Hiệu quả của AI được cải thiện và lợi nhuận ổn định giúp các ngân hàng châu Âu tăng giá.

Bối cảnh kinh tế thay đổi giúp giảm bớt những trở ngại.

Vai trò của AI trong tiềm năng tăng giá trị dài hạn

Đà tăng trưởng lợi nhuận và sự điều chỉnh dự báo của nhà đầu tư càng củng cố thêm sự hỗ trợ.

Các rủi ro và mối lo ngại về cấu trúc vẫn còn tồn tại.

Nguồn: Reuters

Hãng sản xuất xe điện Trung Quốc Xpeng hôm thứ Hai cho biết họ sẽ bắt đầu sản xuất xe tại Malaysia vào năm 2026 với sự hợp tác của EP Manufacturing Berhad (EPMB), chuyển từ mô hình xuất khẩu sang tập trung vào sản xuất nội địa.

Dựa trên mô hình sản xuất bán lắp ráp (SKD), các mẫu xe lắp ráp một phần của nhà sản xuất xe điện có trụ sở tại Quảng Châu sẽ được hoàn thiện tại cơ sở của EPMB ở Malacca, cách Kuala Lumpur khoảng 110 km về phía nam.

Công ty không tiết lộ thời gian cụ thể cho việc sản xuất, cũng như không công bố bất kỳ mục tiêu sản xuất nào.

Sự hợp tác này đánh dấu bước tiến nội địa hóa thứ ba của Xpeng ở nước ngoài, sau các hợp tác với Magna Steyr tại Áo và Handal Indonesia Motor tại Indonesia, cả hai đều sử dụng mô hình lắp ráp SKD.

"Việc thiết lập dự án sản xuất tại địa phương ở Malaysia là một cột mốc quan trọng trong chiến lược toàn cầu của Xpeng và khẳng định cam kết lâu dài của chúng tôi đối với khu vực ASEAN", ông James Wu, phó chủ tịch của Xpeng, cho biết.

Xpeng cho biết liên doanh tại Malaysia phản ánh sự chuyển hướng của công ty từ xuất khẩu xe sang sản xuất nội địa, đồng thời sẽ giúp phục vụ thị trường xe tay lái bên phải trong khu vực. Hiện tại, xe của công ty được nhập khẩu và phân phối bởi Bermaz Auto, một cổ đông chính của EPMB.

Ngoài Malaysia, các quốc gia Đông Nam Á khác có xe tay lái bên phải bao gồm Brunei, Indonesia, Thái Lan và Singapore.

Các nhà sản xuất ô tô Trung Quốc, bao gồm cả Xpeng, đang định hình lại thị trường xe điện ở Đông Nam Á, tận dụng lợi thế về giá cả , các tính năng tiên tiến trong xe và các mối quan hệ đối tác chiến lược để đẩy nhanh quá trình nội địa hóa. Các thương hiệu Trung Quốc hiện chiếm hơn một nửa thị trường xe điện ASEAN, đặc biệt là ở Thái Lan và Indonesia, thông qua các tên tuổi như BYD, Chery và MG.

Được hỗ trợ bởi nhiều ưu đãi khác nhau từ các chính quyền địa phương trong quá trình chuyển đổi sang năng lượng sạch, sự hiện diện của họ đã làm suy yếu sự thống trị lâu nay của các nhà sản xuất ô tô Nhật Bản, vốn có cách tiếp cận thận trọng đối với điện khí hóa, tạo ra những khoảng trống trên thị trường.

Xem thêm

Nhà lắp ráp ô tô Handal tận dụng sự mở rộng thị trường xe điện của Trung Quốc vào Indonesia.

Chiến lược hợp tác của Xpeng tại Malaysia dường như nhằm tận dụng lợi thế miễn thuế tiêu thụ đặc biệt đối với xe điện lắp ráp trong nước, vì ưu đãi thuế cho xe điện nhập khẩu nguyên chiếc sẽ bị bãi bỏ vào cuối năm 2025. Việc sản xuất trong nước cũng sẽ giúp tối ưu hóa chi phí chuỗi cung ứng và cải thiện hiệu quả hoạt động, công ty cho biết, đồng thời cho phép họ tận dụng "kinh nghiệm sản xuất lâu năm và hiểu biết thị trường" của đối tác địa phương.

