Thuế thừa kế và trang trại

Kinh tế

Tóm tắt:

Ngân sách mùa thu năm 2024 đã đưa một số tài sản nông nghiệp vào thuế thừa kế. Những thay đổi là gì? Ai sẽ bị ảnh hưởng? Chúng có phải là một ý tưởng hay không?

Ngân sách đã công bố một loạt các thay đổi đối với thuế thừa kế, cắt giảm các khoản miễn trừ cho tài sản nông nghiệp và kinh doanh, đưa lương hưu vào phạm vi thuế thừa kế và đóng băng các khoản miễn thuế cho đến năm 2029–30. Tổng cộng, những thay đổi này dự kiến sẽ tăng khoảng 2,3 tỷ bảng Anh mỗi năm vào năm 2029–30, trong đó 520 triệu bảng Anh đến từ việc cắt giảm các khoản miễn trừ cho doanh nghiệp và nông nghiệp.

Mặc dù chỉ chiếm một phần nhỏ trong doanh thu thuế thừa kế cao hơn, những thay đổi đối với các khoản cứu trợ nông nghiệp và kinh doanh và đặc biệt là tác động của chúng đối với các trang trại và nông dân đã nhận được sự chú ý đáng kể. Những thay đổi đó là gì? Ai sẽ bị ảnh hưởng? Và những biện pháp này có phải là một ý tưởng hay không?

Thuế thừa kế đối với trang trại và doanh nghiệp thay đổi như thế nào?

Hiện tại, miễn giảm hoàn toàn thuế thừa kế được áp dụng cho hầu hết các tài sản kinh doanh và bất động sản nông nghiệp được nắm giữ trong hai năm trước khi qua đời. Trong trường hợp bất động sản nông nghiệp, miễn giảm được áp dụng đầy đủ cho bất động sản được nắm giữ trong hơn hai năm, nếu được chủ sở hữu canh tác, nhưng đối với bất động sản cho thuê, thời gian nắm giữ tối thiểu để được miễn giảm thuế thừa kế là bảy năm. HMRC đã ghi nhận rằng, trong năm 2021–22, 1.730 bất động sản đã yêu cầu miễn giảm nông nghiệp và 550 triệu bảng Anh tiền thuế thừa kế đã được miễn theo chế độ miễn giảm nông nghiệp, tiết kiệm thuế trung bình hơn 300.000 bảng Anh cho mỗi bất động sản (với một số được hưởng lợi từ chế độ miễn giảm kinh doanh ngoài số tiền này). 117 yêu cầu lớn nhất (chiếm 7% số yêu cầu) chiếm 40% tổng giá trị của chế độ miễn giảm nông nghiệp (219 triệu bảng Anh) và chỉ 37 yêu cầu (2%) chiếm 22% tổng giá trị (119 triệu bảng Anh, hoặc 3,2 triệu bảng Anh mỗi yêu cầu).

Ngân sách công bố rằng, từ tháng 4 năm 2026, các khoản miễn trừ kinh doanh và nông nghiệp sẽ bị hạn chế. Các bất động sản sẽ đủ điều kiện được giảm thuế thừa kế 100% đối với 1 triệu bảng Anh đầu tiên của tài sản kinh doanh và nông nghiệp kết hợp và giảm 50% đối với các khoản tiền trên 1 triệu bảng Anh (tức là thuế 40% sẽ chỉ áp dụng cho 50% giá trị của bất động sản kinh doanh và nông nghiệp vượt quá 1 triệu bảng Anh). Các cổ phiếu được chỉ định là 'không niêm yết' (đặc biệt là cổ phiếu AIM) trong mọi trường hợp sẽ chỉ nhận được 50% giảm, tức là chúng không được bảo hiểm bởi 1 triệu bảng Anh của khoản giảm 100%.

Các khoản miễn trừ 100% và 50% được cộng thêm vào mức thuế suất bằng không, cho phép chuyển nhượng 325.000 bảng Anh tài sản mà không phải chịu thuế thừa kế, và mức thuế suất bằng không đối với nơi cư trú cho phép chuyển nhượng thêm 175.000 bảng Anh nếu để lại nhà cho con cháu trực hệ. Điều này có nghĩa là, trong nhiều trường hợp, một cá nhân có thể chuyển nhượng 1,5 triệu bảng Anh mà không phải chịu thuế và một cặp vợ chồng có thể chuyển nhượng 3 triệu bảng Anh mà không phải chịu thuế. Để lấy ví dụ, hãy xem xét một cặp vợ chồng có một trang trại trị giá 3 triệu bảng Anh, bao gồm một ngôi nhà gia đình trị giá ít nhất 350.000 bảng Anh. Cặp đôi có thể chuyển nhượng tài sản của mình như sau:

Thành viên đầu tiên của cặp đôi qua đời sẽ truyền lại 1 triệu bảng Anh chia sẻ trang trại miễn thuế cho con cái của họ bằng cách sử dụng khoản trợ cấp mới là 1 triệu bảng Anh. Họ để lại bất kỳ tài sản còn lại nào cho vợ/chồng của họ (luôn được miễn thuế), người cũng thừa hưởng mức thuế suất bằng không chưa sử dụng và mức thuế suất bằng không nơi cư trú của họ. Thành viên thứ hai của cặp đôi qua đời sẽ truyền lại 2 triệu bảng Anh còn lại, bao gồm cả ngôi nhà, cho con cái của họ mà không phải đóng thuế. 1 triệu bảng Anh được chi trả theo khoản trợ cấp mới, và 1 triệu bảng Anh còn lại được chi trả theo sự kết hợp giữa mức thuế suất bằng không của riêng họ và mức thuế suất bằng không nơi cư trú của họ và những khoản mà họ thừa kế từ vợ/chồng của họ.

Các cặp đôi không phải lúc nào cũng có thể truyền lại số tiền miễn thuế này, nhưng thường thì họ có thể truyền lại nhiều hơn nữa, và trong một số trường hợp (bất thường), các cặp đôi có thể truyền lại tới 4 triệu bảng Anh cộng lại trước khi phải trả bất kỳ khoản thuế thừa kế nào. Với số tiền lớn có thể thừa kế được miễn thuế, nơi phải trả thuế, thường chỉ là một tỷ lệ phần trăm nhỏ trong tổng giá trị của bất động sản. Các khoản nợ thuế thừa kế sẽ tập trung nhiều vào các bất động sản lớn nhất.

Thuế thừa kế đối với bất động sản kinh doanh và nông nghiệp sẽ có thể được phân bổ trong thời hạn 10 năm không tính lãi.

Mặc dù cải cách này sẽ cắt giảm các khoản hỗ trợ cho doanh nghiệp và nông nghiệp, nhưng không thể xóa bỏ hoàn toàn: chính phủ ước tính rằng sự thay đổi này sẽ giúp tăng 520 triệu bảng Anh mỗi năm nhưng vẫn khiến các khoản hỗ trợ này tốn kém tới 1,8 tỷ bảng Anh mỗi năm .

Có bao nhiêu trang trại sẽ bị ảnh hưởng?

Dựa trên dữ liệu thuế của HMRC, chính phủ dự báo rằng trong số 1.800 điền trang mỗi năm yêu cầu cứu trợ nông nghiệp (bao gồm cả những điền trang yêu cầu cứu trợ kinh doanh), khoảng 500 – 29% – có khả năng phải trả nhiều thuế thừa kế hơn do việc cắt giảm cứu trợ nông nghiệp và kinh doanh. Tuy nhiên, những con số này không tính đến bất kỳ thay đổi nào về hành vi xảy ra do các biện pháp chính sách của Ngân sách. Số lượng điền trang nông nghiệp thực sự phải trả nhiều thuế hơn do các chính sách của Ngân sách có thể thấp hơn nhiều so với 500 mỗi năm nếu, để ứng phó với những thay đổi này, một số người thay đổi hành vi của họ để tránh thuế thừa kế. Điều đó có thể xảy ra nếu, ví dụ, nhiều cặp vợ chồng sở hữu trang trại chia tài sản chuyển nhượng cho thế hệ tiếp theo trên cả hai điền trang của họ (để tận dụng tối đa các khoản trợ cấp của cả hai vợ chồng) hoặc nếu có sự gia tăng tặng tài sản hơn bảy năm trước khi qua đời.

Đã có sự trao đổi công khai về số liệu về tỷ lệ trang trại sẽ bị ảnh hưởng bởi những thay đổi về thuế. Liên minh Nông dân Quốc gia đã tuyên bố, trích dẫn số liệu từ Bộ Môi trường, Thực phẩm và Nông thôn (Defra), rằng khoảng hai phần ba số trang trại có giá trị trên 1 triệu bảng Anh và do đó có khả năng bị ảnh hưởng bởi các biện pháp Ngân sách. Người ta cho rằng điều này mâu thuẫn với số liệu của chính phủ ở trên cho thấy 29% các điền trang yêu cầu cứu trợ nông nghiệp có thể phải chịu mức thuế cao hơn do các biện pháp Ngân sách.

