Nasdaq 100 phục hồi khi các nhà giao dịch kỳ vọng lệnh đóng cửa chính phủ tại Hoa Kỳ sẽ kết thúc

Chứng khoán

Chính trị

Tóm tắt:

Như biểu đồ cho thấy, chỉ số Nasdaq 100 (US Tech 100 mini trên FXOpen) đã bắt đầu tuần với diễn biến tích cực trong bối cảnh kỳ vọng ngày càng tăng rằng tình trạng đóng cửa chính phủ dài nhất trong lịch sử Hoa Kỳ có thể sớm kết thúc.

Theo Reuters, một dự luật đã được trình lên Thượng viện, đề xuất các sửa đổi nhằm gia hạn ngân sách chính phủ đến ngày 30 tháng 1. Tin tức này đã tạo động lực tăng giá cho thị trường chứng khoán. Tuy nhiên, câu hỏi vẫn còn đó - liệu rủi ro đã thực sự qua đi?

Phân tích kỹ thuật của Nasdaq 100

Phân tích biểu đồ hàng giờ của Nasdaq 100 (US Tech 100 mini trên FXOpen) vào ngày 4 tháng 11 , chúng tôi:

→ Vẽ một kênh đi lên;

→ Đã ghi nhận những dấu hiệu cho thấy đà tăng trưởng đã cạn kiệt, như đã đề cập trong tiêu đề trước.

Kể từ đó, diễn biến giá đã phát triển như sau:

→ Đường biên dưới của kênh cung cấp hỗ trợ (1), thúc đẩy sự phục hồi ngắn hạn;

→ Mức 25.770 đóng vai trò là ngưỡng kháng cự (2) trong hai lần, củng cố sự tự tin của phe bán để thúc đẩy sự đột phá xuống dưới — và cuối cùng đã thành công.

Các biến động tiếp theo của chỉ số hiện đã phác họa rõ hơn sự hình thành của một kênh giảm dần (hiển thị bằng màu đỏ).

Từ góc độ phía cầu:

→ Sau khi đột phá giảm giá giả xuống dưới 24.680 (cho thấy đặc điểm của mô hình Liquidity Grab), thị trường đã có đợt tăng giá mạnh từ điểm B;

→ Phiên giao dịch hôm nay mở đầu bằng một khoảng trống tăng giá và giá đã di chuyển lên trên đường trung tuyến màu đỏ.

Từ góc độ cung cấp:

→ Mức 25.500, nơi người bán giành quyền kiểm soát trong đợt phá vỡ kênh trước đó, hiện có thể đóng vai trò là ngưỡng kháng cự;

→ Nếu động thái A→B được xem là một xung lực, thì đợt tăng giá hôm nay có vẻ là sự phục hồi điều chỉnh phù hợp với tỷ lệ Fibonacci — cho thấy đà giảm có thể tiếp tục trong kênh màu đỏ.

Nguồn: FXOpen

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.

Thêm

Chia sẻ

Các gã khổng lồ công nghệ tài chính của Trung Quốc đang dần quay trở lại lĩnh vực cho vay khi các quy định pháp lý thay đổi và nhu cầu tăng vọt

Gerik

Kinh tế

Sự hồi sinh của hoạt động cho vay báo hiệu chính sách nới lỏng chứ không phải bãi bỏ quy định

Các công ty internet lớn của Trung Quốc, bao gồm Ant Group, WeBank, ByteDance và Meituan, đang thận trọng nối lại hoạt động cho vay tiêu dùng sau nhiều năm bị kiểm soát chặt chẽ. Sự thay đổi này phản ánh lập trường mà những người trong ngành cho là dễ dãi hơn từ các cơ quan quản lý, một phần do sự cấp bách của chính phủ trong việc kích thích tiêu dùng trong bối cảnh kinh tế suy thoái và căng thẳng thương mại với Hoa Kỳ.

Việc triển khai các chương trình trợ cấp lãi suất cho vay tiêu dùng gần đây, bao gồm cả các công ty cho vay truyền thống và công ty cho vay trực tuyến, được xem là một tín hiệu cho thấy Bắc Kinh sẵn sàng chấp nhận, nếu không muốn nói là tích cực hỗ trợ sự phục hồi có chừng mực của tín dụng fintech. Theo UBS, cho vay nền tảng trực tuyến dự kiến sẽ tăng trưởng 7,6% vào năm 2025, đạt 5,4 nghìn tỷ nhân dân tệ (khoảng 758 tỷ đô la), với tốc độ tăng trưởng hàng năm dự kiến là 7,4% đến năm 2029.

Sự mở rộng mới này đánh dấu bước chuyển mình về mặt cấu trúc từ môi trường từng bị hạn chế sau cuộc đàn áp mạnh mẽ năm 2020, bắt đầu bằng việc tạm dừng IPO của Ant Group và tiếp tục với những cải cách toàn diện trên toàn bộ lĩnh vực công nghệ tài chính.

