Đồng Franc Thụy Sĩ đang tàn phá đồng Đô la Mỹ trong một màn thể hiện tàn bạo của sự tháo chạy khỏi nơi trú ẩn an toàn và sự mất lòng tin mang tính cấu trúc, đẩy cặp tiền tệ này xuống mức thấp chưa từng thấy trong hơn một thập kỷ. Trong một phiên giao dịch được định hình bởi dòng chảy đầu cơ đầy bất ổn, tỷ giá USD/CHF không chỉ giảm nhẹ mà còn đang trong trạng thái giảm tốc, oằn mình dưới sức nặng của những lo ngại về sự tồn tại của cam kết của Mỹ đối với chính sách đô la mạnh và tính thiêng liêng của ngân hàng trung ương nước này.

Nguyên nhân trực tiếp dẫn đến sự tàn phá hôm thứ Hai bắt nguồn từ những tín hiệu có thể hành động được, dù không rõ ràng, từ các hành lang quyền lực. Các báo cáo được xác nhận từ Bloomberg và Reuters cho biết Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York đã tiến hành "kiểm tra lãi suất" với các tổ chức tài chính lớn - một cuộc điều tra thủ tục để xác định giá tham khảo cho cặp USD/JPY - đã gây ra một làn sóng chấn động đối với các vị thế giao dịch đòn bẩy. Trong ngôn ngữ phức tạp của thị trường ngoại hối, động thái này thường được hiểu không phải là sự tò mò mang tính học thuật, mà là một cuộc diễn tập chuẩn bị cho sự can thiệp tiềm tàng. Thông điệp mà các nhà giao dịch nhận được rất rõ ràng: Bộ Tài chính Hoa Kỳ, có thể phối hợp với Nhật Bản, đang tích cực cân nhắc việc can thiệp vào thị trường để kiềm chế sức mạnh của đồng Đô la, đặc biệt là so với đồng Yên. Điều này ngay lập tức kích hoạt một cuộc thanh lý mạnh mẽ, trên diện rộng các lệnh mua USD, vì không nhà đầu cơ nào muốn bị mắc kẹt ở phía sai lầm của hỏa lực từ kho bạc các nước G7. Sự lây lan từ hành động của đồng JPY đã lan rộng một cách tàn nhẫn sang các loại tiền tệ chính khác, trong đó CHF là bên hưởng lợi chính.

Mặc dù những lời bàn tán về sự can thiệp chỉ là tia lửa nhỏ, nhưng sự tăng trưởng của đồng Franc Thụy Sĩ được xây dựng trên một nền tảng vững chắc hơn nhiều. Trong một báo cáo gây được tiếng vang lớn với các nhà đầu tư tổ chức, Goldman Sachs đã lập luận mạnh mẽ rằng CHF là “công cụ phòng ngừa rủi ro ngoại hối toàn cầu tốt nhất chống lại rủi ro bị phụ thuộc vào ngân hàng trung ương”. Đây là một bước phát triển quan trọng trong câu chuyện về đồng Franc. Nó không còn chỉ là nơi trú ẩn trong những xung đột địa chính trị hay sự sụp đổ của thị trường chứng khoán. Trong thời đại hiện nay, được định hình bởi mối đe dọa ngày càng tăng của sự thống trị tài chính – nơi các chính phủ gây áp lực lên các ngân hàng trung ương để in tiền nhằm trả nợ, hy sinh việc kiểm soát lạm phát – khuôn khổ thể chế của Thụy Sĩ là một ngoại lệ toàn cầu. Goldman nhấn mạnh các nguyên tắc tài chính vững mạnh của quốc gia, khả năng chống chịu lạm phát nhập khẩu và nhiệm vụ của ngân hàng trung ương vẫn kiên định tập trung vào ổn định giá cả. Điều này khiến CHF trở thành một công cụ phòng ngừa rủi ro cụ thể và phổ biến: rằng các ngân hàng trung ương lớn khác, bao gồm cả Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), cuối cùng có thể buộc phải ưu tiên các điều kiện tài chính của chính phủ hơn là uy tín trong việc chống lạm phát của họ.

Tình trạng khó khăn của đồng Đô la càng trầm trọng hơn do cơn bão chính trị trong nước đang bao trùm lên cả Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Nhà Trắng đã ra tín hiệu rằng đề cử của Tổng thống Trump cho chức Chủ tịch Fed tiếp theo – kế nhiệm Jerome Powell – có thể được công bố ngay trong tuần này. Danh sách các ứng cử viên được nhắc đến, bao gồm Kevin Hassett, Rick Rieder và Kevin Warsh, đang được xem xét kỹ lưỡng không chỉ dựa trên năng lực kinh tế mà còn cả lòng trung thành chính trị. Mối quan ngại hàng đầu của thị trường là sự xói mòn tính độc lập mà Fed đã khó khăn lắm mới giành được. Một ứng cử viên được coi là quá gắn bó với mục tiêu tăng trưởng của chính quyền hoặc, đáng lo ngại hơn, mục tiêu bầu cử của chính quyền có thể làm suy yếu nghiêm trọng niềm tin vào đồng Đô la như một phương tiện lưu trữ giá trị. Các nhà đầu tư đang tính đến rủi ro của một ngân hàng trung ương có thể chậm tăng lãi suất hoặc nhanh giảm lãi suất dựa trên chu kỳ chính trị hơn là chu kỳ kinh tế. Nỗi sợ hãi này đang làm giảm sức hấp dẫn lợi suất của đồng Đô la.

