Chuyển hướng? Chủ đề bất động sản thương mại cho năm 2025

Kinh tế

Tóm tắt:

Làm thế nào để khai thác giá trị trong bối cảnh thị trường phức tạp?

Khi các ngân hàng trung ương lớn hạ lãi suất, liệu sự suy thoái kéo dài và đau đớn của bất động sản thương mại (CRE) cuối cùng có kết thúc không? Có, ít nhất là ở một số lĩnh vực, theo các nhà đầu tư cấp cao từ nền tảng bất động sản thương mại của PIMCO. Trong một cuộc thảo luận bàn tròn gần đây, họ nhấn mạnh rằng sự phục hồi có thể sẽ chậm và không đồng đều, đòi hỏi phải tập trung chiến lược vào các khu vực địa lý và lĩnh vực cụ thể, cùng với sự lựa chọn cân nhắc giữa đầu tư nợ và vốn chủ sở hữu.

H: Thị trường bất động sản thương mại đã bế tắc trong suốt năm 2024. Nhìn về phía trước, ông có tin rằng thị trường sẽ thực sự khởi sắc vào năm 2025 không?

John Murray (giám đốc điều hành, bất động sản thương mại tư nhân toàn cầu): Đúng vậy, có vẻ như có nhiều thiện chí hơn trong việc đưa các giao dịch ra thị trường sau đợt cắt giảm lãi suất vào tháng 9 của Cục Dự trữ Liên bang. Chúng tôi đang thấy một số dấu hiệu khởi sắc, đặc biệt là trong các giao dịch cốt lõi trong lĩnh vực nhà ở chung cư, và việc mua lại trong các quỹ mở cốt lõi dường như đang chậm lại.

Tuy nhiên, tôi không mong đợi sự phục hồi mạnh mẽ vào năm 2025 giống như những gì đã xảy ra sau cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu (GFC). Trong giai đoạn đó, ngành công nghiệp được hỗ trợ bởi rất nhiều chương trình của Cục Dự trữ Liên bang, bao gồm nới lỏng định lượng, dẫn đến sự sụt giảm mạnh về tỷ lệ vốn hóa.

Mặc dù Fed cuối cùng đã bắt đầu cắt giảm lãi suất, chúng tôi không kỳ vọng lãi suất dài hạn sẽ giảm xuống gần mức năm 2021. Do đó, lãi suất vốn hóa sẽ vẫn ở mức cao so với năm 2021 và điều này, cùng với bức tường ngày càng lớn của các khoản vay CRE đáo hạn, cho thấy quá trình tan băng sẽ kéo dài.

Russell Gannaway (giám đốc điều hành, tín dụng thay thế): Tôi đồng ý rằng chúng ta sẽ thấy hoạt động tăng lên và xu hướng phục hồi vào năm tới. Thị trường công khai đã chỉ ra rằng chúng ta đang tiến xa hơn trên con đường phục hồi so với thị trường tư nhân gợi ý. Ví dụ, định giá cho các quỹ đầu tư bất động sản cổ phần (REIT) và chứng khoán được thế chấp bằng thế chấp (CMBS) đang tiến gần đến mức năm 2021. Mặc dù thị trường công khai có thể sai, tôi tin rằng chúng ta sẽ bắt đầu thấy thị trường tư nhân bắt kịp vào năm tới.

François Trausch (giám đốc điều hành, PIMCO Prime Real Estate): Các nhà đầu tư nên nhớ rằng ở châu Âu, không giống như ở Hoa Kỳ, lãi suất là âm hoặc gần bằng 0 từ năm 2009 đến năm 2022 và hầu hết những người tham gia thị trường đã quen với điều này. Vì vậy, mặc dù lãi suất đang giảm, nhưng chúng không có khả năng đạt đến mức gần với mức chúng ta đã thấy sau cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu. Điều này đòi hỏi một sự thay đổi đáng kể về tư duy: Theo quan điểm của chúng tôi, các nhà đầu tư không nên dựa vào lãi suất thấp hoặc giảm tỷ lệ vốn hóa, mà thay vào đó hãy tập trung vào các nhóm tăng trưởng nơi tiền thuê và thu nhập hoạt động ròng (NOI) sẽ tăng. Quá trình chuyển đổi này sẽ mất thời gian.

Tuy nhiên, mặc dù chúng tôi không kỳ vọng vào sự tăng trưởng đáng kể trên khắp châu Âu, chúng tôi vẫn có thể kỳ vọng vào sự tăng trưởng ở châu Á, điều này có thể giúp thị trường phục hồi nhanh hơn.

H: Giá trị định giá đã chạm đáy chưa?

Gannaway : Định giá đang trong quá trình chạm đáy, nếu chúng chưa chạm đáy. Tôi cho rằng đây là trường hợp ở một số khu vực nhất định.

Seray Incoglu (phó chủ tịch điều hành, bất động sản thương mại tư nhân toàn cầu): Các tòa nhà hạng A có khả năng đã chạm đáy, với một số tòa nhà được bán với giá dưới giá thay thế. Tuy nhiên, các bất động sản hạng B và hạng C, đặc biệt là trong các lĩnh vực như văn phòng và khoa học đời sống, vẫn còn dư địa để giảm. Tỷ lệ nợ quá hạn và vỡ nợ đáo hạn tăng nhẹ, nhưng điều này có thể không phản ánh đầy đủ mức độ khó khăn. Ví dụ, tỷ lệ nợ quá hạn đối với các nghĩa vụ cho vay thế chấp bằng CRE (CLO) đã tăng lên 7% từ mức dưới 1% trước đại dịch. Các bên phát hành CRE đang thu hồi các khoản vay vỡ nợ ngang giá, có khả năng che giấu một số vấn đề cơ bản vẫn đang phải đối mặt trên thị trường.

