Sự suy giảm của tiền điện tử trông giống như một đợt bán tháo hơn là một đợt điều chỉnh

Crypto

Tóm tắt:

Thị trường tiền điện tử mất hơn 5% trong 24 giờ, xuống còn 1,52 nghìn tỷ USD. Bitcoin vẫn chịu áp lực kể từ đầu tuần sau khi tạm dừng đợt bán tháo vào thứ Bảy và Chủ nhật.

Hình ảnh thị trường

Thị trường tiền điện tử mất hơn 5% trong 24 giờ, xuống còn 1,52 nghìn tỷ USD. Bitcoin vẫn chịu áp lực kể từ đầu tuần sau khi tạm dừng đợt bán tháo vào thứ Bảy và Chủ nhật. Tình trạng bán tháo kéo dài đã gây ra tình trạng bán tháo ở nhiều altcoin, mất giá với biên độ lớn hơn BTC. Crypto's Decline Looks More Like a Sell-off than a Correction_1

Crypto's Decline Looks More Like a Sell-off than a Correction_1

Bản chất của việc bán tháo Bitcoin khiến người ta tìm kiếm dấu vết của tổ chức, vì nó xảy ra chủ yếu trong những giờ giao dịch sôi động nhất của các sàn giao dịch ở Hoa Kỳ. Cho dù điều này là do dòng vốn do sự ra mắt của quỹ ETF giao ngay hay sự thay đổi mối quan tâm của nhà đầu tư từ thị trường tiền điện tử sang cổ phiếu là hoàn toàn có thể xảy ra.

Sau khi giảm xuống dưới 39 nghìn đô la, giá Bitcoin hiện có nguy cơ vượt quá mức điều chỉnh thông thường sau đợt tăng giá bắt đầu vào tháng 9. Lên đến khu vực 37,5 nghìn đô la, Bitcoin có thể gặp rất ít sự hỗ trợ. Nhưng bên dưới đó là một khu vực củng cố kéo dài, nơi có khả năng xảy ra một cuộc giằng co kéo dài khác. Việc giảm xuống từ các mức này sẽ khiến người ta nghiêm túc xem xét triển vọng giảm giá đối với tiền điện tử trong vài tuần hoặc tháng tới. Crypto's Decline Looks More Like a Sell-off than a Correction_2

Crypto's Decline Looks More Like a Sell-off than a Correction_2

Nền tin tức

Giám đốc điều hành Galaxy Digital, Mike Novogratz cho biết, hầu hết các nhà đầu tư thanh lý các vị thế trong GBTC của Grayscale sẽ chuyển tiền vào các quỹ ETF bitcoin khác, điều này sẽ vô hiệu hóa điểm yếu hiện tại của BTC. Trước đó, một số chuyên gia cho rằng sự sụt giảm bitcoin hiện tại là do việc thanh lý các vị thế trong quỹ ETF GBTC của Grayscale.

Theo CoinShares, khoản đầu tư vào quỹ tiền điện tử đã giảm 21 triệu USD vào tuần trước sau dòng vốn đổ vào kỷ lục kể từ năm 2021; dòng tiền ra được ghi nhận sau bốn tuần tăng trưởng. Đầu tư vào Bitcoin giảm 25 triệu USD, Ethereum giảm 14 triệu USD và Solana giảm 8,5 triệu USD, trong khi đầu tư vào các quỹ cho phép bán Bitcoin tăng 13 triệu USD.

Dòng vốn chảy ra khỏi quỹ tiền điện tử vào tuần trước là không đáng kể, mặc dù các con số này che giấu khối lượng giao dịch rất cao (11,8 tỷ USD), gấp bảy lần khối lượng giao dịch trung bình hàng tuần vào năm 2023—các quỹ ETF hiện có với chi phí cao hơn phải gánh chịu ở Mỹ. CoinShares lưu ý rằng dòng tiền chảy ra từ quỹ GBTC của Grayscale đạt tổng cộng 2,23 tỷ USD và không thể được bù đắp bằng các khoản đầu tư vào các quỹ ETF khác.

Bitcoin sẽ giảm xuống dưới 40 nghìn đô la do tính thanh khoản trong hệ thống tài chính suy giảm. Sự suy giảm sẽ tiếp tục cho đến ngày 31 tháng 1 – thông báo về kế hoạch vay hàng quý của Kho bạc Hoa Kỳ được kỳ vọng bởi cựu Giám đốc điều hành của BitMEX Arthur Hayes. Để thực hiện chiến lược này, anh ấy đã mua quyền chọn bán tháng 3 với giá thực hiện là 35 nghìn đô la.

Kiarash Hossainpour, người sáng lập Colorways Ventures và The Consensus, cho biết Bitcoin dự kiến sẽ chịu áp lực nặng nề trong nửa đầu năm do khả năng bán tháo từ những người nắm giữ BTC lớn trước đây và hiện tại như GBTC, Mt.Gox, Celcius và FTX.

Theo nền tảng Crypto.com, tổng số người dùng tiền điện tử đã tăng 34% từ 432 triệu lên 580 triệu vào cuối năm 2023, trong đó Bitcoin và Ethereum dẫn đầu về mức độ chấp nhận tăng lên. Số lượng chủ sở hữu BTC tăng 33% (từ 222 triệu lên 296 triệu) và ETH – tăng 39% (từ 89 triệu lên 124 triệu).