Tất cả những điều này diễn ra trong một tuần quan trọng với các dữ liệu kinh tế vĩ mô và chính sách. Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) kết thúc cuộc họp vào thứ Tư, với công cụ CME FedWatch báo hiệu gần như chắc chắn rằng lãi suất sẽ được giữ ổn định trong khoảng 3,50%-3,75%. Điều này diễn ra sau chu kỳ cắt giảm mạnh 75 điểm cơ bản vào năm 2025, nhằm đối phó với những rạn nứt mới nổi trên thị trường lao động. Tuyên bố này và bất kỳ thông tin liên lạc nào sau đó sẽ được phân tích một cách kỹ lưỡng để tìm kiếm manh mối về sự cân bằng giữa những lo ngại về lạm phát còn lại và rủi ro tăng trưởng, cũng như bất kỳ ngôn ngữ nào có thể đề cập đến sự biến động của thị trường hoặc tỷ giá hối đoái.

Vào đầu ngày thứ Hai, số liệu đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền của Mỹ trong tháng 11 sẽ cung cấp một cái nhìn kịp thời, dù là thứ yếu, về tâm lý đầu tư kinh doanh. Tuy nhiên, trong bối cảnh hiện tại, ngay cả những dữ liệu mạnh mẽ cũng khó có thể mang lại sự cứu vãn bền vững cho đồng đô la Mỹ đang gặp khó khăn. Những biến động về rủi ro chính trị và suy đoán can thiệp hiện đang lấn át các dòng chảy cơ bản truyền thống.

Xét về mặt kỹ thuật, tỷ giá USDCHF đang cho thấy dấu hiệu điều chỉnh giảm trong xu hướng giảm rộng hơn đã kéo dài từ giữa năm 2026. Trong phiên giao dịch hiện tại, giá đã giảm xuống mức thấp nhất là 0.77403 trước khi phục hồi nhẹ lên 0.77746, khiến cặp tỷ giá giảm 0.33% trong ngày. Diễn biến giá vẫn bị giới hạn dưới mức tâm lý quan trọng 0.7800, mức này đã chuyển từ hỗ trợ trước đó thành rào cản kháng cự mới.

Trên biểu đồ ngày, cấu trúc cho thấy xu hướng giảm, với cặp tiền tạo ra một loạt các đỉnh thấp hơn và đáy thấp hơn. Việc phá vỡ gần đây dưới mức 0.7800 đã mở đường cho việc kiểm tra mức thấp nhất trong năm gần khu vực 0.7740. Một sự phá vỡ quyết định và đóng cửa ngày dưới mức thấp nhất trong phiên là 0.77403 sẽ xác nhận sự gia tăng mạnh mẽ của đà giảm, với mục tiêu hỗ trợ quan trọng tiếp theo nằm gần mức tâm lý 0.7700. Dưới mức đó, vùng 0.7650–0.7670, đại diện cho mức thấp từ đầu năm 2026, sẽ trở thành tâm điểm chú ý.

Nếu có nỗ lực phục hồi, bất kỳ đà tăng nào cũng có khả năng bị giới hạn ban đầu bởi mức hỗ trợ cũ chuyển thành kháng cự gần 0.7800. Cần một đợt tăng giá bền vững vượt qua mức này để vô hiệu hóa xu hướng giảm giá tức thời và chuyển sự chú ý sang vùng 0.7850–0.7870, nơi đường xu hướng giảm từ mức đỉnh năm 2026 hội tụ.

Đà giảm giá vẫn nghiêng về phía giảm, cặp tỷ giá này không thể duy trì được đà tăng và liên tục gặp áp lực bán gần vùng 0.7800. Mô hình nến nhấn chìm giảm giá trong các ngày gần đây cho thấy phe bán vẫn đang kiểm soát thị trường.

BÁN USDCHF

GIÁ VÉ VÀO CỬA: 0.77600

Cắt lỗ: 0.78050

CHỐT LỢI NHUẬN: 0.7650

Trong các phiên giao dịch hôm nay, tỷ giá USD/JPY đã trải qua biến động mạnh trong ngày, giảm từ mức cao gần đây xuống khoảng 154,00, cho thấy đồng yên Nhật đang mạnh lên đáng kể. Tâm lý thị trường chuyển từ dự đoán về sự mất giá của đồng yên sang cảnh giác cao độ trước khả năng can thiệp chính thức của chính quyền Nhật Bản. Cả khối lượng giao dịch và biến động đều tăng mạnh, với các nhà đầu tư áp dụng chiến lược quản lý vị thế thận trọng trước các mức kháng cự quan trọng.

Việc đồng yên liên tục tăng giá gần đây chủ yếu do lập trường chủ động hơn của chính quyền Nhật Bản đối với những biến động tỷ giá bất thường, bao gồm cả các tuyên bố công khai về việc tham gia đối thoại và phối hợp với các đối tác Mỹ. Các quan chức tài chính và đại diện chính phủ Nhật Bản đang theo dõi sát sao thị trường ngoại hối, đồng thời công khai để ngỏ khả năng can thiệp để kiềm chế sự biến động quá mức nếu cần thiết. Trong khi đó, các tin đồn cho rằng Mỹ và Nhật Bản đang trao đổi thông tin về việc kiểm tra lãi suất và điều kiện thị trường, điều mà một số người cho là bước chuẩn bị cho sự can thiệp phối hợp. Những tín hiệu này đã đủ để thúc đẩy việc mua bù vị thế mua yên ngắn hạn và phản ứng đồng bộ về lãi suất và tỷ giá hối đoái. Logic tổng quát là: các tuyên bố chính thức và ngoại giao hậu trường dẫn đến sự đảo ngược tâm lý thị trường ngắn hạn và sự tăng giá nhanh chóng của đồng yên.

