Chính sách của Trump sẽ gây tổn hại cho Hoa Kỳ trong khi thúc đẩy hầu hết các nền kinh tế khác

Kinh tế

Chính trị

Tóm tắt:

Một báo cáo nghiên cứu mới của PIIE nhận thấy rằng, ngược lại, các chính sách này được thực hiện cùng nhau sẽ gây hại cho nền kinh tế Hoa Kỳ trong khi lại mang lại lợi ích cho hầu hết các nền kinh tế khác trên thế giới.

Cựu tổng thống Donald Trump mô tả Hoa Kỳ là nạn nhân của người nước ngoài. Ông cho rằng ông sẽ cân bằng cán cân thông qua các cuộc trục xuất hàng loạt, thuế quan cao hơn và tác động đến các chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, và rằng người nước ngoài sẽ phải trả giá cho những chính sách này.

Theo nghiên cứu của Warwick McKibbin, Megan Hogan và Marcus Noland, Hoa Kỳ, Trung Quốc và Mexico đều sẽ chứng kiến GDP thấp hơn so với bình thường vào năm 2028, thời điểm kết thúc nhiệm kỳ bốn năm của Trump. Trong khi đó, tất cả 21 quốc gia và khu vực khác được phân tích sẽ chứng kiến GDP cao hơn so với khi các chính sách không được áp dụng.

Các tác giả phát hiện ra rằng tăng trưởng kinh tế sẽ chậm lại ở Trung Quốc và Mexico chủ yếu là do mức thuế quan cao hơn. Các quốc gia và khu vực khác có ít giao dịch thương mại với Hoa Kỳ sẽ ít bị ảnh hưởng bởi mức thuế quan hơn. Những quốc gia và khu vực khác sẽ thu hút dòng vốn đổ vào cao hơn khi các nhà đầu tư phản ứng với sự xói mòn tính độc lập của Fed, tìm cách đầu tư vào các quốc gia ít tiếp xúc với Hoa Kỳ hơn, qua đó thúc đẩy GDP.

Các tác giả đã sử dụng một mô hình để tạo ra dự báo kinh tế cơ sở—bao gồm các biến số như GDP, việc làm và lạm phát—cho mỗi quốc gia và khu vực trong số 24 quốc gia và khu vực. Họ đã sử dụng mô hình để dự báo các tác động, được đo bằng độ lệch so với các đường cơ sở, của ba bộ chính sách có thể có của Trump trong các kịch bản khác nhau. Họ cho rằng các khoản cắt giảm thuế năm 2017 được ban hành trong nhiệm kỳ đầu tiên của Trump được gia hạn hoặc một số gói thuế tương đương của đảng Dân chủ được ban hành.

CHÍNH SÁCH ĐƯỢC PHÂN TÍCH

Các tác giả đã xem xét ba bộ chính sách có thể có trong tương lai của Trump vì chúng có thể có những tác động đáng kể đến nền kinh tế Hoa Kỳ và quốc tế:

Trục xuất 1,3 triệu hoặc 8,3 triệu lao động nhập cư trái phép. Tăng thuế đối với tất cả hàng nhập khẩu vào Hoa Kỳ thêm 10 phần trăm và tăng thuế đối với hàng nhập khẩu vào Hoa Kỳ từ Trung Quốc thêm 60 phần trăm, bất kể các quốc gia khác có trả đũa bằng cách áp thuế cao hơn đối với hàng nhập khẩu từ Hoa Kỳ hay không. Tăng ảnh hưởng của tổng thống đối với Fed.

Mô hình dự báo tác động kinh tế của từng chính sách riêng lẻ và kết hợp.

Nếu được thực hiện riêng lẻ, mỗi chính sách có tác động khác nhau đến Hoa Kỳ và các nền kinh tế khác. Thuế quan gây hại cho tất cả các nền kinh tế đó. Các cuộc trục xuất sẽ gây tổn hại đến nền kinh tế Hoa Kỳ nhưng chỉ có tác động nhỏ đến các nền kinh tế khác. Ngược lại, sự xói mòn tính độc lập của Fed sẽ có lợi cho các nền kinh tế nhận được dòng vốn tài chính chảy vào, nếu không thì vốn sẽ được dùng để mở rộng năng lực sản xuất của nền kinh tế Hoa Kỳ. Những tác động bù trừ này có nghĩa là một số quốc gia sẽ được lợi và một số sẽ mất trong các kịch bản kết hợp.

Những phát hiện của bài báo được tóm tắt tại đây và những tác động riêng lẻ của việc trục xuất hàng loạt được trình bày chi tiết tại đây . Khám phá bảng điều khiển trực tuyến tại đây để xem kết quả kinh tế vĩ mô và theo ngành đầy đủ cho tất cả các quốc gia và khu vực.

TÁC ĐỘNG CỦA CHÍNH SÁCH KẾT HỢP

Các tác giả cũng tạo ra hai kịch bản để xem xét điều gì sẽ xảy ra nếu Trump thực hiện các chính sách này cùng nhau. Trong kịch bản kết hợp "thấp", cả mức tăng thuế quan 10 và 60 phần trăm đều được áp dụng, các nước ngoài không trả đũa, 1,3 triệu công nhân bị trục xuất và tính độc lập của Fed bị xói mòn. Trong kịch bản kết hợp "cao", cùng mức tăng thuế quan được ban hành, các nước khác trả đũa, 8,3 triệu công nhân bị trục xuất và tính độc lập của Fed bị xói mòn.

Trong cả hai kịch bản kết hợp, nền kinh tế Hoa Kỳ chịu thiệt hại lớn nhất, với GDP giảm xuống mức 2,82 hoặc thấp hơn 9,65 phần trăm so với mức cơ bản vào năm 2028.