"Cùng nhau, chúng tôi cam kết cung cấp những chiếc xe điện thông minh, chất lượng cao cho người tiêu dùng Malaysia và hỗ trợ tham vọng phát triển công nghiệp bền vững của quốc gia", ông Hamidon Abdullah, người sáng lập kiêm chủ tịch điều hành của EPMB, một nhà sản xuất thiết bị gốc, cho biết.

Malaysia, quốc gia đặt mục tiêu xe điện chiếm 20% tổng sản lượng ngành công nghiệp vào năm 2030, đã dẫn đầu doanh số bán hàng theo đơn vị tại Đông Nam Á trong 10 tháng đầu năm với 655.328 xe, theo số liệu từ công ty nghiên cứu ô tô MarkLines.

Trước khi hợp tác với Xpeng, EPMB đã ký kết các thỏa thuận tương tự với các nhà sản xuất ô tô thuộc sở hữu nhà nước Trung Quốc như SAIC Motor và BAIC Motor, cũng như Great Wall Motor. Công ty niêm yết tại Kuala Lumpur này cũng cung cấp phụ tùng cho các nhà sản xuất ô tô khác của Malaysia, bao gồm Proton, Perodua, Honda và Mazda.

Trong một thông báo gửi lên thị trường chứng khoán hôm thứ Hai, EPMB cho biết họ sẽ bắt đầu lắp ráp mẫu xe sedan Xpeng G6 vào ngày 31 tháng 3 và mẫu xe đa dụng X9 vào ngày 25 tháng 5.

Xpeng, hiện đang cung cấp bốn loại xe cao cấp, đã giao 391.937 xe trong 11 tháng đầu năm, tăng 156% so với cùng kỳ năm 2024. Trong cùng thời gian đó, doanh số bán hàng ở nước ngoài đạt 39.800 xe, tăng 95% so với năm trước, được hỗ trợ bởi mạng lưới bán hàng và dịch vụ trải rộng khắp 52 quốc gia và vùng lãnh thổ.

Nguồn: Asia_Nikkei

Bước vào tuần giao dịch trọn vẹn cuối cùng của năm 2025, tâm điểm chú ý có lẽ sẽ là các dữ liệu kinh tế sắp được chính phủ công bố, vốn bị trì hoãn do việc chính phủ đóng cửa.

Trong khi các nhà đầu tư và các quan chức Cục Dự trữ Liên bang đang rất mong chờ thông tin cập nhật, việc chính phủ đóng cửa không chỉ làm trì hoãn các báo cáo mà còn làm rối loạn quá trình thu thập dữ liệu thực tế. Chủ tịch Fed Jerome Powell cảnh báo không nên quá chú trọng vào các báo cáo, nói rằng "chúng ta sẽ có dữ liệu, nhưng chúng ta sẽ phải xem xét nó một cách cẩn thận và với con mắt hoài nghi" cho đến khi dữ liệu cuối năm được công bố vào tháng Giêng. Tuy nhiên, báo cáo việc làm có thể sẽ cung cấp một định hướng nhất định, và như Sarah Hansen viết, tin tức này có lẽ không tốt cho nền kinh tế.

Chỉ hai ngày sau báo cáo việc làm, chúng ta sẽ có Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) tháng 11, và dữ liệu đó cũng không mấy khả quan. Các dự báo cho thấy lạm phát sẽ tăng lên trên 3%, cả tổng thể và không bao gồm thực phẩm và năng lượng. Con số này cao hơn nhiều so với mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Cũng sắp tới sẽ có các báo cáo về doanh số bán lẻ và chỉ số lạm phát ưa thích của Fed, Chỉ số Giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PEP). Lịch kinh tế hàng tuần của chúng tôi có thể được tìm thấy tại đây.

Tất cả những điều này đang diễn ra trong bối cảnh sự chia rẽ ngày càng gia tăng tại Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Ít nhất là hiện tại, chỉ có một đợt cắt giảm lãi suất được lên kế hoạch cho năm 2026. Nhưng kỳ vọng có thể (và rất có thể sẽ) thay đổi khi bức tranh kinh tế trở nên rõ ràng hơn.

