Chuẩn bị cho sự đột phá hay đảo chiều? Đồng đô la sẽ quyết định

Hàng hóa

Tóm tắt:

Vàng mất 0,8% vào thứ Ba xuống còn 2037 USD do tác động của đồng đô la tăng giá sau khi các nhà hoạch định chính sách ở Davos đưa ra những kỳ vọng quá lạc quan về chu kỳ nới lỏng lãi suất.

Các nhà bình luận đang cố gắng tìm ra mối liên hệ giữa những bình luận diều hâu từ các nhà hoạch định chính sách khu vực đồng euro (không phải Mỹ) và sự tăng giá của đồng đô la. Nhưng chúng ta có xu hướng thấy sự sụt giảm kỹ thuật đằng sau sức mạnh của USD sau khi thị trường rõ ràng đã vượt quá kỳ vọng của họ, đưa ra các đợt cắt giảm lãi suất tại mọi cuộc họp của Fed kể từ cuộc họp tháng 3.

Nhưng với vàng, một xu hướng khác cũng có thể được nêu bật. Trong quá trình cập nhật giá các mức cao cục bộ từ tháng 10 đến tháng 12, chỉ số RSI trên khung thời gian hàng ngày đã ghi lại một chuỗi các đỉnh cục bộ giảm dần. Đây là dấu hiệu của sự cạn kiệt đà tăng. Chúng ta đã chứng kiến điều tương tự vào tháng 3 đến tháng 5 năm ngoái khi xu hướng giảm kéo dài 5 tháng diễn ra sau khi chính thức lập lại các mức cao lịch sử.

Preparing for Breakout or Reversal? Dollar Will Decide_1

Giá đã tăng cao hơn một chút vào tháng 10 và trải qua đợt ép bán mạnh vào đầu tháng trước. Nhưng kể từ đó, thị trường đã tìm thấy mức cân bằng khoảng 2040 USD.

Đây là những mức cao trong lịch sử và thời gian tạm lắng ở đây có thể vừa là giai đoạn củng cố trước khi có xung lực tăng trưởng tiếp theo vừa là sự khởi đầu của thị trường giá xuống. Động lực của đồng đô la, trong trường hợp này, có thể trở thành lực lượng quyết định cuối cùng.

Việc đồng đô la tăng cường hơn nữa từ mức hiện tại hứa hẹn sẽ làm tăng đáng kể áp lực lên vàng, vốn đang mất đi sức hấp dẫn trong bối cảnh lợi suất trái phiếu Mỹ cao, được hỗ trợ bởi sự tăng trưởng của đồng tiền Mỹ. Giai đoạn trung gian quan trọng trong trường hợp này sẽ là mức $2020. Đường trung bình động 50 ngày, vốn là mức hỗ trợ đáng kể kể từ tháng 11, nằm ở đó.

Nếu động lực cuối cùng của đồng đô la chỉ là thu lợi nhuận ngắn hạn, thì phe bò vàng sẽ có đủ sức mạnh và tính thanh khoản để khởi động một làn sóng tăng giá mới với việc đổi mới các mức tối đa lịch sử và mục tiêu cuối cùng trên 2500 USD. Preparing for Breakout or Reversal? Dollar Will Decide_2

Preparing for Breakout or Reversal? Dollar Will Decide_2

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.

Bình luận

Thêm

Chia sẻ

Lạm phát, trì trệ và con đường gập ghềnh để cắt giảm lãi suất vào năm 2024

SAXO

Kinh tế

Thị trường đang bắt đầu năm mới với một bức tranh rõ ràng: giá sẽ giảm nhanh hơn dự đoán do hoạt động kinh tế chậm lại rõ rệt. Vì vậy, các nhà hoạch định chính sách sẽ buộc phải thực hiện cắt giảm lãi suất sớm hơn và quyết liệt hơn suy nghĩ.

Bức ảnh này trông đặc biệt hấp dẫn ở châu Âu. Sự đồng thuận là lạm phát sẽ thấp hơn dự báo của ECB trong suốt cả năm và CPI cơ bản sẽ đạt mục tiêu lạm phát của ngân hàng trung ương vào quý 3 của năm. Các nhà kinh tế tại Bloomberg vẽ ra một bức tranh thậm chí còn ôn hòa hơn: họ kỳ vọng lạm phát chung sẽ giảm xuống dưới mục tiêu lạm phát của ngân hàng trung ương vào quý hai năm nay do đóng góp năng lượng tiêu cực. Biện pháp cốt lõi này dự kiến sẽ giảm xuống dưới 2% ngay sau đó do giá thực phẩm và hàng hóa trì trệ trong suốt cả năm.

Những xu hướng giảm phát như vậy khó có thể đi kèm với bất kỳ sự lạc quan nào. Khu vực đồng euro đã phải chịu một cuộc suy thoái và tốc độ tăng trưởng được dự báo sẽ tiếp tục chậm lại trong suốt cả năm. Eurostat cho biết số lượng đăng ký phá sản ở khu vực đồng euro là cao nhất kể từ năm 2015. Lãi suất cao và hoạt động kinh tế thấp hơn khó có thể làm chậm xu hướng đó, cho thấy ECB không thể đứng ngoài lâu, xây dựng trường hợp cắt giảm lãi suất sớm.

Lạm phát ở mức thấp là điều hấp dẫn trong suốt nửa đầu năm

Trái ngược với kỳ vọng của thị trường, việc cắt giảm lãi suất có thể đã bắt đầu vào tháng 3.

