Một tuần trọng đại kết thúc với những nghi ngờ lớn.

Chứng khoán

Hàng hóa

Tóm tắt:

Chỉ số S&P 500 tiếp tục tăng cao hơn vào hôm qua khi lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 2 năm dao động quanh mức 3,50% sau khi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất hồi đầu tuần, động thái được cho là không quá cứng rắn như dự kiến.

Chỉ số SP 500 tiếp tục tăng cao hơn hôm qua khi lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 2 năm dao động quanh mức 3,50% sau khi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất hồi đầu tuần, động thái được cho là không quá cứng rắn. Việc cắt giảm lãi suất này đặc biệt thúc đẩy các phân khúc thị trường không thuộc lĩnh vực công nghệ.

Chỉ số SP 500 tính theo phương pháp trọng số ngang nhau đang bắt kịp phiên bản tính theo vốn hóa thị trường và tập trung vào công nghệ, cho thấy tiềm năng tăng trưởng hơn nữa từ sự chuyển dịch từ cổ phiếu tăng trưởng sang cổ phiếu giá trị. Thông thường, các ngành công nghệ và tăng trưởng phản ứng mạnh mẽ hơn với những thay đổi trong chi phí vay vì phần lớn doanh thu tương lai của họ được chiết khấu về giá trị hiện tại. Nhưng định giá quá cao trong lĩnh vực công nghệ khiến chúng ít phản ứng hơn với việc cắt giảm lãi suất. Rõ ràng các nhà đầu tư đang có những mối quan tâm lớn hơn.

Chỉ số Nasdaq 100 đã không thể tăng điểm sau khi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất, do cổ phiếu Oracle giảm hơn 10% làm giảm tâm lý thị trường công nghệ và kéo theo sự sụt giảm của các cổ phiếu ngành trí tuệ nhân tạo (AI). Ví dụ, Nvidia đã mất hơn 1,5% do lo ngại về tính tuần hoàn của các thương vụ AI — và vì vị thế của công ty này trong vòng lặp AI lớn nhất từ trước đến nay: vòng lặp xoay quanh OpenAI.

Nếu điều này có thể an ủi bạn phần nào, thì hôm qua OpenAI đã công bố một thỏa thuận trị giá 1 tỷ đô la với Disney. Theo thỏa thuận này, Disney sẽ đầu tư 1 tỷ đô la vào OpenAI, và OpenAI sẽ cho phép người dùng Sora tạo ra các video ngắn sử dụng hơn 200 nhân vật của Disney, Marvel, Pixar và Star Wars. Bạn có thể vẫn còn hoài nghi, nhưng đây là một kênh doanh thu thú vị đối với OpenAI, vì những người sáng tạo nội dung có thể sẵn sàng chi nhiều tiền hơn cho Sora — vốn đã giảm sút phần nào kể từ khi ra mắt — bởi vì những nhân vật này có thể thúc đẩy sự tương tác và khả năng kiếm tiền trên các nền tảng như YouTube.

Thông báo này rất đáng khích lệ đối với những ai đang băn khoăn về cách các công ty sẽ kiếm tiền từ AI mà không cần phụ thuộc quá nhiều vào quảng cáo. Quan hệ đối tác giữa OpenAI và Disney mang đến một giải pháp thay thế cho việc tràn ngập chatbot bằng quảng cáo — điều này sẽ khiến chúng trở nên khó chịu như bảng tin của Facebook. Mặc dù quy mô không lớn như doanh thu quảng cáo (Facebook kiếm được 51,24 tỷ đô la trong quý trước, với khoảng 50,1 tỷ đô la đến từ quảng cáo), nhưng nó cho thấy cách OpenAI biến các mô hình của mình thành tiền. Công ty này có các thỏa thuận thương mại trên nhiều ngành công nghiệp. Có Microsoft, nơi Copilot sử dụng trí tuệ nhân tạo của OpenAI. Có Eli Lilly — một công ty dược phẩm lớn — đang hợp tác với OpenAI về nghiên cứu và phát triển cũng như khám phá thuốc dựa trên AI. Có các quan hệ đối tác liên quan đến thương mại, chẳng hạn như sự tích hợp của Walmart cho phép người dùng mua sản phẩm thông qua giao diện đàm thoại của ChatGPT. Trước đây, OpenAI đã hỗ trợ Shopify và Etsy với các khả năng thương mại qua trò chuyện để đổi lấy phí. Và họ có quan hệ đối tác doanh nghiệp với Databricks để nhúng các mô hình OpenAI vào nền tảng của mình. OpenAI cần một dòng chảy liên tục các thương vụ như vậy để biện minh cho mức định giá cao ngất ngưởng của mình và các đối tác, nhưng những lời chỉ trích tiêu cực thường có vẻ không tương xứng với một công ty chỉ mới thay đổi căn bản cách chúng ta tương tác với máy móc cách đây ba năm.

Tuy nhiên, tất cả những điều này không trả lời được câu hỏi "đây có phải là bong bóng hay không". Internet đã tồn tại lâu hơn cả cuộc khủng hoảng dot-com ngay cả khi vô số công ty biến mất. Nhưng nó cho thấy khả năng của trí tuệ nhân tạo có thể mở rộng đến mức nào trong nhiều ngành công nghiệp và khách hàng — từ Microsoft và Eli Lilly đến Walmart và Disney — và làm thế nào việc tăng năng suất trong các lĩnh vực lao động chân tay có thể hỗ trợ nhu cầu dài hạn.