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.

Bình luận

Thêm

Chia sẻ

Yên phục hồi khi Ueda gợi ý về sự thay đổi chính sách

Ngân hàng trung ương

Kinh tế

Ueda của BoJ mang đồng Yên vào cuộc sống

Đồng yên là nhân vật chính vào thứ Ba, chịu một số lợi ích bán ra sau khi BoJ giữ nguyên chính sách cực kỳ lỏng lẻo như mong đợi và hạ dự báo lạm phát cơ bản cho năm tài chính bắt đầu vào tháng 4 xuống 2,4% từ mức 2,8% dự kiến vào tháng 10.

Tuy nhiên, tại cuộc họp báo sau quyết định này, Thống đốc Ueda nói rằng họ kỳ vọng nền kinh tế Nhật Bản sẽ khởi sắc trong tương lai và khả năng đạt được mục tiêu lạm phát 2% đang dần tăng lên. Ông cũng nói thêm rằng họ đã nghe thấy những bình luận khích lệ từ các công ty lớn về việc tăng lương và rằng việc thay đổi chính sách có thể xảy ra ngay cả khi không có thông tin cập nhật về triển vọng hàng quý, mặc dù họ sẽ có nhiều dữ liệu hơn để xử lý vào tháng 4 so với tháng 3.

Nhận xét của Ueda đã giúp đồng yên có sự trở lại vững chắc và chiếm vị trí dẫn đầu trong số các loại tiền tệ chính, khi các nhà đầu tư đưa ra kỳ vọng về khả năng tăng lãi suất. Hiện tại, họ gần như đã tính toán đầy đủ đến mức tăng lãi suất từ -0,1% lên 0% vào tháng 6, trong khi trước sự thúc đẩy của Ueda, mức tăng 10 điểm cơ bản đã được tính đến vào tháng 7. Họ thậm chí còn gán 23% cơ hội cho quyết định tháng Ba.

Đối với cuộc họp tháng 4 được thảo luận nhiều, cuộc họp đầu tiên sau cuộc đàm phán tiền lương 'shunto', xác suất tăng lương đã tăng từ dưới 50% lên trên 60% một chút, điều đó có nghĩa là có nhiều khả năng điều chỉnh tăng nếu dữ liệu sắp tới và bài phát biểu của các quan chức BoJ chứng thực quan điểm đó. Điều này có thể giúp đồng yên kéo dài thời gian phục hồi trong ngày hôm nay.

Đồng đô la trượt giá, chứng khoán tăng do tin Trung Quốc

Đồng đô la Mỹ đã được bán ra khắp nơi trong ngày hôm nay, có lẽ do khẩu vị rủi ro ngày càng tăng sau khi có tin tức cho biết Trung Quốc đang xem xét gói kích thích tài chính trị giá 1 nghìn tỷ nhân dân tệ và một gói kích thích trái phiếu có quy mô tương tự để chữa lành thị trường chứng khoán bị tổn thương.

Chứng khoán Trung Quốc tăng sau báo cáo, trong khi đồng đô la Úc và đồng kiwi phục hồi, điều này cho thấy các nhà đầu tư đang vui mừng với kế hoạch kích thích. Tuy nhiên, các nhà quản lý tiền tệ toàn cầu, những người đã bán tháo cổ phiếu Trung Quốc sau khi quá trình phục hồi sau đại dịch mờ nhạt, cho rằng sẽ mất nhiều thời gian và nhiều biện pháp kích thích hơn để phục hồi lĩnh vực bất động sản, vốn chiếm gần 1/4 GDP của Trung Quốc. Điều này có nghĩa là tin tức ngày hôm nay có thể không đủ để lật ngược tình thế chứng khoán Trung Quốc.

Phố Wall kéo dài đà tăng, vàng phục hồi

Cả ba chỉ số chính của Phố Wall đều mở rộng mức tăng, trong đó chỉ số Dow Jones và SP 500 đạt mức cao kỷ lục mới khi các công ty công nghệ tăng trưởng cao tiếp tục tỏa sáng trước khi công bố thu nhập doanh nghiệp sắp tới.

Netflix sẽ báo cáo kết quả hôm nay sau tiếng chuông kết thúc, trong khi ngày mai sẽ đến lượt Tesla. Ngoài các thông báo về thu nhập, vào thứ Năm, các nhà đầu tư Phố Wall cũng sẽ phải xem xét ước tính đầu tiên về dữ liệu GDP của Mỹ trong quý 4, trước quyết định của FOMC vào tuần tới.

Vàng hôm nay phục hồi, có lẽ được hưởng lợi từ sự trượt giá của đồng đô la. Điều đó nói lên rằng, với việc các nhà đầu tư đang giảm đáng kể mức đặt cược của họ liên quan đến việc cắt giảm lãi suất vào tháng 3 của Fed, thì sự phục hồi hôm nay khó có thể phát triển thành một điều gì đó lớn hơn nếu dữ liệu GDP hôm thứ Năm và cuộc tập hợp vào tuần tới khiến những người tham gia tiếp tục đẩy lùi kỳ vọng cắt giảm lãi suất của họ.

