Dự báo kinh tế vĩ mô tạm thời – Tháng 9 năm 2024

Kinh tế

Tóm tắt:

Để đóng góp vào cuộc tranh luận kinh tế quốc gia và châu Âu, hàng quý, Ngân hàng Pháp sẽ công bố dự báo kinh tế vĩ mô cho Pháp, được lập trong phạm vi hoạt động dự báo của Eurosystem và bao gồm năm hiện tại và hai năm tới.

Lạm phát tiếp tục giảm như dự kiến và xu hướng này sẽ được khuếch đại vào năm 2025 do giá điện giảm

Lạm phát HICP tiếp tục giảm, từ 4,2% trong quý cuối cùng của năm 2023 xuống 2,5% trong quý 2 năm 2024. Nó đứng ở mức 2,7% vào tháng 7 năm 2024 và 2,2% vào tháng 8. Sự sụt giảm này được hỗ trợ bởi lạm phát thực phẩm và hàng hóa sản xuất thấp hơn, lần lượt ở mức 1,4% và 0,5% vào tháng 7 năm 2024. Tuy nhiên, tính dễ bị tổn thương của nguồn cung thương mại do bất ổn địa chính trị ở Biển Đỏ có thể khiến lạm phát tăng nhẹ ở hai thành phần này trong nửa cuối năm 2024. Giá năng lượng sẽ bị ảnh hưởng bởi mức giảm 15% được công bố đối với giá điện được quản lý vào tháng 2 năm 2025. Lạm phát dịch vụ, đứng ở mức 3,1% vào tháng 7 năm 2024, đã bắt đầu giảm và sau một thời gian gián đoạn tạm thời vào nửa cuối năm 2024, sẽ tiếp tục có xu hướng giảm cho đến khi kết thúc đường chân trời dự báo.

Dự báo lạm phát năm 2024 vẫn không đổi ở mức 2,5%: xu hướng giảm bất ngờ trong những tháng gần đây của lạm phát dịch vụ và thực phẩm đã được bù đắp bởi xu hướng tăng của lạm phát hàng hóa sản xuất, chủ yếu do giá dược phẩm tăng. Dự báo lạm phát năm 2025 của chúng tôi đã được điều chỉnh giảm xuống còn 1,5%, do thông báo cắt giảm giá điện, một phần được bù đắp bởi việc điều chỉnh tăng lạm phát hàng hóa sản xuất, cũng liên quan đến tình hình ở Biển Đỏ. Dự báo lạm phát năm 2026 vẫn không đổi ở mức 1,7% và thành phần của nó cũng không thay đổi nhiều.

Tiền lương danh nghĩa hiện nay đang tăng mạnh hơn giá cả

Tiền lương bình quân đầu người hiện đang tăng nhanh hơn giá cả (tăng 2,7% so với cùng kỳ năm trước trong quý 2 năm 2024 trong lĩnh vực thị trường, so với 2,5% đối với giá cả), một xu hướng sẽ tiếp tục. Tuy nhiên, họ đã công bố mức tăng trưởng chậm lại rõ rệt hơn trong nửa đầu năm 2024 so với dự báo tháng 6 của chúng tôi, khiến chúng tôi phải điều chỉnh mức tăng trưởng trung bình của họ trong năm 2024 xuống 0,4 điểm phần trăm.

Hơn nữa, việc làm sẽ năng động hơn và tỷ lệ thất nghiệp thấp hơn so với dự báo trước đây của chúng tôi. Việc phục hồi một phần các khoản lỗ năng suất trong quá khứ dự kiến sẽ nhỏ hơn vì những khoản lỗ này bị hạn chế hơn trong lần điều chỉnh chuẩn năm 2020 của các tài khoản quốc gia. Việc điều chỉnh tăng việc làm này bù đắp cho xu hướng giảm bất ngờ về tiền lương, do đó dự báo của chúng tôi về bảng lương thực tế trong giai đoạn 2024-2026 hầu như không được điều chỉnh so với dự báo tháng 6.

Bên cạnh những sửa đổi thuận lợi đối với dữ liệu trong quá khứ, tăng trưởng dự kiến chỉ tăng ở mức vừa phải

Dựa trên cuộc khảo sát kinh doanh gần đây nhất của Ngân hàng Pháp vào đầu tháng 9, tăng trưởng GDP sẽ tạm thời cao hơn trong quý 3, phản ánh mức tăng trưởng cơ bản từ 0,1% đến 0,2%, bị suy yếu bởi bối cảnh bất ổn hiện tại, cộng với tác động tích cực khoảng 0,25 điểm phần trăm do Thế vận hội Olympic và Paralympic Paris. Sau đó là một động thái giảm tương ứng sẽ làm giảm tăng trưởng trong quý 4. Năm 2024, tăng trưởng sẽ đạt trung bình 1,1%, chủ yếu do thương mại nước ngoài thúc đẩy, nhưng bị kìm hãm bởi tình trạng bán tháo hàng tồn kho, chủ yếu do khó khăn về nguồn cung được giải quyết. Tiêu dùng dự kiến sẽ vẫn chậm chạp, mặc dù sức mua của tiền lương tăng. Năm 2025, GDP sẽ tiếp tục tăng trưởng với tốc độ trung bình hàng năm tương tự, tuy nhiên tiêu dùng hộ gia đình sẽ tiếp quản như động lực chính; sức mua tăng sẽ được duy trì nhiều hơn bởi tiền lương thực tế và sẽ tiết kiệm ít hơn những khoản tăng này. Năm 2026, tăng trưởng sẽ được thúc đẩy bởi sự phục hồi của đầu tư tư nhân do lãi suất trong quá khứ đã nới lỏng.

