Chúng ta có thể giải thích sự gia tăng giá vàng như thế nào?

Kinh tế

Tóm tắt:

Giá vàng đã tăng gấp đôi kể từ năm 2019, với tốc độ tăng đáng kể vào năm 2023. Sự gia tăng này là không mong đợi, vì lãi suất thực tế tăng, lạm phát chậm lại và đồng đô la mạnh đáng lẽ phải kéo giá xuống. Việc các ngân hàng trung ương thị trường mới nổi và các nhà đầu tư cá nhân mua vàng đã thúc đẩy nhu cầu, giải thích cho sự gia tăng giá, trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị cao và dai dẳng.

Giá vàng chủ yếu được xác định bởi sự biến động của nhu cầu

Vàng vừa là hàng hóa vừa là tài sản tài chính có giá được xác định bởi cung và cầu: cung phụ thuộc vào khối lượng sản xuất và tái chế, trong khi cầu phụ thuộc vào nhu cầu về vàng vật chất (trang sức và công nghệ) và vàng tài chính, phụ thuộc vào nhu cầu của nhà đầu tư đối với vàng so với các tài sản khác.

Nguồn cung chủ yếu được chia thành sản xuất khai thác (chiếm 75% nguồn cung vào năm 2023, nguồn: Hội đồng Vàng Thế giới) và tái chế (25%). Sản lượng khai thác tương đối ổn định từ năm này sang năm khác và chi phí sản xuất một ounce vàng ước tính là 1.300 đô la Mỹ, đây là mức giá sàn thực tế đối với vàng. Tỷ trọng tái chế đang tăng lên (tăng 9% vào năm 2023), được thúc đẩy bởi giá cả tăng, nhưng vẫn ở mức khiêm tốn. - Nhu cầu chủ yếu được thúc đẩy bởi ngành trang sức (49%), tiếp theo là các ngân hàng trung ương (23%), các nhà đầu tư tài chính (21%) và ngành điện tử (7%) - vốn phụ thuộc vào vàng như một đầu vào chính. Trung Quốc và Ấn Độ chiếm phần lớn nhu cầu trang sức (57%), trong khi Mỹ và châu Âu đóng vai trò nhỏ hơn (tức là 21% cộng lại).

Xu hướng chung trong các thành phần cung và cầu này tương đối ổn định kể từ năm 2018 (ngoại trừ năm 2020, do cú sốc cầu tiêu cực phát sinh từ đại dịch). Nguồn cung đang tăng chậm, chủ yếu nhờ vào sự tích tụ trong hoạt động tái chế vàng trong khi sự tăng trưởng về nhu cầu chủ yếu là do các ngân hàng trung ương thị trường mới nổi.

Giá vàng là một chức năng của lãi suất và lạm phát của Hoa Kỳ, cũng như thái độ tránh rủi ro

Vàng là một tài sản không sinh lời, không giống như cổ phiếu (cổ tức) và trái phiếu (lãi suất), và không có rủi ro đối tác (tức là không có rủi ro về việc bên phát hành vỡ nợ khi nắm giữ vàng thực tế); giá của vàng phụ thuộc vào một số yếu tố.

Các yếu tố nhu cầu tăng giá:

Khi rủi ro địa chính trị gia tăng (như trường hợp hiện nay của chiến tranh ở Ukraine và căng thẳng ở Trung Đông), và nói chung là khi tâm lý sợ rủi ro gia tăng trên thị trường tài chính, vàng sẽ được săn đón nhiều hơn.

Vàng thường được coi là một hàng rào chống lại rủi ro lạm phát, mặc dù trên thực tế nó chỉ là một hàng rào không hoàn hảo. Trong khi mối tương quan giữa giá vàng và lạm phát đôi khi là tích cực từ giữa những năm 1970 đến cuối những năm 1980, thì nó lại bằng không hoặc thậm chí là tiêu cực trong những năm 1990 và 2000, trong bối cảnh giảm phát toàn cầu. Mối tương quan giữa giá vàng và mức giá chung chỉ thực sự rõ ràng trong dài hạn (10-15 năm). Tuy nhiên, trong ngắn hạn, sự trỗi dậy trở lại của nỗi sợ lạm phát hoặc bản thân lạm phát thường gây ra sự gia tăng giá vàng.

Tác động của hai yếu tố này được khuếch đại bởi sự phổ biến ngày càng tăng của các sản phẩm tài chính được hỗ trợ bằng vàng, chẳng hạn như một số quỹ giao dịch trao đổi (ETF), giúp cả nhà đầu tư bán lẻ và tổ chức dễ dàng tiếp cận vàng hơn. Do đó, nhu cầu về vàng vật chất tăng lên (vì các ETF này được hỗ trợ bởi cổ phiếu vàng), do đó đẩy giá lên cao.

Hoạt động mua của các ngân hàng trung ương ở các nền kinh tế mới nổi, phản ánh một hình thức đa dạng hóa khỏi các tài sản được định giá bằng đô la, vì lý do kinh tế vĩ mô hoặc địa chính trị ('phi đô la hóa').

