Một kỹ sư của Hanwha Aerospace đang làm việc tại một nhà máy ở Changwon, Hàn Quốc, ngày 16 tháng 3 năm 2023. 

Theo một khảo sát khu vực tư nhân công bố hôm thứ Sáu, hoạt động sản xuất của Hàn Quốc đã mở rộng trong tháng 12, sau hai tháng suy giảm, nhờ sự phục hồi của nhu cầu xuất khẩu, đồng thời sự lạc quan của các nhà sản xuất cũng tăng vọt lên mức cao nhất trong 3 năm rưỡi.

Chỉ số quản lý mua hàng (PMI) dành cho các nhà sản xuất tại nền kinh tế lớn thứ tư châu Á, do SP Global công bố, đạt 50,1 trong tháng 12, chỉ cao hơn một chút so với mốc 50, ranh giới phân định giữa mở rộng và thu hẹp, sau hai tháng liên tiếp ở mức 49,4.

"Theo các nhà sản xuất, việc ra mắt sản phẩm mới và nhu cầu bên ngoài được cải thiện đã thúc đẩy doanh số bán hàng tăng lên", ông Usamah Bhatti, nhà kinh tế tại SP Global Market Intelligence cho biết. "Xuất khẩu là một điểm mạnh đáng chú ý."

Nền kinh tế phụ thuộc vào thương mại đã tăng trưởng mạnh nhất trong gần bốn năm vào quý III , nhờ xuất khẩu mạnh mẽ và sự phục hồi chi tiêu của người tiêu dùng.

Số đơn đặt hàng mới đã tăng trong tháng 12 lần đầu tiên sau ba tháng và đánh dấu mức tăng mạnh nhất kể từ tháng 11 năm 2024, cùng với sự phục hồi của đơn đặt hàng xuất khẩu, theo các chỉ số phụ cho thấy.

Sản lượng vẫn tiếp tục giảm trong tháng thứ ba liên tiếp, mặc dù tốc độ giảm chậm hơn so với tháng trước.

Các chỉ số ngắn hạn khác cũng cho thấy nhu cầu đang được cải thiện. Lượng mua nguyên liệu đầu vào tăng mạnh nhất kể từ tháng 8 năm 2024, trong khi lượng tồn kho thành phẩm giảm mạnh nhất kể từ tháng 5 năm 2025.

Theo khảo sát, sự lạc quan về năm tới đã tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 5 năm 2022 nhờ kỳ vọng về sự mở rộng kinh doanh và ra mắt sản phẩm mới, đặc biệt nhấn mạnh vào lĩnh vực ô tô và bán dẫn.

Về tình hình lạm phát, giá nguyên liệu đầu vào tăng mạnh nhất kể từ tháng 7 năm 2022 do đồng tiền suy yếu. Điều này khiến lạm phát sản lượng tăng trở lại mức cao nhất trong chín tháng, sau khi giảm nhẹ vào tháng trước.

Nguồn: Reuters

Năm 2025 là một năm đặc biệt đối với kim loại quý. Vàng, bạc và bạch kim đều vượt trội so với các loại tài sản khác, bao gồm cả cổ phiếu, bitcoin (loại tài sản có hiệu suất tốt nhất năm 2024), và thậm chí cả các chỉ số theo dõi trí tuệ nhân tạo (AI) - một trong những chủ đề đầu tư phổ biến nhất năm 2025.

Giá bạc và bạch kim đã tăng khoảng 170% trong năm 2025, trong khi giá vàng đạt mức tăng trưởng ấn tượng 73%.

Trong số các cổ phiếu AI, chỉ có Palantir vượt trội hơn vàng.

Tại sao những tài sản từng bị chính phủ chế giễu là "di vật man rợ" và bị các nhà đầu tư xa lánh vì lỗi thời lại có hiệu suất vượt trội đến vậy?

Lý do tôi viết hồi đầu năm ngoái rằng chúng ta nên " kỳ vọng vàng sẽ tỏa sáng vào năm 2025 " là vì các điều kiện toàn cầu đã thay đổi về cơ bản - và có lẽ là không thể đảo ngược.

Khi đó, tôi nhận thấy các yếu tố chính thúc đẩy giá vàng bao gồm sự thay đổi địa chính trị khiến các ngân hàng trung ương tích trữ, mối lo ngại của nhà đầu tư về khả năng tín nhiệm của chính phủ Mỹ (và do đó, của đồng đô la), lạm phát dai dẳng làm giảm sức mua của tiền giấy và sự mất cân bằng cung cầu ngày càng gia tăng.

