AUD/USD giao dịch ổn định quanh mức 0,6640 vào thứ Hai, tạm dừng sau chuỗi bốn ngày tăng điểm liên tiếp đẩy cặp tiền này lên mức cao nhất trong gần hai tháng. Sự ổn định của đồng Đô la Úc diễn ra vào thời điểm quan trọng đối với thị trường ngoại hối toàn cầu, khi các nhà đầu tư thận trọng trước quyết định chính sách của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) vào thứ Ba và thông báo của Cục Dự trữ Liên bang vào thứ Tư, một sự kết hợp có thể định hình lại động lực tiền tệ trong ngắn hạn.

Đồng Đô la Úc (AUD) được hỗ trợ bởi sự thay đổi đáng kể trong kỳ vọng về chính sách tiền tệ. Chỉ vài tuần trước, thị trường đã tính đến rủi ro RBA sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất. Tuy nhiên, lạm phát dai dẳng đã xóa tan những kỳ vọng đó. Chỉ số CPI quý 3 của Úc tăng 3,2% so với cùng kỳ năm trước, tăng mạnh so với mức 2,1% của quý 2, cho thấy áp lực giá cả vẫn còn tồn tại trên các mặt hàng dịch vụ, giá thuê nhà và năng lượng. Bản chất khó lường của lạm phát đã thuyết phục các nhà giao dịch rằng RBA khó có thể nới lỏng thêm nữa — và thậm chí có thể cần xem xét thắt chặt trở lại trong trung hạn.

Hiện tại, hầu hết các nhà hoạch định chính sách đều kỳ vọng giữ nguyên lãi suất tiền mặt ở mức 3,60%, nhưng các nhà giao dịch thừa nhận rằng giọng điệu trong tuyên bố của RBA có thể mang lại hậu quả lớn hơn nhiều so với bản thân quyết định. Một sự thay đổi định hướng - dù rất nhỏ - có thể thúc đẩy đồng AUD tăng giá thêm nếu ngân hàng trung ương thể hiện cam kết mạnh mẽ hơn trong việc quản lý rủi ro lạm phát mà không nghiêng về việc cắt giảm lãi suất vào đầu năm 2025.

Một số nhà phân tích đã đưa ý tưởng này đi xa hơn. Với chi tiêu hộ gia đình tăng tốc 1,3% trong tháng 10, cao hơn nhiều so với mức 0,3% của tháng 9, một bộ phận ngày càng tăng của thị trường đang bắt đầu dự đoán khả năng RBA sẽ tăng lãi suất sớm nhất là vào năm 2026 nếu lạm phát không được kiểm soát. Tuy nhiên, không phải ai cũng tin tưởng. Các nhà phân tích tại Commerzbank cảnh báo rằng "mặc dù lạm phát tháng 11 cao hơn dự kiến, RBA khó có thể đưa ra tín hiệu về bất kỳ đợt tăng lãi suất nào sắp tới", một lập trường có thể làm suy yếu đồng đô la Úc nếu các nhà hoạch định chính sách tỏ ra quá thận trọng.

Nhịp đập kinh tế đang cải thiện của Trung Quốc đang tiếp thêm một lớp hỗ trợ cho đồng AUD, xét đến mức độ nhạy cảm của đồng tiền này với nhu cầu của Trung Quốc. Cục Thống kê Quốc gia đã công bố thặng dư thương mại kỷ lục 111,68 tỷ đô la trong tháng 11, nhờ sự phục hồi ấn tượng 5,7% của xuất khẩu sau sự sụt giảm của tháng 10. Đối với Úc, quốc gia giàu tài nguyên, các số liệu thương mại mạnh mẽ hơn từ Trung Quốc thường mang tính lạc quan — và phản ứng của thị trường trong tuần này cũng không ngoại lệ.

Trong khi đó, đồng Đô la Mỹ vẫn đang trong thế phòng thủ trước thềm quyết định chính sách của Fed. Công cụ FedWatch của CME đặt ra khả năng 87% cho việc cắt giảm lãi suất 0,25 điểm cơ bản, điều này sẽ đưa biên độ mục tiêu của Quỹ Fed xuống còn 3,50–3,75%. Tâm lý bi quan này được định hình bởi những bằng chứng tích lũy về thị trường lao động đang hạ nhiệt, bao gồm sự sụt giảm số lượng việc làm và áp lực tiền lương yếu hơn. Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) giảm xuống mức 98,90, mức thấp nhất trong 5 tuần, khi các nhà giao dịch chuẩn bị cho một tuần có thể là bước ngoặt đối với lãi suất toàn cầu.

