Fed's Barkin: Tăng trưởng vững chắc và lạm phát giảm, nhưng vẫn thận trọng

Phát biểu của Nhân viên

Tóm tắt:

Mặc dù lạm phát đã giảm đáng kể, nhưng vẫn chưa đạt được mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang. Do đó, chính sách tiền tệ phải duy trì một mức độ hạn chế nhất định để đảm bảo lạm phát không tái diễn.

Vào ngày 25 tháng 2 năm 2025, Tom Barkin, Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Richmond, đã có bài phát biểu nêu chi tiết nội dung sau:

Nền kinh tế đang ở trong tình trạng tốt. Nỗi lo suy thoái đã tan biến. GDP tăng trưởng 2,5 phần trăm vào năm ngoái, một mức lành mạnh. Chi tiêu tiêu dùng mạnh mẽ, đầu tư kinh doanh phục hồi và giá tài sản tăng đã cùng nhau hỗ trợ sự tăng trưởng này. Trong vài năm qua, chúng ta đã thấy đại dịch và xung đột địa chính trị phơi bày những điểm yếu liên quan đến toàn cầu hóa. Tuy nhiên, tình trạng tắc nghẽn chuỗi cung ứng đã dần được giải quyết và các công ty đã thích nghi với môi trường thị trường mới thông qua việc tăng năng suất. Những yếu tố này đã giúp nền kinh tế duy trì tăng trưởng ổn định.

Lạm phát đã cho thấy xu hướng giảm rõ ràng nhưng vẫn cao hơn mục tiêu 2% của Fed. Chỉ số Chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE), thước đo lạm phát ưa thích của Fed, đã giảm đáng kể so với mức đỉnh điểm nhưng vẫn chậm hơn mục tiêu. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 1, coi trọng chi phí nhà ở hơn, có thể đã phóng đại mức lạm phát chung.

Thị trường lao động vẫn mạnh mẽ. Tỷ lệ thất nghiệp ở mức 4,0 phần trăm, gần với hầu hết các ước tính về tỷ lệ tự nhiên. Các công ty tiếp tục tuyển dụng, tiền lương tăng đều đặn và tỷ lệ tham gia lực lượng lao động đang dần phục hồi.

Các doanh nghiệp đang tận dụng tự động hóa và tối ưu hóa quy trình để nâng cao năng suất, giảm bớt áp lực từ tình trạng thiếu hụt lao động. Tuy nhiên, về lâu dài, thị trường lao động Hoa Kỳ có thể phải đối mặt với những thách thức về mặt cấu trúc như dân số già hóa, tỷ lệ sinh giảm và sự không chắc chắn trong chính sách nhập cư. Những yếu tố này có thể dẫn đến việc giảm nguồn cung lao động trong tương lai, do đó đẩy chi phí tiền lương lên cao và tạo ra áp lực tăng mới lên lạm phát.

Chính sách tiền tệ nên thận trọng và tránh nới lỏng sớm. Với mức giá vẫn cao hơn mục tiêu, Cục Dự trữ Liên bang cần duy trì lập trường hạn chế vừa phải để đảm bảo lạm phát không tăng trở lại. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy chính sách nới lỏng quá sớm có thể khiến lạm phát tăng trở lại, do đó làm suy yếu sự ổn định kinh tế.

Môi trường kinh tế hiện tại vẫn còn nhiều bất ổn có thể tác động đến xu hướng lạm phát trong tương lai. Xung đột địa chính trị, điều chỉnh chính sách thương mại, thay đổi chính sách nhập cư và biến động trên thị trường năng lượng đều tiềm ẩn rủi ro. Trong bối cảnh này, Fed phải áp dụng cách tiếp cận “chờ đợi và xem xét”, theo dõi chặt chẽ dữ liệu kinh tế để đảm bảo rằng các điều chỉnh chính sách phù hợp với bối cảnh kinh tế đang thay đổi.