Tại Trung Quốc - nơi chịu ảnh hưởng nặng nề nhất từ thuế quan của Trump - GDP sẽ giảm từ 0,5 đến 0,74 phần trăm so với mức cơ sở vào năm 2028. Tại Mexico - nơi phụ thuộc rất nhiều vào thương mại với Hoa Kỳ - GDP sẽ thấp hơn từ 0,03 đến 0,56 phần trăm so với mức cơ sở.

Theo mô hình, mọi quốc gia hoặc khu vực khác được xem xét sẽ thấy GDP cao hơn mức cơ sở vào năm 2028. Thổ Nhĩ Kỳ và Nga, những nước không có nhiều giao dịch thương mại với Hoa Kỳ, đứng đầu vì dòng vốn đổ vào nông nghiệp và sản xuất mạnh mẽ, làm tăng tổng thể đầu tư vốn. Tuy nhiên, mô hình không tính đến tác động của lệnh trừng phạt tài chính đối với Nga.

Bảng dưới đây hiển thị kết quả.

Trump’s Policies Would Hurt the US While Boosting Most other Economies_1

Các tác giả nhận thấy rằng các chính sách của Trump sẽ gây tổn hại đến các hộ gia đình và doanh nghiệp Hoa Kỳ bằng cách làm giảm việc làm và thúc đẩy lạm phát cao hơn, ảnh hưởng nặng nề nhất đến các ngành sản xuất nông nghiệp và hàng hóa bền lâu vì chúng phụ thuộc vào thương mại và đầu tư toàn cầu.

“Tóm lại,” họ viết, “trong khi Trump hứa sẽ 'bắt người nước ngoài trả giá', thì phân tích của chúng tôi cho thấy các chính sách của ông ấy cuối cùng sẽ khiến người Mỹ phải trả giá nhiều nhất.”

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.

Thêm

Chia sẻ

Ngành công nghiệp chip Philippines muốn được TSMC của Đài Loan giúp đỡ

Owen Li

Kinh tế

Philippines đang cố gắng thu hút các công ty sản xuất chip khổng lồ của Đài Loan nhằm mở rộng hoạt động kinh doanh chất bán dẫn, một nỗ lực nhằm bắt kịp các nước láng giềng đang nổi lên như những nhà cung cấp quan trọng trong ngành.

Taiwan Semiconductor Manufacturing Co và United Microelectronics Corp là một trong những công ty mà Philippines đang tiếp cận khi tìm kiếm thiết bị và chuyên môn để xây dựng hoạt động chế tạo chip, Dan Lachica, người đứng đầu nhóm công nghiệp điện tử chính của quốc gia Đông Nam Á này cho biết. Hiệp hội đang làm việc với các quan chức Philippines tại Đài Loan để đàm phán với các đối tác tiềm năng.

Lachica cho biết: “Điều tôi hy vọng là TSMC hoặc UMC hoặc một số công ty khác đang mong muốn xây dựng nhà máy sản xuất wafer ở nước ngoài sẽ cân nhắc: gửi cho chúng tôi thiết bị đã khấu hao của các bạn và đổi lại, chúng tôi sẽ đào tạo công nhân người Philippines để các bạn có thể triển khai trong hoạt động toàn cầu của mình”.

Đất nước có hơn 100 triệu dân này tụt hậu so với các nước láng giềng như Malaysia và Singapore trong ngành công nghiệp phức tạp về sản xuất chip, nơi các nhà máy có thể cần hàng tỷ đô la đầu tư ban đầu. Đài Loan là quốc gia dẫn đầu thế giới và các công ty của họ bao gồm TSMC đang mở rộng ra nước ngoài để giảm thiểu rủi ro tiềm ẩn liên quan đến căng thẳng giữa hòn đảo này và chính phủ Trung Quốc.

Đại diện của TSMC không trả lời yêu cầu bình luận. "Chính sách của UMC là không bình luận về suy đoán của thị trường", một phát ngôn viên của UMC cho biết trong email.

Philippines đang đặt cược rằng chi phí thấp và lực lượng lao động dồi dào của mình có thể giúp thu hút các nhà sản xuất. Thiếu hụt nhân tài là một trong những thách thức chính đối với các nhà sản xuất chip toàn cầu từ Hoa Kỳ đến Malaysia — ngành công nghiệp này sẽ cần thêm hơn một triệu công nhân lành nghề trên toàn thế giới vào năm 2030, theo ước tính của Deloitte.

Đài Loan và Philippines có mối quan hệ thương mại và cả hai đều có căng thẳng thường xuyên với Trung Quốc. Bắc Kinh coi Đài Loan là một tỉnh ly khai và đã nhiều lần đe dọa xâm lược. Trong khi đó, tàu thuyền của Philippines đã đụng độ với tàu thuyền Trung Quốc khi hai nước đấu khẩu về Biển Đông đang tranh chấp.

Đề xuất của nhóm Lachica, Tổ chức Công nghiệp Bán dẫn và Điện tử tại Philippines, là một phần trong nỗ lực của đất nước nhằm đa dạng hóa hoạt động ngoài thử nghiệm và đóng gói chip, một phần kém tiên tiến hơn của quy trình sản xuất có biên lợi nhuận thấp.

Lachica cho biết: “Chúng tôi cũng đang tiến lên trong chuỗi giá trị về thiết kế IC và hy vọng là cả nhà máy sản xuất wafer bán dẫn”.

Theo Lachica, Philippines đã mất thị phần vào tay các nước láng giềng như Việt Nam trong những năm gần đây sau khi cải tổ các chương trình khuyến khích địa phương dẫn đến dòng sản xuất tiên tiến chảy đến nơi khác. Ông cho biết xuất khẩu điện tử và chất bán dẫn của nước này sẽ giảm 10% trong năm nay do điều chỉnh hàng tồn kho trước khi phục hồi 5% vào năm tới.

Tổng thống Ferdinand Marcos Jr. đã ủng hộ một dự luật tìm cách thay đổi chế độ khuyến khích để thu hút nhiều nhà đầu tư nước ngoài hơn. Trong khi đó, những nỗ lực được Hoa Kỳ và Nhật Bản hỗ trợ để xây dựng cơ sở hạ tầng của Philippines báo hiệu triển vọng tốt đẹp cho ngành công nghiệp này.