Những phát biểu gần đây của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang New York John Williams nhấn mạnh nhu cầu lao động suy yếu và bối cảnh kinh tế yếu kém, củng cố kỳ vọng ôn hòa. Tuy nhiên, các nhà đầu tư vẫn lo ngại về bất ngờ tiềm ẩn từ Chủ tịch Jerome Powell. Một giọng điệu thận trọng hơn - đặc biệt nếu Fed tỏ ra không mấy mặn mà với kỳ vọng nới lỏng tiền tệ mạnh tay vào năm 2026 - có thể làm chậm đà bán tháo USD và hạn chế đà tăng của AUD.

Đà tăng trong nhiều ngày của AUD/USD đã đẩy cặp tiền này vào cấu trúc kỹ thuật tăng giá vững chắc trên biểu đồ trong ngày và ngắn hạn. Diễn biến giá vẫn được hỗ trợ bởi đường xu hướng tăng dốc, với cặp tiền này liên tục giao dịch trên đường EMA 50 kỳ, củng cố xu hướng tăng chung.

Tuy nhiên, các chỉ báo động lượng cho thấy đà tăng có thể đang chậm lại một chút trong ngắn hạn. Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) đã đi vào hoặc tiến gần đến vùng quá mua, tạo ra những tín hiệu tiêu cực ban đầu có thể làm chậm tốc độ tăng giá tiếp theo.

Không thể loại trừ khả năng tỷ giá sẽ điều chỉnh giảm trong ngắn hạn về vùng 0,6610–0,6625, đặc biệt nếu RBA có quan điểm ít diều hâu hơn so với dự đoán của các nhà giao dịch. Tuy nhiên, xu hướng chung vẫn mang tính xây dựng miễn là AUD/USD giữ trên các ngưỡng hỗ trợ quan trọng. Một bước tiến quyết định trên 0,6680 sẽ mở ra cánh cửa hướng tới 0,6730, trong khi việc phá vỡ xuống dưới 0,6580 sẽ làm giảm đà tăng giá và khiến cặp tiền này rơi vào trạng thái tích lũy sâu hơn.

MUA AUDUSD

GIÁ BÁN: 0,6640

DỪNG LỖ: 0,6600

LỢI NHUẬN: 0,6730

Chính phủ Nhật Bản gần đây đã hoàn thiện ngân sách bổ sung 18,3 nghìn tỷ yên để hỗ trợ các biện pháp kích thích mới, chủ yếu được tài trợ thông qua việc phát hành trái phiếu chính phủ mới. Thủ tướng Sanae Takaichi đã chỉ ra sự thay đổi trong việc ưu tiên các mục tiêu cân bằng tài khóa như cân bằng tài khóa chính để tăng cường tính linh hoạt tài khóa và có kế hoạch thiết lập các mục tiêu tài khóa nhiều năm mới. Mặc dù ban đầu chính phủ dự kiến ​​thặng dư tài khóa chính cho các năm tài chính 2025 đến 2026, nhưng hiện các mục tiêu này đang được đánh giá lại. Trong bối cảnh Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) dần rút khỏi chính sách tiền tệ siêu nới lỏng kéo dài và chi phí vay tăng cao, việc củng cố tài khóa được coi là một ưu tiên cấp bách. IMF cũng bày tỏ sự ủng hộ đối với các quyết định chính sách tiền tệ gần đây của BOJ, khẳng định rằng lập trường thích ứng vẫn phù hợp. Trong khi đó, dữ liệu kinh tế trong nước đang làm phức tạp thêm các cuộc thảo luận về chính sách, với các báo cáo gần đây của chính phủ cho thấy mức tiêu dùng hộ gia đình giảm 3,0% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 10 - mức giảm mạnh nhất trong gần hai năm và thấp hơn đáng kể so với kỳ vọng của thị trường; Tiêu dùng sau khi điều chỉnh theo mùa giảm 3,5% so với tháng trước, cũng thấp hơn đáng kể so với dự báo. Sự sụt giảm trong chi tiêu thực phẩm, giải trí và ô tô là những yếu tố cản trở chính, mặc dù các cơ quan chức năng vẫn đánh giá đà phục hồi tiêu dùng tổng thể vẫn còn nguyên vẹn và chưa chắc chắn liệu sự suy thoái gần đây có bền vững hay không. Chi tiêu tiêu dùng yếu làm tăng thêm sự nhạy cảm đối với quyết định tăng lãi suất tháng 12 của BOJ, trong khi lạm phát cao dai dẳng và đồng yên mất giá đang thúc đẩy một số nhà hoạch định chính sách ủng hộ việc thắt chặt sớm hơn. Các nhà phân tích cho rằng mặc dù việc tăng lãi suất vào tháng 12 được dự đoán rộng rãi, nhưng tiêu dùng yếu có thể hạn chế tốc độ tăng lãi suất tiếp theo, trong khi kỳ vọng tăng trưởng yếu hơn có thể gây thêm áp lực lên đồng yên sau bất kỳ đợt tăng lãi suất nào.