Một tuần tồi tệ đối với các nhà lãnh đạo thương mại AI

Tuần trước chứng kiến ​​sự sụt giảm của các cổ phiếu liên quan đến trí tuệ nhân tạo sau kết quả kinh doanh kém khả quan, trong khi đó, các cổ phiếu vốn hóa nhỏ lại tăng nhẹ. Hai trong số những cổ phiếu dẫn đầu đợt tăng giá của lĩnh vực công nghệ AI—Oracle ORCL và Broadcomm AVGO—đã bị ảnh hưởng nặng nề sau báo cáo thu nhập mới nhất của họ.

Vào giữa tháng 9, Oracle dường như không thể bị ngăn cản, khi giá trị cổ phiếu đã tăng gần gấp đôi trong năm 2025. Điều này bao gồm cả mức tăng 36% chỉ trong một ngày sau khi có tin công ty đã bổ sung thêm 317 tỷ đô la nghĩa vụ thực hiện (doanh thu từ các hợp đồng đã ký nhưng chưa được thực hiện). Mọi chuyện trở nên tồi tệ khi tiết lộ rằng 300 tỷ đô la trong số đó đến từ một thỏa thuận với OpenAI, nhà sáng tạo ChatGPT, công ty được báo cáo là tạo ra doanh thu dưới 20 tỷ đô la mỗi năm. Đến khi Oracle công bố kết quả kinh doanh vào thứ Tư tuần trước, giá cổ phiếu của công ty đã mất một phần ba giá trị kể từ ngày 10 tháng 9. Nó đã trở thành hình mẫu điển hình cho những lo ngại của nhà đầu tư về việc đầu tư quá mức và vay nợ không bền vững để tài trợ cho chi tiêu AI.

Báo cáo lợi nhuận của công ty chỉ làm mọi thứ tồi tệ hơn, khi doanh thu và lợi nhuận hoạt động được báo cáo thấp hơn kỳ vọng, trong khi ban quản lý cho biết họ sẽ chi nhiều hơn cho việc xây dựng trung tâm dữ liệu. Oracle đã mất thêm 10% vào thứ Năm và 6% vào thứ Sáu, xóa sạch hơn toàn bộ đợt tăng giá hồi tháng Chín. Nhà phân tích cổ phiếu Luke Yang của Morningstar đã hạ ước tính giá trị hợp lý của cổ phiếu xuống còn 286 đô la từ 340 đô la, và hiện ông cho rằng cổ phiếu này đang bị định giá thấp.

Các nhà đầu tư cũng nhận thấy lợi nhuận của Broadcom chưa đáp ứng được kỳ vọng. Ngay cả khi công ty công bố doanh thu kỷ lục, trọng tâm dường như vẫn tập trung vào bình luận của công ty rằng mảng kinh doanh chip AI đang bùng nổ lại có biên lợi nhuận thấp hơn so với các sản phẩm không phải AI. Cổ phiếu của công ty, vốn đã vượt qua được sự suy thoái mà các công ty khác trong lĩnh vực công nghệ phải gánh chịu trong những tuần gần đây, đã giảm 11% vào thứ Sáu. Nhà phân tích cổ phiếu cấp cao của Morningstar, William Kerwin, khuyến khích các nhà đầu tư mua vào khi giá giảm: "Mảng kinh doanh chip AI của Broadcom đang tăng tốc, và chúng tôi thấy sự tăng trưởng vượt bậc hơn nữa trong tương lai... các nhà đầu tư hiện có một cơ hội tuyệt vời để mua vào một công ty AI thắng lợi."

Cổ phiếu giá trị vốn hóa nhỏ đang hồi phục, ít nhất là hiện tại.

