[Thông tin nhanh]

[Chi tiết tin tức]

[Tiêu điểm hôm nay]

WASHINGTON (ngày 27 tháng 11): Các quan chức Cục Dự trữ Liên bang (Fed) dường như chia rẽ trong cuộc họp đầu tháng này về việc họ cần phải cắt giảm lãi suất thêm bao nhiêu nữa, nhưng cả nhóm đã nhất trí không đưa ra nhiều hướng dẫn từ đây về cách chính sách tiền tệ của Hoa Kỳ có thể sẽ phát triển.

Theo biên bản cuộc họp ngày 6-7 tháng 11, các quan chức Fed lưu ý rằng có sự không chắc chắn về hướng đi của nền kinh tế, sự không chắc chắn về mức lãi suất hiện tại đang hạn chế nền kinh tế như thế nào - một vấn đề quan trọng trong việc quyết định mức lãi suất tiếp theo nên giảm bao nhiêu - và một trường hợp đang phát triển cần phải thận trọng.

"Nhiều người tham gia nhận thấy rằng sự không chắc chắn liên quan đến mức lãi suất trung lập làm phức tạp thêm việc đánh giá mức độ hạn chế của chính sách tiền tệ và theo quan điểm của họ, điều này khiến việc giảm dần sự hạn chế về chính sách trở nên phù hợp", biên bản cuộc họp được công bố vào thứ Ba cho biết.

Lãi suất trung tính là mức lãi suất mà hoạt động kinh tế không bị kích thích hoặc hạn chế.

"Những người tham gia lưu ý rằng các quyết định về chính sách tiền tệ không theo một lộ trình định sẵn mà phụ thuộc vào diễn biến của nền kinh tế và những tác động đến triển vọng kinh tế... Họ nhấn mạnh rằng điều quan trọng là Ủy ban (Thị trường mở Liên bang) phải làm rõ điều này khi điều chỉnh lập trường chính sách của mình", biên bản nêu rõ, đề cập đến ủy ban hoạch định chính sách của ngân hàng trung ương.

Cục Dự trữ Liên bang đã cắt giảm lãi suất chính sách chuẩn của mình một phần tư điểm phần trăm xuống mức 4,50%-4,75% tại cuộc họp diễn ra ba tuần trước, phiên họp diễn ra sau chiến thắng của ứng cử viên đảng Cộng hòa Donald Trump trong cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ ngày 5 tháng 11.

Mặc dù biên bản không đề cập đến tác động của kết quả bầu cử, "nhiều" người tham gia đã lưu ý đến sự phức tạp của việc hoạch định chính sách vào thời điểm dữ liệu kinh tế không ổn định do bão, đình công và các yếu tố khác, và căng thẳng địa chính trị ở mức cao.

Các quan chức Fed nhìn chung đều đồng ý rằng lạm phát đã được kiểm soát và nguy cơ thất nghiệp tăng mạnh đã giảm.

Tuy nhiên, "một số người tham gia lưu ý rằng Ủy ban có thể tạm dừng nới lỏng lãi suất chính sách và giữ ở mức hạn chế" nếu lạm phát vẫn ở mức quá cao, và một số người cho biết việc cắt giảm lãi suất có thể được đẩy nhanh "nếu thị trường lao động suy giảm hoặc hoạt động kinh tế chững lại".

Sau khi biên bản cuộc họp được công bố, thị trường tài chính đã tăng nhẹ kỳ vọng vào đợt cắt giảm lãi suất tại cuộc họp ngày 17-18 tháng 12 của Fed và giữ nguyên kỳ vọng trước đó về tốc độ cắt giảm chậm hơn vào năm tới, với chỉ một đợt cắt giảm được định giá vào giữa năm.

Nền kinh tế mạnh mẽ

Samuel Tombs, nhà kinh tế trưởng của Pantheon Macroeconomics tại Hoa Kỳ, đã viết: "Chúng tôi vẫn nghĩ rằng FOMC sẽ giảm lãi suất quỹ thêm 25 điểm cơ bản vào tháng 12", nhưng sau đó sẽ thu hẹp quy mô vào năm tới để điều hướng một loạt các diễn biến chính sách phức tạp khi Trump nhậm chức.