Murray : Để định lượng, chúng tôi tin rằng giá trị thanh lý đã chạm đáy, giảm 20%–40% so với mức đỉnh. Các giao dịch tập trung vào cốt lõi gần đây được giao dịch ở mức chiết khấu 20% đến 25% so với mức năm 2021. Điều thú vị là Chỉ số vốn chủ sở hữu cốt lõi đa dạng hóa mở của NCREIF cho thấy giá trị CRE của Hoa Kỳ chỉ giảm 16%, vì vậy chúng ta có thể còn phải giảm thêm một chút, ít nhất là khi liên quan đến các chỉ số chính thức như chỉ số này.

Trausch : Trong phạm vi các nhà đầu tư nắm giữ tài sản và việc bán cưỡng bức bị hạn chế, chúng ta đang ở đáy, ít nhất là theo các công ty định giá. Tuy nhiên, nếu chúng ta thấy sự gia tăng trong việc bán cưỡng bức - và có lý do chính đáng để tin rằng điều đó có thể xảy ra - thì định giá có thể phải chịu thêm áp lực. Hãy nhớ rằng, các hoạt động giả vờ và kéo dài sau cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu có thể được biện minh vào thời điểm đó vì lãi suất đã giảm khá nhanh. Nhưng bây giờ, nếu lãi suất giảm chậm hơn, thì điều đó trở nên ít hợp lý hơn đối với các bên cho vay, đặc biệt là các ngân hàng, những bên đang ngày càng mất kiên nhẫn với tình trạng vỡ nợ và tác động của chúng đối với phí vốn.

H: Theo ông, thị trường hiện đang đánh giá thấp hoặc đánh giá quá cao những yếu tố nào?

Trausch : Giá đang giảm ở Châu Âu, nhưng vì những lý do sai lầm - cụ thể là triển vọng tăng trưởng kinh tế thấp, đặc biệt là ở Đức và Pháp, mặc dù tăng trưởng vẫn mạnh hơn ở Tây Ban Nha và Ý. Ngoài ra, sự phấn khích mới tìm thấy của thị trường về các bất động sản văn phòng có thể là quá mức. Trong khi các nhà đầu tư tổ chức sẽ giữ lại những bất động sản tốt nhất của họ, điều quan trọng cần nhớ là các văn phòng có vị trí tốt và những văn phòng có mục đích sử dụng thay thế chỉ chiếm một phân khúc nhỏ của thị trường. Người thuê nhà đang trở nên sáng suốt hơn, ưa chuộng các tài sản bền vững hơn, chất lượng cao hơn. Xu hướng này tạo cơ hội cho cả chủ sở hữu và bên cho vay nâng cấp bất động sản lên trạng thái cốt lõi cộng. Nhưng nó cũng làm nổi bật rủi ro đối với các bất động sản yếu hơn, có khả năng tiếp tục phải đối mặt với tình trạng thuê giảm theo thời gian.

Gannaway : Tôi đồng ý. Không có lợi ích gì khi đến sớm trong bữa tiệc này. Hãy nhớ rằng các trung tâm mua sắm hạng B và C mất 10 năm để chuyển sang mục đích sử dụng thay thế. Hơn nữa, tôi không nghĩ thị trường đánh giá đầy đủ về việc Fed sẽ giảm lãi suất chậm và cẩn thận như thế nào.

Murray : Tương tự như vậy, tôi nghĩ thị trường đang đánh giá quá cao tầm quan trọng của việc cắt giảm lãi suất gần đây đối với định giá. Lãi suất ngắn hạn thấp hơn giống như một miếng băng: Chúng làm giảm chảy máu nhưng không nhất thiết chữa lành vết thương, đó là tỷ lệ vốn hóa cao hơn.

Incoglu : Thị trường cũng có thể bỏ qua cách áp lực quản lý đối với vốn đang thúc đẩy sự suy giảm thế tục trong hoạt động cho vay ngân hàng. Bất chấp những dấu hiệu cải thiện gần đây trong điều kiện cho vay ngân hàng, trọng tâm của các ngân hàng đã và sẽ vẫn là tài sản cốt lõi, duy trì đòn bẩy thấp hơn, tạo ra thu nhập từ các sản phẩm như tiền gửi và phí ngân hàng đầu tư, và tạo cơ hội cho các bên cho vay thay thế.

H: Trong Triển vọng bất động sản của chúng tôi vào tháng 7 năm 2024, chúng tôi đã chỉ ra sự ưu tiên cho khoản nợ hơn là vốn chủ sở hữu Đầu tư vào bất động sản. Xu hướng đó vẫn còn chứ?

Murray : Đúng vậy, đây vẫn là thời điểm hấp dẫn để trở thành người cho vay trên toàn bộ phổ rủi ro. Lãi suất vẫn ở mức cao và định giá tài sản và kế hoạch kinh doanh đã bị gián đoạn do bối cảnh kinh tế yếu kém. Đặc biệt, chúng tôi đang thấy nhiều cơ hội hơn ở mức rủi ro cao hơn đối với vốn cứu hộ và tài trợ chênh lệch.

Trausch : Chúng tôi đã nói trước đây, “Hãy mở rộng nợ và giữ hẹp vốn chủ sở hữu”. Mặc dù điều này vẫn đúng về tổng thể, chúng tôi tin rằng thị trường hiện đang là điểm vào hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư cổ phiếu dài hạn so với sáu tháng trước, khi giá trị thanh lý chạm đáy và áp lực cung giảm xuống. Tuy nhiên, các nhà đầu tư nên duy trì tính kỷ luật và có tính chọn lọc cao.

H: Quan điểm tin cậy nhất của bạn về việc đầu tư vào đâu và như thế nào là gì?

