Nền kinh tế Canada đã thể hiện khả năng phục hồi đáng kể, vượt xa kỳ vọng. GDP thực tế tăng trưởng với tốc độ hàng năm là 2,6% trong quý III, cao hơn đáng kể so với dự báo 0,5% trong Báo cáo Chính sách Tiền tệ tháng 10 của Ngân hàng Canada. Sự tăng trưởng này chủ yếu được thúc đẩy bởi sự gia tăng chi tiêu quốc phòng của chính phủ liên bang và sự cải thiện đáng kể trong xuất khẩu ròng. Thị trường lao động đặc biệt mạnh mẽ: 54.000 việc làm đã được tạo ra trong tháng 11, nâng tổng số việc làm được tạo ra kể từ tháng 9 lên 181.000, và tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 6,5%, rất gần với mức thấp nhất trong phạm vi tỷ lệ thất nghiệp tự nhiên ước tính của Ngân hàng Canada (6,3%–6,8%). Về lạm phát, chỉ số CPI hàng năm trong tháng 10 là 2,2%. Ba chỉ số lạm phát cốt lõi được Ngân hàng Canada ưa chuộng trung bình nằm trong khoảng từ 2,9% đến 3,1%, duy trì ổn định. Tiền thuê nhà vẫn là một áp lực tăng giá quan trọng do tính chất khó thay đổi của nó. Những dữ liệu này phần lớn đã loại bỏ nhu cầu cắt giảm lãi suất thêm nữa. Thị trường đã phản ánh đầy đủ kỳ vọng về việc giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp ngày 10 tháng 12, ở mức 2,25%, và xác suất cắt giảm lãi suất trong suốt năm 2026 đã giảm xuống dưới 15%. Quan điểm chủ đạo của các tổ chức là, trừ khi có cú sốc lớn từ bên ngoài, Ngân hàng Canada sẽ duy trì lãi suất chính sách ở mức hiện tại – được coi là trung lập hoặc hơi thắt chặt – trong một thời gian dài, và thậm chí có thể giữ quyền tăng lãi suất nhẹ nếu cần thiết để kiềm chế lạm phát tiền thuê nhà.

According to the CME FedWatch Tool, there is an 87.6% probability that the Federal Reserve will cut interest rates by 25 basis points at its December policy meeting. This would mark the third consecutive rate cut. The U.S. economy is showing characteristics of "slowing growth but not stalling, with persistent inflation." October JOLTS data showed a slight rebound in job openings to 7.67 million, but hiring fell further to 5.149 million, the lowest since the pandemic. Both the quit rate and layoff rate declined, indicating that the labor market has entered a new equilibrium state of "high vacancies, low-hire and low-fire." Structural reasons for the weak hiring appetite include slowing net immigration on the supply side and rapid AI-driven replacement of entry-level white-collar jobs on the demand side. In the lead-up to the December FOMC meeting, with no fresh nonfarm payroll data available, the market still expects the Fed to deliver a 25-basis-point cut, bringing the rate down to 3.50%–3.75%. However, the median dot plot is expected to revise the 2026 year-end federal funds rate higher to 3.75%–4.00% (from 3.25%–3.50% in September). The Fed will face significantly more external constraints in 2026 than before. Fed Chair Jerome Powell's term will end in February 2026, and the nomination and Senate confirmation process for his successor is expected to be highly politicized. The Trump administration has filed a lawsuit over whether the president can fire Fed governors at will; a win could directly undermine the Fed's statutory independence. The current Board of Governors and FOMC voting members are generally hawkish, and the composition of rotating voters in 2026 is expected to shift further rightward, increasing internal resistance to rapid and significant rate cuts. 

From a daily perspective, USD/CAD has broken below the 200-day Exponential Moving Average (EMA200) and is trading along the Bollinger Lower Band, suggesting a high likelihood of further downside toward the previous low near 1.373. A death cross emerges with both the signal and MACD lines falling below the zero axis, indicating a bearish trend. The RSI is at 33, placing the market in oversold territory, yet the short-term downtrend continues. Based on the 4-hour chart, the Bollinger Bands are expanding downward, and the moving averages are diverging to the downside. Although the MACD has formed a golden cross, the signal and MACD lines are still some distance away from returning to the zero axis, meaning the bounce is not yet complete. However, the strength of the rebound is weak, signaling strong bearish momentum. Support levels are found near the psychological integer level and the Bollinger Lower Band at 1.38 and 1.376, respectively. The RSI is at 38, reflecting a bearish sentiment in the market. Therefore, it is better to sell now and then buy.

Trading direction: Buy

Entry price: 1.373

Target price: 1.42

Cắt lỗ: 1.357

Hỗ trợ các phiên bản: 1.38/1.373/1.357

Kháng cự: 1.414/1.42/1.44