Thị trường chứng khoán Mỹ biến động trái chiều sau thông báo của Fed – Chỉ số Dow Jones tăng 1,3%

Thị trường chứng khoán Mỹ diễn biến trái chiều đêm qua khi các nhà đầu tư tiếp tục cân nhắc những tác động của việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất. Chỉ số Dow Jones dẫn đầu, tăng 1,34% lên 48.704 điểm, trong khi chỉ số SP500 tăng nhẹ 0,21% lên 6.901 điểm, cả hai đều lập kỷ lục mới. Tuy nhiên, chỉ số Nasdaq giảm 0,25% xuống 23.593 điểm sau khi ông lớn công nghệ Oracle đưa ra dự báo yếu hơn dự kiến, làm dấy lên lo ngại rằng một số lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI) có thể đang phát triển vượt quá các yếu tố cơ bản.

Trên thị trường ngoại hối, đồng đô la Mỹ tiếp tục suy yếu, chỉ số DXY giảm 0,29% xuống 98,34, ngay cả khi lợi suất trái phiếu kho bạc tăng nhẹ. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm tăng nhẹ 0,3 điểm cơ bản lên 3,541%, trong khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng 1 điểm cơ bản lên 4,157%. Giá dầu tiếp tục giảm gần đây, với giá dầu Brent giảm 0,96% xuống 61,62 USD và giá dầu WTI giảm 0,91% xuống 57,93 USD, khi thị trường lạc quan hơn nhờ hy vọng mới về tiến triển hướng tới một thỏa thuận hòa bình với Ukraine. Giá vàng tăng mạnh, tăng 1,06% lên 4.278,85 USD, được hỗ trợ bởi dòng vốn trú ẩn an toàn và đà tăng sau quyết định của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) ngày hôm qua.

Nhà đầu tư vẫn giữ tinh thần lạc quan khi đón Giáng sinh.

Các chỉ số chính của thị trường chứng khoán Mỹ đã tăng cao trong phiên giao dịch hôm qua, đạt mức đóng cửa cao kỷ lục mới khi các nhà đầu tư tiếp tục hoan nghênh việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất hôm thứ Tư và dự đoán sẽ có ít nhất một lần cắt giảm nữa trong năm 2026. Chỉ số Dow Jones và SP đạt mức kỷ lục, trong khi Nasdaq giảm nhẹ, đây không phải là kết quả tồi nếu xét đến việc cổ phiếu Oracle giảm 11%.

Thị trường dường như đang tiến về cuối năm với tâm lý "lạc quan" tương tự như những gì đã giúp nó đạt kỷ lục vào năm 2025, và các nhà đầu tư rất vui mừng khi được tham gia vào xu hướng này. Tuy nhiên, có một số người lo ngại rằng thị trường có thể gặp phải những khó khăn đáng kể vào đầu năm 2026, với các công ty công nghệ tăng trưởng liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI) có vẻ là đối tượng rủi ro cao nhất cho những đợt điều chỉnh mạnh trong môi trường hiện tại – như chúng ta đã thấy với Oracle ngày hôm qua. Thêm vào những lo ngại đó, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cũng để lại nhiều dư địa cho những nhà đầu tư theo chủ nghĩa diều hâu, bất chấp phản ứng ban đầu của thị trường đối với việc cắt giảm lãi suất hôm thứ Tư – vì vậy, hiện tại, các nhà đầu tư đang vui vẻ tận hưởng thời điểm tốt đẹp này, nhưng cũng thận trọng rằng mọi thứ có thể sẽ khác đi khi bước sang một ngày mới – hoặc một năm mới!

Thị trường khởi sắc vào cuối tuần.

Do lịch trình kinh tế vĩ mô hôm nay khá yên tĩnh, các nhà giao dịch vẫn có thể chứng kiến ​​những biến động trên thị trường khi họ tiếp tục phân tích những thông tin cập nhật từ ngân hàng trung ương và các diễn biến địa chính trị từ đầu tuần. Phiên giao dịch châu Á dự kiến ​​sẽ bắt đầu tương đối yên tĩnh; tuy nhiên, với việc giao dịch ở mức giá cao, các nhà giao dịch kỳ vọng thị trường sẽ sôi động hơn khi ngày trôi qua.