Các yếu tố nhu cầu giảm:

Lãi suất thực tế cao hơn làm tăng chi phí cơ hội của vàng, không mang lại lợi nhuận. Do đó, trong các chu kỳ thắt chặt của Fed, vàng có xu hướng mất giá, mặc dù xu hướng này không rõ ràng trong thời gian gần đây (xem Biểu đồ 2).

Đồng đô la mạnh hơn, khiến vàng đắt hơn đối với người mua có đồng tiền tham chiếu không phải là đồng đô la. Đồng đô la mạnh cũng phản ánh sự tin tưởng vào nền kinh tế Hoa Kỳ, khiến vàng kém hấp dẫn hơn như một tài sản an toàn.

Nhìn chung, khẩu vị rủi ro có mối tương quan tiêu cực với vàng vì các nhà đầu tư thích tiếp xúc với các tài sản rủi ro như cổ phiếu và trái phiếu doanh nghiệp hơn là các tài sản phòng thủ như tiền mặt, trái phiếu chính phủ và vàng.

Sự gia tăng giá vàng kể từ năm 2021 dường như chủ yếu được thúc đẩy bởi việc mua vào của các ngân hàng trung ương thị trường mới nổi

Từ tháng 3 đến tháng 8 năm 2024, vàng đã phá vỡ mức giá kỷ lục mọi thời đại theo giá danh nghĩa hàng tháng, phá vỡ ngưỡng 2.500 đô la Mỹ/ounce vào tháng 8. Khi điều chỉnh theo lạm phát, giá vàng (xem Biểu đồ 3) gần với mức đỉnh năm 1980 do cú sốc lạm phát của cuộc khủng hoảng dầu mỏ và mức đỉnh năm 2011 do cuộc khủng hoảng nợ công ở khu vực đồng euro gây ra. Giá đã vượt qua mức đỉnh do cú sốc liên quan đến đại dịch năm 2020 gây ra.

Trong thời gian gần đây, một số yếu tố thường có lợi cho việc giá vàng giảm đã kết hợp lại với nhau:

Từ năm 2022 trở đi, đồng đô la mạnh lên do sự phục hồi mạnh mẽ của Hoa Kỳ, dẫn đến lạm phát tăng mạnh, buộc Fed phải hành động nhanh chóng để thắt chặt chính sách tiền tệ.

Chu kỳ thắt chặt của Fed đã góp phần đẩy lãi suất thực lên cao, đã quay trở lại mức dương kể từ giữa năm 2023, nhưng trước đó đã ở mức âm kể từ năm 2019 (xem Biểu đồ 2).

Trong khi rủi ro địa chính trị gia tăng trên toàn cầu, tâm lý ngại rủi ro trên thị trường tài chính được đo bằng mức độ biến động của cổ phiếu đang ở mức thấp (ngoại trừ đợt biến động đột biến vào ngày 5 tháng 8 năm 2024, sau đó nhanh chóng biến mất).

Dòng vốn chảy ra toàn cầu từ các quỹ ETF đầu tư vào vàng có xu hướng giảm vào năm 2023 và kéo dài đến tháng 5 năm 2024.

Bất chấp bối cảnh này, giá vàng đã tăng mạnh, làm mất hiệu lực mối tương quan mạnh mẽ theo truyền thống giữa giá vàng và dòng tiền chảy ra khỏi ETF, hoặc với lãi suất thực của Hoa Kỳ kể từ khi bắt đầu chiến tranh ở Ukraine (xem Biểu đồ 3). Sự gia tăng này dường như được biện minh bởi các nhà đầu tư mua vào vì lý do phi tài chính, được thúc đẩy bởi căng thẳng địa chính trị.

Theo dữ liệu của Hội đồng Vàng Thế giới, các ngân hàng trung ương thị trường mới nổi, dẫn đầu là Nga và Trung Quốc, là những người mua chính trên thị trường vàng (xem Biểu đồ 4). Các lệnh trừng phạt tài chính (thường sử dụng đô la làm công cụ) và sự tái diễn của căng thẳng địa chính trị có thể khuyến khích một số ngân hàng trung ương thị trường mới nổi đa dạng hóa dự trữ ngoại hối của họ thành vàng và tránh xa các tài sản được định giá bằng đô la. Mặc dù đô la vẫn là đồng tiền thống trị, nhưng tỷ trọng của nó trong dự trữ của ngân hàng trung ương đã giảm xuống còn 59%, mức thấp nhất trong 25 năm (IMF). Nhìn chung, nhu cầu vàng từ các ngân hàng trung ương đã tăng gấp đôi trong hai năm qua (từ ngày 30 tháng 3 năm 2021 đến ngày 30 tháng 3 năm 2023) so với những năm trước, điều này đã tác động lớn đến giá cả.

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.

Thêm

Chia sẻ

Giá Bitcoin có thể tăng 64.000 đô la 'rất nhanh' khi Fed cắt giảm lãi suất — Nghiên cứu

Warren Takunda

Crypto

Bitcoin sẽ nhanh chóng lấy lại mức 64.000 đô la khi Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ hạ lãi suất.