Xét về kết quả kinh doanh riêng lẻ, Broadcom đã báo cáo kết quả rất khả quan ngày hôm qua. Doanh thu tăng 28% lên 18 tỷ USD, và lợi nhuận vượt kỳ vọng nhờ nhu cầu chip AI tăng vọt. Công ty tiết lộ đã nhận được 73 tỷ USD đơn đặt hàng liên quan đến AI, đưa ra dự báo doanh thu quý 1 lạc quan ở mức 19 tỷ USD và tăng cổ tức 10%. Không tồi chút nào. Vấn đề là kỳ vọng quá cao, và sau đợt tăng giá ban đầu, cổ phiếu đã giảm hơn 4% trong giao dịch sau giờ thị trường khi các nhà đầu tư tập trung vào áp lực biên lợi nhuận và động lực lợi nhuận trong lĩnh vực AI.

Vậy là chúng ta lại quay về vạch xuất phát. Nhìn chung, Oracle và Broadcom đã nhắc nhở thị trường rằng mặc dù nhu cầu về AI vẫn mạnh mẽ, nhưng các khoản đầu tư đòn bẩy và con đường kiếm tiền không chắc chắn đang ngăn cản các nhà đầu tư tăng cường đầu tư ở mức định giá hiện tại.

Thay vào đó, các nhà đầu tư dường như ưa chuộng vàng, bạc và đồng. Vàng đã trở lại xu hướng tăng mạnh sau đợt điều chỉnh hồi tháng 10, được hỗ trợ bởi lợi suất trái phiếu Mỹ giảm và đồng đô la yếu hơn. Bạc và đồng cũng được hưởng lợi từ các yếu tố tích cực tương tự - cộng thêm tình trạng nguồn cung khan hiếm. Ngược lại, tâm lý lạc quan của giới đầu tư dầu mỏ vẫn khó đoán. Bất chấp những căng thẳng địa chính trị trước đó, giá dầu WTI tiếp tục kiểm tra mức 58 đô la ở phía giảm, chịu áp lực từ nguồn cung dồi dào từ Mỹ, OPEC và các nhà sản xuất ngoài OPEC, ngay cả khi chỉ số đô la Mỹ giảm xuống dưới mức trung bình động 100 ngày.

Tuần này kết thúc với tín hiệu ôn hòa đối với Cục Dự trữ Liên bang (Fed), tích cực cho trái phiếu kho bạc, kim loại và cổ phiếu giá trị, và tiêu cực cho đồng đô la, dầu mỏ và cổ phiếu công nghệ. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ được công bố vào tuần tới — chỉ số đầu tiên kể từ khi chính phủ đóng cửa — sẽ xác nhận hoặc thách thức xu hướng sau cuộc họp của Fed. Con số mới nhất cho thấy lạm phát ở mức 3%, vẫn cao hơn mục tiêu 2% của Fed. Một chỉ số CPI đủ thấp có thể củng cố diễn biến giá gần đây vào cuối năm và có thể mang lại mức cao kỷ lục mới cho một số chỉ số, đặc biệt là các chỉ số nhỏ hơn và không thuộc lĩnh vực công nghệ. Một chỉ số mạnh hơn có thể làm giảm khẩu vị rủi ro và làm dấy lên lo ngại rằng Fed có thể không thể cắt giảm lãi suất vào năm tới nếu lạm phát vẫn dai dẳng.

Nguồn: Ngân hàng Swissquote SA

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.

Thêm

Chia sẻ

Tỷ giá EUR/USD tăng vọt vượt mốc 1.1700.

Winkelmann

Ngoại hối

Kinh tế

Tỷ giá EUR/USD đã tăng lên trên mức 1.1700. Đồng euro nhận được sự hỗ trợ từ việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất và lạm phát chậm lại ở khu vực đồng euro.

Dự báo EURUSD: các điểm giao dịch quan trọng

• Điểm nhấn thị trường: Lạm phát tiêu dùng của Đức trong tháng 11 duy trì ở mức 2,3%.

• Xu hướng hiện tại: đang có sự tăng trưởng tích cực.

• Dự báo tỷ giá EUR/USD ngày 12 tháng 12 năm 2025: 1.1800 hoặc 1.1650

Phân tích cơ bản

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã thực hiện việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản như dự kiến, đồng thời phát tín hiệu về khả năng tạm dừng tăng lãi suất vào tháng Giêng khi các nhà hoạch định chính sách chờ đợi thêm dữ liệu để đánh giá triển vọng kinh tế.

Trong khi đó, các nhà đầu tư đã giảm bớt kỳ vọng về việc Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) tiếp tục nới lỏng chính sách sau khi các quan chức cho biết việc cắt giảm lãi suất thêm nữa có thể không cần thiết trong năm 2026.

Chủ tịch ECB Christine Lagarde tuyên bố rằng ngân hàng trung ương sẽ nâng dự báo tăng trưởng khu vực đồng euro vào tuần tới, khi nền kinh tế tiếp tục thể hiện khả năng phục hồi bất chấp căng thẳng thương mại đang diễn ra.

Phân tích kỹ thuật EURUSD

Trên biểu đồ H4, tỷ giá EURUSD tiếp tục mạnh lên, vượt qua mức 1.1700. Chỉ báo Alligator cũng đã chuyển hướng lên theo giá, cho thấy đồng euro có thể tiếp tục tăng giá trong thời gian ngắn sắp tới. Vùng hỗ trợ quan trọng nằm quanh mức 1.1650.