Từ đàn áp đến phối hợp: Một sự thay đổi trong chiến lược

Mô hình tăng trưởng trước đây của lĩnh vực công nghệ tài chính, vốn được đặc trưng bởi sự giám sát tối thiểu và khả năng mở rộng nhanh chóng, đã bị phá vỡ khi Bắc Kinh tìm cách hạn chế rủi ro hệ thống. Các nền tảng được lệnh tái cấu trúc thành các đơn vị nắm giữ tài chính, tuân thủ các yêu cầu về vốn cao hơn và chính sách sử dụng dữ liệu người tiêu dùng chặt chẽ hơn.

Đến năm 2023, các cơ quan quản lý xác nhận rằng nỗ lực tái cấu trúc đã hoàn tất đối với 14 nền tảng lớn. Tuy nhiên, bất chấp việc tuân thủ quy định, các công ty vẫn còn do dự cho đến khi một loạt các cuộc gặp gỡ cấp cao giữa lãnh đạo Trung Quốc và các giám đốc điều hành khu vực tư nhân, bao gồm cả Jack Ma của Alibaba, báo hiệu một chương mới trong sự phối hợp giữa nhà nước và doanh nghiệp.

Các nhà phân tích ngành hiện mô tả môi trường này là một "sự giám sát quy định được chuẩn hóa", một ranh giới giữa sự mở rộng không hạn chế và sự bóp nghẹt quy định. Sự hỗ trợ ngầm của chính phủ thông qua các khoản trợ cấp tiêu dùng và việc đưa các nền tảng vào các chương trình cho vay cho thấy fintech một lần nữa đang được định vị là một công cụ quan trọng để thúc đẩy nhu cầu trong nước.

Tuy nhiên, đây chỉ là sự điều chỉnh chính sách mang tính tương quan chứ không phải là tín hiệu đèn xanh cho việc cho vay không hạn chế. Các cơ quan chức năng vẫn rất cảnh giác với bất ổn tài chính, và bất kỳ sự gia tăng đáng kể nào về tỷ lệ vỡ nợ đều có thể gây ra một chu kỳ thắt chặt khác.

Nhu cầu tăng vọt, nhưng tình trạng vỡ nợ làm xói mòn sự ổn định

Về phía người tiêu dùng, nhu cầu vay vốn trực tuyến đang rõ ràng trỗi dậy. Các nền tảng đang tích cực tiếp thị dịch vụ của mình, thường nhấn mạnh vào sự dễ dàng phê duyệt và các điều khoản thanh toán linh hoạt. Đối với những người tiêu dùng có thu nhập trung bình như Yang Dongdong, cư dân Thượng Hải, người đã vay vốn trực tuyến đầu tiên để trang bị nội thất cho ngôi nhà mới, sức hấp dẫn nằm ở sự tiện lợi và tốc độ.

Tuy nhiên, không phải tất cả người vay đều sử dụng tín dụng một cách thận trọng. Một số người, như Max Luo và Liao Kui, đã rơi vào bẫy đầu cơ hoặc vòng xoáy nợ nần. Câu chuyện của họ cho thấy một rủi ro cơ bản: các điều khoản cho vay dễ dàng có thể khuyến khích việc vay mượn quá mức, đặc biệt là trong bối cảnh tiền lương trì trệ và an ninh việc làm yếu kém.

Dữ liệu từ Trung tâm Đăng ký và Chuyển giao Tài sản Tín dụng Ngân hàng cho thấy 74,3 tỷ nhân dân tệ nợ xấu đã được rao bán trong quý 1 năm 2025, tăng 190% so với cùng kỳ năm trước, trong đó nợ tiêu dùng chiếm 70% tổng số này. Gavekal Dragonomics ước tính rằng 5–7% người trưởng thành Trung Quốc có thể đã vỡ nợ hoặc chậm trả các khoản vay dưới mọi hình thức.

Những con số này cho thấy mối quan hệ nhân quả tiềm ẩn giữa sự hồi sinh của hoạt động cho vay do fintech dẫn đầu và tình trạng tài chính mong manh của người tiêu dùng, đặc biệt là khi tín dụng được sử dụng cho mục đích đầu cơ hoặc tái cấp vốn, thay vì tiêu dùng trực tiếp.

Các công ty cân nhắc rủi ro và cơ hội

Trong khi ByteDance đã mạnh tay đẩy mạnh hoạt động cho vay trong năm nay, Tencent vẫn giữ thái độ dè dặt, được cho là đã thảo luận nội bộ về các mục tiêu đầy tham vọng nhưng chưa triển khai mạnh mẽ. Sự khác biệt trong chiến lược này phản ánh sự khác biệt về khả năng chịu rủi ro: các công ty đang cân nhắc lợi nhuận ngắn hạn so với việc chịu ảnh hưởng lâu dài từ việc đảo ngược chính sách và tổn hại danh tiếng.

Bất chấp những tín hiệu nới lỏng từ chính phủ, các bên tham gia thị trường vẫn cảnh giác. Một giám đốc điều hành của một trong ba công ty tài chính internet hàng đầu nhận định rằng các cơ quan quản lý khó có thể chấp nhận một làn sóng vỡ nợ gây bất ổn khác. Điều này phản ánh quan điểm cho rằng việc mở rộng được phép nhưng có điều kiện.

