Nền kinh tế toàn cầu sẽ mở rộng với tốc độ thấp hơn một chút vào năm 2025

Giải thích dữ liệu

Kinh tế

Tóm tắt:

Dự báo GDP thực tế của Hội đồng quản trị cho nền kinh tế toàn cầu vẫn không đổi ở mức 3,1% cho năm 2024 nhưng giảm 0,1 điểm phần trăm xuống còn 3,1% cho năm 2025.

Hoạt động của Hoa Kỳ mát mẻ hơn trong thời gian ngắn

Hoạt động kinh tế của Hoa Kỳ đang chuẩn bị chậm lại, nhưng suy thoái vẫn không có khả năng xảy ra. GDP thực tế của Hoa Kỳ đã tăng trưởng ở mức 2,8% theo quý trong quý 2 năm 2024, nhưng chúng tôi tiếp tục dự đoán sẽ chậm lại đáng kể trong nửa cuối năm nay. Người tiêu dùng đang mất đà và thị trường lao động đã chuyển dịch từ những ngày hậu đại dịch đầy phấn khích với việc tuyển dụng quá mức. Bất chấp sự yếu kém được dự đoán trong hoạt động kinh tế, chúng tôi không dự đoán suy thoái và tốc độ tăng trưởng hàng năm năm 2024 có thể sẽ là 2,4% lành mạnh do mức tăng trưởng GDP quý 2 tốt hơn dự kiến. Triển vọng tăng trưởng sẽ cải thiện vào năm 2025 khi lạm phát hội tụ ở mức 2% và Fed cắt giảm lãi suất, mà chúng tôi cho rằng sẽ bắt đầu sớm nhất là vào tháng 9 năm 2024.

Triển vọng kinh tế Châu Á mềm mỏng hơn

Triển vọng cho các nền kinh tế châu Á trở nên yếu hơn do dự báo tăng trưởng GDP thực tế ở Ấn Độ, Hàn Quốc và Indonesia bị hạ cấp. Dự báo cho Trung Quốc và Nhật Bản vẫn không thay đổi mặc dù vẫn còn những thách thức kinh tế.

Tăng trưởng GDP thực tế tại Trung Quốc chậm lại trong quý 2 năm 2024 do nhu cầu trong nước yếu và lĩnh vực bất động sản trì trệ. Tuy nhiên, tại cuộc họp Hội nghị toàn thể lần thứ ba vừa kết thúc, chính phủ đã ra tín hiệu rằng họ sẽ tăng cường hỗ trợ tài khóa và nới lỏng tiền tệ. Với mức tăng trưởng chung là 5,0% trong nửa đầu năm và với kỳ vọng của chúng tôi về việc chính phủ sẽ tăng cường hỗ trợ trong nửa cuối năm, chúng tôi duy trì dự báo tăng trưởng năm 2024 ở mức 5,0%. Chúng tôi kỳ vọng các biện pháp kích thích tài khóa sẽ tiếp tục (với lợi nhuận giảm dần) vào năm tới, nhưng tiêu dùng trong nước yếu sẽ tiếp tục gây áp lực lên nền kinh tế. Do đó, chúng tôi duy trì dự báo GDP thực tế năm 2025 là 4,5%.

Trong khi Ấn Độ vẫn tiếp tục là điểm sáng trong nền kinh tế toàn cầu, chúng tôi hạ nhẹ dự báo của mình cho năm 2024 và 2025. Trong khi Thủ tướng Modi tái đắc cử vào đầu năm nay, quyền kiểm soát quốc hội của đảng ông đã bị xói mòn. Đảng BJP của Modi hiện phải làm việc với các đồng minh chính trị để thúc đẩy các ngân sách và cải cách mới, điều này có khả năng sẽ hạn chế tăng trưởng kinh tế tiềm năng. Bất chấp việc hạ cấp, Ấn Độ vẫn là một trong những nền kinh tế tăng trưởng nhanh nhất thế giới. Chúng tôi dự báo tăng trưởng 6,8% vào năm 2024 và 6,2% vào năm 2025.

Đối với Nhật Bản, chúng tôi duy trì dự báo GDP hiện tại là 0,1% vào năm 2024 và 1,3% vào năm 2025 nhưng thừa nhận rằng việc hạ cấp có thể được bảo hành trong bản cập nhật của tháng tới. Nhật Bản đã trở thành tiêu đề vào đầu tháng 8 khi thị trường chứng khoán của nước này sụp đổ. Bị kích hoạt bởi việc Ngân hàng Nhật Bản tăng lãi suất và lo ngại về dữ liệu thị trường lao động Hoa Kỳ (xem đánh giá của chúng tôi tại đây), Nikkei đã giảm hơn 12% vào ngày 5 tháng 8. Mặc dù thị trường sau đó đã phục hồi, sự kiện này có thể đã làm tổn hại đến niềm tin của người tiêu dùng và doanh nghiệp. Cần có thêm dữ liệu để xác định tác động của sự sụp đổ của thị trường tài chính.

Dự báo năm 2024 cho Indonesia, Hàn Quốc và Đài Loan đều bị hạ cấp nhẹ trong tháng này. Các dự án thấp hơn một chút phản ánh tốc độ tăng trưởng nhỏ hơn dự kiến trong nửa đầu năm 2024. Tuy nhiên, triển vọng của các nền kinh tế này cho năm 2025 vẫn tích cực.

Triển vọng tăng trưởng của Châu Âu không thay đổi

Chúng tôi duy trì dự báo Khu vực đồng Euro là 0,8% cho năm 2024 và 1,3% cho năm 2025. Dữ liệu GDP ở châu Âu đã đạt được phần lớn như mong đợi trong tháng qua. Kỳ nghỉ tháng 8 đang diễn ra và các diễn biến chính trị và kinh doanh đã bị hạn chế hoặc dự kiến sẽ có tác động tối thiểu đến tăng trưởng trong ngắn hạn.

Triển vọng hỗn hợp của thị trường mới nổi

Dự báo năm 2024 của chúng tôi cho Châu Mỹ Latinh giảm nhẹ 0,2 điểm phần trăm xuống còn 1,3%, trong khi ước tính năm 2025 không đổi ở mức 2,7%. Việc hạ cấp phản ánh mức tăng trưởng yếu hơn dự kiến ở Mexico trong quý 2 của năm. Tuy nhiên, chính quyền mới dự kiến sẽ có đa số ghế trong Quốc hội, điều này sẽ cho phép chính quyền thực hiện chính sách tài khóa mà không gặp nhiều sự phản đối. Chúng tôi dự báo nền kinh tế Mexico sẽ tăng trưởng 1,6% vào năm 2024 và 2,9% vào năm 2025.