Trong báo cáo cập nhật hàng tháng mới nhất vào ngày 17 tháng 9, quỹ đầu tư Bitcoin và tài sản kỹ thuật số Capriole Investments cho biết giá BTC đang ở ngã ba đường quan trọng.

Nhà sáng lập Capriole “sẽ không ngạc nhiên” với mức giá 64.000 đô la của BTC

Nhà sáng lập Capriole Investments Charles Edwards cho biết Bitcoin sẽ được hưởng lợi theo cấp số nhân từ những thay đổi kinh tế vĩ mô trong quý 4, vốn là quý tốt nhất của thị trường.

Mặc dù gần như không biến động trong tháng qua, BTC/USD hiện đang chuẩn bị tiếp tục đà tăng giá cổ điển của thị trường nếu Fed hạ lãi suất tại cuộc họp ngày 18 tháng 9.

Báo cáo nêu rõ: “Điều này đánh dấu sự khởi đầu của một chế độ chính sách ôn hòa mới của Fed, sự thay đổi đáng kể đầu tiên kể từ cuối năm 2021, khi Fed công bố sự thay đổi chế độ theo hướng diều hâu và chứng kiến lãi suất tăng từ 0 lên 5,5% chỉ trong vòng 18 tháng ngắn ngủi”.

“Chế độ diều hâu này cũng trùng hợp với sự sụp đổ của Bitcoin từ 60.000 đô la xuống còn 15.000 đô la. Hiện tại, chúng ta đang ở giai đoạn đầu của chế độ hoàn toàn ngược lại.”

Trừ khi có bất kỳ "bất ngờ giảm giá" nào từ Fed, BTC/USD sẽ hướng tới mức 64.000 đô la, sau khi duy trì được mức hỗ trợ hàng tuần, như dữ liệu từ Cointelegraph Markets Pro và TradingView cho thấy.

“Mặc dù xấu xí, và vẫn trong xu hướng đỉnh thấp hơn và đáy thấp hơn (ròng “giảm giá”), hỗ trợ hàng tuần đang phản ứng tốt ở mức 58.000 đô la ngày hôm nay. Một mức đóng cửa hàng tuần trên 64.000 đô la sẽ kết thúc chuỗi 7 tháng của các mức đỉnh thấp hơn và có khả năng chứng kiến chúng ta quay trở lại mức cao trong phạm vi (70.000 đô la) một cách vội vã, và có thể xa hơn nữa. Tuy nhiên, bức tranh Kỹ thuật là hỗn hợp tốt nhất, và giảm giá tệ nhất, cho đến khi phạm vi (và mức kháng cự hàng tháng ở mức 60.000 đô la) được phục hồi”, Edwards tiếp tục.

“Dựa trên phản ứng hiện tại đối với mức 58.000 đô la hàng tuần và xét đến sự kiện lớn của Fed vào ngày mai, tôi sẽ không ngạc nhiên khi thấy mức đó tăng rất nhanh, miễn là không có bất ngờ giảm giá nào từ Chủ tịch Powell vào ngày mai.” Bitcoin Price Can See $64K 'Very Quickly' on Fed Rate Cut — Research_1

Bitcoin Price Can See $64K 'Very Quickly' on Fed Rate Cut — Research_1

Biểu đồ 1 tuần BTC/USD. Nguồn: TradingView

Dữ liệu cung cấp Bitcoin onchain quá bi quan

Báo cáo bác bỏ những lo ngại về xu hướng thay đổi nguồn cung BTC, lập luận rằng những hiện tượng mới như quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin giao ngay (ETF) của Hoa Kỳ đã làm lệch lạc quan điểm.

“Năm 2024 đã chứng kiến sự tái phân phối vốn lớn do sự ra mắt của ETF và Mt Gox. Sự dịch chuyển vốn này đã mô tả sai lệch nhiều số liệu trên chuỗi và đưa ra cho chúng ta một câu chuyện sai lệch”, Edwards lập luận.

Đi sâu hơn nữa, những phát hiện cho thấy dữ liệu bao gồm quyền sở hữu nguồn cung theo thời gian không hoạt động — các số liệu tạo ra nhóm "người nắm giữ dài hạn" và "người nắm giữ ngắn hạn" phổ biến — là không đáng tin cậy vào năm 2024.

“Tóm lại, 6 tháng qua đã chứng kiến các số liệu trên chuỗi bị 'thao túng' rất nhiều bởi sự phân loại lại nguồn cung lớn, mà trên thực tế không thấy bất kỳ đợt bán tháo hữu cơ dài hạn đáng kể nào. Điều này dẫn đến nhiều số liệu trên chuỗi chứng kiến các chỉ số cực kỳ bi quan tương đương với các đỉnh chu kỳ trước, như chúng tôi đã thảo luận 2 tháng trước trong Bản cập nhật 52”, báo cáo viết.