Trong thế giới năng lượng, giá dầu tăng hôm qua do lo ngại về nguồn cung sau khi một máy bay không người lái của Ukraine tấn công nhà máy nhiên liệu Novatek của Nga, buộc nước này phải tạm dừng một số hoạt động, vào thời điểm thời tiết cực lạnh ở Mỹ tiếp tục kìm hãm sản xuất dầu thô.

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bình luận

Thêm

Chia sẻ

Khi S&P 500 đạt mốc 5.000, Nhà phân tích nhấn mạnh mối lo ngại về sự chênh lệch ngày càng tăng giữa người thắng và người thua trên thị trường

Ukadike Micheal

Kinh tế

Chứng khoán

Việc lập kỷ lục gần đây gần SP 500 sau hơn 2 năm bước đầu đã củng cố niềm tin cho nhà đầu tư; tuy nhiên, một chiến lược gia kỹ thuật nổi tiếng đã chỉ ra lý do lo ngại về một đợt thoái lui sắp xảy ra. Rủi ro tập trung xuất hiện khi các cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn, thúc đẩy phần lớn sự phục hồi của thị trường năm 2023, vượt trội đáng kể so với các cổ phiếu công nghệ không sinh lãi và các phân khúc thị trường khác trong hai tuần qua. Khoảng cách hiệu suất giữa cổ phiếu công nghệ megacap và cổ phiếu công nghệ không sinh lời là lớn nhất kể từ tháng 5 năm 2022, góp phần gây lo ngại về rủi ro tập trung trên thị trường.

Có sự khác biệt đáng kể về hiệu suất giữa Russell 2000 tập trung vào vốn hóa nhỏ và Nasdaq-100, trong đó Nasdaq-100 tăng vọt vào năm 2024 trong khi chỉ số vốn hóa nhỏ rút lui. Điều này dẫn đến hiệu suất kém đáng chú ý 8% của các cổ phiếu vốn hóa nhỏ so với Nasdaq-100 trong 15 ngày giao dịch vừa qua, đánh dấu khoảng cách lớn nhất kể từ tháng 3 năm 2023. Sự chênh lệch đáng lo ngại về hiệu suất thị trường đã được nêu rõ.

Một sự khác biệt đáng lo ngại khác được ghi nhận giữa kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất và hiệu suất của SP 500. Trong khi những kỳ vọng dựa trên thị trường về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 3 của Cục Dự trữ Liên bang đã giảm mạnh từ 90% vào cuối tháng 12 xuống còn 46%, SP 500 vẫn tiếp tục đi lên. Giải pháp tiềm năng cho sự phân kỳ này được đề xuất, cho thấy sự sụt giảm trong ngắn hạn của SP 500 nếu đợt phục hồi trước đó thực sự được thúc đẩy bởi dự đoán về việc cắt giảm lãi suất bắt đầu vào tháng 3.

Khi các cổ phiếu công nghệ megacap dẫn đầu trong tháng 1, một tiết lộ đáng ngạc nhiên là khối lượng giao dịch của các cổ phiếu SP 500 thấp hơn, cho thấy sự phụ thuộc vào một số tên megacap để thúc đẩy các chỉ số chính tăng cao hơn. Nhiều cái tên trong số này, đặc biệt là trong lĩnh vực bán dẫn, có vẻ đã cạn kiệt, gây ra hạn chế tiềm tàng cho khả năng tăng giá hơn nữa của SP 500 nếu không có sự tham gia rộng rãi hơn của thị trường vào cuộc biểu tình.

Bất chấp những lo ngại này, chứng khoán Mỹ mở cửa cao hơn vào thứ Hai, với SP 500 sẵn sàng đóng cửa kỷ lục thứ hai liên tiếp. SP 500, Nasdaq Composite và Chỉ số công nghiệp trung bình Dow Jones đều cho thấy mức tăng trong giao dịch gần đây. Tuy nhiên, phân tích thận trọng thúc đẩy việc kiểm tra kỹ hơn về động lực thị trường, đặt ra câu hỏi về tính bền vững và những hạn chế tiềm ẩn đối với đợt phục hồi thị trường đang diễn ra.

Nguồn: Theo dõi thị trường

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bình luận

Thêm

Chia sẻ

Nhiều điều không chắc chắn xuất hiện trong quá trình phục hồi kinh tế của Đức

Damon

Giờ địa phương ngày 15 tháng 1, dữ liệu của Văn phòng Thống kê Liên bang Đức (Destatis) tiết lộ rằng Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) của Đức giảm 0,3% so với cùng kỳ năm 2023, đánh dấu năm “co rút” thứ hai của nền kinh tế Đức kể từ năm 2010, khiến đây là một trong những nền kinh tế lớn hoạt động kém nhất trên toàn cầu. Bất chấp hoạt động chậm chạp trong năm 2023, GDP của Đức vẫn cao hơn mức trước đại dịch, tăng 0,7% so với năm 2019.