Đồng đô la Mỹ đã thể hiện giao dịch thận trọng trước tuyên bố chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang dự kiến ​​vào thứ Tư. Sự đồng thuận của thị trường dự đoán lãi suất sẽ được cắt giảm 25 điểm cơ bản xuống phạm vi 3,50%-3,75%, do điều kiện thị trường lao động đang xấu đi. Dữ liệu gần đây từ Bộ Thương mại Hoa Kỳ cho thấy chi tiêu tiêu dùng trong tháng 9 đã tăng khiêm tốn 0,3% sau ba tháng tăng trưởng mạnh liên tiếp, báo hiệu đà tăng trưởng kinh tế chậm lại vào cuối quý 3. Chi phí sinh hoạt tăng cao cùng với thị trường lao động mong manh đã kìm hãm nhu cầu. Báo cáo cũng nhấn mạnh rằng, do thuế quan toàn diện áp đặt đối với hàng nhập khẩu của chính quyền Trump, lạm phát hàng năm trong tháng 9 đã đạt tốc độ nhanh nhất trong gần một năm rưỡi. Chi tiêu tiêu dùng chiếm hơn hai phần ba hoạt động kinh tế của Hoa Kỳ, với mức tăng trưởng 0,3% thấp hơn một chút so với mức 0,5% đã điều chỉnh của tháng 8, phù hợp với kỳ vọng của các nhà kinh tế từ một cuộc khảo sát của Reuters. Việc công bố đã bị trì hoãn do chính phủ đóng cửa trong 43 ngày. Chi tiêu tăng chủ yếu nhờ năng lượng, đặc biệt là xăng dầu, trong khi chi tiêu cho hàng hóa lâu bền như ô tô và sản phẩm giải trí giảm. Chi tiêu cho quần áo và giày dép giảm, dẫn đến tổng chi tiêu hàng hóa đi ngang. Chi tiêu cho lĩnh vực dịch vụ tăng 0,4%, chủ yếu nhờ nhà ở và tiện ích, trong khi các lĩnh vực như chăm sóc sức khỏe, dịch vụ tài chính, bảo hiểm, khách sạn và vận tải cũng tăng trưởng.

Trong khung thời gian 1 ngày, Dải Bollinger đang hội tụ với các dải hẹp, trong khi các đường SMA đang phẳng dần, cho thấy khả năng đảo chiều xu hướng. Giá đã duy trì gần dải giữa của đường bao Bollinger trong ba ngày liên tiếp, kèm theo các bóng thấp hơn, báo hiệu các mức hỗ trợ hiệu quả. Sau một giao cắt tử thần của MACD, đường MACD và đường tín hiệu hiện đang quay trở lại về trục số 0, cho thấy giai đoạn điều chỉnh vẫn chưa kết thúc. Chỉ số RSI đang ở mức 51, phản ánh sự trung lập mạnh mẽ của thị trường. Miễn là giá vẫn nằm trên dải Bollinger giữa, khả năng cao sẽ có một cú bứt phá tăng giá về phía dải trên và các ngưỡng tâm lý quan trọng quanh 157,6 và 160. Trong khung thời gian 4 giờ, Dải Bollinger đang thắt chặt, với các đường SMA đang phẳng dần. Sau khi MACD tạo ra giao cắt vàng, đường MACD và đường tín hiệu đang kéo trở lại về trục số 0. Mặc dù có mức thấp mới, đà giảm đang suy yếu, cho thấy sự phân kỳ tăng giá. Chỉ số RSI đang ở mức 47, cho thấy tâm lý thận trọng của thị trường. Một động thái được xác nhận vượt lên trên dải Bollinger giữa có thể dẫn đến một đợt tăng giá hướng tới dải trên gần mức 156. Nên mua vào ở mức thấp trong ngắn hạn.