“Điều này có nghĩa là bất kỳ số liệu trên chuỗi nào có dữ liệu 'người nắm giữ dài hạn' hoặc 'nguồn cung hoạt động lần cuối hơn XX tháng/năm' đều không đáng tin cậy vào năm 2024. Tuy nhiên, các phân loại này tạo thành cơ sở cho một phần đáng kể các số liệu có giá trị trên chuỗi.” Bitcoin Price Can See $64K 'Very Quickly' on Fed Rate Cut — Research_2

Bitcoin Price Can See $64K 'Very Quickly' on Fed Rate Cut — Research_2

Dữ liệu cung cấp BTC (ảnh chụp màn hình). Nguồn: Capriole Investments

Thay vào đó, Edwards lại nhìn thấy viễn cảnh tăng giá trong trung hạn cho cặp BTC/USD.

Ông kết luận: “Với mức giao dịch Bitcoin trong vòng 2% kể từ bản cập nhật gần nhất, quan điểm của chúng tôi từ Số 53 rằng chúng ta đang ở một điểm xoay quan trọng vẫn được duy trì”.

Ông đã nhắc đến thời điểm nới lỏng chính sách của Fed — theo truyền thống, quý 4 là thời điểm Bitcoin đạt được hiệu suất tốt nhất, trong khi BTC/USD cũng sẽ kết thúc giai đoạn củng cố sau halving.

“Điều gì đang chờ đợi phía trước? Theo mùa, chúng ta có hai quý tốt nhất chỉ cách chúng ta 2 tuần, cũng nằm trong khoảng thời gian 12-18 tháng tốt nhất để phân bổ cho Bitcoin sau mỗi 4 năm và vào thời điểm bắt đầu chế độ nhiều năm ôn hòa của Fed, chế độ này sẽ chứng kiến thanh khoản ngày càng tăng được bơm vào các tài sản rủi ro”, ông viết.

“Chúng tôi cũng có Vàng liên tục đạt mức cao kỷ lục mới kể từ khi đột phá cách đây vài tháng. Bạn không thể yêu cầu điều kiện thuận lợi hơn cho Bitcoin.” Bitcoin Price Can See $64K 'Very Quickly' on Fed Rate Cut — Research_3

Bitcoin Price Can See $64K 'Very Quickly' on Fed Rate Cut — Research_3

Lợi nhuận hàng quý của BTC/USD (ảnh chụp màn hình). Nguồn: Capriole Investments

Nguồn: Cointelegraph

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Với Vàng Đạt Đến Tầm Cao Mới, Bạc Cho Thấy Tiềm Năng

SAXO

Hàng hóa

Đợt tăng giá phá kỷ lục của vàng vẫn tiếp diễn, với giá vàng thỏi giao ngay hiện đang tiến gần đến mức 2.600 đô la Mỹ cho một ounce troy, phản ánh mức tăng hơn 25% trong năm nay. Sự gia tăng này có nghĩa là một thỏi vàng chuẩn 400 ounce troy (khoảng 12,4 kg hoặc 27,4 pound), thường được giao dịch quốc tế và được các ngân hàng trung ương sử dụng, hiện có giá hơn 1 triệu đô la Mỹ, tăng từ mức 725.000 đô la Mỹ vào tháng 10 năm ngoái. Sự gia tăng này diễn ra sau căng thẳng gia tăng ở Trung Đông sau cuộc tấn công của Hamas vào Israel và kỳ vọng ngày càng tăng về sự thay đổi trong chu kỳ lãi suất của Hoa Kỳ từ tăng sang cắt giảm, cũng như nhu cầu liên tục của các ngân hàng trung ương và hoạt động mua đầu cơ từ các quỹ đầu cơ.

Kể từ đó, vàng đã tăng gần 800 đô la, chỉ có một số điều chỉnh nhỏ trong đợt tăng giá kéo dài này—cho thấy động lực cơ bản mạnh mẽ, được thúc đẩy bởi FOMO (sợ bỏ lỡ), điều này hiếm khi duy trì được lâu như vậy. Như chúng tôi đã nêu bật, sự gia tăng của vàng—mặc dù là một tài sản 'chết' không mang lại lợi nhuận nào ngoài việc tăng giá trừ đi chi phí tài trợ hoặc chi phí cơ hội so với lợi suất trái phiếu ngắn hạn—phản ánh một thế giới mất cân bằng. Sự không chắc chắn đang thúc đẩy nhu cầu từ các nhà đầu tư, cả tổ chức và cá nhân, cũng như các ngân hàng trung ương.

Trong bản cập nhật gần đây của chúng tôi, chúng tôi đã lưu ý các yếu tố góp phần vào đợt tăng giá của vàng: bất ổn tài chính, sức hấp dẫn của nơi trú ẩn an toàn, căng thẳng địa chính trị, phi đô la hóa và dự đoán về việc cắt giảm lãi suất của Fed. Đợt cắt giảm đầu tiên trong số nhiều đợt cắt giảm dự kiến diễn ra vào ngày 18 tháng 9, trong cuộc họp FOMC được mong đợi từ lâu. Mặc dù quy mô của đợt cắt giảm (25 hoặc 50 điểm cơ bản) có thể gây ra biến động ngắn hạn, nhưng các động lực cơ bản của đợt tăng giá của vàng khó có thể mờ nhạt, báo hiệu tiềm năng tăng thêm trong những tháng tới. Khi chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng giảm, chúng ta có thể thấy nhu cầu tăng đối với các ETF được hỗ trợ bằng vàng từ các nhà quản lý tài sản, đặc biệt là ở phương Tây, những người cho đến tháng 5 đã là người bán ròng kể từ khi FOMC bắt đầu tăng lãi suất mạnh mẽ vào năm 2022.