Tóm lại, Fed sẽ tiếp tục cảnh giác để tránh tái bùng phát lạm phát thông qua việc cắt giảm lãi suất sớm. Với tăng trưởng kinh tế vững chắc, thị trường lao động mạnh mẽ và lạm phát có xu hướng giảm nhưng vẫn cần được chú ý, việc duy trì lập trường chính sách tiền tệ hạn chế vừa phải là thận trọng cho đến khi có sự tự tin lớn hơn rằng lạm phát sẽ quay trở lại mục tiêu 2% một cách bền vững.

Đệm của Fed

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.

Thêm

Chia sẻ

AUD/JPY ổn định quanh mức 96,50, tập trung chuyển sang khả năng cập nhật thuế quan của Hoa Kỳ đối với Trung Quốc

Owen Li

Kinh tế

AUD/JPY giữ vững đà tăng sau khi Chỉ số giá tiêu dùng hàng tháng được công bố.

CPI hàng tháng của Úc tăng 2,5% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 1, so với mức tăng trưởng dự kiến là 2,6%.

Yên Nhật có thể được hỗ trợ nhờ kỳ vọng BoJ sẽ tiếp tục tăng lãi suất.

AUD/JPY vẫn giữ nguyên vị thế sau khi ghi nhận mức lỗ trong phiên trước, giao dịch quanh mức 96,50 trong giờ giao dịch châu Á vào thứ Tư. Tuy nhiên, đà tăng của cặp tiền tệ chéo này có thể bị hạn chế sau khi Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) hàng tháng của Úc cho thấy mức tăng 2,5% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 1 nhưng không đạt kỳ vọng của thị trường là tăng trưởng 2,6%.

Sự chú ý chuyển sang các bản cập nhật tiềm năng từ Bộ Thương mại Trung Quốc về các cuộc đàm phán giữa Thứ trưởng Thương mại Trung Quốc và các nhà lãnh đạo doanh nghiệp Hoa Kỳ liên quan đến thuế quan. Một báo cáo của Bloomberg vào thứ Ba tiết lộ rằng chính quyền Trump có kế hoạch thắt chặt kiểm soát xuất khẩu chip đối với Trung Quốc — một đối tác thương mại quan trọng của Úc. Hoa Kỳ được cho là đang xem xét các hạn chế chặt chẽ hơn đối với xuất khẩu chip Nvidia và các hạn chế bổ sung đối với các công ty Trung Quốc như SMIC và CXMT.

Yên Nhật (JPY) có thể tìm thấy sự hỗ trợ trong bối cảnh tâm lý tránh rủi ro toàn cầu và kỳ vọng ngày càng tăng về việc Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) sẽ tăng lãi suất thêm nữa. BoJ dự kiến sẽ tăng lãi suất từ 0,50% lên 0,75% trong năm nay. Theo Bloomberg, hợp đồng hoán đổi chỉ số qua đêm định giá đầy đủ mức tăng lãi suất vào tháng 9, với 50% khả năng động thái này sẽ diễn ra sớm hơn vào tháng 6.

Trong khi đó, các nhà giao dịch tại Nhật Bản đang chuẩn bị cho một loạt các báo cáo kinh tế quan trọng sẽ được công bố vào thứ Sáu. Các báo cáo này — bao gồm sản xuất công nghiệp, doanh số bán lẻ và lạm phát Tokyo — có thể cung cấp những hiểu biết quan trọng về định hướng chính sách tiền tệ trong tương lai của BoJ.

Nguồn: FXSTREET

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Phân tích kỹ thuật GBP/CHF

Alex

Kinh tế

Ngoại hối

Bảng Anh (GBP) tăng 0,37% lên 1,2669 sau khi phục hồi từ mức thấp nhất trong hai ngày là 1,2605, do Đô la Mỹ suy yếu do lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm. Tâm lý thị trường chuyển sang tiêu cực sau khi Tổng thống Mỹ Trump tiếp tục đe dọa áp thuế đối với hàng hóa của Canada và Mexico. Dữ liệu kinh tế yếu kém của Hoa Kỳ cũng gây áp lực lên Đô la, với lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm giảm 10 điểm cơ bản xuống 4,30%. Giá nhà tại Hoa Kỳ tăng 4,5% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 12, cao hơn một chút so với mức 4,3% của tháng 11. Liên đoàn Công nghiệp Anh tại Vương quốc Anh báo cáo rằng các nhà bán lẻ có kế hoạch cắt giảm đầu tư do chi tiêu yếu và giá cả cao. Một cuộc thăm dò của Reuters cho thấy Ngân hàng Anh (BoE) có khả năng sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức 4,50% vào tháng 3, có thể giảm xuống còn 4,25% vào quý 2. Các nhà giao dịch hiện đang chờ đợi bình luận từ nhà kinh tế trưởng của BoE, Huw Pill.