“Chúng tôi bị cản trở bởi sự hung hăng của Việt Nam, Indonesia và Malaysia,” Lachica nói. “Chúng tôi cần phải đứng lên và về cơ bản nói với thế giới rằng Philippines đã mở cửa kinh doanh trở lại.”

Nguồn: Thị trường cạnh tranh

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Gia tăng nợ xấu tại Mỹ: Cảnh báo sớm về rủi ro tài chính và phản ứng của hệ thống ngân hàng

Gerik

Kinh tế

Theo số liệu từ Fed, tỷ lệ nợ quá hạn đang cho thấy xu hướng tăng đáng lo ngại. Cụ thể, tính đến quý II/2023, hơn 3% tổng số tài khoản thẻ tín dụng ở Mỹ có số dư quá hạn, tăng đáng kể so với mức dưới 2% trong năm 2021. Mối quan hệ nhân quả giữa điều kiện kinh tế và khả năng trả nợ của người tiêu dùng thể hiện rõ qua sự gia tăng này, phản ánh áp lực tài chính ngày càng lớn đối với các hộ gia đình Mỹ.

Thách thức trong thị trường vay mua ô tô

Tình trạng nợ xấu trong lĩnh vực vay mua ô tô cũng đang trở nên nghiêm trọng hơn. Theo Edmunds, một xu hướng đáng lo ngại là ngày càng nhiều người Mỹ đang nợ nhiều hơn giá trị thực của chiếc xe họ sở hữu. Mối quan hệ tương quan giữa giá trị xe và khoản vay tạo ra rủi ro đáng kể cho các ngân hàng, như ông Stephen Biggar từ Argus Research chỉ ra, khi giá trị thu hồi từ xe không đủ bù đắp cho khoản vay gốc.

Thị trường bất động sản thương mại đang đối mặt với thách thức kép. Một mặt, tỷ lệ văn phòng trống đã đạt mức kỷ lục trong năm qua, bất chấp nỗ lực của các công ty trong việc yêu cầu nhân viên quay trở lại văn phòng. Mặt khác, môi trường lãi suất cao đang tạo áp lực lên khả năng trả nợ của doanh nghiệp, đặc biệt khi họ phải tái cấp vốn các khoản vay với lãi suất cao hơn nhiều.

Phản ứng của hệ thống ngân hàng

Trước những rủi ro này, các ngân hàng lớn của Mỹ đã có những động thái phòng ngừa tích cực. Wells Fargo và Bank of America đã tăng dự trữ lần lượt 1,8 tỷ USD và 2,4 tỷ USD kể từ tháng 6/2022. Mối quan hệ nhân quả giữa việc tăng dự trữ và khả năng xảy ra tổn thất cho thấy các ngân hàng đang thận trọng trong việc quản lý rủi ro.

Mặc dù tỷ lệ nợ xấu hiện tại vẫn nằm trong ngưỡng lịch sử và thấp hơn nhiều so với thời kỳ Đại suy thoái, nhưng các chuyên gia vẫn cảnh báo về những rủi ro tiềm ẩn. Theo ông Biggar, mối quan hệ tương quan giữa tăng trưởng kinh tế chậm lại và tỷ lệ thất nghiệp tăng có thể làm trầm trọng thêm vấn đề nợ quá hạn trong tương lai.

Tác động và hàm ý chính sách

Tình hình này đặt ra những thách thức đối với cả ngân hàng và cơ quan quản lý. Mối quan hệ nhân quả giữa chính sách tiền tệ thắt chặt và khả năng trả nợ của người vay đòi hỏi sự cân nhắc kỹ lưỡng trong việc điều chỉnh lãi suất và các biện pháp quản lý rủi ro trong thời gian tới.

Nhìn chung, sự gia tăng nợ xấu trong nhiều lĩnh vực cho thấy những dấu hiệu căng thẳng trong hệ thống tài chính Mỹ. Mặc dù các ngân hàng đang có những biện pháp phòng ngừa tích cực, nhưng diễn biến của tình hình kinh tế vĩ mô và thị trường lao động sẽ là những yếu tố quyết định đối với khả năng quản lý rủi ro trong thời gian tới. Việc theo dõi chặt chẽ các chỉ số nợ xấu và điều chỉnh chính sách phù hợp sẽ là chìa khóa để duy trì sự ổn định của hệ thống tài chính.

Nguồn: Business Insider

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Chỉ số chứng khoán tương lai giảm khi lợi suất trái phiếu tăng, thu nhập được chú ý

Warren Takunda

Chứng khoán

Hợp đồng tương lai SP 500 E-Mini tháng 12 giảm -0,41% và Hợp đồng tương lai Nasdaq 100 E-Mini tháng 12 giảm -0,61% sáng nay khi lợi suất trái phiếu kho bạc tiếp tục tăng trong bối cảnh kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất trong phần còn lại của năm lắng xuống, trong khi các nhà đầu tư đang chuẩn bị cho vòng báo cáo thu nhập doanh nghiệp tiếp theo.

Trong phiên giao dịch ngày hôm qua, các chỉ số chính của Phố Wall đóng cửa trái chiều. Cigna Group giảm hơn -4% sau khi Bloomberg đưa tin rằng công ty đang khôi phục nỗ lực sáp nhập với đối thủ nhỏ hơn là Humana. Ngoài ra, cổ phiếu của các công ty xây dựng nhà ở cũng mất giá sau khi lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm chuẩn tăng lên mức cao nhất trong 2 tháng rưỡi, với Builders FirstSource trượt hơn -5% để dẫn đầu nhóm thua lỗ trong SP 500 và DR Horton giảm hơn -4%. Ngoài ra, United Parcel Service giảm hơn -3% sau khi Barclays hạ cấp cổ phiếu này từ Equal Weight xuống Underweight với mục tiêu giá là 120 đô la. Về phía tăng giá, Kenvue tăng hơn +5% và là công ty tăng phần trăm hàng đầu trên SP 500 sau khi Tạp chí Phố Wall đưa tin rằng nhà đầu tư hoạt động Starboard Value đã nắm giữ một lượng cổ phần đáng kể trong công ty. Ngoài ra, Boeing tăng hơn +3% và là công ty tăng phần trăm hàng đầu trên Dow sau khi công ty và các nhà lãnh đạo của liên đoàn thợ máy đình công đạt được một thỏa thuận tạm thời mới có thể chấm dứt cuộc đình công kéo dài hơn một tháng.