Gannaway : Tôi tiếp tục hướng đến lĩnh vực nhà ở, được hỗ trợ bởi động lực cung/cầu mạnh mẽ trong dài hạn. Tại Hoa Kỳ, chúng tôi dự đoán sẽ xảy ra tình trạng thiếu nhà ở trong năm năm tới, điều này sẽ có tác động rõ ràng đến nhu cầu bền vững hoặc tăng lên đối với các chiến lược xây dựng để cho thuê, cũng như đối với các bất động sản nhà ở gia đình đơn lẻ và nhà ở chung cư hiện có. Mặc dù vẫn còn một số thách thức về nguồn cung trong ngắn hạn, nhưng về lâu dài, chúng tôi tin rằng đây là nơi phù hợp để đầu tư, với Sun Belt là một ví dụ tuyệt vời về điều này.

Trausch : Chúng ta nên chú ý đến khu vực nhà ở, nhưng như Russ đã nói, điều cần thiết là phải biết phân biệt và xác định đúng các cơ hội. Một trong số đó là nhà ở chung cư ở Nhật Bản, nơi hình thành hộ gia đình vẫn đang gia tăng ở các thành phố lớn như Tokyo và Osaka, tình trạng chậm trả tiền thuê nhà rất hiếm và các điều kiện tài chính hấp dẫn.

Nhìn chung, giá thuê nhà ở cho sinh viên tăng mạnh – không chỉ ở các thị trường truyền thống như Hoa Kỳ, Anh và Úc, mà còn ở lục địa châu Âu và một số khu vực châu Á.

Murray : Các trung tâm dữ liệu vẫn đứng đầu danh sách của tôi, đặc biệt là ở châu Âu. Nhu cầu tiếp tục tăng trên toàn cầu, nhưng chúng tôi tin vào câu chuyện hội tụ ở châu Âu, nơi chậm hơn Hoa Kỳ từ năm đến bảy năm về năng lực trung tâm dữ liệu so với dân số. Khoảng cách này một phần được củng cố bởi các quy định về chủ quyền kỹ thuật số, yêu cầu các quốc gia phải lưu giữ dữ liệu, phần mềm và phần cứng quan trọng trong biên giới của mình.

Incoglu : Tôi sẽ là người thiếu sót nếu không nêu tên các lĩnh vực mà chúng ta đang thận trọng hơn. Trong và ngay sau COVID-19, lĩnh vực khoa học đời sống đã trở thành lĩnh vực được săn đón nhiều nhất để đầu tư và phát triển. Tuy nhiên, tỷ lệ hấp thụ ròng đã cho thấy dấu hiệu chậm lại trong các quý gần đây do nguồn cung mới và nhu cầu thuê giảm ở một số thị trường. Điều đó nói lên rằng, các nhà khai thác được lựa chọn ở các thị trường cụ thể đang ở vị thế tốt để điều hướng và vượt qua những thách thức hiện tại của thị trường.

H: Bạn có suy nghĩ gì khi chia tay không?

Incoglu : Chu kỳ này sẽ không diễn ra giống như bất kỳ chu kỳ nào trước đó. Chỉ riêng điều này sẽ tạo ra sự biến động và các cơ hội giao dịch chiến thuật, đặc biệt là trên thị trường công cộng. Do đó, các nhà đầu tư nên cân nhắc cách họ có thể phân bổ trên cả bốn góc phần tư – vốn cổ phần công và tư nhân, và nợ công và tư nhân.

Gannaway : Vẫn còn một khoảng cách rõ ràng giữa thị trường công và tư phải thu hẹp theo hướng này hay hướng khác. Khả năng đánh giá chính xác giá trị tương đối – dù là ở thị trường công hay tư, hay trong việc xác định nơi đầu tư trên toàn bộ cơ cấu vốn – có thể sẽ là bộ kỹ năng phân biệt người chiến thắng với kẻ thua cuộc vào năm 2025.

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.

Thêm

Chia sẻ

Liệu đợt tăng giá của thị trường chứng khoán Hoa Kỳ có đang cạn kiệt không? Các mô hình lịch sử báo hiệu khả năng kết thúc

Alex

Chứng khoán

Kinh tế

Đợt tăng giá của thị trường chứng khoán Hoa Kỳ có thể đang hướng đến chặng cuối, như được chỉ ra trong biểu đồ đính kèm của US30, US 500 và US 100.

Đợt tăng giá của thị trường chứng khoán Hoa Kỳ: Liệu đã đến hồi kết?

Đợt tăng giá kéo dài nhiều năm của thị trường chứng khoán Hoa Kỳ có thể sắp kết thúc, vì các mô hình trên US30, US500 và US100 cho thấy điều đó. Phân tích về hành động giá của chúng làm nổi bật những điểm tương đồng đáng chú ý và các mô hình quan trọng cần được chú ý chặt chẽ. Các biểu đồ đính kèm cung cấp thông tin chi tiết về các động lực này, tập trung vào xu hướng giá và các mức chính có thể báo hiệu một bước ngoặt.

Phân tích US30

Sự sụt giảm gần đây của US30 đóng vai trò then chốt trong việc hiểu bối cảnh thị trường rộng hơn. Chỉ số này đã cố gắng kiểm tra kênh giá hàng tháng bốn năm dài hạn của mình từ năm 2020 đến nay. Nỗ lực này, có thể thấy trên nhiều khung thời gian—hàng ngày, hàng tuần và hàng tháng—đã dẫn đến một đợt đẩy không thành công lên đỉnh kênh giá, dẫn đến mức giảm hơn 6%. Sau đó, US30 đã phục hồi khoảng 3% nhưng hiện đang gặp phải mức kháng cự quanh 43.180, như được mô tả trong biểu đồ hàng ngày.

Các mô hình lịch sử và mức độ quan trọng

Một quan sát quan trọng trong biểu đồ hàng ngày là sự tương đồng với hành động giá năm 2022. Trong giai đoạn đó, US30 đã trải qua một đợt điều chỉnh đáng kể hơn 20% trước khi bắt đầu một đợt tăng giá kéo dài hai năm. Câu hỏi đặt ra là: "Liệu lịch sử sắp lặp lại hay lần này sẽ khác?" Các nhà đầu tư phải theo dõi các mức quan trọng trên nhiều khung thời gian để tận dụng các cơ hội tiềm năng.