Trong triển vọng ngắn hạn của cặp EURUSD, nếu phe mua duy trì được thế thượng phong, khả năng tăng trưởng lên mức 1.1800 và cao hơn nữa là hoàn toàn có thể xảy ra. Nếu phe bán giành lại được thế chủ động, có thể xảy ra sự điều chỉnh giảm về mức hỗ trợ 1.1650.

Bản tóm tắt

Tỷ giá EUR/USD đã vượt mốc 1.1700. Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) không có kế hoạch cắt giảm lãi suất trong thời gian tới.

Dự báo EUR/USD giai đoạn 2026-2027: các xu hướng thị trường chính và dự đoán tương lai.

Bài viết này cung cấp dự báo EURUSD cho năm 2026 và 2027, đồng thời nêu bật các yếu tố chính quyết định hướng đi của cặp tiền này. Chúng tôi sẽ áp dụng phân tích kỹ thuật, xem xét ý kiến của các chuyên gia hàng đầu, các ngân hàng lớn và các tổ chức tài chính, cũng như nghiên cứu các dự báo dựa trên trí tuệ nhân tạo (AI). Cái nhìn toàn diện về dự báo EURUSD này sẽ giúp các nhà đầu tư và nhà giao dịch đưa ra quyết định sáng suốt.

Dự báo giá vàng (XAUUSD) năm 2026 và những năm tiếp theo: phân tích chuyên sâu, dự đoán giá và đánh giá chi tiết.

Phân tích chuyên sâu triển vọng giá vàng (XAUUSD) năm 2026 và những năm tiếp theo, kết hợp phân tích kỹ thuật, dự báo của chuyên gia và các yếu tố kinh tế vĩ mô quan trọng. Bài viết giải thích các động lực đằng sau sự tăng giá gần đây của vàng, khám phá các kịch bản tiềm năng bao gồm cả việc giá vàng có thể hướng tới mức 4.500 đến 5.000 USD/ounce, và nhấn mạnh lý do tại sao kim loại này vẫn là một công cụ phòng hộ mạnh mẽ trong bối cảnh bất ổn toàn cầu.

Nguồn: RoboForex

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Việc Intel sử dụng các công cụ từ một công ty có liên hệ với Trung Quốc và bị trừng phạt đã làm dấy lên lo ngại về an ninh quốc gia.

Gerik

Kinh tế

Việc Intel âm thầm hợp tác với ACM làm dấy lên những lo ngại về mặt pháp lý.

Intel, một trụ cột trong tham vọng ngành bán dẫn của Mỹ và được chính phủ hỗ trợ một phần, được cho là đã thử nghiệm các công cụ sản xuất chip tiên tiến trong năm nay từ ACM Research, một công ty có hai đơn vị ở nước ngoài, tại Thượng Hải và Hàn Quốc, đang chịu lệnh trừng phạt của Mỹ. Thiết bị được đề cập, được gọi là "công cụ khắc ướt", được sử dụng để làm sạch và loại bỏ các lớp trên tấm silicon và được coi là rất quan trọng trong sản xuất bán dẫn tiên tiến. Các công cụ này được cho là đã được đánh giá cho quy trình 14A tương lai của Intel, một nền tảng sản xuất chip tiên tiến dự kiến ra mắt vào năm 2027.

Mặc dù việc Intel sử dụng các công cụ này dường như không vi phạm các quy định hiện hành, nhưng mối liên hệ với một công ty có đơn vị tại Trung Quốc bị hạn chế do các vấn đề liên quan đến quân sự đã làm dấy lên lo ngại trong giới phân tích an ninh quốc gia và các nhà lập pháp Hoa Kỳ. Vấn đề cốt lõi không chỉ nằm ở việc thử nghiệm các công cụ, mà còn ở khả năng công nghệ độc quyền của Hoa Kỳ có thể bị lộ gián tiếp hoặc các sản phẩm của ACM có thể bị thao túng để làm ảnh hưởng đến quá trình sản xuất chip.

Các biện pháp trừng phạt, sự giám sát của cơ quan hành pháp và sự mơ hồ về chiến lược

Tình hình này diễn ra vài tháng sau khi Tổng thống Donald Trump công khai chỉ trích Giám đốc điều hành của Intel trong bối cảnh lo ngại rộng rãi hơn về ảnh hưởng ngày càng tăng của Trung Quốc trong chuỗi cung ứng chip toàn cầu. Mặc dù gần đây ông Trump đã nới lỏng một số hạn chế xuất khẩu chip, cho phép Nvidia tiếp tục bán một số chip AI nhất định cho Trung Quốc, nhưng chính quyền của ông, cùng với các nhà lập pháp lưỡng đảng, vẫn tiếp tục nhìn nhận các nhà sản xuất công cụ của Trung Quốc với sự nghi ngờ.

Những nỗ lực lập pháp gần đây nhằm mục đích hạn chế việc sử dụng các công cụ sản xuất chip do Trung Quốc sản xuất bởi bất kỳ công ty nào được hưởng lợi từ hàng tỷ đô la trợ cấp ngành bán dẫn của Mỹ. Việc Intel đánh giá các công cụ từ ACM, bất chấp mối liên hệ của công ty này với các doanh nghiệp được quân đội Trung Quốc hậu thuẫn như SMIC và YMTC, dường như đi ngược lại tinh thần của những nỗ lực này, ngay cả khi về mặt kỹ thuật, nó vẫn nằm trong giới hạn pháp lý.