Dữ liệu kinh tế công bố hôm thứ Hai cho thấy chỉ số kinh tế hàng đầu của Conference Board dành cho Hoa Kỳ đã giảm -0,5% so với tháng trước vào tháng 9, yếu hơn kỳ vọng là -0,3% so với tháng trước.

Chủ tịch Fed Dallas Lorie Logan đã nhắc lại lập trường của mình vào thứ Hai rằng ngân hàng trung ương Hoa Kỳ nên hạ lãi suất với tốc độ thận trọng do môi trường kinh tế không chắc chắn. Logan cho biết: "Nếu nền kinh tế phát triển như tôi hiện đang mong đợi, một chiến lược hạ dần lãi suất chính sách xuống mức bình thường hơn hoặc trung lập hơn có thể giúp quản lý rủi ro và đạt được mục tiêu của chúng tôi". Ngoài ra, Chủ tịch Fed Minneapolis Neel Kashkari đã nhắc lại rằng ông ủng hộ việc giảm lãi suất với tốc độ dần dần trong các quý tới, mặc dù thị trường lao động suy yếu mạnh có thể thúc đẩy ông thúc đẩy việc cắt giảm lãi suất nhanh hơn. Ngoài ra, Chủ tịch Fed Kansas City Jeffrey Schmid tuyên bố ông ủng hộ tốc độ cắt giảm lãi suất chậm hơn do không chắc chắn về mức cuối cùng mà Fed nên giảm lãi suất.

Trong khi đó, lãi suất tương lai của Hoa Kỳ đã định giá 88,9% khả năng lãi suất sẽ giảm 25 điểm cơ bản và 11,1% khả năng lãi suất sẽ không thay đổi tại cuộc họp FOMC tiếp theo vào tháng 11.

Mùa báo cáo thu nhập quý 3 đang diễn ra nhanh chóng, với các nhà đầu tư đang chờ đợi các báo cáo mới từ các công ty đáng chú ý ngày hôm nay, bao gồm General Electric, Philip Morris, Verizon, Texas Instruments, Lockheed Martin, General Motors và 3M. Theo Bloomberg Intelligence, các công ty trong SP 500 dự kiến sẽ công bố mức tăng trung bình +4,3% trong thu nhập quý cho quý 3 so với năm trước, giảm so với mức tăng trưởng +7,9% dự kiến vào giữa tháng 7.

Về mặt dữ liệu kinh tế, các nhà đầu tư có thể sẽ tập trung vào Chỉ số sản xuất Richmond của Hoa Kỳ, dự kiến sẽ được công bố trong vài giờ nữa. Các nhà kinh tế ước tính con số này sẽ đạt -19 vào tháng 10, so với giá trị trước đó là -21.

Những người tham gia thị trường cũng sẽ mong đợi bài phát biểu của Chủ tịch Fed Philadelphia Patrick Harker.

Trên thị trường trái phiếu, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm ở mức 4,212%, tăng +0,60%.

Hợp đồng tương lai Euro Stoxx 50 tăng +0,10% sáng nay khi các nhà đầu tư tiếp thu một loạt báo cáo thu nhập doanh nghiệp lạc quan. Tuy nhiên, lợi suất trái phiếu toàn cầu tăng vọt, cùng với sự bất ổn xung quanh cuộc bầu cử Hoa Kỳ và căng thẳng gia tăng ở Trung Đông, đã hạn chế mức tăng. Cổ phiếu công nghệ hoạt động tốt hơn vào thứ Ba, trong khi cổ phiếu tiện ích và hóa chất mất giá. Trong khi đó, những người tham gia thị trường đang chờ đợi những bình luận mới nhất từ Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Châu Âu Christine Lagarde và việc công bố báo cáo Triển vọng kinh tế thế giới tháng 10 năm 2024 của IMF. Về tin tức doanh nghiệp, SAP Se đã tăng hơn +4% sau khi công ty phần mềm của Đức báo cáo thu nhập quý 3 vững chắc và tăng mục tiêu cả năm. Ngoài ra, Saab Ab đã tăng hơn +5% sau khi công ty hàng không vũ trụ và quốc phòng Thụy Điển công bố mức tăng thu nhập hoạt động trong quý 3 và xác nhận triển vọng cả năm của mình. Ngoài ra, DNB Bank ASA đã tăng hơn +5% sau khi ngân hàng lớn nhất Na Uy báo cáo lợi nhuận quý 3 mạnh hơn dự kiến.

Bảng dữ liệu kinh tế châu Âu không có gì vào thứ Ba.

Thị trường chứng khoán châu Á hôm nay đóng cửa trái chiều. Chỉ số Shanghai Composite của Trung Quốc (SHCOMP) đóng cửa tăng +0,54% và Chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản (NIK) đóng cửa giảm -1,39%.