Sự phát triển cơ bản này có tác động kép đến cơ chế truyền dẫn thị trường. Một mặt, các biện pháp can thiệp chính sách dự kiến ​​hoặc đã thực hiện có thể hạn chế đáng kể tiềm năng tăng giá ngắn hạn của USD/JPY, kích hoạt hoạt động mua bù bán khống và làm suy yếu đồng đô la. Mặt khác, nếu các biện pháp can thiệp được coi là các biện pháp ổn định "có điều kiện và tạm thời", thì kỳ vọng của thị trường về chênh lệch lãi suất dài hạn và các yếu tố kinh tế vĩ mô – chẳng hạn như sự khác biệt trong chính sách tiền tệ giữa Mỹ và Nhật Bản – có thể vẫn tồn tại. Do đó, sự tăng giá của đồng yên có thể biểu hiện nhiều hơn dưới dạng các điều chỉnh nhanh chóng nhưng nhất thời hơn là một sự thay đổi cơ bản trong xu hướng trung hạn.

Trên khung thời gian 1 ngày, cặp tiền USDJPY tạm thời phá vỡ mức hỗ trợ tâm lý 154.00 và kiểm tra vùng hỗ trợ 153.60. Diễn biến giá trong ngày cho thấy cặp tiền này đã tìm thấy hỗ trợ tạm thời trên mức này, dẫn đến sự giảm tốc dần dần. Trong khi đó, chỉ báo RSI báo hiệu thị trường đã đi vào vùng quá bán, làm tăng khả năng bật tăng kỹ thuật trong ngắn hạn.

Hiện tại, nếu tỷ giá USD/JPY phá vỡ mức hỗ trợ 153.60, tỷ giá có thể tiếp tục kiểm tra mức hỗ trợ 153.00. Ngược lại, nếu giá ổn định và tìm được hỗ trợ ở mức này, nó có thể cố gắng phục hồi khoảng trống do giá giảm mạnh khi mở cửa hôm nay và tiếp tục xu hướng tăng.

Hướng giao dịch: Mua

Giá vé vào cửa: 153,80

Giá mục tiêu: 156,40

Cắt lỗ: 152,80

Có hiệu lực đến: 9 tháng 2 năm 2026, 23:00:00

Hỗ trợ: 153.60, 153.00

Kháng cự: 155,65, 156,50

Dữ liệu mới nhất cho thấy đà tăng trưởng tích cực ở các lĩnh vực chủ chốt của nền kinh tế Anh. Thứ nhất, doanh số bán lẻ trong tháng 12 tăng 0,4% so với tháng trước, tốt hơn đáng kể so với dự báo giảm 0,1% của thị trường, đánh dấu mức tăng hàng tháng đầu tiên kể từ tháng 9. Mua sắm trực tuyến mạnh mẽ là động lực chính, với giá vàng tăng cao đặc biệt thúc đẩy doanh số bán hàng cho các nhà bán lẻ trang sức trực tuyến. Mặc dù tổng doanh số bán lẻ trong quý 4 vẫn giảm nhẹ 0,3% và khối lượng vẫn thấp hơn mức trước đại dịch, sự phục hồi cuối năm phản ánh kết quả khảo sát cho thấy niềm tin của người tiêu dùng ở mức cao nhất kể từ tháng 8 năm 2024, cho thấy sự cải thiện về tài chính hộ gia đình và khả năng chi tiêu. Áp lực lạm phát và tiền lương vẫn tồn tại, và ngân hàng trung ương vẫn thận trọng: cùng với sự phục hồi kinh tế, áp lực lạm phát đã xuất hiện trở lại, khiến các nhà hoạch định chính sách tiền tệ phải tăng cường cảnh giác. Dữ liệu PMI tháng 1 cho thấy lạm phát giá đầu ra của ngành dịch vụ đã leo lên mức cao nhất trong chín tháng, khi các doanh nghiệp chuyển chi phí lao động cao sang người tiêu dùng. Hiện tượng này phù hợp với quan điểm của Megan Greene, một thành viên của Ủy ban Chính sách Tiền tệ của Ngân hàng Anh. Nền kinh tế Anh đã cho thấy đà phục hồi đáng khích lệ vào đầu năm 2026, với cả hoạt động tiêu dùng và tâm lý kinh doanh đều được cải thiện. Tuy nhiên, áp lực dai dẳng về tiền lương và giá cả, đặc biệt là từ lĩnh vực dịch vụ, tiếp tục buộc Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) phải duy trì lập trường thắt chặt tiền tệ. Bị hạn chế bởi lạm phát dai dẳng trong nước và sự bất ổn bên ngoài liên quan đến chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), con đường bình thường hóa chính sách tiền tệ của Anh dự kiến ​​sẽ thận trọng và dần dần hơn so với dự đoán trước đây của thị trường.   