Chris McGuire, một cựu quan chức Hội đồng An ninh Quốc gia, nhấn mạnh rủi ro chiến lược: các công cụ liên kết với Trung Quốc có thể bị thao túng từ xa, tiềm ẩn nguy cơ đe dọa chuỗi cung ứng chip của Mỹ hoặc cho phép Bắc Kinh đánh cắp bí quyết công nghệ. ACM phản bác điều này bằng cách khẳng định rằng các hoạt động của họ tại Mỹ hoàn toàn tách biệt với các đơn vị bị trừng phạt tại Trung Quốc và dữ liệu khách hàng được bảo vệ theo các quy trình nội bộ nghiêm ngặt.

Quan hệ sâu sắc với Trung Quốc bất chấp trụ sở chính tại Mỹ

ACM Research được thành lập bởi David Wang, một công dân Mỹ có thẻ thường trú tại Trung Quốc, người vẫn nắm giữ đa số phiếu bầu. Mặc dù có trụ sở chính tại Fremont, California, nhưng các hoạt động nghiên cứu và phát triển của công ty chủ yếu tập trung ở Thượng Hải. Khách hàng của công ty bao gồm nhiều doanh nghiệp Trung Quốc đã bị Mỹ trừng phạt, trong đó có YMTC, CXMT và SMIC, những thực thể có liên quan đến tham vọng công nghiệp quân sự của Trung Quốc.

Những mối liên hệ này đã thu hút sự chú ý của các cơ quan quản lý Hoa Kỳ. Ủy ban Chọn lọc Hạ viện về Trung Quốc đã nêu tên ACM trong một báo cáo năm 2025 vì bị cáo buộc cung cấp thiết bị sản xuất chất bán dẫn cho một công ty có trụ sở tại Hoa Kỳ, bị nghi ngờ là Intel, và chính thức chứng nhận thiết bị này để sử dụng trong sản xuất. Những tương tác như vậy, ngay cả khi hợp pháp, cũng có thể tạo điều kiện hỗ trợ ngầm cho tham vọng bán dẫn của Trung Quốc thông qua chuyển giao công nghệ gián tiếp.

Việc ACM mở rộng hoạt động tại Mỹ gây ra nhiều lo ngại về mặt chiến lược.

Điều đáng lo ngại hơn nữa là việc ACM dự kiến khai trương một cơ sở tại Hillsboro, Oregon vào năm 2023, chỉ cách nhà máy nghiên cứu và phát triển cũng như sản xuất hàng đầu của Intel một dặm. Sự hiện diện tại "Rừng Silicon" này được cho là đã tạo điều kiện thuận lợi cho việc hợp tác trực tiếp với Intel, với các đánh giá công cụ đang được tiến hành và dự kiến sẽ tích hợp hơn nữa vào năm 2026. Quỹ đầu cơ Kerrisdale Capital báo cáo rằng ACM đang điều chỉnh cơ sở tại Oregon của mình để cho phép Intel trực tiếp thử nghiệm các tấm wafer, cho thấy mối quan hệ thân thiết hơn so với những gì cả hai công ty công khai thừa nhận.

Mặc dù ACM tuyên bố rằng họ không phải là nhà cung cấp quan trọng cho bất kỳ nhà sản xuất chip nào của Mỹ, nhưng các nguồn tin trong ngành cho thấy điều ngược lại. Kerrisdale nhấn mạnh "các đánh giá công cụ tích cực" và lưu ý rằng việc nâng cấp phòng thí nghiệm của ACM tại Mỹ được thiết kế để tăng cường hợp tác với Intel, mặc dù liệu điều này có dẫn đến việc áp dụng hoàn toàn hay không vẫn chưa được biết.

Áp lực địa chính trị và động lực thị trường xung đột.

Bối cảnh rộng hơn bao gồm nỗ lực chiến lược của Bắc Kinh nhằm thống trị ngành sản xuất chất bán dẫn và giảm sự phụ thuộc vào các nhà cung cấp phương Tây. Theo Gartner, ACM đã tăng thị phần toàn cầu trong lĩnh vực dụng cụ làm sạch lên 8% và cung cấp sản phẩm với giá thấp hơn 20%-30% so với các đối thủ phương Tây như Applied Materials và Lam Research. Lợi thế về chi phí này, nếu được duy trì, thậm chí có thể cám dỗ các công ty Mỹ được trợ cấp cũng tìm kiếm những lựa chọn tương tự, làm phức tạp thêm mục tiêu của Washington trong việc tách rời các công nghệ quan trọng khỏi ảnh hưởng của Trung Quốc.

Hơn nữa, khi các nhà sản xuất công cụ Trung Quốc đạt được những tiến bộ cạnh tranh, Washington đối mặt với nguy cơ rơi vào thế tiến thoái lưỡng nan: vừa thực thi các biện pháp an ninh quốc gia, vừa duy trì khả năng cạnh tranh trong một ngành công nghiệp toàn cầu hóa cao. Do đó, việc Intel thăm dò hợp tác với ACM có thể phản ánh nhiều hơn áp lực chi phí và nhu cầu đổi mới của ngành hơn là ý đồ chính trị, nhưng điều này vẫn cho thấy sự mong manh của các biện pháp bảo vệ công nghệ quốc gia.

Sự tham gia của Intel vào hội nghị ACM làm nổi bật lỗ hổng bảo mật mang tính hệ thống.