Các tài khoản quý mới công bố, kết hợp với bản sửa đổi chuẩn mực năm 2020, về mặt cơ học dẫn đến mức tăng trưởng trung bình hàng năm cao hơn vào năm 2024. Tuy nhiên, vì các bản sửa đổi tập trung vào khoảng đầu năm 2024, nên tăng trưởng GDP theo năm vào cuối năm 2024 vẫn không đổi ở mức 0,8% và đã giảm từ mức 1,3% vào cuối năm 2023. Đối với năm 2025 và 2026, việc sửa đổi các giả định quốc tế bị hạn chế và một phần hủy bỏ lẫn nhau và do đó không có tác động lớn. Tuy nhiên, xuất khẩu có khả năng bị kéo xuống tạm thời cho đến nửa đầu năm 2025 do vụ thu hoạch lúa mì kém vào mùa hè năm 2024. Thị phần đã được điều chỉnh tăng trong các giai đoạn trước cũng sẽ cần phải bắt kịp ít hơn vào năm 2026, khiến chúng tôi phải điều chỉnh tăng trưởng xuất khẩu và GDP xuống mức thấp hơn cho năm đó.

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.

Thêm

Chia sẻ

Kỷ nguyên đồng đô la mạnh đã kết thúc?

JP Morgan

Kinh tế

Sức mạnh và hướng tương đối của đồng đô la Mỹ rất quan trọng: cán cân thương mại có thể dao động, các tập đoàn đa quốc gia có thể thấy doanh số bán hàng ở nước ngoài tăng hoặc giảm và các nhà đầu tư định giá bằng đô la Mỹ trên thị trường quốc tế có thể thấy lợi nhuận tăng hoặc giảm. Do đó, việc hiểu cách đồng đô la có thể di chuyển là rất quan trọng và sau nhiều năm tăng giá, đồng đô la đã nhanh chóng giảm, giảm khoảng 5% so với mức đỉnh điểm vào đầu năm nay. Do đó, nhiều nhà đầu tư có thể tự hỏi: kỷ nguyên đồng đô la mạnh đã kết thúc chưa?

Chênh lệch lãi suất là một phần quan trọng của câu đố: khoảng cách giữa lãi suất chính sách của các ngân hàng trung ương toàn cầu có thể thay đổi sức hấp dẫn tương đối của các công cụ nợ bằng đồng nội tệ và nhu cầu của nhà đầu tư đối với khoản nợ này sau đó có thể đẩy đồng tiền liên quan lên cao hơn hoặc xuống thấp hơn.

Trong bối cảnh này, sức mạnh của đồng đô la có lý: các chu kỳ tăng lãi suất của ngân hàng trung ương sau đại dịch, xét cho cùng, không cùng quy mô. Cục Dự trữ Liên bang đã tăng lãi suất qua đêm lên 5,25 - 5,50% trong khi các ngân hàng trung ương khác tăng với cường độ khác nhau: Ngân hàng Canada (BoC) và Ngân hàng Anh (BoE) gần như ngang bằng với Fed với mức lãi suất chính sách cao nhất lần lượt là 5,0% và 5,25%; Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) tụt lại một chút ở mức 4,0%; và Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) tụt lại xa ở mức 0,25%.

Gần đây hơn, chính sách "bình thường hóa" không đồng đều và không chắc chắn của ngân hàng trung ương đã làm phức tạp thêm động lực này: BoC, ECB và BoE đều bắt đầu chu kỳ cắt giảm của họ vào đầu năm nay với cường độ khác nhau; BoJ tiếp tục tăng lãi suất, mong muốn duy trì lãi suất ở mức dương mà không làm giảm lạm phát; và con đường cắt giảm lãi suất trong tương lai của Fed vẫn phụ thuộc vào dữ liệu kinh tế sắp tới (biểu đồ "chấm" tháng 9 cho thấy Fed cắt giảm tổng cộng khoảng 100 điểm cơ bản trong năm nay, trong khi thị trường tương lai đang định giá ở mức ôn hòa hơn là 125 điểm cơ bản).

Do đó, chênh lệch tỷ giá có thể không giảm nhiều như hiện đang được định giá vào đồng đô la, có khả năng gây thách thức cho sự phục hồi của đồng euro, bảng Anh và đô la Canada và cho thấy đợt tăng giá gần đây của đồng yên (tăng 12% trong quý này) có thể đã bị khai thác hết.

Nói chung, trong khi đồng đô la Mỹ có thể giảm nhẹ từ đây, nó sẽ giảm không đồng đều so với các loại tiền tệ toàn cầu chính. Tuy nhiên, sự ổn định tương đối của đồng đô la là một sự thay đổi so với mức tăng mạnh trong vài năm qua và nên được coi là một diễn biến tích cực, dẫn đến doanh số bán hàng nước ngoài dễ dự đoán hơn từ các công ty đa quốc gia có trụ sở tại Hoa Kỳ (đặc biệt là những công ty có mức độ tiếp xúc lớn ở nước ngoài, như Công nghệ và Vật liệu) và trải nghiệm lợi nhuận thuần túy hơn cho các nhà đầu tư Hoa Kỳ tại các thị trường nước ngoài.

Source: Bank of Canada, Bank of England, Bank of Japan, European Central Bank, Federal Reserve, FactSet, J.P. Morgan Asset Management. ECB announced a reduction in policy rate to 3.5% on Sep. 12, 2024, however, the change will be effective from Sep. 18, 2024.
\r\nData are as of September 17, 2024.

\r\n","chartData":null,"imageId":"692289597","i18nKeysJson":"{\"jpm.am.general.wmr.disclosure\":\"Disclosures\",\"jpm.am.aem.form.modal.close\":\"Close\",\"jpm.am.general.editorial.downloadchart\":\"Download chart data\",\"jpm.am.general.editorial.dismiss\":\"Dismiss\",\"jpm.am.general.editorial.tapforfullscreenview\":\"Tap for full screen view\"}"}">

Chính sách tiền tệ khác nhau giữa các ngân hàng trung ương lớn

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Tôi nói: Nam bán cầu trong Chiến tranh lạnh mới

Owen Li

Kinh tế

Bị thiệt thòi và thống trị về kinh tế bởi các nước Bắc bán cầu, các nước đang phát triển phải khẩn trương hợp tác để phấn đấu tốt hơn vì lợi ích chung trong việc đạt được hòa bình thế giới và phát triển bền vững.