Phiên giao dịch châu Âu chứng kiến ​​sự công bố dữ liệu cấp 1 duy nhất trong ngày, đó là số liệu GDP của Anh. Con số tăng trưởng hàng tháng dự kiến ​​chỉ ở mức 0,1%, và bất kỳ sự sai lệch nào so với mức này sẽ dẫn đến những biến động lớn đối với đồng bảng Anh, thậm chí thấp hơn nữa có thể gây thêm áp lực lên Ngân hàng Anh trước cuộc họp quyết định lãi suất vào tuần tới. Phiên giao dịch New York hôm nay không có nhiều sự kiện đáng chú ý, dự kiến ​​sẽ có điều kiện giao dịch êm dịu hơn; tuy nhiên, như đã đề cập ở trên, với các chỉ số đang ở mức cao kỷ lục và thông tin cập nhật từ Cục Dự trữ Liên bang vẫn còn mới trong tâm trí các nhà đầu tư, hầu hết các nhà giao dịch đều kỳ vọng một phiên giao dịch sôi động nữa.

Nguồn: IC Markets

Niềm tin nội địa giúp thị trường Đài Loan ổn định giữa bối cảnh hoài nghi toàn cầu.

Ngành công nghiệp bán dẫn củng cố vai trò trung tâm của Đài Loan trong sự phát triển trí tuệ nhân tạo.

Các nhà phân tích và quản lý quỹ cho rằng chưa có dấu hiệu bong bóng kinh tế.

Việc bán tháo ở nước ngoài trái ngược với sự tích lũy mạnh mẽ trong nước.

Vị trí chiến lược của Đài Loan giúp nước này tránh được sự biến động của trí tuệ nhân tạo.

Nguồn: Reuters

Nền kinh tế Anh bất ngờ tiếp tục suy giảm trong tháng 10, và sự không chắc chắn trước thềm ngân sách mùa thu của Bộ trưởng Tài chính Rachel Reeves có thể sẽ kìm hãm tăng trưởng.

Dữ liệu được Văn phòng Thống kê Quốc gia công bố vào sáng thứ Sáu cho thấy tổng sản phẩm quốc nội (GDP) của Anh giảm 0,1% so với tháng trước trong tháng 10, tương đương với mức giảm của tháng trước đó và thấp hơn mức tăng trưởng 0,1% dự kiến.

Tính theo cùng kỳ năm ngoái, nền kinh tế Anh tăng trưởng 1,1% trong tháng 10, tương đương với mức tăng trưởng của tháng trước và thấp hơn mức tăng trưởng dự kiến ​​1,4%.

Ngành sản xuất ghi nhận mức tăng trưởng 0,5% trong tháng 10, phục hồi sau mức giảm mạnh 1,7% của tháng trước, được thúc đẩy bởi việc nối lại hoạt động tại các nhà máy của Jaguar Land Rover vào đầu tháng, sau một cuộc tấn công mạng.

Để thảo luận thêm về các số liệu kinh tế được công bố từ các nhà phân tích hàng đầu Phố Wall, hãy đăng ký InvestingPro - nhận ngay ưu đãi giảm giá 55% hôm nay!

Sự không chắc chắn xung quanh ngân sách mùa thu, được Bộ trưởng Tài chính Anh Rachel Reeves trình bày vào tháng 11, có thể đã khiến cả doanh nghiệp và người tiêu dùng ngần ngại đưa ra các quyết định đầu tư.

Cuối cùng, bà Reeves đã tăng thuế để có thêm nguồn lực đáp ứng các mục tiêu giảm thâm hụt ngân sách cũng như tài trợ cho chi tiêu phúc lợi xã hội cao hơn, nhưng không nhiều như dự đoán.

Do đó, Liên đoàn Công nghiệp Anh (CBI) hôm thứ Sáu đã nâng dự báo tăng trưởng kinh tế cho năm tới, viện dẫn sự gia tăng tạm thời chi tiêu của chính phủ sau khi ngân sách được công bố.

Hiệp hội doanh nghiệp dự báo nền kinh tế Anh sẽ tăng trưởng 1,3% vào năm tới, cao hơn so với dự báo trước đó là 1,0% hồi tháng 6, đồng thời nâng dự báo tăng trưởng năm nay lên 1,4% từ mức 1,2%, phản ánh sự điều chỉnh tăng lên đối với các số liệu chính thức gần đây.

"Mặc dù việc dự báo tăng trưởng năm tới được nâng cấp là điều đáng mừng, nhưng tâm trạng chung hiện nay nghiêng về 'sự lạc quan thận trọng' hơn là 'lý do để ăn mừng'", nhà kinh tế trưởng của CBI, Louise Hellem, cho biết.

Ngân hàng Anh sẽ tổ chức cuộc họp hoạch định chính sách cuối cùng trong năm vào tuần tới, và được dự đoán rộng rãi là sẽ cắt giảm lãi suất 0,25 điểm phần trăm xuống còn 3,75% do dữ liệu gần đây cho thấy lạm phát đang giảm dần.

