Bullock: Cảnh giác với rủi ro lạm phát, sẵn sàng tăng lãi suất nếu cần thiết

Phát biểu của Nhân viên

Tóm tắt:

Do tăng trưởng nhu cầu có vẻ sẽ tăng tốc vào năm tới, Hội đồng không kỳ vọng lạm phát sẽ quay trở lại phạm vi mục tiêu cho đến cuối năm 2025. Hội đồng sẽ tiếp tục cảnh giác về những rủi ro lạm phát tăng cao và sẽ không ngần ngại tăng lãi suất khi cần thiết. .

Ngày 8/8 theo giờ địa phương, Thống đốc Ngân hàng Dự trữ Úc Michelle Bullock đã phát biểu về chính sách tiền tệ với những điểm chính sau:

Báo cáo lạm phát gần đây nhất cho thấy mặc dù lạm phát đã thấp hơn một năm trước nhưng vẫn ở mức quá cao. Lạm phát ở nhiều mặt hàng đã giảm nhưng lạm phát ở giá dịch vụ vẫn ở mức cao và rất dai dẳng. Và nguyên nhân là do cầu về hàng hóa, dịch vụ trong nền kinh tế vẫn cao hơn khả năng cung cấp hàng hóa, dịch vụ đó của nền kinh tế. Mặc dù tốc độ tăng trưởng nhu cầu gần đây khá yếu nhưng sự chậm lại này vẫn chưa đủ để khôi phục lại sự cân bằng trong nền kinh tế. Hội đồng đã cố gắng giảm lạm phát bằng cách làm chậm sự tăng trưởng của nhu cầu để đưa nó trở lại phù hợp với nguồn cung. Và họ đã cố gắng làm điều này trong khi vẫn bảo toàn được càng nhiều lợi ích trên thị trường lao động càng tốt. Chúng tôi đã mô tả đây là 'con đường hẹp'.

Khoảng cách giữa tổng cầu và tổng cung trong nền kinh tế lớn hơn so với suy nghĩ trước đây và điều này dẫn đến lạm phát dai dẳng. Nó cũng lưu ý rằng sự tăng trưởng của nhu cầu có vẻ như sẽ tăng trong năm tới, mặc dù có sự không chắc chắn đáng kể xung quanh triển vọng. Tác động của việc này là những kỳ vọng của Hội đồng quản trị về thời điểm lạm phát quay trở lại mục tiêu đã bị đẩy sang năm 2025. Đây là lý do tại sao Hội đồng xem xét rõ ràng liệu có cần tăng lãi suất nữa để đảm bảo lạm phát tiếp tục giảm trong một khung thời gian hợp lý hay không. Hội đồng đã quyết định giữ nguyên lãi suất nhưng vẫn thận trọng trước những rủi ro lạm phát tăng cao và sẽ không ngần ngại tăng lãi suất nếu cần.

Bài phát biểu của Bullock

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.

Thêm

Chia sẻ

Các nhà giao dịch mất hàng tỷ USD do biến động lớn trong thời gian ngắn sau khi cổ phiếu sụt giảm

Samantha Luân

Chứng khoán

Một vụ cá cược rằng thị trường chứng khoán sẽ ổn định đã khiến các nhà giao dịch bán lẻ, quỹ đầu cơ và quỹ hưu trí mất hàng tỷ đô la sau đợt bán tháo cổ phiếu toàn cầu, làm nổi bật những rủi ro khi đổ tiền vào một vụ cá cược phổ biến.

Chỉ số CBOE VIX, theo dõi kỳ vọng về sự biến động của thị trường chứng khoán dựa trên các quyền chọn chỉ số SP 500, đã ghi nhận mức tăng trong ngày lớn nhất từ trước đến nay và đóng cửa ở mức cao nhất kể từ tháng 10 năm 2020 vào thứ Hai khi nỗi lo suy thoái kinh tế tại Hoa Kỳ và việc tháo gỡ vị thế mạnh mẽ đã xóa sổ 6 nghìn tỷ đô la khỏi cổ phiếu toàn cầu trong ba tuần.

Theo tính toán của Reuters và dữ liệu từ LSEG và Morningstar, các nhà đầu tư vào 10 quỹ giao dịch hoán đổi có biến động ngắn hạn lớn nhất đã chứng kiến khoản lợi nhuận 4,1 tỷ đô la bị xóa sổ so với mức cao đạt được vào đầu năm.

Đây là những vụ cá cược chống lại sự biến động và sẽ kiếm được tiền miễn là VIX, thước đo mức độ lo lắng của nhà đầu tư được theo dõi nhiều nhất, vẫn ở mức thấp.

Các nhà đầu tư và nhà phân tích cho biết, việc đặt cược vào các quyền chọn biến động trở nên phổ biến đến mức các ngân hàng, trong nỗ lực phòng ngừa hoạt động kinh doanh mới mà họ đang nhận được, có thể đã góp phần làm bình tĩnh thị trường trước khi các giao dịch đột nhiên chuyển sang tiêu cực vào ngày 5 tháng 8.

Hàng tỷ đô la chảy vào từ các nhà đầu tư bán lẻ nhưng các giao dịch này cũng thu hút sự chú ý của các quỹ đầu cơ và quỹ hưu trí.

Mặc dù tổng số vụ cược khó có thể xác định chính xác, JPMorgan ước tính vào tháng 3 rằng tài sản được quản lý trong các quỹ ETF biến động ngắn hạn được giao dịch công khai lên tới khoảng 100 tỷ đô la.

Larry McDonald, tác giả của cuốn How to Listen When Markets Speak, cho biết: "Tất cả những gì bạn phải làm là nhìn vào tỷ lệ thay đổi trong ngày của VIX vào ngày 5 tháng 8 để thấy hàng tỷ đô la thua lỗ từ những người áp dụng chiến lược bán khống".

Nhưng McDonald, người đã viết về việc đặt cược chống lại sự biến động đã sai lầm như thế nào vào năm 2018, cho biết dữ liệu công khai về hiệu suất của ETF không phản ánh đầy đủ các khoản lỗ mà quỹ hưu trí và quỹ đầu cơ phải chịu, vốn giao dịch riêng thông qua các ngân hàng.

Vào thứ Tư, VIX đã phục hồi lên khoảng 23 điểm, thấp hơn nhiều so với mức cao nhất là 65 của thứ Hai, nhưng vẫn giữ ở mức cao hơn mức của một tuần trước.

Sự gia tăng của biến động

Một động lực thúc đẩy chiến lược giao dịch này trở nên phổ biến trong những năm gần đây là sự gia tăng của các quyền chọn hết hạn không ngày - quyền chọn cổ phiếu ngắn hạn cho phép các nhà giao dịch đặt cược trong 24 giờ và thu bất kỳ khoản phí bảo hiểm nào phát sinh.

Bắt đầu từ năm 2022, các nhà đầu tư bao gồm các quỹ đầu cơ và nhà giao dịch bán lẻ đã có thể giao dịch các hợp đồng này hàng ngày thay vì hàng tuần, tạo ra nhiều cơ hội hơn để bán khống biến động trong khi VIX ở mức thấp. Các hợp đồng này lần đầu tiên được đưa vào ETF vào năm 2023.

Nhiều trong số các cược quyền chọn ngắn hạn này dựa trên các lệnh mua có bảo đảm, một giao dịch bán quyền chọn mua trong khi đầu tư vào các chứng khoán như cổ phiếu vốn hóa lớn của Hoa Kỳ. Khi cổ phiếu tăng, các giao dịch này kiếm được khoản phí bảo hiểm miễn là biến động thị trường vẫn ở mức thấp và cược có vẻ sẽ thành công. SP 500 tăng hơn 15% từ tháng 1 đến ngày 1 tháng 7 trong khi VIX giảm 7%.

Traders Lose Billions on Big Volatility Short After Stocks Rout_2

Hai nguồn tin từ nhà đầu tư cho biết với Reuters rằng một số quỹ đầu cơ cũng đang thực hiện các giao dịch bán khống biến động thông qua các giao dịch phức tạp hơn.

Một giao dịch quỹ đầu cơ phổ biến đã diễn ra dựa trên sự khác biệt giữa mức biến động thấp của chỉ số SP 500 so với các cổ phiếu riêng lẻ đạt mức cao nhất mọi thời đại vào tháng 5, theo nghiên cứu của Barclays vào thời điểm đó.

Công ty nghiên cứu quỹ đầu cơ PivotalPath theo dõi 25 quỹ giao dịch biến động, đại diện cho khoảng 21,5 tỷ đô la tài sản được quản lý trong ngành công nghiệp trị giá khoảng 4 nghìn tỷ đô la.

Các quỹ đầu cơ có xu hướng đặt cược vào sự gia tăng của VIX, nhưng một số đã bán khống, dữ liệu của công ty cho thấy. Những quỹ này đã mất 10% vào ngày 5 tháng 8 trong khi toàn bộ nhóm, bao gồm các quỹ đầu cơ có biến động bán khống và dài hạn, có mức lợi nhuận từ 5,5% đến 6,5% vào ngày đó, PivotalPath cho biết.

'Giảm bớt sự biến động'

Ngân hàng cũng là một nhân tố quan trọng khác đứng giữa các giao dịch này cho các khách hàng lớn của họ.

Trong bài đánh giá quý vào tháng 3, Ngân hàng Thanh toán Quốc tế cho rằng các hoạt động phòng ngừa rủi ro của các ngân hàng đã giúp duy trì mức độ sợ hãi của Phố Wall ở mức thấp.

Các quy định sau năm 2008 hạn chế khả năng lưu trữ rủi ro của các ngân hàng, bao gồm các giao dịch biến động. Khi khách hàng muốn giao dịch biến động giá, các ngân hàng sẽ phòng ngừa các vị thế này, BIS cho biết. Điều này có nghĩa là họ mua SP khi nó giảm và bán khi nó tăng. Theo cách này, các đại lý lớn đã "làm giảm" biến động, BIS cho biết.

Ngoài việc phòng ngừa rủi ro, ba nguồn tin chỉ ra những trường hợp ngân hàng phòng ngừa các vị thế biến động bằng cách bán các sản phẩm cho phép ngân hàng cân bằng các giao dịch của mình hoặc giữ thái độ trung lập.

Các tài liệu tiếp thị mà Reuters xem được cho thấy Barclays, Goldman Sachs và Bank of America năm nay đã cung cấp các cấu trúc giao dịch phức tạp, bao gồm cả vị thế biến động ngắn hạn và dài hạn.