Sự cạnh tranh của Chiến tranh Lạnh

Trong thời kỳ Chiến tranh Lạnh đầu tiên giữa Hoa Kỳ, NATO và các đồng minh khác, với Liên Xô và các đồng minh, bên trước tự hào về việc duy trì tăng trưởng kinh tế, đặc biệt là trong Thời kỳ hoàng kim sau chiến tranh.

Kể từ cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu (GFC) năm 2008, các chính phủ Hoa Kỳ liên tiếp — do Barack Obama, Donald Trump và Joe Biden lãnh đạo — đều nỗ lực duy trì việc làm đầy đủ ở Hoa Kỳ. Tuy nhiên, tiền lương thực tế và điều kiện làm việc của hầu hết mọi người đều bị ảnh hưởng.

Ngoại lệ trong số các cơ quan tiền tệ, nhiệm vụ của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ bao gồm đảm bảo việc làm đầy đủ. Tuy nhiên, nếu không có sự cạnh tranh giữa Hoa Kỳ và Liên Xô trong Chiến tranh Lạnh đầu tiên, Washington không còn tìm kiếm một nền kinh tế thế giới năng động và phát triển nữa.

Điều này đã ảnh hưởng đến mối quan hệ của Hoa Kỳ với NATO và các đồng minh khác, hầu hết trong số đó đã bị ảnh hưởng bởi tình trạng trì trệ kinh tế toàn cầu kể từ cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu. Thay vì đảm bảo sự phục hồi trên toàn thế giới, "các chính sách tiền tệ phi truyền thống" giải quyết cuộc Đại suy thoái sau đó đã cho phép tài chính hóa hơn nữa.

Lãi suất tăng làm chậm tăng trưởng

Kể từ đầu năm 2022, Hoa Kỳ đã tăng lãi suất không cần thiết. Stanley Fischer, sau này là phó giám đốc điều hành Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) và phó chủ tịch Fed, cùng đồng nghiệp Rudiger Dornbusch nhận thấy lạm phát hai chữ số thấp là chấp nhận được, thậm chí là mong muốn cho tăng trưởng.

Trước khi mục tiêu lạm phát 2% được tôn sùng, các nhà kinh tế học chính thống khác đã đi đến kết luận tương tự vào cuối thế kỷ 20. Kể từ đó, Fed và hầu hết các ngân hàng trung ương phương Tây khác đều tập trung vào mục tiêu lạm phát, điều này không có cơ sở lý thuyết hoặc thực nghiệm nào.

Các chính sách thắt lưng buộc bụng về tài chính đã bổ sung cho các ưu tiên tiền tệ như vậy, làm trầm trọng thêm áp lực chính sách kinh tế vĩ mô thắt chặt. Nhiều chính phủ đang bị "thuyết phục" rằng chính sách tài chính quá quan trọng để giao cho các bộ trưởng tài chính.

Thay vào đó, các hội đồng tài chính độc lập đang thiết lập mức nợ công và thâm hụt có thể chấp nhận được. Do đó, các chính sách kinh tế vĩ mô đang gây ra tình trạng trì trệ ở khắp mọi nơi.

Trong khi châu Âu chủ yếu chấp nhận các chính sách như vậy, Nhật Bản lại không chấp nhận chúng. Tuy nhiên, giáo điều chính sách phương Tây mới này viện dẫn lý thuyết kinh tế và kinh nghiệm chính sách khi trên thực tế, không bên nào ủng hộ nó.

Việc Fed tăng lãi suất kể từ đầu năm 2022 đã gây ra tình trạng tháo chạy vốn khỏi các nền kinh tế đang phát triển, khiến các quốc gia nghèo nhất trở nên tồi tệ hơn. Các dòng tiền trước đó đổ vào các quốc gia thu nhập thấp đã nhanh chóng rời đi.

Sự co thắt mới của Chiến tranh lạnh

Chiến tranh lạnh mới đã làm tình hình kinh tế vĩ mô trở nên tồi tệ hơn, làm suy thoái nền kinh tế thế giới. Trong khi đó, các cân nhắc về địa chính trị ngày càng lấn át các ưu tiên phát triển và các ưu tiên khác.

Việc áp đặt ngày càng nhiều các lệnh trừng phạt bất hợp pháp đã làm giảm dòng đầu tư và công nghệ chảy vào Nam Bán cầu. Trong khi đó, việc vũ khí hóa chính sách kinh tế đang lan rộng nhanh chóng và trở nên bình thường.

Sau thảm họa xâm lược Iraq, Hoa Kỳ, NATO và các nước khác thường không tìm kiếm sự chấp thuận của Hội đồng Bảo an Liên hợp quốc về các lệnh trừng phạt. Do đó, các lệnh trừng phạt của họ vi phạm Hiến chương Liên hợp quốc và luật pháp quốc tế. Tuy nhiên, các lệnh trừng phạt bất hợp pháp như vậy đã được áp dụng mà không bị trừng phạt.

Với hầu hết châu Âu hiện đã tham gia NATO, Tổ chức Hợp tác và Phát triển Kinh tế, G7 và các thể chế phương Tây khác do Hoa Kỳ lãnh đạo đã ngày càng làm suy yếu chủ nghĩa đa phương do Liên Hợp Quốc lãnh đạo, mà họ đã thiết lập và vẫn thống trị nhưng không còn kiểm soát được nữa.

Các điều khoản luật pháp quốc tế bất tiện bị bỏ qua hoặc chỉ được viện dẫn khi có ích. Chiến tranh Lạnh đầu tiên kết thúc với thời điểm đơn cực, nhưng điều này không ngăn chặn được những thách thức mới đối với quyền lực của Hoa Kỳ, thường là để đáp lại các khẳng định về thẩm quyền của nước này.

Các lệnh trừng phạt đơn phương như vậy đã làm trầm trọng thêm các gián đoạn về nguồn cung khác, chẳng hạn như đại dịch, và làm trầm trọng thêm áp lực lạm phát và suy thoái gần đây.

Để ứng phó, các cường quốc phương Tây đã đồng loạt tăng lãi suất, khiến tình trạng trì trệ kinh tế hiện tại trở nên tồi tệ hơn do làm giảm cầu mà không giải quyết hiệu quả lạm phát về phía cung.