Nhiều yếu tố góp phần gây ra sự mệt mỏi trong tăng trưởng kinh tế

Trong các ngành cụ thể, nền kinh tế công nghiệp (không bao gồm xây dựng) của Đức đã suy giảm đáng kể 2% vào năm 2023. Điều này chủ yếu bị ảnh hưởng bởi sản lượng trong lĩnh vực cung cấp năng lượng giảm mạnh do chi phí năng lượng tăng và nhu cầu trong nước và quốc tế giảm. Đức giữ vị thế thống trị về sản xuất và phụ thuộc nhiều hơn vào năng lượng của Nga, khiến tác động của cuộc khủng hoảng năng lượng trở nên nghiêm trọng hơn so với các nước châu Âu khác. Mặc dù không có vấn đề gì về nguồn cung cấp năng lượng trong hai năm qua, nhưng nó đã khiến chi phí sản xuất và công nghiệp tăng đáng kể. Trước áp lực chi phí, một số công ty Đức đã chọn cách chuyển đến Mỹ và các nước châu Âu khác như Trung và Đông Âu từ năm 2022 để bố trí. Không thể phủ nhận, các yếu tố ngắn hạn có tác động không nhỏ đến nền kinh tế Đức.

Ngược lại, lĩnh vực dịch vụ lại đóng vai trò thúc đẩy nền kinh tế Đức. Số liệu cho thấy ngành thông tin và truyền thông Đức tăng trưởng 2,6%; dịch vụ công, giáo dục, y tế tăng 1%; dịch vụ kinh doanh tăng 0,3%. Tuy nhiên, tốc độ tăng trưởng chung yếu hơn so với hai năm trước.

Ngành xây dựng đã tăng trưởng 0,2% trong năm ngoái, nhưng tác động của điều kiện tài chính xấu đi đối với ngành xây dựng là đặc biệt đáng chú ý. Đồng thời, về phía cung, chi phí VLXD vẫn ở mức cao. Bất chấp thị trường lao động mạnh mẽ ở Đức vào năm 2023, tình trạng già hóa nghiêm trọng của dân số Đức và các vấn đề như thiếu lao động lành nghề sẽ tiếp tục làm chậm sự tăng trưởng của ngành xây dựng.

Về mặt tiêu dùng, cả chi tiêu tiêu dùng cuối cùng của hộ gia đình và chính phủ ở Đức đều giảm vào năm 2023. Sau khi điều chỉnh giá, chi tiêu tiêu dùng của hộ gia đình giảm 0,8% và chi tiêu tiêu dùng của chính phủ giảm 1,7%, đánh dấu mức giảm đầu tiên trong gần 20 năm. Điều này phản ánh chi phí năng lượng tăng cao và lạm phát cao trung bình 5,9% trong năm ngoái đã làm suy yếu sức mua của hộ gia đình.

Về ngoại thương, nhập khẩu hàng năm giảm 3,0% và xuất khẩu giảm 1,8%. Mặc dù giá cả giảm nhẹ trong quý 4 năm 2023 nhưng chi phí trên nhiều khía cạnh khác nhau của hoạt động kinh tế vẫn ở mức cao, cản trở tăng trưởng kinh tế.

Tăng lãi suất làm giảm tăng trưởng kinh tế

Trong năm qua, lạm phát cao và lãi suất cao tiếp tục cản trở sự phục hồi kinh tế của Đức. Dữ liệu cho thấy Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Đức vào tháng 12 năm 2023 tăng 3,7% so với cùng kỳ năm ngoái, tăng 0,5% so với tháng trước, trong đó giá năng lượng tăng 4,1% so với cùng kỳ năm ngoái. trước đó -4,5%.

Lạm phát cao kéo dài ở Đức, cùng với việc Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) tăng lãi suất 10 lần liên tiếp kể từ tháng 7 năm 2022, đã khiến lạm phát tăng nhanh hơn mức tăng lương, dẫn đến nhu cầu tương đối giảm. Trong khi đó, chính sách lãi suất cao đã gây áp lực chi phí đáng kể lên tài chính doanh nghiệp, hạn chế đầu tư kinh doanh.

Hiện tại, tín hiệu cắt giảm lãi suất vẫn chưa rõ ràng. Các thành viên Ủy ban châu Âu và thống đốc ngân hàng trung ương các nước thành viên đã liên tiếp tuyên bố rằng ECB khó có thể cắt giảm lãi suất trước mùa hè. Hơn nữa, những xung đột địa chính trị như cuộc khủng hoảng Biển Đỏ đã phủ bóng đen lên thị trường năng lượng châu Âu, ảnh hưởng trực tiếp đến giá năng lượng và ảnh hưởng đến các quyết định lãi suất của ECB.

Đồng thời, suy thoái kinh tế toàn cầu, kết hợp với nhu cầu trong nước yếu, đã dẫn đến hoạt động ngoại thương của Đức kém hiệu quả. Nhập khẩu và xuất khẩu ở Đức đều giảm đáng kể vào năm 2023, với nhập khẩu giảm 3,0% và xuất khẩu giảm 1,8%, trở thành một trở ngại khác cho quá trình phục hồi kinh tế của Đức.

Triển vọng phục hồi nghiệt ngã

Khảo sát của Viện Kinh tế Đức (IW) cho thấy nhiều doanh nghiệp lớn có triển vọng bi quan trong năm nay. Sự suy yếu của nền kinh tế toàn cầu, lãi suất tăng và sự không chắc chắn của ngân sách liên bang đang hạn chế triển vọng kinh tế cho năm 2024. Môi trường kinh tế hiện tại rất khắc nghiệt, đầu tư vốn không đủ, chi phí cao, triển vọng bi quan và mức độ không chắc chắn cao. Liên quan đến các "dữ liệu cứng" kinh tế khác nhau, khả năng tiếp tục suy giảm lớn hơn khả năng phục hồi kinh tế.