Ngành này hiện đang cân bằng giữa việc điều chỉnh chính sách và rủi ro thị trường. Trợ cấp và giám sát rộng rãi đã tạo ra một môi trường thuận lợi, nhưng các doanh nghiệp không thể không nhận ra rằng một sự thay đổi đột ngột trong quan điểm chính thức có thể tái áp dụng các hạn chế cứng nhắc của vài năm qua.

Tăng trưởng chiến lược trong bối cảnh nền tảng mong manh

Sự hồi sinh thận trọng của hoạt động cho vay tiêu dùng từ các tập đoàn internet khổng lồ của Trung Quốc phản ánh mối quan hệ được điều chỉnh lại giữa vốn nhà nước và vốn nền tảng. Chiến lược kinh tế hiện tại của Bắc Kinh dường như hoan nghênh sự tham gia của fintech trong việc hỗ trợ nhu cầu trong nước, với điều kiện rủi ro hệ thống được kiểm soát.

Tuy nhiên, những dấu hiệu cảnh báo sớm - tỷ lệ vỡ nợ gia tăng, lạm dụng tín dụng và nợ quá mức - cho thấy sự mong manh của quá trình phục hồi này. Mối tương quan giữa nới lỏng chính sách và mở rộng tín dụng là rõ ràng, nhưng liệu nó có thể duy trì tăng trưởng mà không gây ra một làn sóng bất ổn tài chính khác hay không vẫn còn chưa chắc chắn.

Về bản chất, các công ty công nghệ tài chính Trung Quốc không còn bị ràng buộc bởi các rào cản pháp lý nữa, mà bởi nhu cầu tự điều chỉnh để đối phó với khả năng bị can thiệp trở lại. Chương tiếp theo của họ sẽ được định hình không chỉ bởi tốc độ tăng trưởng nhanh chóng mà còn bởi mức độ trách nhiệm trong hoạt động cho vay.

Nguồn: Reuters

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Vàng tăng lên mức cao nhất trong hai tuần

Đá Elizabeth

Hàng hóa

Phân tích kỹ thuật

Hôm thứ Hai, giá vàng tăng hơn 1% lên 4.050 USD/ounce, đạt mức cao nhất trong hai tuần. Đà tăng này được thúc đẩy bởi những lo ngại ngày càng gia tăng về sức khỏe của nền kinh tế Mỹ.

Đồng đô la Mỹ yếu đi đã hỗ trợ thêm cho kim loại quý này, giúp người mua quốc tế có khả năng chi trả cho các tài sản tính bằng đô la.

Dữ liệu công bố hôm thứ Sáu cho thấy chỉ số niềm tin người tiêu dùng của Đại học Michigan đã giảm xuống mức thấp nhất trong gần ba năm rưỡi. Sự sụt giảm này phần lớn là do tình trạng đóng cửa chính phủ Mỹ đang diễn ra, hiện đã trở thành đợt đóng cửa dài nhất trong lịch sử quốc gia này. Các nhà đầu tư đang theo dõi sát sao tình hình khi Thượng viện Hoa Kỳ đang tiến gần hơn đến việc phê duyệt đề xuất mở cửa lại chính phủ do Đảng Dân chủ hậu thuẫn.

Trong bối cảnh kinh tế bất ổn, kỳ vọng của thị trường về động thái tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang vẫn còn chia rẽ. Khả năng cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12 hiện được định giá ở mức khoảng 67%, không thay đổi so với cuối tuần trước.

Phân tích kỹ thuật: XAU/USD

Biểu đồ H4:

Trên biểu đồ H4, XAU/USD đang hình thành một vùng tích lũy quanh mức 3.988 USD. Một cú bứt phá theo hướng tăng dự kiến sẽ khởi đầu một sóng tăng trưởng hướng tới 4.075 USD, sau đó có thể giảm xuống 4.020 USD (kiểm tra mức này từ bên dưới). Một cú phá vỡ tiếp theo từ vùng này có thể mở rộng đợt điều chỉnh về 3.660 USD, nơi xu hướng giảm dự kiến sẽ kết thúc. Điều này có khả năng tạo tiền đề cho một sóng tăng mới nhắm tới 4.400 USD. Chỉ báo MACD ủng hộ triển vọng này, với đường tín hiệu nằm trên mức 0 và hướng lên trên, cho thấy đà tăng giá ngắn hạn vẫn tiếp tục.

Biểu đồ H1:

Trên biểu đồ H1, thị trường cũng đang củng cố quanh mức 3.988 USD. Một cú bứt phá đi lên có thể đẩy giá lên 4.075 USD, sau đó dự kiến sẽ giảm xuống ít nhất 4.020 USD. Chỉ báo dao động Stochastic cũng phù hợp với quan điểm này, khi đường tín hiệu của nó nằm trên mức 80 và dường như sắp đảo chiều xuống 20, cho thấy tiềm năng điều chỉnh giảm trong ngắn hạn.