Biểu đồ tháng 30 của Hoa Kỳ

Liệu đợt tăng giá của thị trường chứng khoán Hoa Kỳ có đang cạn kiệt không? Các mô hình lịch sử báo hiệu khả năng kết thúc sớm_1

Biểu đồ tuần US 30

Liệu đợt tăng giá của thị trường chứng khoán Hoa Kỳ có đang cạn kiệt không? Các mô hình lịch sử báo hiệu khả năng kết thúc sớm_2

Biểu đồ hàng ngày US 30

Liệu đợt tăng giá của thị trường chứng khoán Hoa Kỳ có đang cạn kiệt không? Các mô hình lịch sử báo hiệu khả năng kết thúc sớm_3

Phân tích US500

US500 phản ánh các mô hình giá được thấy trong US30. Biểu đồ hàng tuần đính kèm làm nổi bật đợt điều chỉnh kéo dài mười tháng, đạt đến đỉnh điểm là mức giảm vượt quá 20%. Tiếp theo là đợt tăng giá kéo dài hai năm đang diễn ra. Chu kỳ giá hiện tại có những điểm tương đồng đáng kinh ngạc với giai đoạn 2020–2022, củng cố khái niệm về sự lặp lại lịch sử.

Các chỉ số hoàn thành chu kỳ

Nếu các chu kỳ quan sát được nhất quán, chúng ta có thể đang tiến gần đến giai đoạn cuối của đợt tăng giá kéo dài hai năm. Các mức quan trọng phải được quan sát cẩn thận để tìm dấu hiệu đảo ngược hoặc tiếp tục.

Biểu đồ hàng tuần US 500

Liệu đợt tăng giá của thị trường chứng khoán Hoa Kỳ có đang cạn kiệt không? Các mô hình lịch sử báo hiệu khả năng kết thúc trận đấu_4

Phân tích US100

US Tech 100 thể hiện hành vi giá tương đương với US30 và US500. Như thể hiện trong biểu đồ hàng tuần đính kèm, đợt tăng giá kéo dài hai năm từ năm 2020 đến năm 2022, đợt điều chỉnh hơn 30% vào năm 2022 và đợt tăng giá tiếp theo kể từ đó gần giống với các mô hình trong các chỉ số khác.

Triển vọng và các cấp độ chính

Đáng chú ý, US100 dự báo một quỹ đạo tăng mạnh trên biểu đồ hàng tháng. Với điều kiện giá vẫn ở trên mức hỗ trợ quan trọng là 21.487, dự kiến giá sẽ kiểm tra lại mức 22.010 vào cuối năm 2024. Việc phá vỡ hoặc giữ vững các mức này sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc xác định giai đoạn tiếp theo của chu kỳ.

Biểu đồ tuần của US Tech 100

Liệu đợt tăng giá của thị trường chứng khoán Hoa Kỳ có đang cạn kiệt không? Các mô hình lịch sử báo hiệu khả năng kết thúc sớm_5

Phần kết luận

Các mô hình quan sát được trên US30, US500 và US100 nhấn mạnh những điểm tương đồng đáng kinh ngạc trong hành động giá và hành vi theo chu kỳ của chúng. Mỗi chỉ số phản ánh những thời điểm quan trọng của sự điều chỉnh và đợt tăng giá, phù hợp với các chu kỳ lịch sử. Khi chúng ta tiến gần đến vòng cuối cùng của đợt tăng giá hiện tại, các nhà giao dịch và nhà đầu tư được khuyến khích:

Theo dõi các mức chính: Chú ý đến các vùng kháng cự và hỗ trợ, đặc biệt là mức 43.180 của US30 và các mức quan trọng của US100.

Phân tích xu hướng đa khung thời gian: Các mô hình trên biểu đồ hàng ngày, hàng tuần và hàng tháng cung cấp thông tin chi tiết có giá trị về khả năng đảo ngược hoặc tiếp tục xu hướng.

Chiến lược thích ứng: Hãy sẵn sàng nắm bắt cơ hội bằng cách phù hợp với xu hướng thị trường rộng hơn và tận dụng hiểu biết từ những sự kiện lặp lại trong lịch sử.

Lịch sử có thể không phải lúc nào cũng lặp lại chính xác, nhưng nhịp điệu của nó có thể đưa ra chỉ dẫn. Do đó, sự cảnh giác vẫn là tối quan trọng trong việc điều hướng giai đoạn có khả năng quan trọng này của thị trường chứng khoán Hoa Kỳ.

Nguồn: FXSTREET

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Tiền điện tử có được mọi thứ nó muốn vào năm 2024

Cohen

Crypto

Kinh tế

Tiền điện tử từng là trò hề đối với công chúng đầu tư, là mối quan tâm của các nhà hoạch định chính sách tại DC và là chủ đề chế giễu của những nhân vật hàng đầu Phố Wall.

Điều đó đã thay đổi vào năm 2024.

Tài sản kỹ thuật số như bitcoin (BTC-USD) hiện có thể được sở hữu và giao dịch bởi người Mỹ bình thường như một cổ phiếu. Một số người chơi lớn nhất trên Phố Wall đang ca ngợi nó như một khoản đầu tư khôn ngoan. Và một chính quyền mới ở Washington, DC, đang hứa hẹn những thay đổi lớn về mặt lập pháp để hỗ trợ ngành công nghiệp.

Sự chấp nhận rộng rãi của tiền điện tử đã mang lại lợi nhuận lớn cho các nhà đầu tư tham gia vào cuộc chơi.

Những người nắm giữ bitcoin đã tăng 126% kể từ đầu năm khi giá của loại tiền điện tử lớn nhất thế giới lập kỷ lục mới và tăng vọt qua 100.000 đô la sau cuộc bầu cử của Donald Trump. Giá trị thị trường của tất cả các loại tiền điện tử đã tăng gần 1,7 nghìn tỷ đô la, theo Coinmarketcap.