Thị trường chỉ đưa ra 30% khả năng ECB sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 3 vì các nhà hoạch định chính sách đang tích cực phản đối việc cắt giảm lãi suất sớm và các nhà đầu tư loại bỏ khả năng Lagarde có thể cắt giảm lãi suất mà không có sự chắc chắn tuyệt đối rằng Powell sẽ làm theo. Trọng tâm rõ ràng là đồng tiền euro, nếu bị mất giá hơn nữa, có thể mang lại rủi ro lạm phát tăng cao.

Tuy nhiên, nếu số liệu CPI trong tháng 1 và tháng 2 giảm đáng kể do hoạt động kinh tế chậm lại, ECB có thể buộc phải điều chỉnh lại các dự báo kinh tế của mình theo hướng đi xuống. Đồng thời, một nửa số dư hiện tại TLTRO còn lại sẽ hết hạn vào tháng 3, khiến nhu cầu về các điều kiện tiền tệ dễ dàng hơn có thể xảy ra.

Cho dù đợt cắt giảm đầu tiên diễn ra vào tháng 3 hay tháng 4, đường cong lợi suất tăng dần sẽ bắt đầu chuyển động, với đường cong lợi suất của Đức có khả năng đảo ngược.

Lợi suất Bund kỳ hạn 10 năm gần đây đã gặp phải mức hỗ trợ mạnh mẽ ở mức 1,9% và đang trên đà tăng để kiểm tra mức thoái lui 0,382 ở mức 2,335%. Nếu vượt qua mức này, chúng có khả năng tăng lên 2,6%. Tuy nhiên, khi lạm phát giảm dần, vẫn có chỗ để kiểm tra lợi suất và có khả năng phá vỡ dưới 1,9% để tìm mức hỗ trợ tiếp theo ở mức 1,73%. Nếu đà tăng của trái phiếu vẫn được củng cố bởi xu hướng giảm phát và ECB bất ngờ cắt giảm lãi suất vào tháng 3, lợi suất có thể kiểm tra và phá vỡ dưới mức này, tìm kiếm mức hỗ trợ tiếp theo ở mức 0,8%.

Thời lượng cực dài: điều gì có thể xảy ra?

Khi nói về thời hạn cực kỳ dài, chúng ta đề cập đến trái phiếu có thời hạn dài hơn hai mươi năm. Những công cụ này có thời hạn dài và do đó nhạy cảm hơn với những thay đổi của lãi suất. Mặc dù trường hợp kéo dài thời hạn danh mục đầu tư của một người vẫn hấp dẫn trong suốt nửa đầu năm, nhưng cần có một cách tiếp cận thận trọng hơn đối với các chứng khoán có thu nhập cố định siêu dài mua để nắm giữ.

ECB vẫn có thể không thực hiện sáu lần cắt giảm lãi suất như định giá của thị trường

Các thị trường đang định giá việc ECB cắt giảm lãi suất lên tới 150 điểm cơ bản vào cuối năm nay. Mặc dù ngân hàng trung ương thực sự có thể cắt giảm hơn 25 điểm cơ bản một lúc, nhưng điều cũng đúng là lạm phát phục hồi trong nửa cuối năm có thể cản trở chương trình cắt giảm lãi suất. Nếu thị trường định giá một phần của việc cắt giảm lãi suất trong năm nay, điều đó sẽ dẫn đến lợi suất cao hơn trên đường cong lợi suất có chủ quyền, đặc biệt ảnh hưởng nặng nề đến trái phiếu có thời hạn cực dài.

Việc giảm bảng cân đối kế toán của ECB có thể tiếp tục bất chấp việc cắt giảm lãi suất

ECB đang xem xét lại khuôn khổ hoạt động của mình, dự kiến hoàn thành vào mùa xuân. Câu hỏi đặt ra là liệu ngân hàng trung ương có quyết định giữ một lượng lớn thanh khoản dư thừa trong hệ thống tài chính thông qua bảng cân đối kế toán lớn như Cục Dự trữ Liên bang hay liệu họ muốn tạo ra thanh khoản dư thừa bằng cách cung cấp các khoản vay cho các ngân hàng theo yêu cầu, như Ngân hàng Anh. đang làm. Cho đến nay, các nhà hoạch định chính sách đang nghiêng về lựa chọn thứ hai, ngụ ý rằng việc thu hẹp bảng cân đối kế toán của ECB có thể sẽ tiếp tục. Điều thú vị là khoảng một nửa số TLTRO còn tồn đọng sẽ hết hạn vào tháng 3 và phần còn lại vào tháng 12, tạo cơ sở cho việc cắt giảm lãi suất sớm. Các khoản tái đầu tư theo chương trình APP đã kết thúc kể từ tháng 8 năm 2023, tương ứng với mức giảm trung bình chỉ dưới 30 tỷ euro mỗi tháng vào năm 2024. Trong nửa cuối năm nay, ECB sẽ giảm các khoản tái đầu tư vào chương trình PEPP xuống còn 7,5 tỷ euro mỗi tháng. chấm dứt chúng hoàn toàn vào năm 2025, đồng nghĩa với việc giảm thêm 15 tỷ euro mỗi tháng. Với chương trình APP hiện đang nắm giữ chứng khoán trị giá 4 tỷ euro và PEPP với giá 1,7 tỷ euro, sẽ mất khoảng một thập kỷ để ECB giải tỏa số lượng nắm giữ này với tốc độ dự báo.