Phần kết luận

Giá vàng đang giao dịch ở mức cao nhất trong hai tuần, được hỗ trợ bởi những lo ngại về kinh tế và đồng đô la Mỹ yếu hơn. Mặc dù cấu trúc kỹ thuật ngắn hạn cho thấy tiềm năng tăng giá tiếp theo lên 4.075 USD, nhưng dự kiến giá sẽ điều chỉnh về 4.020 USD. Triển vọng chung vẫn tích cực, với một đợt điều chỉnh sâu hơn về 3.660 USD dự kiến sẽ mang đến cơ hội mua vào trước khi xu hướng tăng chung có thể tiếp tục.

Nguồn: ACTIONFOREX

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Giá vàng tăng trên 4.070 đô la khi nền kinh tế Mỹ suy yếu thúc đẩy kỳ vọng cắt giảm lãi suất

Gerik

Kinh tế

Hàng hóa

Vàng tăng giá do kinh tế suy yếu và kỳ vọng ôn hòa của Fed

Vàng tăng phiên thứ hai liên tiếp vào thứ Hai, với giá giao ngay tăng lên 4.071,55 USD/ounce tại châu Á. Sự phục hồi này tiếp nối đà giảm nhẹ của tuần trước và phản ánh tâm lý nhà đầu tư trở lại khi các chỉ số kinh tế cho thấy nền kinh tế Mỹ có thể đang mất đà. Đà tăng này chủ yếu được thúc đẩy bởi tâm lý tiêu dùng yếu kém và dữ liệu lao động tư nhân, cho thấy bức tranh ảm đạm về sức mạnh hộ gia đình và việc làm.

Mức tăng gần 2% của vàng đánh dấu sự phục hồi đáng kể sau đợt giảm giá gần đây. Giá vàng đã giảm khoảng 7% kể từ khi đạt đỉnh cao nhất mọi thời đại trên 4.380 đô la vào giữa tháng 10. Tuy nhiên, mức tăng từ đầu năm đến nay vẫn đáng kể, với vàng tăng hơn 50%, được hỗ trợ bởi bất ổn kinh tế vĩ mô, hoạt động mua ròng mạnh mẽ của các ngân hàng trung ương và rủi ro địa chính trị dai dẳng.

Biến động giá tăng cho thấy mối tương quan điển hình giữa dữ liệu kinh tế xấu đi và nhu cầu trú ẩn an toàn gia tăng. Quan trọng hơn, điều này cho thấy mối quan hệ nhân quả, trong đó triển vọng nới lỏng tiền tệ được củng cố bởi dữ liệu yếu kém trực tiếp thúc đẩy sức hấp dẫn của vàng như một tài sản không sinh lời.

Tín hiệu ôn hòa được khuếch đại bởi khoảng trống dữ liệu do đóng cửa

Dữ liệu gần đây về lao động và tâm lý người tiêu dùng đã củng cố kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang có thể cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tiếp theo vào tháng 12. Chỉ số tâm lý người tiêu dùng của Đại học Michigan đã giảm xuống mức thấp gần kỷ lục, phản ánh mối lo ngại ngày càng tăng của các hộ gia đình về lạm phát và định hướng kinh tế. Một báo cáo việc làm riêng biệt của khu vực tư nhân cũng ám chỉ thị trường lao động đang suy yếu.

Tuy nhiên, việc chính phủ đóng cửa đã làm chậm đáng kể việc công bố các dữ liệu kinh tế quan trọng, khiến Fed không có cái nhìn đầy đủ về nền kinh tế. Hạn chế này buộc các nhà hoạch định chính sách phải dựa nhiều hơn vào các chỉ số thứ cấp và dữ liệu định tính. Với việc các Thượng nghị sĩ Dân chủ ôn hòa được cho là đang ủng hộ kế hoạch mở cửa lại chính phủ, sự chú ý của nhà đầu tư đang chuyển hướng sang những gì việc khởi động lại dữ liệu có thể tiết lộ và liệu điều đó có biện minh cho việc nới lỏng tiền tệ ngay lập tức hay không.

Theo Riya Singh của Emkay Global, mặc dù khả năng giải quyết được tình trạng đóng cửa có thể làm giảm nhẹ đà tăng của vàng, nhưng sự mong manh kinh tế cơ bản vẫn là động lực chính thúc đẩy đà tăng hiện tại.

Việc Ngân hàng Trung ương tiếp tục mua vào củng cố niềm tin của thị trường

Một trong những yếu tố hỗ trợ cấu trúc mạnh mẽ nhất cho vàng vẫn là sự tích lũy mạnh mẽ của các ngân hàng trung ương, dẫn đầu là Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC), với việc đã bổ sung vàng vào dự trữ trong 12 tháng liên tiếp. Xu hướng mua vàng liên tục này cho thấy sự chuyển dịch có chủ đích của các quốc gia lớn sang đa dạng hóa tài sản và phòng ngừa lạm phát dài hạn.

Ngoài ra, dòng vốn gần đây đổ vào các quỹ ETF vàng cho thấy nhu cầu ngày càng tăng của cả nhà đầu tư cá nhân và tổ chức đối với kim loại quý này, đặc biệt là trong bối cảnh rủi ro suy thoái gia tăng. Mô hình nhu cầu đa kênh này củng cố vai trò của vàng không chỉ là một tài sản phòng thủ mà còn là một công cụ thanh khoản trong điều kiện biến động.