Mặc dù cổ phiếu công nghệ giảm điểm trong tuần trước, nhưng xu hướng chuyển hướng sang cổ phiếu vốn hóa nhỏ lại tiếp tục. Cổ phiếu giá trị vốn hóa nhỏ tăng gần 2,0%, và cổ phiếu giá trị trung bình tăng 1,7%. Các nhà bình luận cho rằng một phần sự phục hồi này là do kỳ vọng thị trường về việc cắt giảm lãi suất nhiều hơn vào năm tới, điều này khó có thể phù hợp với hướng dẫn trái chiều từ Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Nhưng với việc cổ phiếu vốn hóa lớn tăng 20% ​​trong năm nay, vượt xa mức tăng 15% của cổ phiếu các công ty nhỏ, có thể đây chỉ là sự phản ánh của việc tái định vị hơn là bất kỳ yếu tố cơ bản nào.

Nguồn: Morningstar

Theo nguồn tin thân cận, các quan chức Ngân hàng Nhật Bản có khả năng sẽ bắt đầu bán lượng lớn các quỹ ETF do ngân hàng trung ương nắm giữ ngay từ tháng tới, một quá trình dự kiến ​​sẽ mất hàng thập kỷ để hoàn thành.

Ngân hàng sẽ thoái vốn từng chút một để tránh gây xáo động thị trường, như đã được quyết định tại cuộc họp hội đồng chính sách hồi tháng 9, theo nguồn tin cho biết. Theo ngân hàng trung ương, số tài sản này có giá trị thị trường là 83 nghìn tỷ yên (534 tỷ USD) vào cuối tháng 9 và giá trị sổ sách là 37,1 nghìn tỷ yên.

Quyết định hồi tháng 9 đã vạch ra kế hoạch bán các quỹ ETF với tốc độ 330 tỷ yên mỗi năm dựa trên giá trị sổ sách. Một phép tính đơn giản cho thấy quá trình này sẽ mất khoảng 112 năm nếu tốc độ đó không thay đổi.

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) muốn phản ứng của thị trường đối với các đợt bán cổ phiếu này gần như không đáng kể, giống như cách họ đã làm với các đợt bán cổ phiếu từ các ngân hàng đang gặp khó khăn vào những năm 2000, theo nguồn tin cho biết. Việc bán các cổ phiếu đó đã hoàn tất vào tháng 7 sau khoảng một thập kỷ thoái vốn mà không gây xáo trộn thị trường tài chính.

Với sự tăng trưởng mạnh mẽ của thị trường chứng khoán Nhật Bản trong vài năm qua, giá trị thị trường của các tài sản đã tăng vọt.

Theo các nguồn tin, ngân hàng trung ương dự kiến ​​sẽ duy trì tốc độ bán hàng hàng tháng ổn định. Họ cũng cho biết thêm, lập trường của ngân hàng về việc giảm thiểu sự gián đoạn trên thị trường vẫn không thay đổi. Tuy nhiên, ngân hàng có thể ngừng bán các quỹ ETF nếu xảy ra sự kiện tương tự như cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008.

Ngân hàng Sumitomo Mitsui Trust Bank đã thắng thầu để trở thành đơn vị điều phối các đợt bán trái phiếu, ngân hàng trung ương cho biết hồi đầu tháng này.

Nguồn: Bloomberg

Những điểm chính:

Theo một tuyên bố hôm thứ Hai từ Bộ Ngoại giao Trung Quốc, Bộ trưởng Ngoại giao nước này đã thúc giục Hội đồng Hợp tác vùng Vịnh (GCC) kết thúc các cuộc đàm phán kéo dài về một hiệp định thương mại tự do với Trung Quốc, viện dẫn lý do sự cấp bách này là do chủ nghĩa bảo hộ và chủ nghĩa đơn phương đang gia tăng trong bối cảnh thương mại tự do đang "bị tấn công".

Ngoại trưởng Trung Quốc Vương Nghị đang có chuyến công du ba nước Trung Đông, bắt đầu từ Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất và dự kiến ​​kết thúc tại Jordan. Ông đã gặp Tổng thư ký Hội đồng Hợp tác vùng Vịnh (GCC) Jasem Mohamed Albudaiwi tại Riyadh hôm Chủ nhật, đồng thời cũng có các cuộc gặp riêng với các quan chức cấp cao của Ả Rập Xê Út.