Hướng giao dịch: Mua

Giá vào cửa: 155,2

Giá mục tiêu: 158,8

Dừng lỗ: 153,5

Hỗ trợ: 154.7, 153.2, 150

Điện trở: 157, 158.8, 160

Trong bối cảnh an ninh và căng thẳng ngoại giao leo thang nhanh chóng, truyền thông và các quan chức Nhật Bản đã cáo buộc máy bay PLA khóa radar điều khiển hỏa lực vào máy bay JSDF gần Okinawa, dẫn đến một phản ứng đáp trả mạnh mẽ không kém từ Bắc Kinh. Chuỗi sự cố này đang làm gia tăng lo ngại của thị trường về sự ổn định khu vực và sự an toàn của các tài sản tại Nhật Bản. Trái ngược với phản xạ "sốc địa chính trị → đồng yên tăng giá an toàn" trong lịch sử, các nhà đầu tư hiện đang định giá "rủi ro tháo chạy vốn + niềm tin suy yếu vào an ninh kinh tế và tài sản của Nhật Bản", điều này đang gây áp lực giảm giá liên tục lên đồng JPY.

Logic tâm lý này được thúc đẩy bởi hai yếu tố cốt lõi. Thứ nhất, vốn đang đánh giá lại mức phí bảo hiểm rủi ro đối với JPY/JGB. Khi căng thẳng địa chính trị tiếp diễn, các nhà đầu tư quốc tế yêu cầu mức phí bảo hiểm rủi ro cao hơn đối với tài sản Nhật Bản, thúc đẩy các quỹ đa quốc gia cắt giảm tỷ trọng đầu tư vào JPY và chuyển hướng sang USD và các tài sản tiền tệ thay thế. Một khi dòng vốn chảy ra này trở thành một vòng luân chuyển liên tục, nguồn cung mở rộng và nhu cầu giảm đối với đồng yên sẽ tạo ra áp lực giảm giá tự nhiên. Thứ hai, thị trường đang định giá dựa trên sự bất ổn gia tăng về triển vọng tăng trưởng trong nước của Nhật Bản và độ tin cậy của neo lạm phát kiêm tài khóa của nước này. Nếu xung đột này làm gián đoạn thương mại, biên lai xuất khẩu hoặc dòng vốn FDI, biến động vĩ mô dự kiến ​​sẽ làm xói mòn thêm sức hấp dẫn lưu trữ giá trị của đồng yên.

Trong khi đó, đồng đô la đang thu hút thanh khoản từ đồng yên, được hỗ trợ bởi vị thế tiền tệ dự trữ, sức hấp dẫn của một nơi trú ẩn an toàn và lợi suất thực tế vẫn cạnh tranh trên thị trường trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ. Ngay cả khi không có sự thay đổi đáng kể nào từ Fed, cặp USD/JPY vẫn có thể duy trì mức giá cao miễn là dòng tiền xuyên biên giới tiếp tục ủng hộ độ sâu và tính an toàn của các tài sản được định giá bằng USD. Nói cách khác, khi rủi ro địa chính trị va chạm với rủi ro dòng chảy danh mục đầu tư, "lệnh mua JPY tránh rủi ro" truyền thống có thể đảo ngược. Thị trường đã định giá theo cấu trúc kép này, bao gồm "phí bảo hiểm dòng vốn chảy vào cộng với phí bảo hiểm an toàn", tạo ra nền tảng vững chắc cho đồng yên yếu hơn và đồng USD/JPY mạnh hơn.

USDJPY đã thoát khỏi mô hình tam giác cân và xu hướng cơ bản vẫn là tăng giá. Mặc dù cặp tiền này đã giảm giá gần đây, nhưng vài phiên gần đây đã tạo ra các nến dài có bóng dưới liên tiếp. Giá đóng cửa phiên giao dịch thứ Sáu đã hình thành một mô hình búa (hammer) điển hình, một tín hiệu đảo chiều rõ ràng, cho thấy đà mua ngắn hạn đã mạnh lên và xu hướng tăng có thể sẽ tiếp tục.

Ngưỡng kháng cự trước mắt được đặt tại 155,90-156,00. Một cú phá vỡ quyết định và đóng cửa phiên trên 156,00 sẽ mở ra khả năng tăng giá lên 158,00, với khả năng thách thức ngưỡng tâm lý 160,00.