Nghị quyết về việc đóng cửa chuyển trọng tâm sang chính sách của Fed

Theo Vasu Menon của OCBC, nếu chính phủ Hoa Kỳ mở cửa trở lại và dữ liệu kinh tế bị trì hoãn được công bố, thị trường có thể nhanh chóng chuyển hướng sang định giá chính xác hơn về mốc thời gian cắt giảm lãi suất. Điều này sẽ làm tăng kỳ vọng về động thái tiếp theo của Fed, đặc biệt nếu các chỉ số cho thấy sự suy thoái kinh tế trên diện rộng.

Mối quan hệ này khá tinh tế. Mặc dù việc giải quyết tình trạng đóng cửa sẽ loại bỏ một nguồn bất ổn, nhưng nghịch lý là nó có thể hỗ trợ giá vàng nếu dữ liệu sắp tới xác nhận sự suy thoái, do đó khiến việc cắt giảm lãi suất không chỉ có khả năng xảy ra mà còn trở nên cấp bách.

Trong khi đó, Chỉ số Bloomberg Dollar Spot vẫn ổn định, cho thấy sức mạnh của đồng đô la không phải là yếu tố đối trọng đáng kể với đà tăng của vàng trong ngày. Bạc cũng tăng 2,4%, trong khi bạch kim và palladium ghi nhận thêm mức tăng, cho thấy đà tăng trưởng rộng hơn của kim loại quý.

Dữ liệu yếu và chính sách bất ổn khiến vàng tiếp tục tăng giá

Đợt tăng giá mới nhất của vàng cho thấy độ nhạy cảm của tài sản này với những thay đổi theo thời gian thực trong tâm lý kinh tế vĩ mô và kỳ vọng chính sách tiền tệ của Hoa Kỳ. Mặc dù vẫn còn lạc quan về việc chấm dứt tình trạng đóng cửa chính phủ, các yếu tố chính thúc đẩy giá vàng vẫn ở mức cao: dữ liệu lao động yếu, niềm tin tiêu dùng thấp và triển vọng kinh tế trì trệ. Tất cả những yếu tố này làm tăng khả năng Fed sẽ có phản ứng ôn hòa - một diễn biến tiếp tục hỗ trợ đà tăng của giá vàng.

Khi các ngân hàng trung ương tiếp tục mua vào và các nhà đầu tư phòng ngừa các sai lầm về chính sách và lạm phát dai dẳng, vàng vẫn có vị thế tốt trong ngắn hạn đến trung hạn, đặc biệt nếu dữ liệu xác nhận rằng nền kinh tế Hoa Kỳ thực sự đang tiến tới giai đoạn suy thoái.

Nguồn: Bloomberg

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Ấn Độ cân nhắc tăng hạn ngạch xuất khẩu đường để ngăn chặn tình trạng dư thừa sắp xảy ra

Daniel Carter

Kinh tế

Ấn Độ đang xem xét đề xuất cho phép các nhà máy đường xuất khẩu 1,5 triệu tấn chất tạo ngọt vào năm 2025-2026, vì triển vọng về một vụ thu hoạch bội thu làm dấy lên lo ngại về tình trạng dư thừa sắp xảy ra.

Theo những người am hiểu vấn đề này, Bộ Lương thực Ấn Độ có thể sẽ sớm công bố quyết định về đề xuất này, nhưng yêu cầu giấu tên vì các cuộc thảo luận vẫn còn riêng tư. Con số này sẽ cao hơn hạn ngạch xuất khẩu cho giai đoạn 2024-2025, vốn là 1 triệu tấn.

Bộ lương thực không trả lời ngay lập tức yêu cầu bình luận.

Mặc dù việc phân bổ cao hơn sẽ giúp giảm bớt tình trạng dư thừa trong nước, nhưng nguồn cung bổ sung trên thị trường toàn cầu có thể gây áp lực lên giá dầu chuẩn. Giá dầu tương lai tại New York đã giảm 27% trong năm nay do sản lượng tăng và nhu cầu ảm đạm từ các nhà nhập khẩu chính như Indonesia và Trung Quốc.

Nhóm công nghiệp Hiệp hội các nhà sản xuất đường và năng lượng sinh học Ấn Độ gần đây đã kêu gọi chính phủ cho phép các nhà máy xay xát địa phương xuất khẩu 2 triệu tấn đường để tránh tình trạng dư thừa trong nước và trước khi nguồn cung từ vụ mùa mới của Brazil - quốc gia sản xuất lớn nhất thế giới - tràn vào thị trường vào tháng 4 năm 2026.

Các quan chức ở New Delhi đã phát tín hiệu vào tháng 9 rằng quốc gia Nam Á này có dư địa để tăng lượng hàng xuất khẩu trong giai đoạn 2025-2026 dựa trên ước tính của ngành. Ấn Độ đã áp dụng hệ thống hạn ngạch vào năm 2022-2023 sau khi mưa muộn làm giảm sản lượng và gây áp lực lên nguồn cung cho thị trường nội địa.