Dự báo tăng trưởng cho Trung Đông Bắc Phi đã bị hạ cấp vào cả năm 2024 (3,4%) và 2025 (4,0%). Điều này phần lớn là do tăng trưởng GDP thực tế yếu ở Ả Rập Xê Út trong nửa đầu năm. Chúng tôi kỳ vọng tăng trưởng theo năm ở quốc gia này sẽ thoát khỏi mức âm vào quý 3 năm 2024, nhưng động lực chuyển sang năm 2025 sẽ yếu hơn so với dự báo trước đó.

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.

Thêm

Chia sẻ

Dấu chân đầu tư ngày càng tăng của Trung Quốc vào Việt Nam

Thomas

Kinh tế

Theo Cục Đầu tư nước ngoài thuộc Bộ Kế hoạch và Đầu tư, Trung Quốc đã nổi lên trở thành nhà đầu tư lớn thứ sáu tại Việt Nam, với số dự án mới tăng gấp bảy lần.

Một ví dụ điển hình là sự quan tâm của Goldwind, một công ty hàng đầu thế giới về sản xuất tua bin gió, trong việc thành lập một nhà máy sản xuất và lắp ráp linh kiện tua bin gió hiện đại tại thành phố cảng Hải Phòng phía bắc. Với hơn 47.000 tua bin được cung cấp và tổng công suất lắp đặt vượt quá 97 GW, sự quan tâm của Goldwind báo hiệu một sự thúc đẩy đáng kể cho ngành năng lượng tái tạo của Việt Nam.

Hội nghị xúc tiến đầu tư Hải Phòng gần đây tại thành phố Thâm Quyến của Trung Quốc đã chứng kiến việc trao bảy giấy chứng nhận đầu tư mới và mở rộng cho các nhà đầu tư Trung Quốc, tổng cộng gần 200 triệu đô la. Các khoản đầu tư này trải dài trên nhiều ngành công nghiệp, bao gồm sản xuất tấm pin mặt trời, linh kiện điện tử và sản xuất phụ tùng ô tô. Ngoài ra, Cơ quan Quản lý Khu kinh tế Hải Phòng (HEZA) cũng đã ký bốn biên bản ghi nhớ với các nhà đầu tư lớn của Trung Quốc.

Bộ trưởng Bộ Kế hoạch và Đầu tư Nguyễn Chí Dũng nhấn mạnh sự chuyển dịch tích cực trong đầu tư của Trung Quốc sang các lĩnh vực công nghệ cao và năng lượng xanh, như công nghệ, điện tử, sản xuất, cơ sở hạ tầng, năng lượng tái tạo và xe điện. Điều này đánh dấu sự thay đổi từ các khoản đầu tư truyền thống vào các ngành thâm dụng lao động như đồ nội thất, thép và may mặc

Các dự án đáng chú ý từ các tập đoàn lớn của Trung Quốc như Goertek, BYD, Radian, Brotex, Wingtech, Deli và Trina Solar đã khẳng định sự hiện diện tại Việt Nam, với số vốn đầu tư từ hàng triệu đến hàng tỷ đô la Mỹ.

Ngoài đầu tư, Trung Quốc vẫn là thị trường lớn nhất của Việt Nam về nông sản. Theo Tổng cục Hải quan Việt Nam, thương mại hai chiều lần đầu tiên vượt ngưỡng 100 tỷ USD vào năm 2018 và tăng vọt lên 171,2 tỷ USD vào năm 2023, chiếm hơn 25% tổng kim ngạch xuất nhập khẩu của Việt Nam.

Tổng thư ký Hiệp hội Rau quả Việt Nam Đặng Phúc Nguyên cho biết có tới 11 loại trái cây của Việt Nam, trong đó có xoài, thanh long và sầu riêng, nằm trong số những loại trái cây xuất khẩu hàng đầu sang Trung Quốc.

GS.TS. Nguyễn Mại, Chủ tịch Hiệp hội Doanh nghiệp đầu tư nước ngoài (VAFIE), cho rằng sức hấp dẫn của Việt Nam nằm ở vị trí địa lý thuận lợi, chi phí lao động tương đối thấp, giá thuê đất phải chăng và các ưu đãi về thuế. Ông cho biết, việc có sẵn nguyên liệu thô sản xuất trong nước, có thể xuất khẩu với giá trị gia tăng, cũng làm tăng thêm sức hấp dẫn của Việt Nam đối với các nhà đầu tư Trung Quốc.

Nguồn: VNA

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Doanh số bán lẻ mạnh mẽ của Hoa Kỳ khiến lợi suất tăng vọt

Danske Bank

Kinh tế

Tiêu điểm ngày hôm nay

Hôm nay chúng ta sẽ có dữ liệu bán lẻ của Anh vào tháng 7 lúc 8.00 CET. Theo các cuộc thăm dò của Reuters, các nhà phân tích dự kiến doanh số bán lẻ chung sẽ tăng 0,5% so với tháng trước và doanh số bán lẻ không bao gồm nhiên liệu sẽ tăng 0,8% so với tháng trước.

Tại Hoa Kỳ, cuộc khảo sát Tâm lý người tiêu dùng của Đại học Michigan được công bố lúc 16:00 CET. Đây là bản phát hành sơ bộ bao gồm tháng 8 và các nhà phân tích dự kiến sẽ đạt 66,9, hầu như không thay đổi so với mức 66,4 (đã sửa đổi) được thấy vào tháng 7.

Goolsbee của Fed (thành viên có quyền biểu quyết) phát biểu lúc 19.25 CET.

Tin tức kinh tế và thị trường

Chuyện gì đã xảy ra ngày hôm qua

Tại Hoa Kỳ, dữ liệu bán lẻ mạnh hơn nhiều so với dự kiến của các nhà phân tích, khi mức tăng trưởng của tiêu đề đạt 1,0% m/m, lấn át mức dự kiến là 0,3% m/m. Doanh số bán lẻ cốt lõi cũng tăng nhiều hơn dự kiến khi đạt 0,4% m/m so với mức đồng thuận của các nhà phân tích là 0,1% m/m. Kết hợp với một con số thấp khác về số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu trong tuần thứ hai liên tiếp, thị trường đã phản ứng nhanh chóng khiến cả lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 1, 2 và 10 năm đều tăng hơn 10 điểm cơ bản sau đó.