Tổng thống Mỹ Trump đã cố gắng khẳng định quyền kiểm soát đối với Greenland. Với những cuộc đối đầu với các đồng minh châu Âu, liên minh NATO lâu dài đã bị đặt dấu hỏi. Thêm vào đó, với sự suy giảm lòng tin toàn cầu vào giới lãnh đạo, cái gọi là "bán tháo nước Mỹ" đã nổi lên trở lại, gây áp lực nặng nề lên đồng đô la Mỹ. Chỉ số đô la (Dollar Index), theo dõi giá trị đồng đô la Mỹ so với một rổ tiền tệ, đã giảm xuống mức thấp nhất trong bốn tháng vào thứ Hai, hỗ trợ phần nào cho cặp GBP/USD. Ngoài ra, kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất thêm hai lần nữa trong năm nay cũng là một yếu tố gây áp lực lên đồng đô la. Mặt khác, đồng bảng Anh được hưởng lợi từ dữ liệu kinh tế của Anh mạnh hơn dự kiến, làm giảm kỳ vọng cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn của Ngân hàng Anh. Điều này có thể tiếp tục hỗ trợ GBP/USD và củng cố triển vọng tăng giá ngắn hạn của nó. Tuy nhiên, sự phục hồi nhẹ trong ngày của đồng đô la đã khiến các nhà đầu tư bán khống trở nên thận trọng, giảm bớt vị thế trước quyết định chính sách quan trọng của Fed vào thứ Tư. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi sát sao lộ trình cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), điều này sẽ ảnh hưởng đến diễn biến giá ngắn hạn của đồng đô la và tạo thêm động lực cho cặp tỷ giá GBP/USD. Trong khi đó, dữ liệu về đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền của Mỹ được công bố vào thứ Hai có thể mang đến các cơ hội giao dịch ngắn hạn. 

Dựa trên biểu đồ 15 phút, GBP/USD đã phá vỡ xuống dưới dải Bollinger Middle Bands và đường EMA12, cho thấy một đợt điều chỉnh ngắn hạn. Dải Bollinger đang thu hẹp và các đường trung bình động đang đi ngang, báo hiệu rằng xu hướng đảo chiều có thể xảy ra bất cứ lúc nào. Sau khi hình thành mô hình "death cross" (giao cắt tử thần), chỉ báo MACD và các đường tín hiệu đang kéo về trục số 0 nhưng vẫn còn cách xa, cho thấy sự điều chỉnh chưa hoàn tất. Chỉ báo RSI ở mức 52, phản ánh tâm lý thị trường chờ đợi và quan sát. Về biểu đồ 4 giờ, dải Bollinger đang mở rộng lên trên và các đường trung bình động đang phân kỳ lên cao hơn, với giá tăng mạnh dọc theo dải trên - xu hướng tăng giá tổng thể vẫn còn nguyên vẹn. Tuy nhiên, hai nến liên tiếp hình thành nến Doji hình sao, cho thấy kháng cự ngắn hạn rõ ràng và làm tăng khả năng tích lũy hoặc điều chỉnh. Mức hỗ trợ nằm gần các mức tâm lý tròn và đường EMA12, lần lượt khoảng 1.3600 và 1.3560. Chỉ số RSI duy trì ở mức 79, cho thấy thị trường đang ở vùng quá mua, với đỉnh RSI bắt đầu giảm. Do đó, chiến lược nên là mua vào ở mức giá thấp. 

Khuyến nghị giao dịch:  

Hướng giao dịch: Mua

Giá vé vào cửa: 1,36

Giá mục tiêu: 1,4

Cắt lỗ: 1.34

Hỗ trợ các phiên bản: 1.34/1.3/1.28

Kháng cự: 1,37/1,373/1,4

Dữ liệu được công bố hôm thứ Sáu cho thấy doanh số bán lẻ điều chỉnh theo mùa của Anh đã tăng 0,4% so với tháng trước trong tháng 12, chấm dứt hai tháng giảm liên tiếp. Con số này vượt quá kỳ vọng của thị trường, vốn dự báo doanh số sẽ không thay đổi.

"Doanh số bán hàng tăng mạnh trong tháng 12, với các nhà bán lẻ không có cửa hàng hoạt động tốt. Các nhà bán lẻ trang sức trực tuyến báo cáo giao dịch khả quan, cho thấy nhu cầu về vàng và bạc cao hơn", Hannah Finselbach, chuyên gia thống kê cấp cao tại Văn phòng Thống kê Quốc gia (ONS) cho biết.

Phân tích thị trường: Bộ trưởng Tài chính Anh Rachel Reeves đã công bố tăng thuế trong ngân sách ngày 26 tháng 11, nhưng hầu hết các biện pháp đều ít nghiêm ngặt hơn so với dự đoán và dự kiến ​​sẽ không có hiệu lực cho đến cuối kỳ họp quốc hội.

Ngoài ra, dữ liệu PMI của Anh tốt hơn dự kiến ​​cho thấy khả năng phục hồi tích cực. Các doanh nghiệp báo cáo nhu cầu tăng cao ở cả thị trường nội địa và xuất khẩu, thúc đẩy tăng trưởng sản lượng đạt tốc độ nhanh nhất kể từ tháng 4 năm 2024. Các doanh nghiệp cũng cho biết sự lạc quan về triển vọng kinh doanh trong tương lai đạt mức cao nhất kể từ trước khi công bố Ngân sách Mùa thu năm 2024.