Hai con số này đo lường hai thứ khác nhau và có nhiều lý do khiến hai tỷ lệ được trích dẫn có thể khác nhau mà không có nghĩa là cả hai đều không đúng. Các số liệu của chính phủ dựa trên tờ khai thuế thừa kế được báo cáo cho HMRC liên quan đến tất cả các điền trang yêu cầu cứu trợ nông nghiệp, trong khi các số liệu của Defra từ Khảo sát kinh doanh trang trại liên quan đến các trang trại có ít nhất mức sản lượng tối thiểu. Một lý do khiến hai tỷ lệ này có thể khác nhau là một số điền trang yêu cầu cứu trợ nông nghiệp có thể làm như vậy đối với tài sản không tạo ra đủ sản lượng để được đưa vào Khảo sát kinh doanh trang trại của Defra. Lý do thứ hai dẫn đến sự khác biệt là một điền trang chỉ có thể bao gồm một phần của trang trại và/hoặc có thể bao gồm nhiều trang trại. Lý do thứ ba là một số trang trại sẽ được tặng trước khi chết và do đó không phải chịu thuế thừa kế. Cũng có thể có những lý do khác dẫn đến sự khác biệt. Tỷ lệ 'trang trại' hoặc 'nông dân' bị ảnh hưởng bởi các biện pháp Ngân sách phụ thuộc vào cách định nghĩa chính xác các thuật ngữ.

Liệu trang trại có phải bán không?

Dù được định nghĩa thế nào – và do đó bất kể tỷ lệ ra sao – thì rõ ràng là một số trang trại sẽ có thể được chuyển nhượng miễn thuế, trong khi những trang trại khác sẽ phải chịu thuế thừa kế. Những chủ trang trại không có vợ/chồng (còn sống) hoặc bạn đời chung sống, hoặc những người có nguy cơ tử vong cao hơn trong vòng bảy năm, sẽ có ít khả năng quản lý công việc của mình để không phải trả thuế thừa kế.

Khi phải nộp thuế thừa kế, liệu trang trại có bị bán đi không?

Như đã lưu ý ở trên, thuế có thể được phân bổ trong 10 năm không tính lãi. Và về nguyên tắc, gánh nặng thuế có thể được phân bổ trong thời gian dài hơn 10 năm bằng cách tiết kiệm trước hoặc vay (có thể thế chấp trang trại) để trả thuế và trả dần khoản vay.

Tuy nhiên, trong một số trường hợp, trang trại sẽ chỉ mang lại quá ít thu nhập (và người thừa kế sẽ có quá ít nguồn lực khác) để trả thuế. Chủ sở hữu có thể lựa chọn hoặc bị buộc phải bán một phần hoặc toàn bộ trang trại. Đây là một đặc điểm của thuế thừa kế: điều tương tự cũng áp dụng cho những người thừa kế một ngôi nhà gia đình, ví dụ.

Nhưng điều quan trọng là khi nào và tại sao đất nông nghiệp được bán và điều gì xảy ra khi nó được bán. Để hiểu điều đó, cần phải suy ngẫm về lý do tại sao một trang trại mang lại ít thu nhập có thể có giá trị thị trường đủ cao để thu thuế thừa kế.

Có một số lý do có thể xảy ra (không loại trừ lẫn nhau).

Một là giá thị trường của đất nông nghiệp đã bị đẩy lên do nhu cầu mua đất nông nghiệp như một phương tiện để tránh thuế thừa kế. Bằng cách giảm (mặc dù không loại bỏ) các lợi thế về thuế của bất động sản nông nghiệp, cải cách Ngân sách sẽ làm giảm giá của nó – làm giảm thuế thừa kế và động lực bán trang trại, và thực sự làm cho đất nông nghiệp trở nên dễ mua hơn đối với những người muốn mua vì lý do không phải thuế. Nghĩa là, cải cách sẽ giúp việc tham gia vào lĩnh vực nông nghiệp dễ dàng hơn.

Khả năng thứ hai là đất hiện tại mang lại ít thu nhập có giá trị thị trường cao vì người mua tiềm năng nghĩ rằng họ có thể sử dụng đất có lợi nhuận cao hơn – cho dù là canh tác hiệu quả hơn hay sử dụng cho các mục đích khác, chẳng hạn như phát triển nhà ở. Nếu các yếu tố khác không đổi, việc phân bổ lại đất để sử dụng có lợi nhuận cao hơn nên được hoan nghênh. Nếu các yếu tố khác không đổi và chính phủ muốn đất được sử dụng theo những cách nhất định chứ không phải những cách khác – ví dụ như vì lý do an ninh lương thực hoặc môi trường – thì chính phủ nên trực tiếp hỗ trợ các hoạt động mong muốn, khiến chúng khả thi hơn về mặt tài chính bất kể thuế thừa kế.

Khả năng thứ ba là đất đã được sử dụng hiệu quả như được phép, và giá trị thị trường cao phản ánh hy vọng đầu cơ rằng giấy phép quy hoạch có thể được cấp trong tương lai cho các mục đích sử dụng có lợi nhuận hơn (như phát triển nhà ở) hiện không được phép. Trong khi chờ giấy phép đó, việc tiếp tục sử dụng đất hiện tại có thể là kết quả hiệu quả nhất, nhưng không tạo ra thu nhập cần thiết để trang trải bất kỳ nghĩa vụ thuế thừa kế nào khi nó được thừa kế. Trong những trường hợp như vậy, trang trại có thể được bán (một phần hoặc toàn bộ) nhưng vẫn được sử dụng để canh tác - thực tế, những chủ sở hữu hiện tại có khả năng vẫn tiếp tục là những người nông dân thuê đất.

Trang trại có phải chịu thuế thừa kế không?

Có chỗ cho sự bất đồng hợp lý về việc liệu chúng ta có nên áp dụng thuế thừa kế hay không. Nhưng nếu chúng ta có loại thuế này, thì nó phải được áp dụng như nhau đối với tất cả các loại tài sản . Việc giảm thuế thừa kế đối với tài sản nông nghiệp và kinh doanh có lợi một cách không công bằng cho những người có tài sản được nắm giữ dưới các hình thức này hơn là những hình thức khác: những người thừa kế một trang trại (nhiều) triệu bảng Anh là những người giàu có, ngay cả khi trang trại mang lại ít thu nhập và họ chọn không kiếm tiền từ tài sản (khoảng 3% trong số tất cả các bất động sản cần di chúc hoặc xác nhận có giá trị tài sản ròng hơn 1,5 triệu bảng Anh và khoảng 1% bất động sản cần di chúc hoặc xác nhận có giá trị tài sản ròng hơn 3 triệu bảng Anh). Và việc giảm thuế này cung cấp ưu đãi thuế cho đất được sử dụng cho mục đích nông nghiệp (thay vì mục đích có lợi nhuận cao hơn nhưng ít được hưởng ưu đãi thuế hơn) và cho tài sản nông nghiệp thuộc sở hữu của những người muốn chuyển giao tài sản cho người thừa kế của họ một cách hiệu quả về mặt thuế (thay vì những người coi trọng quyền sở hữu vì những lý do khác). Những thay đổi được nêu trong Ngân sách làm giảm nhưng không loại bỏ những tác động này.

Nếu chính phủ muốn thúc đẩy một số mục đích sử dụng đất nhất định – chẳng hạn như sản xuất lương thực, trồng cây hoặc khuyến khích đa dạng sinh học – thì sẽ công bằng và hiệu quả hơn nếu nhắm mục tiêu hỗ trợ rõ ràng vào các hoạt động mà chính phủ muốn thúc đẩy. Điều này sẽ hỗ trợ bất kỳ trang trại hoặc doanh nghiệp nào thực hiện hoạt động mong muốn, không chỉ những hoạt động được truyền lại trong các điền trang (và không phải những hoạt động được sử dụng cho những mục đích khác) và sẽ không để ngỏ một kênh để trốn thuế thừa kế. Tương tự như vậy, nếu chính phủ muốn phân phối lại cho một số nhóm nhất định trong xã hội, thì họ nên thực hiện trực tiếp: việc giảm thuế thừa kế không phải là một công cụ có mục tiêu rõ ràng để thực hiện những việc này. Chính phủ nên nêu rõ liệu họ có các mục tiêu như vậy hay không và quan điểm của họ về loại hình và mức độ hỗ trợ cần thiết để đạt được các mục tiêu đó.