Các mục tiêu phát triển bền vững và khí hậu đã được quốc tế nhất trí do đó trở nên khó đạt được hơn. Nghèo đói, bất bình đẳng và bấp bênh đã trở nên tồi tệ hơn, đặc biệt là đối với những người nghèo nhất và dễ bị tổn thương nhất.

Tùy chọn hạn chế cho miền Nam

Do tính đa dạng của mình, Nam Bán cầu phải đối mặt với nhiều hạn chế khác nhau. Các vấn đề mà các quốc gia thu nhập thấp nghèo nhất phải đối mặt khá khác biệt so với các quốc gia Đông Á, nơi mà hạn chế về ngoại hối ít là vấn đề hơn.

Phó giám đốc điều hành thứ nhất của IMF Gita Gopinath cho rằng các nước đang phát triển không nên liên kết trong cuộc Chiến tranh Lạnh mới.

Điều này cho thấy ngay cả những người nắm quyền lực ở Washington, DC cũng nhận ra rằng Chiến tranh Lạnh mới đang làm trầm trọng thêm tình trạng trì trệ kéo dài kể từ cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008.

Josep Borrell — quan chức quan trọng thứ hai của Ủy ban châu Âu, phụ trách các vấn đề quốc tế — coi châu Âu như một khu vườn đang phải đối mặt với sự xâm lược của khu rừng xung quanh. Để tự bảo vệ mình, ông muốn châu Âu tấn công khu rừng trước.

Trong khi đó, nhiều người — bao gồm một số bộ trưởng ngoại giao của các quốc gia không liên kết hàng đầu — cho rằng chủ nghĩa không liên kết không còn liên quan nữa sau khi Chiến tranh Lạnh lần thứ nhất kết thúc.

Không liên kết theo kiểu cũ — theo kiểu Bandung năm 1955 và Belgrade năm 1961 — có thể ít liên quan hơn, nhưng cần có một sự không liên kết mới cho thời đại của chúng ta. Sự không liên kết ngày nay phải bao gồm các cam kết chắc chắn về phát triển bền vững và hòa bình.

Nguồn gốc của BRICS khá khác biệt, loại trừ các nước đang phát triển ít quan trọng về mặt kinh tế. Mặc dù không đại diện cho Nam bán cầu, nhưng nó đã nhanh chóng trở nên quan trọng.

Trong khi đó, Phong trào Không liên kết vẫn bị gạt ra ngoài lề. Các nước Nam bán cầu cần phải hành động ngay lập tức mặc dù có rất ít lựa chọn.

Nguồn: Thị trường cạnh tranh

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

4 ETF trái phiếu ngắn hạn để tối đa hóa lợi nhuận so với quỹ thị trường tiền tệ

SAXO

Kinh tế

Hãy tưởng tượng bạn đang đi dạo qua siêu thị Stockville, đẩy một chiếc xe đẩy rỗng, suy nghĩ xem nên cho gì vào đó. Hiện tại, tiền mặt là từ thông dụng nhất trong đầu tư—mọi người đều nói về nó, các nhà đầu tư thông thái như Warren Buffet giữ nó và chờ đợi cơ hội hoàn hảo. Nhưng như các nhà đầu tư thông thái có thể nói khi nhìn vào những chiếc kệ trống, vấn đề không chỉ là có tiền mặt; mà là sử dụng đúng công cụ để khiến tiền mặt hoạt động hiệu quả hơn. Với rất nhiều lựa chọn, việc lựa chọn đúng công cụ là rất quan trọng. Bạn có gửi tiền vào các quỹ thị trường tiền tệ hay nên cân nhắc một thứ gì đó có tiềm năng hơn, như các quỹ ETF trái phiếu ngắn hạn?

Đối với các nhà đầu tư muốn tạo thêm thu nhập từ tiền mặt nhàn rỗi của mình, các ETF trái phiếu ngắn hạn có thể là một giải pháp thay thế thông minh cho các quỹ thị trường tiền tệ truyền thống—đặc biệt là khi lãi suất có thể sớm bắt đầu giảm. Các ETF này mang đến cơ hội có lợi suất cao hơn và tăng giá vốn, khiến chúng trở thành một cách linh hoạt, tiết kiệm chi phí để tối đa hóa lợi nhuận trong môi trường thay đổi như hiện nay. Như thường lệ, điều quan trọng là phải ghi nhớ mục tiêu và khả năng chịu rủi ro của bạn khi thực hiện chuyển đổi.

Tại sao Quỹ thị trường tiền tệ có thể không phải là lựa chọn tốt nhất của bạn ngay bây giờ:

Triển vọng lợi suất giảm : Mặc dù các quỹ thị trường tiền tệ hiện đang cung cấp lợi suất cạnh tranh, nhưng điều này có thể thay đổi nhanh chóng nếu Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu cắt giảm lãi suất. Lịch sử cho thấy lợi suất của các quỹ thị trường tiền tệ giảm mạnh trong các chu kỳ nới lỏng, như đã thấy vào đầu những năm 2000 khi chúng giảm từ 5,8% xuống 1,8% trong vòng chưa đầy hai năm. Ngược lại, các ETF trái phiếu ngắn hạn có vị thế tốt hơn để duy trì lợi suất cao hơn khi lãi suất giảm.

Cơ hội tăng giá vốn : Quỹ thị trường tiền tệ tập trung vào việc bảo toàn vốn nhưng ít mang lại lợi nhuận khi lãi suất giảm. Ngược lại, ETF trái phiếu ngắn hạn mang lại tiềm năng cho cả thu nhập ổn định và lãi vốn, khiến chúng trở thành công cụ năng động hơn để tăng trưởng vốn trong kịch bản lãi suất giảm.

Hiệu quả về chi phí và tính linh hoạt : ETF trái phiếu ngắn hạn thường có tỷ lệ chi phí thấp hơn quỹ thị trường tiền tệ, chuyển thành lợi nhuận dài hạn tốt hơn. Ngoài ra, ETF cung cấp tính thanh khoản trong suốt cả ngày, cho phép bạn giao dịch bất cứ lúc nào, không giống như quỹ thị trường tiền tệ chỉ thanh toán vào cuối ngày.

