Nguồn: Euronews

Nhu cầu SAF của Châu Âu cần tăng nhanh khi có quy định chặt chẽ

Lượng hành khách hàng không châu Âu chiếm 27% lượng hàng không toàn cầu, trở thành thị trường hàng không lớn thứ hai sau châu Á - Thái Bình Dương. Năm 2023, lượng nhiên liệu máy bay tiêu thụ ước tính khoảng 1,38 triệu thùng mỗi ngày (65 triệu tấn), một con số dự kiến sẽ tăng khi lưu lượng giao thông phục hồi trong năm nay.

Châu Âu thường được coi là người tiên phong trong chính sách khí hậu và chuyển đổi năng lượng. 'Thỏa thuận xanh' bao trùm và gói 'Phù hợp cho 55' đang thúc đẩy ngành hàng không và các nhà cung cấp nhiên liệu hướng tới tính bền vững hơn. Sau đây là các chính sách chính trong khuôn khổ này:

Chỉ thị Năng lượng tái tạo (RED III) thiết lập một khuôn khổ toàn diện cho lĩnh vực cung cấp năng lượng, yêu cầu 42,5% năng lượng phải đến từ các nguồn tái tạo vào năm 2030. Đối với lĩnh vực vận tải, chỉ thị đặt mục tiêu năng lượng tái tạo là 14%. Ngoài ra, RED III nêu rõ các nguồn Nhiên liệu hàng không bền vững (SAF) đủ điều kiện theo chỉ thị Nạp nhiên liệu hàng không, đặc biệt loại trừ cây lương thực và cây thức ăn chăn nuôi làm nguyên liệu đầu vào.

Chỉ thị Hàng không ReFuel yêu cầu tất cả các hãng hàng không phải sử dụng hỗn hợp Nhiên liệu Hàng không Bền vững (SAF) 6% cho các chuyến bay khởi hành từ các sân bay EU vào năm 2030. Ngoài ra, chỉ thị này yêu cầu máy bay phải tiếp nhiên liệu ít nhất 90% khối lượng cần thiết để ngăn chặn việc tiếp nhiên liệu, bao gồm việc lấy nhiên liệu từ các địa điểm khác cho các chuyến bay khứ hồi. Vương quốc Anh đã đặt ra một mục tiêu thậm chí còn tham vọng hơn, hướng tới hỗn hợp SAF 10% vào năm 2030

ETS của Châu Âu dành cho hàng không củng cố cơ hội kinh doanh của SAF

Lưu lượng bay nội khối châu Âu nằm trong Chương trình giao dịch khí thải (ETS). Là một phần của gói chính sách khí hậu 'Phù hợp với 55', các khoản miễn trừ cho ngành hàng không theo ETS đang dần bị loại bỏ. Hệ thống sẽ được triển khai đầy đủ vào năm 2026, với mức giảm 75% các khoản miễn trừ vào năm 2024 và giảm 50% vào năm 2025. Do đó, các hãng hàng không sẽ phải chịu trách nhiệm hoàn toàn về lượng khí thải CO2 của mình, điều này sẽ làm tăng chi phí nhiên liệu. Việc sử dụng Nhiên liệu hàng không bền vững (SAF) giúp giảm số lượng tín dụng mà các hãng hàng không cần phải có theo ETS, do đó có lợi cho trường hợp kinh doanh của SAF.

Tỷ lệ pha trộn của châu Âu vượt quá mức trung bình, nhưng mục tiêu 2% vẫn khó đạt được

Theo dữ liệu từ BNEF và IATA, tỷ lệ pha trộn ở châu Âu dự kiến sẽ đạt hơn 0,6% vào năm 2024, thấp hơn mục tiêu 2% do chỉ thị hàng không ReFuel đặt ra cho năm 2025. BNEF dự đoán rằng các hãng hàng không chỉ có thể đạt được tỷ lệ pha trộn trung bình khoảng 1,25%. Sự thiếu hụt này có thể dẫn đến tiền phạt trừ khi các hãng hàng không mua chứng chỉ pha trộn. Ngoài ra, các hãng hàng không phải đối mặt với những thách thức về tính minh bạch trong quản trị, đặc biệt là liên quan đến việc tiếp nhiên liệu bên ngoài châu Âu và việc sử dụng chứng chỉ SAF để đạt được mục tiêu và tránh các lệnh trừng phạt tiềm tàng.