Nguồn: Bloomberg Europe

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Tiến trình đóng cửa mang lại rủi ro

ING

Ngoại hối

Kinh tế

USD: Lễ Tạ ơn tập trung tâm trí

Những diễn biến trong cuối tuần qua hé lộ một con đường dẫn đến việc chấm dứt tình trạng đóng cửa chính phủ Hoa Kỳ. Dường như viễn cảnh các chuyến bay bị hoãn hàng loạt vào dịp Lễ Tạ ơn và việc trì hoãn thanh toán viện trợ lương thực đã thúc đẩy một nhóm nghị sĩ Dân chủ ôn hòa ủng hộ một dự luật thỏa hiệp được đề xuất tại Thượng viện. Dự luật thỏa hiệp này còn lâu mới đáp ứng được toàn bộ yêu cầu của đảng Dân chủ về việc trì hoãn việc chấm dứt trợ cấp y tế Obamacare, và các nghị sĩ Dân chủ tại Hạ viện vẫn có thể bác bỏ dự luật. Tuy nhiên, 48 giờ tới tại Quốc hội sẽ cho chúng ta biết liệu sáng kiến này có được thông qua hay không. Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ được đánh dấu tăng gần 1% sau khi tin tức được công bố, và hợp đồng tương lai chứng khoán châu Á đã có một ngày thứ Hai tốt đẹp – một phần nhờ vào đề xuất cắt giảm thuế cổ tức tại Hàn Quốc.

Thị trường ngoại hối đã phản ứng bằng cách đẩy đồng đô la Úc, vốn nhạy cảm với rủi ro, tăng gần 0,5%. Tuần trước, chúng tôi đã nói rằng một cặp tỷ giá chéo như AUD/JPY có mối tương quan cao nhất với chỉ số Nasdaq của Mỹ, vốn đã tăng khoảng 1,2% trong phiên giao dịch hôm nay. Tỷ giá USD/JPY lại đang vượt ngưỡng 154, và triển vọng về đợt tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) vào tháng 12 đang bị phủ bóng bởi việc sử dụng đồng yên làm đồng tiền tài trợ.

Mặc dù một số người có thể cho rằng việc chấm dứt đóng cửa chính phủ có thể là một động lực khuyến khích đầu tư mạo hiểm, tiêu cực đối với đồng đô la Mỹ trên thị trường ngoại hối, nhưng tác động của nó có thể trái chiều hơn. Cuối tuần trước, đồng đô la Mỹ đã chịu áp lực từ việc sa thải nhân viên và những lời lẽ cho rằng nền kinh tế Mỹ có thể suy giảm trong quý IV nếu việc đóng cửa chính phủ kéo dài. Đồng thời, dữ liệu về tâm lý người tiêu dùng Mỹ được công bố hôm thứ Sáu được coi là tiêu cực đối với đồng đô la Mỹ. Tiến trình chấm dứt đóng cửa chính phủ có thể được cảm nhận rõ hơn bởi các tỷ giá hối đoái chéo nhạy cảm với rủi ro hơn là đồng đô la Mỹ.

Ngoài chính trị, tuần này là một tuần đặc biệt yên tĩnh đối với dữ liệu của Hoa Kỳ, và ngày mai là ngày lễ Cựu chiến binh Hoa Kỳ. Khi có dữ liệu, trọng tâm sẽ là việc công bố chỉ số lạc quan của doanh nghiệp nhỏ NFIB vào ngày mai. Thêm vào đó, có khá nhiều diễn giả của Cục Dự trữ Liên bang. Khả năng Fed cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12 đã giảm xuống còn 64%. Và nếu không có dữ liệu của Hoa Kỳ, khả năng đó có thể giảm gần 50% vì các diễn giả của Fed thường nhấn mạnh sự cần thiết phải giảm lãi suất chậm lại.

Nếu mức cao 100,36 của DXY tuần trước có ý nghĩa quan trọng thì thực tế là nó không thể quay trở lại mức trên 99,90/100,00 vào lúc này.

EUR: Đà tăng cần sự hỗ trợ

EUR/USD đang chững lại sau khi tìm thấy ngưỡng hỗ trợ dưới 1,15 vào tuần trước. Nhiều người có lẽ cho rằng ngưỡng 1,15 là đáy của phạm vi, nhưng đà tăng giá cần một bàn tay hỗ trợ. Một trong những nguyên nhân có thể là việc chính phủ đóng cửa chấm dứt và dữ liệu kinh tế Mỹ bị trì hoãn, chẳng hạn như báo cáo bảng lương phi nông nghiệp tháng 9 hoặc tháng 10. Nhưng thành thật mà nói, điều này giống như việc chúng ta đang bám víu vào rơm rạ khi bắt đầu tuần mới.

Về dữ liệu khu vực đồng euro tuần này, chúng ta có một số dữ liệu về tâm lý nhà đầu tư dưới dạng dữ liệu Sentix lúc 10:30 sáng CET hôm nay và dữ liệu ZEW của Đức vào ngày mai. Cuối tuần này, chúng ta cũng sẽ thấy dữ liệu GDP quý 3 của khu vực đồng euro được xác nhận ở mức 0,2% so với quý trước.

Một lần nữa, nếu mức thấp 1,1470 của tuần trước có ý nghĩa quan trọng, thì EUR/USD bằng cách nào đó sẽ tìm thấy hỗ trợ tại 1,1515/1530 trong suốt đầu tuần này.