Việc Intel thử nghiệm các công cụ của ACM, dù không bất hợp pháp, đã phơi bày những lỗ hổng dai dẳng trong khuôn khổ bảo vệ công nghệ của Mỹ. Vụ việc cho thấy chuỗi cung ứng toàn cầu hóa cho phép ngay cả các công ty thuộc sở hữu một phần của chính phủ cũng có thể tiếp xúc với các thực thể bị trừng phạt mà không gặp phải hậu quả pháp lý nào. Mặc dù ACM khẳng định hoạt động của họ tại Mỹ là độc lập và an toàn, nhưng những hệ lụy về địa chính trị, đặc biệt là do mối quan hệ sâu sắc của ACM với Trung Quốc, cho thấy cần có những chính sách mạch lạc và có tầm nhìn xa hơn.

Mối liên hệ nhân quả giữa sự phát triển mạnh mẽ về công nghệ của Trung Quốc và mối lo ngại về an ninh quốc gia của Mỹ là điều hiển nhiên. Khi các nhà sản xuất thiết bị của Trung Quốc tiến gần hơn đến sự cân bằng, sự hiện diện của họ trong các nhà máy sản xuất chip của phương Tây, dù chỉ là gián tiếp, cũng trở thành điểm nóng. Đối với Intel và các đối thủ, thách thức hiện nay là phải cân bằng giữa chi phí ngày càng tăng và nhu cầu đổi mới mà không làm tổn hại đến quyền tự chủ chiến lược – điều mà chính sách hiện tại của Mỹ vẫn đang gặp khó khăn trong việc thực thi một cách rõ ràng.

Nguồn: Reuters

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Giá bạc đạt mức kỷ lục lịch sử, khoảng 64 đô la.

FXOpen

Ngoại hối

Hàng hóa

Vào ngày 27 tháng 11 , chúng tôi đã dự đoán rằng bạc đang chuẩn bị thách thức mức cao nhất mọi thời đại. Kể từ đó (được đánh dấu bằng mũi tên màu cam), XAG/USD đã tăng khoảng 18%, vượt qua ngưỡng tâm lý 60 đô la/ounce lần đầu tiên trong lịch sử.

Đợt tăng giá này được thúc đẩy bởi dòng vốn bán lẻ mạnh mẽ đổ vào các quỹ ETF bạc, cùng với kỳ vọng về sự thiếu hụt nguồn cung mang tính cấu trúc vào năm 2026 do nhu cầu công nghiệp mạnh mẽ - đặc biệt là từ năng lượng mặt trời, xe điện và cơ sở hạ tầng trung tâm dữ liệu.

Việc đồng đô la Mỹ suy yếu sau quyết định của Cục Dự trữ Liên bang hôm thứ Tư cũng đã giúp đẩy giá bạc tính bằng đô la lên mức cao kỷ lục mới, gần 64 đô la.

Phân tích kỹ thuật cặp XAG/USD

Phân tích biểu đồ XAG/USD cho thấy giá đã di chuyển trong một kênh tăng giá bao trùm xu hướng tăng bắt đầu từ đầu tháng 9.

Trong cấu trúc này: → đường trung bình của kênh đóng vai trò là bệ phóng cho sự tăng giá vào ngày 4 tháng 12; → đường phân chia nửa trên của kênh thành bốn phần đã chuyển từ mức kháng cự (đầu tháng) sang mức hỗ trợ vào ngày 10 tháng 12; → bạc hiện đang giao dịch gần ranh giới trên của kênh, có thể hoạt động như một mức kháng cự quan trọng (như đã xảy ra vào giữa tháng 10).

Xét đến những yếu tố này, thị trường hiện có thể đang bị quá nóng, khiến nó dễ bị điều chỉnh giảm. Nếu kịch bản này bắt đầu diễn ra, chúng ta có thể chứng kiến sự phá vỡ xu hướng giảm giá đối với đà tăng mạnh đã đẩy giá bạc tăng khoảng 30% so với mức thấp nhất ngày 21 tháng 11.

Nguồn: FXOpen

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Phân tích thị trường chung – 12/12/2025

IC Markets

Ngoại hối

Chứng khoán

Thị trường chứng khoán Mỹ biến động trái chiều sau thông báo của Fed – Chỉ số Dow Jones tăng 1,3%

Thị trường chứng khoán Mỹ diễn biến trái chiều đêm qua khi các nhà đầu tư tiếp tục cân nhắc những tác động của việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất. Chỉ số Dow Jones dẫn đầu, tăng 1,34% lên 48.704 điểm, trong khi chỉ số SP500 tăng nhẹ 0,21% lên 6.901 điểm, cả hai đều lập kỷ lục mới. Tuy nhiên, chỉ số Nasdaq giảm 0,25% xuống 23.593 điểm sau khi ông lớn công nghệ Oracle đưa ra dự báo yếu hơn dự kiến, làm dấy lên lo ngại rằng một số lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI) có thể đang phát triển vượt quá các yếu tố cơ bản.

Trên thị trường ngoại hối, đồng đô la Mỹ tiếp tục suy yếu, chỉ số DXY giảm 0,29% xuống 98,34, ngay cả khi lợi suất trái phiếu kho bạc tăng nhẹ. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm tăng nhẹ 0,3 điểm cơ bản lên 3,541%, trong khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng 1 điểm cơ bản lên 4,157%. Giá dầu tiếp tục giảm gần đây, với giá dầu Brent giảm 0,96% xuống 61,62 USD và giá dầu WTI giảm 0,91% xuống 57,93 USD, khi thị trường lạc quan hơn nhờ hy vọng mới về tiến triển hướng tới một thỏa thuận hòa bình với Ukraine. Giá vàng tăng mạnh, tăng 1,06% lên 4.278,85 USD, được hỗ trợ bởi dòng vốn trú ẩn an toàn và đà tăng sau quyết định của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) ngày hôm qua.

