Biến động xuất hiện khi giao dịch USD/JPY rơi vào tình trạng hỗn loạn vĩ mô

Ngoại hối

Kinh tế

Tóm tắt:

Tuần này hứa hẹn sẽ là một tuần đầy biến động đối với các nhà giao dịch USD/JPY với những dữ liệu kinh tế quan trọng của Hoa Kỳ, quyết định lãi suất từ Cục Dự trữ Liên bang và Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, các cuộc đàm phán thương mại, báo cáo kết quả kinh doanh của các công ty công nghệ, và thông tin cập nhật về nhu cầu vay nợ của Hoa Kỳ đang thúc đẩy sự biến động. Trước sự hội tụ của các yếu tố rủi ro, các tín hiệu về giá và động lượng đang ủng hộ xu hướng tăng giá của USD/JPY. Liệu điều này có diễn ra hay không lại là một câu chuyện khác, đặc biệt là khi bối cảnh vĩ mô có thể thay đổi nhanh chóng như thế nào vào năm 2025.

USD/JPY quay trở lại với lợi suất dài hạn

Trước khi đi sâu vào các sự kiện quan trọng, chúng ta nên xem xét các yếu tố tác động rộng hơn đến cặp USD/JPY trong những tuần gần đây. Biểu đồ đầu tiên cho thấy hệ số tương quan giữa USD/JPY và một loạt các chỉ số về lãi suất, biến động và ngoại hối trong hai tuần qua.

Biến động xuất hiện khi giao dịch USD/JPY rơi vào vùng Macro Crossfire_1

Nguồn: TradingView

Điểm nổi bật là mối tương quan ngày càng mạnh mẽ giữa cặp USD/JPY và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm, quay trở lại mối quan hệ lịch sử trước khi căng thẳng thương mại Mỹ leo thang gần đây. Mặc dù mối tương quan 0,79 không phải là mạnh nhất, nhưng nó vẫn vững chắc hơn đáng kể so với lợi suất ngắn hạn hoặc chênh lệch lợi suất Mỹ-Nhật. Việc nó duy trì quanh mức này một thời gian cho thấy những diễn biến sắp tới ảnh hưởng đến kỳ vọng lãi suất hoặc tài khóa của Mỹ có thể tác động đáng kể đến cặp tiền này trong tuần này.

USD/JPY cũng cho thấy mối tương quan dương nhẹ với hợp đồng tương lai VIX, củng cố vai trò của nó như một đồng tiền tài trợ trong các giao dịch chênh lệch lãi suất. Mối tương quan 0,92 với USD/CHF càng củng cố thêm điều này, cho thấy khẩu vị rủi ro là một yếu tố quan trọng khác tác động đến tuần này.

Đàm phán thương mại Mỹ-EU: Thỏa thuận đã được định giá, nhưng rủi ro giảm

Mặc dù chúng ta sẽ sớm đề cập đến Fed và BoJ, nhưng họ không phải là những rủi ro chính đối với cặp USD/JPY. Thay vào đó, những sự kiện có thể thay đổi triển vọng lãi suất của cả hai quốc gia mới là yếu tố quan trọng hơn, đặt dữ liệu kinh tế và các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-EU lên hàng đầu.

Về thương mại, tôi sẽ không đi sâu vào chi tiết ngoài việc lưu ý rằng các cuộc đàm phán đã được lên lịch tại Scotland giữa Trump và Chủ tịch EU Ursula von der Leyen, và thị trường đang trông chờ một thỏa thuận. Điều đó có nghĩa là nếu không đạt được thỏa thuận, tỷ giá USD/JPY có thể giảm nhiều hơn mức tăng sau khi thỏa thuận được xác nhận. Rủi ro là không cân xứng.

Lũ dữ liệu của Hoa Kỳ: NFP, GDP và PCE cốt lõi đều có tác động

Biến động xuất hiện khi giao dịch USD/JPY rơi vào Macro Crossfire_2

Nguồn: LSEG

Chỉ riêng lịch kinh tế cũng đủ để khiến nhịp tim tăng nhanh. Sự kiện quan trọng diễn ra vào cuối tuần với bảng lương phi nông nghiệp của Hoa Kỳ. Mô hình gần đây là những bất ngờ tăng giá cùng với những điều chỉnh giảm đối với dữ liệu trước đó. Với việc các đơn xin trợ cấp thất nghiệp giảm, điều đó có thể tiếp tục. Trong khi bản in bảng lương thu hút các tiêu đề, thì tỷ lệ thất nghiệp có trọng số hơn đối với Fed. Nếu hai phân kỳ, thị trường có thể sẽ tập trung vào số liệu thất nghiệp cuối cùng. Trước đó, số lượng việc làm JOLTS, việc làm ADP và các đơn xin trợ cấp thất nghiệp sẽ giúp định hình kỳ vọng. Dữ liệu phi lao động bao gồm GDP quý 2 của Hoa Kỳ, PCE cốt lõi, thu nhập và tiêu dùng, và PMI sản xuất của ISM cũng sẽ được công bố. Tất cả đều có thể chi phối trong một tuần bình thường, điều này cho thấy năm ngày tới quan trọng như thế nào.