Giống như mọi thay đổi về thuế, thiết kế chính xác của chính sách và quá trình chuyển đổi sang chế độ mới đều rất quan trọng.

Như đã thảo luận ở trên, một cặp đôi điển hình có thể mong đợi có thể sử dụng cả hai khoản trợ cấp 1 triệu bảng Anh của họ. Nhưng mọi người sẽ không được thừa kế bất kỳ phần nào chưa sử dụng của khoản trợ cấp 1 triệu bảng Anh từ người phối ngẫu hoặc đối tác dân sự đã mất, giống như họ làm với mức thuế suất bằng không và mức thuế suất bằng không nơi cư trú. Vì vậy, để sử dụng khoản trợ cấp của cả hai đối tác, mỗi người phải riêng biệt để lại ít nhất 1 triệu bảng Anh tài sản cho những người khác (ví dụ như con cái). Điều đó có nghĩa là chia quyền sở hữu tài sản giữa các thành viên gia đình vào hoặc trước khi đối tác đầu tiên qua đời, thay vì để lại toàn bộ tài sản khi một trong số họ qua đời. Điều này cũng sẽ gây bất lợi cho các gia đình mà một thành viên trong cặp đôi đã qua đời. Có một lý do chính đáng để biến các phần chưa sử dụng của khoản trợ cấp 1 triệu bảng Anh thành tài sản thừa kế của vợ/chồng hoặc đối tác dân sự. Điều này rõ ràng sẽ làm giảm doanh thu do chính sách này tạo ra (và, giống như khả năng chuyển nhượng hiện tại của các mức thuế suất bằng không, sẽ không giúp ích cho các cặp đôi không kết hôn hoặc không có quan hệ đối tác dân sự).

Những món quà được tặng trước khi mất hơn bảy năm không phải chịu thuế thừa kế. Tuy nhiên, những chủ trang trại hiện tại qua đời trong bảy năm tới (nhưng sau khi chế độ mới có hiệu lực vào tháng 4 năm 2026) sẽ không có cơ hội tránh thuế thừa kế bằng cách tặng quà trọn đời. Nếu chính phủ muốn trao cho những chủ trang trại (hoặc doanh nghiệp) hiện tại cùng một cơ hội để tránh thuế thừa kế như những chủ sở hữu tài sản khác, họ có thể thực hiện bằng cách chuyển sang chế độ mới chậm hơn. Ví dụ, những món quà tặng trọn đời về tài sản nông nghiệp được tặng trước một ngày nhất định trong tương lai có thể được miễn thuế thừa kế, bất kể thời điểm người tặng qua đời, để những chủ trang trại qua đời trong bảy năm tới có cơ hội tặng quà để tránh thuế theo những thay đổi của Ngân sách. Điều này sẽ làm giảm doanh thu thu được từ chính sách, nhưng đây sẽ là khoản giảm một lần chứ không phải vĩnh viễn đối với doanh thu thu được.

Phần kết luận

Các cải cách về thuế đối với tài sản nông nghiệp được đề xuất trong Ngân sách sẽ làm giảm các lợi thế về thuế thừa kế mà chủ sở hữu đất nông nghiệp được hưởng nhưng vẫn sẽ khiến đất đai đó được đánh thuế nhẹ hơn nhiều so với hầu hết các tài sản khác. Con số chính xác sẽ bị ảnh hưởng vẫn chưa chắc chắn nhưng số liệu của chính phủ ngụ ý rằng sẽ ít hơn đáng kể so với 500 bất động sản mỗi năm. Một số kế hoạch thuế tương đối đơn giản sẽ đảm bảo rằng nhiều trang trại có giá trị hơn đáng kể so với 2 triệu bảng Anh sẽ không phải chịu thuế. Và điều quan trọng cần nhớ là hầu hết thuế thừa kế phải trả sẽ dành cho các bất động sản rất có giá trị. Nhìn chung, điều này đưa thuế thừa kế của chúng ta đi đúng hướng. Chúng ta nên xử lý các tài sản tương tự tương tự cho mục đích đánh thuế thừa kế hoặc bất kỳ loại thuế nào khác, trừ khi có lý do rất chính đáng để không làm như vậy. Không rõ ràng là có lý do như vậy trong trường hợp này hay không và nếu mối quan tâm là về sản xuất lương thực hoặc bảo vệ môi trường thì có nhiều công cụ tốt hơn để hỗ trợ các hoạt động đó.

Không có gì ngạc nhiên khi những người có thể bị mất mát từ bất kỳ thay đổi thuế nào sẽ cảm thấy bị xúc phạm. Đó là quyền của họ và là điều dễ hiểu. Một đặc điểm cụ thể có thể khiến chủ trang trại cảm thấy bị đối xử bất công là những người qua đời trong bảy năm tới (nhưng sau khi chế độ mới có hiệu lực vào tháng 4 năm 2026) sẽ không có cơ hội tránh thuế thừa kế bằng cách tặng quà trọn đời. Nếu chính phủ muốn trao cho những chủ trang trại hiện tại cùng cơ hội tránh thuế thừa kế như chủ sở hữu các tài sản khác, thì họ có thể, ví dụ, miễn thuế thừa kế cho những món quà tặng trọn đời là tài sản nông nghiệp được thực hiện trước một ngày nhất định trong tương lai, bất kể thời điểm qua đời.

Cho dù chính phủ có muốn điều chỉnh chính sách này hay không thì chắc chắn vẫn có lý do chính đáng để cho phép vợ/chồng hoặc người chung sống dân sự thừa kế những phần chưa sử dụng trong khoản trợ cấp 1 triệu bảng Anh, giống như các khoản trợ cấp thuế thừa kế chính khác.

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.

Thêm

Chia sẻ

Bitcoin đã đạt được một cột mốc mới. Ethereum sẽ là người tiếp theo?

FxPro

Crypto

Thị trường tiền điện tử đã tăng hơn 3% vào ngày 5 tháng 12, đạt 3,69 nghìn tỷ đô la, lần này là nhờ sự phấn khích xung quanh Bitcoin.

Giá của loại tiền điện tử đầu tiên đã vượt qua 100.000 đô la, một cột mốc quan trọng về mặt tâm lý. Sau đó, giá ổn định ở mức 102,4 nghìn đô la. Phải mất gần hai tuần từ khi tiếp cận mức này đến khi vượt qua nó, trong thời gian đó, altcoin trở thành động lực thị trường. Có lẽ con lắc quan tâm sẽ quay trở lại bitcoin trong một thời gian.

Powell, chủ tịch Fed, một lần nữa nhắc đến Bitcoin như là một loại vàng kỹ thuật số tương tự, được coi là tín hiệu tăng giá để vượt qua sức cản. Mặc dù chúng tôi tin rằng Powell là lý do cho động lực gần đây, chúng tôi cho rằng đó là do những bình luận lạc quan của ông về nền kinh tế, điều này đã hỗ trợ cho khẩu vị rủi ro. Tiếp theo, các lệnh dừng tự động được đưa vào hoạt động, kéo thị trường lên cao hơn trong phiên giao dịch châu Á thưa thớt.

Mức quan trọng tiếp theo của Ethereum đối với thị trường tiền điện tử có thể là 4.000 đô la, mức mà nó đã không thể vượt qua vào đầu năm nay.

Tin tức Bối cảnh

Grayscale Investments đã nộp đơn lên SEC để chuyển đổi GSOL Trust thành Solana Spot ETF. Canary, VanEck, 21Shares và Bitwise cũng đang chờ đơn để ra mắt Solana ETF.

Paul Atkins, người được giới truyền thông ca ngợi là ứng cử viên hàng đầu cho vị trí chủ tịch SEC, đã được Tổng thống đắc cử Donald Trump phỏng vấn. Tuy nhiên, theo CoinDesk, vị trí này không hấp dẫn Atkins do khối lượng công việc liên quan.

BNB đạt mức cao kỷ lục mới trên 790 đô la sau khi DEX PancakeSwap ra mắt Springboard, một nền tảng phát hành tiền meme trên chuỗi BNB.

Theo QCP Capital, động lực chính thúc đẩy sự tăng trưởng của altcoin là đề xuất bãi bỏ thuế thu nhập từ vốn đối với tiền điện tử, do đại diện các công ty Hoa Kỳ soạn thảo. Thị trường kỳ vọng điều này sẽ tạo ra một môi trường pháp lý thuận lợi hơn cho ngành công nghiệp tiền điện tử.