Theo các tài liệu, một số không có hàng rào liên tục được xây dựng trong giao dịch để chống lại tổn thất và được bảo vệ "theo định kỳ", các tài liệu cho biết. Điều này có thể khiến các nhà đầu tư phải chịu mức lỗ tiềm ẩn cao hơn khi VIX tăng đột biến vào ngày 5 tháng 8.

Barclays và Bank of America từ chối bình luận. Goldman Sachs không trả lời ngay lập tức yêu cầu bình luận.

Michael Oliver Weinberg, giáo sư tại Đại học Columbia và cố vấn đặc biệt của Đại học Khoa học Tokyo, cho biết: "Khi thị trường gần đạt mức cao, sự tự mãn trở nên phổ biến, do đó, không có gì ngạc nhiên khi các nhà đầu tư, chủ yếu là nhà đầu tư bán lẻ, nhưng cũng có cả các tổ chức, đã bán sự biến động để kiếm lời".

"Luôn luôn là chu kỳ như vậy. Một số yếu tố ngoại sinh khiến thị trường bán tháo. Những người bán khống hiện sẽ phải chịu lỗ", ông nói.

Nguồn: Reuters

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Tình trạng bất ổn của ngành thép Trung Quốc ngày càng trầm trọng hơn mà không có dấu hiệu thuyên giảm

Thomas

Hàng hóa

Có nhiều rắc rối hơn trong việc sản xuất tại thị trường thép lớn nhất thế giới.

Sau sự sụt giảm bất động sản kéo dài nhiều năm đã đè bẹp nguồn cầu lớn nhất của ngành thép Trung Quốc trị giá hàng tỷ tấn, triển vọng cũng không khá hơn. Giá cả sụt giảm, lợi nhuận giảm dần và có rất ít sự trợ giúp từ chính phủ đang tập trung vào việc trang bị lại nền kinh tế Trung Quốc trong dài hạn.

Bắc Kinh chưa đưa ra được giải pháp đột phá nào cho vấn đề bất động sản, cũng như chưa có sự bùng nổ chi tiêu vào cơ sở hạ tầng để có thể duy trì mức tiêu thụ thép. Khi các quan chức thảo luận về việc thúc đẩy chi tiêu của người tiêu dùng và các ngành công nghiệp công nghệ cao, nhu cầu về hợp kim này sẽ giảm trong năm nay.

Tomas Gutierrez, nhà phân tích tại Kallanish Commodities Ltd, cho biết: “Không có nhiều điểm tích cực đối với thép và tình trạng suy thoái nhà ở vẫn còn nhiều năm nữa”.

Sự khó khăn trên thị trường thép Trung Quốc có tác động toàn cầu khi giá quặng sắt giảm và Trung Quốc tăng cường xuất khẩu thép, thúc đẩy xung đột thương mại.

Dưới đây là bốn biểu đồ minh họa cho sự u ám ngày càng sâu sắc.

Nhu cầu ảm đạm

Thủ phạm chính là tình trạng bất ổn kéo dài trên thị trường bất động sản Trung Quốc. Theo Kallanish, nhu cầu thép từ xây dựng có thể giảm 10% trong năm nay. Điều đó sẽ làm giảm tỷ trọng trong tổng tiêu dùng của ngành xuống còn khoảng 1/4 - một tỷ lệ rất thấp so với tiêu chuẩn của hai thập kỷ qua.

Các lĩnh vực khác vẫn đang mở rộng - ví dụ như thiết bị tiêu dùng và đóng tàu - nhưng chúng quá nhỏ để bù đắp thiệt hại từ tài sản. Kallanish nhận thấy nhu cầu nội địa tổng thể sẽ giảm 1% vào năm 2024.

Wei Ying, nhà phân tích tại China Industrial Futures Ltd, cho biết: “Nhu cầu thép thực sự kém. Khi các tỉnh mắc nợ cao đang tập trung vào việc giảm nợ, cộng với việc thiếu các dự án tốt, chi tiêu cho cơ sở hạ tầng ít hơn mức lý tưởng”.

Giá lao dốc

Nhu cầu chậm lại đã gây ra tình trạng giá cả sụt giảm trong những tháng gần đây. Thép cây dùng trong xây dựng đang ở mức rẻ nhất kể từ năm 2017, trong khi thép cuộn cán nóng dùng trong ô tô và đồ gia dụng chạm mức thấp nhất trong 4 năm. Nhiều nhà sản xuất có chi phí cao hơn đang lỗ trên mỗi tấn sản xuất.

Các yếu tố đặc biệt khác đang đè nặng lên giá cả. Chính phủ đang đưa ra các tiêu chuẩn chất lượng mới cho thép cây có nguy cơ làm cho hàng tồn kho hiện có khó vận chuyển hơn. Theo nhà nghiên cứu Mysteel Global, điều đó đã gây ra một số đợt bán tháo hoảng loạn trước khi các quy định có hiệu lực vào tháng 9.

Mối đe dọa xuất khẩu

ArcelorMittal SA, nhà sản xuất lớn nhất bên ngoài Trung Quốc, cho biết hoạt động xuất khẩu “tích cực” từ quốc gia châu Á này đang tạo ra vấn đề cho ngành thép toàn cầu, đẩy giá ở Mỹ và châu Âu xuống dưới giá thành. Các chuyến hàng xuất khẩu của Trung Quốc đang đạt tốc độ cao nhất kể từ năm 2016 và mối lo ngại của Arcelor cũng được các chính phủ chia sẻ.

Sự gia tăng lớn trong dòng chảy vào châu Mỹ Latinh đã gây ra phản ứng thương mại ở đó, trong khi các vụ kiện chống bán phá giá ở Việt Nam đã thu hút sự chú ý gần đây. Nước láng giềng phía Tây Nam của Trung Quốc cho đến nay là người mua thép lớn nhất của nước này và các hạn chế nhập khẩu ở đó có thể gây thêm áp lực giảm giá nội địa của Trung Quốc.

Tác động vật chất

Sự suy thoái của ngành thép đã tác động đến giá quặng sắt trong năm nay, ảnh hưởng đến thu nhập của các gã khổng lồ khai thác mỏ như BHP Group Ltd và Rio Tinto Group. Hợp đồng tương lai ở Singapore đã giảm hơn 25% kể từ cuối năm 2023 và phải vật lộn để duy trì trên ngưỡng quan trọng là 100 USD/tấn.

Tồn kho nguyên liệu thô tại cảng thường giảm vào giữa năm, nhưng thay vào đó, chúng lại tăng hàng tháng vào năm 2024, đạt hơn 150 triệu tấn. Điều đó sẽ đè nặng lên giá quặng sắt, đặc biệt là với áp lực ngày càng tăng về việc cắt giảm sản lượng nhiều hơn tại các nhà máy thép, bao gồm cả việc chính phủ muốn hạn chế lượng khí thải.

Vicky Wei, nhà phân tích trưởng về kim loại màu tại Horizon Insights cho biết, một số nhà sản xuất gần đây đã cắt giảm mạnh sản lượng, điều này giúp cân bằng cung và cầu. Nhưng nhìn về phía trước, thật khó để thấy tiêu dùng nhận được sự hỗ trợ “trừ khi có các biện pháp kích thích mới”, bà nói.

Trên dây

Nhà sản xuất thép và quặng sắt Cap SA của Chile có kế hoạch đóng cửa các nhà máy của mình, cho rằng mức thuế mới đối với các sản phẩm của Trung Quốc không đủ để đảm bảo lợi nhuận cho hoạt động sản xuất thép tại quốc gia Nam Mỹ này.

Theo các nhà phân tích của Goldman Sachs, lượng hàng hóa tràn ra nước ngoài của Trung Quốc có thể sẽ thay đổi trong vài năm tới, mặc dù xe điện và thép khó có khả năng được cứu trợ.

Chính quyền Biden đang theo dõi dấu vết giấy tờ của một số nhà sản xuất dầu diesel sinh học trong bối cảnh ngày càng lo ngại rằng nhiên liệu đôi khi được sản xuất bằng các thành phần lừa đảo vi phạm luật liên bang.

nguồn: Reuters

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Dự báo cơ bản của IC Markets Europe | 7 tháng 8 năm 2024

IC Markets

Kinh tế

Điều gì đã xảy ra trong phiên châu Á?

Tình trạng của thị trường lao động ở New Zealand không ổn định trong quý 2 năm 2024 khi việc làm tăng 0,4% theo quý, vượt qua ước tính giảm 0,2% trong khi tỷ lệ thất nghiệp tăng cao từ 4,4% trong quý đầu tiên lên 4,6% trong quý đầu tiên. thứ hai. Mặc dù tỷ lệ thất nghiệp tăng trong quý thứ năm liên tiếp nhưng vẫn thấp hơn một chút so với dự báo 4,7%. Dữ liệu tốt hơn một chút so với dự đoán đã thúc đẩy Kiwi khi nó vượt qua mức 0,5950 vào sáng sớm hôm nay để tiến tới ngưỡng 0,6000.

Nó có ý nghĩa gì đối với các phiên Châu Âu Hoa Kỳ?

Sau khi giảm 2,5% trong tháng 5, sản xuất công nghiệp được dự đoán sẽ tăng 1,0% so với tháng trước trong tháng 6. Khu vực này tiếp tục suy thoái, làm giảm hoạt động kinh tế tổng thể ở Đức. Nếu sản lượng sản xuất không đạt dự báo, đồng Euro có thể phải đối mặt với áp lực bán khi thị trường châu Âu bắt đầu hoạt động.

Hoạt động PMI ở Canada mở rộng mạnh mẽ trong tháng 6 với mức 62,5, tăng từ mức 52,0 vào tháng 5. Ước tính 60,0 của tháng 7 cho thấy một tháng mở rộng mạnh mẽ khác và có khả năng nâng Loonie cũng như tạo thêm áp lực giảm giá đối với USD/CAD vào cuối ngày hôm nay.

Chỉ số Đô la (DXY)

Sự kiện tin tức quan trọng hôm nay

Không có sự kiện tin tức lớn.

Chúng ta có thể mong đợi điều gì từ DXY ngày hôm nay?

Không có tin tức quan trọng nào từ Hoa Kỳ ngày hôm nay, DXY có thể tiếp tục tăng cao hơn nhờ sự phục hồi trong báo cáo PMI Dịch vụ ISM vào thứ Hai và số liệu thâm hụt thương mại được cải thiện của ngày hôm qua. Chỉ số này được giao dịch quanh mức 103 khi thị trường châu Á bắt đầu hoạt động – đây là các mức hỗ trợ và kháng cự cho ngày hôm nay.