Các ETF cần khám phá để tối đa hóa lợi nhuận tiền mặt:

Nếu bạn đang cân nhắc quỹ ETF trái phiếu ngắn hạn như một giải pháp thay thế cho quỹ thị trường tiền tệ, sau đây là một số lựa chọn đáng tin cậy để bạn khám phá:

Quỹ ETF Trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ 1-3 năm (SHY) của iShares : Quỹ ETF này cung cấp quyền tiếp cận trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ có thời hạn đáo hạn từ 1-3 năm, mang lại sự ổn định với thời hạn ngắn và rủi ro tương đối thấp.

Quỹ ETF Trái phiếu Kho bạc Ngắn hạn iShares (SHV) : Tập trung vào trái phiếu Kho bạc đáo hạn trong vòng 1 năm hoặc ít hơn, SHV là lựa chọn lý tưởng cho các nhà đầu tư muốn đầu tư vào trái phiếu ngắn hạn với độ nhạy tối thiểu với lãi suất.

Quỹ ETF Kho bạc ngắn hạn Vanguard (VGSH) : Cung cấp trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ có thời hạn đáo hạn từ 1-3 năm, VGSH hướng đến mục tiêu cân bằng giữa việc tạo ra thu nhập với rủi ro thấp.

Quỹ ETF Trái phiếu ngắn hạn Vanguard (BSV) : BSV đầu tư vào hỗn hợp trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ và trái phiếu doanh nghiệp, mang đến cho các nhà đầu tư khả năng tiếp cận đa dạng trong ngắn hạn với tiềm năng lợi suất cao hơn một chút so với các quỹ chỉ đầu tư vào trái phiếu kho bạc.

Các ETF này cung cấp một cách linh hoạt và tiết kiệm chi phí để đầu tư tiền mặt của bạn, cho phép bạn tận dụng tiềm năng lợi nhuận cao hơn trong môi trường lãi suất giảm. Để biết thêm cảm hứng và thông tin chi tiết về ETF trái phiếu, hãy truy cập trang này .

4 Short-Term Bond ETFs to Maximize Returns Over Money Market Funds_1

Các lựa chọn thay thế của UCITS:

Trái phiếu kho bạc iShares $ 0-1 năm UCITS ETF (IB01).

Giải pháp thay thế này tập trung vào trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ đáo hạn trong vòng 1 năm hoặc ít hơn, mang lại mức độ tiếp xúc rất ngắn hạn với độ nhạy lãi suất tối thiểu, tương tự như SHV.

Trái phiếu kho bạc iShares $ 0-1 năm UCITS ETF (IBTA).

Tập trung vào trái phiếu kho bạc đáo hạn trong vòng 1 năm hoặc ít hơn, mang lại mức độ tiếp xúc ngắn hạn với rủi ro lãi suất tối thiểu.

Quỹ ETF Trái phiếu doanh nghiệp iShares $ UCITS (IBCX).

ETF này cung cấp sự kết hợp giữa trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ và trái phiếu doanh nghiệp với mức độ tiếp xúc ngắn hạn, mang lại tiềm năng lợi suất cao hơn một chút, tương tự như BSV. 4 Short-Term Bond ETFs to Maximize Returns Over Money Market Funds_2

4 Short-Term Bond ETFs to Maximize Returns Over Money Market Funds_2

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Úc: Tăng trưởng việc làm tiêu đề mạnh, chi tiết yếu

ING

Kinh tế

Ma quỷ nằm ở chi tiết

Một con số tăng trưởng việc làm khác gần 50.000 (47.500) vào tháng 8 có thể xua tan suy nghĩ về việc nới lỏng sắp xảy ra từ Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA). Cho đến gần đây, có một sự thay đổi kỳ lạ trong đường cong lãi suất tiền mặt ngụ ý tại cuộc họp tháng 9, cho thấy một số nhà đầu tư vẫn tin rằng RBA sẽ theo Fed giảm lãi suất trong tháng này. Hiện tại, điều này đã biến mất.

Tuy nhiên, đối với những người theo chủ nghĩa ôn hòa, báo cáo lao động mới nhất này chứa một số gợi ý về điểm yếu mà họ có thể muốn bám vào.

Mặc dù có số liệu tăng trưởng việc làm tiêu đề mạnh mẽ, nhưng sự gia tăng đều đến từ khu vực bán thời gian. Những công việc này, theo định nghĩa là được trả lương thấp hơn, và thường đi kèm với mức độ bảo đảm việc làm, quyền lợi và các phúc lợi khác thấp hơn, sẽ có tác động nhỏ hơn, theo từng công việc, đến chi tiêu hộ gia đình so với tăng trưởng việc làm toàn thời gian. Việc làm toàn thời gian thực sự đã giảm 3.100 vào tháng 8. Trong khi việc làm bán thời gian tăng 50.600.

Tăng trưởng việc làm toàn thời gian và bán thời gian (thay đổi hàng tháng, 3mma)

Vẫn còn quá sớm để đưa ra bất kỳ kết luận chắc chắn nào

Sẽ là sai lầm nếu quá chú trọng vào dữ liệu của tháng này. Đây là một tập hợp các số liệu cực kỳ biến động và chúng tôi muốn rút ra kết luận chỉ từ các xu hướng, chẳng hạn như đường trung bình động 3 tháng được hiển thị trong biểu đồ ở trên.

Khi xem xét theo cách này, chúng ta có thể thấy xu hướng tăng trưởng việc làm vẫn đang được thúc đẩy bởi các công việc toàn thời gian, mặc dù tốc độ tăng trưởng việc làm toàn thời gian có vẻ đang giảm nhẹ. Ở giai đoạn này, chúng tôi không rút ra bất kỳ suy luận nào từ các con số và chúng tôi nghi ngờ RBA cũng vậy.