Ngược lại, thị trường chứng khoán phản ứng tích cực, dường như đã rũ bỏ một số nỗi lo về suy thoái đã bắt đầu vào tuần trước. Do đó, SP500 hiện chỉ giảm khoảng 2,5% so với mức cao nhất mọi thời đại.

Như dự đoán rộng rãi, Ngân hàng Na Uy giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 4,50%. Hơn nữa, Ngân hàng Na Uy không đưa ra tín hiệu mới nào về chính sách tiền tệ của mình, điều này cũng nằm trong dự đoán khi các số liệu kinh tế quan trọng đã có xu hướng đi theo cả hai hướng kể từ cuộc họp chính sách tiền tệ vào tháng 6.

Tại Anh, tăng trưởng GDP đạt đúng như dự đoán của các nhà phân tích với GDP không đổi so với tháng trước vào tháng 6 và 0,6% so với quý trước trong quý 2.

Chuyện gì đã xảy ra đêm qua

Thị trường châu Á đã đi theo diễn biến của phiên giao dịch ngày hôm qua tại Hoa Kỳ và cổ phiếu tăng giá vào sáng nay, dẫn đầu là Nhật Bản với chỉ số Nikkei 225 tăng khoảng 3,1%.

Giá dầu đang dần lấy lại đà tăng từ hôm qua khi giá dầu Brent giảm khoảng 0,25% tính đến sáng nay ở mức 80,84 USD/thùng.

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

London Open: Cổ phiếu giảm nhẹ trong giao dịch trầm lắng; Doanh số bán lẻ được chú ý

Warren Takunda

Kinh tế

Chứng khoán

Cổ phiếu London giảm nhẹ trong phiên giao dịch đầu ngày thứ Sáu khi các nhà đầu tư cân nhắc dữ liệu bán lẻ mới nhất của Anh.

Vào lúc 08:25 BST, FTSE 100 giảm 0,2% xuống 8.335,16.

Số liệu do Văn phòng Thống kê Quốc gia công bố trước đó cho thấy doanh số bán lẻ đã phục hồi vào tháng 7, mặc dù vẫn thấp hơn một chút so với dự kiến.

Khối lượng bán hàng tăng 0,5% trong tháng sau khi giảm 0,9% vào tháng 6, khi bị ảnh hưởng bởi thời tiết xấu và sự không chắc chắn về cuộc tổng tuyển cử. Các nhà kinh tế dự kiến mức tăng 0,6%.

Mức giảm của tháng 6 đã được điều chỉnh so với ước tính ban đầu là giảm 1,2%.

Dữ liệu cho thấy doanh số bán hàng tăng 1,4% so với tháng 7 năm 2023. So với mức trước Covid vào tháng 2 năm 2020, doanh số bán hàng đã giảm 0,8%.

Giám đốc thống kê kinh tế của ONS, Liz McKeown cho biết: "Doanh số bán lẻ tăng vào tháng 7 nhờ sự gia tăng tại các cửa hàng bách hóa và cửa hàng bán đồ thể thao, trong đó đồng Euro và chương trình giảm giá tại nhiều cửa hàng đã thúc đẩy doanh số.

"Những sự gia tăng này được bù đắp bởi một tháng kinh doanh kém của các cửa hàng quần áo và đồ nội thất, và doanh số bán nhiên liệu giảm, mặc dù giá xăng dầu đã giảm."

Alex Kerr, nhà kinh tế người Anh tại Capital Economics, cho biết khởi đầu tốt đẹp của quý 3 thực ra không tốt như vẻ bề ngoài.

Kerr cho biết: "Sự phục hồi về khối lượng bán hàng không diễn ra trên diện rộng, với doanh số tăng ở ba trong bảy phân khúc chính. Các cửa hàng bách hóa ghi nhận mức tăng 4,0% so với tháng trước, với ONS báo cáo rằng chương trình giảm giá mùa hè và giải vô địch bóng đá Euro 2024 đã thúc đẩy khối lượng bán hàng. Tuy nhiên, đồng euro dường như không thúc đẩy khối lượng bán hàng thực phẩm nhiều vì chúng không thay đổi vào tháng 7. Các cửa hàng 'khác', chẳng hạn như quầy hàng và chợ, và doanh số bán hàng trực tuyến cũng tăng 2,5% so với tháng trước và 0,7% so với tháng trước. Nhưng doanh số bán quần áo và đồ gia dụng đều giảm 0,6% so với tháng trước. Và doanh số bán nhiên liệu giảm 1,9% so với tháng trước, mặc dù giá xăng giảm 0,8% so với tháng trước vào tháng 7.

"Cuối cùng, mặc dù đây là tin tốt khi ngành bán lẻ đã quay trở lại tăng trưởng vào đầu quý 3, nhưng có lẽ vẫn chưa tốt bằng mức tăng 0,5% theo tháng. Tuy nhiên, tổng chi tiêu thực tế của người tiêu dùng vẫn tăng 0,2% theo quý trong quý 2 mặc dù doanh số bán lẻ giảm 0,1% theo quý. Và nếu chi tiêu ngoài phố chính tiếp tục duy trì tốt, tổng chi tiêu của người tiêu dùng có thể mạnh mẽ hơn so với dữ liệu doanh số bán lẻ ngụ ý. Hơn nữa, chúng tôi vẫn tiếp tục cho rằng thu nhập thực tế tăng, khi lạm phát giảm, sẽ có nghĩa là tăng trưởng chi tiêu của người tiêu dùng sẽ tăng tốc trong phần còn lại của năm nay."

Trong tin tức doanh nghiệp, gã khổng lồ dược phẩm GSK không mấy thay đổi khi hoan nghênh phán quyết của Tòa án tiểu bang Florida bác bỏ lời khai của chuyên gia trong vụ kiện kéo dài liên quan đến Zantac, trong đó các nguyên đơn cáo buộc loại thuốc điều trị chứng ợ nóng này gây ung thư.

GSK cho biết hiện họ sẽ tìm cách bác bỏ vụ kiện Wilson sắp tới ở Florida - trong đó nguyên đơn "cho rằng có mối liên hệ nhân quả giữa ranitidine và ung thư tuyến tiền liệt".