Ian Katz, đối tác quản lý của Capital Alpha, chia sẻ với Yahoo Finance rằng: "Mọi thứ đang diễn ra tốt đẹp với ngành công nghiệp tiền điện tử ngay lúc này".

Những người đam mê không nghĩ cuộc biểu tình sẽ sớm kết thúc.

Vào thời điểm này năm sau, "chúng ta sẽ có cùng một cuộc trò chuyện, rằng bitcoin đã có một đợt tăng giá đáng kinh ngạc", giám đốc đầu tư của Bitwise, Matt Hougan, nói với Yahoo Finance. Bitwise dự kiến bitcoin sẽ vượt qua mức 200.000 đô la trước cuối năm 2025.

Một trong những người hưởng lợi lớn nhất của Phố Wall từ sự thay đổi này, CEO của BlackRock (BLK) Larry Fink, từng là "người hoài nghi đáng tự hào" về bitcoin. Ông chủ của công ty quản lý tiền tệ lớn nhất thế giới đã trở thành một trong những người ủng hộ nổi tiếng nhất của nó.

"Tôi là người hoài nghi đầy tự hào, tôi đã nghiên cứu, tìm hiểu về nó và tôi đã nói rằng, 'Được rồi, bạn biết đấy, ý kiến của tôi trong năm năm là sai,'" Fink nói vào đầu năm nay khi thảo luận về quan điểm trước đây của mình với CNBC.

Công ty của ông, BlackRock, hiện khuyến nghị các nhà đầu tư quan tâm nên đầu tư "tối đa 2%" danh mục đầu tư của mình vào bitcoin.

"Chúng tôi tin rằng bitcoin là một loại tài sản riêng biệt; nó là một lựa chọn thay thế cho các hàng hóa khác như vàng", Fink nói với các nhà phân tích trong cuộc gọi báo cáo thu nhập vào tháng 10.

Tiền điện tử có được mọi thứ nó muốn vào năm 2024_1

BlackRock và 10 công ty quản lý tiền khác như Fidelity Investments và Franklin Templeton đã được bật đèn xanh vào tháng 1 để ra mắt quỹ giao dịch trao đổi bitcoin giao ngay, cho phép các nhà đầu tư hàng ngày tiếp cận với loại tiền điện tử lớn nhất thế giới mà không cần phải sở hữu nó.

ETF của BlackRock, IBIT, sau đó đã trở thành ETF tăng trưởng nhanh nhất trong lịch sử. 11 ETF ra mắt đã tích lũy được 100 tỷ đô la tài sản được quản lý tính đến ngày 18 tháng 12, theo JPMorgan Research.

"Có những người sẽ phân bổ vào bitcoin, nhưng vì không có cách nào đáng tin cậy, dễ dàng và hiệu quả theo truyền thống để thực hiện điều đó cho hoàn cảnh của họ, nên họ đã không tham gia", Robbie Mitchnick, giám đốc tài sản kỹ thuật số của BlackRock, nói với Yahoo Finance. "Và sau đó, các ETF đã thay đổi điều đó".

Việc BlackRock chấp nhận tiền mã hóa (cũng đã ra mắt một ETF ether giao ngay nhỏ hơn vào cuối tháng 7) trùng với năm bầu cử, khi các ứng cử viên quốc hội ủng hộ tiền mã hóa nhận được rất nhiều sự ủng hộ của ngành. Một số công ty lớn nhất trong lĩnh vực tiền mã hóa — bao gồm Coinbase Global (COIN), Ripple và công ty đầu tư mạo hiểm Andreessen Horowitz — đã chi khoảng 135 triệu đô la thông qua các PAC siêu cấp.

Tiền điện tử có được mọi thứ nó muốn vào năm 2024_2

Với tư cách là ứng cử viên, Trump cũng đã đưa ra một số lời hứa với ngành công nghiệp. Ông cam kết sa thải Chủ tịch SEC Gary Gensler, một trong những người phản đối lớn nhất của ngành; chỉ định một hội đồng cố vấn tổng thống về tiền điện tử; và thành lập một "kho dự trữ bitcoin quốc gia chiến lược" với sự giúp đỡ của Quốc hội.

Liệu tổng thống đắc cử có biến chính phủ Hoa Kỳ thành người nắm giữ hoặc thậm chí là người mua bitcoin hay không vẫn là một chủ đề gây tranh cãi sôi nổi.

Nhưng Gensler đã nộp đơn từ chức và sẽ được thay thế bởi luật sư tiền điện tử nổi tiếng Paul Atkins nếu được xác nhận. Trong nhiều năm, Atkins đã nói rõ rằng ông ủng hộ các quy định rõ ràng hơn về tiền điện tử mà không kìm hãm sự đổi mới hoặc áp đặt sự giám sát không cần thiết.

Trump cũng đã bổ nhiệm nhà đầu tư mạo hiểm David Sacks vào vai trò là ông trùm AI và tiền điện tử. Thông qua công ty đầu tư mạo hiểm của mình, Sacks đã hỗ trợ một số công ty tiền điện tử và AI.

Một số người khác được bổ nhiệm vào Nội các Trump trước đây cũng đã tiết lộ hoặc thảo luận về việc họ tiếp xúc với tiền điện tử.

Tiền điện tử có được mọi thứ nó muốn vào năm 2024_3

Nếu những người được bổ nhiệm vào nhánh hành pháp là chưa đủ, thì ngành công nghiệp này cũng đang háo hức chờ đợi một Quốc hội ủng hộ tiền điện tử nhất trong lịch sử.

Nic Carter, đối tác và đồng sáng lập công ty đầu tư tiền điện tử Castle Island Ventures, chia sẻ với Yahoo Finance: "Mọi người đều bị sốc vì chúng tôi là một ngành công nghiệp mới và mới có sức ảnh hưởng ở Washington".