Hỗ trợ: 102,00

Kháng cự: 103,20

Ghi chú của Ngân hàng Trung ương:

Phạm vi mục tiêu của Lãi suất Quỹ Liên bang không thay đổi ở mức 5,25% đến 5,50% trong cuộc họp thứ tám liên tiếp.

Ủy ban tìm cách đạt được việc làm và lạm phát tối đa ở mức 2% trong thời gian dài hơn và đánh giá rằng những rủi ro để đạt được mục tiêu việc làm và lạm phát tiếp tục chuyển sang trạng thái cân bằng tốt hơn.

Triển vọng kinh tế là không chắc chắn và Ủy ban chú ý đến những rủi ro đối với cả hai bên trong nhiệm vụ kép của mình.

Các chỉ số gần đây cho thấy hoạt động kinh tế tiếp tục mở rộng với tốc độ vững chắc trong khi mức tăng việc làm ở mức vừa phải và tỷ lệ thất nghiệp tăng lên nhưng vẫn ở mức thấp.

Khi xem xét bất kỳ điều chỉnh nào đối với phạm vi mục tiêu đối với lãi suất quỹ liên bang, Ủy ban sẽ đánh giá cẩn thận dữ liệu sắp tới, triển vọng đang phát triển và sự cân bằng rủi ro và không cho rằng việc giảm phạm vi mục tiêu cho đến khi đạt được độ tin cậy cao hơn là phù hợp. rằng lạm phát đang tiến dần tới mức 2%.

Khi đánh giá lập trường chính sách tiền tệ phù hợp, Ủy ban sẽ tiếp tục theo dõi tác động của thông tin đến đối với triển vọng kinh tế và sẽ sẵn sàng điều chỉnh lập trường chính sách tiền tệ cho phù hợp nếu rủi ro xuất hiện có thể cản trở việc đạt được các mục tiêu của Ủy ban.

Ngoài ra, Ủy ban sẽ tiếp tục giảm tỷ lệ nắm giữ chứng khoán Kho bạc, nợ đại lý và chứng khoán đảm bảo bằng thế chấp của đại lý. Bắt đầu từ tháng 6, Ủy ban đã làm chậm tốc độ giảm lượng chứng khoán nắm giữ bằng cách giảm giới hạn mua lại hàng tháng đối với chứng khoán Kho bạc từ 60 tỷ USD xuống còn 25 tỷ USD.

Ủy ban sẽ duy trì giới hạn mua lại hàng tháng đối với nợ của cơ quan và chứng khoán được thế chấp của cơ quan ở mức 35 tỷ USD và sẽ tái đầu tư bất kỳ khoản thanh toán gốc nào vượt quá giới hạn này vào chứng khoán Kho bạc.

Cuộc họp tiếp theo diễn ra từ ngày 17 đến ngày 18 tháng 9 năm 2024.

Xu hướng 24 giờ tiếp theo

Tăng yếu

Vàng (XAU)

Sự kiện tin tức quan trọng hôm nay

Không có sự kiện tin tức lớn.

Chúng ta có thể mong đợi gì từ Vàng hôm nay?

Không có tin tức quan trọng nào từ Mỹ ngày hôm nay, giá vàng giao ngay có thể giảm xuống do nhu cầu đối với đồng bạc xanh dường như đang quay trở lại. Kim loại quý này được giao dịch quanh mức $2,380/oz vào đầu phiên châu Á - đây là các mức hỗ trợ và kháng cự cho ngày hôm nay.

Hỗ trợ: $2,355/oz

Mức kháng cự: $2,420/oz

Xu hướng 24 giờ tiếp theo

Giảm giá yếu

Đô la Úc (AUD)

Sự kiện tin tức quan trọng hôm nay

Không có sự kiện tin tức lớn.

Chúng ta có thể mong đợi điều gì từ AUD hôm nay?

Sau quyết định ngày hôm qua của RBA về việc duy trì tỷ lệ tiền mặt ở mức 4,35%, đồng đô la Úc đã vượt lên trên ngưỡng 0,6500 chỉ sau một đêm. Cặp tiền tệ này đang tăng lên mức 0,6550 khi thị trường châu Á xuất hiện trực tuyến - đây là các mức hỗ trợ và kháng cự cho ngày hôm nay.

Hỗ trợ: 0,6440

Kháng chiến: 0,6570

Ghi chú của Ngân hàng Trung ương:

RBA giữ nguyên mục tiêu lãi suất tiền mặt ở mức 4,35%, đánh dấu lần tạm dừng thứ sáu liên tiếp.

Lạm phát đã giảm đáng kể kể từ đỉnh điểm vào năm 2022, do lãi suất cao hơn đã góp phần đưa tổng cầu và cung tiến gần hơn tới mức cân bằng nhưng vẫn ở trên mức trung bình của phạm vi mục tiêu 2 đến 3%.

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) đã tăng 3,9% so với cùng kỳ tính đến quý 6, chứng tỏ lạm phát đang ngày càng dai dẳng. Về cuối năm, lạm phát cơ bản hiện đã cao hơn mức trung bình của mục tiêu trong 11 quý liên tiếp trong khi lạm phát CPI cơ bản hàng quý giảm rất ít trong năm qua.

Các dự báo trọng tâm được đưa ra trong SMP mới nhất là lạm phát sẽ quay trở lại phạm vi mục tiêu từ 2 đến 3% vào cuối năm 2025 và đạt đến điểm giữa vào năm 2026. Điều này thể hiện mức quay trở lại mục tiêu chậm hơn một chút so với dự báo vào tháng 5, dựa trên ước tính rằng khoảng cách giữa tổng cầu và cung trong nền kinh tế lớn hơn so với suy nghĩ trước đây.

Động lực hoạt động kinh tế còn yếu, bằng chứng là GDP tăng trưởng chậm, tỷ lệ thất nghiệp gia tăng và nhiều doanh nghiệp đang chịu áp lực. Ngoài ra, có nguy cơ tiêu dùng hộ gia đình tăng chậm hơn dự kiến, dẫn đến tăng trưởng sản lượng tiếp tục giảm và thị trường lao động suy giảm rõ rệt.

Lạm phát cơ bản vẫn còn quá cao và những dự báo mới nhất cho thấy rằng sẽ còn phải mất một thời gian nữa lạm phát mới bền vững trong phạm vi mục tiêu trong khi dữ liệu gần đây củng cố nhu cầu phải thận trọng trước những rủi ro lạm phát tăng cao và Hội đồng không đưa ra phán quyết nào vào hoặc ra.

Chính sách sẽ cần phải đủ hạn chế cho đến khi Hội đồng tin tưởng rằng lạm phát đang tiến triển bền vững về phía phạm vi mục tiêu và sẽ dựa vào dữ liệu đầu vào cũng như đánh giá rủi ro ngày càng tăng để hướng dẫn các quyết định của mình.

Cuộc họp tiếp theo là vào ngày 5 tháng 11 năm 2024.

Xu hướng 24 giờ tiếp theo

Tăng yếu

Đô la Kiwi (NZD)

Sự kiện tin tức quan trọng hôm nay

Báo cáo về lực lượng lao động (22:45 GMT ngày 6 tháng 8)

Chúng ta có thể mong đợi điều gì từ NZD hôm nay?

Ghi chú của Ngân hàng Trung ương:

Ủy ban Chính sách tiền tệ giữ nguyên OCR ở mức 5,50% trong cuộc họp thứ tám liên tiếp và đồng ý rằng chính sách tiền tệ hạn chế đang làm giảm nhu cầu trong nước và lạm phát giá tiêu dùng.

Ủy ban tin tưởng rằng lạm phát sẽ quay trở lại trong phạm vi mục tiêu 1-3% trong nửa cuối năm 2024.

Lạm phát giảm phản ánh áp lực giá trong nước đang giảm, cũng như lạm phát thấp hơn đối với hàng hóa và dịch vụ nhập khẩu vào New Zealand trong khi Chỉ số giá được chọn hàng tháng gần đây cho thấy sự suy yếu ở một số thành phần lạm phát dễ biến động hơn, trong khi các thước đo khảo sát về áp lực chi phí và ý định định giá đã cho thấy sự suy yếu. tiếp tục suy giảm.

Nợ xấu ngân hàng và tình trạng doanh nghiệp mất khả năng thanh toán đã tăng từ mức thấp do hoạt động kinh tế suy giảm trong khi tăng trưởng tín dụng ngân hàng vẫn rất chậm do nền kinh tế trong nước yếu kém và niềm tin của doanh nghiệp và người tiêu dùng thấp.

Cuộc họp tiếp theo là vào ngày 14 tháng 8 năm 2024.

Xu hướng 24 giờ tiếp theo

tăng trung bình

Đồng Yên Nhật (JPY)

Sự kiện tin tức quan trọng hôm nay

Không có sự kiện tin tức lớn.

Chúng ta có thể mong đợi điều gì từ JPY hôm nay?

Nhu cầu đối với đồng yên rất mạnh khi USD/JPY nhanh chóng giảm xuống dưới 142 vào thứ Hai nhưng lại giảm cao hơn vào ngày hôm qua. Áp lực chung đối với cặp tiền tệ này vẫn còn và nó được giao dịch quanh mức 144,75 khi thị trường châu Á bắt đầu hoạt động – đây là các mức hỗ trợ và kháng cự cho ngày hôm nay.

Hỗ trợ: 140,90

Kháng cự: 146,30

Ghi chú của Ngân hàng Trung ương:

Ban Chính sách của Ngân hàng Nhật Bản đã quyết định, bằng đa số phiếu 7-2, thiết lập hướng dẫn sau đây cho hoạt động thị trường tiền tệ trong thời gian giữa kỳ và quyết định các biện pháp sau:

Ngân hàng sẽ khuyến khích lãi suất cuộc gọi qua đêm không thế chấp duy trì ở mức khoảng 0,25% đồng thời giảm lượng mua trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB) bằng một cuộc bỏ phiếu nhất trí;

Ngân hàng đã quyết định, bằng một cuộc bỏ phiếu nhất trí, về kế hoạch giảm số lượng mua JGB hoàn toàn hàng tháng để đạt khoảng 3 nghìn tỷ yên vào tháng 1 đến tháng 3 năm 2026; về nguyên tắc số tiền này sẽ được cắt giảm khoảng 400 tỷ yên mỗi quý theo lịch.