AstraZeneca cũng được chú ý khi công bố rằng 'Imfinzi', hay durvalumab, đã được FDA Hoa Kỳ chấp thuận để điều trị ung thư phổi không phải tế bào nhỏ giai đoạn đầu có thể cắt bỏ ở người lớn mà không có một số đột biến gen nhất định.

Nguồn: Sharecast

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Tổng quan thị trường (8.16)

Samantha Luân

Kinh tế

Triển vọng của Ngân hàng Trung ương

▪ Ngân hàng Na Uy (Na Uy) như dự đoán rộng rãi, đã quyết định tiếp tục tạm dừng ở mức 4,5% trong quyết định chính sách tiền tệ của mình vào thứ năm (15 tháng 8).

▪ Chủ tịch Fed St Louis Musalem (người không bỏ phiếu trong FOMC 2024) cho rằng thời điểm cắt giảm lãi suất đang đến gần, vì ông thấy rủi ro đối với lạm phát và lao động đã thay đổi và có vẻ "cân bằng hơn". Tuy nhiên, ông vẫn tự tin về nền kinh tế Hoa Kỳ, nền kinh tế đang tăng trưởng rất tốt theo quan điểm của ông và dữ liệu không ủng hộ ý tưởng về suy thoái. Ông dự kiến GDP của Hoa Kỳ sẽ tăng trưởng từ 1,5% đến 2% trong nửa cuối năm nay.

▪ Ngân hàng Trung ương Philippines (BSP) đã cắt giảm lãi suất mua lại đảo ngược mục tiêu (RRP) 25 điểm cơ bản xuống còn 6,25%, chính thức bắt đầu chu kỳ nới lỏng chính sách tiền tệ trước Cục Dự trữ Liên bang, mặc dù lạm phát tăng mạnh vào tháng 7 và tăng trưởng GDP thực tế mạnh mẽ trong quý 2 năm 2024. Hội đồng Tiền tệ (MB) đã trích dẫn lạm phát trên con đường nhất quán với mục tiêu và tăng trưởng tiêu dùng hộ gia đình yếu trong quý 2 năm 2024 là những lý do chính biện minh cho sự thay đổi có hiệu chỉnh sang lập trường chính sách tiền tệ ít hạn chế hơn. Tóm lại, BSP tiếp tục cho thấy ý định nới lỏng chính sách tiền tệ dần dần từ đây trở đi do rủi ro tăng giá vẫn còn dai dẳng và những bất ổn bên ngoài. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo Ghi chú vĩ mô: “Philippines: BSP bắt đầu chu kỳ nới lỏng dần dần vào tháng 8” ngày 15 tháng 8 năm 2024.

Ngoại hối

▪ Đồng đô la Mỹ mạnh hơn so với hầu hết các đồng tiền G10 FX ngoại trừ AUD và GBP vào thứ năm (15 tháng 8). Chỉ số đô la Mỹ (DXY) kết thúc cao hơn 0,4% ở mức 102,977 (so với mức đóng cửa của phiên trước là 102,568).

▪ Đồng euro suy yếu khi cặp EUR/USD giao dịch ở mức thấp trong ngày là 1,0950 trước khi đóng phiên giao dịch NY ở mức 1,0972 (từ 1,1012). Đồng yên Nhật cũng suy yếu và cặp USD/JPY kết thúc ngày ở mức cao hơn là 149,28 (từ 147,33), giảm hơn 1,3%.

▪ Đồng Kiwi và đồng Aussie phân kỳ so với đồng đô la khi đồng Kiwi tiếp tục suy yếu với tỷ giá NZD/USD đóng cửa ở mức thấp hơn là 0,5986 (từ 0,5998) trong khi đồng AUD/USD đóng cửa ở mức cao hơn là 0,6612 (từ 0,6598).

▪ Bảng Anh cũng tăng so với USD khi dữ liệu GDP và sản xuất công nghiệp mới nhất cho thấy nền kinh tế Anh vẫn duy trì tốc độ phục hồi ổn định. Cặp GBP/USD giao dịch ở mức cao nhất là 1,2872, trước khi ổn định ở mức 1,2855 (từ 1,2829).

▪ Sau khi thị trường chứng khoán Mỹ thể hiện không tốt qua đêm, USD đã tăng trở lại so với FX châu Á. Do đó, cả CNY trong nước và CNH ngoài nước đều suy yếu. Điều này dẫn đến USD/CNY tăng cao hơn khi mở cửa từ 7,14 lên 7,1580 và USD/CNH cũng tăng từ 7,1450 lên 7,1610. Tuy nhiên, USD/TWD ít thay đổi quanh mức 32,30. Tuy nhiên, USD/KRW không giao dịch do ngày lễ.

▪ Tại Đông Nam Á, USD/MYR và USD/THB đã phục hồi từ 4,42 lên 4,4375 và từ 34,90 lên 35,00. Nhưng USD/IDR hầu như không thay đổi dưới mức 15.700. Tương tự, USD/SGD hầu như không thay đổi khi nó củng cố quanh mức 1,3170.

Cổ phiếu

▪ Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ tăng phiên thứ ba liên tiếp vào thứ năm khi giá cổ phiếu tăng vọt qua đêm được cho là nhờ dữ liệu kinh tế vĩ mô thuận lợi của Hoa Kỳ, đặc biệt là doanh số bán lẻ, làm dịu bớt lo ngại về suy thoái kinh tế sắp xảy ra ở Hoa Kỳ. Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones (DJIA) kết thúc phiên tăng gần 555 điểm (1,39%), lên 40.563,06, trong khi chỉ số SP 500 đóng cửa thậm chí còn cao hơn 1,61% ở mức 5.543,22. NASDAQ là chỉ số hoạt động tốt nhất trong số ba chỉ số chính khi kết thúc phiên tăng hơn 400 điểm (2,34%) và đóng cửa ở mức 17.594,50. Chỉ số biến động CBOE (VIX) hay "chỉ số sợ hãi" tiếp tục giảm xuống 15,23 (từ mức 16,19 trước đó).

▪ Cổ phiếu châu Á đóng cửa chủ yếu trong sắc xanh, được thúc đẩy bởi sự phục hồi của cổ phiếu Trung Quốc khi các nhà đầu tư kỳ vọng các biện pháp kích thích hơn nữa từ chính quyền sau dữ liệu kinh tế vĩ mô yếu kém của Trung Quốc trong tháng 7.