Chris Williamson, nhà kinh tế trưởng của SP Global Market Intelligence, nhận xét: "Các công ty Anh đã đẩy nhanh tốc độ mở rộng trong tháng Giêng, cho thấy khả năng phục hồi đáng khích lệ trước những căng thẳng địa chính trị gần đây."

Ghi chú thị trường: Chỉ số PMI sơ bộ tháng 1 đã tăng lên mức tương ứng với tăng trưởng GDP quý mạnh mẽ gần 0,4%. Mặc dù tăng trưởng vẫn được dẫn đầu bởi lĩnh vực dịch vụ, đặc biệt là dịch vụ tài chính và công nghệ, ngành sản xuất tiếp tục ghi nhận sự phục hồi, với xuất khẩu hàng hóa đạt mức tăng trưởng đáng kể lần đầu tiên sau bốn năm, được thúc đẩy bởi nhu cầu cải thiện. Tuy nhiên, những tin tức tích cực này đã bị lu mờ bởi thực tế là khối lượng đơn đặt hàng tăng lên không ngăn chặn được việc cắt giảm việc làm đáng kể.

Dữ liệu doanh số bán lẻ mạnh mẽ của Anh và số liệu PMI khả quan dự kiến ​​sẽ gây áp lực lên kỳ vọng của thị trường về việc Ngân hàng Anh (BoE) sắp cắt giảm lãi suất. Với lịch công bố dữ liệu kinh tế của Anh khá thưa thớt vào tuần tới, tâm lý thị trường và kỳ vọng về kết quả cuộc họp chính sách tiền tệ tháng Hai của BoE sẽ quyết định diễn biến của đồng bảng Anh.

Việc tỷ giá GBPUSD vượt qua ngưỡng kháng cự 1.3494 vào thứ Sáu báo hiệu rằng đợt điều chỉnh từ đỉnh 1.3567 đã kết thúc ở mức 1.3342. Xu hướng trong ngày đã chuyển sang hướng tăng một lần nữa, với mục tiêu đặt ra là 1.3567. Một sự phá vỡ quyết định trên ngưỡng kháng cự này có thể kéo dài xu hướng tăng từ 1.3008, mở đường cho việc kiểm tra lại mức cao 1.3787.

Tuy nhiên, cần thận trọng vì dự kiến ​​sẽ có áp lực chốt lời gần mức 1.3630, điều này có thể kích hoạt sự điều chỉnh giảm. Nếu giá phá vỡ xuống dưới 1.3008, xu hướng giảm từ 1.3567 sẽ tiếp tục kéo dài, với mức hỗ trợ tiếp theo ở 1.3008.

Hướng giao dịch: Bán

Giá vé vào cửa: 1.3620

Giá mục tiêu: 1,3322

Cắt lỗ: 1.3689

Có hiệu lực đến: 19 tháng 2 năm 2026, 23:55:00

Hỗ trợ: 1.3493/1.3401/1.3340

Các mức kháng cự: 1.3568/1.3633/1.3681

Đồng đô la Úc đang có khởi đầu năm mới đầy ấn tượng, được thúc đẩy bởi báo cáo việc làm trong nước mạnh mẽ đến kinh ngạc, làm thay đổi hoàn toàn kịch bản cho quyết định chính sách sắp tới của Ngân hàng Dự trữ Úc. Thể hiện sức mạnh kinh tế vượt trội, tỷ giá AUD/USD đã vượt qua mốc tâm lý quan trọng 0.6800 một cách dứt khoát, đạt mức cao nhất kể từ tháng 8, khi các nhà giao dịch đang nỗ lực định giá khả năng tăng lãi suất vào tháng 2, một điều từng được coi là không thể xảy ra.

Yếu tố thúc đẩy sự điều chỉnh giá mạnh mẽ này không gì khác ngoài một báo cáo việc làm gây chấn động. Nền kinh tế Úc không chỉ tạo thêm việc làm trong tháng 12; mà còn bác bỏ mạnh mẽ những lo ngại về sự suy giảm. Việc tạo thêm 65.200 việc làm đã hoàn toàn vượt xa dự báo đồng thuận chỉ là 27.000 việc làm và đảo ngược ngoạn mục con số 28.700 việc làm bị mất trong tháng 11 (đã được điều chỉnh). Thành phần của những việc làm tăng thêm này thậm chí còn nói lên nhiều điều hơn đối với những người theo chủ nghĩa diều hâu lạm phát tại trụ sở Martin Place của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA). Tỷ lệ việc làm toàn thời gian, một chỉ số quan trọng về sức mạnh kinh tế và áp lực tăng lương trong tương lai, đã tăng mạnh 54.800 việc làm, phần lớn bù đắp cho sự sụt giảm của tháng trước.

"Đây không chỉ là một báo cáo tích cực; mà còn là một bước ngoặt," các chiến lược gia tiền tệ tại BBH nhận xét trong một bản ghi chú gửi khách hàng. "Tỷ lệ thất nghiệp giảm bất ngờ xuống 4,1% - thấp hơn nhiều so với dự báo cuối năm của chính Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) là 4,4% - cho thấy một thị trường lao động đang thắt chặt chứ không phải nới lỏng, vào một thời điểm quan trọng."