Nhà đầu tư vẫn giữ tinh thần lạc quan khi đón Giáng sinh.

Các chỉ số chính của thị trường chứng khoán Mỹ đã tăng cao trong phiên giao dịch hôm qua, đạt mức đóng cửa cao kỷ lục mới khi các nhà đầu tư tiếp tục hoan nghênh việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất hôm thứ Tư và dự đoán sẽ có ít nhất một lần cắt giảm nữa trong năm 2026. Chỉ số Dow Jones và SP đạt mức kỷ lục, trong khi Nasdaq giảm nhẹ, đây không phải là kết quả tồi nếu xét đến việc cổ phiếu Oracle giảm 11%.

Thị trường dường như đang tiến về cuối năm với tâm lý "lạc quan" tương tự như những gì đã giúp nó đạt kỷ lục vào năm 2025, và các nhà đầu tư rất vui mừng khi được tham gia vào xu hướng này. Tuy nhiên, có một số người lo ngại rằng thị trường có thể gặp phải những khó khăn đáng kể vào đầu năm 2026, với các công ty công nghệ tăng trưởng liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI) có vẻ là đối tượng rủi ro cao nhất cho những đợt điều chỉnh mạnh trong môi trường hiện tại – như chúng ta đã thấy với Oracle ngày hôm qua. Thêm vào những lo ngại đó, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cũng để lại nhiều dư địa cho những nhà đầu tư theo chủ nghĩa diều hâu, bất chấp phản ứng ban đầu của thị trường đối với việc cắt giảm lãi suất hôm thứ Tư – vì vậy, hiện tại, các nhà đầu tư đang vui vẻ tận hưởng thời điểm tốt đẹp này, nhưng cũng thận trọng rằng mọi thứ có thể sẽ khác đi khi bước sang một ngày mới – hoặc một năm mới!

Thị trường khởi sắc vào cuối tuần.

Do lịch trình kinh tế vĩ mô hôm nay khá yên tĩnh, các nhà giao dịch vẫn có thể chứng kiến những biến động trên thị trường khi họ tiếp tục phân tích những thông tin cập nhật từ ngân hàng trung ương và các diễn biến địa chính trị từ đầu tuần. Phiên giao dịch châu Á dự kiến sẽ bắt đầu tương đối yên tĩnh; tuy nhiên, với việc giao dịch ở mức giá cao, các nhà giao dịch kỳ vọng thị trường sẽ sôi động hơn khi ngày trôi qua.

Phiên giao dịch châu Âu chứng kiến sự công bố dữ liệu cấp 1 duy nhất trong ngày, đó là số liệu GDP của Anh. Con số tăng trưởng hàng tháng dự kiến chỉ ở mức 0,1%, và bất kỳ sự sai lệch nào so với mức này sẽ dẫn đến những biến động lớn đối với đồng bảng Anh, thậm chí thấp hơn nữa có thể gây thêm áp lực lên Ngân hàng Anh trước cuộc họp quyết định lãi suất vào tuần tới. Phiên giao dịch New York hôm nay không có nhiều sự kiện đáng chú ý, dự kiến sẽ có điều kiện giao dịch êm dịu hơn; tuy nhiên, như đã đề cập ở trên, với các chỉ số đang ở mức cao kỷ lục và thông tin cập nhật từ Cục Dự trữ Liên bang vẫn còn mới trong tâm trí các nhà đầu tư, hầu hết các nhà giao dịch đều kỳ vọng một phiên giao dịch sôi động nữa.

Nguồn: IC Markets

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Đà tăng trưởng của các công ty công nghệ Đài Loan bất chấp nỗi lo về bong bóng AI khi các nhà đầu tư trong nước đặt cược vào lợi thế cấu trúc.

Gerik

Kinh tế

Niềm tin nội địa giúp thị trường Đài Loan ổn định giữa bối cảnh hoài nghi toàn cầu.

Trong khi thị trường toàn cầu bắt đầu thể hiện sự thận trọng đối với cổ phiếu trí tuệ nhân tạo, các nhà đầu tư trong nước Đài Loan lại tiếp tục tiến lên phía trước, không hề nao núng trước nỗi lo về bong bóng định giá AI. Chỉ số chứng khoán chuẩn của hòn đảo này đang trên đà vượt mốc 30.000 điểm vào đầu năm 2026, sau khi tăng gần gấp đôi trong ba năm qua. Sự lạc quan này không chỉ bắt nguồn từ sự đầu cơ, mà còn từ vị trí chiến lược của Đài Loan với tư cách là hạt nhân của hệ sinh thái bán dẫn toàn cầu, động lực thúc đẩy cuộc cách mạng AI.

Mặc dù dòng vốn nước ngoài ròng chảy ra vượt quá 533,8 tỷ Đài tệ (khoảng 17 tỷ đô la Mỹ) chỉ riêng trong năm 2025, thị trường vẫn duy trì khả năng phục hồi tốt. Các nhà đầu tư trong nước dường như tập trung hơn vào các yếu tố cơ bản mang tính cấu trúc dài hạn hơn là sự biến động ngắn hạn hoặc những biến động kinh tế vĩ mô. Sự khác biệt về tâm lý này phản ánh niềm tin sâu sắc hơn rằng lợi thế về phía cung của Đài Loan mang lại cho quốc gia này một vùng đệm độc đáo trước sự biến động của thị trường trí tuệ nhân tạo.