▪ Tại Bắc Á, SHCOMP của Trung Quốc tăng 0,9% lên 2.877 khi SZCOMP cũng tăng 0,8% lên 1.553. Tuy nhiên, HSI của Hồng Kông đóng cửa thấp hơn 4 điểm ở mức 17.109. Trong khi TWSE của Đài Loan giảm 0,6% xuống 21.895. Thị trường chứng khoán Hàn Quốc đóng cửa nghỉ lễ.

▪ Tại Đông Nam Á, STI của Singapore dẫn đầu nhóm tăng giá với mức phục hồi 0,9% lên 3.315 trong khi KLCI của Malaysia tăng nhẹ 0,6 điểm lên 1.612. Nhưng cả SET của Thái Lan và JCI của Indonesia đều giảm 0,2% xuống 1.289 và 0,4% xuống 7.409 trong giao dịch thận trọng.

Trái phiếu/Kho bạc Hoa Kỳ

▪ Lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ kết thúc phiên giao dịch cao hơn vào thứ năm khi các dữ liệu tích cực của Hoa Kỳ cho thấy sức mạnh của nền kinh tế Hoa Kỳ và các nhà giao dịch tiếp tục thu hẹp quy mô cắt giảm lãi suất của Fed trong năm nay. Theo Bloomberg, các nhà giao dịch hoán đổi tiếp tục giảm cược vào việc nới lỏng mạnh mẽ của Fed, định giá mức cắt giảm dưới 100 điểm cơ bản cho năm 2024. Lợi suất trái phiếu UST kỳ hạn 10 năm đóng phiên cao hơn 7,8 điểm cơ bản ở mức 3,913%, trong khi lợi suất trái phiếu UST kỳ hạn 2 năm tăng thậm chí còn cao hơn, 13,7 điểm cơ bản lên 4,093%. Do đó, sự đảo ngược chênh lệch lợi suất trái phiếu 2 năm và 10 năm tiếp tục mở rộng thêm (-6,1 điểm cơ bản) lên -17,8 điểm cơ bản.

▪ Ở phía trước, SORA qua đêm giảm 5 điểm cơ bản xuống 3,61% trong khi ở phía sau, Trái phiếu Chính phủ Singapore kỳ hạn 10 năm cũng giảm 5 điểm cơ bản xuống 2,76%.

Hàng hóa

▪ Giá dầu thô tăng vào thứ năm, khi các nhà đầu tư tiếp tục đánh giá triển vọng nhu cầu của Trung Quốc trong khi theo dõi mối đe dọa địa chính trị do cuộc đối đầu trực tiếp giữa Israel và Iran gây ra. Giá dầu Brent tương lai của London kết thúc ngày cao hơn 1,28 đô la Mỹ (1,6%) ở mức 81,04 đô la Mỹ/thùng trong khi giá dầu WTI của NY tăng 1,18 đô la Mỹ (1,5%) ở mức 78,16 đô la Mỹ/thùng.

▪ Theo báo cáo của Bloomberg, giá khí đốt tự nhiên của Hoa Kỳ đã tăng sau khi dữ liệu của EIA Hoa Kỳ cho thấy mức giảm dự trữ đầu tiên vào mùa hè kể từ năm 2016. Trong khi đó, Bộ Năng lượng đã mua 1,5 triệu thùng dầu thô chua của Hoa Kỳ để bổ sung vào kho dự trữ chiến lược của họ.

▪ Giá vàng tăng vào thứ năm mặc dù đồng đô la mạnh hơn, vì các nhà đầu tư phải đối mặt với vô số yếu tố bao gồm dữ liệu cải thiện của Hoa Kỳ làm giảm rủi ro suy thoái kinh tế của Hoa Kỳ nhưng cũng ngụ ý rằng Fed sẽ cắt giảm lãi suất ít hơn. Giá vàng tăng 8,94 đô la Mỹ (0,4%) lên 2.456,79 đô la Mỹ/ounce troy.

Dữ liệu tin tức kinh tế

▪ Nền kinh tế Anh duy trì tốc độ phục hồi ổn định khi GDP quý 2 tăng 0,6% theo quý, 0,9% theo năm (hoàn toàn phù hợp với ước tính của Bloomberg) trong khi tăng trưởng quý 1 không đổi ở mức 0,7% theo quý, 0,3% theo năm. Tiêu dùng tư nhân hơi đáng thất vọng ở mức 0,2% theo quý (giảm so với mức 0,4% trong quý 1) và không đạt ước tính tăng 0,5% nhưng sự thiếu hụt đó đã được bù đắp bằng mức tăng đột biến trong chi tiêu của chính phủ, tăng 1,4% theo quý (từ mức 0,0% trong quý 1 và cao hơn nhiều so với ước tính chỉ tăng 0,3%) và một lĩnh vực dịch vụ mạnh mẽ (khi chỉ số dịch vụ tăng 0,8% trong 3 tháng/3 tháng vào tháng 6, từ mức 1,1% trong tháng 5).

▪ Sản lượng công nghiệp tháng 6 của Anh cũng tăng cao hơn dự kiến, đạt 0,8% m/m (so với ước tính của Bloomberg là 0,1% m/m, tăng so với mức 0,2% m/m trong tháng 5). Điều này chuyển thành mức giảm -1,5% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 6 (so với ước tính của Bloomberg là -2,3% so với cùng kỳ năm trước), từ mức +0,4% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 5.

▪ Thâm hụt thương mại tháng 6 của Anh thu hẹp xuống còn 5,324 tỷ bảng Anh (so với mức thâm hụt ước tính của Bloomberg là 3,5 tỷ bảng Anh từ mức -5,77 tỷ bảng Anh trong tháng 5).

▪ Năng suất lao động của khu vực đồng euro không cải thiện trong quý 2, giảm -0,4% (sau khi giảm -0,5% trong quý 1), theo dữ liệu của ECB công bố vào thứ năm. Con số quý 2 cũng không đạt được dự báo của nhân viên Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) vào tháng 6 là -0,3%, một đòn giáng vào nỗ lực của ngân hàng trung ương nhằm đưa lạm phát trở lại mức 2%.

