị. Nỗi lo sợ về sự suy thoái của thị trường lao động xuất hiện sau khi số người thất nghiệp đạt mốc ba triệu người vào tháng Tám cho đến nay đã được ngăn chặn. Tuy nhiên, kể từ khi đạt mức thấp nhất là 2,2 triệu người vào tháng 5 năm 2022, số người thất nghiệp đã tăng đều đặn. Con số này không tăng thêm khoảng nửa triệu so với thời điểm đó.

Quỹ đạo này phản ánh kinh tế học sách giáo khoa: khi nền kinh tế trì trệ trong hơn năm năm và ngành công nghiệp phải đối mặt với những thách thức nghiêm trọng về cơ cấu, thì tình trạng xấu đi của thị trường lao động chỉ còn là vấn đề thời gian.

Có cải thiện, nhưng vẫn chưa phải là bước ngoặt

Nhìn về tương lai, các kế hoạch tuyển dụng trong cả lĩnh vực sản xuất và dịch vụ tiếp tục suy yếu, và số lượng vị trí tuyển dụng đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ thời kỳ đại dịch. Tuy nhiên, các chỉ số khác như tỷ lệ tuyển dụng trên mạng xã hội và các chỉ số tuyển dụng ít nhất cũng cho thấy một số dấu hiệu đã chạm đáy. Đồng thời, các thông báo liên tục về các biện pháp cắt giảm chi phí tiềm năng trong ngành ô tô và các ngành khác, cùng với sự gia tăng liên tục của một số vụ phá sản, cho thấy tình hình có thể trở nên tồi tệ hơn trước khi trở nên tốt hơn.

Với thị trường lao động ngày càng xấu đi, bất ổn chính trị về tương lai của hệ thống lương hưu Đức, và tâm lý bi quan bao trùm nền kinh tế, không có gì ngạc nhiên khi tiêu dùng cá nhân lại giảm sút. Sau một thời gian ngắn nuông chiều bản thân vào cuối năm ngoái, người tiêu dùng Đức lại thắt chặt hầu bao. Tin tức sáng nay cho biết doanh số bán lẻ tháng 10 giảm 0,3% so với tháng trước càng củng cố thêm luận điểm này. Hơn nữa, trong quý 3, tiền lương thực tế vẫn tăng gần 3% so với cùng kỳ năm ngoái, và tỷ lệ tiết kiệm gần như đã trở lại mức trước đại dịch - một bài toán thống kê hóc búa.

Nhìn chung, bất chấp những tin tức tích cực từ thị trường lao động hôm nay, rõ ràng vẫn chưa thấy có bước ngoặt nào. Thay vào đó, tình trạng suy thoái dần dần của thị trường lao động Đức có thể sẽ tiếp diễn, rõ ràng gây khó khăn cho bất kỳ sự phục hồi nào của tiêu dùng cá nhân.

Nguồn: ING

Orban vẫn duy trì mối quan hệ hữu nghị với Putin bất chấp cuộc xâm lược Ukraine của Nga [Ảnh lưu trữ: Tháng 7 năm 2024]

Thủ tướng Hungary Viktor Orban cho biết ông sẽ tới Moscow để gặp Tổng thống Nga Vladimir Putin.

Orban, một người theo chủ nghĩa dân túy cánh hữu và là đồng minh thân cận của Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump, thường xuyên ngăn chặn những nỗ lực áp đặt thêm lệnh trừng phạt đối với Nga, khi quân đội Nga tiếp tục cuộc xâm lược kéo dài nhiều năm vào Ukraine.

Trong khi đó, Bộ trưởng Lục quân Hoa Kỳ Dan Driscoll dự kiến ​​sẽ đến Kyiv vào tuần này khi chính quyền Trump thúc đẩy chấm dứt chiến tranh ở Ukraine.

Sau đây là tin tức mới nhất về cuộc chiến của Nga với Ukraine vào thứ năm, ngày 28 tháng 11:

Orban sẽ gặp Putin tại Moscow

Thủ tướng Hungary Viktor Orban đang trên đường đến Moscow để hội đàm với Tổng thống Nga Vladimir Putin về việc cung cấp dầu thô và khí đốt cho Hungary . Ông Orban cho biết ông cũng dự định thảo luận về các nỗ lực hòa bình tại Ukraine.