With Gold Reaching New Heights, Silver Shows Potential_1

Những rủi ro là gì?

Điều quan trọng cần nhớ là không có tài sản nào, kể cả vàng, tăng theo đường thẳng. Việc điều chỉnh giá là không thể tránh khỏi. Một rủi ro chính là sự tích tụ của các vị thế mua đầu cơ. Nếu các nhà giao dịch vàng dự đoán giá cao hơn và kim loại này giảm xuống dưới các mức hỗ trợ chính, điều này có thể gây ra một làn sóng bán tháo khi các vị thế được tháo gỡ, đẩy giá xuống thấp hơn nữa. Ngoài ra, bất kỳ sự nới lỏng nào về căng thẳng địa chính trị cũng có thể làm giảm sức hấp dẫn của vàng như một nơi trú ẩn an toàn, khuyến khích các nhà đầu tư theo đuổi các tài sản rủi ro hơn, có lợi nhuận cao hơn. Cuối cùng, các ngân hàng trung ương và nhà đầu tư có thể ngần ngại mua ở mức cao như vậy, vì lo ngại định giá quá cao, điều này có thể làm giảm nhu cầu và gây sức ép lên giá.

Bạc theo sau vàng – nhưng nhanh hơn

Trong khi mức cao kỷ lục mới của vàng đã thu hút được nhiều sự chú ý nhất, bạc đã vượt trội hơn trong tháng này, mang lại lợi nhuận lớn gấp đôi. Vai trò kép của bạc là vừa là kim loại quý vừa là kim loại công nghiệp có nghĩa là giá của nó bị ảnh hưởng bởi vàng, kim loại công nghiệp và đồng đô la. Sau khi đạt mức cao nhất trong thập kỷ là 32,50 đô la vào tháng 5, bạc đã trải qua một đợt điều chỉnh sâu cùng với các kim loại công nghiệp do lo ngại về nhu cầu của Trung Quốc. Từ tháng 5 đến tháng 8, tỷ lệ vàng/bạc đã tăng từ 73 ounce bạc trên một ounce vàng lên 90 ounce.

Tuy nhiên, đà tăng giá vàng liên tục và ngành kim loại công nghiệp phục hồi, được hỗ trợ bởi đồng đô la yếu hơn, đã đưa tỷ lệ này xuống mức 84, với bạc một lần nữa vượt trội hơn vàng. Các nhà đầu tư thận trọng về việc trả mức giá cao kỷ lục cho vàng có thể thấy giá trị tốt hơn ở bạc, vẫn thấp hơn nhiều so với mức kỷ lục năm 2011 là 50 đô la. Để bạc thu hút nhiều người mua hơn, cần phải phá vỡ mức cao nhất của tháng 5. Các quỹ động lực hiện nắm giữ một vị thế mua đầu cơ tương đối nhỏ đối với bạc, ở mức 27 nghìn hợp đồng, chỉ cao hơn một chút so với mức trung bình năm năm, so với vị thế mua ròng lớn hơn nhiều của vàng là 227 nghìn, gấp đôi mức trung bình năm năm. With Gold Reaching New Heights, Silver Shows Potential_2

With Gold Reaching New Heights, Silver Shows Potential_2

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Thị trường chứng khoán hôm nay: Cổ phiếu Châu Á tăng nhẹ trước cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang được theo dõi chặt chẽ

Warren Takunda

Chứng khoán

Cổ phiếu châu Á giao dịch trái chiều vào thứ Tư khi thị trường tập trung vào triển vọng Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ cắt giảm lãi suất lần đầu tiên sau hơn bốn năm.

Ngân hàng Nhật Bản và Ngân hàng Anh cũng sẽ tổ chức các cuộc họp về chính sách tiền tệ vào cuối tuần này. Nhưng không ngân hàng trung ương nào được kỳ vọng sẽ thay đổi lãi suất, mặc dù ngôn ngữ mà các quan chức nói có thể là chỉ báo về các động thái sau này và vẫn ảnh hưởng đến thị trường.

Nikkei 225 của Nhật Bản tăng 0,2% trong phiên giao dịch buổi chiều lên 36.269,04. SP/ASX 200 của Úc giảm gần 0,1% xuống 8.134,40. Kospi của Hàn Quốc tăng 0,1% lên 8.134,40. Giao dịch đóng cửa tại Hồng Kông do ngày lễ quốc gia. Chỉ số Shanghai Composite giảm 0,1% xuống 2.701,15.

Thông báo của Fed được lên lịch vào thứ Tư, với kỳ vọng lớn trên Phố Wall về việc cắt giảm lãi suất quỹ liên bang. Lãi suất đã ở mức từ 5,25% đến 5,50% trong hơn một năm.

Lãi suất thấp hơn sẽ giúp thúc đẩy nền kinh tế đang chậm lại vì việc vay tiền để mua mọi thứ, từ nhà cửa đến ô tô cho đến nợ doanh nghiệp, ngày càng trở nên đắt đỏ hơn.