Những chi tiết nhỏ trong dữ liệu càng củng cố quan điểm này. Tỷ lệ tham gia lực lượng lao động tăng nhẹ lên 66,7%, và số giờ làm việc tăng 0,4% so với tháng trước. Điều này cho thấy sự gia tăng việc làm là do nhu cầu lao động thực sự, chứ không chỉ đơn thuần là do có nhiều người tham gia tìm việc. Tình trạng dư thừa lao động mà các ngân hàng trung ương rất cần để kiềm chế lạm phát đang trở nên khó giải quyết.

Phản ứng tức thời và mạnh mẽ của thị trường nói lên rất nhiều điều. Chỉ số hoán đổi lãi suất qua đêm hiện cho thấy xác suất tăng lãi suất 25 điểm cơ bản khoảng 60% khi Hội đồng Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) họp vào ngày 7 tháng 2 – một xác suất đã tăng hơn gấp đôi so với trước khi dữ liệu việc làm được công bố. Chỉ vài tuần trước, kịch bản phổ biến là tạm dừng tăng lãi suất kéo dài, với động thái tiếp theo có thể là cắt giảm lãi suất, dù còn xa. Giờ đây, kịch bản đó đã tan vỡ.

Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) đang ở trong một vị thế tế nhị và đầy áp lực chính trị. Họ liên tục chỉ ra thị trường lao động và lạm phát dịch vụ là những mối quan ngại chính. Báo cáo việc làm tháng 12 đưa ra một phán quyết rõ ràng về vấn đề thứ nhất: nó vẫn đang ở mức cao. Sự thay đổi trong phát ngôn gần đây của Thống đốc Michele Bullock, nhấn mạnh rằng hội đồng không loại trừ "bất cứ điều gì", giờ đây dường như rất sáng suốt. Lý do cho một động thái phủ đầu nhằm củng cố uy tín chống lạm phát của ngân hàng đang ngày càng gia tăng.

Tuy nhiên, mảnh ghép cuối cùng của bức tranh đầy rủi ro này vẫn còn thiếu. Dữ liệu Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) quý 4 vào thứ Tư tuần tới sẽ đóng vai trò là trọng tài cuối cùng. Giá cả hiện tại trên thị trường đang ở mức cao dựa trên giả định rằng số liệu lạm phát sẽ cung cấp sự xác nhận cần thiết. Tất cả mọi ánh mắt sẽ đổ dồn vào CPI trung bình đã được điều chỉnh, thước đo cốt lõi được Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) ưa chuộng. Nếu chỉ số này cao hơn dự báo 3,2% so với cùng kỳ năm ngoái của ngân hàng cho quý 4, thì lý do để tăng lãi suất vào tháng Hai sẽ chuyển từ mạnh mẽ sang thuyết phục.

"Nếu chỉ số CPI xác nhận rằng áp lực giá cả đang dai dẳng hơn so với dự báo, đặc biệt là trong lĩnh vực dịch vụ liên quan đến thị trường lao động mạnh mẽ này, Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) có thể cảm thấy không còn lựa chọn nào khác ngoài hành động," một nhà giao dịch lãi suất cấp cao ở Sydney cho biết. "Việc tăng lãi suất vào tháng Hai sẽ là một khoảnh khắc 'định hướng tương lai' rõ ràng, cho thấy họ phụ thuộc vào dữ liệu chứ không phải vào ngày cụ thể. Đối với đồng đô la Úc, điều đó có thể là động lực mạnh mẽ."

Trong ngắn hạn, đà tăng của đồng đô la Úc là không thể phủ nhận. Việc vượt qua mức 0.6800 đã phá vỡ một rào cản kỹ thuật quan trọng, mở đường hướng tới mức cao nhất tháng 8 quanh mức 0.6900. Đồng tiền này đang hoạt động tốt hơn các đồng tiền khác trong nhóm G10, không chỉ được hưởng lợi từ việc điều chỉnh lãi suất trong nước mà còn từ một cái nhìn lạc quan hơn một chút về sự ổn định tăng trưởng của Trung Quốc.

Tuy nhiên, diễn biến này tiềm ẩn nhiều rủi ro nhị phân. Một đợt tăng lãi suất vào tháng Hai sẽ củng cố quan điểm lạc quan hiện tại và có thể đẩy tỷ giá AUD/USD lên mức 0.7000. Ngược lại, việc Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) giữ nguyên lãi suất, đặc biệt nếu đi kèm với những tín hiệu ôn hòa hoặc chỉ số CPI giảm, sẽ gây ra một đợt điều chỉnh mạnh khi các kỳ vọng về việc tăng lãi suất mạnh mẽ bị đảo ngược. Số phận của đồng tiền này hiện gắn liền mật thiết với những sắc thái của dữ liệu lạm phát tuần tới và cách RBA diễn giải dữ liệu đó.

Xét về mặt kỹ thuật, AUDUSD đang giao dịch trong một mô hình tích lũy sau đợt tăng giá gần đây. Trên biểu đồ 2 giờ, giá hiện đang giữ gần mức cao nhất trong phiên sau khi kiểm tra mức hỗ trợ gần 0.68509 và bật tăng trở lại. Cặp tiền này đang chạm vào mức kháng cự gần đây quanh mức 0.68616, với mức đóng cửa hiện tại là 0.68603 phản ánh đà tăng nhẹ trong phiên (+0.12%).