Ví dụ, tuần này, tổng thống đắc cử cho biết ông dự định áp thuế nhập khẩu 25% đối với Mexico và Canada vào ngày đầu tiên nhậm chức cùng với yêu cầu kiểm soát biên giới chặt chẽ hơn.

"Trường hợp cơ bản của chúng tôi là Fed sẽ phải nới lỏng một cách thận trọng, nhiều khả năng là tại các cuộc họp luân phiên vào năm tới, đánh đổi rủi ro thị trường lao động và lạm phát", Tombs viết. "Tuy nhiên, sự không chắc chắn lớn về quy mô, thời điểm và khả năng xảy ra các đề xuất kinh tế của Tổng thống Trump tạo ra rủi ro đáng kể cho cả hai phía trong dự báo lãi suất quỹ của chúng tôi".

Cuộc họp tháng 11 của Fed cũng diễn ra sau một loạt dữ liệu kinh tế mạnh hơn dự kiến - "đáng chú ý" là cách Chủ tịch Fed Jerome Powell gọi dữ liệu này - làm dấy lên lo ngại rằng chính sách tiền tệ có thể không hạn chế nền kinh tế nhiều như người ta nghĩ.

Các quan chức kể từ phiên họp đó cho biết sức mạnh kinh tế đang diễn ra có nghĩa là lãi suất chính sách chuẩn của ngân hàng trung ương có thể đã gần đạt mức "trung lập", một lập luận cho việc cắt giảm lãi suất ít hơn được chấp thuận với tốc độ chậm hơn để tránh nới lỏng chính sách quá mức và có thể làm bùng phát lạm phát.

Những người khác cho rằng nền kinh tế có khả năng chậm lại và thị trường việc làm tiếp tục suy yếu, đây sẽ là lý do để tiếp tục nới lỏng các điều kiện tài chính nhằm khuyến khích chi tiêu và đầu tư.

Nguồn: Theedgemarkets

Đô la New Zealand đang ở vùng tích cực vào thứ Ba, sau chuỗi bốn ngày giảm. Trong phiên giao dịch châu Âu, NZD/USD đang giao dịch ở mức 0,5850, tăng 0,09% trong ngày. Trước đó, đô la New Zealand đã giảm xuống mức thấp nhất là 0,5797, mức thấp nhất kể từ ngày 1 tháng 11.

RBNZ dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản

Ngân hàng Dự trữ New Zealand sẽ công bố lãi suất vào thứ Tư và thị trường đã định giá mức cắt giảm lãi suất lớn 50 điểm cơ bản cho cuộc họp thứ hai liên tiếp. Điều này sẽ đưa lãi suất tiền mặt xuống 4,25%, mức thấp nhất kể từ tháng 11 năm 2022.

RBNZ đã làm tốt trong việc hạ thấp lạm phát, giảm xuống còn 2,2% trong quý 2. Đây là lần đầu tiên trong hơn ba năm qua, lạm phát nằm trong phạm vi mục tiêu từ 1 đến 3 phần trăm. Tuy nhiên, lãi suất cao đã gây thiệt hại nặng nề cho nền kinh tế, vì GDP giảm 0,2% trong quý 2 và có khả năng cũng giảm trong quý 3, điều này sẽ đánh dấu một cuộc suy thoái. Việc cắt giảm lãi suất mạnh tay của ngân hàng trung ương nhằm mục đích cung cấp cho nền kinh tế một động lực rất cần thiết.

Đồng đô la New Zealand sẽ là đồng tiền thua lỗ lớn nhất từ đợt cắt giảm lãi suất quá mức. Đồng tiền này đã giảm khoảng 1% sau đợt cắt giảm 50 điểm cơ bản vào tháng 10 và chúng ta có thể thấy một đợt giảm mạnh khác vào thứ Tư nếu ngân hàng trung ương tiếp tục cắt giảm 50 điểm cơ bản.

Liệu biên bản cuộc họp của Fed có cung cấp manh mối trước cuộc họp tháng 12 không?