Theo Bộ Ngoại giao Trung Quốc, ông nói trong cuộc gặp với ông Albudaiwi: "Các cuộc đàm phán đã kéo dài hơn 20 năm, và về cơ bản các điều kiện trên mọi khía cạnh đã chín muồi, đã đến lúc đưa ra quyết định cuối cùng".

Ông Wang cho biết, một hiệp định thương mại tự do thành công sẽ gửi "một tín hiệu mạnh mẽ tới thế giới về việc bảo vệ chủ nghĩa đa phương", đồng thời nói thêm rằng Trung Quốc ủng hộ khối này tăng cường tính tự chủ và phối hợp chiến lược, cũng như thúc đẩy quá trình hội nhập của khối.

Ông Wang cho biết, Trung Quốc cũng có lợi ích trong việc tăng cường hợp tác về kinh tế, thương mại, đầu tư và các lĩnh vực khác với các nước vùng Vịnh.

PHỐI HỢP CHẶC CHẶT HƠN VỚI Ả RẬP XÊ-ÚT

Trung Quốc và Ả Rập Xê Út nhất trí tăng cường liên lạc và phối hợp về các vấn đề khu vực và quốc tế, trong đó Bắc Kinh ca ngợi vai trò của Riyadh trong ngoại giao và an ninh Trung Đông, theo các tuyên bố khác sau cuộc gặp giữa các bộ trưởng ngoại giao hai nước.

Cuộc gặp giữa ông Vương và Ngoại trưởng Ả Rập Xê Út, Thái tử Faisal bin Farhan Al-Saud, cũng diễn ra vào Chủ nhật tại thủ đô của Ả Rập Xê Út.

Một tuyên bố chung được hãng thông tấn chính thức Tân Hoa Xã của Trung Quốc công bố không nêu chi tiết các vấn đề mà hai nước sẽ tăng cường phối hợp, nhưng đề cập đến sự ủng hộ của Trung Quốc đối với việc Ả Rập Xê Út và Iran tăng cường quan hệ cũng như sự ủng hộ từ cả hai phía đối với "giải pháp toàn diện và công bằng" cho vấn đề Palestine.

"Trung Quốc đánh giá cao vai trò lãnh đạo và những nỗ lực của Ả Rập Xê Út trong việc đạt được an ninh và ổn định khu vực và quốc tế", tuyên bố được phát hành hôm thứ Hai cho biết.

Theo một tuyên bố của Bộ Ngoại giao Trung Quốc hôm thứ Hai, ông Vương đã nói với người đồng cấp Saudi Arabia rằng Trung Quốc coi Saudi Arabia là "ưu tiên trong ngoại giao Trung Đông" và là đối tác quan trọng trong ngoại giao toàn cầu.

Ông cũng khuyến khích tăng cường hợp tác trong lĩnh vực năng lượng và đầu tư, cũng như trong lĩnh vực năng lượng mới và chuyển đổi xanh.

Trong một cuộc gặp riêng với Thái tử Saudi Arabia Mohammed bin Salman, ông Vương nhấn mạnh sự sẵn sàng của Trung Quốc trong việc đóng vai trò là "đối tác đáng tin cậy nhất" trong công cuộc phục hưng của quốc gia Trung Đông này, cũng như "đóng góp thêm các yếu tố ổn định" để hiện thực hóa hòa bình và an ninh trong khu vực, theo một tuyên bố khác của Bộ Ngoại giao Trung Quốc.

Theo tuyên bố chung, hai nước đã nhất trí miễn thị thực lẫn nhau cho người mang hộ chiếu ngoại giao và hộ chiếu đặc biệt của cả hai bên.

Nguồn: TradingView

Tâm lý thận trọng của nhà đầu tư gia tăng trước thềm các cuộc họp quan trọng của ngân hàng trung ương.

Thị trường chuẩn bị đón nhận những tín hiệu trái chiều từ các ngân hàng trung ương.

Dữ liệu của Mỹ sẽ được công bố sau khi lệnh phong tỏa kết thúc, làm tăng thêm một lớp bất ổn.

Lĩnh vực bất động sản Trung Quốc lại nổi lên như một rủi ro hệ thống.

Tín hiệu thị trường trái chiều tại Nhật Bản và thị trường năng lượng.

Nguồn: Reuters