Tốc độ tăng CPI hàng năm (tất cả các mặt hàng trừ thực phẩm tươi sống) có thể ở mức khoảng 2,5% cho năm tài chính 2024 và sau đó ở mức khoảng 2% cho năm tài chính 2025 và 2026.

Trong khi đó, lạm phát CPI cơ bản dự kiến sẽ tăng dần, vì người ta dự đoán rằng khoảng cách sản lượng sẽ được cải thiện và kỳ vọng lạm phát trung và dài hạn sẽ tăng cùng với chu kỳ đạo đức giữa tiền lương và giá cả tiếp tục gia tăng.

Trong nửa sau của thời kỳ dự báo, nó có thể sẽ ở mức phù hợp với mục tiêu ổn định giá là 2%.

Nền kinh tế Nhật Bản có thể sẽ tiếp tục tăng trưởng với tốc độ cao hơn tốc độ tăng trưởng tiềm năng, với các nền kinh tế nước ngoài tiếp tục tăng trưởng vừa phải và khi một chu kỳ tích cực từ thu nhập đến chi tiêu dần dần tăng cường dựa trên nền tảng của các yếu tố như điều kiện tài chính phù hợp.

Cuộc họp tiếp theo là vào ngày 20 tháng 9 năm 2024 .

Xu hướng 24 giờ tiếp theo

Tăng yếu

Đồng Euro (EUR)

Sự kiện tin tức quan trọng hôm nay

Sản xuất Công nghiệp Đức (6:00 sáng GMT)

Chúng ta có thể mong đợi gì từ EUR hôm nay?

Ghi chú của Ngân hàng Trung ương:

Hội đồng Điều hành hôm nay đã quyết định giữ nguyên ba mức lãi suất chính của ECB trong tháng 7, sau khi cắt giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 6.

Theo đó, lãi suất đối với các hoạt động tái cấp vốn chính và lãi suất đối với cơ sở cho vay cận biên và cơ sở tiền gửi sẽ không thay đổi ở mức lần lượt là 4,25%, 4,50% và 3,75%.

Chính sách tiền tệ đang hạn chế các điều kiện tài chính nhưng đồng thời, áp lực giá trong nước vẫn cao, lạm phát dịch vụ tăng cao và lạm phát chung có thể vẫn cao hơn mục tiêu trong năm tới.

Trong khi một số thước đo lạm phát cơ bản tăng lên trong tháng 5 do các yếu tố xảy ra một lần, thì hầu hết các thước đo đều ổn định hoặc giảm nhẹ trong tháng 6.

Thông tin đến cho thấy nền kinh tế khu vực đồng euro đã tăng trưởng trong quý hai, nhưng có thể với tốc độ chậm hơn so với quý đầu tiên.

Dịch vụ tiếp tục dẫn đầu sự phục hồi, trong khi sản xuất công nghiệp và xuất khẩu hàng hóa yếu – các chỉ số đầu tư cho thấy tăng trưởng yếu vào năm 2024, trong bối cảnh bất ổn gia tăng.

Eurosystem không còn tái đầu tư tất cả các khoản thanh toán gốc từ chứng khoán đáo hạn được mua theo chương trình mua khẩn cấp do đại dịch (PEPP), làm giảm danh mục đầu tư PEPP trung bình 7,5 tỷ euro mỗi tháng và Hội đồng quản trị dự định ngừng tái đầu tư theo PEPP vào cuối của năm 2024.

Hội đồng quyết tâm đảm bảo rằng lạm phát quay trở lại mục tiêu trung hạn 2% một cách kịp thời và sẽ giữ lãi suất chính sách ở mức đủ hạn chế trong thời gian cần thiết để đạt được mục tiêu này và không cam kết trước với một lộ trình lãi suất cụ thể.

Cuộc họp tiếp theo là vào ngày 12 tháng 9 năm 2024.

Xu hướng 24 giờ tiếp theo

Giảm giá yếu

Franc Thụy Sĩ (CHF)

Sự kiện tin tức quan trọng hôm nay

Không có sự kiện tin tức lớn.

Chúng ta có thể mong đợi gì từ CHF ngày hôm nay?

Tỷ lệ thất nghiệp ở Thụy Sĩ không thay đổi ở mức 2,5% trong tháng 7 cho thấy thị trường lao động kiên cường. Nhu cầu về đồng franc vẫn mạnh, hạn chế USD/CHF dưới ngưỡng 0,8600. Cặp tiền tệ này được giao dịch quanh mức 0,8550 vào đầu phiên châu Á – đây là các mức hỗ trợ và kháng cự cho ngày hôm nay.

Hỗ trợ: 0,8450

Kháng cự: 0,8600

Ghi chú của Ngân hàng Trung ương:

SNB đã nới lỏng chính sách tiền tệ bằng cách hạ lãi suất chính sách chủ chốt xuống 25 điểm cơ bản trong cuộc họp thứ hai liên tiếp, từ 1,50% xuống 1,25% vào tháng Sáu.

Áp lực lạm phát cơ bản đã giảm trở lại so với quý trước nhưng lạm phát đã tăng nhẹ kể từ lần đánh giá chính sách tiền tệ gần nhất và đứng ở mức 1,4% trong tháng 5.

Dự báo lạm phát đặt lạm phát trung bình hàng năm ở mức 1,3% cho năm 2024, 1,1% cho năm 2025 và 1,0% cho năm 2026, dựa trên giả định rằng lãi suất chính sách của SNB là 1,25% trong toàn bộ thời gian dự báo.

Tăng trưởng GDP của Thụy Sĩ ở mức vừa phải trong quý đầu tiên của năm 2024 với lĩnh vực dịch vụ tiếp tục mở rộng, trong khi lĩnh vực sản xuất trì trệ.

Tăng trưởng có thể sẽ vẫn ở mức vừa phải ở Thụy Sĩ trong những quý tới vì SNB dự đoán mức tăng trưởng GDP khoảng 1% trong năm nay trong khi hiện dự kiến mức tăng trưởng khoảng 1,5% cho năm 2025.

Cuộc họp tiếp theo là vào ngày 26 tháng 9 năm 2024.

Xu hướng 24 giờ tiếp theo

Tăng yếu

Bảng Anh (GBP)

Sự kiện tin tức quan trọng hôm nay

Không có sự kiện tin tức lớn.

Chúng ta có thể mong đợi gì từ GBP hôm nay?

Bất chấp kết quả PMI xây dựng tốt hơn dự kiến của ngày hôm qua, điều đó là không đủ để ngăn Bảng Anh mất điểm khi Cable giảm xuống dưới ngưỡng 1,2700 chỉ sau một đêm. Cặp tiền tệ này được giao dịch quanh mức 1.2690 khi thị trường châu Á xuất hiện trực tuyến – đây là các mức hỗ trợ và kháng cự cho ngày hôm nay.

Hỗ trợ: 1.2620

Mức kháng cự: 1,2740

Ghi chú của Ngân hàng Trung ương:

Ủy ban Chính sách tiền tệ của Ngân hàng Anh (MPC) đã bỏ phiếu theo đa số từ 5 đến 4 để giảm Tỷ giá ngân hàng chính thức 25 điểm cơ bản xuống 5,00% vào ngày 1 tháng 8 năm 2024.

Năm thành viên muốn giảm Lãi suất Ngân hàng 25 điểm cơ bản xuống 5%, tăng hai điểm so với cuộc họp trước trong khi bốn thành viên muốn duy trì Lãi suất Ngân hàng ở mức 5,25%.

Lạm phát CPI trong 12 tháng ở mức mục tiêu 2% của MPC trong cả tháng 5 và tháng 6 nhưng dự kiến sẽ tăng lên khoảng 2,75% trong nửa cuối năm nay do mức giảm giá năng lượng năm ngoái nằm ngoài mức so sánh hàng năm, tiết lộ nhiều hơn rõ ràng sự tồn tại dai dẳng của áp lực lạm phát trong nước. Tăng trưởng thu nhập trung bình hàng tuần của khu vực tư nhân đã giảm xuống 5,6% trong ba tháng tính đến tháng 5 và lạm phát giá tiêu dùng dịch vụ đã giảm xuống 5,7% trong tháng 6.

GDP đã tăng khá mạnh từ đầu năm đến nay, nhưng động lực cơ bản có vẻ yếu hơn. GDP đã tăng 0,7% trong quý 1 năm 2024 và sức mạnh đó dường như vẫn tiếp tục trong quý 2. Tăng trưởng trong nửa đầu năm mạnh hơn dự kiến tại thời điểm Báo cáo tháng 5 được công bố.

Các cuộc khảo sát kinh doanh tiếp tục chỉ ra mức tăng trưởng cơ bản khoảng 0,3% mỗi quý, yếu hơn một chút so với mức tăng trưởng GDP thông thường. Nền kinh tế sẽ có một biên độ chùng xuống khi GDP giảm xuống dưới mức tiềm năng và thị trường lao động tiếp tục nới lỏng.

Ủy ban lưu ý rằng hiện nay việc giảm nhẹ mức độ hạn chế chính sách là phù hợp nhưng chính sách tiền tệ sẽ cần tiếp tục duy trì hạn chế đủ lâu cho đến khi rủi ro lạm phát quay trở lại mục tiêu 2% trong trung hạn một cách bền vững đã tiêu tan hơn nữa.

Ủy ban tiếp tục theo dõi chặt chẽ rủi ro lạm phát kéo dài và sẽ quyết định mức độ hạn chế chính sách tiền tệ phù hợp tại mỗi cuộc họp.

Cuộc họp tiếp theo là vào ngày 19 tháng 9 năm 2024.

Xu hướng 24 giờ tiếp theo

Giảm giá yếu

Đô la Canada (CAD)

Sự kiện tin tức quan trọng hôm nay

Ivey PMI (2:00 chiều GMT)

Chúng ta có thể mong đợi gì từ CAD ngày hôm nay?

Hoạt động PMI ở Canada mở rộng mạnh mẽ trong tháng 6 với mức 62,5, tăng từ mức 52,0 vào tháng 5. Ước tính của tháng 7 là 60,0 cho thấy một tháng mở rộng mạnh mẽ khác và có khả năng nâng Loonie cũng như tạo thêm áp lực giảm giá đối với USD/CAD vào cuối ngày hôm nay.