Những yếu tố này khó có thể giảm bớt trong năm 2026.

Do đó, chúng ta nên kỳ vọng các kim loại quý—bao gồm vàng, bạc và bạch kim—sẽ tiếp tục tăng giá trong năm tới. Thật vậy, xu hướng phi toàn cầu hóa và sự thúc đẩy liên tục hướng tới chủ nghĩa dân tộc tài nguyên và việc bảo vệ các nguyên liệu quan trọng không chỉ hỗ trợ thêm cho các kim loại này mà còn cho toàn bộ thị trường hàng hóa nói chung.

Trong những năm gần đây, các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới đã giảm lượng mua trái phiếu kho bạc Mỹ - trước đây là tài sản dự trữ lớn nhất của họ - và thay vào đó đang tích trữ vàng. Trung Quốc, Nga và Ấn Độ đều là những người mua đáng kể, cũng như nhiều quốc gia nhỏ hơn, độc lập khác muốn đứng ngoài cuộc xung đột Mỹ - Trung.

Quan sát cách Hoa Kỳ áp đặt các biện pháp trừng phạt tài chính đối với Nga sau cuộc xâm lược Ukraine năm 2022, nhiều quốc gia đã kết luận rằng sự phụ thuộc vào hệ thống tài chính dựa trên đồng đô la là quá rủi ro. Họ lo ngại rằng chính phủ Mỹ có thể sử dụng hệ thống đô la như một vũ khí – thông qua các biện pháp trừng phạt tài chính hoặc chính sách thương mại – và họ đang tìm kiếm các giải pháp thay thế. Việc chuyển từ trái phiếu kho bạc sang vàng và các kim loại khác mang lại một biện pháp phòng ngừa rủi ro. Một ví dụ nổi bật về những nỗ lực giảm sự phụ thuộc vào đồng đô la Mỹ là sự phát triển của các loại tiền tệ thay thế được hỗ trợ một phần bởi dự trữ vàng, chẳng hạn như những loại tiền tệ đang được các quốc gia BRICS theo đuổi.

Ngoài yếu tố địa chính trị, các ngân hàng trung ương nước ngoài còn lo ngại về tình trạng tín dụng ngày càng xấu đi của Hoa Kỳ, quốc gia đã bị cả ba cơ quan xếp hạng tín nhiệm lớn hạ bậc. Chính phủ liên bang đang gánh khoản nợ hơn 38 nghìn tỷ đô la—và con số này đang tăng lên hàng nghìn tỷ đô la mỗi năm—mà trên thực tế không thể trả được nếu không phát hành thêm nợ.

Các chính phủ đang gánh khoản nợ khổng lồ hầu như không có lựa chọn nào khác ngoài việc để lạm phát làm giảm giá trị thực của các nghĩa vụ tài chính. Hoa Kỳ không thể vỡ nợ hoàn toàn, vì đồng đô la là đồng tiền dự trữ toàn cầu, và việc tăng thuế có những giới hạn chính trị. Do đó, lạm phát trở thành một loại thuế ngầm, liên tục làm suy yếu đồng đô la và làm giảm tài sản của các hộ gia đình.

Một thế hệ người Mỹ mới hiện đang trực tiếp trải nghiệm những tác động đau đớn của lạm phát. Từ năm 2020, đồng đô la đã mất hơn 20% giá trị thực – và hơn 40% kể từ năm 2000. Bài học về lạm phát, từng được thấu hiểu trong những năm 1970, đã phần nào bị lãng quên sau nhiều thập kỷ giá cả tương đối ổn định. Nhưng giờ đây nó lại trở nên quan trọng khi người dân trên khắp thế giới mất niềm tin vào tiền do chính phủ phát hành – những tờ giấy ghi nợ mất giá hàng năm.

Vàng và bạc, từ lâu được coi là công cụ phòng ngừa lạm phát, đang quay trở lại vai trò truyền thống là nơi lưu trữ giá trị trong bối cảnh bất ổn địa chính trị, tiền tệ và kinh tế.