Đồng thời, cuộc suy thoái năm ngoái đã làm tăng thêm “khởi đầu không tốt đẹp” của Đức trong năm nay. Các cuộc đình công trên toàn quốc của các tài xế tàu và các cuộc biểu tình gây rối của nông dân chống lại việc cắt giảm trợ cấp nhiên liệu đã giáng một đòn mạnh vào nền kinh tế Đức.

Hiệu quả kinh tế kém và gánh nặng tài chính gia tăng của Đức sẽ gián tiếp ảnh hưởng đến chính sách tiền tệ của ECB và việc sắp xếp ngân sách của nhiều quốc gia khác nhau, hạn chế hơn nữa không gian chính sách và ảnh hưởng đến khả năng hỗ trợ nền kinh tế của các chính phủ. Ngoại trừ Đức, các nước Eurozone cũng đang phải đối mặt với những vấn đề chung là lạm phát và lãi suất cao, với những kỳ vọng về diễn biến kinh tế khác nhau. Tuy nhiên, các tác động địa chính trị, chẳng hạn như xung đột Nga-Ukraine, có cường độ khác nhau giữa các quốc gia khác nhau, dẫn đến hiệu quả kinh tế khác nhau. Một số nước Nam Âu và các nước có tỷ trọng khu vực dịch vụ cao hơn vẫn có thể duy trì tăng trưởng dương.

Andrew Kenningham, nhà kinh tế trưởng về châu Âu tại Capital Economics, cho biết: “Các điều kiện suy thoái kéo dài kể từ cuối năm 2022 có vẻ sẽ tiếp tục diễn ra trong năm nay”. “Chúng tôi dự báo tăng trưởng GDP bằng 0 vào năm 2024.”

Hướng tới năm 2024, triển vọng kinh tế của Đức vẫn phải đối mặt với những bất ổn mạnh mẽ. Một trong những yếu tố quan trọng nhất đối với triển vọng kinh tế Đức là liệu mức lạm phát của Đức có thể giảm nhanh chóng hay không và khi nào ECB sẽ bắt đầu thúc đẩy cắt giảm lãi suất. Điều này sẽ tác động trực tiếp đến việc liệu môi trường tiền tệ của Đức có thể ấm lên hay không, từ đó cải thiện điều kiện kinh tế.

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bình luận

Thêm

Chia sẻ

ECB dự kiến nhu cầu vay vốn ở khu vực đồng euro thấp

Zi Chang

Quan điểm của nhà đầu tư

Kinh tế

Kết quả Khảo sát cho vay ngân hàng hàng quý có khả năng củng cố niềm tin của ECB rằng lãi suất đồng euro tăng chưa từng thấy đã được truyền hoàn toàn sang nền kinh tế thực và các nhà cho vay hiện đang dự đoán khả năng phục hồi. Trong quý cuối cùng của năm 2023, cuộc khảo sát chỉ ra rằng mặc dù khả năng tiếp cận tín dụng tiếp tục được thắt chặt nhưng mức độ vẫn thấp hơn so với hai năm trước và dưới mức kỳ vọng của các ngân hàng từ ba tháng trước đó.

Tại các nền kinh tế lớn của khu vực đồng euro – Đức, Pháp, Ý và Tây Ban Nha – không có sự thắt chặt thực sự nào trong các tiêu chuẩn tín dụng đối với các khoản thế chấp, chỉ có Đức thực hiện điều này đối với các khoản vay doanh nghiệp. Theo ECB, mặc dù tiêu chuẩn cho vay dự kiến sẽ gia tăng trong quý này, các ngân hàng dự đoán rằng nhu cầu tín dụng và thế chấp doanh nghiệp sẽ tăng nhẹ, đánh dấu xu hướng tích cực đầu tiên kể từ đầu năm 2022.

Dirk Schumacher, một nhà kinh tế tại Natixis, nhận xét rằng điều này báo hiệu sự khởi đầu của sự phục hồi dần dần, vì các tiêu chuẩn không được thắt chặt hơn nữa và nhu cầu không giảm nhanh chóng. Ngoài ra, cuộc khảo sát cho thấy trong khi các điều kiện tín dụng tiêu dùng tiếp tục bị thắt chặt thì các điều khoản và điều kiện cho vay mua nhà lại được nới lỏng.

Nguồn: Khảo sát cho vay của Ngân hàng ECB

Trong khi các ngân hàng kiên trì thắt chặt các tiêu chuẩn tín dụng, cuộc khảo sát cho thấy tốc độ chậm hơn, dự kiến sẽ giảm thêm trong những tháng đầu năm 2024. Các quan chức ở Frankfurt hiện đang đánh giá tác động kéo dài của việc tăng lãi suất chưa từng có của họ. Cho vay ngân hàng là một kênh quan trọng mà qua đó họ nhằm mục đích kiềm chế hoạt động kinh tế và khôi phục lạm phát xuống 2%. Tuy nhiên, mục tiêu là đạt được một cuộc hạ cánh nhẹ nhàng cho châu Âu mà không leo thang thành một kịch bản nghiêm trọng hơn.