Orban vẫn là đồng minh thân cận nhất của Putin trong Liên minh Châu Âu gồm 27 thành viên, bất chấp cuộc xâm lược toàn diện của Nga vào Ukraine gần bốn năm trước. Hungary phụ thuộc vào năng lượng Nga. Bất chấp những nỗ lực giảm bớt sự phụ thuộc vào Nga của EU, gần 19% lượng khí đốt nhập khẩu của khối này đến từ Nga vào năm 2025.

"An ninh năng lượng và giá năng lượng phải chăng, thấp vào mùa đông ở Hungary", ông viết trên Facebook. "Đó là lý do tại sao chúng tôi đến Washington, và đó là lý do tại sao tôi sẽ đến Moscow ngay bây giờ."

Khi được hỏi liệu những nỗ lực hòa bình ở Ukraine có diễn ra hay không, Orban trả lời: "Chúng ta khó có thể tránh khỏi điều đó".

Orban trước đó đã nói rằng ông muốn khôi phục kế hoạch về một "hội nghị thượng đỉnh hòa bình" tại Budapest giữa Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump và Putin về Ukraine, vốn đã bị hoãn lại trong năm nay do giao tranh vẫn tiếp diễn.

Trái ngược với hầu hết các nhà lãnh đạo NATO và Liên minh châu Âu, Orban vẫn duy trì mối quan hệ thân thiện với Nga trong khi đặt câu hỏi về tính hợp lý của viện trợ quân sự phương Tây dành cho Kyiv.

Bộ Ngoại giao Hungary cho biết trong một tuyên bố hôm thứ sáu rằng nước này đã nhập khẩu 8,5 triệu tấn dầu thô và hơn 7 tỷ mét khối khí đốt tự nhiên từ Nga trong năm nay.

Nguồn: DW

Tiêu điểm ngày hôm nay

Tại khu vực đồng euro, ước tính lạm phát nhanh cho Đức, Pháp, Ý và Tây Ban Nha đã được công bố, qua đó cho thấy gần như toàn bộ diễn biến lạm phát tại khu vực đồng euro trước khi dữ liệu tổng hợp được công bố vào tuần tới. Chúng tôi dự kiến ​​lạm phát toàn phần vẫn ở mức 2,1% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 11 và lạm phát lõi vẫn ở mức 2,4% so với cùng kỳ năm trước như trong tháng 10.

Tại Thụy Điển, số liệu thống kê GDP quý 3 đã được công bố. Ước tính sơ bộ cho thấy tăng trưởng 1,1% theo quý (2,4% theo năm) và mặc dù chỉ số GDP rất không đáng tin cậy và dễ bị điều chỉnh, dữ liệu hoạt động kinh tế tổng thể ủng hộ quan điểm về sự phục hồi tạm thời. Tiêu dùng tư nhân tăng trong tháng 9 và dường như là động lực chính cho tăng trưởng quý 3, với dự kiến ​​lần lượt là 0,9% và 1,7% theo năm.

Tại Na Uy, chúng tôi dự kiến ​​tỷ lệ thất nghiệp điều chỉnh theo mùa sẽ không đổi ở mức 2,2% trong tháng 11, nhưng số lượng người thất nghiệp sẽ tăng lên, báo hiệu thị trường lao động đang dần suy yếu. Chúng tôi cũng theo dõi các vị trí tuyển dụng mới, vì chúng có thể đóng vai trò là chỉ báo về nhu cầu lao động. Chúng tôi dự kiến ​​doanh số bán lẻ tăng 0,5% so với tháng trước trong tháng 10 sau một vài tháng yếu kém. Tăng trưởng tiền lương thực tế cao, lãi suất thế chấp thấp hơn và tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức thấp sẽ hỗ trợ tiêu dùng cá nhân trong tương lai, và chúng tôi nhận thấy một số rủi ro tăng giá đối với ước tính của mình.

Tin tức kinh tế và thị trường

Chuyện gì đã xảy ra đêm qua

Tại Nhật Bản, CPI tháng 11 của Tokyo được công bố ở mức 2,8% so với cùng kỳ năm trước (giảm: 2,7%) và CPI không bao gồm thực phẩm tươi sống và nhiên liệu vẫn ở mức 2,8%. Doanh số bán lẻ tháng 10 vượt kỳ vọng ở mức 1,7% so với cùng kỳ năm trước (giảm: 0,8%) và đánh dấu mức tăng mạnh nhất trong bốn tháng. Doanh số bán hàng tăng mạnh nhất ở các mặt hàng máy móc và thiết bị (8%), dược phẩm và mỹ phẩm (5,1%) và ô tô (4,8%). Ngoài ra, tỷ lệ thất nghiệp ổn định ở mức 2,6% trong tháng 10 và có vẻ như nền kinh tế đang vượt qua tác động của việc tăng thuế quan của Hoa Kỳ. Thị trường hiện đang định giá hơn 50% khả năng Ngân hàng Nhật Bản sẽ tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 12.