GBP/CHF – Khung thời gian H4

Vùng cầu được đánh dấu trên biểu đồ khung thời gian 4 giờ của GBP/CHF là kết quả của mô hình SBR tăng giá, với sự hợp lưu từ mức thoái lui Fibonacci 61%, hỗ trợ trung bình động 200 kỳ và hỗ trợ đường xu hướng. Một FVG gần vùng cầu càng củng cố thêm cho tâm lý tăng giá.

GBPCHF – Khung thời gian H3

Biểu đồ khung thời gian 3 giờ của GBP/CHF cho thấy mô hình SBR chi tiết hơn, với mức thấp được tạo ra rõ ràng đang thoái lui trước khi lấp đầy vùng FVG. Phản ứng từ sự hợp lưu của vùng cầu, hỗ trợ đường xu hướng và mức thoái lui Fibonacci 61% dự kiến sẽ đẩy giá tạo ra mức cao mới cao hơn.

Kỳ vọng của nhà phân tích:

Hướng: Tăng giá

Mục tiêu- 1.14218

Vô hiệu hóa- 1.12162

Nguồn: ACTIONFOREX

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Schnabel của ECB: Cần thận trọng hơn khi điều chỉnh chính sách

ECB

Phát biểu của Nhân viên

Isabel Schnabel, Thành viên Ban điều hành Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB), đã phát biểu tại Hội nghị Ngân hàng Anh tại London vào ngày 25 tháng 2 năm 2025 như sau:

Tiềm năng tăng trưởng kinh tế toàn cầu đang trải qua một sự điều chỉnh mang tính cấu trúc. Trong những năm gần đây, các yếu tố như sự phân mảnh địa chính trị, biến đổi khí hậu và tình trạng thiếu hụt lao động đang có tác động sâu sắc đến các mô hình tăng trưởng kinh tế. Trong khi trước đây nền kinh tế toàn cầu phải chịu đựng tình trạng "thừa tiết kiệm", dẫn đến lãi suất dài hạn thấp, thì xu hướng hiện tại là thâm hụt tài chính ngày càng mở rộng và bảng cân đối kế toán của ngân hàng trung ương đang thúc đẩy tình trạng "thừa trái phiếu", điều này lại làm tăng lãi suất thực dài hạn. Lãi suất thực dài hạn hiện tại ở khu vực đồng euro đã cao hơn nhiều so với hầu hết giai đoạn sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, cho thấy rằng tăng trưởng có thể phải đối mặt với những hạn chế mới và môi trường kinh tế sắp tới sẽ khác so với thập kỷ trước.

Rủi ro lạm phát cao vẫn còn, và nền kinh tế toàn cầu đã thoát khỏi môi trường lạm phát thấp kéo dài trong quá khứ. Sự gia tăng lạm phát gần đây có thể đã làm thay đổi vĩnh viễn kỳ vọng của người tiêu dùng và doanh nghiệp, khiến các doanh nghiệp dễ dàng chuyển chi phí tăng cho người tiêu dùng và do đó làm trầm trọng thêm tình trạng lạm phát cứng nhắc. Ngoài ra, việc điều chỉnh chuỗi cung ứng toàn cầu, xu hướng phi toàn cầu hóa và sự không chắc chắn trên thị trường năng lượng có thể tạo ra áp lực lạm phát tăng dài hạn.