Nguồn: Khảo sát cho vay của Ngân hàng ECB

Nhu cầu vay vốn giảm ở nhiều hạng mục khác nhau có thể là do mức lãi suất chung, như ECB đã nêu. Hơn nữa, sự suy giảm đầu tư cố định đã góp phần làm giảm nhu cầu vay vốn của các doanh nghiệp, trong khi các hộ gia đình cho thấy lãi suất vay vốn giảm do niềm tin người tiêu dùng giảm sút và triển vọng thị trường nhà ở kém thuận lợi hơn.

Cuộc khảo sát hàng quý này, được bắt đầu vào năm 2003, trùng hợp với quyết định chính sách tiền tệ sắp tới của ECB trong hai ngày tới. Kỳ vọng phổ biến là ECB sẽ duy trì chi phí vay hiện tại ở mức 4% trong cuộc họp thứ ba liên tiếp. Ngoài ra, ECB có khả năng chống lại kỳ vọng ngày càng tăng của nhà đầu tư về việc cắt giảm lãi suất vào đầu tháng Tư. Vào thứ Năm sắp tới, Eurozone sẽ công bố lãi suất và dự kiến sẽ giữ nguyên như trước đó.

ECB Expects Low Demand For Loans In Eurozone_3

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bình luận

Thêm

Chia sẻ

Freddie Mac: Giá nhà dự kiến sẽ tăng trên khắp nước Mỹ

FastBull Featured

Freddie Mac đã công bố báo cáo Triển vọng Thị trường Kinh tế, Nhà ở và Thế chấp - tháng 1 năm 2024 vào thứ Hai.

Kinh tế

GDP của Mỹ được điều chỉnh theo mùa trong quý 3 đạt 4,9%, đây là tốc độ tăng trưởng nhanh nhất kể từ quý 4 năm 2021 và nằm trong số mức tăng trưởng nhanh nhất trong 20 năm qua. Tăng trưởng chi tiêu tiêu dùng được điều chỉnh xuống 3,1%, phần lớn là do chi tiêu dịch vụ giảm, nhưng vẫn là yếu tố đóng góp lớn nhất cho tăng trưởng kinh tế ở mức 2,1 điểm phần trăm. Sau 9 quý tăng trưởng âm liên tiếp, đầu tư khu dân cư tăng trưởng mạnh hơn nhiều so với ước tính ban đầu là 6,7%.

Trong khi các dấu hiệu suy yếu trên thị trường lao động đã bắt đầu xuất hiện và lạm phát đã ở mức vừa phải, sự tăng tốc mới của giá nhà và mức tăng trưởng tiền lương trung bình mỗi giờ vẫn ở mức cao 4,1% so với cùng kỳ năm ngoái có thể có nghĩa là quá trình này có thể mất nhiều thời gian hơn dự kiến. Fed đạt mục tiêu 2%.

Thị trường nhà đất

Thị trường nhà đất đã bị ảnh hưởng bởi lãi suất tăng vào năm 2023, với tổng doanh số bán nhà trong năm có khả năng đạt mức thấp nhất kể từ năm 2012. Hiệu ứng khóa lãi suất, vốn là nguyên nhân chính dẫn đến tình trạng thiếu hàng tồn kho hiện có, tiếp tục thúc đẩy thị trường nhà ở. người mua hướng tới thị trường nhà mới.

Sự thay đổi chính sách đã thúc đẩy niềm tin của những người mua nhà và người xây dựng nhà tiềm năng. Chỉ số Thị trường Nhà ở, vốn đã giảm kể từ tháng 8, đã tăng vào tháng 12 năm 2023. Trong khi doanh số bán nhà hiện tại tăng trong tháng 11, doanh số bán nhà chờ xử lý trong tháng 11 vẫn còn yếu. Khi ngày càng nhiều người mua nhà tham gia thị trường trong bối cảnh thiếu hàng tồn kho, áp lực về giá có thể tăng thêm.

Thị trường thế chấp

Tỷ lệ thế chấp đã tăng trong hầu hết năm 2023, chạm mức cao nhất trong 23 năm vào tháng 10. Kể từ tuần cuối cùng của tháng 10, lãi suất tiếp tục giảm, phần lớn là do kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất trong khi áp lực lạm phát giảm bớt. Bất chấp sự sụt giảm trong những tuần gần đây, lãi suất thế chấp vẫn cao hơn 13 điểm cơ bản so với đầu năm. Hoạt động thế chấp cũng giảm sút. Điều kiện tài chính chặt chẽ hơn và lãi suất tổng thể cao hơn đang bắt đầu tác động đến tỷ lệ nợ quá hạn thế chấp

Freddie Mac kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay nếu thị trường việc làm đủ nguội để kiểm soát lạm phát. Theo kịch bản này, lãi suất thế chấp dự kiến sẽ giảm trong suốt cả năm trong khi vẫn duy trì ở mức 6%. Lãi suất giảm sẽ thổi sức sống vào thị trường nhà ở khi doanh số bán nhà phục hồi. Tuy nhiên, doanh số bán nhà dự kiến sẽ chỉ tăng vừa phải do thiếu nguồn cung trên thị trường. Nhu cầu về nhà ở sẽ vẫn ở mức cao do phần lớn người thuộc thế hệ Millennial mua nhà lần đầu đang tìm mua nhà, điều này sẽ đẩy giá nhà tăng lên. Giá nhà quốc gia dự kiến sẽ tăng 2,8% vào năm 2024 và 2,0% vào năm 2025.