Cục Dự trữ Liên bang vẫn duy trì lãi suất chính ở mức cao nhất trong hai thập kỷ với hy vọng có thể tác động đủ mạnh đến nền kinh tế để ngăn chặn lạm phát cao.

Tại Nhật Bản, thâm hụt thương mại của quốc gia này đạt tổng cộng 695 tỷ yên, tương đương 4,9 tỷ đô la, giảm 26% so với cùng kỳ năm trước, theo Bộ Tài chính, ghi nhận thâm hụt trong tháng thứ hai liên tiếp.

Tổng kim ngạch xuất khẩu đạt 8,4 nghìn tỷ yên (59 tỷ đô la), tăng 5,6% so với cùng kỳ năm trước. Lượng hàng xuất khẩu sang châu Á tăng trong khi lượng hàng xuất khẩu sang Hoa Kỳ giảm.

Tổng kim ngạch nhập khẩu đạt 9,1 nghìn tỷ yên (64 tỷ đô la), tăng 2,3% so với cùng kỳ năm trước. Theo khu vực, kim ngạch nhập khẩu từ các quốc gia châu Âu, trong các danh mục như dược phẩm, cho thấy mức tăng trưởng mạnh nhất.

Cả hai con số đều thấp hơn dự báo tăng trưởng xuất khẩu 10% và thậm chí mức tăng trưởng nhập khẩu còn cao hơn.

Đồng yên Nhật đã tăng giá so với đồng đô la Mỹ trong những tuần gần đây, giúp thúc đẩy sức mua của đất nước. Đồng đô la đã giao dịch ở mức trên 150 yên vào đầu năm nay nhưng đã giảm trong những ngày gần đây.

Đồng đô la Mỹ giảm xuống còn 141,33 yên Nhật từ 142,34 yên. Đồng euro có giá 1,1123 đô la, tăng từ 1,1117 đô la.

Vào thứ Ba, SP 500 tăng nhẹ chưa đến 0,1% lên 5.634,58. Chỉ số này vẫn thấp hơn 0,6% so với mức đóng cửa cao nhất mọi thời đại được thiết lập vào tháng 7 và đã tăng nhẹ lên trên mức đó vào buổi sáng.

Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones giảm chưa đến 0,1% xuống 41.606,18 so với mức kỷ lục được thiết lập vào ngày hôm trước, trong khi chỉ số tổng hợp Nasdaq tăng nhẹ 35,93, tương ứng 0,2%, lên 17.628,06.

Intel đã giúp thúc đẩy thị trường với mức tăng 2,7% sau một loạt thông báo, bao gồm việc mở rộng quan hệ đối tác với Amazon Web Services để sản xuất chip tùy chỉnh. Intel cũng đã nêu chi tiết kế hoạch xây dựng doanh nghiệp đúc của mình.

Nhưng một số báo cáo công bố hôm thứ Ba về nền kinh tế Hoa Kỳ tốt hơn mong đợi, bao gồm một báo cáo về chi tiêu của người tiêu dùng Hoa Kỳ. Đó có thể là dấu hiệu cho thấy nền kinh tế Hoa Kỳ sẽ không lao dốc vào suy thoái.

Một báo cáo riêng cho biết sản lượng công nghiệp của Hoa Kỳ đã tăng trưởng trở lại vào tháng 8 và mạnh hơn kỳ vọng của các nhà kinh tế.

Trên thị trường trái phiếu, lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm tăng lên 3,64% từ mức 3,62% vào cuối ngày thứ Hai. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm, theo sát hơn kỳ vọng về hành động của Fed, tăng lên 3,59% từ mức 3,56%.

Trong giao dịch năng lượng, giá dầu thô chuẩn của Hoa Kỳ giảm 47 cent xuống còn 70,72 đô la một thùng. Giá dầu thô Brent, chuẩn mực quốc tế, giảm 51 cent xuống còn 73,19 đô la một thùng.

Nguồn: AP

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

GBP/JPY vật lộn để tận dụng sự gia tăng CPI sau Anh, giảm nhẹ trên 187,00

Justin

Ngoại hối

Cặp GBP/JPY thu hút một số người mua khi giá giảm sau khi trượt giá trong ngày xuống vùng 185,80 và tăng lên mức cao nhất trong phạm vi hàng ngày trong nửa đầu phiên giao dịch châu Âu vào thứ Tư. Giá giao ngay hiện đang giao dịch quanh vùng 187,25-187,30, ngay dưới mức cao nhất trong một tuần đạt được vào thứ Ba, mặc dù bối cảnh cơ bản đảm bảo sự thận trọng trước khi định vị cho sự gia tăng của đợt phục hồi trong tuần này từ vùng gần mức thấp hàng tháng.

Bảng Anh (GBP) tăng giá trên diện rộng sau khi công bố báo cáo Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Anh, thúc đẩy kỳ vọng rằng Ngân hàng Anh (BoE) sẽ giữ nguyên lãi suất và đóng vai trò là động lực cho cặp GBP/JPY. Trên thực tế, Văn phòng Thống kê Quốc gia Anh (ONS) báo cáo rằng CPI cốt lõi (không bao gồm các mặt hàng thực phẩm và năng lượng dễ biến động) đã tăng tốc lên mức 3,6% YoY vào tháng 8 từ mức 3,3% trước đó.