Cục Dự trữ Liên bang công bố biên bản cuộc họp tháng 11 vào cuối ngày hôm nay. Tại cuộc họp, Fed đã hạ lãi suất 25 điểm cơ bản. Các nhà đầu tư sẽ tìm kiếm thông tin chi tiết về những gì Fed có thể đã lên kế hoạch cho cuộc họp ngày 18 tháng 12. Vài tuần trước, khả năng cắt giảm 25 điểm cơ bản lần thứ hai liên tiếp có vẻ khả thi nhưng với nền kinh tế Hoa Kỳ vẫn mạnh, Fed có thể sẽ chọn tạm dừng. Theo Fed Watch của CME, thị trường tương lai lãi suất hiện đang định giá mức cắt giảm ở mức 59% và tạm dừng ở mức 41%.

NZD/USD Kỹ thuật

NZD/USD đang kiểm tra mức kháng cự tại 0,5857. Phía trên, có mức kháng cự tại 0,5898;

Có hỗ trợ tại 0,5793 và 0,5752.

Nguồn: ACTIONFOREX

Đồng đô la Canada đã giảm hơn 1,4% so với đồng đô la Mỹ sau khi Trump đe dọa sẽ áp mức thuế mới 25% đối với hàng hóa từ Mexico và Canada và tăng thuế đối với Trung Quốc thêm 10% ngay sau khi nhậm chức.

Sau thông báo, USDCAD đã tăng vọt lên 1,4170, mức cao nhất kể từ ngày 23 tháng 4 năm 2020. Bối cảnh trong trường hợp này rất thú vị, vì vài ngày trước đó, giá dầu đã giảm xuống mức âm lần đầu tiên trong lịch sử. Trước đó, mức giá cao nhất của cặp tiền này được ghi nhận vào đầu năm 2016, khi dầu giảm xuống dưới 30 đô la. Vì vậy, đây là những giai đoạn giá dầu cực kỳ thấp so với giá dầu hiện tại.

Trong 20 năm qua, USDCAD chỉ đạt đến mức này trong thời kỳ bất ổn, giao dịch trên mức 1,4100 chỉ trong vài chục ngày tích lũy trong hai giai đoạn 2016 và 2020. Tuy nhiên, cụm từ "thời kỳ bất ổn" cũng có thể áp dụng cho thị trường tiền tệ trong phần lớn nhiệm kỳ tổng thống của Trump, với những thông báo và sự bùng nổ đột ngột sau đó được đảo ngược đáng kể bởi các giai đoạn ấm lên và hạ nhiệt.

Theo truyền thống, đồng đô la Canada mất giá đều đặn so với đồng đô la Mỹ trong giai đoạn 1997 - 2003. Nguyên nhân cũng là do thời kỳ giá năng lượng cực kỳ thấp do nguồn cung tăng và cuộc khủng hoảng châu Á.

USDCAD hiện đã đạt mức trên 1,4000, với giá dầu dễ chịu hơn nhiều. Giá 'vàng lỏng' tiếp tục giảm có thể là mỏ neo kéo đồng Loonie Canada xuống. Tuy nhiên, có một mặt tích cực trong mối quan hệ này: Đảng Cộng hòa thường ủng hộ lợi ích của các công ty tham gia vào sản xuất hydrocarbon thông thường.

Các nhà đầu tư đang đứng trước ngã ba đường ở đây. Con đường đầu tiên là tạo điều kiện để giá dầu tăng. Điều này có thể thực hiện bằng cách tăng mua vào Dự trữ Dầu mỏ Chiến lược hoặc bằng cách vận động hành lang vì lợi ích của các công ty Hoa Kỳ ở nước ngoài thông qua thuế quan và lệnh trừng phạt.

Cách thứ hai là cố gắng tối đa hóa lợi nhuận chung bằng cách tăng sản lượng, cái gọi là "khoan, khoan, khoan" vốn được mong đợi từ chính sách của Trump.