GBP: Dữ liệu việc làm ngày mai sẽ có giá trị

EUR/GBP lại giảm xuống dưới mức 0,88 khi GBP/USD dường như tìm thấy nhu cầu tốt dưới mức 1,31. Chúng tôi vẫn cho rằng triển vọng Ngân hàng Anh cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12 vẫn còn bị định giá thấp. Thị trường hiện chỉ đặt cược 60% vào khả năng này.

Dữ liệu tiền lương tháng 9 sẽ được công bố vào ngày mai, góp phần vào diễn biến của BoE. Dự kiến, tốc độ tăng trưởng này sẽ chậm lại và giúp BoE tự tin hơn rằng lạm phát không kéo dài như dự đoán ban đầu.

Dự kiến EUR/GBP sẽ đáp ứng nhu cầu tốt ở mức 0,8750/60 nếu giá xuống thấp như vậy. Hiện tại, chúng tôi ưu tiên mức trên 0,88.

CEE: Từ các cuộc họp của ngân hàng trung ương đến báo cáo lạm phát

Sau một tuần bận rộn với các cuộc họp của ngân hàng trung ương, sự chú ý sẽ chuyển sang số liệu lạm phát ở khu vực Trung và Đông Âu (CEE). Ngày mai, dữ liệu tháng 10 sẽ được công bố tại Hungary, nơi chúng tôi dự kiến chỉ có một thay đổi nhỏ từ 4,3% lên 4,4% so với cùng kỳ năm trước. Áp lực giá cả cơ bản vẫn chưa ủng hộ việc thay đổi chính sách tiền tệ, khi chúng tôi thấy lạm phát lõi tiếp tục tăng trên 4%. Tại Cộng hòa Séc, số liệu lạm phát cuối cùng cũng sẽ được công bố, cung cấp phân tích chi tiết.

Vào thứ Tư, Romania cũng sẽ công bố lạm phát tháng 10, dự kiến sẽ giảm nhẹ từ 9,9% xuống 9,7%, sau khi đạt đỉnh vào tháng 9. Ngân hàng Quốc gia Romania cũng sẽ đưa ra quyết định vào cùng ngày, nhưng dự kiến sẽ không có gì thay đổi với lãi suất không đổi ở mức 6,50%.

Vào thứ Năm và thứ Sáu, Ba Lan và Romania sẽ công bố số liệu GDP quý 3, với kỳ vọng cả hai nước sẽ có sự phục hồi. Vào thứ Sáu, Ngân hàng Quốc gia Séc sẽ công bố biên bản cuộc họp gần nhất, và Thổ Nhĩ Kỳ sẽ công bố dự báo lạm phát.

Các đồng tiền của khu vực Trung và Đông Âu (CEE) đã có một tuần khá tốt, với đồng forint Hungary vẫn dẫn đầu với mức cao mới vào thứ Sáu. Sự đảo chiều của cặp EUR/USD mang lại một cú hích cho khu vực, trong khi thị trường không vội vàng định giá thêm các đợt cắt giảm lãi suất sau cuộc họp của các ngân hàng trung ương tại Cộng hòa Séc và Ba Lan tuần trước. Tỷ giá EUR/HUF đã đạt mức 384 vào thứ Sáu, và đà tăng của forint dường như quá nhanh đối với chúng tôi.

Mặt khác, hôm thứ Sáu, chúng ta đã chứng kiến cuộc đàm phán giữa Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump và Thủ tướng Hungary Viktor Orbán, trong đó đề xuất miễn trừ các lệnh trừng phạt của Hoa Kỳ đối với năng lượng Nga, một tin tốt cho thị trường. Do đó, chúng tôi vẫn lạc quan về HUF, nhưng sẽ không ngạc nhiên nếu thấy một số điều chỉnh sau đợt tăng giá hôm thứ Sáu trong ngày hôm nay. Tuy nhiên, nhìn chung, theo chúng tôi, tình hình tại khu vực Trung và Đông Âu (CEE) vẫn khá lạc quan, và chúng ta có thể thấy một số mức tăng trong tuần này.

Nguồn: ING

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Tại Hội chợ Nhập khẩu Lớn nhất Trung Quốc, các nhà triển lãm Hoa Kỳ hy vọng giai đoạn tồi tệ nhất của Chiến tranh Thương mại đã qua

Winkelmann

Ngoại hối

Chính trị

Kinh tế

Theo một số nhà xuất khẩu và quan chức ngành, các nhà xuất khẩu hàng nông sản của Hoa Kỳ sang Trung Quốc lạc quan rằng hoạt động thương mại giữa hai nước sẽ trở lại bình thường sau thỏa thuận khung đạt được vào tháng trước giữa các nhà lãnh đạo.

Không khí năm nay tại gian hàng của Hoa Kỳ tại Hội chợ nhập khẩu quốc tế Trung Quốc (CIIE), hội chợ nhập khẩu lớn nhất của Trung Quốc, khai mạc vào ngày 5 tháng 11 và kết thúc tại Thượng Hải vào thứ Hai, là rất tích cực.