Chuyện gì đã xảy ra ngày hôm qua

Tại khu vực đồng euro, biên bản cuộc họp tháng 10 của ECB không tiết lộ nhiều thông tin mới và diễn đạt rất cân bằng. Các thành viên Hội đồng Thống đốc ECB rõ ràng không vội vàng thay đổi lãi suất chính sách và tiếp tục nhận thấy "giá trị lựa chọn cao trong việc chờ đợi dữ liệu bổ sung". Hầu hết các thành viên đều nhận định rủi ro lạm phát là hai mặt và cân bằng.

Về mặt dữ liệu, tăng trưởng tín dụng trong tháng 10 được công bố vượt kỳ vọng với các khoản vay đã điều chỉnh cho các doanh nghiệp phi tài chính tăng 2,9% so với cùng kỳ năm trước. Tăng trưởng tín dụng cho hộ gia đình tăng lên 2,8% so với cùng kỳ năm trước từ mức 2,6% của tháng 9. Các số liệu này cao hơn kỳ vọng về đà tăng trưởng chậm lại, điều mà chúng tôi dự kiến ​​sẽ dẫn đến kết quả thấp hơn.

Tại Đan Mạch, doanh số bán lẻ trong tháng 10 bất ngờ tăng mạnh, với mức tăng 0,9% so với tháng trước và 4,9% so với cùng kỳ năm ngoái, đánh dấu mức tăng hàng tháng cao nhất kể từ tháng 2 năm 2024. Động lực chính nằm ở các mặt hàng tiêu dùng khác, tăng 8,6% so với mức 7,6% trong tháng 9, và thực phẩm và các mặt hàng tạp hóa khác tăng 0,9% so với mức giảm 2,0% trong tháng 9.

Tại Thụy Điển, khảo sát của NIER cho thấy tâm lý chung đã cải thiện từ 100,9 điểm của tháng 10 lên 101,7 điểm vào tháng 11. Niềm tin người tiêu dùng đã gây thất vọng và suy giảm sau sáu tháng tăng trưởng tích cực. Sự suy giảm này dường như do cái nhìn tiêu cực hơn một chút về nền kinh tế trong nước.

Văn phòng Nợ Quốc gia Thụy Điển (NDO) đã trình bày dự báo và kế hoạch vay nợ cập nhật. Nhu cầu vay nợ cho năm 2026 đã được điều chỉnh tăng thêm 89 tỷ SEK, nâng tổng nhu cầu vay nợ ròng hoặc thâm hụt lên 173 tỷ SEK. NDO cho biết mức tăng này "chủ yếu là do chính sách tài khóa mở rộng".

Cổ phiếu: Thứ Năm là một ngày yên tĩnh trên thị trường, khi thị trường Mỹ đóng cửa nghỉ lễ Tạ ơn. Thị trường chứng khoán châu Âu tăng nhẹ, với chỉ số Stoxx 600 tăng 0,1% và chỉ số MSCI Nordics tăng 0,4%. Do các thị trường Bắc Âu đã chậm lại trong đợt phục hồi gần đây, nên sẽ hợp lý nếu các thị trường này có diễn biến vượt trội trong những ngày giao dịch tới. Bên dưới bề mặt, tâm lý thị trường nghiêng về rủi ro, với các cổ phiếu chu kỳ toàn cầu và vốn hóa nhỏ có diễn biến vượt trội. Không rõ liệu xu hướng này có tiếp tục trong ngày hôm nay hay không, vì thị trường tương lai đóng cửa sáng nay do các vấn đề kỹ thuật. Tuy nhiên, thị trường châu Á hầu như không thay đổi, điều này cho thấy một ngày giao dịch chậm chạp khác trong hôm nay. Thị trường Mỹ sẽ mở cửa trở lại vào hôm nay, nhưng chỉ trong nửa ngày.