Hướng giao dịch: Mua

Giá vào cửa: 155,20

Giá mục tiêu: 160,10

Dừng lỗ: 154,30

Có hiệu lực đến: 22 tháng 12 năm 2025, 23:00:00

Hỗ trợ: 154.90/154.34

Mức kháng cự: 155,92/160,00

Với việc Bộ trưởng Tài chính Rachel Reeves chính thức công bố ngân sách, nỗi lo ngại trước đó của thị trường về sự bất ổn chính sách tài khóa đã giảm bớt đáng kể, và sự kìm hãm khẩu vị rủi ro do sự bất ổn đó gây ra đã được loại bỏ hoàn toàn. Trong bối cảnh đó, cặp GBP/USD đã mở rộng đà tăng gần đây vào tuần trước, thể hiện khả năng phục hồi mạnh mẽ của thị trường. Về mặt hỗ trợ, những thay đổi tích cực trong các yếu tố cơ bản trong nước tạo thành nền tảng cốt lõi. Một mặt, ngân sách Anh đã vượt qua vòng kiểm tra sức chịu đựng đầu tiên trên thị trường trái phiếu một cách suôn sẻ, làm dịu đáng kể những lo ngại của nhà đầu tư về tính bền vững của tài khóa Anh, ổn định hiệu quả dòng vốn xuyên biên giới và cung cấp hỗ trợ cơ bản cho đồng bảng Anh. Mặt khác, việc điều chỉnh tăng chỉ số PMI tổng hợp cuối cùng của tháng 11 vào thứ Tư cho thấy sự cải thiện nhẹ trong cả lĩnh vực dịch vụ và sản xuất của Anh, xua tan lo ngại của thị trường về tình trạng đình lạm và củng cố thêm hỗ trợ cơ bản cho tỷ giá hối đoái. Về môi trường bên ngoài, kỳ vọng ngày càng tăng về việc Fed cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tuần này đã làm giảm USDX, tạo động lực ngược cho đà tăng của cặp GBP/USD. Phân tích thị trường nhìn chung cho rằng sức mạnh gần đây của đồng bảng Anh một phần xuất phát từ hiệu ứng "short squeeze" — các nhà đầu cơ đã đặt cược vào sự suy yếu của đồng bảng Anh đã buộc phải đóng các vị thế khi đồng tiền này tiếp tục tăng giá, khuếch đại đà tăng ngắn hạn. Nhìn về tương lai, logic giao dịch của cặp GBP/USD sẽ tập trung vào sự phân kỳ chính sách giữa Ngân hàng Anh (BoE) và Cục Dự trữ Liên bang (Fed): thị trường kỳ vọng rộng rãi rằng Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) sẽ hạ lãi suất chuẩn 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 12, điều này có thể gây áp lực giảm giá tạm thời lên đồng bảng Anh. Tuy nhiên, kỳ vọng Fed sẽ bắt đầu một chu kỳ cắt giảm lãi suất cũng mạnh mẽ không kém, khiến xu hướng suy yếu của đồng đô la khó có thể đảo ngược trong ngắn hạn, do đó liên tục hỗ trợ ngược cho đồng bảng Anh. Sự tương tác của hai yếu tố này sẽ chi phối quỹ đạo tương lai của tỷ giá hối đoái.  

Trong bối cảnh thị trường dự đoán Fed sẽ cắt giảm lãi suất thêm một lần nữa trong tuần này, đồng đô la đang dao động gần mức thấp nhất kể từ cuối tháng 10, trở thành động lực chính cho đà tăng của cặp GBP/USD. Các nhà giao dịch dự đoán khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tuần tới là gần 90%, với kỳ vọng có thể có thêm hai lần cắt giảm nữa trong năm tới. Quan điểm này được ủng hộ bởi các ngân hàng đầu tư hàng đầu, bao gồm Morgan Stanley, JPMorgan Chase và Bank of America, tất cả đều gần đây đã điều chỉnh triển vọng chính sách tháng 12 của Fed từ "giữ nguyên" thành "cắt giảm 25 điểm cơ bản". Dữ liệu thị trường lao động Mỹ gần đây cho thấy sự suy yếu, càng củng cố thêm kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất. Hôm thứ Sáu, chỉ số niềm tin người tiêu dùng Mỹ đầu tháng 12 đã cải thiện nhẹ, và lạm phát PCE lõi tháng 9 đạt dự báo của thị trường. Tuy nhiên, những dữ liệu cơ bản này đã không thể đảo ngược đà suy yếu của đồng đô la, vì thị trường hiện đang tập trung hoàn toàn vào triển vọng chính sách tiền tệ của Fed. Hơn nữa, những thay đổi tiềm năng trong ban lãnh đạo Fed đã làm gia tăng đồn đoán ôn hòa: Cố vấn kinh tế Nhà Trắng Kevin Hassett được coi là ứng cử viên hàng đầu kế nhiệm Chủ tịch Powell hiện tại, và khuynh hướng chính sách tương đối nới lỏng của ông đã làm dấy lên kỳ vọng về những điều chỉnh trong khuôn khổ dài hạn của Fed. Với kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn đã được định giá rất cao, sự thay đổi nhỏ này trong định hướng chính sách dài hạn càng làm gia tăng áp lực giảm giá lên đồng đô la.