"Tôi nghĩ mọi người rất hy vọng", Jeffrey Lehman, chủ tịch Phòng Thương mại Hoa Kỳ tại Thượng Hải, nơi có hơn 1.000 công ty thành viên, chia sẻ với Reuters tại Nhà triển lãm Hoa Kỳ, nơi trưng bày các sản phẩm của các tổ chức trong ngành kinh doanh rượu vang, nhân sâm, khoai tây và nhiều sản phẩm khác, lớn hơn 50% so với năm ngoái.

"Tôi nghĩ lý do họ ở đây là vì họ muốn tiếp cận với khách hàng mới. Họ muốn tìm kiếm những cơ hội hợp tác mới, và tôi nghĩ họ ở đây vì họ nghĩ điều đó sẽ xảy ra", ông nói thêm.

CIIE khai mạc chỉ một tuần sau cuộc gặp giữa Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình và Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump tại Hàn Quốc, dẫn đến một thỏa thuận khung nhằm bãi bỏ một số mức thuế quan và biện pháp kiểm soát xuất khẩu đã được áp dụng trong năm nay, bao gồm một số biện pháp đã tác động rõ ràng đến các đơn vị triển lãm sản phẩm nông nghiệp như đậu nành và lúa miến.

"Chúng tôi vừa có cuộc họp thành công tại Busan, và chúng tôi đang ăn mừng điều đó, nhưng (chúng tôi) đã có kế hoạch tham dự ngay cả trước cuộc họp đó. Tôi nghĩ điều quan trọng cần lưu ý là chúng tôi không từ bỏ mối quan hệ, rằng chúng tôi đang nỗ lực duy trì và tiếp tục củng cố mối quan hệ, ngay cả khi có một số khó khăn", Jim Sutter, Tổng giám đốc điều hành Hội đồng Xuất khẩu Đậu nành Hoa Kỳ, cho biết.

Trung Quốc đã tránh mua đậu nành từ vụ thu hoạch năm 2025 của Hoa Kỳ trong bối cảnh căng thẳng thương mại gia tăng giữa hai nước nhưng gần đây đã nối lại hoạt động mua hàng.

Ông Mark Wilson, Chủ tịch Hội đồng Ngũ cốc và Sản phẩm Sinh học Hoa Kỳ, cho rằng việc Trung Quốc mua đậu nành và cao lương gần đây là tín hiệu tích cực cho thấy thương mại trong tương lai sẽ trở lại bình thường. Ông nói thêm rằng trước năm nay, Trung Quốc chiếm 95% thị trường xuất khẩu cao lương của Hoa Kỳ.

"Tôi vẫn hy vọng họ sẽ tiếp tục đàm phán, vì nếu họ có thể tiếp tục đàm phán, hy vọng họ có thể giải quyết được vấn đề, vì đó là điều cần thiết", Wilson nói.

THỪA THƯƠNG MẠI CỦA TRUNG QUỐC ĐANG MỞ RỘNG

Bất chấp sự lạc quan từ các hiệp hội nông nghiệp Hoa Kỳ tại Thượng Hải, các nhà phân tích cho rằng thỏa thuận hòa hoãn thương mại mới nhất do Tập Cận Bình và Trump đạt được có thể chỉ là một thỏa thuận đình chiến mong manh trong một cuộc chiến thương mại với những nguyên nhân gốc rễ vẫn chưa được giải quyết.

Đậu nành của Hoa Kỳ vẫn phải chịu mức thuế 13%, khiến các nhà phân tích cho rằng việc vận chuyển đậu nành của Hoa Kỳ sang Trung Quốc trở nên quá đắt đối với người mua thương mại, so với các lựa chọn thay thế từ Brazil.

CIIE được Chủ tịch Tập Cận Bình ra mắt vào năm 2018 nhằm thúc đẩy uy tín thương mại tự do của Trung Quốc và phản bác những lời chỉ trích về thặng dư thương mại của nước này với nhiều quốc gia.

Nhưng triển lãm này vẫn có những người hoài nghi, vì thặng dư thương mại của nước này với các thị trường khác chỉ tăng lên trong những năm sau đó.

Thặng dư thương mại của Trung Quốc dự kiến sẽ vượt mức kỷ lục của năm ngoái là khoảng 1 nghìn tỷ đô la khi các nhà xuất khẩu bù đắp sự sụt giảm doanh số bán hàng tại Hoa Kỳ do mức thuế quan cao hơn của Hoa Kỳ bằng cách bán nhiều hơn cho phần còn lại của thế giới, thường là chịu lỗ để theo đuổi thị phần.

Bộ Thương mại Trung Quốc cho biết hơn 155 quốc gia, khu vực và tổ chức đã tham gia CIIE năm nay. Hơn 4.100 doanh nghiệp nước ngoài đã tham gia, trong đó các công ty Hoa Kỳ duy trì diện tích triển lãm lớn nhất trong bảy năm liên tiếp.

Theo truyền thông nhà nước đưa tin, triển lãm năm nay đạt doanh thu dự kiến là 83,49 tỷ đô la, tăng 4,4% so với năm ngoái và là mức cao kỷ lục.