Chỉ số Shanghai Composite của Trung Quốc đóng cửa cao hơn vào hôm nay, đánh dấu phiên tăng thứ ba liên tiếp khi các nhà đầu tư tiếp tục đánh giá tác động của các biện pháp kích thích của nước này. Cổ phiếu năng lượng mặt trời và đồ gia dụng tăng giá vào thứ Ba. Trung Quốc đã hạ lãi suất cho vay cơ bản một năm và năm năm vào thứ Hai xuống 25 điểm cơ bản xuống còn 3,10% và 3,60%, như một phần của gói kích thích rộng hơn nhằm phục hồi nền kinh tế. Cũng thúc đẩy tâm lý thị trường, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã bắt đầu hoạt động đầu tiên theo cơ chế hoán đổi vào thứ Hai, trao đổi tài sản trị giá 50 tỷ nhân dân tệ (7 tỷ đô la) với các công ty môi giới, công ty quỹ và công ty bảo hiểm. Trong khi đó, Central Huijin Investment Ltd., một đơn vị của quỹ đầu tư quốc gia Trung Quốc nổi tiếng với việc mua cổ phiếu để ổn định thị trường chứng khoán, đã phát hành trái phiếu đưa tổng doanh số bán trái phiếu trong nước của công ty này trong năm nay lên mức kỷ lục. Trong tin tức doanh nghiệp, ZTE đã giảm hơn -5% sau khi nhà sản xuất thiết bị viễn thông này báo cáo thu nhập quý 3 yếu hơn dự kiến. Các nhà đầu tư đang chờ đợi Bắc Kinh thực hiện các biện pháp kích thích tài khóa để bổ sung cho các nỗ lực nới lỏng tiền tệ của mình. Trọng tâm sẽ là Đại hội đại biểu Nhân dân toàn quốc, với ủy ban thường vụ dự kiến họp trong những tuần tới để phê duyệt đòn bẩy của chính phủ và tăng phát hành trái phiếu.

Chỉ số chứng khoán Nikkei 225 của Nhật Bản đóng cửa thấp hơn hôm nay, chạm mức thấp nhất trong hơn hai tuần, sau một đêm kết thúc yếu kém trên Phố Wall. Cổ phiếu bất động sản, tài chính và công nghệ dẫn đầu sự sụt giảm vào thứ Ba. Các nhà đầu tư cũng trở nên thận trọng trong bối cảnh bất ổn chính trị trước cuộc tổng tuyển cử của đất nước vào cuối tuần này trong khi dự đoán một loạt các báo cáo thu nhập của công ty. Sự ủng hộ đối với liên minh cầm quyền của Thủ tướng Shigeru Ishiba đang suy yếu hơn nữa, cho thấy rằng cuộc bỏ phiếu có thể dẫn đến một chính quyền suy yếu và bất ổn. Tuy nhiên, các nhà kinh tế của SMBC Nikko Securities đã nêu trong một lưu ý nghiên cứu rằng Nhật Bản dự kiến sẽ tiếp tục chính sách tài khóa mở rộng và các điều kiện tiền tệ thích ứng, bất kể kết quả tổng tuyển cử như thế nào. Trong khi đó, những người tham gia thị trường đang theo dõi chặt chẽ các biến động của đồng yên vì việc phá vỡ mức 150 yên/đô la gần đây đã thúc đẩy các biện pháp can thiệp bằng lời nói mới từ các nhà chức trách Nhật Bản. Chỉ số biến động Nikkei, có tính đến biến động ngụ ý của các quyền chọn Nikkei 225, đóng cửa tăng +3,73% lên 27,22.

Những người di chuyển cổ phiếu Hoa Kỳ trước giờ mở cửa

Cổ phiếu Medpace Holdings giảm hơn -12% trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa sau khi công ty báo cáo doanh thu quý 3 yếu hơn dự kiến và cắt giảm dự báo doanh thu cả năm.

DMC Global đã giảm hơn -17% trong giao dịch trước giờ mở cửa sau khi cắt giảm dự báo doanh thu quý 3.

Deckers Outdoor giảm hơn -2% trong giao dịch trước giờ mở cửa sau khi BTIG hạ cấp cổ phiếu này từ mức Mua xuống mức Trung lập.

iRhythm Technologies tăng vọt khoảng +18% trong giao dịch trước giờ mở cửa sau khi thông báo rằng Cục Quản lý Thực phẩm và Dược phẩm Hoa Kỳ đã cấp phép cho đơn xin cấp phép 510(k) liên quan đến những thay đổi thiết kế trước đó đối với thiết bị Zio AT.

Nguồn: Barchart

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Điều hướng chu kỳ cắt giảm lãi suất của ECB: Những hiểu biết chính và 3 chiến lược ETF thông minh

SAXO

Kinh tế

Trái phiếu

Ngân hàng trung ương

Những điểm chính rút ra từ cuộc họp mới nhất của ECB

Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) gần đây đã giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, đánh dấu lần cắt giảm lãi suất liên tiếp đầu tiên kể từ tháng 6. Động thái này nhấn mạnh mối lo ngại ngày càng tăng về tăng trưởng kinh tế suy yếu và động lực lạm phát thay đổi trên toàn khu vực đồng euro. Những điểm chính bao gồm:

Tăng trưởng trở thành tâm điểm chú ý: Christine Lagarde nhấn mạnh rằng trọng tâm đã chuyển sang tình trạng tăng trưởng kinh tế chậm lại của khu vực đồng euro, với dữ liệu gần đây (như chỉ số PMI và số liệu việc làm giảm) cho thấy xu hướng giảm rõ ràng.

Rủi ro lạm phát giảm : ECB hiện thấy nhiều rủi ro giảm giá hơn đối với lạm phát, báo hiệu rằng áp lực lạm phát đang giảm nhanh hơn dự kiến. Điều này mở ra cánh cửa cho việc cắt giảm lãi suất thêm nữa để ngăn chặn tình trạng trì trệ kinh tế.

Mục tiêu lãi suất trung lập : ECB đang nỗ lực đưa lãi suất xuống mức trung lập (khoảng 2%). Mục tiêu là cân bằng giữa kích thích tăng trưởng mà không kích thích quá mức nền kinh tế.

Quyết định dựa trên dữ liệu : ECB vẫn phản ứng rất nhanh với dữ liệu tức thời. Các chỉ số kinh tế yếu kém tiếp tục định hướng hành động của ECB, nghĩa là có thể cắt giảm lãi suất nhiều hơn nếu tăng trưởng tiếp tục xấu đi.