Ryanair dự kiến sẽ là hãng tiêu thụ SAF lớn nhất vào năm 2025 theo khối lượng

10 hãng hàng không hàng đầu châu Âu theo nhu cầu SAF dự kiến tại các sân bay châu Âu vào năm 2025 (theo chỉ thị hàng không ReFuel), tính bằng triệu tấn

Nguồn: BNEF

Các thỏa thuận mua bán giúp thúc đẩy nguồn cung SAF của châu Âu

Sản lượng nhiên liệu hàng không bền vững (SAF) của châu Âu dự kiến sẽ tăng tốc trong những năm tới, nhờ vào các thỏa thuận mua bán được các hãng hàng không châu Âu đảm bảo. Một số thỏa thuận đã được ký kết để cung cấp SAF, bao gồm các hợp đồng quan trọng giữa Air France-KLM và Neste (cho đến năm 2030) và Total Energies (cho đến năm 2035). DHL và Lufthansa cũng đã công bố các thỏa thuận mua bán.

Để tăng cường nguồn cung ứng trong tương lai, khối lượng lớn đã được thỏa thuận theo Biên bản ghi nhớ (MOU). Các nhà cung cấp khác ở Châu Âu bao gồm OMV và Shell. Ngoài ra, IAG đã đảm bảo được thỏa thuận mua bán lớn nhất đối với SAF tổng hợp cho đến nay, bao gồm giai đoạn từ năm 2024 đến năm 2039. Tuy nhiên, nguồn cung được đảm bảo riêng lẻ là không đủ để đáp ứng các yêu cầu năm 2025, đòi hỏi phải dựa vào thị trường giao ngay và/hoặc chứng chỉ SAF để đáp ứng nhu cầu còn lại.

Công suất được thiết lập để đáp ứng nhu cầu bất chấp sự chậm trễ và sự phụ thuộc vào nhập khẩu

Theo SKY-NRG, nếu tất cả công suất theo kế hoạch được thực hiện như mong đợi, sẽ có đủ để đáp ứng nhu cầu cần thiết và hoàn thành nhiệm vụ năm 2030. Tuy nhiên, sự chậm trễ trong quá khứ cho thấy công suất mới hiếm khi được hoàn thành đúng tiến độ, nghĩa là quá trình mở rộng quy mô có thể mất nhiều thời gian hơn dự kiến.

Đầu năm nay, chúng ta đã chứng kiến những trở ngại trong việc hiện thực hóa công suất. Việc xây dựng một trong những cơ sở Biodiesel/SAF lớn nhất tại Rotterdam đã tạm dừng . Tương tự như vậy, BP đã thông báo rằng họ sẽ thu hẹp kế hoạch sản xuất SAF tại Rotterdam, với lý do là điều kiện thị trường đầy thách thức với mức giá thấp hơn. Điều này có thể tác động đến các thỏa thuận bao tiêu và nguồn cung thị trường giao ngay. Nguồn cung dư thừa trong ngắn hạn có thể là một yếu tố, vì nhiều công suất sản xuất hơn ở Hoa Kỳ và Châu Á được đưa vào hoạt động và chảy vào Châu Âu. Một giai đoạn chậm chạp dẫn đến nghĩa vụ 2% vào năm 2025 cũng có thể góp phần vào điều này.

Bất chấp những trở ngại này, các thông báo mới vẫn tiếp tục xuất hiện, chẳng hạn như kế hoạch của Neste tại Rotterdam. Làm phức tạp thêm vấn đề, biên lợi nhuận của nhà máy lọc dầu có thể thay đổi do sự cạnh tranh với dầu diesel tái tạo (HVO-100), vì các cơ sở thường có thể chuyển đổi sản lượng mà không tốn kém đáng kể. Với bản chất toàn cầu của thị trường, châu Âu sẽ không thể đáp ứng đầy đủ nhu cầu SAF của riêng mình và sẽ cần phải dựa vào nhập khẩu từ Bắc Mỹ hoặc châu Á, với mức thâm hụt này dự kiến sẽ tăng theo thời gian.