Thiếu hụt lao động tồn tại song song với những thay đổi về mặt cấu trúc. Trong những năm gần đây, cán cân cung cầu lao động toàn cầu đã thay đổi, với một số ngành công nghiệp đang phải trải qua tình trạng thiếu hụt lao động kinh niên. Dân số già hóa, những thay đổi trong chính sách nhập cư và những điều chỉnh thị trường lao động do thay đổi công nghệ mang lại có khả năng ảnh hưởng đến các điều kiện thị trường việc làm trong tương lai. Ngoài ra, việc thắt chặt cấu trúc của thị trường lao động vẫn có khả năng gây áp lực dài hạn lên tiền lương và mức lạm phát, một xu hướng mà các ngân hàng trung ương sẽ cần theo dõi chặt chẽ.

Nhìn chung, nền kinh tế toàn cầu hiện đang trải qua những thay đổi sâu sắc và các ngân hàng trung ương cần phải thích ứng với tình hình mới. Môi trường kinh tế hậu đại dịch đã khác so với thập kỷ trước và mức tăng lãi suất thực dài hạn có khả năng sẽ là xu hướng dai dẳng. Do đó, các ngân hàng trung ương cần thận trọng hơn trong việc điều chỉnh chính sách của mình, liên tục theo dõi động thái của thị trường toàn cầu và thực hiện các biện pháp thích hợp khi cần thiết để đảm bảo sự phát triển ổn định lâu dài của nền kinh tế.

Schnabel của ECB

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Tin tức tài chính ngày 26 tháng 2

FastBull Featured

Tin top hàng ngày

[Thông tin nhanh]

Israel: Hamas phải đối mặt với ba lựa chọn—giải trừ vũ khí, ngừng bắn kéo dài hoặc tiếp tục chiến tranh.

Barkin: Duy trì lập trường hạn chế vừa phải là hợp lý.

Trump chỉ đạo chính phủ xem xét khả năng áp dụng thuế quan đối với đồng.

Schnabel: Thận trọng khi cắt giảm lãi suất; lãi suất trung lập có khả năng cao hơn.

Stournaras của ECB: Còn quá sớm để thảo luận về việc tạm dừng cắt giảm.

[Chi tiết tin tức]

Israel: Hamas phải đối mặt với ba lựa chọn—giải trừ vũ khí, ngừng bắn kéo dài hoặc tiếp tục chiến tranh

Vào thứ Ba, các viên chức chính phủ Israel tuyên bố rằng sau khi giai đoạn đầu tiên của thỏa thuận ngừng bắn ở Gaza hoàn tất, với tất cả nhân sự bị giam giữ được chuyển đi, Hamas sẽ phải đối mặt với ba lựa chọn. Đầu tiên, họ có thể chấp nhận các điều kiện của Israel, bao gồm giải trừ vũ khí và từ bỏ quyền kiểm soát hành chính đối với Gaza. Thứ hai, họ có thể tiếp tục thả những người bị giam giữ để kéo dài lệnh ngừng bắn. Thứ ba, họ có thể chấm dứt lệnh ngừng bắn và tiếp tục chiến tranh toàn diện.

Barkin: Duy trì lập trường hạn chế vừa phải là hợp lý

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Richmond Thomas Barkin nhấn mạnh rằng nền kinh tế Hoa Kỳ đang trong tình trạng tốt, với thị trường lao động vững chắc và nỗi lo suy thoái đã tan biến. Tuy nhiên, những bất ổn đáng kể vẫn tồn tại, khiến việc điều chỉnh chính sách tiền tệ trong thời gian tới trở nên khó khăn. Barkin nhấn mạnh nhu cầu quan sát cách những bất ổn này phát triển và cách nền kinh tế phản ứng.

Barkin thừa nhận rằng nền kinh tế Hoa Kỳ đã đạt được tiến triển trong việc kiềm chế lạm phát nhưng cảnh báo về những rủi ro tiềm ẩn có thể đẩy giá lên cao. Các yếu tố như thay đổi trong chuỗi cung ứng toàn cầu, dân số và lực lượng lao động Hoa Kỳ đang suy giảm, thâm hụt ngân sách gia tăng do dân số già hóa và chi tiêu quốc phòng tăng có khả năng dẫn đến lạm phát tái phát. Nếu kịch bản như vậy xảy ra, Cục Dự trữ Liên bang có thể cần xem xét tăng lãi suất để chống lại giá cả tăng. Tuy nhiên, ông cảnh báo rằng triển vọng vẫn còn không chắc chắn và các nhà hoạch định chính sách phải luôn cảnh giác. Barkin đề xuất rằng lãi suất chính sách chuẩn của ngân hàng trung ương Hoa Kỳ nên duy trì ở mức hạn chế cho đến khi chắc chắn hơn rằng lạm phát đang quay trở lại mục tiêu 2%.