Tháng 12 có gì mới?

Có khả năng cắt giảm lãi suất lần nữa : Với triển vọng kinh tế hiện tại và rủi ro lạm phát, khả năng cắt giảm lãi suất lần nữa vào tháng 12 là rất cao, có khả năng hạ lãi suất tiền gửi xuống 3,00%. Thị trường quyền chọn hiện đang định giá 44% khả năng lãi suất sẽ giảm xuống dưới 2% vào cuối năm 2025, báo hiệu kỳ vọng tiếp tục cắt giảm trong suốt 12 tháng tới.

Phương pháp tiếp cận dựa trên dữ liệu : Quyết định của ECB vào tháng 12 sẽ chịu ảnh hưởng lớn từ dữ liệu kinh tế mới, tập trung vào tăng trưởng tiền lương, biên lợi nhuận và dự báo kinh tế vĩ mô được cập nhật. Nếu áp lực lạm phát tiếp tục giảm và điều kiện kinh tế xấu đi, điều này có thể báo hiệu rằng ECB sẽ tiếp tục thực hiện các đợt cắt giảm lãi suất liên tiếp trong nửa đầu năm 2025, có khả năng đưa lãi suất xuống 2% vào mùa hè.

Rủi ro lớn nhất đối với thị trường trái phiếu châu Âu: ECB dừng ở mức 2%

Đối với các nhà đầu tư trái phiếu, việc hiểu khi nào và ở đâu ECB có thể ngừng cắt giảm lãi suất là rất quan trọng để dự đoán đường cong lợi suất châu Âu sẽ phát triển như thế nào.

Lợi suất trái phiếu Bund kỳ hạn 10 năm hiện đã giao dịch dưới lãi suất tiền gửi của ECB trong 19 tháng liên tiếp—khoảng thời gian dài nhất kể từ khi đồng euro ra đời. Theo truyền thống, Bund có mức phí bảo hiểm trung bình là 130 điểm cơ bản so với lãi suất tiền gửi của ECB. Nếu ECB tạm dừng cắt giảm lãi suất ở mức khoảng 2%, đường cong lợi suất có khả năng sẽ bình thường hóa, nghĩa là Bund hiện có lợi suất 2,25% có thể bị định giá quá cao, với giá trị hợp lý gần 3%. Ở mức lợi suất 2,25%, Bund phản ánh mức phí bảo hiểm rủi ro lạm phát gần bằng 0, báo hiệu không có bất ngờ nào về lạm phát được dự đoán. Tuy nhiên, điều này tạo ra một vị thế đầu tư đầy thách thức, đặc biệt là với khả năng biến động thị trường gia tăng do cuộc bầu cử sắp tới của Hoa Kỳ, có thể dẫn đến chiến thắng của Trump và căng thẳng địa chính trị đang diễn ra. Các nhà đầu tư nên cân nhắc kỹ lưỡng các yếu tố này khi thêm thời hạn vào danh mục đầu tư của mình.

Navigating the ECB’s Rate-Cutting Cycle: Key Insights and 3 Smart ETF Strategies_1

Ba chiến lược ETF để điều hướng chu kỳ cắt giảm lãi suất của ECB

Dưới đây là ba ý tưởng về ETF giúp các nhà đầu tư quản lý môi trường cắt giảm lãi suất đang diễn biến một cách tự tin:

Phòng ngừa sự thay đổi trong chính sách tiền tệ và lạm phát

ETF: iShares Core Euro Corporate Bond UCITS ETF (IE00B3F81R35)Để giảm thiểu tác động của việc cắt giảm lãi suất và biến động lạm phát, trái phiếu doanh nghiệp đầu tư châu Âu (IG) là một lựa chọn mạnh mẽ. Với mức lợi suất trung bình là 3,1%, trái phiếu doanh nghiệp IG có lợi thế 100 điểm cơ bản so với trái phiếu chính phủ Đức và mức phí bảo hiểm 30 điểm cơ bản so với BTP của Ý. ETF này cung cấp sự đánh đổi rủi ro-phần thưởng hấp dẫn, với điểm hòa vốn cao hơn và biến động thấp hơn so với trái phiếu chính phủ.

Thu được lợi nhuận cao hơn với trái phiếu doanh nghiệp có lợi suất cao

ETF: iShares EUR High Yield Corp Bond UCITS ETF (IE00B66F4759)Đối với các nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận cao hơn, trái phiếu doanh nghiệp lợi nhuận cao của châu Âu cung cấp lợi nhuận trung bình là 5,5%, cao hơn khoảng 325 điểm cơ bản so với trái phiếu chính phủ Đức. Mặc dù trái phiếu lợi nhuận cao có nhiều rủi ro hơn, đặc biệt là trong nền kinh tế đang chậm lại, nhiều đơn vị phát hành đã tái cấp vốn cho khoản nợ của mình, giảm rủi ro tái cấp vốn ngắn hạn. ETF này cung cấp tiềm năng lợi nhuận cao hơn trong môi trường mà lợi nhuận khan hiếm, miễn là nền kinh tế tránh được suy thoái nghiêm trọng.