Lạm phát có thể tăng tốc trở lại, khiến chu kỳ cắt giảm lãi suất phải dừng lại

Các nhà kinh tế không loại trừ khả năng chúng ta có thể thấy lạm phát gia tăng trở lại trong nửa cuối năm nay. Rủi ro địa chính trị cao cho thấy giá hàng hóa có thể phục hồi mặc dù nhu cầu yếu. Tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức thấp kỷ lục, trong khi tăng trưởng tiền lương ở mức trên 5% so với cùng kỳ năm ngoái. Khi lạm phát giảm, tiền lương thực tế trở nên dương, làm tăng nhu cầu. Nếu những điều trên xảy ra, ECB khó có thể tiếp tục nới lỏng nền kinh tế, khiến thời gian cực kỳ dài gặp rủi ro.

Các nhà đầu tư Nhật Bản có thể thích JGB hơn EGB

Ngay cả khi BOJ quyết định không bình thường hóa chính sách tiền tệ, các nhà đầu tư Nhật Bản vẫn có thể không bị buộc phải mua trái phiếu Chính phủ Châu Âu (EGB) ở mức hiện tại. Trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm trả 55 điểm cơ bản. Ngoại trừ mức cao nhất của lợi suất JGB trong quý trước, đó là mức cao nhất họ phải trả trong 8 năm. Nếu các nhà đầu tư Nhật Bản mua trái phiếu Đức kỳ hạn 10 năm và phòng ngừa rủi ro với đồng JPY, họ sẽ ghi nhận khoản lỗ gần 2%. Để những chứng khoán này trở nên hấp dẫn trở lại, chi phí phòng hộ cần phải giảm xuống, hoặc Bund Đức cần mang lại lợi suất cao hơn đáng kể. Inflation, Stagnation and The Bumpy Road to Rate Cuts In 2024_2

Inflation, Stagnation and The Bumpy Road to Rate Cuts In 2024_2

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bình luận

Thêm

Chia sẻ

Dốc từ phía sau – Còn nhiều điều nữa sẽ đến

ING

Kinh tế

Mục tiêu của cuộc họp FOMC trước ngày 13 tháng 12 đối với lãi suất của Hoa Kỳ

Một đặc điểm chính của hành động giá đã trở lại dốc từ cuối thời gian gần đây. Mức chênh lệch lãi suất 2/10 năm của Hoa Kỳ hiện đang ở mức -17 điểm cơ bản, chỉ giảm một chút so với mức -15 điểm cơ bản được thấy cách đây vài tháng. Vẫn đảo ngược, nhưng bây giờ đang đảo ngược một cách mạnh mẽ. Một phần của điều này được thúc đẩy bởi sự sụt giảm trước đó của giá thị trường khi đặt cược cho đợt cắt giảm tháng 3 được hình thành. Nhưng tuần này, động lực chính đã kéo tỷ giá kỳ hạn dài hơn lên cao hơn, ngay ngoài đường cong. Mức chênh lệch lãi suất 10/30 năm của Hoa Kỳ hiện đang chạm ngưỡng 25 điểm cơ bản.

Áp lực về lãi suất dài hạn cao hơn chủ yếu đến từ Trái phiếu Kho bạc, vì chênh lệch hoán đổi trong kỳ hạn 10 và 30 tương đối được kiểm soát. Ngược lại, chênh lệch hoán đổi giao dịch trước ngày càng tăng do lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm đã giảm theo nghĩa tương đối. Từ đây, kỳ hạn 2/10 năm sẽ muốn đạt mục tiêu là 0, trong khi kỳ hạn 10/30 năm sẽ để mắt tới mức 35 điểm cơ bản đã đạt được vào mùa hè năm ngoái. Các giao dịch làm dốc đường cong là một cách hiển nhiên để thực hiện khi chúng ta chuẩn bị cho việc cắt giảm lãi suất, nhưng chúng có tác động tiêu cực và do đó rất khó để nắm giữ. Những giai đoạn căng thẳng như chúng ta đang thấy hiện nay giúp xoa dịu nỗi đau đó.

Đồng thời, có một động thái rõ ràng nhằm loại bỏ mức chiết khấu thị trường đối với đợt cắt giảm tháng 3. Chúng tôi chưa bao giờ tin vào việc cắt giảm lãi suất vào tháng 3, mặc dù chúng tôi đã tích cực thực hiện lời kêu gọi cắt giảm lãi suất từ khá lâu rồi. Tuy nhiên, thị trường vẫn có kỳ vọng đáng kể về đợt cắt giảm tháng 3 vẫn được định giá. Nó đã đạt gần 80% vào thứ Sáu. Kể từ đó nó đã giảm xuống còn 65%. Chúng tôi hoàn toàn kỳ vọng nó sẽ chuyển sang mức chiết khấu 65% nếu không cắt giảm vào tháng 3, điều này sẽ đóng vai trò là động lực tiêu cực cho trái phiếu.

Việc lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm quay trở lại trên 4% phản ánh nhiều yếu tố trong số này và chúng tôi tiếp tục đánh giá rằng mức trên 4% là hợp lý. Có một con đường dẫn đến khu vực 4,15% khi thị trường mong muốn quay trở lại mức trước cuộc họp FOMC ngày 13 tháng 12. Trên thực tế, lợi tức 30 năm đã có sẵn. Nó nằm ở khu vực 4,25% khi Chủ tịch Powell đứng lên trong cuộc họp báo và hiện tại nó đang ở mức đó.