Nguồn: Freddie Mac

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bình luận

Thêm

Chia sẻ

Nền kinh tế sẽ chậm lại hay tăng tốc trở lại vào năm 2024?

Damon

Kinh tế

Năm 2023, thị trường dự đoán rộng rãi rằng Mỹ sẽ bước vào thời kỳ suy thoái, nhưng điều bất ngờ đã xảy ra. Mỹ hiện được kỳ vọng sẽ tránh được suy thoái và khả năng “hạ cánh mềm” ngày càng lớn. Tuy nhiên, chính sách thắt chặt tiền tệ 550 điểm cơ bản của Fed đã tàn phá một số thị trường, đặc biệt là các ngân hàng khu vực của Hoa Kỳ.

Hiện tại, thị trường đang đặt cược vào việc cắt giảm lãi suất vượt quá dự báo của Fed. Không thể phủ nhận rằng triển vọng lạm phát đã được cải thiện và điều kiện kinh tế đã chững lại. Nhưng tài sản rủi ro đã phục hồi mạnh mẽ và biến động của thị trường chứng khoán đã giảm xuống mức thấp trước đại dịch. Sau đó, câu hỏi được đặt ra: Liệu những kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất có được định giá trước thời hạn không?

Có một số khả năng. Một mặt, tác động chậm trễ của việc tăng lãi suất đã gây thiệt hại cho nền kinh tế và nỗi lo suy thoái kinh tế lại nhen nhóm. Mặt khác, nền kinh tế đã tái tăng tốc và đẩy lạm phát lên cao, cản trở tiến độ cắt giảm lãi suất. Không rõ nền kinh tế và thị trường sẽ đi về đâu nhưng năm 2024 có thể sẽ không diễn ra suôn sẻ như mong đợi. Điều đó nói lên rằng, rủi ro đã tăng lên so với năm 2023.

Thị trường chứng khoán có thể tăng giá hơn, nhưng không phải lúc nào cũng vậy

Với tình hình tăng trưởng kinh tế hỗn hợp ở các nước phát triển trên thế giới, cùng với lạm phát chậm lại, bối cảnh thanh khoản đã trở thành yếu tố chi phối. Kết hợp với việc các ngân hàng trung ương sẽ xoay trục (cắt giảm lãi suất) vào năm 2024, trong trường hợp không xảy ra suy thoái nghiêm trọng, việc xoay trục có thể không mạnh như thị trường mong đợi (thị trường hiện đang đặt cược vào việc các ngân hàng trung ương cắt giảm lãi suất mạnh hơn). Kết quả là, thị trường chứng khoán toàn cầu có thể có nhiều triển vọng hơn.

Thị trường cũng đang kỳ vọng điều này (thu nhập từ vốn cổ phần toàn cầu dự kiến sẽ tăng 10% trong 12 tháng tới), nhưng điều đó quá lạc quan. Điều này là do tăng trưởng kinh tế toàn cầu có thể sẽ thấp hơn xu hướng, dẫn đến biên lợi nhuận bị giảm thêm. Ngoài ra, sự kết hợp giữa kỳ vọng thu nhập cao và định giá cao, bao gồm cả phần bù rủi ro cao giữa cổ phiếu và trái phiếu, cũng có thể khiến cổ phiếu toàn cầu khó tăng trưởng quá mạnh. Chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương, những bất ngờ về thu nhập và độ trễ của việc thắt chặt trước đó đều sẽ có tác động đến nền kinh tế, tạo ra sự không chắc chắn cho thị trường chứng khoán toàn cầu.

Do tính đồng bộ của các chu kỳ chính sách kinh tế và tiền tệ đã giảm trong những năm gần đây, cơ hội đa dạng hóa khu vực (tận dụng sự khác biệt trong chính sách tiền tệ giữa các khu vực để giảm thiểu rủi ro) đã xuất hiện ở một số khu vực. Ví dụ, Nhật Bản đang có dấu hiệu cải thiện khả năng sinh lời nhờ sự gia tăng tăng trưởng danh nghĩa trên thị trường chứng khoán Nhật Bản và sự thay đổi trong quản trị doanh nghiệp. Mặc dù Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã thay đổi lập trường chính sách tiền tệ ở một mức độ nào đó và giảm khả năng kiểm soát đường cong lợi suất, nhưng chính sách tiền tệ của họ vẫn mang tính hỗ trợ, đặc biệt là chính sách tài khóa của Nhật Bản. Nền kinh tế vẫn đang trong chế độ phục hồi theo chu kỳ, mặc dù việc định giá phản ánh nhiều hơn các yếu tố cơ bản được cải thiện so với thời điểm đầu năm 2023.

Will the Economy Slow or Re-Accelerate in 2024?_1

Đối với chứng khoán châu Âu, sức mạnh nằm ở tâm lý giảm giá và định giá hấp dẫn, nhưng chúng tôi kỳ vọng sự suy thoái kinh tế vĩ mô và thu nhập trong khu vực sẽ cần thời gian để bộc lộ. Kết quả là chứng khoán châu Âu có khả năng sụt giảm.