Ghi chú của Ngân hàng Trung ương:

Ngân hàng Canada đã giảm mục tiêu lãi suất qua đêm 25 điểm cơ bản xuống 4,50% trong khi tiếp tục chính sách bình thường hóa bảng cân đối kế toán.

Tăng trưởng kinh tế của Canada có thể đạt khoảng 1,5% trong nửa đầu năm nay và được dự báo sẽ tăng trong nửa cuối năm 2024 và đến năm 2025.

Nhìn chung, Ngân hàng dự báo tăng trưởng GDP là 1,2% vào năm 2024, 2,1% vào năm 2025 và 2,4% vào năm 2026, phản ánh xuất khẩu mạnh hơn và sự phục hồi trong chi tiêu hộ gia đình và đầu tư kinh doanh khi chi phí đi vay giảm bớt.

Lạm phát CPI giảm xuống 2,7% trong tháng 6 sau khi tăng trong tháng 5 do áp lực lạm phát trên diện rộng giảm bớt.

Các thước đo ưa thích của Ngân hàng về lạm phát cơ bản đã ở mức dưới 3% trong vài tháng và mức độ tăng giá giữa các thành phần của CPI hiện gần bằng mức lịch sử nhưng lạm phát giá nhà ở vẫn ở mức cao, do chi phí thuê nhà và lãi suất thế chấp, và vẫn còn cao. đóng góp lớn nhất vào tổng lạm phát.

Các thước đo lạm phát cơ bản ưu tiên này dự kiến sẽ giảm xuống khoảng 2,5% trong nửa cuối năm 2024 và giảm dần cho đến năm 2025. Lạm phát CPI dự kiến sẽ giảm xuống dưới mức lạm phát cơ bản trong nửa cuối năm nay, phần lớn là do ảnh hưởng của năm cơ sở. về giá xăng dầu.

Thị trường lao động có dấu hiệu chững lại với tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 6,4%, do việc làm tiếp tục tăng chậm hơn so với lực lượng lao động và người tìm việc mất nhiều thời gian hơn để tìm việc làm. Tăng trưởng tiền lương đang có một số dấu hiệu chậm lại, nhưng vẫn ở mức cao.

Các quyết định chính sách tiền tệ trong tương lai của Hội đồng Quản trị sẽ được hướng dẫn bởi thông tin đến và đánh giá tác động của chúng đối với triển vọng lạm phát.

Dữ liệu gần đây đã làm tăng niềm tin của hội đồng rằng lạm phát sẽ tiếp tục hướng tới mục tiêu 2%. Tuy nhiên, rủi ro đối với triển vọng lạm phát vẫn còn.

Cuộc họp tiếp theo là vào ngày 4 tháng 9 năm 2024.

Xu hướng 24 giờ tiếp theo

Giảm trung bình

Dầu

Sự kiện tin tức quan trọng hôm nay

Hàng tồn kho dầu thô EIA (2:30 chiều GMT)

Chúng ta có thể mong đợi gì từ Dầu ngày hôm nay?

Sau khi giảm trong 5 tuần liên tiếp vừa qua, tồn kho dầu thô API đã có sự gia tăng bất ngờ khi 0,18 triệu thùng dầu thô được bổ sung vào kho dự trữ – các nhà phân tích dự đoán mức giảm là 0,7 triệu thùng. Giá dầu, vốn đã chịu áp lực kể từ tuần thứ hai của tháng 7, đã giảm nhẹ khi dầu WTI giảm xuống dưới mốc 74 USD lần thứ ba trong tuần này. Hàng tồn kho của EIA dự kiến sẽ giảm 1,6 triệu vào cuối ngày hôm nay nhưng điều đó có thể không đủ để hỗ trợ giá - ngăn chặn bất kỳ sự leo thang nào trong xung đột địa chính trị ở Trung Đông.

Xu hướng 24 giờ tiếp theo

Giảm giá yếu

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Bản tin tài chính ngày 8/8

FastBull Featured

Tin top hàng ngày

[Thông tin nhanh]

1. JPMorgan nhận thấy 35% khả năng Mỹ xảy ra suy thoái vào cuối năm.

2. Biên bản cuộc họp tháng 7 của BOC cho thấy mối lo ngại về chi tiêu của người tiêu dùng trong tương lai.

3. Tóm tắt ý kiến của BOJ: Việc tăng lãi suất nhỏ sẽ không có tác dụng thắt chặt.

4. Tồn kho dầu thô của Mỹ giảm tuần thứ sáu liên tiếp.

5. Chứng khoán châu Âu ghi nhận mức tăng trong ngày lớn nhất kể từ tháng 11.

[Chi tiết tin tức]

JPMorgan nhận thấy 35% khả năng Mỹ sẽ suy thoái vào cuối năm

JPMorgan Chase hiện nhận thấy có 35% khả năng nền kinh tế Mỹ sẽ rơi vào suy thoái vào cuối năm nay, tăng từ mức 25% tính đến đầu tháng trước. Các nhà kinh tế của JPMorgan do Bruce Kasman dẫn đầu đã viết trong một báo cáo gửi khách hàng hôm thứ Tư rằng tin tức của Mỹ “cho thấy nhu cầu lao động suy yếu mạnh hơn dự kiến và những dấu hiệu sớm của việc sa thải lao động”.

Nhóm nghiên cứu vẫn nhận thấy 45% khả năng nền kinh tế rơi vào suy thoái vào nửa cuối năm 2025. "Chúng tôi chỉ nâng nhẹ đánh giá về nguy cơ suy thoái, đồng thời thực hiện điều chỉnh đáng kể hơn đối với triển vọng lãi suất của chúng tôi," Kasman và đồng nghiệp của ông đã viết. JPMorgan hiện chỉ thấy 30% khả năng Fed và các ngân hàng trung ương khác sẽ giữ lãi suất ở mức cao trong dài hạn, giảm từ mức 50% hai tháng trước. Khi áp lực lạm phát của Mỹ giảm, JPMorgan kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 9 và tháng 11.

Biên bản cuộc họp tháng 7 của BOC cho thấy mối quan ngại về chi tiêu của người tiêu dùng trong tương lai

Ngân hàng Canada (BOC) đã công bố biên bản cuộc họp chính sách tháng 7 vào ngày 7 tháng 8, trong đó cho thấy mối lo ngại ngày càng tăng về tốc độ tăng trưởng kinh tế chậm hơn dự kiến.

Nền kinh tế tăng trưởng với tốc độ chậm hơn tốc độ tăng trưởng dân số, dẫn đến tình trạng dư cung trong nền kinh tế và sự suy yếu của thị trường lao động. Điều này có thể làm suy yếu thêm thị trường lao động, ảnh hưởng đến tiêu dùng và gây áp lực giảm tốc độ tăng trưởng và lạm phát.

Các thành viên Hội đồng Điều hành đồng ý rằng họ sẽ cân nhắc các yếu tố có thể khiến lạm phát dưới mục tiêu và các yếu tố có thể khiến lạm phát ở trên mục tiêu.

Nếu lạm phát tiếp tục giảm bớt như dự báo thì việc tiếp tục hạ lãi suất điều hành là phù hợp. Ngân hàng Canada lo ngại rằng triển vọng việc làm yếu kém có thể cản trở sự phục hồi trong tiêu dùng và từ đó cản trở tăng trưởng kinh tế.

Một số chỉ số cho thấy sự trì trệ của thị trường lao động đã xuất hiện. Một số thành viên lưu ý rằng sự yếu kém hơn nữa có thể trì hoãn sự phục hồi trong chi tiêu của người tiêu dùng, do đó sẽ gây áp lực lên tăng trưởng và lạm phát.

Tóm tắt ý kiến của BOJ: Việc tăng lãi suất nhỏ sẽ không có tác dụng thắt chặt

Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) hôm thứ Năm đã công bố Tóm tắt ý kiến tại Cuộc họp Chính sách tiền tệ vào ngày 31 tháng 7. Một số thành viên lưu ý rằng việc tăng lãi suất với tốc độ vừa phải có nghĩa là điều chỉnh mức độ nới lỏng tiền tệ, điều này sẽ không thắt chặt tiền tệ. các hiệu ứng. Do xu hướng kinh tế và giá cả phù hợp với kỳ vọng nên việc BOJ tăng lãi suất là điều phù hợp. Một số ý kiến cho rằng tỷ lệ trung lập ít nhất phải ở mức khoảng 1%. Để tránh tăng lãi suất nhanh chóng, BOJ cần tăng lãi suất chính sách một cách kịp thời và dần dần. Ngay cả khi lãi suất danh nghĩa đạt 0,25% thì đây vẫn là mức có tính hỗ trợ cao và không có sự thay đổi nào trong lập trường của BOJ về việc hỗ trợ vững chắc cho nền kinh tế.

Tồn kho dầu thô Mỹ giảm tuần thứ 6 liên tiếp

Báo cáo của Cơ quan Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ (EIA) cho thấy trong tuần kết thúc vào ngày 2 tháng 8, trữ lượng dầu thô thương mại của Hoa Kỳ không bao gồm Cục Dự trữ Dầu mỏ Chiến lược đã giảm 3,728 triệu thùng hay 0,86% xuống 429 triệu thùng, vượt xa mức giảm dự kiến của thị trường là 700.000 thùng. . Điều này đưa tổng lượng tồn kho dầu thô xuống mức thấp nhất kể từ tuần kết thúc vào ngày 2 tháng 2 năm 2024. Dự trữ Dầu mỏ Chiến lược tăng 736.000 thùng, mức cao nhất kể từ tuần kết thúc vào ngày 16 tháng 12 năm 2022. Mặc dù sản lượng dầu thô đạt mức cao lịch sử, nhưng Thị trường dầu tiếp tục đối mặt với thách thức từ nhu cầu yếu và nguồn cung tiềm năng tăng từ OPEC+ bắt đầu từ quý tới.

Chứng khoán châu Âu ghi nhận mức tăng trong ngày lớn nhất kể từ tháng 11

Chứng khoán châu Âu đạt mức tăng lớn nhất kể từ tháng 11 khi đà phục hồi toàn cầu đạt được đà sau đợt lao dốc hôm thứ Hai. Chỉ số STOXX Europe 600 tăng 1,5% lên 495,96 điểm vào cuối phiên ở Paris, tăng trong ngày thứ hai liên tiếp. Cổ phiếu ngân hàng tăng mạnh nhất, trong khi cổ phiếu chăm sóc sức khỏe tụt dốc sau khi nhà sản xuất dược phẩm Novo Nordisk báo cáo doanh thu đáng thất vọng của loại thuốc giảm cân bán chạy nhất Wegovy.

