Market Navigator: Tuần ngày 28 tháng 7 năm 2025

Chứng khoán

Ngoại hối

Kinh tế

Tóm tắt:

Hiệp định thương mại Mỹ-Nhật giảm thuế quan trong khi thị trường chứng khoán tăng trưởng nhờ lợi nhuận mạnh mẽ, với bốn công ty trong nhóm Magnificent Seven báo cáo kết quả kinh doanh. Thị trường đang chờ đợi hướng dẫn chính sách từ Fed và BOJ.

Chuyện gì đã xảy ra tuần trước

Hiệp định thương mại Mỹ-Nhật được hoàn tất: Thỏa thuận giảm thuế suất thuế quan rộng từ 25% xuống còn 15%. Ô tô và linh kiện ô tô, chiếm hơn 25% kim ngạch xuất khẩu của Nhật Bản sang Mỹ, sẽ được hưởng lợi từ việc giảm thuế từ 27,5% xuống còn 15%. Nhật Bản cam kết đầu tư 550 tỷ đô la vào nền kinh tế Mỹ và tăng cường nhập khẩu nông sản. Các nhà đầu tư hoan nghênh quyết định này vì nó có thể tạo tiền lệ cho các cuộc đàm phán đang diễn ra với châu Âu và Trung Quốc.

Những diễn biến thương mại bổ sung: Indonesia và Philippines đã ký kết các thỏa thuận với Hoa Kỳ, đảm bảo giảm thuế quan xuống 19%. Ấn Độ và Hàn Quốc dự kiến sẽ là những nước tiếp theo.

Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tháng 7 sau bảy lần cắt giảm lãi suất liên tiếp. Các nhà hoạch định chính sách đưa ra định hướng hạn chế về chính sách tiền tệ trong tương lai, với lý do "bất ổn đặc biệt, đặc biệt là do tranh chấp thương mại". Định giá thị trường cho thấy khả năng 50% sẽ có ít nhất một lần giảm lãi suất nữa vào năm 2025.

Nền kinh tế Mỹ vững mạnh: Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu giảm từ 221.000 xuống 217.000, thấp hơn kỳ vọng và cho thấy điều kiện thị trường lao động vững mạnh. Chỉ số Nhà quản lý Mua hàng (PMI) tổng hợp tăng lên 54,6 từ mức 52,9 của tháng 6, nhờ hiệu suất mạnh mẽ của ngành dịch vụ. Tuy nhiên, giá đầu vào dịch vụ và lạm phát giá đầu ra đều tăng tốc, phản ánh áp lực gia tăng liên quan đến thuế quan.

Thị trường trọng tâm

Lợi nhuận doanh nghiệp và diễn biến từ các hiệp định thương mại đã thúc đẩy thị trường chứng khoán Mỹ tăng điểm trong tuần này. Tính đến ngày 23 tháng 7, 84% các công ty trong nhóm SP 500 đã công bố báo cáo lợi nhuận bất ngờ, vượt mức trung bình 5 năm là 78%.

Tesla gây thất vọng với doanh thu giảm 12% so với cùng kỳ năm trước (YoY) xuống còn 22,5 tỷ đô la và lợi nhuận điều chỉnh giảm 23% xuống còn 0,40 đô la một cổ phiếu, thấp hơn mức dự báo 0,42 đô la. Nhà sản xuất xe điện này đang phải đối mặt với những thách thức bao gồm cạnh tranh về giá, lượng xe giao hàng giảm và doanh thu tín dụng theo quy định giảm. Bất chấp những tiến triển trong dịch vụ robotaxi và kế hoạch phát triển các mẫu xe giá cả phải chăng hơn, các nhà đầu tư vẫn chưa thực sự tin tưởng. Cổ phiếu đã giảm 5% sau khi công bố kết quả kinh doanh, đưa lợi nhuận từ đầu năm đến nay xuống -17%.

Alphabet là một công ty khác trong nhóm Magnificent Seven đã công bố báo cáo. Gã khổng lồ tìm kiếm đã vượt kỳ vọng về tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận, nhờ hiệu suất mạnh mẽ của mảng tìm kiếm và đám mây. Tuy nhiên, kế hoạch tăng chi tiêu vốn của ban quản lý đã gây bất ngờ cho các nhà đầu tư. Cổ phiếu đã tăng 2% sau kết quả kinh doanh.