Từ góc độ ngành, cổ phiếu tiêu dùng tùy ý và cổ phiếu năng lượng sẽ hoạt động tốt. Cái trước được hưởng lợi từ việc lạm phát chậm lại và thu nhập khả dụng tăng lên, trong khi cái sau được thúc đẩy bởi các yếu tố cơ bản mạnh mẽ, bao gồm lợi suất cao và dòng tiền tự do. Các cổ phiếu trong lĩnh vực viễn thông, hàng tiêu dùng và chăm sóc sức khỏe có thể hoạt động kém hiệu quả. Lĩnh vực hàng tiêu dùng có các yếu tố cơ bản yếu, dòng tiền tự do thấp và tâm lý tiêu cực. Các nguyên tắc cơ bản của ngành viễn thông cũng yếu do tỷ lệ vốn đầu tư trên khấu hao thấp và nhu cầu vốn của ngành cao, điều này có thể làm tăng chi phí vốn. Chăm sóc sức khỏe đang phải đối mặt với chi phí ngày càng tăng, việc sử dụng bệnh viện giảm sút và công nghệ sinh học tiếp tục suy thoái.

Trái phiếu Chính phủ: Lợi suất có tăng quá mức?

Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm của Mỹ đã nhanh chóng chạm mức 5% vào tháng 10 năm ngoái và sau đó phục hồi hoàn toàn tại cuộc họp chính sách của Fed vào tháng 12. Có hai quan điểm về vấn đề này: Một là nếu lạm phát tiếp tục giảm thì lãi suất thực sẽ tăng và trở nên hạn chế hơn. Vì vậy, ngay cả khi nền kinh tế không tăng trưởng chậm lại, Fed sẽ cần phải cắt giảm lãi suất. Mặt khác là sự suy giảm lạm phát không phải do nhu cầu giảm mà do các yếu tố cung cấp, bao gồm sự tham gia của lực lượng lao động và nhập cư ngày càng tăng, cũng như việc tiếp tục giảm bớt những biến dạng trong chuỗi cung ứng.

Tuy nhiên, tăng trưởng toàn cầu chậm lại và lạm phát giảm sẽ khiến Fed phải cân nhắc cắt giảm lãi suất nhưng thị trường lãi suất đang đặt cược quá mạnh. Do đó, lãi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm có khả năng phục hồi.

Triển vọng giá dầu thô và lạm phát là tích cực

Triển vọng về dầu thô là tích cực, nhưng lạm phát có thể vẫn ở mức cao hơn kỳ vọng của thị trường. Nguồn cung dự kiến vẫn tương đối hạn chế do Mỹ tích cực bổ sung Kho dự trữ dầu mỏ chiến lược (SPR), điều này sẽ bù đắp những trở ngại do nhu cầu chậm lại vào năm 2024. Ngoài ra, các cuộc tấn công vào tàu buôn ở Biển Đỏ có thể tác động đến giá cả ở thị trường này. những tháng tới sẽ cần phải được quan sát thêm.

Với sự phục hồi của nhu cầu toàn cầu và sự leo thang của xung đột khu vực, vàng một lần nữa khẳng định vị thế của mình như một tài sản trú ẩn an toàn tiềm năng và là nơi lưu trữ giá trị. Do các vấn đề địa chính trị và xu hướng giảm đô la hóa, các ngân hàng trung ương gần đây đã mua vàng và dự kiến điều này sẽ tiếp tục.

Bản tóm tắt

Năm 2023 đầy biến động đã qua. Trong năm nay, các ngân hàng trung ương lớn trên thế giới sắp kết thúc chu kỳ tăng lãi suất (ngoại trừ một số ngân hàng trung ương như Ngân hàng Nhật Bản). Quá trình giảm phát toàn cầu có thể được mô tả là “theo cùng một hướng, nhưng ở tốc độ khác nhau”. Điều tương tự cũng sẽ đúng với chu kỳ nới lỏng vào năm 2024. Sở dĩ các ngân hàng trung ương phát tín hiệu cắt giảm lãi suất mà tỷ lệ thất nghiệp không tăng mạnh là để kiểm soát lạm phát mà không xảy ra suy thoái, gọi là “hạ cánh mềm”. Việc cắt giảm lãi suất sẽ không giải quyết được mọi vấn đề, nhưng nó có thể giúp tạo tiền đề cho tình trạng suy thoái kinh tế toàn cầu hiện nay và giảm thiểu rủi ro suy thoái.

Tuy nhiên, nền kinh tế của nhiều quốc gia vẫn đang phải đối mặt với những bất ổn. Về mặt tích cực, việc nới lỏng các điều kiện tài chính có thể thúc đẩy tăng trưởng kinh tế vượt trên xu hướng mà không gây áp lực lên lạm phát. Sự tái tăng tốc của nền kinh tế Trung Quốc có thể có tác động lan tỏa tới nền kinh tế toàn cầu.

Mặt khác (rủi ro giảm giá), lạm phát cơ bản có thể tăng tốc trở lại, khiến các ngân hàng trung ương phải trì hoãn việc cắt giảm lãi suất hoặc thậm chí tăng lãi suất trở lại. Ngoài ra, tác động trễ của chính sách tiền tệ thắt chặt đối với bất động sản thương mại hay một bộ phận của ngành ngân hàng cũng có thể khiến nền kinh tế “sụp đổ”. Ngoài ra, sự leo thang của các xung đột khu vực cũng sẽ làm trầm trọng thêm tình trạng bất ổn kinh tế vĩ mô.

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bình luận

Thêm

Chia sẻ