Ngành công nghiệp bán dẫn củng cố vai trò trung tâm của Đài Loan trong sự phát triển trí tuệ nhân tạo.

Những lo ngại về khả năng Nvidia thống trị thị trường trong tương lai đã nổi lên trên toàn cầu khi các TPU tùy chỉnh của Google đe dọa làm giảm giá thành GPU. Tuy nhiên, Đài Loan vẫn được hưởng lợi dù thế nào đi nữa. Là nền tảng cơ bản cho cả GPU của Nvidia và TPU của Google, Đài Loan sẽ được hưởng lợi từ nhu cầu ngày càng tăng bất kể ai dẫn đầu cuộc đua phần cứng AI.

TSMC, nhà sản xuất chip theo hợp đồng lớn nhất thế giới, đóng vai trò trung tâm trong chu kỳ sản xuất phần cứng này, cùng với các công ty liên quan đến trí tuệ nhân tạo như Foxconn, Elite Material và các nhà cung cấp thượng nguồn khác. Các nhà phân tích cho rằng sức mạnh của các đơn đặt hàng từ Đài Loan và tốc độ đổi mới trong lĩnh vực chip cao cấp sẽ giúp duy trì đà tăng trưởng doanh thu cho đến năm 2027.

Goldman Sachs dự báo đầu tư vào các trung tâm dữ liệu siêu quy mô toàn cầu sẽ tăng lên 552 tỷ USD vào năm 2026 và 644 tỷ USD vào năm 2027, điều này càng củng cố triển vọng dài hạn về nhu cầu phần cứng. Gina Kim của Nordea Asset Management cũng nhấn mạnh rằng vai trò của Đài Loan trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo và chất bán dẫn tiên tiến vẫn "ổn định về mặt cấu trúc", cho thấy tiềm năng tăng trưởng bền vững.

Các nhà phân tích và quản lý quỹ cho rằng chưa có dấu hiệu bong bóng kinh tế.

Không giống như sự hưng phấn đầu cơ từng đánh dấu thời kỳ bùng nổ dot-com, cổ phiếu liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI) của Đài Loan được hỗ trợ bởi lợi nhuận thực tế và mô hình kinh doanh cạnh tranh. Tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) hiện tại của thị trường ở mức tương đối khiêm tốn là 21, thấp hơn cả Nasdaq và Nikkei của Nhật Bản, cho thấy rằng bất chấp định giá tăng vọt, thị trường Đài Loan không tách rời khỏi các yếu tố cơ bản của doanh nghiệp.

Li Fang-kuo, người đứng đầu bộ phận đầu tư chứng khoán của Uni-President, bác bỏ những lo ngại về bong bóng, cho rằng các công ty như Nvidia và bảy cái tên "xuất sắc" khác có tỷ suất lợi nhuận gộp từ 70% trở lên, những con số hoàn toàn không thể so sánh với các công ty không có doanh thu vào đầu những năm 2000.

Quan điểm này cũng được Goldman Sachs đồng tình, các chiến lược gia của họ duy trì vị thế đầu tư vượt mức vào cổ phiếu công nghệ và trí tuệ nhân tạo, cho rằng chu kỳ hiện tại, dù có vẻ sôi động, vẫn chưa đáp ứng các tiêu chí của một bong bóng đầu cơ.

Việc bán tháo ở nước ngoài trái ngược với sự tích lũy mạnh mẽ trong nước.

Trong khi các nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục giảm bớt rủi ro do lo ngại về căng thẳng thương mại, tính bền vững của lợi nhuận từ trí tuệ nhân tạo và mong muốn chốt lời, vốn trong nước đã lấp đầy khoảng trống đó. Các nhà phân tích cho rằng sự khác biệt này không phải do quan điểm thị trường trái ngược, mà là do thời gian đầu tư và khả năng chấp nhận rủi ro khác nhau.

Các nhà đầu tư nước ngoài, thường được dẫn dắt bởi các chiến lược phòng ngừa rủi ro vĩ mô, đã phản ứng mạnh mẽ hơn trước những căng thẳng leo thang với Bắc Kinh và sự bất ổn địa chính trị rộng lớn hơn. Tuy nhiên, những vấn đề này dường như lại ít ảnh hưởng đến các tổ chức địa phương và các nhà đầu tư cá nhân, những người thay vào đó tập trung vào vai trò vững chắc của Đài Loan trong chuỗi cung ứng công nghệ toàn cầu.

Các chiến lược gia của HSBC gần đây đã nhận xét rằng danh mục đầu tư trung bình của châu Á có tới 10% cổ phiếu dành cho TSMC, cho thấy cả rủi ro tập trung và niềm tin mà các nhà đầu tư đặt vào vị thế dẫn đầu của Đài Loan.

Vị trí chiến lược của Đài Loan giúp nước này tránh được sự biến động của trí tuệ nhân tạo.

Trong khi phần còn lại của thế giới đang tranh luận liệu sự bùng nổ AI đã biến thành bong bóng hay chưa, các nhà đầu tư trong nước của Đài Loan lại đang tăng cường đầu tư. Họ được thúc đẩy bởi một lợi thế cấu trúc rõ ràng: vai trò không thể thiếu của hòn đảo này trong việc sản xuất phần cứng cốt lõi cung cấp năng lượng cho quá trình chuyển đổi AI toàn cầu.