Thời điểm cắt giảm lãi suất vẫn là trọng tâm của thị trường và ngân hàng trung ương

Các thị trường đang nghiên cứu ý tưởng cắt giảm lãi suất sớm nhất là vào tháng 3 hoặc tháng 4 năm nay, trong khi các ngân hàng trung ương đang cố gắng hết sức để ngăn chặn việc cắt giảm sớm. Sự phản hồi của ECB vào cuối tuần và vào thứ Hai cho thấy một số tác động với lãi suất của Mỹ cũng tăng sau khi trở lại sau một ngày cuối tuần dài, khi họ tiếp thu các quan điểm như Lane, Nagel và Holzmann đã bày tỏ.

Cuộc phỏng vấn hôm thứ Ba với thành viên Hội đồng Điều hành ECB, Villeroy tỏ ra cân bằng hơn, cho rằng khả năng cao là sẽ cắt giảm lãi suất trong năm nay nhưng cũng nhắc lại rằng còn quá sớm để tuyên bố chiến thắng lạm phát. Một lần nữa, cách tiếp cận phụ thuộc vào dữ liệu đã được nhấn mạnh, vốn là chủ đề được lặp đi lặp lại trong các thông điệp gần đây của các ngân hàng trung ương.

Phải nói rằng, các điểm dữ liệu của châu Âu hôm thứ Ba đều không đủ thuyết phục để tác động đến thị trường. Cuộc khảo sát của ECB về kỳ vọng CPI của người tiêu dùng đã giảm đáng kể, cho thấy kỳ vọng lạm phát vẫn được giữ nguyên, một điều kiện để có thể cắt giảm lãi suất. Mặc dù các cuộc khảo sát người tiêu dùng này có thể không phải là điểm dữ liệu cứng mà chúng tôi đang tìm kiếm, nhưng chúng có thể giúp ngăn chặn các cuộc đàm phán tiền lương sắp tới, một diễn biến được ECB theo dõi chặt chẽ. Hiện tại, dữ liệu hướng tới tương lai dường như cũng đủ mạnh để loại bỏ nhu cầu cắt giảm lãi suất sắp xảy ra, như đã được phản ánh qua dữ liệu ZEW đang phục hồi từ ngày hôm qua. Một kết quả tiêu cực đáng ngạc nhiên từ cuộc khảo sát của Empire Manufacturing của Hoa Kỳ ban đầu dường như đã khiến lãi suất của Hoa Kỳ giảm một vài điểm cơ bản, nhưng phần lớn mức giảm đã được phục hồi ngay sau đó.

Tuy nhiên, bất chấp dữ liệu mềm và tất cả những phản ứng từ các ngân hàng trung ương, thị trường vẫn tiếp tục đặt ra khả năng cao về việc cắt giảm lãi suất sớm. Xung đột leo thang ở Trung Đông là có thể xảy ra, nhưng đặc biệt là đối với ECB, do tác động của chuỗi cung ứng và tác động đến giá dầu, áp lực lạm phát gia tăng trong kịch bản như vậy có thể vượt qua các ưu tiên tăng trưởng của ngân hàng trung ương - ít nhất là vào thời điểm ban đầu.

Sự kiện dữ liệu và quan điểm thị trường

Thị trường châu Âu mở cửa vào thứ Tư với một danh sách dài các dữ liệu liên quan đến lạm phát ở Anh, mà chúng ta có thể mong đợi sẽ kích hoạt một số động thái trên thị trường Gilt. Doanh số bán lẻ và sản xuất công nghiệp của Hoa Kỳ xuất hiện trong thời gian mở cửa của Hoa Kỳ và cùng với Sách màu be vào cuối ngày, những con số này sẽ cung cấp cái nhìn kỹ lưỡng hơn về sức mạnh cơ bản của nền kinh tế Hoa Kỳ.

Bowman của Fed sẽ phát biểu về cải cách vốn ngân hàng và Williams sẽ phát biểu vào buổi tối về tăng trưởng công bằng.

Thứ Ba chứng kiến Phần Lan bắt buộc phát hành trái phiếu chuẩn có kỳ hạn 30 năm và sẽ được tung ra thị trường vào thứ Tư. Đức cũng dự kiến sẽ khai thác trái phiếu nhỏ hơn trong lĩnh vực 30 năm.

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bình luận

Thêm

Chia sẻ

Bản tin tài chính ngày 17/01

FastBull Featured

Tin top hàng ngày

[Thông tin nhanh]

1. Waller của Fed ủng hộ việc cắt giảm lãi suất một cách thận trọng.

2. Mỹ tiến hành các cuộc tấn công mới vào lực lượng Houthi ở Yemen.

3. Trump giành chiến thắng trong cuộc tranh cử tổng thống Mỹ đầu tiên của đảng Cộng hòa.

4. Xác suất Fed cắt giảm lãi suất trong tháng 3 giảm xuống còn 66,9%.

[Chi tiết tin tức]

Waller của Fed ủng hộ việc thận trọng trong việc cắt giảm lãi suất

Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Christopher Waller đã làm giảm kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất nhanh chóng vào thứ Ba. Ông nói rằng việc cắt giảm lãi suất nên được thực hiện một cách thận trọng và có trật tự. Không có lý do gì để cắt giảm lãi suất nhanh như trước đây. Họ sẽ chỉ làm điều đó nếu họ phải làm vậy. Ông tin tưởng hơn rằng lạm phát sẽ giảm xuống 2% một cách bền vững. Đối với cuộc khủng hoảng Biển Đỏ, Waller tin rằng nó sẽ không có tác động đến lạm phát cơ bản. Waller lưu ý rằng việc giảm tốc độ xử lý bảng cân đối kế toán trong năm nay là hợp lý, nhưng chỉ đối với phần nợ của Mỹ. Waller coi những điều bất ngờ trong báo cáo việc làm tháng 12 là “phần lớn là tiếng ồn chống lại xu hướng điều tiết đang diễn ra”. Nhiều báo cáo việc làm năm 2023 đã được điều chỉnh giảm xuống và báo cáo tháng 12 có thể cũng sẽ được điều chỉnh giảm xuống.