▪ Doanh số bán lẻ tháng 7 của Hoa Kỳ bất ngờ tăng mạnh 1,0% so với tháng trước (cao hơn nhiều so với mức trung bình của Bloomberg là 0,4% so với tháng trước) trong khi số liệu tháng 6 được điều chỉnh giảm xuống -0,2% (so với số liệu sơ bộ là 0,0%). Mức tăng đột biến của tháng 7 là mức cao nhất kể từ tháng 1 năm 2023 (4,1%) mặc dù diễn ra trong bối cảnh giá cả cao và chi phí đi vay tăng cao, thị trường lao động hạ nhiệt và triển vọng kinh tế không chắc chắn. Sự gia tăng trong doanh số bán lẻ diễn ra rộng rãi khi 10 trong số 13 danh mục trong báo cáo tháng 7 đều ghi nhận mức tăng. Doanh số bán ô tô phục hồi mạnh mẽ vào tháng 7 sau khi một cuộc tấn công mạng vào tháng trước dẫn đến mức giảm đáng kể. Không bao gồm ô tô và trạm xăng, doanh số bán lẻ tăng 0,4% so với tháng trước, từ mức 0,8% của tháng 6. Đồ điện tử và đồ gia dụng cũng ghi nhận mức tăng vững chắc trong khi so sánh, doanh số thương mại điện tử chỉ tăng khiêm tốn và theo báo cáo của Bloomberg, điều đó có thể là do các công ty lớn trong lĩnh vực bán hàng trực tuyến giảm giá mạnh và các chương trình khuyến mãi khác trong tháng 7.

▪ Đối với doanh số của nhóm kiểm soát (được sử dụng để tính tỷ trọng doanh số bán lẻ so với GDP của Hoa Kỳ và không bao gồm dịch vụ thực phẩm, đại lý ô tô, vật liệu xây dựng và trạm xăng), tăng 0,3% so với tháng trước (cao hơn dự báo 0,1% của Bloomberg nhưng chậm hơn đáng kể so với mức 0,9% của Jun).

▪ Khảo sát sản xuất của Empire trong tháng 8 cải thiện nhiều hơn dự kiến lên -4,7 (so với ước tính của Bloomberg là -6,0 từ mức -6,6 trong tháng 7) nhưng Triển vọng kinh doanh của Fed Philadelphia trong tháng 8 bất ngờ giảm xuống -7,0 (so với ước tính của Bloomberg là +5,2 từ mức 13,9 trong tháng 7), đây là kết quả tệ nhất của chỉ số này kể từ tháng 1 năm 2024 (-10,6).

▪ Sản lượng công nghiệp tháng 7 của Hoa Kỳ giảm nhiều hơn dự kiến ở mức -0,6% m/m (so với ước tính của Bloomberg là -0,3% m/m, từ mức +0,3% đã được điều chỉnh giảm trong tháng 6), trong khi tỷ lệ sử dụng công suất giảm xuống còn 77,8% (so với ước tính là 78,5% từ mức 78,4% trong tháng 6). Mức giảm trong tháng 7 là mức giảm mạnh nhất kể từ đầu năm (tháng 1: -1,1%) và một phần là do Bão Beryl (làm giảm hoạt động lọc dầu ở Bờ biển Vịnh) cũng như sản lượng xe giảm gây áp lực lên sản xuất.

▪ Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu hàng tuần giảm xuống còn 227.000 trong tuần kết thúc vào ngày 10 tháng 8 (thấp hơn ước tính của Bloomberg là 236.000, từ mức 234.000 đã điều chỉnh vào tuần trước). Số đơn xin trợ cấp tiếp tục cũng giảm xuống còn 1,864 triệu (trong tuần kết thúc vào ngày 3 tháng 8) từ mức 1,871 triệu trong tuần trước.

▪ Chỉ số thị trường nhà ở NAHB của Hoa Kỳ tháng 8 giảm nhẹ hơn dự kiến, xuống mức thấp hơn là 39 (so với mức 43 của Bloomberg và từ mức 42 của tháng 7).

▪ Sản lượng công nghiệp và doanh số bán lẻ của Trung Quốc nhìn chung phù hợp với dự báo chung, nhưng đầu tư tài sản cố định bất ngờ chậm lại và tỷ lệ thất nghiệp được khảo sát tăng cao hơn vào tháng 7. Thị trường nhà ở vẫn trong xu hướng giảm với giá cả, giá trị bán nhà ở và đầu tư bất động sản tiếp tục giảm. Có khả năng LPR sẽ tiếp tục giảm vào tuần tới (ngày 20 tháng 8) để phản ánh mức cắt giảm lớn hơn bình thường 20 điểm cơ bản đối với MLF 1 năm vào ngày 25 tháng 7. Trong ngắn hạn, cũng có khả năng cắt giảm 50 điểm cơ bản đối với tỷ lệ dự trữ bắt buộc (RRR).

▪ Hôm nay, số liệu GDP cuối cùng cho quý 2 năm 2024 sẽ được công bố tại Malaysia, Hồng Kông và Đài Loan. Cụ thể, số liệu GDP cuối cùng của Malaysia dự kiến sẽ vẫn mạnh ở mức 5,5% theo năm, chỉ thấp hơn một chút so với số liệu sơ bộ là 5,8% theo năm và quan trọng hơn là vẫn mạnh hơn đáng kể so với ước tính 4,2% theo năm của quý 1 năm 2024.

▪ Tại Thái Lan, liên minh cầm quyền đã công bố quyết định ủng hộ bà Paetongtarn Shinawatra làm ứng cử viên cho chức Thủ tướng. Quốc hội dự kiến sẽ họp vào cuối ngày hôm nay để bỏ phiếu bầu Thủ tướng.

Nguồn: Tập đoàn UOB

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Triển vọng thị trường chứng khoán Mỹ khi được dự báo tăng vọt khi Fed cắt giảm lãi suất

Adam

Chứng khoán

Paul Christopher, Giám đốc chiến lược đầu tư toàn cầu của ngân hàng Wells Fargo, đã đưa ra một dự báo đáng chú ý về triển vọng thị trường chứng khoán Mỹ. Theo ông, cổ phiếu đang chuẩn bị có đợt tăng giá chưa từng thấy trong ba thập kỷ trở lại đây. Christopher chỉ ra những điểm tương đồng đáng kể giữa thị trường hiện tại và năm 1995 - một năm mà chứng khoán đã bùng nổ với chỉ số S&P 500 đạt mức cao nhất mọi thời đại qua 77 phiên tăng điểm.