Các nhà đầu tư cá nhân cũng tham gia vào xu hướng này, mua cả các tài sản giấy tờ được bảo đảm bằng vàng và vàng thỏi vật chất. Chỉ riêng trong quý 3 năm 2025, lượng kim loại do các quỹ ETF vàng niêm yết công khai tại Mỹ nắm giữ đã tăng 160%. Trong nửa đầu năm, 95 triệu ounce bạc đã chảy vào các quỹ được bảo đảm bằng bạc trên toàn cầu—vượt qua tổng số của cả năm 2024. Costco và các nhà bán lẻ khác hiện đang cung cấp tiền xu vàng và bạc cho ngày càng nhiều hộ gia đình, nhiều người trong số họ trước đây không thấy cần thiết phải có bất cứ thứ gì ngoài đô la trong túi hoặc tài khoản tiết kiệm của mình.

Nguồn cung vàng vẫn bị hạn chế do chi phí sản xuất cao và việc phát triển các mỏ mới còn hạn chế. Trong khi đó, bạc và bạch kim đều phải đối mặt với tình trạng thiếu hụt nguồn cung kéo dài nhiều năm, mặc dù vì những lý do khác nhau. Tình trạng mất cân bằng này khó có thể được cải thiện trong thời gian ngắn – trừ trường hợp suy thoái kinh tế toàn cầu. Với việc Hoa Kỳ và các quốc gia khác coi những kim loại này là tài nguyên chiến lược, áp lực đang gia tăng để phát triển các nguồn cung trong nước mới – một quá trình kéo dài nhiều năm. Trong khi đó, việc tích trữ đang tăng tốc.

Tôi không dự đoán đợt tăng giá kim loại sẽ sớm kết thúc, vì các động lực cơ bản vẫn còn nguyên vẹn. Mặc dù mức tăng giá trong năm 2026 có thể không sánh bằng sự tăng vọt mạnh mẽ của năm 2025, nhưng các mặt hàng này vẫn có tiềm năng tăng giá. Giả sử Cục Dự trữ Liên bang và các ngân hàng trung ương phương Tây khác tiếp tục cắt giảm lãi suất—và chính phủ tiếp tục thất bại trong việc kiềm chế thâm hụt và nợ—mối lo ngại của nhà đầu tư về tác động lạm phát của chính sách tiền tệ và tài khóa lỏng lẻo có thể sẽ vẫn tồn tại. Điều này sẽ tiếp tục hỗ trợ vàng, bạc, bạch kim và các mặt hàng khác cũng như các tài sản thực giữ được giá trị so với tiền tệ pháp định.

Nguồn: Zero Hedge

Nguồn: Bloomberg Châu Âu

Một binh sĩ Nga đứng cạnh tàn tích của một chiếc máy bay không người lái, theo Bộ Quốc phòng Nga, đã bị bắn hạ trong khi đẩy lùi một cuộc tấn công được cho là của Ukraine nhằm vào dinh thự tổng thống Nga ở vùng Novgorod, tại một địa điểm không xác định ở Nga, trong hình ảnh tĩnh này từ một video được phát hành ngày 31 tháng 12.

Nguồn: Reuters

Theo sắc lệnh từ văn phòng Tổng thống Claudia Sheinbaum, Mexico sẽ tái áp thuế đối với một số mặt hàng thực phẩm thiết yếu bao gồm thịt bò, thịt lợn và sữa nhằm ưu tiên nguồn cung trong nước.

Động thái này nhấn mạnh sự chuyển dịch đang diễn ra khỏi các chính sách thương mại tự do kéo dài hàng thập kỷ do các chính phủ Mexico trước đây theo đuổi.

Theo sắc lệnh được công bố hôm thứ Tư trên công báo chính thức, các mức thuế quan chưa được xác định rõ cũng sẽ được áp dụng cho gạo, đậu, dầu thực vật và xúc xích, có hiệu lực từ ngày 1 tháng 1. Sắc lệnh này là một phần trong sáng kiến ​​"Kế hoạch Mexico" của ông Sheinbaum nhằm thúc đẩy công nghiệp trong nước và giảm nhập khẩu.

Các sản phẩm này đã được miễn thuế nhập khẩu của Mexico bắt đầu từ năm 2022, một phần của chương trình chống lạm phát nhằm giảm giá một số lượng đáng kể các loại thực phẩm phổ biến.

Quyết định khôi phục thuế quan được đưa ra sau khi phân tích áp lực lạm phát gần đây và tốc độ tăng trưởng nhập khẩu từ các quốc gia mà Mexico không có hiệp định thương mại tự do.

Theo sắc lệnh, nhiều loại thực phẩm nhập khẩu, chẳng hạn như gia cầm, cá, trứng, rau và trái cây, sẽ vẫn được miễn thuế.