Sau ba lần cắt giảm lãi suất liên tiếp trong nửa cuối năm 2024, các quan chức của Cục Dự trữ Liên bang nhìn chung đã bày tỏ sự thận trọng về thời điểm cắt giảm lãi suất tiếp theo. Họ trích dẫn dữ liệu lạm phát cứng đầu, nền kinh tế cơ bản mạnh mẽ và sự không chắc chắn xung quanh các chính sách kinh tế của Tổng thống Trump là lý do để kiên nhẫn với các đợt điều chỉnh lãi suất tiếp theo.

Trump chỉ đạo chính phủ xem xét khả năng áp thuế đối với đồng

Trong động thái mới nhất nhắm vào các chuẩn mực thương mại toàn cầu, Tổng thống Donald Trump đã ra lệnh điều tra mới về các mức thuế quan tiềm năng đối với hàng nhập khẩu đồng, nhằm mục đích khôi phục sản xuất đồng của Hoa Kỳ. Đồng là vật liệu quan trọng cho xe điện, phần cứng quân sự, chất bán dẫn và nhiều loại hàng tiêu dùng.

Trump đã ký một chỉ thị yêu cầu Bộ trưởng Thương mại Lutnick khởi xướng một cuộc điều tra an ninh quốc gia theo Mục 232 của Đạo luật Mở rộng Thương mại năm 1962. Điều khoản pháp lý tương tự đã được sử dụng trong nhiệm kỳ đầu tiên của Trump để áp dụng mức thuế toàn cầu 25% đối với thép và nhôm.

Một viên chức Nhà Trắng tuyên bố rằng bất kỳ mức thuế quan tiềm năng nào cũng sẽ được xác định thông qua cuộc điều tra, đồng thời nói thêm rằng Trump thích thuế quan hơn hạn ngạch. Theo dữ liệu của Hoa Kỳ, các quốc gia bị ảnh hưởng nhiều nhất bởi mức thuế quan đồng tiềm năng của Hoa Kỳ sẽ là Chile, Canada và Mexico, đây là những nhà cung cấp đồng tinh chế và sản phẩm đồng hàng đầu. Viên chức này cũng lưu ý rằng các dự báo dựa trên nhu cầu về xe điện và trí tuệ nhân tạo cho thấy tình trạng thiếu hụt đồng trong tương lai.

Schnabel: Thận trọng khi cắt giảm lãi suất; lãi suất trung lập có khả năng cao hơn

Thành viên Ban điều hành Ngân hàng Trung ương Châu Âu Isabel Schnabel đã cảnh báo rằng ECB nên thận trọng khi tiếp tục cắt giảm lãi suất, vì chi phí vay hiện tại có thể đã gần đến mức không còn hạn chế hoạt động kinh tế nữa. Bà nhấn mạnh rằng cái gọi là lãi suất trung lập, không kích thích cũng không hạn chế tăng trưởng, có khả năng đã tăng trong những năm gần đây. Sự trì trệ kinh tế của Khu vực đồng tiền chung châu Âu không nhất thiết chỉ ra rằng chính sách tiền tệ vẫn đang kìm hãm sự mở rộng. Bà đã cảnh báo rằng ECB nên thận trọng khi tiếp tục cắt giảm lãi suất. Dữ liệu cho thấy mức độ hạn chế đã giảm đáng kể, đến mức các nhà hoạch định chính sách không còn có thể tự tin khẳng định rằng chính sách tiền tệ vẫn còn hạn chế. Bà cho biết, "Tôi không còn chắc chắn liệu nó có còn hạn chế hay không. Ý tôi là tôi không còn chắc chắn liệu nó có còn hạn chế hay không".