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Eur/usd giữ dưới mức 1,0600, dữ liệu Nfp của Hoa Kỳ được chú ý

Justin

Kinh tế

Ngoại hối

Cặp EUR/USD suy yếu xuống gần mức 1,0575 trong phiên giao dịch đầu tiên của châu Âu vào thứ sáu. Nỗi lo sợ gia tăng về thuế quan của Hoa Kỳ đối với hàng hóa châu Âu và các khoản cược ngày càng tăng về việc cắt giảm lãi suất của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) gây áp lực lên đồng Euro (EUR) so với đồng bạc xanh. Vào cuối ngày thứ sáu, Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) của Hoa Kỳ sẽ là tâm điểm chú ý.

Đồng tiền chung vẫn ở thế phòng thủ vì các nhà giao dịch lo ngại về các chính sách thuế quan tiềm tàng đối với tất cả hàng hóa nhập khẩu vào Hoa Kỳ, có thể làm suy yếu nền kinh tế Khu vực đồng tiền chung châu Âu. Hơn nữa, ECB được kỳ vọng rộng rãi sẽ cắt giảm lãi suất trong cuộc họp chính sách tiền tệ cuối cùng của năm. ECB dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất tiền gửi 25 điểm cơ bản (bps) vào ngày 12 tháng 12, theo tất cả trừ hai trong số 75 nhà kinh tế được Reuters thăm dò.

Ở nơi khác, Tổng thống Pháp Emmanuel Macron cho biết hôm thứ Năm rằng ông sẽ bổ nhiệm một Thủ tướng mới trong những ngày tới, người có ưu tiên hàng đầu là thông qua ngân sách năm 2025 được quốc hội thông qua, theo Reuters. Bất kỳ dấu hiệu bất ổn chính trị nào ở Pháp cũng có thể góp phần làm giảm giá EUR.

Bên kia bờ ao, kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ hạ chi phí vay tại cuộc họp chính sách vào tháng 12 có thể kéo đồng bạc xanh xuống và hạn chế đà giảm của cặp EUR/USD. Theo công cụ FedWatch của CME, hiện tại, thị trường đang định giá 70,1% khả năng ngân hàng trung ương sẽ cắt giảm lãi suất một phần tư điểm tại cuộc họp ngày 17-18 tháng 12.

Nguồn: FXSTREET

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Báo động nợ công toàn cầu: Rủi ro trả nợ gia tăng trong bối cảnh bất ổn kinh tế-chính trị

Gerik

Kinh tế

Nợ công toàn cầu tăng vọt lên mức kỷ lục

Trong báo cáo mới nhất, Hiệp hội Tài chính Quốc tế (IIF) đã đưa ra những con số đáng báo động về tình hình nợ công toàn cầu. Theo đó, chỉ trong ba quý đầu năm 2024, tổng nợ công trên toàn thế giới đã tăng thêm hơn 12.000 tỷ USD, chạm mốc kỷ lục gần 323.000 tỷ USD.

Sự gia tăng chóng mặt này xuất phát từ hai nguyên nhân chính: chi phí vay giảm và nhu cầu đối với các tài sản rủi ro tăng cao. Trong bối cảnh lãi suất ở mức thấp, nhiều quốc gia đã tận dụng cơ hội để phát hành trái phiếu, vay nợ nhằm bù đắp thâm hụt ngân sách và tài trợ cho các chương trình chi tiêu. Đồng thời, xu hướng đầu tư vào các tài sản rủi ro cao hơn cũng góp phần thúc đẩy tăng trưởng nợ công.

Triển vọng nợ công 2028 và rủi ro trả nợ Đáng lo ngại hơn, báo cáo của IIF còn dự báo rằng, với các khoản thâm hụt ngân sách lớn của chính phủ, nợ công toàn cầu có thể tăng thêm 1/3 vào năm 2028, đạt gần 130.000 tỷ USD. Điều này đồng nghĩa với việc gánh nặng nợ nần sẽ tiếp tục đè nặng lên vai các quốc gia, đặc biệt là những nền kinh tế đang phát triển và mới nổi.

Khi chính phủ chi tiêu vượt quá nguồn thu, họ buộc phải vay mượn để bù đắp khoản chênh lệch. Việc phát hành trái phiếu chính phủ, vay nợ từ các tổ chức tài chính quốc tế hay thị trường vốn sẽ làm gia tăng quy mô nợ công. Nếu tình trạng thâm hụt kéo dài và ngày càng nghiêm trọng, nợ công sẽ tích lũy với tốc độ nhanh chóng, tạo ra một vòng luẩn quẩn khó thoát.

Hệ quả tất yếu của xu hướng này là làm gia tăng rủi ro trả nợ trên quy mô toàn cầu. Khi nợ công tăng cao, các quốc gia sẽ phải đối mặt với áp lực ngày càng lớn trong việc thanh toán các khoản nợ đến hạn cũng như chi trả lãi vay. Điều này có thể dẫn đến nguy cơ vỡ nợ, đặc biệt đối với những nền kinh tế yếu và dễ bị tổn thương.

Bên cạnh đó, báo cáo của IIF cũng chỉ ra những thách thức từ bối cảnh kinh tế-chính trị đang tác động tiêu cực đến khả năng trả nợ của các quốc gia. Căng thẳng thương mại gia tăng, đứt gãy chuỗi cung ứng và nguy cơ suy thoái kinh tế ngắn hạn là những "cơn gió ngược" có thể khiến cho việc quản lý nợ trở nên khó khăn hơn bao giờ hết. Thêm vào đó, áp lực lạm phát tái xuất hiện và chính sách tài khóa thắt chặt cũng góp phần đẩy chi phí vay nợ lên cao, gây căng thẳng cho ngân sách quốc gia.

Bất ổn từ chính sách của tân Tổng thống Mỹ

Một yếu tố đáng lưu ý được đề cập trong báo cáo là sự bất ổn tiềm tàng từ các chính sách của Tổng thống Mỹ Donald Trump trong nhiệm kỳ thứ hai. Những tuyên bố về áp thuế thương mại đối với châu Âu, Mexico, Canada và Trung Quốc đã gióng lên hồi chuông cảnh báo về một cuộc chiến thương mại có thể bùng phát.

Trước viễn cảnh thị trường tài chính trở nên khó lường hơn khi ông Trump tái nhậm chức vào tháng 1/2025, một số quốc gia đã tích cực phát hành trái phiếu để huy động vốn. Động thái này phản ánh nỗi lo ngại về tác động tiêu cực của chính sách bảo hộ thương mại đối với kinh tế toàn cầu, cũng như sự không chắc chắn về điều kiện thị trường trong tương lai.

Khủng hoảng nợ nần ở các nước đang phát triển

Song song với báo cáo của IIF, Ngân hàng Thế giới (WB) cũng đưa ra những số liệu đáng báo động về tình hình nợ nước ngoài của các nước đang phát triển. Trong năm 2023, nhóm quốc gia này đã phải chi trả kỷ lục 1.400 tỷ USD để trả nợ, trong bối cảnh chi phí lãi suất tăng lên mức cao nhất trong 20 năm.

Đặc biệt, các nước nghèo nhất, đủ điều kiện vay vốn từ Hiệp hội Phát triển Quốc tế (IDA) của WB, phải đối mặt với gánh nặng nặng nề nhất. Số tiền mà nhóm nước này phải trả nợ trong năm 2023 lên tới 96,2 tỷ USD. Tỷ lệ trả nợ trên thu nhập xuất khẩu của họ đã chạm mức 6%, cao nhất kể từ năm 1999, và ở một số quốc gia con số này lên đến 38%.

Mối tương quan nghịch giữa tăng chi phí lãi vay và suy giảm khả năng trả nợ của các nước đang phát triển là điều dễ nhận thấy. Khi lãi suất tăng cao, gánh nặng trả nợ của các quốc gia này cũng gia tăng đáng kể, gây áp lực lên ngân sách vốn đã eo hẹp. Điều này buộc họ phải cắt giảm chi tiêu cho các lĩnh vực quan trọng như y tế, giáo dục và môi trường để dành nguồn lực trả nợ.

Trước tình thế khó khăn, nhiều nước nghèo đã phải tìm đến sự trợ giúp từ các tổ chức đa phương như WB và Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF). Trong hai năm 2022 và 2023, các tổ chức này đã cung cấp thêm 51 tỷ USD để giúp họ cân đối giữa nghĩa vụ trả nợ và nhu cầu chi tiêu phát triển. Tuy nhiên, như nhận định của chuyên gia Kinh tế trưởng WB Indermit Gill, việc các tổ chức đa phương trở thành "người cho vay cuối cùng" cho thấy mức độ nghiêm trọng của cuộc khủng hoảng nợ nần toàn cầu.