Mối quan hệ giữa chính sách tiền tệ và thị trường chứng khoán

Dự báo này dựa trên mối quan hệ nhân quả giữa chính sách tiền tệ của Fed và diễn biến thị trường chứng khoán. Christopher dự đoán Fed sẽ cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 9 và tiếp tục giảm thêm "một vài lần" cho đến cuối năm. Việc cắt giảm lãi suất này có thể tạo ra một môi trường thuận lợi cho thị trường chứng khoán, tương tự như tình huống đã xảy ra vào năm 1995.

Hai yếu tố quan trọng hỗ trợ cho dự báo này là xu hướng giảm của lạm phát và sự tăng trưởng ổn định của nền kinh tế. Theo số liệu của Cục Thống kê Lao động, lạm phát Mỹ tháng 7 chỉ tăng 2,9% so với cùng kỳ năm ngoái, đã rời xa mức đỉnh của mùa hè năm 2022. Đồng thời, Bộ Thương mại báo cáo GDP quý 2 tăng trưởng 2,8% so với cùng kỳ năm ngoái. Mối quan hệ tương quan giữa lạm phát giảm và tăng trưởng kinh tế ổn định tạo ra một môi trường lý tưởng cho Fed để cân nhắc việc nới lỏng chính sách tiền tệ.

Dự báo về biến động thị trường trong ngắn hạn

Mặc dù có triển vọng tích cực trong dài hạn, Christopher cũng dự đoán rằng thị trường sẽ trải qua giai đoạn biến động cao hơn trong vài tháng tới. Điều này phản ánh mối quan hệ tương hỗ giữa thị trường tài chính và các yếu tố bên ngoài như căng thẳng địa chính trị và cuộc bầu cử tổng thống sắp tới. Tuy nhiên, ông cho rằng giai đoạn biến động này có thể mang lại cơ hội sinh lời cho các nhà đầu tư, đặc biệt là nếu Fed thực hiện việc nới lỏng chính sách một cách phù hợp.

Christopher chỉ ra rằng việc giảm lãi suất ngắn hạn có thể đặc biệt có lợi cho cổ phiếu ngành tài chính và công nghệ. Đây là một ví dụ về mối quan hệ nhân quả giữa chính sách tiền tệ và hiệu suất của các ngành cụ thể: khi lãi suất giảm, các tổ chức tài chính có thể thu hút được nhiều tiền gửi hơn, trong khi các công ty công nghệ có thể thấy doanh thu được cải thiện do chi phí vốn giảm. Ông lưu ý rằng hai xu hướng này cũng đã xảy ra vào năm 1995, củng cố thêm cho sự tương đồng giữa tình hình hiện tại và giai đoạn đó.

Những rủi ro và thách thức

Mặc dù có những dự báo tích cực, vẫn còn những thách thức và rủi ro đáng kể. Các nhà kinh tế của Fed New York dự đoán có 56% khả năng nền kinh tế Mỹ sẽ rơi vào suy thoái vào tháng 7 năm sau. Điều này tạo ra một mối quan hệ tương quan phức tạp giữa triển vọng kinh tế và diễn biến thị trường chứng khoán: trong khi việc cắt giảm lãi suất có thể kích thích thị trường trong ngắn hạn, nguy cơ suy thoái có thể gây áp lực lên giá cổ phiếu trong dài hạn.

Nhìn chung, dự báo của Paul Christopher về đợt tăng giá mạnh mẽ của thị trường chứng khoán Mỹ dựa trên sự tương đồng với năm 1995 và kỳ vọng về việc Fed cắt giảm lãi suất. Tuy nhiên, môi trường kinh tế và chính trị hiện tại cũng có những khác biệt đáng kể so với 28 năm trước. Các nhà đầu tư cần cân nhắc cẩn thận giữa cơ hội tiềm năng và rủi ro hiện hữu, đồng thời theo dõi chặt chẽ các chỉ số kinh tế vĩ mô và động thái chính sách của Fed trong những tháng tới.

Trong khi triển vọng tăng trưởng mạnh mẽ của thị trường chứng khoán là một kịch bản đáng mong đợi, các nhà đầu tư nên duy trì một cách tiếp cận cân bằng và đa dạng hóa danh mục đầu tư để đối phó với những biến động có thể xảy ra. Việc theo dõi sát sao các diễn biến về lạm phát, tăng trưởng kinh tế và chính sách của Fed sẽ là chìa khóa để định hướng chiến lược đầu tư trong giai đoạn đầy thách thức nhưng cũng đầy cơ hội này.

Nguồn: BI

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Bất ổn chính trị có thể thúc đẩy BOJ tạm dừng nhưng không kết thúc lộ trình tăng lãi suất

Warren Takunda

Ngân hàng trung ương

Kinh tế

Sự bất ổn chính trị do quyết định từ chức của Thủ tướng Fumio Kishida gây ra có thể sẽ dẫn đến sự tạm dừng, thay vì chấm dứt hoàn toàn, kế hoạch tăng lãi suất đều đặn từ mức gần bằng 0 của Ngân hàng Nhật Bản.

Các nhà phân tích cho biết thời gian tạm dừng đó kéo dài bao lâu không chỉ phụ thuộc vào diễn biến cuộc đua giành quyền lãnh đạo đảng cầm quyền mà còn phụ thuộc vào diễn biến của thị trường ảnh hưởng thế nào đến cuộc tranh luận chính trị về tốc độ tăng lãi suất mong muốn.

Kishida, người đã đích thân chọn Kazuo Ueda làm thống đốc BOJ vào năm ngoái, cho biết vào thứ Tư rằng ông sẽ không tham gia cuộc đua giành vị trí lãnh đạo Đảng Dân chủ Tự do (LDP) cầm quyền vào tháng 9.

BOJ đã hợp tác chặt chẽ với chính quyền của Kishida trong việc truyền bá những lợi ích của mức lương cao hơn. Vài ngày trước khi BOJ tăng lãi suất vào tháng 7, Kishida cho biết chính sách bình thường hóa của ngân hàng trung ương sẽ hỗ trợ quá trình chuyển đổi của Nhật Bản sang nền kinh tế tăng trưởng, một dấu hiệu cho thấy ông ủng hộ việc thoát khỏi mức lãi suất cực thấp.

Sự ra đi của Kishida để lại khoảng trống chính trị làm gia tăng sự bất ổn về chính sách kinh tế và làm phức tạp thêm nỗ lực của BOJ nhằm thoát khỏi chính sách tiền tệ dễ dàng một cách suôn sẻ thông qua sự phối hợp với chính phủ.