Lạm phát của Anh đã giảm trong tháng 10 lần đầu tiên kể từ tháng 5, xuống còn 3,6% từ mức 3,8%, phù hợp với dự báo của ngân hàng trung ương, và dữ liệu tháng 11 dự kiến ​​công bố vào tuần tới có thể cho thấy xu hướng giảm tiếp tục.

Ngân hàng Trung ương Anh (BOE) đã giữ nguyên lãi suất ở mức 4,0% trong tháng 11, nhưng đây là một quyết định khá sít sao khi có tới bốn trong chín nhà hoạch định chính sách bỏ phiếu ủng hộ việc giảm lãi suất.

Nguồn: Đầu tư

Con đường nhập quốc tịch đắt đỏ dành cho giới tinh hoa toàn cầu

Những điểm mơ hồ về mặt pháp lý làm suy yếu tính chắc chắn của chính sách.

Lợi nhuận kinh tế không chắc chắn làm dấy lên những câu hỏi về hiệu quả chi phí.

Thẻ vàng doanh nghiệp và quyền truy cập có thể chuyển nhượng làm dấy lên những lo ngại về đạo đức.

Sự kiện ra mắt quy mô lớn, tác động chưa rõ ràng.

Nguồn: Reuters

Quyết định giữ nguyên lãi suất tiền mặt của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) không gây bất ngờ cho thị trường, nhưng tâm điểm chú ý luôn hướng về quan điểm của RBA đối với các dữ liệu gần đây.

Trên thực tế, Hội đồng Chính sách Tiền tệ thừa nhận rằng một phần sự gia tăng gần đây của lạm phát cơ bản "có thể kéo dài", nhưng cũng cho rằng một phần là do "các yếu tố tạm thời". Về hoạt động kinh tế, "nhu cầu tư nhân đã tăng mạnh, được thúc đẩy bởi cả tiêu dùng và đầu tư", và nếu tình trạng này tiếp diễn, "có khả năng sẽ làm gia tăng áp lực lên năng lực sản xuất". Mặc dù "rủi ro lạm phát đã nghiêng về phía tăng" theo quan điểm của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA), nhưng họ dường như không vội vàng phản ứng trước những rủi ro này, lưu ý rằng "sẽ cần thêm thời gian để đánh giá sự kéo dài của áp lực lạm phát".

Đánh giá của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) về cán cân rủi ro dựa trên quan điểm có phần bi quan hơn về năng lực cung ứng, điều này, trong bối cảnh kinh tế đang phục hồi, dẫn đến giọng điệu cứng rắn hơn về triển vọng lạm phát. Quan điểm của chúng tôi về năng suất, dân số và tỷ lệ tham gia lực lượng lao động lạc quan hơn, cho thấy nền kinh tế có thể xử lý tốc độ tăng trưởng cao hơn mà không gây ra lạm phát quá mức. Khi các yếu tố tạm thời biến mất, lạm phát sẽ trở lại quỹ đạo hướng tới điểm giữa của phạm vi mục tiêu, tạo điều kiện cho việc cắt giảm lãi suất thêm hai lần nữa vào năm tới. Nếu động lực lạm phát cần nhiều thời gian hơn để bình thường hóa, rủi ro là lãi suất tiền mặt có thể được giữ nguyên lâu hơn so với kịch bản cơ sở hiện tại của chúng tôi.

Những diễn biến xung quanh thị trường lao động cũng sẽ là yếu tố then chốt đối với chính sách. Dữ liệu tiếp tục cho thấy sự suy giảm dần khi tăng trưởng việc làm trên các lĩnh vực công nghiệp rộng lớn trở lại bình thường. Bản cập nhật tháng 11 cho thấy sự sụt giảm về việc làm (-21,3 nghìn), được "bù đắp" bởi sự sụt giảm bất ngờ trong tỷ lệ tham gia lực lượng lao động, dẫn đến tỷ lệ thất nghiệp ổn định ở mức 4,3%. Chúng tôi dự kiến ​​sẽ có thêm một chút dư thừa lao động trong năm tới, hạn chế bất kỳ rủi ro lạm phát nào bắt nguồn từ thị trường lao động.

Trước khi chuyển sang phần thảo luận về thị trường nước ngoài, một lưu ý cuối cùng về tình hình kinh doanh. Khảo sát kinh doanh mới nhất của NAB cho thấy điều kiện kinh doanh vẫn tích cực và nhìn chung ổn định ở mức trung bình dài hạn trong tháng 11, bất chấp sự sụt giảm nhẹ. Niềm tin kinh doanh có phần lung lay hơn trong tháng, nhưng bức tranh khả quan hơn về các đơn đặt hàng trong tương lai đã cho phép các doanh nghiệp duy trì sự lạc quan thận trọng. Khi bằng chứng về sự phục hồi bền vững tiếp tục được củng cố, các doanh nghiệp sẽ có thể mở rộng năng lực sản xuất với mức độ tự tin cao hơn.