Có thể thấy rằng, tình hình nợ công đang trở thành mối đe dọa ngày càng lớn đối với sự ổn định và phát triển bền vững của kinh tế thế giới. Sự kết hợp giữa thâm hụt ngân sách cao, chi phí vay nợ tăng và bất ổn từ căng thẳng thương mại, chính trị đã tạo ra một "cơn bão hoàn hảo" làm gia tăng rủi ro trả nợ trên diện rộng. Nếu không có những biện pháp quyết liệt và kịp thời từ chính phủ các nước và cộng đồng quốc tế, nguy cơ về một cuộc khủng hoảng nợ toàn cầu có thể trở thành hiện thực trong tương lai không xa. Do đó, việc theo dõi sát sao diễn biến nợ công, đẩy mạnh cải cách tài khóa và tăng cường hợp tác để giải quyết vấn đề một cách bền vững là những ưu tiên hàng đầu trong thời gian tới.

Nguồn: IMF

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Đánh giá mức thuế 25% mà Trump đề xuất đối với hàng nhập khẩu từ Mexico và Canada

Viện Brookings

Kinh tế

Tổng thống đắc cử Trump gần đây đã tuyên bố rằng khi ông bắt đầu nhiệm kỳ vào ngày 20 tháng 1 năm 2025, ông sẽ áp dụng mức thuế 25% đối với tất cả hàng nhập khẩu từ Mexico và Canada trừ khi các quốc gia này kiểm soát được dòng chảy của ma túy bất hợp pháp, đặc biệt là fentanyl và người nhập cư bất hợp pháp. Trump cũng đề xuất áp dụng mức thuế bổ sung 10% đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc do lo ngại về fentanyl. Liệu những mức thuế được đề xuất này có giải quyết được mối lo ngại của Hoa Kỳ về fentanyl và nhập cư bất hợp pháp hay không vẫn chưa được biết, nhưng chi phí của những mức thuế này đối với ngành công nghiệp Hoa Kỳ có thể đủ cao để chúng trở nên không bền vững về mặt kinh tế và chính trị. Điều này sẽ càng đúng hơn nếu Mexico trả đũa, như Tổng thống Mexico Claudia Sheinbaum đã đe dọa sẽ làm. Mặc dù thuế quan có vẻ hợp lý, nhưng cách tiếp cận ưu tiên thuế quan để giải quyết các vấn đề của Hoa Kỳ với Canada và Mexico làm suy yếu vai trò quan trọng của thương mại và đầu tư trên khắp Bắc Mỹ được hỗ trợ bởi Hiệp định Hoa Kỳ-Mexico-Canada (USMCA); thỏa thuận khu vực này có thể đóng vai trò quan trọng trong việc giảm sự phụ thuộc của Hoa Kỳ vào chuỗi cung ứng tập trung vào Trung Quốc và đảm bảo các nguồn khoáng sản quan trọng thay thế.

Trước tiên, điều quan trọng là phải làm rõ về chi phí của mức thuế quan 25% áp dụng cho toàn bộ hàng nhập khẩu từ Mexico và Canada. Nhiều nghiên cứu đã xác nhận rằng mức thuế quan 25% áp dụng cho hàng nhập khẩu từ Trung Quốc do chính quyền Trump khởi xướng và sau đó được chính quyền Biden mở rộng đã tạo ra chi phí và làm giảm đầu tư. Điều này không có nghĩa là thuế quan không bao giờ được biện minh, nhưng điều quan trọng là phải làm rõ một số chi phí liên quan đến chúng.

Thứ hai, mức thuế 25% được đề xuất đối với Mexico và Canada sẽ rộng hơn nhiều so với mức thuế hiện tại đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc và tác động sẽ đáng kể hơn. Hàng nhập khẩu từ Mexico và Canada lần lượt là nguồn nhập khẩu lớn nhất và lớn thứ ba của Hoa Kỳ, trị giá hơn 900 tỷ đô la vào năm 2023 và hơn 17 triệu việc làm phụ thuộc vào thương mại trên khắp Bắc Mỹ, bao gồm hơn 4,5 triệu việc làm tại Hoa Kỳ. Ngoài ra, khoảng 50% hoạt động thương mại của Hoa Kỳ với Canada và Mexico được thúc đẩy bởi chuỗi cung ứng trong các lĩnh vực như ô tô, thiết bị y tế, năng lượng và sản phẩm nông nghiệp. Điều này có nghĩa là các sản phẩm vượt biên giới nhiều lần khi chúng được sản xuất. Mức thuế 25% được áp dụng mỗi khi một sản phẩm di chuyển dọc theo chuỗi cung ứng sẽ nhanh chóng tăng lên và làm tăng giá, khiến nhiều chuỗi cung ứng này không khả thi về mặt kinh tế. Phân tích này không tính đến các chi phí bổ sung trong trường hợp Mexico hoặc Canada trả đũa.

Các mức thuế được đề xuất cũng có khả năng không phù hợp với USMCA—thỏa thuận thương mại giữa Hoa Kỳ, Mexico và Canada mà chính quyền Trump đã đàm phán thành công. USMCA sẽ được xem xét lại vào năm 2026 và có khả năng các mức thuế này là một phần của chiến lược rộng lớn hơn nhằm đạt được các nhượng bộ từ Mexico và Canada trong quá trình chuẩn bị cho quá trình xem xét. Tuy nhiên, việc Trump sẵn sàng phớt lờ các cam kết của Hoa Kỳ theo USMCA sẽ cản trở khả năng đạt được tiến triển của chính quyền ông trong việc giải quyết các thách thức quan trọng khác. Việc đe dọa áp thuế 25% đối với Mexico và Canada đã gửi đi một tín hiệu trên toàn cầu rằng các chính phủ không thể dựa vào một thỏa thuận với Trump—kể cả thỏa thuận mà ông đã đàm phán. Để đáp lại, các chính phủ sẽ tập trung vào các thỏa thuận một lần để giải quyết các mối quan ngại cụ thể của Hoa Kỳ, đồng thời tránh bị lôi kéo vào các thỏa thuận dựa trên sự hợp tác dài hạn hơn. Điều này sẽ khiến việc giải quyết các mối quan ngại về kinh tế và an ninh của Hoa Kỳ với Trung Quốc trở nên khó khăn hơn, điều này sẽ đòi hỏi phải xây dựng sự hợp tác chính trị, đầy thách thức, phức tạp và dài hạn hơn với các quốc gia khác trong các lĩnh vực như kiểm soát xuất khẩu, sàng lọc đầu tư và trợ cấp công nghiệp.

Không rõ liệu những mức thuế đe dọa này đối với Mexico và Trung Quốc có bao giờ trở thành hiện thực hay không. Tuy nhiên, với mối đe dọa này, giờ đây Mexico và Canada phải hành động. Đây có thể là một chiêu trò đàm phán, nhưng xét đến những chi phí tiềm tàng mà mức thuế 25% gây ra cho nhiều ngành công nghiệp của Hoa Kỳ, Trump hiện đã tự đặt mình vào vị trí phải trông cậy vào Mexico và Canada để hành động nhằm tránh những tác hại này. Giải quyết dòng chảy fentanyl và nhập cư bất hợp pháp rõ ràng là những vấn đề cần được giải quyết. Liệu mức thuế 25% mà Trump đề xuất đối với tất cả hàng nhập khẩu từ Mexico và Canada có thể dẫn đến tiến triển hơn nữa về những vấn đề này hay không vẫn chưa chắc chắn. Nhưng rõ ràng là nếu được thực hiện, những mức thuế này sẽ gây hại cho ngành công nghiệp Hoa Kỳ.

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Chủ tịch Fed: Thận trọng hạ lãi suất trong bối cảnh kinh tế khởi sắc, khẳng định độc lập trước áp lực chính trị

Gerik

Kinh tế

Quan điểm của nhà đầu tư

Fed cân nhắc thận trọng hơn trong hạ lãi suất

Phát biểu tại Hội nghị thượng đỉnh DealBook của tờ New York Times vào rạng sáng 5/12 (giờ Việt Nam), Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Jerome Powell đã chia sẻ quan điểm về định hướng chính sách tiền tệ trong thời gian tới. Theo ông, Fed không cần phải vội vàng mà có thể thận trọng hơn trong việc cắt giảm lãi suất.

Lý do cho sự thay đổi trong lập trường này là tình hình kinh tế Mỹ đang tốt hơn so với kỳ vọng của Fed vào tháng 9 - thời điểm ngân hàng trung ương bắt đầu chu kỳ hạ lãi suất. Ông Powell nhấn mạnh: "Kinh tế Mỹ đang rất tốt. Thị trường lao động có ít nguy cơ sụt giảm. Tăng trưởng chắc chắn cao hơn chúng ta nghĩ và lạm phát đã tăng cao hơn một chút. Vì vậy, tin tốt là chúng ta có thể thận trọng hơn một chút trong chính sách lãi suất".