Lịch kinh tế của Nhật Bản khá yên ắng, cho phép có chút thời gian nghỉ ngơi trong bối cảnh thương mại châu Á. Bộ Tài chính Hoa Kỳ sẽ đấu giá trái phiếu kỳ hạn hai, năm và bảy năm mới vào đầu tuần và công bố bản cập nhật nợ vay quý 3. Trước đó, Bộ Tài chính đã ghi nhận khoản vay 554 tỷ đô la. Con số này sẽ được cập nhật vào thứ Hai, với chi tiết phát hành dự kiến vào thứ Tư.

Biến động xuất hiện khi giao dịch USD/JPY rơi vào Macro Crossfire_3

Nguồn: LSEG

Xét mối liên hệ giữa lợi suất trái phiếu kho bạc và tỷ giá USD/JPY, cả hai đều có thể gây ra biến động, đặc biệt nếu nhu cầu vay vượt quá định mức trước đó hoặc nếu Bộ Tài chính quyết định gia hạn kỳ hạn. Với lợi suất dài hạn vẫn ở mức cao, rủi ro này hiện tại có vẻ thấp.

Bản xem trước của Fed và BOJ

Biến động xuất hiện khi giao dịch USD/JPY rơi vào Macro Crossfire_4

Nguồn: TradingView (US ET)

Về Fed và BoJ, cả hai đều không được kỳ vọng sẽ thay đổi lãi suất. Lãi suất quỹ Fed được định giá sẽ duy trì ở mức 4,25-50% với xác suất 96%, theo định giá hoán đổi ngụ ý. BoJ được dự đoán sẽ giữ nguyên ở mức 0,5% với tỷ lệ tương tự. Với mức định giá thấp như vậy, biến động sẽ được điều chỉnh bởi định hướng chính sách nếu không có quyết định gây sốc nào.

Biến động xuất hiện khi giao dịch USD/JPY rơi vào Macro Crossfire_5

Nguồn: Bloomberg

Do Fed chưa có dự báo cập nhật nào, mọi chuyện sẽ phụ thuộc vào giọng điệu của tuyên bố hồi tháng 7, sự chia rẽ trong cuộc bỏ phiếu, và cuộc họp báo của Chủ tịch Powell. Giọng điệu có thể sẽ không thay đổi nhiều do bất ổn hiện nay, nhưng kết quả bỏ phiếu có thể nói lên nhiều điều. Thống đốc Waller dự kiến sẽ phản đối việc cắt giảm lãi suất. Nếu những người khác cũng ủng hộ ông, thị trường có thể sẽ định giá các đợt cắt giảm lãi suất sớm hơn, từ đó gây áp lực lên cặp USD/JPY.

Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) sẽ công bố dự báo GDP và lạm phát mới, hé lộ góc nhìn của họ về tác động của việc gia tăng rào cản thương mại. Việc nâng dự báo lạm phát năm tài chính 2025 có vẻ khả thi nhờ giá lương thực tăng cao do giá gạo tăng. Liệu thỏa thuận thương mại Mỹ - Nhật tuần trước có làm thay đổi quan điểm của BoJ về năm 2026 và 2027 hay không vẫn chưa rõ ràng. Ba tháng trước, BoJ dự báo CPI (không bao gồm thực phẩm tươi sống) không đạt mục tiêu 2%, với lý do lo ngại về thuế quan của Mỹ. Nếu BoJ giữ nguyên quan điểm này, đồng yên Nhật có thể suy yếu và tỷ giá USD/JPY tăng. Tuy nhiên, nếu lạm phát duy trì trên mức mục tiêu, BoJ sẽ bị coi là diều hâu, có khả năng gây áp lực giảm giá lên cặp tiền tệ này.