Tại Mỹ, Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đã cắt giảm lãi suất quỹ liên bang 25 điểm cơ bản xuống còn 3,625% trong cuộc họp tháng 12, nhưng vẫn duy trì dự báo chỉ cắt giảm thêm một lần nữa vào năm 2026 và một lần nữa vào năm 2027, hướng tới mức lãi suất trung lập khoảng 3,125% vào cuối năm 2027. Cách tiếp cận thận trọng này phản ánh kỳ vọng về tăng trưởng vượt mức trung bình đến năm 2028, được hỗ trợ bởi sự gia tăng thu nhập thực tế và đầu tư vào cơ sở hạ tầng dựa trên trí tuệ nhân tạo, giúp tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống còn 4,2%.

Lạm phát được dự báo sẽ chỉ giảm dần từ 3,0% vào năm 2025 xuống 2,0% vào năm 2028, điều này ngụ ý rằng chính sách thắt chặt vừa phải sẽ đạt được mục tiêu kép, cuối cùng. Chúng tôi dự đoán những hạn chế về năng lực và rủi ro lạm phát dai dẳng sẽ hạn chế việc nới lỏng hơn nữa của FOMC chỉ còn một lần cắt giảm nữa, nhiều khả năng sẽ diễn ra vào quý 1 năm 2026 trước khi lạm phát trở nên dai dẳng hơn so với dự báo hiện tại của Ủy ban. Việc giữ nguyên lãi suất quỹ liên bang ở mức 3,375% trong bối cảnh rủi ro lạm phát dai dẳng có khả năng đẩy lợi suất dài hạn lên, đặc biệt là trong bối cảnh bất ổn tài chính gia tăng.

Ngân hàng Trung ương Canada sau đó đã giữ nguyên lãi suất ở mức 2,25%, duy trì lập trường nới lỏng để hỗ trợ nền kinh tế vượt qua tình trạng dư thừa năng lực sản xuất và sự bất ổn thương mại. Hội đồng điều hành vẫn tin tưởng rằng lạm phát sẽ duy trì ở mức mục tiêu, với tỷ lệ lạm phát đã giữ gần mức mục tiêu 2,0% trong hơn một năm và tình trạng dư thừa năng lực sản xuất cùng tốc độ tăng trưởng tiền lương chậm lại có thể bù đắp bất kỳ rủi ro tăng giá nào đối với người tiêu dùng do thương mại. Thị trường lao động đã mạnh lên trong những tháng gần đây nhưng vẫn còn yếu so với thời điểm trước đại dịch.

Trong khi đó, tại Trung Quốc, lạm phát tiêu dùng tăng tốc lên 0,7% cùng kỳ năm ngoái trong tháng 11 khi tình trạng giảm phát giá sản xuất ngày càng trầm trọng hơn, với giá cả giảm 2,2% cùng kỳ năm ngoái. Sự gia tăng giá tiêu dùng phản ánh sự tăng giá của thực phẩm và đồ trang sức bằng vàng, trái ngược với lạm phát do cầu thúc đẩy, điều mà hầu như không có bằng chứng nào cho thấy. Việc hỗ trợ thêm tập trung vào tiêu dùng hộ gia đình sẽ làm gia tăng lạm phát tiêu dùng đến năm 2026.

Tuy nhiên, giá thành sản xuất khó có thể tăng trưởng bền vững cho đến khi năng lực sản xuất bị thắt chặt. Điều này có thể còn rất lâu nữa mới xảy ra. Các chính sách "chống thoái hóa" ưu tiên lợi nhuận, nhưng điều này không loại trừ việc đầu tư vào nguồn cung mới hiệu quả hơn để thay thế năng lực sản xuất cũ kém hiệu quả hoặc để đáp ứng nhu cầu về hàng hóa và dịch vụ mới. Do đó, giá cả giảm và lợi nhuận có thể cùng tồn tại một cách bền vững.

Nguồn: Tập đoàn Ngân hàng Westpac

Các nhà lãnh đạo tái kết nối khi các cuộc đàm phán thương mại lấy lại đà.

Hoạt động ngoại giao gia tăng mạnh mẽ trước thời hạn chốt thỏa thuận.

Lợi ích chiến lược và áp lực bên ngoài làm phức tạp quá trình tiến bộ.

Hiệp định thương mại trong tầm tay, nhưng sự mong manh vẫn còn tồn tại.

Nguồn: Bloomberg