Sự suy giảm của thị trường chứng khoán kéo dài từ thứ Năm tuần trước đến thứ Hai tuần này, sau khi Ngân hàng Trung ương Nhật Bản bất ngờ tăng lãi suất khiến các nhà giao dịch phải đóng các giao dịch chênh lệch giá của họ, gây ra làn sóng bán tháo trên toàn cầu. Thị trường bắt đầu phục hồi vào thứ Ba và đà tăng đã lấy lại đà vào thứ Tư sau khi Phó thống đốc BOJ cho biết Ngân hàng sẽ không tăng lãi suất nếu thị trường không ổn định.

[Trọng tâm ngày hôm nay]

UTC+8 10:40 Thống đốc Ngân hàng Dự trữ Úc Bullock phát biểu

UTC+8 20:30 Tuyên bố thất nghiệp ban đầu của Hoa Kỳ

UTC+8 03:00 Ngày hôm sau: Chủ tịch Fed Richmond Barkin tham gia cuộc trò chuyện bên lò sưởi

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Khủng hoảng tài chính toàn cầu? Đừng tin vào nó

Cohen

Kinh tế

Hàng hóa

Vâng, như bạn đã biết, thị trường đã có những biến động ngoạn mục trong tuần này.

Chỉ số Nikkei của Nhật Bản đang dẫn đầu trên mặt trận đó…giảm 12% vào thứ Hai nhưng tăng 11% vào thứ Ba!

Biến động mạnh khó tin. Đó không phải là điều bạn muốn thấy khi bạn dành phần lớn tiền tiết kiệm cả đời vào cổ phiếu.

Theo chỉ số VIX bên dưới, mức độ biến động đã giảm trong 12 tháng qua… Nhưng tuần này, mức độ này tăng đột biến và trở lại mức chưa từng thấy kể từ năm 2022. Global Financial Meltdown? Don't Count on It_1

Global Financial Meltdown? Don't Count on It_1

Một cuộc khủng hoảng tài chính đang đến gần?

Tuần này đánh dấu kỷ niệm 79 năm thảm kịch ném bom Hiroshima và Nagasaki; có lẽ thật kỳ lạ khi chỉ số Nikkei của Nhật Bản lại trải qua một trong những tuần hỗn loạn nhất trong lịch sử.

Sự sụp đổ vào thứ Hai diễn ra sau khi đồng Yên Nhật tăng giá khi BOJ (Ngân hàng Nhật Bản) công bố ý định tăng lãi suất lần đầu tiên sau hơn một thập kỷ.

Thông báo này được đưa ra sau dữ liệu việc làm yếu kém ở Hoa Kỳ và tình hình leo thang ở Trung Đông vào cuối tuần.

Nói cách khác, sáng thứ Hai thực sự là một cơn bão tin tức xấu.

Và thị trường đã phản ứng tương ứng.

Mặc dù tôi không phải là chuyên gia kinh tế vĩ mô, nhưng tôi cảm nhận được sự quen thuộc trong diễn biến thị trường mới nhất này… Chúng ta đã từng trải qua điều này nhiều lần trước đây.

Đầu năm 2023, thị trường toàn cầu đứng bên bờ vực sau sự phá sản của Ngân hàng Silicon Valley.

Khi các nhà bình luận hồi tưởng về sự sụp đổ của Lehman Brothers năm 2008, các nhà đầu tư lo lắng chờ đợi sự lây lan và sự sụp đổ của hệ thống ngân hàng Hoa Kỳ trên diện rộng.

Tất nhiên, điều đó chưa bao giờ xảy ra.

Những cảm giác lo lắng đó lên đến đỉnh điểm vào tháng 6 năm 2022, khi lạm phát tăng vọt lên tới 9,1 phần trăm tại Hoa Kỳ, làm dấy lên lo ngại lãi suất có thể lên tới hai con số.

Một lần nữa, điều đó không bao giờ xảy ra; lãi suất chỉ đơn giản là được điều chỉnh theo mức trung bình dài hạn.

Cú sốc thị trường mới nhất này gợi nhớ đến những sự kiện trước đó, xảy ra đột ngột và từ thời điểm biến động thấp.

Tôi không tin đây sẽ là "kẻ gây ra suy thoái toàn cầu" như một số người đưa tin.

BOJ đã đầu hàng rồi

Để ứng phó với những biến động mạnh của thị trường hôm thứ Hai, BOJ đã tuyên bố hôm qua rằng họ sẽ hoãn tăng lãi suất.

Nhưng đừng để bị cuốn theo sự thay đổi ôn hòa này…Tháng 8 theo truyền thống là tháng biến động trên thị trường toàn cầu — các nhà giao dịch vui mừng, các nhà đầu tư lo sợ.

Tôi nghi ngờ rằng chúng ta sẽ chứng kiến thêm nhiều biến động mạnh vào tháng 8 và có thể là đến tháng 9 khi quá trình phục hồi chậm lại và những rủi ro vô hình khác xuất hiện.

Nhưng nhìn xa hơn những tuần có khả năng biến động này, một sự sắp xếp mạnh mẽ có thể diễn ra khi chúng ta tiến gần đến năm 2025.

Việc cắt giảm lãi suất 'thực sự' cuối cùng cũng sẽ diễn ra tại Hoa Kỳ… điều này có thể mang lại sự hỗ trợ lâu dài cho các thị trường đã hiểu sai ý định cắt giảm lãi suất của Fed trong 18 tháng qua.

Đến tháng 11, một Tổng thống Hoa Kỳ mới sẽ được bầu… thị trường ghét sự không chắc chắn; hiện tại, vẫn chưa rõ ai sẽ giành chiến thắng trong cuộc bầu cử năm nay.

Nhưng điều chưa biết lớn này cuối cùng sẽ được giải quyết trước khi năm nay kết thúc.

Cả hai sự kiện đều có thể mở ra một giai đoạn tươi sáng cho thị trường khi bước sang năm 2025 và sau đó.

Vậy, bạn nên nhắm tới những lĩnh vực nào?

Dưới đây là biểu đồ mà tôi muốn cung cấp cho độc giả trả phí của mình mỗi khi thị trường rơi vào giai đoạn bi quan sâu sắc:

Nguồn: Bloomberg GR Models

Nó chứng minh giá trị sâu sắc mà hàng hóa mang lại so với cổ phiếu Hoa Kỳ.

Biểu đồ từ công ty đầu tư Phố Wall Goehring Rozencwajg so sánh mối quan hệ giữa Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones và nhiều chỉ số hàng hóa khác nhau trong thế kỷ qua.

Chỉ số hàng hóa bao gồm năng lượng, ngũ cốc, kim loại quý và kim loại cơ bản.

Một số hàng hóa, bao gồm vàng, đã giao dịch ở mức cao nhất mọi thời đại, vì vậy chúng có thể không đại diện cho giá trị được thể hiện ở đây. Tương tự như vậy đối với đồng và bạc, giao dịch quanh mức cao.

Nhưng những mặt hàng khác, bao gồm thực phẩm, khoáng sản công nghiệp và khoáng sản quan trọng, dầu khí, vẫn ở mức thấp nhất trong nhiều năm.

Chỉ số này bao gồm toàn bộ thị trường hàng hóa…và hiện tại, thị trường tài nguyên được coi là cực kỳ rẻ.

Các giai đoạn dưới 75 trên biểu đồ thường biểu thị thị trường giá xuống đối với hàng hóa. Biểu đồ cho thấy năm 1929, những năm 1960, 1999 và đầu những năm 2020 là những năm hàng hóa bị định giá thấp nhất.

Như bạn có thể thấy, chúng ta bắt đầu thoát khỏi tình trạng suy thoái sâu vào năm 2023.

Mọi con đường đều dẫn đến hàng hóa vào năm 2025

Bất chấp sự thiết lập dài hạn và giá trị mạnh mẽ, sự biến động toàn cầu chắc chắn sẽ ảnh hưởng đến thị trường hàng hóa.

Chúng ta đã chứng kiến điều này vào đợt bán tháo mạnh mẽ trên toàn thế giới vào thứ Hai, khi giá bạc tương lai giảm mạnh hơn 4%.

Tuy nhiên, các mặt hàng khác lại có kết quả tương đối tốt; giá đồng tương lai đóng cửa không đổi trong ngày và vàng giảm nhẹ 1 phần trăm. Trong khi đó, quặng sắt tăng hơn 1 phần trăm!

Điều này có thể báo hiệu sức mạnh tương đối so với thị trường rộng lớn hơn… Về cơ bản, phần lớn sức mạnh đó tồn tại ở giá trị sâu xa của chúng.

Hãy lấy gã khổng lồ công nghệ NVIDIA làm ví dụ, công ty này đang giao dịch với hệ số giá trên thu nhập là 62. Trong khi đó, công ty quặng sắt khổng lồ của Úc, Fortescue Metals , lại giao dịch với hệ số dưới 10!

Các sự kiện diễn ra vào thứ Hai chứng minh rằng các nhà đầu tư tổ chức lớn có thể bắt đầu thoái vốn khỏi các công ty công nghệ lớn có giá trị cao để chuyển sang các hoạt động đầu tư có giá trị như hàng hóa.

Một hồ sơ pháp lý gần đây cho thấy Warren Buffett đã bán hơn 50% cổ phần tại Berkshire của mình tại gã khổng lồ công nghệ Apple trị giá 3,2 nghìn tỷ đô la kể từ đầu năm.

Phần lớn số tiền thu được sẽ được đưa vào kho tiền mặt khổng lồ của Berkshire.

Tuy nhiên, cổ phiếu dầu mỏ nằm trong số ít mặt hàng nằm trong danh sách mua của Buffett… Việc ông mua lại 30 phần trăm cổ phiếu Occidental Petroleum vào tháng 6 đã xác nhận vị trí mà 'Oracle' nhìn thấy giá trị trên thị trường.

Là một nhà đầu tư, bạn nên chú ý.

Ngành dầu khí đại diện cho giá trị đặc biệt, đặc biệt là trong lĩnh vực mới thành lập… khi đang có sự thoái lui, đây có thể là thời điểm tuyệt vời để tìm hiểu thị trường ít được hiểu rõ này như một phần của chiến lược dài hạn.

Nguồn: FTD

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Liệu khoản đầu tư 1 nghìn tỷ đô la vào AI sáng tạo có mang lại kết quả không?