Những người được coi là ứng cử viên hàng đầu phần lớn đều tán thành việc tăng dần lãi suất cực thấp hiện tại của Nhật Bản, một phần là để ngăn chặn đồng yên giảm giá mạnh.

Shigeru Ishiba, người được coi là ứng cử viên hàng đầu kế nhiệm Kishida làm lãnh đạo đảng LDP tiếp theo và thủ tướng, nói với Reuters rằng BOJ đang "đi đúng hướng" khi tăng lãi suất dần dần.

Các ứng cử viên hàng đầu khác, chẳng hạn như các nhân vật chủ chốt của đảng Toshimitsu Motegi và Taro Kono, cũng kêu gọi BOJ cần tăng lãi suất và đưa ra thông điệp cứng rắn.

Người duy nhất ủng hộ việc nới lỏng chính sách mạnh mẽ là ứng cử viên sáng giá Sanae Takaichi, người thuộc nhóm đảng ủng hộ các chính sách kích thích kinh tế của cựu thủ tướng Shinzo Abe.

"Takaichi có thể là một ngoại lệ, nhưng hầu hết các ứng cử viên dường như không phản đối việc bình thường hóa chính sách của BOJ. Nếu vậy, sẽ không có nhiều gián đoạn đối với lộ trình tăng lãi suất dài hạn của ngân hàng này", Mari Iwashita, người theo dõi BOJ kỳ cựu, cho biết.

CHÍNH TRỊ-CĂNG THẲNG BOJ

Theo luật, BOJ được trao quyền độc lập khỏi sự can thiệp của chính phủ trong việc thiết lập chính sách tiền tệ. Nhưng trong lịch sử, BOJ đã chịu áp lực chính trị khi sử dụng các công cụ nới lỏng tiền tệ để phục hồi nền kinh tế.

Căng thẳng chính sách đó một phần là do quyền lực của chính phủ trong việc bổ nhiệm các thành viên hội đồng quản trị BOJ bao gồm cả thống đốc, sau đó cần có sự chấp thuận của quốc hội để có hiệu lực.

Các nhà phân tích cho biết, với đồng yên yếu làm gia tăng gánh nặng cho các hộ gia đình do chi phí sinh hoạt tăng cao, nhiều chính trị gia có thể sẽ chấp thuận tăng lãi suất dần dần vào lúc này.

Điều đó có nghĩa là BOJ có thể sẽ giữ nguyên lộ trình và tiếp tục tăng lãi suất - mặc dù với tốc độ chậm hơn so với dự kiến ban đầu.

Một cuộc khảo sát do Trung tâm Nghiên cứu Kinh tế Nhật Bản thực hiện từ ngày 30 tháng 7 đến ngày 6 tháng 8 cho thấy nhiều nhà kinh tế dự đoán lãi suất sẽ tăng thêm một lần nữa vào cuối năm.

"Đồng yên yếu là kẻ thù số 1 của nhiều nhà lập pháp, điều này có nghĩa là có ít sự phản đối chính trị đối với việc tăng lãi suất hơn so với trước đây", một nguồn tin hiểu rõ quan điểm của BOJ cho biết.

KHOẢNH KHẮC TẠM DỪNG

Các nhà phân tích cho biết dữ liệu cho thấy nền kinh tế phục hồi trong quý 2 nhờ mức tiêu dùng mạnh mẽ giúp biện minh cho việc tăng lãi suất thêm nữa.

BOJ sẽ mất quá nhiều nếu từ bỏ kế hoạch được xây dựng cẩn thận nhằm đảo ngược chương trình kích thích kinh tế cấp tiến kéo dài một thập kỷ, chương trình đã chấm dứt lãi suất âm vào tháng 3 và dẫn đến việc tăng lãi suất ngắn hạn từ 0-0,1% lên 0,25% vào tháng 7.

BOJ vẫn là một ngoại lệ toàn cầu về chính sách tiền tệ. Ngân hàng trung ương đã giữ lãi suất ở mức cực thấp ngay cả khi các đối tác Hoa Kỳ và châu Âu của họ tăng mạnh kể từ năm 2022 để chống lại lạm phát nóng bỏng. Hiện tại, BOJ đang tăng lãi suất trong khi các đối tác của mình đã bắt đầu nới lỏng và vẫn còn lâu mới bình thường hóa chính sách.

Thống đốc Ueda cho biết việc tăng lãi suất thêm là sự điều chỉnh cần thiết đối với chính sách hỗ trợ tiền tệ quá mức, thay vì thắt chặt hoàn toàn - một lập trường mà ông có thể sẽ duy trì.

Nhưng BOJ cũng có lý do chính đáng để vượt qua cơn bão bằng cách giữ nguyên quan điểm tại cuộc họp chính sách tiếp theo vào ngày 19-20 tháng 9, có khả năng sẽ diễn ra gần với ngày diễn ra cuộc đua giành quyền lãnh đạo đảng LDP.

Các nhà phân tích cho biết cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ cũng có thể làm gia tăng sự biến động của thị trường và khiến BOJ không thực hiện đợt xem xét lãi suất tiếp theo vào ngày 30-31 tháng 10.

Toru Suehiro, nhà kinh tế trưởng tại Daiwa Securities, cho biết: "BOJ sẽ hoãn tăng lãi suất ít nhất cho đến tháng 12, khi các sự kiện chính trị của Nhật Bản và Hoa Kỳ diễn ra".

BOJ cũng cần thời gian để xây dựng lòng tin với thủ tướng mới, người có thể phải đợi đến tháng 11 để được quốc hội phê chuẩn.

Một số nhà phân tích cho biết, Ueda, một học giả chuyển sang làm thống đốc, có ít cộng sự trong giới chính trị, điều này làm tăng thêm thách thức trong việc giao tiếp suôn sẻ với chính quyền mới.

Không có gì đảm bảo các chính trị gia sẽ tiếp tục ủng hộ việc tăng lãi suất nếu xu hướng giảm của đồng yên đảo ngược.

Sự tăng đột biến của đồng yên, một phần do đợt tăng lãi suất của BOJ vào tháng 7, đã dẫn đến giá cổ phiếu giảm mạnh, buộc ngân hàng trung ương này phải rút lại chính sách cứng rắn của mình.

Naomi Muguruma, chiến lược gia trái phiếu trưởng tại Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities, cho biết: "Nếu xu hướng đồng yên yếu đảo ngược, một số chính trị gia có thể bắt đầu đặt câu hỏi liệu BOJ có cần tăng lãi suất thêm nữa hay không".