Động lực thương mại và nguyên liệu đầu vào

Nguồn cung cấp nguyên liệu nông nghiệp và chất thải trong nước ở Châu Âu khá hạn chế so với lượng SAF bắt buộc phải có vào năm 2030. Ngoài ra, tiêu chuẩn của EU đối với nguyên liệu đủ điều kiện thường nghiêm ngặt hơn so với tiêu chuẩn ở Bắc Mỹ hoặc Châu Á, làm giảm thêm nguồn cung tiềm năng. Đối với mỡ động vật và dầu ăn đã qua sử dụng (UCO), mạng lưới thu gom và phân phối ở Châu Âu đã được thiết lập tốt, đảm bảo các nguồn tài nguyên sẵn có được chuyển đổi thành nhiên liệu sinh học.

Tuy nhiên, có thể có sự chuyển dịch từ sử dụng các nguyên liệu này trong vận tải đường bộ sang hàng không. Việc mở khóa thêm các nguyên liệu, chẳng hạn như cây che phủ và cây trồng trung gian, có một số tiềm năng nhưng đòi hỏi phải phát triển và mở rộng chuỗi cung ứng cần thiết.

Để đáp ứng các nhiệm vụ pha trộn của mình, Châu Âu sẽ tiếp tục dựa vào việc nhập khẩu nhiều loại nguyên liệu đầu vào và SAF. Theo truyền thống, EU đã lấy nguyên liệu đầu vào từ phương Đông, nhưng một số công ty cũng đã bắt đầu thiết lập chuỗi cung ứng dựa trên đầu vào nông nghiệp từ Châu Phi. Dòng chảy thương mại đã biến động trong ba năm qua. Ví dụ, lượng UCO nhập khẩu vào EU đã giảm 30% vào năm 2023 do lo ngại về tính xác thực của hàng nhập khẩu, đặc biệt là từ Trung Quốc. Tuy nhiên, dữ liệu từ nửa đầu năm 2024 cho thấy lượng UCO nhập khẩu đã tăng trở lại, cho thấy cơ hội kinh doanh mạnh mẽ cho UCO.

Quỹ an sinh xã hội trị giá 77 tỷ đô la Mỹ (318,1 tỷ RM) của Thái Lan sẽ đầu tư 11,6 tỷ đô la Mỹ vào một cuộc tấn công mới vào tài sản tư nhân toàn cầu, một giám đốc điều hành nói với Reuters, một phần trong cuộc đại tu chiến lược nhằm giải quyết tình trạng lợi nhuận thấp trong bối cảnh nhu cầu ngày càng tăng từ dân số già.

Quỹ nhà nước lớn nhất của Thái Lan, hỗ trợ chăm sóc sức khỏe, trợ cấp thất nghiệp và lương hưu cho 25 triệu người lao động, đã chứng kiến mức lợi nhuận trung bình dưới 3% trong 10 năm qua, thấp hơn nhiều so với tiềm năng của quỹ và đang tìm cách khắc phục điều này từ năm tới bằng cách đa dạng hóa khỏi chiến lược tập trung vào trong nước, thành viên hội đồng đầu tư Petch Vergara cho biết trong một cuộc phỏng vấn.

Petch, cựu giám đốc điều hành tại Goldman Sachs, người quản lý tài sản tư nhân cho những cá nhân có giá trị tài sản ròng cực cao trong gần một thập kỷ, cho biết mức độ tập trung cao vào các khoản đầu tư trong nước và rủi ro thấp của quỹ là không bền vững.

"Với tốc độ này, quỹ có thể phá sản vào năm 2051", Petch, người đã gia nhập Quỹ An sinh xã hội vào đầu năm nay, cho biết.

"Danh mục đầu tư hiện tại của quỹ tập trung quá mức vào các tài sản của Thái Lan", bà nói và nói thêm "các khoản đầu tư rủi ro thấp có thể có vẻ an toàn trong ngắn hạn nhưng lại gây tổn hại đến lợi nhuận tiềm năng trong dài hạn".

Sự thay đổi này diễn ra khi dân số Thái Lan ngày càng già đi, với một phần năm trong số 66 triệu người trên 60 tuổi vào cuối năm ngoái, so với 10% của hai thập kỷ trước, theo Cục Người cao tuổi thuộc Bộ Phát triển Xã hội và An ninh Con người.

Dữ liệu cho thấy dân số trên 60 tuổi đã tăng gấp đôi từ 6,2 triệu người vào năm 2004 lên 13 triệu người vào tháng 12 năm 2023.