Stournaras của ECB: Còn quá sớm để thảo luận về việc tạm dừng cắt giảm

Yannis Stournaras, Thống đốc Ngân hàng Hy Lạp và là thành viên Hội đồng quản trị ECB, tuyên bố hôm thứ Ba rằng chính sách tiền tệ của ECB tiếp tục hạn chế hoạt động kinh tế, đòi hỏi phải nới lỏng hơn nữa. "Tôi không nghĩ cuộc họp tiếp theo là thời điểm thích hợp để thảo luận về việc tạm dừng cắt giảm lãi suất. Chúng ta vẫn đang trong vùng hạn chế", ông nói. Với thông tin hiện tại, Stournaras dự kiến lãi suất sẽ đạt 2% vào mùa thu năm nay, mà ông tin rằng có thể là lãi suất cuối cùng.

Nhận xét của Stournaras là phản ứng rõ ràng đối với các lời kêu gọi gần đây của thành viên Ban điều hành ECB Isabel Schnabel, người cho rằng thời điểm dừng cắt giảm lãi suất có thể đã gần kề. Tuy nhiên, quan điểm của Schnabel dường như chỉ là thiểu số trong Hội đồng quản trị ECB gồm 26 thành viên. Khi lạm phát tiếp tục có xu hướng giảm xuống mục tiêu 2% và nền kinh tế Khu vực đồng tiền chung châu Âu vẫn trì trệ, hầu hết các thành viên đều ủng hộ việc nới lỏng chính sách hơn nữa.

[Tiêu điểm hôm nay]

UTC+8 15:00 Đức Tháng 3 GfK Chỉ số niềm tin người tiêu dùng

UTC+8 00:30 Bài phát biểu của thành viên Ủy ban Chính sách Tiền tệ của Ngân hàng Anh Dhingra

UTC+8 01:00 Bài phát biểu của Chủ tịch Fed Atlanta Raphael Bostic

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Phân tích kỹ thuật NZD/USD

Cohen

Kinh tế

Ngoại hối

Đô la New Zealand (NZD) đang chịu áp lực giảm nhẹ so với Đô la Mỹ (USD) và có thể giảm thêm nữa, mặc dù không có khả năng giảm rõ ràng xuống dưới 0,5715. Nếu nó phá vỡ mức hỗ trợ đó, việc đạt 0,5790 là điều đáng ngờ. Trong ngắn hạn, các nhà phân tích kỳ vọng NZD sẽ di chuyển giữa 0,5735 và 0,5770, và nó đã làm được - chạm cả hai mức trước khi đóng cửa ở mức 0,5733, giảm 0,17%. Động lực giảm đã tăng nhẹ, cho thấy NZD có thể giảm nhẹ vào hôm nay. Tuy nhiên, bất kỳ mức giảm nào cũng được kỳ vọng sẽ duy trì trên 0,5715. Áp lực nhẹ này có thể sẽ giữ nguyên nếu NZD vẫn dưới 0,5760, với mức kháng cự nhỏ ở mức 0,5745.

NZDUSD – Khung thời gian D1

Sau khi vượt qua đường trung bình động 50 ngày, hành động giá trên biểu đồ khung thời gian hàng ngày của NZDUSD đã vượt qua mức cao trước đó, tạo ra một mức cao mới cao hơn trong quá trình này. Động lực từ sự đột phá đã suy yếu, dẫn đến động thái thoái lui đang diễn ra. Kỳ vọng là vùng hợp lưu của vùng cầu giảm-cơ sở-tăng và đường trung bình động 50 ngày sẽ cung cấp đủ hỗ trợ cho sự tiếp tục tăng giá.

NZDUSD – Khung thời gian H4

Biểu đồ khung thời gian 4 giờ của NZDUSD cho thấy vùng cầu khung thời gian hàng ngày tăng gấp đôi như đáy của mô hình SBR tăng giá, với sự hiện diện của FVG, hỗ trợ trung bình động 100 kỳ, hỗ trợ mức thoái lui Fibonacci 76% và thanh khoản ở mức thấp trước đó được tạo ra. Kết quả dự kiến trong kịch bản này là tăng giá, với mục tiêu ban đầu là BSL (Thanh khoản phía mua) ở mức cao gần đây.