Cấu trúc tổng thể cho thấy giá đang tích lũy giữa mức thấp nhất tháng 11 và mức cao nhất cuối tháng 12/đầu năm 2026, cho thấy một giai đoạn cân bằng trước khi có động thái chuyển động theo hướng tiếp theo. Mức hỗ trợ quan trọng hiện nằm gần mức thấp nhất trong ngày khoảng 0.68509, trùng với các mức đáy dao động gần đây và đại diện cho sự bảo vệ giảm giá ngay lập tức. Một sự phá vỡ quyết định dưới mức này có thể nhắm mục tiêu vào vùng hỗ trợ sâu hơn gần 0.68000–0.68100, nơi đã xảy ra sự tích lũy trước đó và trùng với mức tâm lý 0.6800.

Về mặt tích cực, cần một đợt tăng giá bền vững trên mức cao nhất hiện tại là 0.68616 để kích hoạt lại đà tăng giá. Một sự bứt phá như vậy sẽ chuyển sự chú ý sang ngưỡng tâm lý 0.6900, một mức quan trọng có thể thu hút thêm lực mua và mở đường hướng tới mức cao cuối năm 2026 gần 0.6950–0.6970.

Tín hiệu động lượng ở mức trung lập đến hơi tích cực. Nến tăng nhỏ trên ngày và sự từ chối từ mức thấp nhất trong ngày cho thấy có sự quan tâm mua vào tiềm ẩn, nhưng cần có sự tiếp tục vượt qua ngưỡng kháng cự ngay lập tức để xác nhận sức mạnh.

MUA AUDUSD

GIÁ VÉ VÀO CỬA: 0,68650

Cắt lỗ: 0.68200

CHỐT LỢI NHUẬN: 0.6970

Giá vàng giảm nhẹ vào thứ Sáu, thu hẹp một phần nhỏ mức tăng gần đây khi các nhà giao dịch chốt lời sau đợt tăng mạnh đã đẩy kim loại này lên mức cao kỷ lục mới vào đầu phiên giao dịch. Giá vàng giao ngay (XAU/USD) giảm trở lại mức 4.930 đô la sau khi tăng vọt lên mức kỷ lục trong ngày gần 4.967 đô la trong phiên giao dịch châu Á, nhưng vẫn duy trì vững chắc trên đà tăng tuần thứ ba liên tiếp.

Bất chấp sự điều chỉnh nhẹ, đà tăng trưởng chung của vàng vẫn duy trì mạnh mẽ. Giá vàng đã tăng hơn 7% trong tuần, phản ánh sự gia tăng mạnh mẽ nhu cầu trú ẩn an toàn trong bối cảnh bất ổn địa chính trị mới và những lo ngại dai dẳng về tính bền vững của ổn định kinh tế và chính trị Mỹ. Đà tăng gần đây được hỗ trợ bởi sự kết hợp của tâm lý "Bán Mỹ" đang trỗi dậy, đồng đô la Mỹ suy yếu và nhu cầu đầu tư tăng cao đối với các tài sản được coi là không bị ảnh hưởng bởi rủi ro địa chính trị.

Yếu tố xúc tác mới nhất đến từ những phát ngôn mới về thương mại của Tổng thống Mỹ Donald Trump, đặc biệt là xung quanh tranh chấp Greenland kéo dài nhiều năm. Những bình luận của ông Trump đã gây bất ổn cho thị trường toàn cầu hồi đầu tuần, làm dấy lên lo ngại về sự leo thang căng thẳng thương mại giữa Hoa Kỳ và châu Âu. Những phát ngôn này đã làm dấy lên những nghi ngờ mới về quỹ đạo của quan hệ thương mại toàn cầu và củng cố mối lo ngại rằng sự bất ổn trong chính sách đối ngoại của Mỹ có thể ảnh hưởng đến triển vọng tăng trưởng, dòng vốn và khẩu vị rủi ro.

Những lo ngại đó ban đầu đã đẩy đồng đô la Mỹ giảm giá, làm tăng sức hấp dẫn của vàng như một phương tiện lưu trữ giá trị thay thế. Trong thời kỳ căng thẳng địa chính trị và bất ổn tiền tệ, vàng thường được hưởng lợi khi các nhà đầu tư tìm cách đa dạng hóa danh mục đầu tư khỏi các tài sản định giá bằng đô la, và trường hợp này cũng không phải là ngoại lệ.

Mặc dù một số căng thẳng dường như đã dịu bớt vào giữa tuần – sau khi Trump rút lại những lời đe dọa trước đó về việc áp thuế đối với một số quốc gia châu Âu sau khi công bố thỏa thuận khung tương lai về Greenland – nhưng sự nhẹ nhõm đó chỉ kéo dài trong thời gian ngắn. Các nhà tham gia thị trường vẫn tỏ ra hoài nghi, lưu ý rằng thỏa thuận khung thiếu các cam kết chính sách cụ thể hoặc cơ chế thực thi, tạo ra nhiều khả năng dẫn đến xung đột mới.

Do đó, đà tăng giá của vàng hầu như không có dấu hiệu suy giảm. Các nhà đầu tư dường như vẫn chưa tin rằng những rủi ro tiềm ẩn đã được giải quyết một cách triệt để, đặc biệt là trong bối cảnh bất ổn địa chính trị rộng lớn hơn, các cuộc xung đột đang diễn ra và những câu hỏi dai dẳng về triển vọng kinh tế toàn cầu. Đối với nhiều người, sự sụt giảm giá gần đây thể hiện sự điều chỉnh hơn là sự đảo chiều xu hướng, khi kim loại này tiếp tục được giao dịch gần mức cao kỷ lục.