Đảng Cộng hòa dự kiến sẽ thúc đẩy luật ủng hộ tiền điện tử, đưa ra quy định rõ ràng về tiền ổn định và thị trường tiền điện tử nói chung, thậm chí còn cung cấp cho các ngân hàng lớn một con đường tốt hơn để tương tác với tài sản kỹ thuật số.

Carter đã gặp gỡ những người Cộng hòa để thảo luận về tình trạng thiếu khả năng tiếp cận dịch vụ ngân hàng tại Hoa Kỳ trong thế giới tiền điện tử.

Ông nói thêm: "Ngành công nghiệp của chúng tôi liên tục bị chỉ trích trong bốn năm qua và việc chúng tôi cố gắng bảo vệ lợi ích của mình là điều dễ hiểu".

Tiền điện tử có được mọi thứ nó muốn vào năm 2024_4

Nhưng nhiều ngân hàng được quản lý tại Hoa Kỳ vẫn chưa thể tiếp cận tiền điện tử, Giám đốc điều hành Goldman Sachs David Solomon lưu ý tại một hội nghị gần đây của Reuters.

Solomon nói thêm: "Mọi người đều đang suy đoán về việc khuôn khổ pháp lý đó sẽ phát triển như thế nào, nhưng vẫn chưa rõ khuôn khổ pháp lý đó sẽ phát triển như thế nào".

Người ta vẫn chưa thể đoán được phải mất bao lâu thì dự luật đầu tiên về tiền điện tử mới được trình lên Hạ viện, Thượng viện và sau đó là Trump.

Anthony Scaramucci, một nhà đầu tư tiền điện tử từng làm việc trong chính quyền đầu tiên của Trump, chia sẻ với Yahoo Finance: "Tôi chỉ muốn cảnh báo mọi người rằng nếu bạn nghĩ rằng vào ngày 20 tháng 1, mọi thứ sẽ thay đổi và trở nên tốt đẹp hơn cùng với sự thịnh vượng cho bitcoin và cộng đồng tài sản kỹ thuật số thì đó không phải là cách Washington hoạt động".

Tiền điện tử có được mọi thứ nó muốn vào năm 2024_5

Tuy nhiên, những điều chưa biết này không khiến một số nhà truyền bá tiền điện tử phải bận tâm nhiều.

"Trong bốn năm qua, ngày nào tôi cũng nói, hãy mua bitcoin, đừng bán bitcoin. Tôi sẽ mua thêm bitcoin", chủ tịch MicroStrategy và là người ủng hộ bitcoin trung thành Michael Saylor trả lời Yahoo Finance tháng này.

“Tôi sẽ mua bitcoin ở mức giá cao nhất mãi mãi.”

Ngay cả một số người hoài nghi còn lại ở Phố Wall cũng thừa nhận rằng sẽ khôn ngoan hơn nếu tham gia sớm hơn.

“Tất nhiên, tôi ước mình mua được thứ gì đó có giá giao dịch gấp 100 lần so với vài năm trước, phải không?” CEO Citadel Ken Griffin phát biểu tại Hội nghị thượng đỉnh NYT DealBook vào đầu tháng này.

“Tất cả chúng ta đều có FOMO.”

Nguồn: yahoo finance

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Cổ phiếu Toyota tăng trong ngày thứ hai sau báo cáo về mục tiêu ROE

Owen Li

Kinh tế

Chứng khoán

Cổ phiếu Toyota tăng ngày thứ hai sau báo cáo về mục tiêu ROE_1

Cổ phiếu tăng 6% tại Tokyo, đạt mức tăng 11% trong hai ngày. Cổ phiếu tăng vào thứ Tư sau khi tờ báo Nikkei đưa tin công ty có kế hoạch tăng ROE lên 20%, trích dẫn lời một giám đốc điều hành giấu tên. Một người phát ngôn cho biết Toyota "không có mục tiêu hoặc thời hạn cụ thể" cho ROE.

Nếu báo cáo là chính xác, "công ty sẽ cần phải tăng thu nhập từ chuỗi giá trị, để tiếp tục thúc đẩy biên lợi nhuận tăng lên", nhà phân tích Shinji Kakiuchi của Morgan Stanley MUFG Securities Co. đã viết trong một báo cáo. "Chúng tôi cũng sẽ theo dõi Toyota, như một phần của các động thái cải thiện hiệu quả vốn, để lấy tiền từ việc bán cổ phần nắm giữ của mình để tăng thêm lợi nhuận cho cổ đông".

Cổ phiếu Toyota đã tăng hơn 20% trong năm nay, vượt trội hơn chỉ số Topix rộng hơn, vì đồng yên yếu hơn đã giúp tăng thu nhập bằng đồng nội tệ của hãng. Tuy nhiên, thông báo mới nhất của nhà sản xuất ô tô lớn nhất thế giới cho thấy doanh số toàn cầu đã đi ngang vào tháng 11 khi nhu cầu ảm đạm kết hợp với việc tạm dừng sản xuất tại hai nhà máy.

Sau đây là những gì các nhà phân tích và nhà đầu tư khác nói về Toyota:

Cổ phiếu Toyota tăng ngày thứ hai sau báo cáo về mục tiêu ROE_2

Công ty chứng khoán SBI (Koji Endo)

Toyota lần đầu tiên tiết lộ mục tiêu ROE 20% trong báo cáo kết quả tài chính tạm thời

Mục tiêu này rất tham vọng; Toyota sẽ cần phải thực hiện các biện pháp quyết liệt và chính sách hoàn trả cổ đông quy mô lớn sẽ rất cần thiết để đạt được mục tiêu như tăng cổ tức hoặc tiến hành mua lại cổ phiếu.