Nhận xét của Waller cho thấy ý định của ông nhằm cân bằng nhiệm vụ kép của Fed, tránh duy trì thắt chặt quá lâu đồng thời không bắt đầu cắt giảm lãi suất trước khi đảm bảo tỷ lệ lạm phát đạt 2%. Mặc dù có vẻ cởi mở với việc cắt giảm lãi suất, nhưng trong bài phát biểu của mình, ông lại phản đối kỳ vọng có tới sáu lần cắt giảm lãi suất trong năm nay. Sau bài phát biểu của Waller, thị trường suy đoán rằng Phố Wall đang đặt cược quá mạnh vào việc Fed cắt giảm lãi suất đáng kể. Các nhà giao dịch đã giảm tới 5 điểm cơ bản so với mức định giá cắt giảm lãi suất của Fed trong năm nay.

Mỹ tiến hành các cuộc tấn công mới vào lực lượng Houthi ở Yemen

Bộ Tư lệnh Trung ương Mỹ ra tuyên bố cho biết, vào lúc 4h15 (giờ Sana'a của Yemen) ngày 16/1, lực lượng Mỹ đã tiến hành cuộc tấn công vào các khu vực do Houthi kiểm soát ở Yemen, phá hủy 4 tên lửa đạn đạo chống hạm chuẩn bị phóng từ Houthi. -các khu vực được kiểm soát Ngoài ra, tuyên bố cũng đề cập rằng lực lượng Houthi đã tiến hành cuộc tấn công vào một tàu chở hàng rời treo cờ Malta ở vùng biển Biển Đỏ vào cùng ngày và không có thương tích nào được báo cáo vào thời điểm hiện tại.

Theo những người quen thuộc với vấn đề này, Liên minh châu Âu cũng đồng ý tiến hành các kế hoạch cho một hoạt động hải quân mới ở Biển Đỏ để bảo vệ hoạt động vận chuyển thương mại khi Mỹ tiến hành các cuộc không kích mới nhằm vào các địa điểm tên lửa của Houthi ở Yemen. Là một phần của hoạt động, EU có thể cử ít nhất ba tàu khu trục hoặc tàu khu trục có khả năng đa nhiệm tới Biển Đỏ.

Trump thắng cử đảng Cộng hòa đầu tiên trong bầu cử tổng thống Mỹ

Việc bỏ phiếu trong cuộc tranh cử đầu tiên của Đảng Cộng hòa trong cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ năm 2024 ở Iowa đã hoàn tất, với cựu Tổng thống Mỹ Donald Trump giành được khoảng 51% sự ủng hộ, đánh bại người đứng thứ hai khoảng 30 điểm phần trăm và nhận được sự ủng hộ từ bang Iowa. để đảm bảo sự đề cử tổng thống của đảng Cộng hòa. Tỷ lệ tán thành của Trump vượt quá 50%, đạt khoảng 51%, theo dữ liệu do Đảng Cộng hòa chính thức của Iowa công bố. Thống đốc Florida DeSantis đứng thứ hai với 21,2% ủng hộ, tiếp theo là cựu Thống đốc Nam Carolina Nikki Haley với 19,1%. Doanh nhân gốc Ấn Độ Vivek Ramaswamy tuyên bố rút lui khỏi cuộc đua tổng thống và bày tỏ sự ủng hộ đối với Trump sau khi về thứ tư.

Xác suất Fed cắt giảm lãi suất trong tháng 3 rơi xuống mức 66,9%.

Theo dữ liệu mới nhất từ công cụ CME FedWatch, xác suất Cục Dự trữ Liên bang giữ nguyên lãi suất trong tháng 2 trong khoảng 5,25%-5,50% là 97,4% và xác suất cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản là 2,6%. Xác suất giữ nguyên lãi suất trong tháng 3 là 33,1%, xác suất cắt giảm lãi suất tích lũy 25 điểm cơ bản là 65,2% và xác suất cắt giảm tổng lãi suất 50 điểm cơ bản là 1,7%.

[Trọng tâm trong ngày]

10:00 GDP Trung Quốc theo năm (Q4) và Tổng doanh số bán lẻ hàng tiêu dùng của Trung Quốc theo năm (Tháng 12)

15:00 CPI và RPI tháng trước tại Anh (Tháng 12)

15:05 Phỏng vấn Chủ tịch ECB Christine Lagarde

21:30 Doanh số bán lẻ hàng tháng tại Hoa Kỳ (Tháng 12)

22:15 Sản lượng công nghiệp Hoa Kỳ tháng trước (Tháng 12)

23:00 Chỉ số thị trường nhà ở NAHB của Hoa Kỳ (Tháng 1)

23:15 Chủ tịch ECB Lagarde phát biểu

00:15 Ngày hôm sau: Chủ tịch ECB Lagarde phát biểu

03:00 Ngày hôm sau: Fed phát hành sách màu be

04:00 Ngày hôm sau: Williams của Fed phát biểu

05:30 Ngày hôm sau: Tồn kho dầu thô API của Mỹ trong tuần ngày 12 tháng 1

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bình luận

Thêm

Chia sẻ

Đếm ngược GDP Trung Quốc

Thomas

Kinh tế

Một loạt các chỉ số kinh tế hàng đầu của Trung Quốc trong tháng 12, đạt đỉnh điểm là GDP quý 4 và năm 2023, chiếm vị trí trung tâm ở châu Á vào thứ Tư, khi thị trường toàn cầu chịu áp lực bán mạnh do đồng đô la và lãi suất trái phiếu Mỹ tăng mạnh.