Biến động xuất hiện khi giao dịch USD/JPY rơi vào Macro Crossfire_6

Nguồn: BOJ

Các nhà giao dịch cũng nên lưu ý rằng các báo cáo công nghệ lớn của Mỹ sẽ được công bố trong tuần này. Meta báo cáo sau khi thị trường đóng cửa vào thứ Tư, tiếp theo là Apple và Amazon vào thứ Năm. Những cái tên này thường vượt kỳ vọng, và nếu họ tiếp tục làm vậy, điều này có thể thúc đẩy khẩu vị rủi ro và hỗ trợ giao dịch chênh lệch lãi suất, hỗ trợ nhẹ cho đà tăng của cặp USD/JPY. Tuy nhiên, nếu họ không vượt kỳ vọng, các vị thế chênh lệch lãi suất có thể bị phá vỡ, khuếch đại đà giảm.

USD/JPY hướng tới mốc 149,00 với đà tăng giá

Biến động xuất hiện khi giao dịch USD/JPY rơi vào Macro Crossfire_7

Nguồn: TradingView

Việc hoàn thành mô hình sao mai ba nến vào giữa tuần trước đã tạo tiền đề cho đợt tăng giá hôm thứ Sáu, đẩy USD/JPY lên trên 147,00 trước khi bước vào cuối tuần. Về phía trên, 148,00 và 149,00 là ngưỡng kháng cự cần theo dõi, đặc biệt là khi USD/JPY gần đây đang tập trung quanh các con số lớn. 149,00 là một rào cản quan trọng sau khi chững lại ở đó vào đầu tháng này. Với đường trung bình động 200 ngày ngay phía trên, đây có thể là một ngưỡng hấp dẫn để giảm bớt sức mạnh nếu giá tiếp tục giảm. Hỗ trợ nằm ở 147,00 và 146,00 ở phía dưới nếu xảy ra sự điều chỉnh.

Bức tranh động lượng từ RSI (14) và MACD đang nghiêng về xu hướng tăng giá, với RSI (14) bắt đầu tăng trở lại, trong khi MACD bắt đầu di chuyển về phía đường tín hiệu từ dưới lên trong vùng tích cực. Đây không hẳn là một tín hiệu tăng giá rõ ràng, nhưng nó ủng hộ xu hướng tăng giá hơn là giảm giá.

Nguồn: FOREX.com

Xem lịch kinh tế để tìm hiểu về tất cả sự kiện kinh tế hôm nay

Cảnh báo Rủi ro và Tuyên bố Từ chối Trách nhiệm

Bạn nên hiểu và thừa nhận rằng, việc đầu tư với các chiến lược này chứa mức độ rủi ro cao. Đầu tư hoặc giao dịch theo bất cứ chiến lược hoặc phương thức đầu tư nào cũng có thể xảy ra tổn thất. Nội dung trong trang web này chỉ mang tính tham khảo, và không tạo thành lời khuyên đầu tư. Bạn là người duy nhất chịu trách nhiệm về hoạt động đầu tư của bạn, bao gồm xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc các nhu cầu khác của bạn.

Tuyên bố rủi ro

Giao dịch các công cụ tài chính như cổ phiếu, tiền tệ, hàng hóa, hợp đồng tương lai, trái phiếu, quỹ hoặc tiền kỹ thuật số tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư.

Trước khi quyết định giao dịch các công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần hiểu đầy đủ về rủi ro và chi phí giao dịch trên thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, và tiến hành tư vấn chuyên môn cần thiết. Dữ liệu trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường. Bạn chịu trách nhiệm hoàn toàn về tất cả quyết kết giao dịch bạn đã thực hiện. Chúng tôi không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.

Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Trang web này. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.

Tìm kiếm gần đây

Xu hướng tìm kiếm

Thị trường

Phân tích

Người dùng

24x7

Lịch kinh tế

Học tập

Dữ liệu

Biến động xuất hiện khi giao dịch USD/JPY rơi vào tình trạng hỗn loạn vĩ mô

USD/JPY quay trở lại với lợi suất dài hạn

Nguồn: TradingView

Đàm phán thương mại Mỹ-EU: Thỏa thuận đã được định giá, nhưng rủi ro giảm

Lũ dữ liệu của Hoa Kỳ: NFP, GDP và PCE cốt lõi đều có tác động

Nguồn: LSEG

Nguồn: LSEG

Bản xem trước của Fed và BOJ

Nguồn: TradingView (US ET)

Nguồn: Bloomberg

Nguồn: BOJ

USD/JPY hướng tới mốc 149,00 với đà tăng giá

Nguồn: TradingView

Nguồn: FOREX.com

Tuyên bố rủi ro