Đầu tháng này, các nhà lập pháp Mexico đã thông qua kế hoạch do ông Sheinbaum ủng hộ nhằm áp đặt thuế quan mới đối với hàng nhập khẩu từ châu Á, nhìn chung phù hợp với nỗ lực của Mỹ trong việc thắt chặt các rào cản thương mại đối với hàng hóa Trung Quốc. Bắt đầu từ ngày 1 tháng 1, Mexico sẽ áp thuế từ 5% đến 50% đối với hơn 1.400 mặt hàng từ các quốc gia châu Á không có thỏa thuận thương mại với Mexico.

Sắc lệnh mới bao gồm các giai đoạn chuyển tiếp cho các nhà nhập khẩu đã ký hợp đồng trong năm nay, cho phép một số nhà nhập khẩu tránh thuế quan cho đến đầu năm 2027.

Nguồn: Theedgemarkets

Bộ Thương mại Trung Quốc hôm thứ Năm tuyên bố rằng thuế biên giới carbon của Liên minh châu Âu là "không công bằng" và "phân biệt đối xử", đồng thời cam kết sẽ có biện pháp đối phó để bảo vệ lợi ích của đất nước.

Theo thông cáo báo chí, EU đã công bố một loạt các đề xuất lập pháp và quy tắc thực thi liên quan đến Cơ chế Điều chỉnh Biên giới Carbon (CBAM), chính sách khí hậu chủ đạo của Brussels áp thuế đối với các sản phẩm phát thải cao nhập khẩu vào khối. CBAM sẽ có hiệu lực từ thứ Năm.

Bộ này cho biết EU đã ấn định các giá trị cường độ carbon mặc định quá cao cho các sản phẩm của Trung Quốc và có kế hoạch nâng cao các giá trị này trong ba năm tới. Các tiêu chuẩn này, trên thực tế quyết định chi phí carbon mà các nhà nhập khẩu phải chịu tại biên giới khi không có dữ liệu được xác minh, không phù hợp với điều kiện hiện tại hoặc quỹ đạo phát triển tương lai của Trung Quốc và "cấu thành sự đối xử không công bằng và phân biệt đối xử" đối với nước này.

Bộ này cho biết: "Chúng tôi sẽ kiên quyết thực hiện mọi biện pháp cần thiết để đáp trả bất kỳ hạn chế thương mại không công bằng nào" nhằm bảo vệ lợi ích phát triển của Trung Quốc và duy trì sự ổn định của chuỗi cung ứng toàn cầu.

CBAM (Hiệp định thương mại dựa trên thị trường) nhằm mục đích bảo vệ các ngành công nghiệp thâm dụng carbon của EU khỏi sự cạnh tranh không lành mạnh trong quá trình chuyển đổi xanh của khối - đặc biệt là từ các nhà sản xuất hoạt động tại các quốc gia có luật khí hậu yếu hơn. Tuy nhiên, hiệp định này đã vấp phải sự chỉ trích từ các đối tác thương mại vì những hàm ý bảo hộ, trong đó Mỹ đang thúc đẩy "sự linh hoạt" cho các công ty của mình.

Bộ Thương mại Trung Quốc cho biết nước này phản đối đề xuất của khối EU về việc mở rộng phạm vi áp dụng của CBAM (Chỉ thị về sản phẩm thép và nhôm) để bao gồm khoảng 180 sản phẩm sử dụng nhiều thép và nhôm như máy móc, ô tô và phụ tùng ô tô, cũng như thiết bị gia dụng. Kế hoạch này "vượt quá phạm vi hợp pháp" trong việc giải quyết vấn đề biến đổi khí hậu, Bộ Thương mại cho biết.

Bộ này tiếp tục chỉ trích quyết định gần đây của EU về việc rút lại lệnh cấm hiệu quả đối với các phương tiện sử dụng động cơ đốt trong mới, cho rằng các động thái nới lỏng các yêu cầu quy định về môi trường trong khối trong khi dựng lên các rào cản thương mại bên ngoài dưới danh nghĩa bảo vệ môi trường là "tiêu chuẩn kép".

"EU đang thúc đẩy một hình thức bảo hộ thương mại mới dưới chiêu bài ngăn chặn 'rò rỉ carbon'", điều này sẽ làm tăng chi phí hành động chống biến đổi khí hậu cho các nước đang phát triển và "làm suy yếu nghiêm trọng lòng tin quốc tế", Bộ này cho biết, đồng thời kêu gọi Brussels giữ thị trường mở.

Nguồn: Bloomberg Châu Âu