Có thể thấy mối quan hệ giữa diễn biến tích cực của nền kinh tế và sự điều chỉnh trong lập trường chính sách tiền tệ của Fed. Khi các chỉ số kinh tế như tăng trưởng, lạm phát và thị trường lao động cho thấy sự cải thiện vượt kỳ vọng, áp lực cắt giảm lãi suất để kích thích nền kinh tế sẽ giảm bớt. Điều này tạo điều kiện cho Fed có thêm không gian để thận trọng và linh hoạt hơn trong quyết định điều hành lãi suất.

Quyết định giảm 0,5 điểm phần trăm lãi suất vào tháng 9 được ông Powell nhận định là một tín hiệu mạnh mẽ thể hiện cam kết của Fed trong việc hỗ trợ thị trường lao động nếu tình hình tiếp tục xấu đi. Tuy nhiên, với những dấu hiệu khởi sắc gần đây, Fed có thể sẽ có cách tiếp cận thận trọng và chừng mực hơn trong các quyết sách tới.

Các quan chức Fed hiện đang chờ đợi báo cáo về thị trường lao động công bố vào thứ Sáu (6/12) và báo cáo lạm phát vào tuần tới. Những dữ liệu này sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc định hình quyết định chính sách của Fed tại cuộc họp trong 17-18/12 cũng như triển vọng cho năm 2025.

Khẳng định tính độc lập của Fed trước áp lực chính trị

Bên cạnh định hướng chính sách tiền tệ, Chủ tịch Fed Jerome Powell cũng đề cập đến mối lo ngại về việc Tổng thống đắc cử Donald Trump có thể sẽ cố gắng chính trị hóa ngân hàng trung ương sau khi nhậm chức vào tháng 1.

Tuy nhiên, ông Powell đã bác bỏ những lo ngại này và khẳng định tính độc lập của Fed. Ông nhấn mạnh: "Độc lập có nghĩa là gì? Nghĩa là chúng ta có thể đưa ra quyết định mà không bị đảo ngược. Fed đưa ra những quyết định vì lợi ích của tất cả người Mỹ chứ không phải vì bất kỳ đảng phái chính trị hay kết quả chính trị cụ thể nào".

Phát biểu này cho thấy quyết tâm của Chủ tịch Fed trong việc duy trì tính độc lập và tránh để chính sách tiền tệ bị chi phối bởi áp lực chính trị. Đây là một nguyên tắc cốt lõi trong hoạt động của các ngân hàng trung ương, nhằm đảm bảo các quyết định được đưa ra dựa trên cơ sở khoa học, khách quan và vì lợi ích lâu dài của nền kinh tế, thay vì phục vụ cho các mục tiêu chính trị ngắn hạn.

Mặc dù không đề cập trực tiếp, lời khẳng định của ông Powell cũng có thể được xem như một thông điệp gửi tới Tổng thống đắc cử Donald Trump, người từng có những phát ngôn chỉ trích gay gắt Fed và Chủ tịch Powell trong thời gian qua. Việc Fed kiên định với tính độc lập sẽ giúp tạo niềm tin cho thị trường và các nhà đầu tư về tính ổn định, minh bạch trong điều hành chính sách tiền tệ.

Triển vọng lãi suất trong ngắn hạnVề triển vọng chính sách lãi suất trong thời gian tới, thị trường hiện đang đặt cược khoảng 75% khả năng Fed sẽ hạ thêm 0,25 điểm phần trăm trong cuộc họp giữa tháng 12. Sau đó, ngân hàng trung ương nhiều khả năng sẽ tạm dừng chu kỳ nới lỏng và giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp tháng 1/2025.

Tuy nhiên, kỳ vọng của thị trường cho thấy Fed có thể sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất thêm vài đợt nữa trong năm 2025, phụ thuộc vào diễn biến của các chỉ số kinh tế và rủi ro từ các yếu tố bên ngoài như căng thẳng thương mại, địa chính trị.

Nhìn chung, phát biểu của Chủ tịch Fed Jerome Powell đã phần nào xoa dịu những lo ngại của thị trường về định hướng chính sách tiền tệ trong bối cảnh kinh tế Mỹ đang cho thấy những tín hiệu tích cực. Sự thận trọng và linh hoạt trong cách tiếp cận của Fed sẽ giúp cân bằng giữa mục tiêu hỗ trợ tăng trưởng và kiểm soát lạm phát, đồng thời duy trì sự ổn định của thị trường tài chính.

Bên cạnh đó, việc khẳng định tính độc lập của Fed trước áp lực chính trị cũng là một thông điệp quan trọng, giúp củng cố niềm tin của các nhà đầu tư và đối tác quốc tế vào tính minh bạch, khách quan trong điều hành chính sách tiền tệ của Mỹ. Đây sẽ là nền tảng vững chắc để Fed tiếp tục đóng vai trò là một trong những định chế kinh tế hàng đầu thế giới, đóng góp vào sự ổn định và phát triển bền vững của nền kinh tế toàn cầu.

Nguồn: New York Times

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Khả năng chi trả của các hệ thống chăm sóc dài hạn trong thời đại dân số già hóa nhanh chóng

CEPR

Kinh tế

Dân số già hóa đang tăng tốc nhanh chóng. Trên khắp các quốc gia OECD, tỷ lệ người từ 65 tuổi trở lên đã tăng gấp đôi từ dưới 9% vào năm 1960 lên 18% vào năm 2021 (OECD 2023) và dự kiến sẽ đạt 27% vào năm 2050, làm tăng nhu cầu về các dịch vụ chăm sóc dài hạn (Kotschy và Bloom 2022). Đồng thời, áp lực công chúng ngày càng tăng nhằm giảm gánh nặng chăm sóc cho các gia đình và cá nhân để ủng hộ nguồn tài trợ của chính phủ và cung cấp dịch vụ chăm sóc dài hạn (Ilinca và Simmons 2022). Kết hợp với chi phí chăm sóc tăng cao (OECD 2023), những xu hướng này đang tạo thêm áp lực lên tính bền vững về mặt tài chính của các hệ thống chăm sóc dài hạn công. Đảm bảo khả năng so sánh giữa các quốc gia về chi phí và lợi ích của các chương trình chăm sóc dài hạn công tại 32 quốc gia OECD và EU, một báo cáo mới của OECD so sánh chi phí chăm sóc dài hạn hiện tại giữa các quốc gia và đưa ra bằng chứng về hiệu quả của chi tiêu công trong việc giảm bớt gánh nặng tài chính cho người nhận dịch vụ chăm sóc.

Mặc dù có sự hỗ trợ của công chúng, dịch vụ chăm sóc dài hạn vẫn nằm ngoài khả năng chi trả của nhiều người cao tuổi

Nếu không có đủ sự hỗ trợ của công chúng, hầu hết người cao tuổi sẽ không đủ khả năng chi trả cho các dịch vụ chăm sóc dài hạn. Chi phí chăm sóc dài hạn trung bình cho những người có nhu cầu chăm sóc thấp, hiện đã chiếm 42% thu nhập trung bình của người cao tuổi (không có sự hỗ trợ của công chúng), có thể lên tới 259% đối với những người có nhu cầu chăm sóc nghiêm trọng. Mặc dù tất cả các quốc gia OECD có trong báo cáo đều chi trả ít nhất một phần chi phí thông qua các chương trình phúc lợi, nhưng chi phí cá nhân phải trả vẫn rất lớn, đặc biệt là đối với những người cao tuổi có nhu cầu nghiêm trọng (xem Hình 1). Trung bình, những chi phí này chiếm hơn 70% thu nhập trung bình của người cao tuổi trên khắp các quốc gia OECD, ngay cả sau khi tính đến bảo trợ xã hội công. Tuy nhiên, có sự khác biệt đáng kể giữa các quốc gia được phân tích. Ở các quốc gia Bắc Âu như Phần Lan, Iceland và Đan Mạch, chi phí tự trả vẫn dưới 5% thu nhập trung bình, trong khi ở Ý và Estonia, những chi phí này vượt quá 150%, trên thực tế đẩy người lớn tuổi vào cảnh nghèo đói hoặc khiến họ không được đáp ứng nhu cầu chăm sóc.