Kỳ vọng của nhà phân tích:

Hướng: Tăng giá

Mục tiêu- 0.57713

Vô hiệu hóa- 0.56004

Nguồn: ACTIONFOREX

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Nỗi Ám Ảnh Lớn Nhất Của Nhà Đầu Tư Mỹ Và Những Kịch Bản Tiếp Theo

Gerik

Chứng khoán

Kinh tế

Thị Trường Chứng Khoán Mỹ Đang Chao Đảo Trước Rủi Ro Lạm Phát

Những lo ngại về mức lãi suất cao đã tạm lắng trong thời gian gần đây, nhưng thị trường tài chính Mỹ vẫn đối diện với một thách thức lớn hơn: lạm phát có thể quay trở lại mạnh mẽ hơn dự báo. Theo Phil Camporeale, Giám đốc chiến lược phân bổ toàn cầu tại JP Morgan Asset Management, mối đe dọa lớn nhất hiện nay là sự tăng tốc trở lại của lạm phát trong nửa cuối năm 2025, đặc biệt trong lĩnh vực dịch vụ và tiền lương.

Chỉ số Dow Jones vừa trải qua tuần giao dịch tồi tệ nhất kể từ tháng 10 năm ngoái, trong khi tâm lý người tiêu dùng Mỹ cũng xấu đi đáng kể. Theo khảo sát từ Đại học Michigan, chỉ số niềm tin tiêu dùng giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 11/2023, phản ánh tâm lý lo ngại ngày càng gia tăng trước chính sách thuế quan của Tổng thống Donald Trump.

Thị trường hiện đang chờ đợi chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE), thước đo lạm phát ưa thích của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), dự kiến công bố trong tuần này. Nếu PCE cho thấy áp lực lạm phát đang gia tăng, khả năng Fed giữ lãi suất cao trong thời gian dài hơn sẽ càng lớn, ảnh hưởng trực tiếp đến triển vọng chứng khoán Mỹ.

Fed Có Thực Sự Giữ Nguyên Chính Sách Tiền Tệ?

Trong năm 2024, thị trường chứng khoán Mỹ đã được hỗ trợ bởi chính sách điều chỉnh lãi suất của Fed khi ngân hàng trung ương này chuyển hướng từ chu kỳ tăng lãi suất sang giữ ổn định và thậm chí cân nhắc cắt giảm lãi suất vào cuối năm. Lãi suất chuẩn đã giảm xuống gần mức đầu năm 2022 – thời điểm trước khi Fed bắt đầu siết chặt chính sách tiền tệ nhằm kiểm soát lạm phát.

Tuy nhiên, tình hình hiện tại cho thấy sự bình ổn này có thể không kéo dài lâu. Nếu lạm phát tiếp tục cao hơn mục tiêu 2% mà Fed đặt ra, ngân hàng trung ương có thể phải trì hoãn kế hoạch cắt giảm lãi suất, hoặc thậm chí xem xét nâng lãi suất trở lại để kiểm soát giá cả.

Joanne Hsu, Giám đốc khảo sát của Đại học Michigan, cho biết kỳ vọng của người tiêu dùng về lạm phát đã xấu đi đáng kể trong tháng này. Khi người tiêu dùng tin rằng giá cả sẽ tiếp tục tăng, điều đó có thể tự biến thành một vấn đề lớn hơn đối với các nhà hoạch định chính sách, buộc họ phải phản ứng nhanh hơn.

Dù vậy, một số chuyên gia như Sameer Samana, Giám đốc chiến lược cổ phiếu toàn cầu tại Wells Fargo Investment Institute, tin rằng Fed có thể duy trì chính sách "án binh bất động" trong một thời gian. Ông cũng cho rằng sự biến động trên thị trường trái phiếu hiện tại không còn là mối lo ngại chính, mà trọng tâm sẽ là diễn biến của lạm phát trong thời gian tới.