Chúng tôi cũng nghĩ rằng tháng này có thể cho thấy tỷ lệ thất nghiệp tăng nhẹ từ 4,2% lên 4,3%. Cuối cùng, tỷ lệ này vẫn ở mức 4,2%. Tăng trưởng lực lượng lao động chậm lại một chút xuống còn 37.000 vào tháng 8 từ 75.400 vào tháng 7 nhưng vẫn mạnh mẽ. Nhưng số lượng người thất nghiệp đã giảm 10.500, điều này cho thấy thị trường lao động vẫn khá vững chắc. Một lần nữa, sự sụt giảm nhỏ hàng tháng về số lượng người thất nghiệp không phải là điều đáng chú ý. Chúng ta đã có một sự sụt giảm tương tự vào tháng 5 và tháng 2 năm nay. Nó không báo hiệu một sự thay đổi đáng kể trên thị trường lao động. Tuy nhiên, số liệu về tỷ lệ thất nghiệp của tháng này đã tiến rất gần đến mức được làm tròn xuống còn 4,1% và điều đó có thể đã gây ra phản ứng lớn hơn của thị trường nếu nó xảy ra. Chắc chắn đây là điều cần chú ý vào tháng tới.

Phản ứng của thị trường là tích cực nhưng vẫn còn yếu

Phản ứng tức thời của thị trường đối với dữ liệu ngày hôm nay là tích cực - mặc dù khá im ắng. AUD đã giao dịch yếu hơn khi dữ liệu được công bố nhưng đã tăng nhẹ sau khi công bố. Lợi suất trái phiếu chính phủ Úc kỳ hạn 2 năm cũng tăng từ khoảng 3,62% lên 3,66%. Trái phiếu chính phủ Úc kỳ hạn 10 năm cũng tăng tương tự từ khoảng 3,91% lên 3,94%.

Chúng tôi vẫn giữ quan điểm rằng RBA sẽ không sớm theo chân Fed và việc nới lỏng sẽ là câu chuyện của năm 2025 với lần cắt giảm lãi suất tiền mặt đầu tiên của RBA được dự báo tạm thời vào quý đầu tiên của năm đó và tổng cộng 100 điểm cơ bản được định giá trong chu kỳ này. Nếu có bất kỳ điều gì, chúng tôi cảm thấy rằng rủi ro đối với ngay cả những dự báo này là RBA có thể bắt đầu nới lỏng sau đó và ít hơn về tổng thể cho năm 2025.

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Stand With Crypto Báo cáo 121k Đã Sử dụng Đăng ký Bầu cử Kể từ năm 2023

Owen Li

Crypto

Sau khi đi khắp các tiểu bang chiến trường quan trọng, sáng kiến Stand With Crypto của Coinbase có thể đã đăng ký được tới 121.000 người đi bỏ phiếu trong cuộc bầu cử Hoa Kỳ năm 2024.

Trong một tuyên bố chia sẻ với Cointelegraph, người phát ngôn của Stand With Crypto cho biết khoảng 17.500 người dùng đã nhấp vào công cụ đăng ký cử tri của nền tảng này kể từ ngày 4 tháng 9, khi nhóm này khởi động chuyến lưu diễn toàn quốc để nâng cao nhận thức về chính sách tiền điện tử.

Họ nói thêm rằng hơn 121.000 người ủng hộ tiền điện tử đã sử dụng công cụ này kể từ khi nền tảng này ra mắt vào năm 2023.

Tổ chức này, tuyên bố ủng hộ "các quy định rõ ràng, hợp lý cho ngành công nghiệp tiền điện tử", cho phép người dùng nhập địa chỉ email của họ để kiểm tra địa điểm bỏ phiếu và xem họ đã đăng ký bỏ phiếu hay chưa. Không rõ có bao nhiêu người dùng mà Stand With Crypto báo cáo đã đăng ký hoặc tiếp tục đăng ký tại các tiểu bang tương ứng của Hoa Kỳ.

Stand With Crypto đã tổ chức một chuyến đi bằng xe buýt, tổ chức các cuộc mít tinh cho những người đam mê tiền điện tử tại Arizona, Nevada, Michigan, Wisconsin, Pennsylvania và Washington, DC. Nhiều cuộc thăm dò gần đây cho thấy ứng cử viên đảng Dân chủ Kamala Harris và ứng cử viên đảng Cộng hòa Donald Trump đang bám đuổi nhau trên toàn quốc và tại các tiểu bang dao động quan trọng, cho thấy hàng chục nghìn người có thể tạo nên sự khác biệt trong việc giành được phiếu đại cử tri của một tiểu bang trong cuộc bầu cử tổng thống năm 2024.

Chuyến đi xe buýt, kết thúc tại DC vào ngày 18 tháng 9, là một trong những nỗ lực mới nhất của những người ủng hộ ngành công nghiệp nhằm khuyến khích cử tri tập trung vào tiền điện tử . Các ủy ban hành động chính trị (PAC) được hỗ trợ bởi tiền điện tử đã đóng góp hàng triệu đô la cho việc mua phương tiện truyền thông để hỗ trợ các ứng cử viên quốc hội ủng hộ tiền điện tử và phản đối những ứng cử viên chống tiền điện tử trong chu kỳ bầu cử năm 2024.

Tiền điện tử như một vấn đề bầu cử

Không rõ có bao nhiêu trong số khoảng 240 triệu công dân Hoa Kỳ đủ điều kiện bỏ phiếu vào năm 2024 sẽ bỏ phiếu chỉ dựa trên chính sách tiền điện tử của ứng cử viên. Một Cục Dự trữ Liên bang năm 2023 cho rằng có tới 18 triệu người trưởng thành ở Hoa Kỳ có thể nắm giữ hoặc sử dụng tiền điện tử.

Mặc dù cả Phó Tổng thống Harris và Trump đều không đề cập đến tài sản kỹ thuật số trong cuộc tranh luận duy nhất của họ vào ngày 10 tháng 9, nhưng các ứng cử viên đã có cách tiếp cận khác nhau đối với tiền điện tử trong các chiến dịch của họ.