Khả năng chi trả của các hệ thống chăm sóc dài hạn trong thời kỳ dân số già hóa nhanh_1

Chi phí tự trả cao cho dịch vụ chăm sóc dài hạn làm tăng đáng kể nguy cơ nghèo đói ở người cao tuổi (xem Hình 2). Trung bình, tỷ lệ nghèo đói đối với người cao tuổi có nhu cầu chăm sóc dài hạn cao hơn 31 phần trăm so với dân số cao tuổi nói chung. Các hệ thống chăm sóc dài hạn ở các nước Scandinavia, Luxembourg và Hà Lan nằm trong số những hệ thống hiệu quả nhất trong việc giảm rủi ro nghèo đói liên quan đến chi phí chăm sóc. Ngược lại,nguy cơ nghèo đói trong số những người nhận dịch vụ chăm sóc dài hạn ở Ý và Tây Ban Nha cao hơn nhiều – hơn 60 điểm phần trăm – so với tổng dân số cao tuổi (từ 65 tuổi trở lên).

Khả năng chi trả của các hệ thống chăm sóc dài hạn trong thời kỳ dân số già hóa nhanh_2

Các lựa chọn chính sách để giải quyết nhu cầu ngày càng tăng đối với các dịch vụ chăm sóc dài hạn

Chi phí tăng, nhu cầu ngày càng tăng và mức tăng năng suất thấp đang gây áp lực tài chính đáng kể lên các hệ thống chăm sóc dài hạn công. Báo cáo của OECD phân tích cách áp lực tài chính này có thể tác động đến chi tiêu chăm sóc dài hạn trong tương lai theo các kịch bản khác nhau (xem Hình 3). Trong kịch bản đầu tiên ('kịch bản già hóa') - trong đó các quốc gia duy trì mức hỗ trợ hiện tại và tỷ lệ người lớn tuổi có nhu cầu được chăm sóc dài hạn hiện tại - chi phí dự kiến sẽ tăng trung bình 91% vào năm 2050. Trong kịch bản thứ hai ('kịch bản bao phủ cao'), giả định tỷ lệ người lớn tuổi có nhu cầu chăm sóc tăng lên 60%, chi phí sẽ tăng 144%. Cuối cùng, trong 'kịch bản không đồng thanh toán', các chi phí cá nhân được loại bỏ hoàn toàn và chi phí chăm sóc dài hạn tăng hơn 300%.

Khả năng chi trả của các hệ thống chăm sóc dài hạn trong thời kỳ dân số già hóa nhanh_3

Mặc dù dân số già hóa là điều không thể tránh khỏi, các quốc gia có thể giúp những người cao tuổi áp dụng lối sống lành mạnh hơn và đưa ra các biện pháp phòng ngừa để giảm sự phụ thuộc và các vấn đề sức khỏe lâu nhất có thể. Các chương trình như thăm khám tại nhà ở các nước Scandinavia đã chứng minh được hiệu quả về mặt chi phí bằng cách tăng số năm năng động, khỏe mạnh (Kronborg và cộng sự, 2006). Các chính sách như vậy có thể giảm 13% chi tiêu cho chăm sóc dài hạn trong tương lai so với kịch bản cơ sở có phạm vi bao phủ cao (xem kịch bản lão hóa khỏe mạnh, Hình 3).

Mặc dù tăng trưởng năng suất lao động trong lĩnh vực chăm sóc dài hạn vẫn ở mức thấp hoặc thậm chí là âm (OECD 2023), các công nghệ mới nổi có thể được sử dụng tốt hơn để giúp giảm tổng chi phí chăm sóc. Các mô phỏng của OECD cho thấy nếu tăng trưởng năng suất trong chăm sóc dài hạn đạt tới một nửa mức tăng trưởng năng suất trung bình của toàn bộ nền kinh tế, thì chi tiêu cho chăm sóc dài hạn vào năm 2050 có thể thấp hơn 13% so với kịch bản cơ sở có phạm vi bao phủ cao (xem kịch bản tăng trưởng năng suất, Hình 3). Các công cụ hỗ trợ mới lấy người dùng làm trung tâm, chẳng hạn như cảm biến môi trường và cảm biến đeo được, có thể hỗ trợ các nhà cung cấp dịch vụ chăm sóc dài hạn trong việc giám sát, định vị,và nhận biết các chuyển động vật lý (Bibbò và cộng sự, 2022). Người chăm sóc ảo cũng đóng vai trò ngày càng quan trọng, hỗ trợ cả người nhận chăm sóc và người cung cấp dịch vụ chăm sóc trong việc quản lý các tình trạng như tiểu đường, trầm cảm và suy tim (Bin Sawad và cộng sự, 2022).

Mặc dù thuế là nguồn tài trợ chăm sóc dài hạn phổ biến nhất, một số quốc gia đã đưa ra bảo hiểm chăm sóc dài hạn công cộng để đạt được sự chia sẻ rủi ro tốt hơn và giải quyết các thách thức về tính minh bạch. Ví dụ, Slovenia đã đưa ra chương trình bảo hiểm chăm sóc dài hạn vào năm 2023, nhằm mục đích tạo ra một hệ thống toàn diện hơn, cải thiện tính minh bạch về tài trợ và tránh làm tăng nợ của khu vực công.

Với nguồn lực công hạn chế, các quốc gia có thể ưu tiên hỗ trợ những cá nhân có nhu cầu nhất: những người có thu nhập thấp và những người có nhu cầu chăm sóc dài hạn nghiêm trọng. Một ví dụ về chính sách như vậy sẽ là giới hạn chi phí cá nhân ở mức 60%, 40% và 20% chi phí chăm sóc cho người lớn tuổi có nhu cầu thấp, trung bình và nghiêm trọng tương ứng. Mô phỏng của chúng tôi cho thấy cách tiếp cận kiểm tra nhu cầu như vậy có thể là một lựa chọn hấp dẫn đối với các quốc gia như Latvia, Malta và Hungary. Trong những trường hợp này, mô phỏng chỉ ra rằng chiến lược này có thể giảm tổng chi tiêu cho chăm sóc dài hạn công mà không làm tăng đáng kể nguy cơ nghèo đói ở những người nhận chăm sóc (OECD 2024).

Hơn nữa, việc chia sẻ chi phí theo hướng tiến bộ hơn trên toàn bộ phân phối thu nhập có thể giúp quản lý ngân sách chăm sóc dài hạn và hạn chế tình trạng nghèo đói ở những người nhận chăm sóc. Gần 90% các quốc gia OECD và EU được phân tích trong báo cáo áp dụng một số hình thức kiểm tra thu nhập để xác định mức hỗ trợ, nhưng những cá nhân có thu nhập thấp vẫn phải đối mặt với nguy cơ nghèo đói cao hơn đáng kể. Việc tối ưu hóa kiểm tra thu nhập để tập trung vào các nhóm dân số dễ bị tổn thương có thể cải thiện thêm kết quả. Ở khoảng một phần ba các quốc gia OECD được phân tích, cách tiếp cận này dẫn đến chi tiêu chăm sóc dài hạn thấp hơn và giảm nghèo đói trong số những người nhận chăm sóc, hoặc ít nhất là kiềm chế chi tiêu mà không làm tăng tỷ lệ nghèo đói (OECD 2024).

Kết luận

Đạt được quyền tiếp cận công bằng với dịch vụ chăm sóc dài hạn và tính bền vững về mặt tài chính của các hệ thống công trong bối cảnh dân số già hóa là một thách thức đối với các nhà hoạch định chính sách. Phân tích của OECD cho thấy rằng các hệ thống hiện tại thường không đủ khả năng chi trả và không được nhắm mục tiêu tốt: vẫn còn nhiều chỗ để cải thiện và cải cách. Việc thúc đẩy quá trình lão hóa lành mạnh, chủ động sử dụng các công nghệ mới để nâng cao năng suất của ngành chăm sóc, sửa đổi các quy tắc đủ điều kiện để cho phép phạm vi bao phủ có mục tiêu và toàn diện hơn, đa dạng hóa các nguồn tài trợ và tối ưu hóa việc kiểm tra thu nhập đều là các lựa chọn chính sách khả thi. Mỗi lựa chọn đều đáng để khám phá trong quá trình tìm kiếm các hệ thống chăm sóc dài hạn có khả năng phục hồi, có thể chống chọi với những thay đổi về nhân khẩu học và nhu cầu xã hội đang thay đổi.

Người chăm sóc ảo cũng đóng vai trò ngày càng quan trọng, hỗ trợ cả người nhận dịch vụ chăm sóc và người cung cấp dịch vụ trong việc quản lý các tình trạng như tiểu đường, trầm cảm và suy tim (Bin Sawad và cộng sự, 2022).

Mặc dù thuế là nguồn tài trợ chăm sóc dài hạn phổ biến nhất, một số quốc gia đã đưa ra bảo hiểm chăm sóc dài hạn công để đạt được sự chia sẻ rủi ro tốt hơn và giải quyết các thách thức về tính minh bạch. Ví dụ, Slovenia đã đưa ra chương trình bảo hiểm chăm sóc dài hạn vào năm 2023, nhằm mục đích tạo ra một hệ thống toàn diện hơn, cải thiện tính minh bạch về tài trợ và tránh làm tăng nợ công.