Dựa trên biểu đồ bốn giờ, GBP/USD đang tăng mạnh dọc theo EMA12, nhưng đường MACD và đường tín hiệu đã hình thành một điểm cắt tử thần. Mặc dù chúng đang quay trở lại gần trục số 0, nhưng vẫn còn một khoảng cách khá xa, cho thấy giai đoạn điều chỉnh vẫn chưa kết thúc. Dải Bollinger đang bắt đầu thu hẹp, các đường trung bình động đang phẳng dần và có khả năng sẽ có sự thoái lui về Dải Bollinger giữa và EMA50, nhắm mục tiêu vào khoảng 1,33 và 1,327. Bên cạnh đó, chỉ số RSI đang ở mức 59, phản ánh tâm lý tăng giá. Trên biểu đồ một giờ, mức giá cao đang dần giảm xuống, báo hiệu xu hướng giảm ngắn hạn. Hơn nữa, đà tăng của MACD đang yếu đi, cho thấy khả năng giảm về Dải Bollinger dưới và EMA200. RSI đang ở mức 45, cho thấy tâm lý bi quan và các đỉnh của nó cũng đang giảm. Do đó, bán ở mức cao vẫn là chiến lược chính.

Hướng giao dịch: Bán

Giá nhập cảnh: 1.3332

Giá mục tiêu: 1,29

Dừng lỗ: 1,35

Hỗ trợ: 1.3/1.29/1.28

Kháng cự: 1,34/1,342/1,35

Vào thứ sáu, giá vàng giữ ổn định ở mức gần 4.200 đô la Mỹ một ounce khi các nhà đầu tư tập trung vào các báo cáo lạm phát quan trọng sẽ được công bố vào tuần tới trước khi Cục Dự trữ Liên bang đưa ra quyết định chính sách.

Trước thềm cuộc họp tháng 12 của Cục Dự trữ Liên bang, dữ liệu PCE cốt lõi sẽ đặc biệt quan trọng. Nếu lạm phát vượt quá kỳ vọng, Fed có thể quyết định giữ nguyên lãi suất. Ngược lại, nếu dữ liệu đạt hoặc thấp hơn dự báo, điều này sẽ mở đường cho một đợt cắt giảm lãi suất khác như dự kiến.

Đầu tuần này, những dấu hiệu hạ nhiệt trên thị trường lao động đã xuất hiện. Báo cáo của ADP cho thấy việc làm trong khu vực tư nhân bất ngờ giảm 32.000, trong khi thị trường dự đoán sẽ có 71.000 người bị sa thải trong tháng 11. Điều này nâng tổng số người bị sa thải từ đầu năm đến nay lên gần 1,17 triệu.

Dữ liệu việc làm yếu kém càng củng cố thêm niềm tin của các nhà đầu tư rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất sớm nhất là vào tuần tới, khi thị trường hiện đang cho rằng có khoảng 87% khả năng Cục sẽ cắt giảm lãi suất.

Tâm lý ôn hòa càng được củng cố thêm bởi các báo cáo cho biết cố vấn kinh tế Nhà Trắng Kevin Hassett có thể sẽ kế nhiệm Jerome Powell làm Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 5. Thị trường nhận định đây là một động thái chuyển hướng sang nới lỏng tiền tệ mạnh mẽ hơn của Fed.

Mặc dù đóng cửa ở mức thấp hơn một chút trong kỳ nghỉ Tuần lễ Vàng, giá vàng vẫn duy trì được mức hỗ trợ vững chắc trước khi công bố dữ liệu quan trọng.

Giá vàng đã phục hồi vào thứ Sáu nhưng vẫn nằm trong phạm vi giao dịch hàng tuần. Kỳ vọng về lập trường ôn hòa từ Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục gây áp lực lên đồng đô la và hỗ trợ giá vàng. Tuy nhiên, những người đầu cơ giá lên có thể sẽ chọn chờ đợi công bố chỉ số giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) của Mỹ trước khi đưa ra các quyết định đầu tư mạnh tay.