Tài chính và Ngoại hối: Lãi suất và cổ phiếu gần như không biến động do thị trường Mỹ đóng cửa nghỉ Lễ Tạ ơn. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Mỹ ổn định ở mức 4%, hợp đồng tương lai cổ phiếu tăng giá. Thị trường Scandi FX tăng nhẹ hôm qua. Tỷ giá EUR/SEK chỉ dưới 11,00 trước thời điểm cuối tháng, điều mà chúng tôi ước tính có thể tạo ra nhu cầu bán SEK nhỏ để tái cân bằng. Tập trung vào dữ liệu GDP của Thụy Điển hôm nay, khá tốt. Tỷ giá EUR/NOK giao dịch quanh mức 11,88 trước khi dữ liệu của Na Uy được công bố sáng nay.

Nguồn: ACTIONFOREX

USD: Duy trì trong phạm vi hẹp

Các cặp tỷ giá chéo đô la đã giao dịch trong biên độ hẹp do kỳ nghỉ Lễ Tạ ơn làm dòng tiền cạn kiệt. Biến động dự kiến ​​sẽ không tăng đáng kể trong hôm nay, mặc dù đồng đô la vẫn dễ bị ảnh hưởng bởi xu hướng giảm về phía lãi suất hoán đổi ngắn hạn.

Mô hình giá trị hợp lý ngắn hạn của chúng tôi tiếp tục cho thấy một số đồng đô la bị định giá quá cao trong ngắn hạn so với hầu hết các đồng tiền G10 và rủi ro vẫn nghiêng về việc quay trở lại đường trung bình động 50 ngày là 99,0 trong DXY.

Tin tức địa chính trị vẫn được theo dõi sát sao, mặc dù tác động lên thị trường ngoại hối cho đến nay đã được kiềm chế. Tổng thống Putin hôm qua cho biết dự thảo được thảo luận tại Geneva có thể tạo cơ sở cho một thỏa thuận tương lai với Ukraine, và đặc phái viên hòa bình Hoa Kỳ Steve Witkoff đã xác nhận sẽ đến Moscow vào tuần tới. Chúng ta có thể thấy một số kỳ vọng về một bước đột phá trong các cuộc đàm phán trước chuyến đi của Witkoff.

Mặc dù thị trường khá thận trọng về triển vọng của một thỏa thuận hòa bình, bất kỳ tiến triển đáng kể nào từ đây cũng sẽ gây áp lực lên đồng đô la và hỗ trợ các loại tiền tệ châu Âu có beta cao.

EUR: Số liệu lạm phát không nên là yếu tố thay đổi cuộc chơi

Hôm nay, Pháp, Tây Ban Nha, Ý và Đức công bố ước tính CPI sơ bộ cho tháng 11. Chúng tôi nghi ngờ bức tranh lạm phát sẽ thay đổi đáng kể trong thời gian tới, và dự đoán của chúng tôi về ECB vẫn không thay đổi và phù hợp với giá cả: không có thay đổi nào trong cả năm 2026.

Tuy nhiên, biên bản cuộc họp ECB hôm qua đã xác nhận rằng bất kỳ sự thay đổi nào - nếu có - cũng sẽ nghiêng về phía ôn hòa. Bằng chứng cho thấy lạm phát vẫn thấp hơn dự báo có thể khiến những người theo đường lối ôn hòa của ECB phản ứng mạnh mẽ hơn, và đặt ra khả năng cắt giảm lãi suất thêm một lần nữa.

Chúng tôi vẫn lạc quan về cặp EUR/USD cho đến cuối năm, nhưng cho đến khi một số dữ liệu của Hoa Kỳ được công bố hoặc Fed thực hiện cắt giảm lãi suất vào tháng 12, thì xu hướng chủ yếu phụ thuộc vào những diễn biến tích cực về thỏa thuận hòa bình Ukraine có thể thúc đẩy đồng euro tăng cao một cách bền vững.