Với nguồn lực công hạn chế, các quốc gia có thể ưu tiên hỗ trợ những cá nhân có nhu cầu nhất: những người có thu nhập thấp và những người có nhu cầu chăm sóc dài hạn nghiêm trọng. Một ví dụ về chính sách như vậy là giới hạn chi phí cá nhân ở mức 60%, 40% và 20% chi phí chăm sóc cho người cao tuổi có nhu cầu thấp, trung bình và nghiêm trọng tương ứng. Mô phỏng của chúng tôi cho thấy cách tiếp cận kiểm tra nhu cầu như vậy có thể là một lựa chọn hấp dẫn đối với các quốc gia như Latvia, Malta và Hungary. Trong những trường hợp này, mô phỏng chỉ ra rằng chiến lược này có thể giảm tổng chi tiêu cho chăm sóc dài hạn công mà không làm tăng đáng kể nguy cơ nghèo đói ở những người nhận chăm sóc (OECD 2024).

Hơn nữa, việc chia sẻ chi phí theo hướng tiến bộ hơn trong phân phối thu nhập có thể giúp quản lý ngân sách chăm sóc dài hạn và hạn chế tình trạng nghèo đói ở những người nhận chăm sóc. Gần 90% các quốc gia OECD và EU được phân tích trong báo cáo áp dụng một số hình thức kiểm tra thu nhập để xác định mức hỗ trợ, nhưng những cá nhân có thu nhập thấp vẫn phải đối mặt với nguy cơ nghèo đói cao hơn đáng kể. Việc tối ưu hóa kiểm tra thu nhập để tập trung vào các nhóm dân số dễ bị tổn thương có thể cải thiện thêm kết quả. Ở khoảng một phần ba các quốc gia OECD được phân tích, cách tiếp cận này dẫn đến việc giảm chi tiêu cho chăm sóc dài hạn và giảm tình trạng nghèo đói ở những người nhận chăm sóc, hoặc ít nhất là kiềm chế chi tiêu mà không làm tăng tỷ lệ nghèo đói (OECD 2024).

Kết luận

Đạt được quyền tiếp cận công bằng với dịch vụ chăm sóc dài hạn và tính bền vững về tài chính của các hệ thống công trong bối cảnh dân số già hóa là một thách thức đối với các nhà hoạch định chính sách. Phân tích của OECD cho thấy các hệ thống hiện tại thường không đủ khả năng chi trả và không được nhắm mục tiêu đúng mức: vẫn còn nhiều chỗ để cải thiện và cải cách. Thúc đẩy quá trình lão hóa lành mạnh, chủ động sử dụng các công nghệ mới để nâng cao năng suất của ngành chăm sóc, sửa đổi các quy tắc đủ điều kiện để có phạm vi bao phủ có mục tiêu và toàn diện hơn, đa dạng hóa các nguồn tài trợ và tối ưu hóa việc kiểm tra thu nhập đều là các lựa chọn chính sách khả thi. Mỗi lựa chọn đều đáng để khám phá trong quá trình tìm kiếm các hệ thống chăm sóc dài hạn có khả năng phục hồi, có thể chống chọi với những thay đổi về nhân khẩu học và nhu cầu xã hội đang thay đổi.

Với nguồn lực công hạn chế, các quốc gia có thể ưu tiên hỗ trợ những cá nhân có nhu cầu nhất: những người có thu nhập thấp và những người có nhu cầu chăm sóc dài hạn nghiêm trọng. Một ví dụ về chính sách như vậy là giới hạn chi phí cá nhân ở mức 60%, 40% và 20% chi phí chăm sóc cho người cao tuổi có nhu cầu thấp, trung bình và nghiêm trọng tương ứng. Mô phỏng của chúng tôi cho thấy cách tiếp cận kiểm tra nhu cầu như vậy có thể là một lựa chọn hấp dẫn đối với các quốc gia như Latvia, Malta và Hungary. Trong những trường hợp này, mô phỏng chỉ ra rằng chiến lược này có thể giảm tổng chi tiêu cho chăm sóc dài hạn công mà không làm tăng đáng kể nguy cơ nghèo đói ở những người nhận chăm sóc (OECD 2024).

Kết luận

hỗ trợ cả người nhận chăm sóc và người cung cấp dịch vụ chăm sóc trong việc quản lý các tình trạng như tiểu đường, trầm cảm và suy tim (Bin Sawad và cộng sự, 2022).

Mặc dù thuế là nguồn tài trợ chăm sóc dài hạn phổ biến nhất, một số quốc gia đã giới thiệu bảo hiểm chăm sóc dài hạn công để đạt được sự chia sẻ rủi ro tốt hơn và giải quyết các thách thức về tính minh bạch. Ví dụ, Slovenia đã giới thiệu một chương trình bảo hiểm chăm sóc dài hạn vào năm 2023, nhằm mục đích tạo ra một hệ thống toàn diện hơn, cải thiện tính minh bạch về tài trợ và tránh làm tăng nợ của khu vực công.

Với nguồn lực công hạn chế, các quốc gia có thể ưu tiên hỗ trợ những cá nhân có nhu cầu nhất: những người có thu nhập thấp và những người có nhu cầu chăm sóc dài hạn nghiêm trọng. Một ví dụ về chính sách như vậy sẽ là giới hạn chi phí cá nhân ở mức 60%, 40% và 20% chi phí chăm sóc cho người cao tuổi có nhu cầu thấp, trung bình và nghiêm trọng tương ứng. Mô phỏng của chúng tôi cho thấy cách tiếp cận kiểm tra nhu cầu như vậy có thể là một lựa chọn hấp dẫn đối với các quốc gia như Latvia, Malta và Hungary. Trong những trường hợp này, mô phỏng chỉ ra rằng chiến lược này có thể giảm tổng chi tiêu cho chăm sóc dài hạn công mà không làm tăng đáng kể nguy cơ nghèo đói ở những người nhận chăm sóc (OECD 2024).

Kết luận

Với nguồn lực công hạn chế, các quốc gia có thể ưu tiên hỗ trợ những cá nhân có nhu cầu nhất: những người có thu nhập thấp và những người có nhu cầu chăm sóc dài hạn nghiêm trọng. Một ví dụ về chính sách như vậy sẽ là giới hạn chi phí cá nhân ở mức 60%, 40% và 20% chi phí chăm sóc cho người cao tuổi có nhu cầu thấp, trung bình và nghiêm trọng tương ứng. Mô phỏng của chúng tôi cho thấy cách tiếp cận kiểm tra nhu cầu như vậy có thể là một lựa chọn hấp dẫn đối với các quốc gia như Latvia, Malta và Hungary. Trong những trường hợp này, mô phỏng chỉ ra rằng chiến lược này có thể giảm tổng chi tiêu cho chăm sóc dài hạn công mà không làm tăng đáng kể nguy cơ nghèo đói ở những người nhận chăm sóc (OECD 2024).

Kết luận

Mặc dù thuế là nguồn tài trợ chăm sóc dài hạn phổ biến nhất, một số quốc gia đã đưa ra bảo hiểm chăm sóc dài hạn công để đạt được sự chia sẻ rủi ro tốt hơn và giải quyết các thách thức về tính minh bạch. Ví dụ, Slovenia đã đưa ra một chương trình bảo hiểm chăm sóc dài hạn vào năm 2023, nhằm mục đích tạo ra một hệ thống toàn diện hơn, cải thiện tính minh bạch về tài trợ và tránh làm tăng nợ công.

Với nguồn lực công hạn chế, các quốc gia có thể ưu tiên hỗ trợ những cá nhân có nhu cầu nhất: những người có thu nhập thấp và những người có nhu cầu chăm sóc dài hạn nghiêm trọng. Một ví dụ về chính sách như vậy sẽ là giới hạn chi phí cá nhân ở mức 60%, 40% và 20% chi phí chăm sóc cho người cao tuổi có nhu cầu thấp, trung bình và nghiêm trọng tương ứng. Mô phỏng của chúng tôi cho thấy cách tiếp cận kiểm tra nhu cầu như vậy có thể là một lựa chọn hấp dẫn đối với các quốc gia như Latvia, Malta và Hungary. Trong những trường hợp này, mô phỏng chỉ ra rằng chiến lược này có thể giảm tổng chi tiêu cho chăm sóc dài hạn công mà không làm tăng đáng kể nguy cơ nghèo đói ở những người nhận chăm sóc (OECD 2024).