Tuy nhiên, chúng tôi tin rằng vì hôm nay là ngày giao dịch cuối cùng của tuần, ngay cả khi giá vàng tăng mạnh, đà tăng cũng khó có thể quá mạnh. Do các yếu tố thuật toán giá, ngưỡng kháng cự tăng của vàng có thể sẽ nằm trong khoảng 4.245–4.250, đây là ngưỡng kháng cự trung bình hàng tuần. Đồng thời, do dữ liệu PCE trước đây thường chỉ tác động hạn chế đến thị trường, việc dự đoán đà tăng giá sẽ tiếp tục kéo dài đáng kể là không khôn ngoan.

Hướng giao dịch: Mua

Giá vào cửa: 4209

Giá mục tiêu: 4350

Dừng lỗ: 4160

Có hiệu lực đến: 21 tháng 12 năm 2025 23:55:00

Hỗ trợ: 4188, 4174, 4164

Điện trở: 4208, 4217, 4241

Tỷ giá EUR/JPY đã lấy lại đà tăng vào thứ Sáu, phục hồi sau sự suy yếu đầu phiên khi đồng Yên Nhật một lần nữa chật vật tận dụng những đồn đoán ngày càng gia tăng về việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) sắp tăng lãi suất. Cặp tiền này gần đây nhất được giao dịch quanh mức 180,77 sau khi giảm xuống mức thấp nhất trong ngày là 180,10, tiếp nối mô hình biến động biên độ quen thuộc đã chi phối thị trường kể từ giữa tháng 11. Bất chấp những biến động trong ngày, xu hướng cơ bản vẫn nghiêng về đồng Euro, một phần nhờ vào bối cảnh kinh tế đang cải thiện trên toàn Khu vực đồng Euro.

Đồng Euro nhận được sự hỗ trợ đáng kể từ số liệu GDP mới nhất do Eurostat công bố, cho thấy bức tranh kinh tế khu vực vững chắc hơn so với dự đoán trước đây. GDP quý 3 tăng trưởng 0,3% so với quý trước, vượt dự báo 0,2% của thị trường và cải thiện so với mức tăng trưởng 0,2% ghi nhận trong quý trước. Tăng trưởng so với cùng kỳ năm trước đạt 1,4%, phù hợp với kỳ vọng và củng cố nhận định rằng sự phục hồi của châu Âu - mặc dù không đồng đều - vẫn đang dần lấy lại đà tăng trưởng.

Dữ liệu cho thấy sự cải thiện rộng khắp trên các thành phần chính của nền kinh tế Khu vực đồng Euro. Chi tiêu hộ gia đình tăng nhẹ, báo hiệu sự cải thiện khiêm tốn trong tâm lý người tiêu dùng bất chấp áp lực giá cả dai dẳng. Chi tiêu chính phủ tăng nhanh hơn, mang lại hỗ trợ tài khóa trong bối cảnh niềm tin của khu vực tư nhân vẫn còn mong manh. Hoạt động đầu tư cũng được củng cố, tăng gần 1% và củng cố niềm tin mới vào các cam kết vốn dài hạn. Thương mại đối ngoại đóng góp tích cực khi cả xuất khẩu và nhập khẩu đều tăng, cho thấy điều kiện cung cầu toàn cầu đang dần trở lại bình thường.

Xu hướng thị trường lao động cũng khả quan không kém. Việc làm tại Khu vực đồng Euro tăng 0,2% trong quý, vượt qua ước tính của các nhà phân tích và mạnh hơn so với số liệu trước đó. Xét trên cơ sở hàng năm, việc làm tăng 0,6%, củng cố quan điểm cho rằng thị trường lao động vẫn đang thắt chặt và tiếp tục tạo ra một vùng đệm chống lại áp lực chu kỳ. Đối với thị trường tiền tệ, sự ổn định kinh tế vĩ mô tương đối này đã đủ để duy trì đồng Euro tăng giá và hạn chế sự sụt giảm mạnh do đồng Yên gây ra.