CEE: Thị trường theo dõi đánh giá xếp hạng tín nhiệm của Hungary sau khi điều chỉnh mục tiêu tài chính

Tại Hungary, số liệu PPI sẽ được công bố, cho thấy sự sụt giảm theo tháng trong năm nay, kéo theo sự sụt giảm theo năm. Điều đáng chú ý hơn sẽ là việc xem xét xếp hạng sau khi kết thúc phiên giao dịch hôm nay. Moody's đưa ra triển vọng tiêu cực về xếp hạng của Hungary (Baa2) từ tháng 11 năm 2024. Moody's dự báo thâm hụt GDP 4,6% trong năm nay và 5,1% cho năm sau. Do đó, việc chính phủ điều chỉnh giảm xuống 5% trong cả hai trường hợp không làm thay đổi nhiều bức tranh, và khả năng hạ bậc tín nhiệm là thấp hơn, nhưng thị trường chắc chắn sẽ theo dõi động thái này. Điều đáng chú ý hơn có thể là việc Fitch đánh giá xếp hạng vào thứ Sáu tuần tới, với triển vọng vẫn là "Ổn định" và cơ quan này dự báo thâm hụt lần lượt là 4,5% và 4,0%.

Tại Cộng hòa Séc, số liệu GDP chi tiết cho quý III sẽ được công bố hôm nay. Ước tính sơ bộ trước đó, ở mức 0,7% theo quý và 2,7% theo năm, đã khiến cả thị trường và Ngân hàng Trung ương Séc (CNB) bất ngờ tăng trưởng. Cục Thống kê nên xác nhận những số liệu này và cho thấy tiêu dùng hộ gia đình và đầu tư là động lực chính của tăng trưởng. Tuy nhiên, theo chúng tôi, có một số rủi ro về việc điều chỉnh giảm số liệu do số liệu hàng tháng yếu hơn.

PLN: Thị trường đang chờ đợi tín hiệu định giá quá nhiều đợt cắt giảm lãi suất

Lạm phát tháng 11 dự kiến ​​sẽ tiếp tục giảm từ 2,8% xuống 2,5% theo dự báo của chúng tôi, thấp hơn một phần mười so với kỳ vọng của thị trường. Lạm phát cơ bản cũng dự kiến ​​giảm nhẹ từ 3,0% xuống 2,9% so với cùng kỳ năm trước. Điều này sẽ mở đường cho Ngân hàng Quốc gia Ba Lan cắt giảm lãi suất thêm một lần nữa vào tuần tới. Tuy nhiên, chúng tôi tin rằng trong điều kiện hiện tại, thị trường có thể nhạy cảm hơn với những bất ngờ tiềm ẩn so với bình thường. Hai tuần qua, thị trường đã giảm lãi suất, vượt trội so với các đồng tiền khác trong khu vực CEE, kích hoạt một số lệnh dừng lỗ do vị thế thanh toán trên thị trường PLN. Do đó, thị trường đã nhanh chóng chuyển sang định giá ở mức lãi suất cuối cùng là 3,50%, phù hợp với dự báo của chúng tôi nhưng cao hơn mức đồng thuận của thị trường.

Nếu lạm phát tăng bất ngờ, chúng ta có thể thấy những người trả lãi suất mới vì quan điểm cho rằng việc cắt giảm lãi suất thêm không thể được phản ánh vào giá và lạm phát có khả năng sẽ tăng cao hơn trong tương lai. Mặt khác, lạm phát yếu hơn chỉ đơn giản là xác nhận xu hướng ôn hòa hiện tại. Do đó, theo chúng tôi, thị trường đang bất đối xứng hướng tới lãi suất cao hơn và có khả năng hỗ trợ cho tỷ giá hối đoái. Do đó, PLN có nhiều khả năng tăng giá hơn nữa, đặc biệt nếu chúng ta thấy một số tiến triển trong các cuộc đàm phán hòa bình giữa Ukraine và Nga. Mức 4,230 là đáy của phạm vi hiện tại, nhưng chúng ta đã thấy việc kiểm tra các mức thấp hơn trong những ngày trước và đặc biệt là một bất ngờ tăng giá trong lạm phát sẽ là chìa khóa để phá vỡ mức thấp hơn.

Nguồn: ING

Một bước leo thang mới trong chính sách nhập cư của Hoa Kỳ

Một vụ việc bạo lực đẩy nhanh việc truyền đạt chính sách

Cơ sở hạ tầng chính sách đã được triển khai

Những thách thức về pháp lý và hiến pháp sắp tới

Di cư Afghanistan và di sản của sự can dự của Hoa Kỳ

Nguồn: AP

Hoạt động im ắng giữa kỳ nghỉ lễ ở Hoa Kỳ

Lạm phát Tokyo vẫn duy trì, củng cố kỳ vọng thay đổi lãi suất

Trung Quốc và Hồng Kông có sự khác biệt nhỏ

Biến động tiền tệ và hàng hóa không mang lại nhiều định hướng

Nguồn: AP