Những gương mặt mới, sự ủng hộ của những người cải cách

Chiến lược quyết liệt hơn này diễn ra sau sự thay đổi gần đây trong thành phần hội đồng quản trị của quỹ sau khi một số thành viên được bầu vào vị trí của mình lần đầu tiên vào tháng 12. Trước đó, hầu hết các thành viên đều được các tướng lĩnh nắm quyền trong cuộc đảo chính năm 2014 bổ nhiệm.

Năm ngoái, hai phần ba trong số 21 thành viên hội đồng đã được bầu. Nhiều người được đề cử bởi các nhóm lao động và đảng tiến bộ đã giành chiến thắng trong cuộc tổng tuyển cử năm ngoái với lời hứa về các cải cách thể chế lớn, nhưng đã bị các nhà lập pháp bảo thủ liên minh với quân đội bảo hoàng ngăn cản việc thành lập chính phủ.

Petch cho biết hội đồng quản trị mới đã phê duyệt một khuôn khổ đầu tư có hiệu lực từ năm 2025, theo đó sẽ giảm tỷ trọng tài sản rủi ro thấp của quỹ từ 70% xuống 60% và tăng tỷ trọng đầu tư rủi ro cao hơn từ 30% hiện tại lên 40% trong vòng 2 năm rưỡi tới.

Bà nói thêm rằng mục tiêu là chia đôi theo tỷ lệ 50-50 vào giữa năm 2027.

Petch cho biết, trong số các khoản đầu tư có rủi ro cao hơn, 15%, tương đương 375 tỷ baht, sẽ được phân bổ cho mục đích đầu tư vào các tài sản tư nhân toàn cầu, chẳng hạn như vốn cổ phần tư nhân, tín dụng tư nhân và quỹ đầu cơ, vào giữa năm 2027.

Bà nói thêm: "Ý tưởng là làm cho danh mục đầu tư mang tính toàn cầu hơn để tìm kiếm thêm lợi nhuận trong dài hạn".

Lợi nhuận ít ỏi

Một nghiên cứu năm 2023 của Viện Thinking Ahead phi lợi nhuận về tài sản lương hưu toàn cầu trên 22 thị trường lương hưu lớn cho thấy lợi nhuận trung bình hàng năm là 7,7% trong năm năm qua đối với các quỹ lương hưu có danh mục đầu tư bao gồm 60% cổ phiếu toàn cầu và 40% trái phiếu toàn cầu.

Trong khi đó, danh mục đầu tư của quỹ an sinh xã hội tại Thái Lan, nền kinh tế lớn thứ hai Đông Nam Á, chỉ đạt mức lợi nhuận trung bình 2,7% trong năm năm qua.

Các nhà phân tích từ lâu đã ủng hộ việc thay đổi chiến lược để đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng của người dân, nhưng lại chỉ ra vấn đề về lòng tin và thiếu niềm tin của công chúng do quỹ này có lịch sử quản lý yếu kém, chi phí hoạt động cao và hiệu suất kém.

Theo Worawan Chandoevwit, cố vấn về an sinh xã hội tại Viện Nghiên cứu Phát triển Thái Lan, hiện có 700.000 người lao động đã nghỉ hưu đủ điều kiện hưởng lương hưu từ quỹ này nhưng con số này sẽ tăng đáng kể.

Bà cho biết, dựa trên nghiên cứu độc lập, sẽ có nhiều người rút tiền hơn là đóng góp vào quỹ và sẽ có tình trạng thâm hụt rõ ràng vào năm 2045.

Worawan cho biết: "Chúng tôi sẽ sớm có nhiều người sử dụng lương hưu hơn và họ cũng sẽ sống lâu hơn. Vì vậy, số tiền thu vào và chi ra là rất khác nhau".

"Lợi nhuận cao là chìa khóa trong dài hạn để đảm bảo tính khả thi lâu dài của quỹ", bà nói. "Quản trị tốt lâu dài đối với các khoản đầu tư của quỹ là chìa khóa".

Nguồn: Thị trường cạnh tranh

Phù hợp hơn: tăng trưởng GDP tương đối

Khả năng phục hồi vĩ mô

Chu kỳ thu nhập

Phần kết luận

[Thông tin nhanh]

[ Chi tiết tin tức ]

[ Tiêu điểm hôm nay ]