Chỉ số Tech 100 của Mỹ đã thiết lập kỷ lục mới trong ba phiên giao dịch, kết thúc tuần với mức tăng 0,9%. Phân tích kỹ thuật cho thấy xu hướng tăng giá từ mức thấp giữa tháng 5 đang chi phối biến động giá. Tuy nhiên, tình trạng quá mua được chỉ báo bởi chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) có khả năng cho thấy một đợt điều chỉnh về ranh giới dưới của kênh tại 22.700. Nếu diễn biến giá hiện tại tuân theo đặc điểm của Sóng 3 trong Lý thuyết Sóng Elliott, thì mức mở rộng Fibonacci 200% từ mức cơ sở ngày 21 tháng 4 có thể đẩy chỉ số về mức 24.718 trước khi sóng điều chỉnh Sóng 4 xuất hiện.

Market Navigator: Tuần 28 tháng 7 năm 2025_1

TradingView, tính đến ngày 25 tháng 7 năm 2025. Hiệu suất trong quá khứ không phải là chỉ báo đáng tin cậy về hiệu suất trong tương lai.

Nikkei 225 đang chuẩn bị thách thức mức cao mới

Nhật Bản đã trải qua một tuần đặc biệt sôi động, với việc liên minh cầm quyền chịu thất bại nặng nề trong cuộc bầu cử Thượng viện, ban đầu gây ra biến động trên trái phiếu chính phủ kỳ hạn dài. Tuy nhiên, thị trường tài chính Nhật Bản đã phục hồi mạnh mẽ sau thông báo về hiệp định thương mại Mỹ-Nhật. Chỉ số Nikkei 225 tăng 4,2% trong tuần, với các nhà sản xuất ô tô dẫn đầu đà tăng, tiếp theo là các nhà sản xuất máy móc. Subaru và Toyota Motor lần lượt tăng 13% và 11%, trong khi Fanuc, công ty dẫn đầu ngành máy móc tự động hóa, tăng 11%.

Thỏa thuận thương mại đã mang lại sự hỗ trợ chính trị thiết yếu sau thất bại nặng nề của liên minh cầm quyền trong cuộc bầu cử Thượng viện, vì sự bất ổn kéo dài sẽ tiếp tục làm suy yếu niềm tin của công chúng vào liên minh cầm quyền. Chỉ số Japan 225 hiện chỉ giảm 2,8% so với mức đỉnh lịch sử đạt được mười hai tháng trước. Phân tích kỹ thuật cho thấy một mức lịch sử mới vẫn có thể đạt được nếu chỉ số có thể vượt qua ngưỡng kháng cự 41.800 điểm hiện tại. Nếu không vượt qua được ngưỡng này, chỉ số có thể quay trở lại mức 40.700 điểm, với ngưỡng hỗ trợ chính quanh mức 39.700 điểm.

Market Navigator: Tuần 28 tháng 7 năm 2025_2

Nguồn: TradingView, tính đến ngày 25 tháng 7 năm 2025. Hiệu suất trong quá khứ không phải là chỉ báo đáng tin cậy về hiệu suất trong tương lai.

Chỉ số Hang Seng tăng vọt lên trên 25.000

Chỉ số Hang Seng đạt mức cao nhất kể từ tháng 11 năm 2021, đóng cửa tăng 2,3% trong tuần. Thị trường chứng khoán Trung Quốc được hưởng lợi từ thỏa thuận thương mại Mỹ-Nhật, giúp xoa dịu lo ngại của nhà đầu tư về kịch bản "hạ cánh cứng" khi thỏa thuận đình chiến Mỹ-Trung hết hạn vào ngày 12 tháng 8. Thị trường cũng đang trông đợi cuộc họp của Bộ Chính trị vào tháng 7, nơi Chủ tịch Tập Cận Bình và ban lãnh đạo cấp cao sẽ thiết lập chiến lược kinh tế cho phần còn lại của năm 2025. Chúng tôi dự đoán sẽ có sự hỗ trợ chính sách tăng cường cho lĩnh vực bất động sản đang gặp khó khăn. Các cuộc thảo luận cũng có thể bao gồm các biện pháp nhằm giải quyết tình trạng cạnh tranh gay gắt và công suất dư thừa trong các lĩnh vực như xe điện, năng lượng mặt trời và giao đồ ăn, vốn đã góp phần gây ra áp lực giảm phát.