Chỉ số chứng khoán MSCI Châu Á Thái Bình Dương ngoại trừ Nhật Bản đã giảm 1,8% vào thứ Ba - mức giảm mạnh nhất trong gần sáu tháng - và sự trượt dốc của Phố Wall sẽ giúp đảm bảo rằng tâm lý vẫn còn mong manh vào thứ Tư.

Chứng khoán châu Á ngoại trừ Nhật Bản hiện giảm 5% trong năm nay và chứng khoán tại các thị trường mới nổi đang có khởi đầu một năm tồi tệ nhất kể từ năm 2016. Countdown to China GDP_1

Khẩu vị rủi ro toàn cầu đã giảm sút sau khi Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Christopher Waller hôm thứ Ba cho biết việc cắt giảm lãi suất có thể diễn ra muộn hơn và được thực hiện chậm hơn so với dự đoán của thị trường.

Điều này có thể sẽ lan sang châu Á vào thứ Tư, nơi trọng tâm sẽ tập trung vào 'dữ liệu' kinh tế Trung Quốc. Ngân hàng trung ương Indonesia cũng công bố quyết định lãi suất mới nhất.

Các cuộc thăm dò của Reuters cho thấy tốc độ tăng trưởng đầu tư và sản xuất công nghiệp hàng năm ở Trung Quốc ổn định trong tháng 12 so với tháng trước, trong khi tốc độ tăng trưởng doanh số bán lẻ chậm lại. Giá nhà và số liệu thất nghiệp mới nhất cũng sẽ được công bố.

Ở cấp độ GDP rộng hơn, tăng trưởng hàng quý dự kiến sẽ giảm xuống 1% trong giai đoạn từ tháng 10 đến tháng 12 từ mức 1,3%, trong khi tốc độ tăng trưởng hàng năm tăng lên 5,3% từ 4,9%, phần lớn là do các hiệu ứng cơ bản.

Thủ tướng Trung Quốc Li Qiang tại Davos hôm thứ Ba cho biết tăng trưởng GDP có thể đạt khoảng 5,2% trong năm ngoái. Ông cũng cho biết Trung Quốc sẵn sàng mở cửa kinh doanh, những bình luận đáng chú ý trong bối cảnh Trung Quốc gần đây công bố mức thâm hụt hàng quý đầu tiên trong đầu tư trực tiếp nước ngoài kể từ khi hồ sơ bắt đầu được ghi nhận vào năm 1998.

Tại bữa trưa riêng ở Davos hôm thứ Ba, Li và Thống đốc Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc Pan Gongsheng sau đó đã gặp các lãnh đạo doanh nghiệp và tài chính, bao gồm Giám đốc điều hành JP Morgan Jamie Dimon, Giám đốc điều hành Bank of America Brian Moynihan và Giám đốc điều hành Blackstone Steve Schwarzman.

Bắc Kinh có thể đang trong cuộc tấn công quyến rũ, nhưng họ sẽ cần dữ liệu để có cơ hội thành công.

Tăng trưởng cả năm dự kiến sẽ chậm lại còn 4,6% vào năm 2024 từ mức 5,2% của năm ngoái, với rủi ro có thể nghiêng về phía giảm - khủng hoảng tài sản đang ầm ĩ, niềm tin của người tiêu dùng và doanh nghiệp yếu, nợ chính quyền địa phương cao và đang gia tăng, và giảm phát đang đè nặng lên nền kinh tế.

Trong khi đó, Ngân hàng Indonesia dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất cơ bản ở mức 6,00% vào thứ Tư. Với lạm phát nằm trong phạm vi mục tiêu năm 2023 của BI là từ 2,0% đến 4,0% trong bảy tháng và đang giảm dần, thị trường đang dự báo về đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên trong quý thứ ba.

Dưới đây là những diễn biến chính có thể mang lại nhiều định hướng hơn cho thị trường vào thứ Tư:

- Giá nhà ở Trung Quốc, đầu tư, doanh số bán lẻ, sản xuất công nghiệp, thất nghiệp (tháng 12)

- GDP Trung Quốc (Q4 và 2023)

- Quyết định lãi suất của Indonesia

- Chỉ số dịch vụ tankan Nhật Bản (tháng 1)

nguồn: Reuters

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bình luận

Thêm

Chia sẻ

Báo cáo Việc làm của Úc được chú trọng khi người Úc lặn xuống

Kinh tế

Ngân hàng trung ương

Ngoại hối

Dữ liệu về việc làm tiếp tục tương đối đáng tin cậy. Trong hầu hết các tháng, mức tăng lực lượng lao động lớn hơn mức tăng thất nghiệp. Điều này đang giúp kiểm soát tỷ lệ thất nghiệp, hiện ở mức tương đối thấp ở mức 3,9% nhưng vẫn đang tăng lên. Mặc dù doanh số bán lẻ đã giảm khoảng 2% so với cùng kỳ năm trước nhưng chúng có vẻ khá ổn định và không cho thấy bất kỳ dấu hiệu suy thoái hay mối lo ngại nào của hộ gia đình. Bất chấp sự thắt chặt của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA), nhà ở, nguồn tài sản lớn nhất của hộ gia đình dường như vẫn ở trạng thái tốt.