Bảo vệ vốn trong khi chờ đợi những cơ hội tốt hơn

ETF: iShares Euro Government Bond 1-3yr UCITS ETF (IE00B14X4Q57)Trái phiếu chính phủ ngắn hạn cung cấp một lựa chọn bảo thủ để cất giữ vốn trong thời kỳ bất ổn. ETF này tập trung vào trái phiếu chính phủ khu vực đồng euro ngắn hạn, có rủi ro tối thiểu ngay cả khi ECB quay lại với việc tăng lãi suất. Ví dụ, lợi suất Schatz 2 năm sẽ cần tăng trên 4,3% hoặc ECB sẽ cần tăng bốn lần trở lên để ETF này chịu lỗ trong vòng một năm. Điều này khiến nó trở thành một không gian nắm giữ rủi ro thấp trong khi chờ đợi các cơ hội đầu tư thuận lợi hơn. Navigating the ECB’s Rate-Cutting Cycle: Key Insights and 3 Smart ETF Strategies_2

Navigating the ECB’s Rate-Cutting Cycle: Key Insights and 3 Smart ETF Strategies_2

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Căng thẳng địa chính trị và triển vọng thương mại toàn cầu 2024

Gerik

Kinh tế

Theo nhà kinh tế trưởng của Tổ chức Thương mại Thế giới (WTO) Ralph Ossa, căng thẳng địa chính trị, đặc biệt là tình hình Trung Đông, đang tạo ra những rủi ro đáng kể đối với thương mại quốc tế. Mối quan hệ nhân quả giữa bất ổn địa chính trị và thương mại thể hiện rõ qua việc căng thẳng leo thang có thể dẫn đến thiếu hụt nguồn cung và giá dầu tăng đột biến, từ đó ảnh hưởng trực tiếp đến hoạt động kinh tế vĩ mô và thương mại toàn cầu.

Triển vọng tăng trưởng thương mại khu vực

Bức tranh thương mại toàn cầu đang cho thấy sự phân hóa rõ rệt giữa các khu vực. Châu Á nổi lên như một điểm sáng với tốc độ tăng trưởng vượt kỳ vọng, trong khi châu Âu thể hiện sự yếu kém hơn dự báo. Mối quan hệ tương quan này phản ánh sự dịch chuyển trọng tâm trong thương mại toàn cầu về phía châu Á.

Cụ thể, xuất khẩu tại châu Á được dự báo sẽ tăng 7,4% vào năm 2024, cao hơn đáng kể so với mức tăng 4,3% của nhập khẩu. Sự chênh lệch này cho thấy mối quan hệ tương quan tích cực giữa năng lực sản xuất và khả năng xuất khẩu của khu vực châu Á.

Vai trò của Trung Quốc trong thương mại toàn cầu

Trung Quốc tiếp tục thể hiện vai trò quan trọng trong thương mại quốc tế với thành tích xuất khẩu ấn tượng. Mối quan hệ nhân quả giữa các chính sách kích thích của chính phủ Trung Quốc và nhu cầu trong nước được kỳ vọng sẽ góp phần cân bằng thương mại quốc tế. Điều này cho thấy tầm quan trọng của thị trường Trung Quốc trong việc duy trì sự ổn định của thương mại toàn cầu.

WTO duy trì kỳ vọng về sự phục hồi thương mại trong thời gian tới, phần lớn nhờ vào hai yếu tố chính. Thứ nhất là xu hướng bình thường hóa lạm phát, và thứ hai là chính sách tiền tệ nới lỏng. Mối quan hệ nhân quả giữa hai yếu tố này và hoạt động thương mại thể hiện qua việc kiểm soát được lạm phát sẽ tạo điều kiện cho các chính sách tiền tệ linh hoạt hơn, từ đó hỗ trợ tăng trưởng thương mại.

Vai trò của công nghệ và trí tuệ nhân tạo

Trong bối cảnh hiện đại hóa thương mại, trí tuệ nhân tạo (AI) được xem là công cụ có tiềm năng lớn trong việc thúc đẩy thương mại quốc tế. Mối quan hệ nhân quả giữa việc ứng dụng AI và hiệu quả thương mại thể hiện qua khả năng giảm chi phí, vượt qua rào cản ngôn ngữ và mở rộng các dịch vụ tích hợp kỹ thuật số.

Để đối phó với các thách thức hiện tại, WTO kêu gọi các quốc gia tăng cường bảo vệ hệ thống thương mại đa phương, với WTO là trung tâm. Mối quan hệ tương hỗ giữa sự ổn định của hệ thống thương mại đa phương và khả năng ứng phó với các thách thức địa chính trị đòi hỏi sự cam kết mạnh mẽ từ các quốc gia thành viên.

Đồng thời, việc hiện đại hóa hoạt động của WTO để phù hợp với thế kỷ 21 cũng là một ưu tiên quan trọng. Điều này tạo ra mối quan hệ nhân quả giữa khả năng thích ứng của tổ chức và hiệu quả trong việc điều phối thương mại toàn cầu.

Tóm lại, mặc dù đối mặt với nhiều thách thức từ căng thẳng địa chính trị, thương mại toàn cầu vẫn được dự báo sẽ tăng trưởng trong năm 2024. Sự phục hồi này phụ thuộc vào nhiều yếu tố, từ khả năng kiểm soát lạm phát và chính sách tiền tệ đến sự phát triển của công nghệ mới. Tuy nhiên, để đảm bảo sự phục hồi bền vững, cần có sự hợp tác chặt chẽ giữa các quốc gia trong việc bảo vệ và phát triển hệ thống thương mại đa phương.

Nguồn: WTO

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Sự thận trọng về tài chính của Malaysia báo hiệu tốt cho sự bền vững kinh tế — Schroders

Cohen

Kinh tế

Một nhà quản lý quỹ từ công ty quản lý tài sản Schroders plc của Anh cho biết, sự thận trọng về mặt tài chính của Malaysia, theo hướng dẫn trong Ngân sách 2025 vừa được công bố, sẽ mang lại điều tốt lành cho tính bền vững trong phát triển kinh tế của đất nước trong tương lai.

Jason Yu, giám đốc quản lý tài sản cố định và thu nhập cố định của Schroders tại Châu Á, cho biết trọng tâm của chính phủ vào cải cách quản trị cũng được kỳ vọng sẽ dẫn đến hiệu suất kinh tế tổng thể tốt hơn, đồng thời trích dẫn những nỗ lực cải cách thành công ở Nhật Bản, Hàn Quốc và Trung Quốc.