Sự phục hồi mạnh mẽ của HSI trên mức đỉnh năm nay là 24.874 mang ý nghĩa kỹ thuật đáng kể. Kênh xu hướng tăng được thiết lập từ ngày 24 tháng 4 tiếp tục chi phối biến động giá. Chỉ số đã giảm điểm sau khi chạm ngưỡng kháng cự do đường biên trên của kênh tạo ra khi điều kiện quá mua xuất hiện. Nếu chỉ số Hang Seng vượt qua được đường biên trên, nó có thể tiến lên 25.800 điểm. Ngược lại, nếu không duy trì được mức trên 24.874 điểm, chỉ số có thể hướng đến 24.500 điểm.

Market Navigator: Tuần 28 tháng 7 năm 2025_3

Nguồn: Trading View, tính đến ngày 25 tháng 7 năm 2025. Hiệu suất trong quá khứ không phải là chỉ báo đáng tin cậy về hiệu suất trong tương lai.

Tuần tới

Tuần tới sẽ có những sự kiện kinh tế quan trọng có thể định hình lại kỳ vọng chính sách tiền tệ và tâm lý thị trường tại các nền kinh tế lớn. Cả Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) đều sẽ triệu tập các cuộc họp quan trọng về lãi suất vào thứ Năm. Lạm phát giá tiêu dùng cốt lõi của Mỹ đã tăng tốc lên 2,9% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 6, do tác động của thuế quan cao bắt đầu biểu hiện rõ nét trong các mặt hàng như thiết bị gia dụng và may mặc. Trong khi đó, thị trường việc làm vẫn duy trì khả năng phục hồi, thể hiện qua việc giảm số lượng đơn xin trợ cấp thất nghiệp. Bất chấp áp lực ngày càng tăng từ chính quyền Trump lên Chủ tịch Powell để giảm lãi suất, chúng tôi dự đoán lãi suất chính sách sẽ vẫn ở mức hiện tại 4,25%-4,50%, đồng thời theo dõi sát sao các tuyên bố để có định hướng về khả năng cắt giảm lãi suất hai lần trong thời gian còn lại của năm 2025.

Chỉ số PMI kép của Trung Quốc sẽ cung cấp những hiểu biết thiết yếu về nền kinh tế lớn thứ hai thế giới, với dữ liệu chính thức của Cục Thống kê Quốc gia (NBS) vào thứ Năm và số liệu sản xuất tư nhân của Caixin vào thứ Sáu, cho thấy liệu các biện pháp kích thích gần đây có đang phát huy tác dụng trong bối cảnh thương mại liên tục gặp nhiều khó khăn hay không. Một bộ chỉ số việc làm toàn diện của Hoa Kỳ, bao gồm Khảo sát việc làm và luân chuyển lao động (JOLTS) và báo cáo bảng lương phi nông nghiệp được theo dõi chặt chẽ, sẽ cung cấp góc nhìn quan trọng về động lực thị trường lao động, vốn vẫn là trọng tâm trong các cân nhắc chính sách của Fed.

Trên mặt trận doanh nghiệp, mùa báo cáo thu nhập đạt đến đỉnh điểm với bốn thành viên của Magnificent Seven (Microsoft, Meta, Apple và Amazon), cùng với các tổ chức ngân hàng lớn của châu Âu, báo cáo kết quả có thể ảnh hưởng đáng kể đến tâm lý thị trường và xu hướng luân chuyển theo ngành khi bước vào tháng 8.

Market Navigator: Tuần 28 tháng 7 năm 2025_4

Nguồn: LSEG Datastream

Nguồn: IG

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.

Tuyên bố rủi ro

Giao dịch các công cụ tài chính như cổ phiếu, tiền tệ, hàng hóa, hợp đồng tương lai, trái phiếu, quỹ hoặc tiền kỹ thuật số tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư.

Trước khi quyết định giao dịch các công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần hiểu đầy đủ về rủi ro và chi phí giao dịch trên thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, và tiến hành tư vấn chuyên môn cần thiết. Dữ liệu trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường. Bạn chịu trách nhiệm hoàn toàn về tất cả quyết kết giao dịch bạn đã thực hiện. Chúng tôi không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.

Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Trang web này. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.

Tìm kiếm gần đây

Xu hướng tìm kiếm

Thị trường

Phân tích

Người dùng

24x7

Lịch kinh tế

Học tập

Dữ liệu