Cho đến nay, chúng ta thấy nhiều khả năng hơn về kịch bản đầu tiên sẽ diễn ra, điều này có thể là tin tốt cho đồng đô la Canada trong dài hạn. Tuy nhiên, trong ngắn hạn, giai đoạn biến động có thể tiếp tục, cho thấy thời điểm tốt nhất để mở lệnh bán khống USDCAD vẫn chưa đến.

Trên khung thời gian hàng ngày, cặp tiền này vẫn còn khá xa so với tình trạng mua quá mức đã đảo ngược đà tăng trước đó và có thể trượt xuống vùng 1,4500 và cao hơn trước khi đạt đỉnh.

Kinh tế vĩ mô và thị trường toàn cầu

Thị trường toàn cầu: Đợt tăng giá trái phiếu mạnh mẽ vào thứ Hai đã chứng kiến sự đảo chiều nhẹ vào thứ Ba. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng 2 điểm cơ bản lên 4,30% trong khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm UST giảm 1 điểm cơ bản xuống 4,256%. Điều này vẫn khiến lợi suất thấp hơn nhiều so với mức cao nhất trong những tuần trước. Và chúng tôi tiếp tục dự đoán thị trường sẽ có xu hướng kiểm tra mức giảm lợi suất trong những tuần tới. Các cuộc đàm phán thương mại rõ ràng đang nóng lên khi tổng thống đắc cử Trump đăng dòng tweet rằng ông sẽ áp thuế 25% đối với tất cả hàng hóa từ Mexico và Canada và thuế bổ sung 10% đối với hàng hóa từ Trung Quốc (đã chịu thuế). Điều này đã làm thay đổi rủi ro về nhiều hành động hơn sẽ diễn ra sớm hơn so với cuối quý 4 - điều mà chúng tôi đã dự kiến trước đó. EURUSD giảm xuống dưới 1,05 và USD mạnh lên so với hầu hết các loại tiền tệ, đặc biệt là peso Mexico và IDR. IDR có thể dao động quanh mức 16K vào hôm nay. Thị trường chứng khoán được hỗ trợ bởi một số dữ liệu về niềm tin của người tiêu dùng Hoa Kỳ tăng lên mức cao nhất trong một năm và thị trường dường như không quan tâm đến cuộc đàm phán về thuế quan. Chỉ số SP 500 và NASDAQ đều tăng khoảng 0,6%, với mức tăng dẫn đầu là nhóm hàng tiêu dùng không thiết yếu và phần mềm.

G7 Macro: Biên bản cuộc họp của FOMC cho thấy sự ủng hộ rộng rãi đối với cách tiếp cận thận trọng đối với việc cắt giảm lãi suất trong tương lai. Chỉ số niềm tin của Hội đồng Hội nghị đã tăng 2,1 điểm lên 111,7 trong tháng này. Con số này phù hợp với ước tính trung bình. Sự gia tăng của tháng 11 chủ yếu được thúc đẩy bởi đánh giá tích cực hơn của người tiêu dùng về tình hình hiện tại, đặc biệt là thị trường lao động mạnh mẽ. Hôm nay, chúng ta có một điểm dữ liệu khác sẽ tác động đến suy nghĩ của Fed - chỉ số giảm phát chi tiêu tiêu dùng cá nhân cốt lõi. Biện pháp lạm phát được ưa chuộng này kết hợp các đóng góp từ cả báo cáo CPI và báo cáo PPI và xét theo dữ liệu chúng ta có, nó chỉ ra kết quả 0,3% MoM. Chúng ta cần tỷ lệ MoM trung bình 0,17% MoM theo thời gian để đưa tỷ lệ hàng năm xuống 2%, vì vậy kết quả 0,3% là quá nóng để Fed hoàn toàn thoải mái với câu chuyện lạm phát.

Úc: Tháng 10 của Úc có nhiều diễn biến trái chiều, lạm phát, khi tỷ lệ lạm phát chung vẫn ở mức 2,1% trong tháng thứ hai (thấp hơn dự kiến) nhưng tỷ lệ trung bình đã cắt giảm tăng từ 3,2% lên 3,5%. Nhìn chung, không có gì trong số này làm lung lay suy nghĩ của chúng tôi rằng RBA sẽ vẫn đứng ngoài cuộc cho đến năm sau.