Goldman Sachs

Kinh tế

Một làn sóng đầu tư đang đổ vào trí tuệ nhân tạo. Cái đó có đáng giá không?

Sung Cho của Goldman Sachs Asset Management cho biết: “Đó là trung tâm của mọi cuộc tranh luận hiện nay”. Đầu tư đang đổ vào mọi thứ, từ silicon làm nền tảng cho việc đào tạo các mô hình trí tuệ nhân tạo cho đến các công ty điện lực cung cấp điện cho hàng loạt trung tâm dữ liệu.

Để biết ngành đang hướng tới đâu, Cho và Brook Dane, các nhà quản lý danh mục đầu tư thuộc nhóm Vốn chủ sở hữu cơ bản tại Goldman Sachs Asset Management, đã gặp gỡ các giám đốc điều hành từ 20 công ty công nghệ hàng đầu đang thúc đẩy đổi mới AI. Những cuộc trò chuyện đó – với các công ty nhà nước và tư nhân, từ các nhà sản xuất chất bán dẫn đến những gã khổng lồ phần mềm – cho thấy rằng một số công ty đã tạo ra lợi nhuận từ AI và một số sẽ mua nhiều phần cứng AI hơn nữa nếu họ có thể chạm tay vào nó.

Dane nói: “Sự tự tin của chúng tôi tiếp tục tăng lên rằng chu kỳ công nghệ này là có thật”. “Nó sẽ lớn, như người ta nói.”

Nhưng cũng có những rủi ro. Cho và Dane nói rằng có thể các mô hình ngôn ngữ lớn đang được một số công ty xây dựng sẽ thấy rằng họ đang cạnh tranh trong một thị trường kẻ thắng được tất cả. Các trường hợp sử dụng hoặc ứng dụng hấp dẫn hoàn toàn biện minh cho khoản đầu tư mạnh mẽ vẫn chưa xuất hiện. Họ cũng chỉ ra rằng, trong một năm mà các chỉ số chứng khoán Mỹ liên tiếp lập mức cao kỷ lục, không có đợt tăng giá nào của cổ phiếu công nghệ diễn ra theo đường thẳng. Dane nói: “Bạn nhận được những làn sóng vừa tiêu hóa đầu tư vừa cường điệu hóa thực tế. “Và hai người họ diễn ra trong một khoảng thời gian nhiều năm.”

Những hiểu biết sâu sắc của Cho và Dane được đưa ra khi Goldman Sachs Research gần đây đã công bố một bài kiểm tra về số tiền đầu tư khổng lồ vào AI, bao gồm các cuộc phỏng vấn với Daron Acemoglu, Giáo sư Viện tại MIT và Jim Covello, Trưởng bộ phận Nghiên cứu Vốn cổ phần Toàn cầu của Goldman Sachs. Báo cáo có tiêu đề “Gen AI: chi tiêu quá nhiều, lợi ích quá ít?” lưu ý rằng các công ty công nghệ lớn, tập đoàn và tiện ích dự kiến sẽ chi khoảng 1 nghìn tỷ USD cho chi phí vốn trong những năm tới để hỗ trợ AI.

Chúng tôi đã nói chuyện với Cho và Dane của Goldman Sachs Asset Management về triển vọng lợi tức đầu tư của ngành, cho dù xu hướng này chủ yếu diễn ra ở thị trường công hay tư nhân và các công ty có thể hy vọng tận dụng sự bùng nổ AI.

Bạn thấy đầu tư bao nhiêu vào những mô hình này? Và bạn có nghĩ rằng việc sớm thấy lợi tức đầu tư sẽ bù đắp cho số vốn đó là thực tế không?

Sung Cho: Đó là trung tâm của mọi cuộc tranh luận hiện nay.

Brook Dane: Câu hỏi lớn nhất trên thị trường hiện nay là: Chúng ta có nhận được lợi tức đầu tư không? Tôi khá thoải mái khi chúng ta thấy sự trở lại đó. Và có một vài điểm dữ liệu mà tôi đang xem xét khiến tôi cảm thấy thoải mái.

Đầu tiên: Chúng tôi đã dành rất nhiều thời gian trong chuyến đi này để nói chuyện với CFO của một chuyên gia siêu quy mô, người vừa trở về sau kế hoạch chiến lược của họ, nơi họ đang thực hiện tầm nhìn trong một, ba, năm năm tới. Người này đã nói chuyện rất cởi mở, không phải với bất kỳ loại con số nào, về cách họ thực hiện các phép tính RoI trên các cụm nơi họ đang triển khai GPU và cách họ nhận thấy nó rất tích cực từ quan điểm lợi nhuận.

Giờ đây, công ty này đã chạy khối lượng công việc suy luận lớn (sử dụng các mô hình AI đã được đào tạo để suy luận hoặc đưa ra dự đoán) trên cơ sở hạ tầng của họ cho các công cụ đề xuất. Họ đang thấy kết quả về việc tăng thời gian dành cho nền tảng của mình, như những mô hình này đã dự đoán, với phần nội dung tiếp theo.

Vì vậy, đối với họ, cách tính RoI có lẽ là cách tính toán đơn giản nhất, bởi vì bạn có thể triển khai một cụm, bạn có thể thực hiện một thuật toán phức tạp hơn mà sau đó có thể tiêu tốn nhiều thời gian hơn, điều này có thể dẫn đến nhiều bề mặt quảng cáo hơn, từ đó có thể thúc đẩy doanh thu .

Điều thứ hai, là do đã theo dõi ngành trong thời gian dài và có nhiều cuộc thảo luận gần đây với một công ty siêu quy mô khác xung quanh kế hoạch chi tiêu vốn của họ: Chúng tôi biết họ luôn kỷ luật như thế nào trong lịch sử và cách họ nhìn thấy cả doanh thu tăng dần nhận và nhìn thấy lợi nhuận gia tăng mà họ nhận được từ chi tiêu vốn của mình. Giám đốc tài chính này nhấn mạnh rằng họ có tiền và nếu họ có thể có thêm GPU để triển khai thì họ sẽ làm như vậy.

Đã biết người này 20 năm và hiểu cách họ tiếp cận ngân sách vốn, cách họ tiêu vốn - người này sẽ không làm điều đó nếu không có lợi nhuận thực sự, thực tế, hữu hình mà họ có thể nhìn thấy trước mặt họ . Và họ khá nhấn mạnh.

Nhưng còn sớm, và nhược điểm khác là đối với những mô hình biên giới này, bạn không thể rơi khỏi đầu sóng. Bạn không thể là mô hình biên giới thứ tư mà không chi thêm 1 tỷ đô la để làm cho mô hình của bạn trở nên tốt hơn. Vì vậy, đối với những người đó, ở đây có một chút chạy đua vũ trang và có một chút niềm tin vào đó.

Sung, quan điểm của bạn về câu hỏi RoI là gì?

Sung Cho: Đây là một trong những câu hỏi quan trọng nhất. Và đó là điều sẽ quyết định hướng đi của thị trường trong ít nhất 6 đến 12 tháng tới và liệu công nghệ có tiếp tục hoạt động tốt hơn hay không.

Rõ ràng với bất kỳ câu hỏi RoI nào, bạn phải hiểu quy mô của những gì đã được đầu tư cho đến nay. Nếu bạn nhìn vào doanh thu của NVIDIA trong năm dương lịch 2022, họ đã đạt doanh thu 26 tỷ đô la. Và họ đã kiếm được 26 tỷ đô la doanh thu trong quý gần đây nhất. Vì vậy, về cơ bản trong hai năm, NVIDIA đã tăng gấp bốn lần doanh thu của mình. Nếu bạn so sánh số tiền chi cho NVIDIA với tổng chi tiêu vốn trên nền tảng đám mây thì gần 50% sẽ dành cho chip NVIDIA.

Vì vậy, khoản đầu tư vào AI rất lớn. Và nếu bạn nghĩ về RoI, điểm khởi đầu là xung quanh chữ “I”, vốn rất rất cao.

Nếu bạn là người quan tâm, điều quan trọng nhất ở đây, và Brook đã đề cập đến, đó là hiện tại đang có một cuộc chạy đua xem ai có thể xây dựng mô hình nền tảng tốt nhất (các mô hình có mục đích chung có thể áp dụng cho nhiều ứng dụng). Cuộc đua đó sẽ không sớm chậm lại. Từ góc độ RoI, nếu bạn nhìn vào nó trong một hoặc hai năm tới, có thể RoI không còn tốt nữa. Nhưng nếu bạn có lợi nhuận sau 20 năm gắn liền với việc xây dựng kho công nghệ tốt nhất hiện nay, thì chắc chắn bạn có thể biện minh cho khoản đầu tư này.

Mặt khác, NVIDIA cho rằng họ sẽ xử lý AI hiệu quả hơn gấp một triệu lần trong thập kỷ tới. Đó là một triệu lần trên cùng một loại cơ sở hạ tầng chip. Ngoài ra, khi nói chuyện với họ, bạn hiểu rằng cơ sở hạ tầng đang được xây dựng để đào tạo hiện nay cũng chính là cơ sở hạ tầng mà chúng tôi sẽ sử dụng để suy luận. Vì vậy, khi thế giới chuyển từ đào tạo sang suy luận, nó sẽ có thể thay thế được. Không giống như bạn phải xây dựng một cơ sở hạ tầng hoàn toàn mới để suy luận.

Và chúng tôi nhìn xung quanh và nói: Được rồi, có một số ứng dụng thú vị. Nhưng không có ứng dụng tuyệt vời nào tiêu tốn nhiều dung lượng ngay lập tức.

Vì vậy, chúng tôi hiểu lý do tại sao lại đầu tư nhiều vào AI như vậy. Rõ ràng có thể có một sự tạm dừng trong thời gian tới và điều đó sẽ quyết định hướng đi ngắn hạn của thị trường. Nhưng tôi nghĩ cả hai chúng tôi đều tự tin về tầm nhìn trung và dài hạn rằng AI vẫn là một trong những xu hướng lớn nhất mà chúng tôi từng thấy trong lịch sử của mình. Và vì vậy tôi nghĩ nó thực sự chỉ phụ thuộc vào khung thời gian của bạn. Nhưng chúng tôi hiểu sâu sắc cả hai mặt của lập luận.

Vậy thị trường và sự tập trung sẽ đi về đâu từ đây?