Đà tăng trưởng của thị trường, được hỗ trợ bởi lợi nhuận mạnh mẽ và định giá hợp lý, trái ngược hoàn toàn với tình trạng quá nóng thường xảy ra trước khi bong bóng vỡ. Chừng nào chi tiêu vốn cho cơ sở hạ tầng AI còn tiếp tục tăng và Đài Loan duy trì vị thế thống trị trong lĩnh vực bán dẫn tiên tiến, thì đợt tăng giá dường như còn lâu mới kết thúc bất kể ai dẫn đầu cuộc đua AI.

Ngay cả khi dòng vốn nước ngoài đang rút lui và các rủi ro địa chính trị đang hiện hữu, câu chuyện thị trường của Đài Loan vẫn mang tính nội tại, có cấu trúc vững mạnh và về cơ bản là lạc quan. Triển vọng thị trường trong tương lai gần của hòn đảo này có thể sẽ được định hình ít hơn bởi nỗi lo về định giá quá cao và nhiều hơn bởi nhu cầu bền vững đối với nền tảng silicon cho các thiết bị thông minh của tương lai.

Nguồn: Reuters

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Nền kinh tế Anh bất ngờ suy giảm trong tháng 10; GDP giảm 0,1%.

Glendon

Ngoại hối

Kinh tế

Nền kinh tế Anh bất ngờ tiếp tục suy giảm trong tháng 10, và sự không chắc chắn trước thềm ngân sách mùa thu của Bộ trưởng Tài chính Rachel Reeves có thể sẽ kìm hãm tăng trưởng.

Dữ liệu được Văn phòng Thống kê Quốc gia công bố vào sáng thứ Sáu cho thấy tổng sản phẩm quốc nội (GDP) của Anh giảm 0,1% so với tháng trước trong tháng 10, tương đương với mức giảm của tháng trước đó và thấp hơn mức tăng trưởng 0,1% dự kiến.

Tính theo cùng kỳ năm ngoái, nền kinh tế Anh tăng trưởng 1,1% trong tháng 10, tương đương với mức tăng trưởng của tháng trước và thấp hơn mức tăng trưởng dự kiến 1,4%.

Ngành sản xuất ghi nhận mức tăng trưởng 0,5% trong tháng 10, phục hồi sau mức giảm mạnh 1,7% của tháng trước, được thúc đẩy bởi việc nối lại hoạt động tại các nhà máy của Jaguar Land Rover vào đầu tháng, sau một cuộc tấn công mạng.

Để thảo luận thêm về các số liệu kinh tế được công bố từ các nhà phân tích hàng đầu Phố Wall, hãy đăng ký InvestingPro - nhận ngay ưu đãi giảm giá 55% hôm nay!

Sự không chắc chắn xung quanh ngân sách mùa thu, được Bộ trưởng Tài chính Anh Rachel Reeves trình bày vào tháng 11, có thể đã khiến cả doanh nghiệp và người tiêu dùng ngần ngại đưa ra các quyết định đầu tư.

Cuối cùng, bà Reeves đã tăng thuế để có thêm nguồn lực đáp ứng các mục tiêu giảm thâm hụt ngân sách cũng như tài trợ cho chi tiêu phúc lợi xã hội cao hơn, nhưng không nhiều như dự đoán.

Do đó, Liên đoàn Công nghiệp Anh (CBI) hôm thứ Sáu đã nâng dự báo tăng trưởng kinh tế cho năm tới, viện dẫn sự gia tăng tạm thời chi tiêu của chính phủ sau khi ngân sách được công bố.

Hiệp hội doanh nghiệp dự báo nền kinh tế Anh sẽ tăng trưởng 1,3% vào năm tới, cao hơn so với dự báo trước đó là 1,0% hồi tháng 6, đồng thời nâng dự báo tăng trưởng năm nay lên 1,4% từ mức 1,2%, phản ánh sự điều chỉnh tăng lên đối với các số liệu chính thức gần đây.

"Mặc dù việc dự báo tăng trưởng năm tới được nâng cấp là điều đáng mừng, nhưng tâm trạng chung hiện nay nghiêng về 'sự lạc quan thận trọng' hơn là 'lý do để ăn mừng'", nhà kinh tế trưởng của CBI, Louise Hellem, cho biết.

Ngân hàng Anh sẽ tổ chức cuộc họp hoạch định chính sách cuối cùng trong năm vào tuần tới, và được dự đoán rộng rãi là sẽ cắt giảm lãi suất 0,25 điểm phần trăm xuống còn 3,75% do dữ liệu gần đây cho thấy lạm phát đang giảm dần.

Lạm phát của Anh đã giảm trong tháng 10 lần đầu tiên kể từ tháng 5, xuống còn 3,6% từ mức 3,8%, phù hợp với dự báo của ngân hàng trung ương, và dữ liệu tháng 11 dự kiến công bố vào tuần tới có thể cho thấy xu hướng giảm tiếp tục.

Ngân hàng Trung ương Anh (BOE) đã giữ nguyên lãi suất ở mức 4,0% trong tháng 11, nhưng đây là một quyết định khá sít sao khi có tới bốn trong chín nhà hoạch định chính sách bỏ phiếu ủng hộ việc giảm lãi suất.