Thị Trường Cổ Phiếu Đang Hướng Đến Giai Đoạn Điều Chỉnh?

Bất chấp những lo ngại về lạm phát, chỉ số S&P 500 vẫn đang ở mức gần kỷ lục, với phiên giao dịch cuối tuần chốt ở mức 6.013,13 điểm, chỉ thấp hơn 2,1% so với đỉnh lịch sử được thiết lập vào ngày 19/2.

Tuy nhiên, xu hướng thị trường năm 2025 có sự khác biệt so với những năm trước. Dữ liệu từ FactSet cho thấy S&P 500 đã tăng 2,2% từ đầu năm đến nay, nhưng điều đặc biệt là nhóm cổ phiếu công nghệ không còn là động lực chính cho sự tăng trưởng này. Ngành công nghệ thông tin – từng là đầu tàu dẫn dắt thị trường trong giai đoạn 2020-2023 – thực tế đã giảm 0,3% trong cùng kỳ.

Sự thay đổi này cho thấy các nhà đầu tư đang có xu hướng chuyển dịch dòng tiền sang các ngành khác, thay vì tiếp tục đặt cược vào các cổ phiếu công nghệ như trước đây. Nếu lạm phát gia tăng và Fed giữ lãi suất cao trong thời gian dài hơn, nhóm cổ phiếu tăng trưởng cao như công nghệ có thể chịu áp lực lớn hơn nữa.

Những Kịch Bản Tiếp Theo Cho Thị Trường

Sự bất ổn hiện tại đặt ra ba kịch bản có thể xảy ra đối với thị trường chứng khoán Mỹ trong những tháng tới:

Thứ nhất, nếu dữ liệu PCE sắp công bố cho thấy lạm phát tiếp tục hạ nhiệt, Fed có thể duy trì lộ trình cắt giảm lãi suất vào cuối năm 2025. Điều này sẽ hỗ trợ thị trường chứng khoán tiếp tục tăng trưởng, đặc biệt là các nhóm cổ phiếu nhạy cảm với lãi suất như công nghệ, bất động sản và tiêu dùng.

Thứ hai, nếu lạm phát duy trì ở mức cao hơn dự báo, Fed có thể trì hoãn kế hoạch cắt giảm lãi suất, hoặc tệ hơn, cân nhắc tăng lãi suất trở lại. Điều này có thể khiến thị trường rơi vào trạng thái điều chỉnh, với các nhóm cổ phiếu nhạy cảm với lãi suất chịu áp lực bán tháo.

Thứ ba, nếu nền kinh tế Mỹ bắt đầu chững lại trong khi lạm phát vẫn ở mức cao, Fed có thể đối mặt với thế khó: vừa phải kiểm soát giá cả vừa không làm suy yếu tăng trưởng. Kịch bản này có thể khiến thị trường chứng khoán rơi vào tình trạng biến động mạnh, với mức độ rủi ro cao hơn so với giai đoạn đầu năm.

Nhìn chung, nỗi lo lớn nhất của nhà đầu tư Mỹ – lạm phát quay trở lại – đang trở thành tâm điểm chú ý khi thị trường tiến gần hơn đến các quyết định chính sách quan trọng của Fed. Dữ liệu lạm phát PCE công bố trong tuần này có thể là yếu tố quyết định xu hướng tiếp theo của thị trường chứng khoán Mỹ.

Nếu lạm phát tiếp tục giảm, thị trường có thể duy trì đà tăng trưởng trong thời gian tới. Tuy nhiên, nếu giá cả bất ngờ tăng mạnh trở lại, khả năng Fed duy trì lãi suất cao sẽ trở thành một cú sốc đối với các nhà đầu tư, kéo theo sự điều chỉnh trên thị trường cổ phiếu.

Trong bối cảnh thị trường vẫn chưa có xu hướng rõ ràng, nhà đầu tư cần đặc biệt thận trọng với các quyết định giao dịch trong thời gian tới, đặc biệt là trước những rủi ro tiềm ẩn từ chính sách tiền tệ và biến động kinh tế vĩ mô.