Brook Dane: Theo quan điểm của Sung, và đó là một điểm cực kỳ quan trọng, không có chu kỳ công nghệ nào đi lên theo kiểu tuyến tính. Họ chỉ không. Bạn nhận được những làn sóng vừa tiêu hóa đầu tư vừa cường điệu hóa thực tế. Và hai người họ diễn ra trong một khoảng thời gian nhiều năm.

Quan điểm của chúng tôi hiện tại là chúng tôi đang đưa tất cả cơ sở hạ tầng này vào để vận hành những thứ này. Và chúng tôi đang thấy những cải tiến đáng kinh ngạc về cách các mô hình này hoạt động cũng như những gì chúng có thể làm. Tuy nhiên, như Sung đã đề cập, chúng ta thực sự cần phải thấy, vào một thời điểm nào đó trong vòng một năm rưỡi tới, các ứng dụng sử dụng công nghệ này theo cách sâu sắc hơn các chatbot mã hóa và dịch vụ khách hàng.

Nếu việc này chỉ dừng lại ở việc viết mã và dịch vụ khách hàng, thì chúng ta đang chi tiêu quá mức cho việc này. Một lần nữa, tôi nghĩ cả hai chúng tôi đều rất tin tưởng rằng, trong thời gian trung hạn, chúng tôi sẽ thấy những ứng dụng đó và những trường hợp sử dụng đó. Và nó sẽ thay đổi sâu sắc cách tất cả chúng ta thực hiện công việc của mình.

Nhưng tôi nghĩ toàn bộ thị trường đang cố gắng tìm hiểu xem cần phải làm gì nữa để các ứng dụng và trường hợp sử dụng mới phát triển cũng như những gì bạn sẽ thấy ở phía bên kia. Vì vậy, hiện tại chúng ta đang ở giai đoạn mà chúng ta cần thấy sự tiến bộ về vấn đề đó.

Có vẻ như bạn đang nói đây là thị trường người thắng được tất cả. Đây có phải giống như sự phát triển của Internet, nơi sẽ có người chơi thống trị như chúng ta đã thấy trên các nền tảng tìm kiếm hoặc email?

Brook Dane: Đây là một chủ đề lớn khác.

Sung Cho: Chúng tôi biết sẽ không có nhiều hơn bốn người. Không có ai khác có thể cạnh tranh được. Các công ty duy nhất có thể thực hiện mức đầu tư này là Meta, Google, OpenAI và Anthropic.

Brook Dane: Nhưng điều chúng ta chưa biết là: Khi các mô hình này trưởng thành và khi bạn không còn thấy các bước này tăng lên, điều này sẽ xảy ra vào một lúc nào đó, liệu mô hình tốt nhất trong ba năm tới có tốt hơn nhiều so với mọi người không mô hình nào khác mà nó chiếm 80% thị phần? Hay chúng ta có bốn mô hình thực sự tốt và mọi người sẽ sử dụng chúng cho các trường hợp sử dụng khác nhau, trong các lĩnh vực khác nhau và theo những cách khác nhau? Chúng ta sẽ có bốn mô hình ở quy mô lớn chứ?

Nếu có bốn mô hình mạnh mẽ như nhau, bạn sẽ nghĩ rằng mô hình đó sẽ được thương mại hóa khá nhanh chóng. Trong khi đó nếu một trong số họ trở thành người lãnh đạo rõ ràng và thống trị, thì đó sẽ là một nền kinh tế đáng kinh ngạc. Chúng tôi chưa biết câu trả lời đó.

Nhưng những gì chúng ta biết là không ai trong số bốn người có thể bỏ lỡ tốc độ đổi mới. Bởi vì nếu bạn làm vậy, nếu bạn dừng lại ở trình độ thông minh của sinh viên đại học năm thứ nhất này, và những người khác trở thành trí thông minh cấp độ Tiến sĩ, bạn sẽ khó có được thị trường nếu họ giỏi hơn nhiều, và họ đang tận dụng hiệu quả và đường cong chi phí giảm xuống nhanh hơn bạn.

Sung Cho: Điều tôi nghĩ sẽ xảy ra theo thời gian là: Sẽ có các chuyên gia theo chiều dọc. Và vì vậy tôi nghĩ cuộc đua ngoài tốc độ thô và trí thông minh là: Làm thế nào chúng ta có thể xây dựng các mô hình hiệu quả hơn nhiều cho các phân ngành và trường hợp sử dụng cụ thể?

Các đồng nghiệp của chúng tôi tại Goldman Sachs Research đã nói rằng AI ủng hộ các công ty công nghệ lớn hiện tại. Hôm nay tôi cũng nghe được điều tương tự từ bạn. Bạn có thấy điều gì thách thức câu chuyện đó không?

Sung Cho: Từ góc độ cơ sở hạ tầng, cuộc đua phần lớn đã kết thúc.

Nhưng về mặt xây dựng các mô hình và LLM cụ thể theo chiều dọc và ngành cũng như nhiều trường hợp sử dụng cạnh, tôi không nghĩ điều đó đã được giải quyết và tôi nghĩ đó là nơi sẽ có nhiều đổi mới.

Brook Dane: Và điều tôi muốn nói thêm là tôi không nghĩ thị trường này chỉ có một số ít tên tuổi có vốn hóa lớn là người chiến thắng. Về cơ bản, điều quan trọng nhất ngoài phần đào tạo mô hình ở đây là: Bạn có dữ liệu nào độc đáo mà bạn có thể sử dụng để trợ giúp khách hàng?

Vì vậy, điều chúng tôi thực sự đang tìm kiếm, trên lớp phần mềm đó, là các công ty có dữ liệu độc quyền chuyên sâu mà họ có thể sử dụng để tạo ra các trường hợp và trải nghiệm sử dụng khác biệt.

Nhưng đây phần lớn là một hiện tượng thị trường đại chúng nhìn từ góc độ cơ hội đầu tư. Sẽ không có nhiều công ty tư nhân xuất hiện để phá vỡ cấu trúc của các ngành này.

Vì vậy, để tóm tắt: bài học lớn nhất của bạn từ nghiên cứu này là gì?

Sung Cho: Bài học chính của tôi cụ thể hơn một chút về chất bán dẫn. NVIDIA rõ ràng đã thống trị lĩnh vực silicon AI trong suốt hai năm qua. Nhưng bây giờ có những lựa chọn thay thế thực sự sắp bắt đầu tung ra thị trường. Và tôi nghĩ đang có một cuộc tranh luận thực sự về việc liệu NVIDIA sẽ tiếp tục duy trì 100% cổ phần hay họ sẽ bắt đầu nhượng lại một phần cổ phần đó cho người khác. Và chúng tôi bắt đầu tin rằng sẽ có những người được hưởng lợi khác ngoài NVIDIA trong vài năm tới.

Brook Dane: Điểm rút ra chính của tôi là chúng ta đang ở giai đoạn đầu của quá trình chuyển đổi công nghệ rất sâu sắc, có tác động cực kỳ lớn và có niềm tin rằng trạng thái của các mô hình này cũng như cách chúng phát triển sẽ thúc đẩy những thay đổi về cấu trúc mà chúng ta có đã suy nghĩ và hy vọng sẽ diễn ra.

Niềm tin của chúng tôi tiếp tục tăng lên rằng chu kỳ công nghệ này là có thật. Nó sẽ lớn, như người ta nói.

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Thêm

Chia sẻ

Tìm kiếm gần đây

Xu hướng tìm kiếm

Thị trường

Tin tức

Phân tích

Người dùng

24x7

Lịch kinh tế

Học tập

Dữ liệu

Bullock: Cảnh giác với rủi ro lạm phát, sẵn sàng tăng lãi suất nếu cần thiết

Bài phát biểu của Bullock ﻿

Các nhà giao dịch mất hàng tỷ USD do biến động lớn trong thời gian ngắn sau khi cổ phiếu sụt giảm

Sự gia tăng của biến động

'Giảm bớt sự biến động'

Nguồn: Reuters

Tình trạng bất ổn của ngành thép Trung Quốc ngày càng trầm trọng hơn mà không có dấu hiệu thuyên giảm

Nhu cầu ảm đạm

Giá lao dốc

Mối đe dọa xuất khẩu

Tác động vật chất

Trên dây

nguồn: Reuters

Dự báo cơ bản của IC Markets Europe | 7 tháng 8 năm 2024

Điều gì đã xảy ra trong phiên châu Á?

Nó có ý nghĩa gì đối với các phiên Châu Âu Hoa Kỳ?

Chỉ số Đô la (DXY)

Vàng (XAU)

Đô la Úc (AUD)

Đô la Kiwi (NZD)

Đồng Yên Nhật (JPY)

Đồng Euro (EUR)

Franc Thụy Sĩ (CHF)

Bảng Anh (GBP)

Đô la Canada (CAD)

Dầu

Bản tin tài chính ngày 8/8

[Thông tin nhanh]

[Chi tiết tin tức]

[Trọng tâm ngày hôm nay]

Khủng hoảng tài chính toàn cầu? Đừng tin vào nó

Một cuộc khủng hoảng tài chính đang đến gần?

BOJ đã đầu hàng rồi

Vậy, bạn nên nhắm tới những lĩnh vực nào?

Nguồn: Bloomberg GR Models

Mọi con đường đều dẫn đến hàng hóa vào năm 2025

Nguồn: FTD

Liệu khoản đầu tư 1 nghìn tỷ đô la vào AI sáng tạo có mang lại kết quả không?

Bạn thấy đầu tư bao nhiêu vào những mô hình này? Và bạn có nghĩ rằng việc sớm thấy lợi tức đầu tư sẽ bù đắp cho số vốn đó là thực tế không?

Sung, quan điểm của bạn về câu hỏi RoI là gì?

Vậy thị trường và sự tập trung sẽ đi về đâu từ đây?

Có vẻ như bạn đang nói đây là thị trường người thắng được tất cả. Đây có phải giống như sự phát triển của Internet, nơi sẽ có người chơi thống trị như chúng ta đã thấy trên các nền tảng tìm kiếm hoặc email?

Các đồng nghiệp của chúng tôi tại Goldman Sachs Research đã nói rằng AI ủng hộ các công ty công nghệ lớn hiện tại. Hôm nay tôi cũng nghe được điều tương tự từ bạn. Bạn có thấy điều gì thách thức câu chuyện đó không?

Vì vậy, để tóm tắt: bài học lớn nhất của bạn từ nghiên cứu này là gì?

Tuyên bố rủi ro

Bài phát biểu của Bullock