Thêm vào đó, lạm phát CPI dịch vụ tháng 8 của Anh đã tăng 5,6% trong giai đoạn được báo cáo so với mức 5,2% trong tháng 7 và chỉ số tiêu đề vẫn giữ nguyên ở mức 2,2%. Điều này, đến lượt nó, làm dấy lên hy vọng rằng chu kỳ cắt giảm lãi suất của BoE có nhiều khả năng diễn ra chậm hơn so với Hoa Kỳ (US) và Khu vực đồng tiền chung châu Âu. Tuy nhiên, đà tăng của cặp GBP/JPY vẫn bị hạn chế vì các nhà giao dịch có vẻ miễn cưỡng trước những rủi ro sự kiện quan trọng của ngân hàng trung ương.

BoE dự kiến sẽ công bố quyết định của mình vào thứ Tư và giá thị trường cho thấy một chút khả năng cắt giảm lãi suất, mặc dù khả năng cắt giảm vào tháng 11 vẫn còn trên bàn. Sau đó, trọng tâm sẽ chuyển sang bản cập nhật chính sách của Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) vào thứ Sáu, đóng vai trò quan trọng trong việc tác động đến nhu cầu đối với Yên Nhật (JPY) và giúp xác định chặng tiếp theo của động thái định hướng cho cặp GBP/JPY.

Do đó, cần có một đợt mua theo sau mạnh mẽ để xác nhận rằng giá giao ngay đã hình thành đáy ngắn hạn quanh vùng 183,70-183,75 hoặc mức thấp nhất trong một tháng được chạm vào vào thứ Tư tuần trước. Tuy nhiên, cặp GBP/JPY hiện tại có vẻ đã phá vỡ chuỗi hai ngày tăng giá trước cuộc họp của BoE và BoJ. Trong khi đó, quyết định quan trọng của Fed có thể truyền một số biến động và tạo ra các cơ hội ngắn hạn.

Nguồn: FXSTREET

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Ấn Độ sẽ chiếm 35% nhu cầu năng lượng toàn cầu tăng trưởng trong những thập kỷ tới

Alex

Bộ trưởng Dầu mỏ Hardeep Puri cho biết tại hội nghị Gastech khai mạc hôm thứ Ba tại Houston, Ấn Độ sẽ thúc đẩy tới 35% mức tăng trưởng nhu cầu năng lượng toàn cầu trong 20 năm tới.

Puri cho biết : “Nếu bạn nói rằng nhu cầu toàn cầu đang tăng một phần trăm, thì nhu cầu của chúng tôi đang tăng gấp ba lần con số đó”. “Trong hai thập kỷ tới, 35% nhu cầu toàn cầu tăng sẽ đến từ Ấn Độ”.

Đồng thời, vị quan chức này cho biết Ấn Độ cũng muốn thành công trong quá trình chuyển đổi năng lượng. “Chúng tôi sẽ quản lý và thành công… trong quá trình chuyển đổi xanh,” Puri nói. “Đó là phần mà tôi hài lòng nhất.”

Ấn Độ hiện là một trong những động lực lớn nhất thúc đẩy tăng trưởng nhu cầu năng lượng và là nước nhập khẩu năng lượng hàng đầu. Đầu năm nay, Cơ quan Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ dự báo rằng sự mở rộng công nghiệp và nhu cầu năng lượng của nước này sẽ thúc đẩy nhu cầu khí đốt tự nhiên tăng gấp ba lần.

Vào năm 2022, lượng khí đốt tự nhiên tiêu thụ của Ấn Độ đạt 7,0 tỷ feet khối mỗi ngày, với hơn 70% nhu cầu đến từ khu vực công nghiệp. Đến năm 2050, lượng khí đốt tự nhiên tiêu thụ của Ấn Độ dự kiến sẽ tăng gấp ba lần lên 23,2 Bcf/ngày, theo ước tính của EIA.

Nhu cầu dầu mỏ ở tiểu lục địa này cũng đang tăng lên, điều này đã thúc đẩy các kế hoạch tăng đáng kể công suất lọc dầu. Vào cuối năm ngoái, Bộ Dầu khí của nước này đã công bố kế hoạch mở rộng công suất lọc dầu thêm 1,12 triệu thùng/ngày mỗi năm cho đến năm 2028.

Theo các kế hoạch này, tổng công suất lọc dầu của Ấn Độ dự kiến sẽ tăng 22% trong năm năm từ mức 254 triệu tấn mỗi năm hiện tại, tương đương khoảng 5,8 triệu thùng/ngày.

Tuy nhiên, Ấn Độ cũng háo hức tham gia vào quá trình chuyển đổi năng lượng. Nước này đã có những mục tiêu đầy tham vọng, đó là lắp đặt 500 gigawatt công suất năng lượng tái tạo vào năm 2030, so với công suất khoảng 153 GW hiện nay.