Công ty quản lý tài sản Shinkin (Naoki Fujiwara)

Các cuộc thảo luận về mục tiêu ROE 20% của Toyota dẫn đến kỳ vọng về việc tháo gỡ các khoản nắm giữ chéo và lợi nhuận cho cổ đông

Các nhà đầu tư có thể tập trung vào tốc độ mà tất cả những điều này có thể xảy ra

Công ty chứng khoán Daiwa (Eiji Kinouchi)

Nhiều nhà đầu tư đã đánh giá thấp cổ phiếu này, do đó có kỳ vọng rằng hiệu suất tích cực của nó sẽ tiếp tục sau năm mới

Nguồn: Bloomberg

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Trung Quốc điều chỉnh GDP năm 2023 lên 17,73 nghìn tỷ đô la Mỹ, loại trừ tác động đến con số năm 2024

Justin

Kinh tế

Ngoại hối

BẮC KINH (ngày 26 tháng 12): Một quan chức thống kê cấp cao cho biết vào thứ năm, Trung Quốc đã điều chỉnh tăng tổng sản phẩm quốc nội (GDP) năm 2023 thêm 2,7% lên 129,4 nghìn tỷ nhân dân tệ (17,73 nghìn tỷ đô la Mỹ hoặc 79,3 nghìn tỷ RM), đồng thời công bố cuộc điều tra kinh tế quốc gia lần thứ năm.

Chính sách hỗ trợ vào cuối năm nay đã đưa nền kinh tế Trung Quốc đi đúng hướng để đạt mục tiêu tăng trưởng "khoảng 5%" khi hoạt động kinh tế có phần ấm lên, nhưng những thách thức như khả năng Mỹ tăng thuế quan vẫn ảnh hưởng đến triển vọng của năm tới.

Kang Yi, người đứng đầu Cục Thống kê Quốc gia, đã đưa ra phát biểu này tại một cuộc họp báo ở thủ đô Bắc Kinh, đồng thời cho biết thêm rằng cục này sẽ công bố thêm thông tin chi tiết về bản sửa đổi trên trang web của mình trong vài ngày tới.

Ông Kang cho biết nền kinh tế Trung Quốc đã "vượt qua thử thách của nhiều rủi ro bên trong và bên ngoài trong năm năm qua và vẫn duy trì xu hướng ổn định trong khi phát triển".

Ông cho biết cuộc điều tra kinh tế lần thứ năm được thực hiện trong năm năm qua bao gồm ba năm xảy ra đại dịch Covid-19, tác động đáng kể đến nền kinh tế.

Ông nói thêm rằng môi trường quốc tế đã chứng kiến "những thay đổi sâu sắc và phức tạp" kể từ cuộc điều tra dân số trước đó.

Tuy nhiên, Phó cục trưởng Cục Thống kê Lin Tao cho biết tại cuộc họp báo tương tự rằng việc điều chỉnh GDP năm 2023 sẽ không có tác động đáng kể đến tốc độ tăng trưởng GDP năm 2024 của Trung Quốc.

Vào thứ năm, Ngân hàng Thế giới đã nâng dự báo tăng trưởng kinh tế của Trung Quốc trong năm 2024 và 2025, nhưng cảnh báo rằng lòng tin của hộ gia đình và doanh nghiệp giảm sút, cùng với những trở ngại trong lĩnh vực bất động sản, sẽ tiếp tục gây áp lực lên tăng trưởng vào năm tới.

Cuộc điều tra kinh tế cho thấy những thay đổi trên thị trường việc làm của Trung Quốc, với số lượng người làm việc trong các ngành công nghiệp bậc ba vào cuối năm 2023 nhiều hơn 25,6% so với cuối năm 2018, nhưng các ngành công nghiệp bậc hai có ít hơn 4,8% nhân viên.

Dữ liệu điều tra kinh tế cho thấy, khi cuộc khủng hoảng bất động sản nghiêm trọng cản trở sự phục hồi kinh tế vĩ mô, số lượng nhân viên của các nhà phát triển bất động sản đã giảm 27% xuống còn 2,71 triệu vào cuối năm 2023 so với con số tương ứng năm 2018.

Tổng số việc làm trong ngành bất động sản tăng 40,2% lên 1,04 triệu vào cuối năm 2023 so với con số cuối năm 2018.

Các ngành công nghiệp bậc ba bao gồm từ bán lẻ đến vận tải, phục vụ ăn uống, lưu trú, tài chính và bất động sản, trong khi các ngành công nghiệp bậc hai bao gồm khai thác mỏ, sản xuất, tiện ích và xây dựng, chẳng hạn.

Nguồn: Theedgemarkets

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Giá dầu tăng nhẹ nhờ hy vọng kích thích kinh tế của Trung Quốc

Cohen

Kinh tế

Hàng hóa

Giá dầu thô tăng cao vào hôm nay khi các nhà giao dịch trở nên lạc quan sau tin tức mới nhất về gói kích thích chi tiêu của chính phủ Trung Quốc.

Tại thời điểm viết bài, giá dầu thô Brent đang giao dịch ở mức 73,80 đô la một thùng, và giá dầu thô West Texas Intermediate đang được giao dịch ở mức 70,32 đô la một thùng, cả hai đều tăng so với giá mở cửa tại châu Á, sau khi Bộ tài chính Trung Quốc công bố gói tiền mới để tăng lương hưu, bảo hiểm y tế và đổi hàng tiêu dùng.

Động thái kích thích này là động thái mới nhất trong một loạt động thái nhằm thúc đẩy nền kinh tế Trung Quốc và giống như tất cả các báo cáo kích thích trước đó, cho thấy nhu cầu dầu cao hơn, thúc đẩy sự lạc quan của các nhà giao dịch dầu mỏ.

"Hy vọng về các biện pháp kích thích của Trung Quốc đang hỗ trợ thị trường", nhà phân tích Satoru Yoshida của Rakuten Securities nói với Reuters. "Kỳ vọng rằng sản lượng và nhu cầu nhiên liệu hóa thạch sẽ tăng sau khi Donald Trump nhậm chức Tổng thống Hoa Kỳ vào tháng tới cũng đang thúc đẩy giá dầu", Yoshida nói thêm.