Ứng cử viên của Đảng Cộng hòa đã kêu gọi "tất cả số Bitcoin còn lại" được khai thác tại Hoa Kỳ và tiếp tục phát biểu trước những người bỏ phiếu ủng hộ tiền điện tử trong chiến dịch tranh cử. Harris hầu như im lặng về tài sản kỹ thuật số khi bà ra tranh cử vào năm 2024, nhưng vào tháng 8, một cố vấn chiến dịch cấp cao cho biết bà sẽ "ủng hộ các chính sách" cho sự phát triển của ngành.

Nguồn: COINTELEGRAPH

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Tuần tới – SNB sẽ cắt giảm một lần nữa, RBA giữ nguyên, lạm phát PCE cũng sắp xảy ra

Ngân hàng trung ương

SNB sẽ tiếp tục cắt giảm khi đồng franc mạnh lên

Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) sẽ là ngân hàng trung ương lớn cuối cùng công bố quyết định chính sách của mình vào tháng 9. Giống như Fed, có một mức độ không chắc chắn đáng kể xung quanh quy mô cắt giảm.

Các nhà đầu tư đã định giá khoảng 60% khả năng giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, với tỷ lệ cược còn lại là động thái giảm 50 điểm cơ bản. Kỳ vọng về một đợt cắt giảm lớn hơn đã tăng lên kể từ đầu tháng 8 khi đồng franc Thụy Sĩ tăng vọt so với đồng đô la Mỹ và đồng euro.

Người đứng đầu SNB Thomas Jordan, người sẽ chủ trì cuộc họp cuối cùng của mình vào thứ năm trước khi từ chức vào cuối tháng, đã lên tiếng bày tỏ sự không hài lòng của mình về sức mạnh của đồng franc trong bối cảnh các nhà xuất khẩu Thụy Sĩ kêu gọi ngân hàng trung ương hành động nhiều hơn để ngăn chặn sự tăng giá của đồng tiền này.

Đồng franc bắt đầu năm mới với đà giảm sau khi đạt mức cao nhất trong chín năm so với đồng đô la và đồng euro vào tháng 12, nhưng đã quay trở lại xu hướng tăng giá vào tháng 5, xóa bỏ mức lỗ.

Điều này đã giúp đẩy lạm phát xuống thấp hơn ở Thụy Sĩ; CPI tiêu đề giảm xuống 1,1% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 8. Tuy nhiên, dưới mui xe, bức tranh lạm phát không quá ảm đạm vì CPI dịch vụ đã dần tăng cao trong năm nay. Hơn nữa, dữ liệu GDP không chỉ ra tình hình đặc biệt tồi tệ đối với các nhà sản xuất.

Week Ahead – SNB to Cut Again, RBA to Stand Pat, PCE Inflation Also on Tap_1

Do đó, bất chấp những lời phàn nàn về đồng franc mạnh hơn, lý do cắt giảm 50 điểm cơ bản không mấy thuyết phục. Bên cạnh đó, SNB đã hạ chi phí vay hai lần trong năm nay với tổng cộng 50 điểm cơ bản và việc lựa chọn cắt giảm gấp đôi sẽ làm cạn kiệt kho vũ khí của ngân hàng này vì lãi suất chính sách hiện chỉ ở mức 1,25%.

Tuy nhiên, việc giảm 50 điểm cơ bản vào thứ năm vẫn sẽ gửi đi một tín hiệu rõ ràng tới các nhà giao dịch, có khả năng gây ra đợt bán tháo đồng franc và mang lại sự phục hồi cho ngành xuất khẩu, ít nhất là trong ngắn hạn.

Không cắt giảm lãi suất ở Úc

Trước cuộc họp của SNB, đến lượt Ngân hàng Dự trữ Úc công bố quyết định của mình vào thứ Ba. Mặc dù lạm phát ở Úc đã bắt đầu giảm trở lại, giúp RBA giảm áp lực tăng lãi suất thêm nữa, nhưng việc cắt giảm có vẻ còn lâu mới thực hiện được.

CPI hàng tháng cho tháng 8 sẽ được công bố vào thứ Tư nên các nhà hoạch định chính sách có thể không nhất thiết phải có quyền truy cập vào dữ liệu mới nhất. Nhưng ngay cả khi CPI giảm thêm, đã giảm xuống còn 3,5% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 7, RBA cũng không muốn thảo luận về việc cắt giảm lãi suất ngay lúc này.

Week Ahead – SNB to Cut Again, RBA to Stand Pat, PCE Inflation Also on Tap_2

Tuy nhiên, có khả năng các nhà hoạch định chính sách sẽ tỏ ra ít lo ngại hơn về rủi ro lạm phát tăng và sự thay đổi giọng điệu có thể gây áp lực lên đồng đô la Úc. Tuy nhiên, một sự thay đổi chính sách lớn không có khả năng xảy ra trước cuộc họp vào tháng 11 khi các dự báo kinh tế sẽ được cập nhật. Ngay cả khi đó, thị trường vẫn đang đi trước chính mình và đã định giá khoảng 70% khả năng cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12, do đó, khả năng giảm giá thêm nữa đối với đồng đô la Úc có thể bị hạn chế.

Đồng đô la chuyển sang PCE cốt lõi để được hỗ trợ

Fed có thể đã khiến thị trường ngạc nhiên khi cắt giảm lãi suất lớn hơn dự kiến 50 điểm cơ bản tại cuộc họp vào tháng 9, nhưng điều quan trọng cần nhấn mạnh là các nhà hoạch định chính sách vẫn chưa tuyên bố chiến thắng trước lạm phát. Và trong khi quyết định bắt đầu chu kỳ nới lỏng với mức tăng lớn hơn có thể được hiểu là một động thái ôn hòa, các quan chức Fed không dự đoán sẽ có thêm các đợt cắt giảm lớn nữa và khả năng cắt giảm 25 điểm cơ bản cao hơn nếu tin vào biểu đồ chấm mới nhất.

Điều này dường như đã đặt một ngưỡng tạm thời bên dưới đồng đô la Mỹ, vì đợt bán tháo mạnh vào mùa hè trước quyết định vào tháng 9 có thể tạm dừng. Mặt khác, các nhà đầu tư sẽ tìm kiếm những manh mối mới về lạm phát có khả năng củng cố kỳ vọng ôn hòa.