Bên cạnh yếu tố địa chính trị, các yếu tố cấu trúc cũng đang hỗ trợ sức mạnh của vàng. Việc các ngân hàng trung ương đa dạng hóa danh mục đầu tư, giảm sự phụ thuộc vào đồng đô la Mỹ, mức nợ toàn cầu cao và những lo ngại dai dẳng về tính bền vững tài chính dài hạn ở các nền kinh tế lớn đã củng cố vai trò của vàng như một công cụ phòng ngừa rủi ro chiến lược. Ngay cả khi hoạt động chốt lời ngắn hạn xuất hiện sau những đợt tăng giá mạnh, nhu cầu cơ bản vẫn kiên cường, hạn chế mức độ giảm giá.

Xét về mặt kỹ thuật, vàng vẫn đang nằm vững trong một cấu trúc tăng giá rõ ràng, với diễn biến giá gần đây cho thấy sự tích lũy chứ không phải là sự cạn kiệt xu hướng. Trên biểu đồ 30 phút, giá tiếp tục giao dịch trong một kênh xu hướng tăng, được hỗ trợ bởi một loạt các đỉnh cao hơn và đáy cao hơn đã hình thành kể từ giữa tháng Giêng. Cấu trúc tổng thể vẫn mang tính tích cực, được củng cố bởi một đường xu hướng tăng rõ ràng đã liên tục thu hút người mua khi giá giảm.

Sau khi đạt mức cao kỷ lục mới (ATH) gần vùng 4.960–4.970, vàng bước vào giai đoạn điều chỉnh nhẹ, giảm trở lại về mức giữa của cấu trúc tăng giá. Sự điều chỉnh này cho đến nay diễn ra có trật tự và mang tính chất điều chỉnh, với hành động giá tôn trọng mức hỗ trợ xu hướng hơn là phá vỡ đột ngột. Sự phục hồi hiện tại từ mức đáy gần đây củng cố quan điểm rằng người mua vẫn nắm quyền kiểm soát khi giá giảm.

Đường trung bình động đơn giản 21 kỳ (21-period SMA) trên khung thời gian trong ngày đang đóng vai trò là ngưỡng kháng cự động ngắn hạn, tạm thời kìm hãm các nỗ lực tăng giá khi đà tăng chậm lại. Tuy nhiên, điều này không làm thay đổi đáng kể triển vọng tăng giá. Quan trọng hơn, đường trung bình động 50 kỳ (50-period SMA), tiếp tục dốc lên, trùng khớp chặt chẽ với đường xu hướng tăng và đại diện cho một lớp hỗ trợ động quan trọng hơn. Chừng nào giá vàng vẫn nằm trên vùng hội tụ này, xu hướng tăng hiện tại vẫn được duy trì.

Ngược lại, nếu giá phá vỡ mạnh đường xu hướng tăng, đặc biệt là khi kèm theo giao dịch duy trì dưới vùng hỗ trợ 4.880–4.900, sẽ báo hiệu sự suy yếu trong cấu trúc thị trường và mở ra khả năng điều chỉnh giảm sâu hơn. Trong trường hợp đó, mục tiêu giảm giá có thể hướng tới vùng 4.820–4.840, nơi trước đó đã quan sát thấy sự tích lũy và nhu cầu. Một động thái giảm giá duy trì dưới khu vực đó sẽ cho thấy một sự điều chỉnh xu hướng rõ rệt hơn là một sự điều chỉnh thông thường.

Về mặt tích cực, sự chú ý của nhà đầu tư vẫn tập trung vào việc phá vỡ và duy trì mức giá cao nhất mọi thời đại (ATH) trước đó ở khoảng 4.960–4.970. Một cú đẩy mạnh vượt qua ngưỡng kháng cự này có thể sẽ khơi lại đà mua và xác nhận sự tiếp tục của xu hướng, đưa vùng tâm lý 5.050–5.100 trở thành mục tiêu tăng giá tiếp theo. Với sức mạnh của xu hướng chung, một sự bứt phá trên mức ATH có thể thu hút cả các nhà đầu tư theo đà tăng và các nhà đầu tư dài hạn.

Các chỉ báo động lượng cho thấy xu hướng tích lũy hơn là suy yếu. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) đã hạ nhiệt từ vùng quá mua và đang giữ vững ở mức tích cực, cho thấy động lượng tăng giá đang được thiết lập lại chứ không phải đảo chiều. Điều này làm giảm rủi ro giảm giá mạnh và củng cố luận điểm về xu hướng giá tiếp tục đi ngang hoặc tăng nhẹ. Trong khi đó, chỉ báo MACD vẫn nằm trên đường 0 nhưng đã đi ngang, cho thấy động lượng tăng giá đang chậm lại và củng cố kỳ vọng về sự tích lũy trong ngắn hạn trước khi có đợt tăng giá tiếp theo.

Nhìn chung, các chỉ báo kỹ thuật tiếp tục ủng hộ chiến lược mua vào khi giá giảm, với xu hướng tăng giá chung của vàng vẫn được duy trì miễn là các mức hỗ trợ quan trọng được giữ vững.

KHUYẾN NGHỊ GIAO DỊCH

MUA VÀNG

PHÍ THAM GIA: 4.935

Mức cắt lỗ: 4.860

CHỐT LỢI NHUẬN: 5.050