Chris Weston, giám đốc nghiên cứu của Pepperstone Group, chia sẻ với Bloomberg: "Những cảnh báo rõ ràng khi đọc quá nhiều về diễn biến giá vào thời điểm này trong năm, nhưng những người vẫn đang đưa lệnh vào thị trường là người mua ròng" .

Ngoài tin tức về gói kích thích của Trung Quốc, báo cáo hàng tuần mới nhất về lượng dầu thô dự trữ của Hoa Kỳ cũng đóng vai trò trong việc củng cố nhu cầu của người mua dầu đối với mặt hàng này. Viện Dầu khí Hoa Kỳ đã báo cáo vào thứ Ba rằng lượng hàng tồn kho đã giảm 3,2 triệu thùng trong tuần áp chót của năm 2024. Ước tính từ Cơ quan Thông tin Năng lượng dự kiến sẽ được công bố vào cuối ngày hôm nay. Theo một cuộc thăm dò của Reuters, lượng dầu thô dự trữ có thể giảm 1,9 triệu thùng, đi kèm với sự sụt giảm của nhiên liệu, trong đó có 1,1 triệu thùng xăng và 300.000 thùng là sản phẩm chưng cất trung gian.

Nhìn vào năm 2025, những yếu tố đã thúc đẩy giá dầu trong năm nay cũng sẽ tiếp tục thúc đẩy giá dầu trong năm mới, với sự góp mặt đáng chú ý của tổng thống Trump, được cho là sẽ gây bất lợi cho giá dầu do lập trường ủng hộ dầu khí của ông.

Nguồn: OILPRICE

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Thị trường chứng khoán hôm nay: Cổ phiếu Châu Á chủ yếu tăng trong giao dịch sau kỳ nghỉ Giáng sinh

Warren Takunda

Chứng khoán

Cổ phiếu châu Á chủ yếu tăng vào thứ năm trong phiên giao dịch thưa thớt sau kỳ nghỉ lễ Giáng sinh, trong khi giá dầu tăng.

Chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản tăng vọt 1,1% lên 39.568,06 nhờ mức tăng mạnh của các cổ phiếu bán lẻ và du lịch sau khi Nhật Bản đồng ý nới lỏng điều kiện cấp thị thực cho khách du lịch Trung Quốc.

Isetan Mitsukoshi Holdings, một tập đoàn cửa hàng bách hóa lớn, tăng 7,7%. J. Front Retailing Co., chủ sở hữu của các tập đoàn cửa hàng bách hóa Matsuzakaya và Daimaru, tăng 8,3%. Các nhà sản xuất ô tô cũng chứng kiến mức tăng lớn.

Trung Quốc và Nhật Bản cũng đã nhất trí tiến hành các cuộc đàm phán về các vấn đề an ninh gây tranh cãi và các nguồn gây căng thẳng khác trong chuyến thăm Bắc Kinh của Bộ trưởng Ngoại giao Nhật Bản Takeshi Iwaya, nơi ông đã gặp Thủ tướng Trung Quốc Lý Cường và Bộ trưởng Ngoại giao Vương Nghị.

Chỉ số Kospi của Hàn Quốc giảm 0,4% xuống 2.429,67, trong khi Taiex của Đài Loan tăng 0,1%.

Chỉ số Shanghai Composite tăng 0,1% lên 3.398,08.

Chỉ số SET của Thái Lan giảm 0,1%.

Thị trường đóng cửa vào thứ năm tại Hồng Kông, Úc, New Zealand và Indonesia.

Thị trường Hoa Kỳ đóng cửa vào thứ Tư và sẽ mở cửa trở lại vào thứ Năm, khi có thông tin cập nhật về trợ cấp thất nghiệp của Hoa Kỳ.

Sự gia tăng của cổ phiếu Big Tech đã góp phần vào “cuộc biểu tình mừng ông già Noel” của Phố Wall. SP 500 tăng 1,1%, trong khi Dow Jones Industrial Average tăng 0,9%. Nasdaq composite tăng 1,3%.

Cũng vào sáng thứ năm, giá dầu thô chuẩn của Hoa Kỳ tăng 8 cent lên 70,18 đô la một thùng. Dầu thô Brent, chuẩn quốc tế, tăng 4 cent lên 73,21 đô la một thùng.

Đồng đô la tăng lên 157,41 yên Nhật từ 157,19 yên. Đồng euro giảm xuống 1,0398 đô la từ 1,0410 đô la.

Cuối năm theo lịch sử là mùa rất vui vẻ đối với thị trường Hoa Kỳ. Năm ngày giao dịch cuối cùng của mỗi năm, cộng với hai ngày đầu tiên của năm mới, đã mang lại mức tăng trung bình 1,3% kể từ năm 1950.

Cho đến nay trong tháng này, thị trường chứng khoán Hoa Kỳ đã mất một số mức tăng kể từ chiến thắng của Tổng thống đắc cử Donald Trump vào Ngày bầu cử, điều này đã làm dấy lên hy vọng về tăng trưởng kinh tế nhanh hơn và các quy định lỏng lẻo hơn sẽ thúc đẩy lợi nhuận của công ty. Người ta lo ngại rằng việc Trump ưu tiên thuế quan và các chính sách khác có thể dẫn đến lạm phát cao hơn, nợ chính phủ Hoa Kỳ lớn hơn và khó khăn cho thương mại toàn cầu.

Mặc dù vậy, thị trường Hoa Kỳ vẫn đang trên đà mang lại lợi nhuận mạnh mẽ vào năm 2024. Chỉ số chuẩn SP 500 đã tăng 26,6% trong năm nay và vẫn thấp hơn khoảng 1% so với mức cao nhất mọi thời đại được thiết lập vào đầu tháng này — mức cao kỷ lục mới nhất trong số 57 mức cao kỷ lục trong năm nay.