Week Ahead – SNB to Cut Again, RBA to Stand Pat, PCE Inflation Also on Tap_3

Các biện pháp PCE về lạm phát sẽ được công bố vào thứ Sáu, cùng với các số liệu về thu nhập cá nhân và tiêu dùng. Vào tháng 7, PCE tiêu đề không đổi ở mức 2,5% trong khi PCE cốt lõi giữ nguyên ở mức 2,6%. Cả hai đều có vẻ đang đi ngang trên mục tiêu 2% của Fed. Tuy nhiên, khi xem xét các số liệu hàng năm trong 6 tháng, đã có một sự sụt giảm mạnh vào tháng 7, cho thấy các thước đo PCE sẽ tiếp tục giảm trong những tháng tới. Điều này thậm chí có thể là một yếu tố trong quyết định hạ lãi suất 50 bps thay vì 25 bps của Fed.

Hỗ trợ thêm cho hành động của Fed là sự điều tiết trong chi tiêu của người tiêu dùng. Chi tiêu cá nhân dự kiến sẽ tăng 0,3% so với tháng 8 sau khi tăng 0,5% so với tháng 7. Thu nhập cá nhân dự kiến sẽ tăng 0,4% so với tháng trước.

Week Ahead – SNB to Cut Again, RBA to Stand Pat, PCE Inflation Also on Tap_4

Trước dữ liệu của Thứ Sáu, PMI SP Global flash cho tháng 9 sẽ bắt đầu vào Thứ Hai. Mặc dù Chủ tịch Powell đã nói với các phóng viên trong cuộc họp báo sau cuộc họp rằng ông không thấy bất kỳ rủi ro gia tăng nào về suy thoái, bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy PMI chậm lại đều có thể gây bất lợi cho đồng đô la.

Vào thứ Ba, chỉ số niềm tin của người tiêu dùng trong tháng 9 có thể thu hút một số sự chú ý và các nhà đầu tư cũng sẽ theo dõi một loạt các chỉ số nhà ở bao gồm doanh số bán nhà mới vào thứ Tư. Cũng quan trọng không kém là các đơn đặt hàng hàng hóa bền mới nhất và ước tính GDP cuối cùng cho quý 2 vào thứ Năm.

Chỉ số PMI của khu vực đồng euro được chú ý sau khi ECB cắt giảm

Ngân hàng Trung ương châu Âu đã hạ lãi suất lần thứ hai vào tháng 9 nhưng không tiết lộ nhiều về tốc độ nới lỏng trong tương lai. Sau một đợt phục hồi nhỏ vào mùa xuân, nền kinh tế Khu vực đồng tiền chung châu Âu dường như lại mất đà. Nguồn gốc lớn nhất của sự yếu kém đến từ nền kinh tế lớn nhất của khối – Đức – nhưng tăng trưởng ở phần còn lại của khu vực đồng euro không đến nỗi thiếu sức sống.

Tin tốt là lạm phát gần như được kiểm soát và do đó ECB có thể phản ứng tương ứng với sự suy giảm hơn nữa trong triển vọng tăng trưởng. Vào tháng 8, PMI tổng hợp tăng nhẹ, chủ yếu nhờ vào sự phục hồi của dịch vụ, nhưng PMI sản xuất vẫn ở trong vùng suy giảm.

Week Ahead – SNB to Cut Again, RBA to Stand Pat, PCE Inflation Also on Tap_5

Miễn là ngành dịch vụ tiếp tục hỗ trợ nền kinh tế nói chung, ECB có thể sẽ duy trì lập trường thận trọng cho đến khi có thể tự tin hơn rằng lạm phát đã được kiểm soát hoàn toàn. Do đó, đồng euro có thể không phản ứng nhiều với dữ liệu của Thứ Hai trừ khi có một bất ngờ tiêu cực lớn.

Nhiều cuộc khảo sát kinh doanh khác sẽ được tiến hành vào thứ Ba dưới hình thức chỉ số môi trường kinh doanh ifo của Đức.

Liệu PMI của Anh có tiếp tục vượt trội không?

PMI flash cũng sẽ là điểm nhấn chính ở Vương quốc Anh. Ngân hàng Anh đã học theo ECB khi không cam kết trước về một lộ trình nới lỏng cụ thể, mặc dù khả năng cắt giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 11 là rất cao sau khi các nhà hoạch định chính sách giữ nguyên vào tháng 9.

Cả ba chỉ số PMI của Vương quốc Anh đều tăng trong tháng thứ hai liên tiếp vào tháng 8, nhấn mạnh bức tranh kinh tế tươi sáng hơn trong năm 2024. Sự cải thiện hơn nữa vào tháng 9 có thể sẽ làm giảm bớt tính cấp thiết của việc BoE phải chuyển sang tốc độ cắt giảm lãi suất nhanh hơn, qua đó thúc đẩy đồng bảng Anh.

Dữ liệu của Nhật Bản có thể rất quan trọng đối với những người đầu cơ đồng yên

Cuối cùng tại Nhật Bản, chỉ số PMI sơ bộ sẽ là nội dung được quan tâm đầu tiên vào thứ Ba trước khi số liệu CPI của khu vực Tokyo được các nhà đầu tư chú ý vào thứ Sáu.

Week Ahead – SNB to Cut Again, RBA to Stand Pat, PCE Inflation Also on Tap_6

Thị trường vẫn chưa quyết định liệu Ngân hàng Nhật Bản có tiếp tục tăng lãi suất trong năm nay hay không, trong bối cảnh nền kinh tế không đồng đều và có dấu hiệu cho thấy áp lực lạm phát không còn quá rõ rệt nữa.

Tuy nhiên, nếu PMI cho thấy nền kinh tế đang duy trì đà phục hồi đã diễn ra trong quý 2 và CPI của Tokyo tiếp tục tăng, đồng yên có thể tiếp tục xu hướng tăng, vốn đã dừng lại sau khi đồng đô la bất ngờ phục hồi sau cuộc họp của Fed.