RBA sẽ cắt giảm lãi suất vào năm 2024

Đúng như hầu hết mọi người mong đợi, Ngân hàng Dự trữ Úc đã giữ lãi suất tiền mặt ở mức 4,35% tại cuộc họp cuối cùng trong năm. Tháng trước, Bullock cảnh báo rằng lạm phát ngày càng gia tăng do nhu cầu trong nước cao hơn là do thay đổi nguồn cung từ các quốc gia khác. Hội đồng quản trị cho biết họ nhận thức được rằng việc đưa lạm phát trở lại mức mục tiêu từ 2 đến 3% sẽ mất nhiều thời gian hơn dự kiến. Họ cũng cho rằng lạm phát thực tế cao hơn dự kiến vì giá dịch vụ tăng nhanh hơn dự kiến. Các nhà hoạch định chính sách lại nói rằng việc thắt chặt hơn sẽ phụ thuộc vào thực tế và cách nhìn nhận rủi ro. Ủy ban cũng cho biết họ sẽ theo dõi chặt chẽ nền kinh tế toàn cầu, những thay đổi trong nhu cầu địa phương cũng như tương lai của lạm phát và thị trường việc làm.

Những lo ngại xung quanh chi phí sinh hoạt và lãi suất tiếp tục chi phối nỗi lo lắng của người tiêu dùng. Quyết định giữ nguyên chính sách của RBA trong tháng không mang lại nhiều sự an ủi, vì thu nhập hộ gia đình vẫn chịu áp lực lớn từ lạm phát tăng cao, lãi suất cao hơn mạnh và mức thuế tăng cao.

Liên quan đến giá cả thị trường, các thị trường tương lai đang định giá khả năng giảm 50% trong tháng 5. Đến tháng 8, lần tăng đầu tiên sẽ được định giá hoàn toàn và đến tháng 12, mức giảm 25 điểm cơ bản tiếp theo sẽ được thị trường tính đến đầy đủ.

Báo cáo việc làm nổi bật

Thị trường việc làm hoạt động tốt hơn dự kiến trong tháng 11, tạo thêm 61,5 nghìn việc làm. Nó hiện đã thêm 110 nghìn việc làm trong ba tháng qua. Tin tức về cơ hội việc làm trong tuần này ủng hộ quan điểm rằng nhu cầu về người lao động sẽ vẫn cao trong một thời gian. Mặc dù các công ty vẫn có thể giải quyết được nhiều lao động dư thừa, nhưng có những dấu hiệu cho thấy thị trường việc làm đang trở nên ít thắt chặt hơn đối với những người đã có việc làm.

Thị trường kỳ vọng số lượng việc làm sẽ tăng thêm 18.000 trong tháng 12 và tỷ lệ thất nghiệp giữ nguyên ở mức 3,9%. Tỷ lệ tham gia cũng có khả năng giữ nguyên ở mức 67,2%.

AUDUSD trong chế độ bán tháo

Tuần này, báo cáo lực lượng lao động mới nhất của Úc, dự kiến công bố vào thứ Năm, cũng sẽ có tác động đến diễn biến của AUDUSD. Hiện tại, thị trường đang lao dốc gần đường xu hướng tăng dần trung hạn quanh con số tròn 0,6600 và bất kỳ mức giảm nào thấp hơn sẽ mở đường cho một thị trường giá xuống cho đến khi đường trung bình động đơn giản 200 ngày ở mức 0,6580. Thậm chí thấp hơn, thị trường có thể thách thức mức hỗ trợ 0,6520.

Mặt khác, mức tăng vượt quá rào cản 0,6645 có thể đưa giá đến SMA 20 ngày ở mức 0,6740 trước vùng giới hạn 0,6870-0,6895. Australian Employment Report in Focus as Aussie Dives_2

Australian Employment Report in Focus as Aussie Dives_2

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bình luận

Thêm

Chia sẻ

Sự gián đoạn ở Biển Đỏ chưa đủ để gây rắc rối cho giá LNG

Owen Li

Năng lương

Việc đóng cửa Biển Đỏ một cách hiệu quả đối với các tàu chở khí tự nhiên hóa lỏng (LNG), tuy gây lo ngại, khó có thể làm thay đổi giá nhiên liệu siêu lạnh vì các yếu tố khác đang thúc đẩy thị trường.

QatarEnergy, hãng vận chuyển LNG lớn thứ hai thế giới, đã ngừng gửi tàu chở dầu qua Biển Đỏ, một nguồn tin cấp cao hiểu biết trực tiếp về vấn đề này nói với Reuters hôm thứ Hai, với ít nhất 4 tàu đã bị giữ lại kể từ cuối tuần.

Việc dừng đi qua kênh nối Ấn Độ Dương với Biển Địa Trung Hải qua Kênh đào Suez được đưa ra khi nhóm Houthi liên kết với Iran của Yemen tiếp tục tấn công các tàu trên tuyến đường vận chuyển quan trọng.

Nếu Biển Đỏ vẫn bị đóng cửa trong thời gian dài, điều này sẽ buộc các tàu chở dầu LNG và các tàu khác phải đi tuyến đường dài hơn quanh Mũi Hảo Vọng ở Nam Phi, làm tăng thêm chi phí và thời gian hành trình.