Chính phủ Malaysia đã giữ nguyên chi tiêu phát triển ở mức 86 tỷ RM theo Ngân sách 2025, vì họ hướng tới mục tiêu thâm hụt tài chính so với GDP là 3,8% trong năm, với mức trung bình 2025-2027 được dự kiến là 3,5%. Khi trình dự toán ngân sách, Thủ tướng Datuk Seri Anwar Ibrahim cũng đã công bố các biện pháp doanh thu mới như thuế 2% đối với thu nhập cổ tức từ 100.000 RM trở lên, cũng như các kế hoạch hợp lý hóa chi tiêu hơn nữa, bao gồm cả mục tiêu hợp lý hóa trợ cấp chung RON95 vào giữa năm 2025 được dự kiến sẽ cắt giảm hóa đơn trợ cấp 8 tỷ RM mỗi năm.

Theo ước tính mới nhất từ Bộ Tài chính, tốc độ tăng trưởng nợ của chính phủ liên bang dự kiến sẽ chậm lại còn 6% vào năm 2025, từ mức 7,4% vào năm 2024 và 8,6% vào năm 2023.

Yu cho biết trong bài thuyết trình về triển vọng thị trường vào thứ ba: "Có vẻ như sẽ có nhiều sự tập trung hơn vào phát triển công nghệ trí tuệ nhân tạo (AI), điều mà chúng tôi tin rằng sẽ duy trì hoặc tiếp tục chuyển đổi [nền kinh tế] từ nền kinh tế định hướng rất nhiều vào tài nguyên thiên nhiên sang giai đoạn phát triển bền vững tiếp theo".

Trong số các biện pháp tập trung vào AI được công bố theo Ngân sách 2025 có các khoản khấu trừ thuế đặc biệt cho các trường đại học tư thục và các học viện đào tạo kỹ năng phát triển các khóa học mới, chẳng hạn như AI, robot, Internet vạn vật (IoT), khoa học dữ liệu, công nghệ tài chính và công nghệ bền vững. Ngân sách dành riêng khoản phân bổ tăng thêm 50 triệu RM để mở rộng giáo dục liên quan đến AI cho tất cả các trường đại học nghiên cứu, so với 20 triệu RM trước đó, và tăng kinh phí cho nghiên cứu và phát triển lên 600 triệu RM, tăng từ 510 triệu RM trước đó.

Các ưu đãi về thuế cũng được đưa ra cho tự động hóa trong các lĩnh vực sản xuất, dịch vụ, nông nghiệp và hàng hóa, bao gồm các khoản trợ cấp và miễn thuế đối với chi phí vốn để áp dụng các công nghệ như AI và máy bay không người lái giúp giảm sự phụ thuộc vào lao động nước ngoài.

"Vì vậy, chúng tôi nghĩ rằng nhìn chung đây là điều tích cực từ góc độ quản trị. Rõ ràng đây là xu hướng [ở Châu Á] và Malaysia đang làm tốt. Hy vọng chúng ta có thể thấy sự phát triển công nghệ AI tiên tiến hơn trong tương lai", Yu nói thêm.

Trong bài thuyết trình của mình, Yu cũng trích dẫn cách cải cách quản trị ở Nhật Bản đã khiến cổ phiếu Nhật Bản hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư và nhà quản lý quỹ quốc tế. Ông nói thêm, những tác động tương tự cũng có thể thấy ở Hàn Quốc với 'Chương trình tăng giá trị doanh nghiệp', cũng như ở Trung Quốc với 'Chín biện pháp' mới nhằm khuyến khích các công ty niêm yết tăng cổ tức và nâng cao giá trị đầu tư của họ.

Trước đó, RHB Asset Management Sdn Bhd, bộ phận quản lý quỹ của RHB Bank Bhd, đã tái khởi động RHB Asian Income Funds — bao gồm RHB Asian Income Fund, RHB Asian Income Fund-SGD và RHB Asian Income Fund - Multi Currencies — với phạm vi đầu tư mở rộng bao gồm các tài sản toàn cầu và thay thế, bên cạnh các khoản đầu tư đa tài sản ở châu Á.

Quỹ này, đóng góp vào Quỹ thu nhập châu Á Schroder do Schroders Singapore quản lý, hiện có mục tiêu phân phối thu nhập cao hơn từ 6% đến 6,5% mỗi năm, so với mức 4% đến 4,5% mỗi năm trước đây và chính sách phân phối thu nhập linh hoạt hơn, cho phép phân phối thu nhập hàng tháng.

"Điều này có thể thực hiện được nhờ mức phân phối thu nhập cao hơn từ quỹ mục tiêu, Quỹ thu nhập châu Á Schroders", Datuk Fad'l Mohamed, giám đốc điều hành ngân hàng bán buôn của tập đoàn RHB cho biết.

"Ngoài ra, quỹ còn được hưởng lợi từ chiến lược đầu tư Asia+, khả năng đầu tư bên ngoài châu Á để tạo ra lợi nhuận bổ sung. Điều này bao gồm việc tiếp cận các loại tài sản thay thế mang lại sự đa dạng hóa và tăng cường lợi suất", ông nói thêm.

Tổng giám đốc điều hành kiêm giám đốc điều hành của RHB Asset Management Ng Chze How cũng xác nhận rằng các nhà đầu tư vào quỹ sẽ được miễn thuế 2% đối với thu nhập cổ tức hàng năm có giá trị hơn 100.000 RM, như đã công bố gần đây trong Ngân sách 2025.

Theo bảng thông tin quỹ tháng 9 năm 2024, Quỹ RHB Asian Income Funds có 30,4% tiếp xúc với lĩnh vực tài chính, lớn nhất theo tỷ lệ giá trị tài sản ròng (NAV), tiếp theo là công nghệ (12,3%), hàng tiêu dùng tùy ý (12,3%) và tiện ích (8,1%).

Xét về quốc gia, 18,1% NAV của quỹ được phân bổ cho Trung Quốc, tiếp theo là Ấn Độ (13,5%), Úc (11,5%) và Hồng Kông (10,7%).