Tuy nhiên, về phía Nhật Bản, diễn biến vẫn phức tạp hơn nhiều. Bất chấp những đồn đoán ngày càng tăng về khả năng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) cuối cùng sẽ tăng lãi suất tại cuộc họp ngày 18-19 tháng 12, đồng Yên vẫn chưa thể duy trì mức tăng đáng kể. Đầu tuần, Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) Kazuo Ueda đã phát tín hiệu sẵn sàng xem xét điều chỉnh chính sách, làm dấy lên kỳ vọng mới về việc ngân hàng trung ương này sẽ sớm chấm dứt chính sách nới lỏng tiền tệ kéo dài.

Tâm lý này càng được củng cố bởi một báo cáo của Bloomberg cho thấy các quan chức BoJ đã sẵn sàng tăng lãi suất tại cuộc họp sắp tới, miễn là không có cú sốc kinh tế hoặc tài chính lớn nào xuất hiện trong thời gian tới. Báo cáo cũng chỉ ra rằng các nhà hoạch định chính sách có thể sẽ bày tỏ sự sẵn sàng theo đuổi việc tăng lãi suất thêm nữa nếu xu hướng lạm phát và điều kiện kinh tế tiếp tục diễn biến như dự kiến. Tuy nhiên, những người trong cuộc cũng cảnh báo rằng BoJ vẫn chưa chắc chắn về mức lãi suất cuối cùng sẽ tăng, phản ánh cách tiếp cận thận trọng đặc trưng của BoJ đối với việc thắt chặt chính sách.

Việc đồng Yên không thể tăng giá trước những diễn biến này làm nổi bật sự hoài nghi đang diễn ra trong giới giao dịch. Nhiều người vẫn thận trọng trước lịch sử phát tín hiệu thay đổi lãi suất của BoJ nhưng rồi lại rút lại vào phút chót. Những người khác tin rằng ngay cả khi việc tăng lãi suất xảy ra, nó cũng chỉ mang tính biểu tượng hơn là mang tính cấu trúc, mang lại sự hỗ trợ hạn chế cho đồng tiền này trong dài hạn. Với tâm lý rủi ro toàn cầu tương đối ổn định, đồng Yên cũng không thể thu hút dòng vốn trú ẩn an toàn thường thấy.

Thị trường hiện đang hướng sự chú ý đến loạt dữ liệu của Nhật Bản sẽ được công bố vào thứ Hai, bao gồm thu nhập lao động, số liệu tài khoản vãng lai và số liệu điều chỉnh GDP quý 3. Những số liệu này sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc định hình kỳ vọng trước cuộc họp tháng 12. Tăng trưởng và thu nhập mạnh hơn có thể củng cố niềm tin vào việc tăng lãi suất, trong khi các số liệu yếu hơn có thể khơi lại những nghi ngờ và làm đồng Yên yếu hơn nữa.

Về mặt kỹ thuật, cấu trúc của cặp EUR/JPY nhìn chung vẫn mang tính xây dựng bất chấp đợt điều chỉnh giảm gần đây. Cặp tiền đóng cửa dưới ngưỡng trần 181,70, báo hiệu đà tăng ngắn hạn tạm dừng, trong khi các chỉ báo ngẫu nhiên tiếp tục cho thấy áp lực tiêu cực kéo dài. Tuy nhiên, đà giảm vẫn còn nông và không đe dọa đến quỹ đạo tăng rộng hơn miễn là cặp tiền này duy trì được ngưỡng hỗ trợ gần vùng 179,40. Việc thị trường liên tục từ chối phá vỡ ngưỡng quan trọng này càng củng cố tầm quan trọng của nó như là nền tảng của cấu trúc tăng giá hiện tại.

Đợt điều chỉnh về 180,10 dường như là một phần của mô hình củng cố lành mạnh hơn chứ không phải là giai đoạn đầu của sự đảo chiều. Các nhà giao dịch dự kiến sẽ tìm kiếm động lực tăng giá mới trong các phiên tới, đặc biệt nếu các điều kiện vĩ mô của Khu vực đồng Euro tiếp tục vững chắc hoặc nếu dữ liệu của Nhật Bản không củng cố đáng kể khả năng BoJ tăng lãi suất. Một sự bứt phá quyết định trên 181,70 sẽ mở lại các con đường tăng giá và có khả năng kéo dài xu hướng tăng gần đây.

Hiện tại, EUR/JPY dự kiến sẽ dao động trong khoảng 179,65 đến 181,70, với xu hướng chung vẫn nghiêng về phía tăng giá miễn là các mức hỗ trợ chính vẫn được giữ vững.

MUA EURJPY

GIÁ BÁN: 180.830

DỪNG LỖ: 180,00

LỢI NHUẬN: 186,00