Nhưng ngay cả trong trường hợp xấu nhất này, hàng hóa LNG vẫn sẽ được chuyển từ Qatar đến khách hàng ở châu Âu.

Cũng cần lưu ý rằng khối lượng LNG bị ảnh hưởng là tương đối nhỏ và động lực thị trường hiện tại đủ linh hoạt để bù đắp mà không gây áp lực tăng đáng kể lên giá giao ngay.

Phần lớn LNG của Qatar hướng đến người mua ở châu Á, khu vực nhập khẩu hàng đầu, với dữ liệu do nhà phân tích hàng hóa Kpler tổng hợp cho thấy rằng trung bình châu Á chiếm khoảng 80% khối lượng của nhà sản xuất Trung Đông.

Vào tháng 12, Qatar đã vận chuyển 6,02 triệu tấn LNG sang châu Á và 1,09 triệu tấn sang châu Âu, và khối lượng vận chuyển đến châu Âu đã duy trì quanh mức đó trong 5 tháng qua.

Ngay cả khi các chuyến hàng của Qatar đến châu Âu giảm, có khả năng bất kỳ sự thiếu hụt nào cũng có thể được bù đắp bởi Hoa Kỳ, quốc gia đã trở thành nhà xuất khẩu LNG lớn nhất thế giới vào năm 2023, vượt qua cả Qatar và Australia.

Hoa Kỳ là nhà cung cấp LNG thường xuyên, cung cấp cho người mua ở cả châu Âu và châu Á, nhưng ngày càng tập trung vào châu Âu, đặc biệt là với việc mất phần lớn nguồn cung cấp khí đốt qua đường ống của Nga cho lục địa này sau cuộc xâm lược Ukraine của Moscow gần hai năm trước. .

Nguồn cung tăng đột biến

Theo Kpler, xuất khẩu LNG của Mỹ đạt mức cao kỷ lục 8,56 triệu tấn trong tháng 12, trong đó châu Âu nhận 5,87 triệu và châu Á 2,2 triệu, và một lượng nhỏ hướng tới châu Mỹ.

Hoa Kỳ có khả năng tăng cường vận chuyển hàng hóa đến châu Âu nếu được yêu cầu và cũng có thể phù hợp để gửi ít hàng hóa đến châu Á hơn do sự chậm trễ hiện tại ảnh hưởng đến việc vận chuyển qua Kênh đào Panama, do thiếu mưa dẫn đến hạn chế về mớn nước và hoạt động vận chuyển thấp hơn.

Tình hình hiện tại ở Biển Đỏ có khả năng leo thang, nhưng hiện tại nó đáng lo ngại hơn là yếu tố thúc đẩy giá cả.

Thay vào đó, giá LNG giao ngay đang được thúc đẩy bởi nguồn cung mạnh mẽ từ Mỹ và Australia, điều này chứng tỏ đủ để đáp ứng nhu cầu mạnh mẽ ở châu Á trong giai đoạn cao điểm mùa đông.

Nhập khẩu LNG của châu Á là 26,56 triệu tấn trong tháng 12, cao nhất trong kỷ lục Kpler kể từ năm 2009 và tăng từ 23,31 triệu tấn trong tháng 11.

Nhu cầu tiếp tục tăng mạnh trong tháng 1, Kpler ước tính lượng hàng đến là 25,61 triệu tấn, cao hơn nhiều so với mức 23,38 triệu được ghi nhận vào tháng 1 năm 2023.

Cùng tham gia với Hoa Kỳ với mức xuất khẩu kỷ lục trong tháng 12 là Úc, quốc gia đã xuất khẩu 7,22 triệu tấn trong tháng, vượt qua mức cao nhất mọi thời đại trước đó là 7,18 triệu tấn vào tháng 6 năm 2022.

Qatar cũng chứng kiến xuất khẩu mạnh mẽ trong tháng 12, ghi nhận 7,11 triệu tấn, cao nhất kể từ tháng 1 năm 2023, theo Kpler.

Nguồn cung mạnh mẽ đang khiến giá LNG giao ngay ở châu Á không thay đổi, với mức đánh giá hàng tuần giảm xuống mức thấp nhất trong 7 tháng là 10,10 USD/một triệu đơn vị nhiệt Anh (mmBtu) trong 7 ngày tính đến ngày 12 tháng 1.

Các hợp đồng giao dịch tại New York liên kết với điểm chuẩn SP Global Commodity Insights JKM đã không giao dịch vào thứ Hai vì ngày nghỉ lễ của Hoa Kỳ, nhưng chúng đã kết thúc ở mức 11,20 USD/mmBtu vào ngày 12 tháng 1, giảm trong ngày thứ năm liên tiếp.

Giá khí đốt tự nhiên ở châu Âu giảm hôm thứ Hai do dự báo thời tiết ôn hòa và lượng tồn kho dồi dào đã làm giảm mối lo ngại về sự bất ổn ở Trung Đông, với các hợp đồng TTF chuẩn của Hà Lan kết thúc ở mức 29,90 euro (32,64 USD) mỗi megawatt giờ, giảm từ mức 31,60 euro vào lúc đóng cửa ngày 12 tháng 1.

Mức giá tương đương khoảng 9,59 USD/mmBtu, không đủ cao để thu hút hàng LNG giao ngay khỏi châu Á, một dấu hiệu nữa cho thấy cho đến nay thị trường tương đối không quan tâm đến các cuộc tấn công vận chuyển ở Biển Đỏ.

Các ý kiến được trình bày ở đây là của tác giả, một người phụ trách chuyên mục của Reuters.

($1 = 0,9160 euro)