Đầu tháng này, Bộ trưởng Bộ Năng lượng tái tạo Pralhad Joshi cho biết một số ngân hàng đã cam kết đầu tư tổng cộng 386 tỷ đô la để giúp Ấn Độ thúc đẩy ngành năng lượng tái tạo của nước này.

Nguồn: OILPRICE

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Vàng - 'Hàng rào phòng thủ' trong thời đại biến động

Gerik

Hàng hóa

Thị trường vàng đã chứng kiến một năm đáng chú ý với 34 lần phá vỡ mức giá kỷ lục. Hiện tượng này không chỉ thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư mà còn đặt ra câu hỏi về vai trò của vàng trong bối cảnh kinh tế toàn cầu đang có nhiều biến động.

Mối quan hệ giữa chính sách tiền tệ và giá vàng

Một trong những yếu tố chính thúc đẩy giá vàng tăng là kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất. Theo Công cụ FedWatch của CME, có 37% khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản và 63% khả năng sẽ cắt giảm 50 điểm cơ bản. Mối quan hệ nhân quả giữa lãi suất và giá vàng là rõ ràng: lãi suất thấp hơn làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng - một tài sản không sinh lời - từ đó tăng sức hấp dẫn của kim loại quý này.

Tuy nhiên, biên tập viên Brien Lundin của trang Gold Newsletter cảnh báo về rủi ro từ hiện tượng "mua tin đồn, bán tin tức" khi Fed tiến gần đến quyết định cắt giảm lãi suất. Điều này tạo ra một mối quan hệ tương quan phức tạp giữa kỳ vọng của thị trường và biến động giá vàng thực tế. Nhà đầu tư cần cẩn trọng vì giá vàng có thể biến động mạnh khi tin tức chính thức được công bố, không nhất thiết theo hướng tích cực như kỳ vọng.

Vàng như một "hàng rào phòng thủ" toàn cầu

Lundin chỉ ra rằng vàng đã thể hiện khả năng tăng giá ngay cả khi cổ phiếu giảm và USD tăng, và tiếp tục tăng khi cổ phiếu phục hồi và USD giảm. Điều này cho thấy mối quan hệ tương quan nghịch giữa vàng và các tài sản rủi ro truyền thống, củng cố vai trò của vàng như một công cụ phòng ngừa rủi ro hiệu quả.

Chiến lược gia thị trường cấp cao Joe Cavatoni tại Hội đồng Vàng Thế giới nhấn mạnh rằng động lực hiện tại đến từ các thị trường phương Tây là yếu tố ngắn hạn. Tuy nhiên, trên phạm vi toàn cầu, nhu cầu gom vàng từ các ngân hàng trung ương vẫn là động lực chính khiến giá tăng, với lượng mua vào năm 2022 và 2023 đạt mức cao nhất trong vòng 14 năm. Điều này cho thấy mối quan hệ nhân quả giữa chính sách dự trữ của các ngân hàng trung ương và xu hướng giá vàng dài hạn.

Các hình thức đầu tư vàng mới nổi

Giám đốc nghiên cứu Adrian Ash tại thị trường trực tuyến về vàng bạc BullionVault chỉ ra một xu hướng mới: các nhà giao dịch đang ưa chuộng "giao dịch đầu cơ trong các hợp đồng phái sinh, chứ không phải vàng thỏi vật chất". Sự thay đổi này trong hành vi đầu tư có thể tạo ra những biến động mới trên thị trường vàng, với mối quan hệ tương quan giữa thị trường phái sinh và giá vàng vật chất cần được theo dõi chặt chẽ.

Xung đột và căng thẳng địa chính trị tiếp tục là một yếu tố quan trọng thúc đẩy xu hướng tăng của vàng. Điều này được minh chứng qua việc các ngân hàng trung ương ở các thị trường mới nổi bên ngoài phương Tây liên tục tìm mua vàng thỏi. Mối quan hệ nhân quả giữa bất ổn địa chính trị và nhu cầu vàng như một "nơi trú ẩn an toàn" là rõ ràng và có thể tiếp tục là động lực quan trọng trong tương lai.

Nhìn chung, xu hướng tăng giá của vàng trong năm qua phản ánh một loạt các yếu tố phức tạp, từ kỳ vọng về chính sách tiền tệ đến nhu cầu đa dạng từ nhiều nguồn và vai trò của vàng như một công cụ phòng ngừa rủi ro trong bối cảnh kinh tế và địa chính trị bất ổn. Mặc dù có những rủi ro ngắn hạn từ hiệu ứng "mua tin đồn, bán tin tức", vàng vẫn đang chứng tỏ khả năng chống chịu và thích ứng với các điều kiện thị trường khác nhau.

Đối với nhà đầu tư, việc hiểu rõ các động lực thúc đẩy giá vàng và mối quan hệ của nó với các yếu tố kinh tế vĩ mô là rất quan trọng. Trong khi vàng tiếp tục đóng vai trò là "hàng rào phòng thủ" trước những biến động kinh tế, việc theo dõi các xu hướng mới trong hành vi đầu tư và các yếu tố địa chính trị sẽ là chìa khóa để dự đoán và ứng phó với những biến động trong tương lai của thị trường kim loại quý này.