Do thị trường thận trọng về triển vọng chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB), đồng euro có thể tăng giá, có khả năng hạn chế xu hướng giảm của EURUSD. Thị trường nhìn chung dự đoán rằng, với lạm phát gần mục tiêu 2%, tăng trưởng kinh tế ổn định và tỷ lệ thất nghiệp ở mức thấp kỷ lục, ECB sẽ giữ nguyên lãi suất cho đến hết năm 2026. Dữ liệu sơ bộ cho thấy tăng trưởng mạnh mẽ trong khu vực tư nhân khu vực đồng euro vào tháng 11, thấp hơn một chút so với mức cao nhất trong hai năm đạt được vào tháng 10, phù hợp với kỳ vọng và củng cố tâm lý thận trọng của thị trường đối với lập trường tương lai của ECB. Chủ tịch ECB Christine Lagarde tuyên bố vào thứ Sáu rằng ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục theo dõi chặt chẽ các rủi ro lạm phát và điều chỉnh lãi suất khi cần thiết để duy trì mục tiêu lạm phát 2%. Gabriel Makhlouf, thành viên Hội đồng quản trị ECB và Thống đốc Ngân hàng Trung ương Ireland, nhận xét vào thứ Năm rằng các thiết lập chính sách tiền tệ hiện tại là phù hợp và khó có thể được điều chỉnh trừ khi có những thay đổi đáng kể xảy ra. Dữ liệu của SP Global công bố hôm thứ Sáu cho thấy chỉ số PMI tổng hợp tháng 11 của Khu vực đồng tiền chung châu Âu đạt 52,4, thấp hơn một chút so với con số 52,5 của tháng 10, tiếp tục duy trì trên ngưỡng 50 quan trọng phân định sự mở rộng hay thu hẹp, do đó phù hợp với kỳ vọng của thị trường. Hiệu suất của từng ngành cho thấy sự phân kỳ; PMI dịch vụ đạt 53,1, vượt qua cả mức 53 của tháng trước và dự báo đồng thuận là 52,8, đánh dấu hiệu suất hàng tháng mạnh nhất trong một năm rưỡi. Nhìn chung, các ngành của Khu vực đồng tiền chung châu Âu đã thể hiện khả năng phục hồi trong tháng 11, với ngành dịch vụ đạt hiệu suất tốt nhất trong nửa năm, mang lại sự lạc quan về tăng trưởng kinh tế tăng tốc vào cuối năm. Mặc dù ngành sản xuất yếu ngoài dự kiến, nhưng sự mở rộng nhanh chóng của ngành dịch vụ đã hỗ trợ cho quỹ đạo tăng trưởng lành mạnh của toàn bộ nền kinh tế. Tuy nhiên, ngành sản xuất tiếp tục gây áp lực giảm, với chỉ số PMI sơ bộ tháng 11 là 49,7, thấp hơn đáng kể so với mức 50 của tháng 10 và quay trở lại vùng thu hẹp.

Gần đây, biến động của cặp tỷ giá EURUSD không chỉ bị chi phối bởi các yếu tố cơ bản như kỳ vọng lãi suất và lạm phát mà còn bởi các điều kiện kinh tế vĩ mô và động lực tâm lý rủi ro. Một mặt, kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất vào tháng 12 đã giảm bớt, với khả năng giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp ngày 10 tháng 12 giảm từ 62% một tuần trước xuống còn khoảng 50%. Một tháng trước đó, thị trường đã dự đoán rộng rãi về việc cắt giảm lãi suất, với khả năng lên tới 96%. Mặt khác, các đợt bán tháo cổ phiếu toàn cầu gần đây đã khuếch đại đáng kể tâm lý e ngại rủi ro. Trong bối cảnh khẩu vị rủi ro suy yếu, đồng đô la Mỹ, vốn là đồng tiền trú ẩn an toàn truyền thống, đã thu hút dòng vốn đổ vào ngày càng tăng. Các nhà đầu tư đang phân bổ lại từ cổ phiếu và các tài sản rủi ro cao sang tiền mặt và các công cụ có tính thanh khoản cao. "Nhu cầu trú ẩn an toàn bằng đô la" này thường tạm thời bù đắp tác động tiêu cực của kỳ vọng lãi suất suy yếu, duy trì sức mạnh của Chỉ số Đô la Mỹ ở mức cao và tạo áp lực giảm lên EURUSD xuống dưới mức 1,16.

Trong khung thời gian 1 ngày của EURUSD, đường MACD và đường tín hiệu của MACD đã thu hẹp lại gần trục số 0 và sau đó tạo ra một điểm cắt chết, cho thấy đà giảm tiếp tục. Dải Bollinger đang co lại xuống, với các đường SMA phân kỳ xuống, trong khi giá củng cố dọc theo đường EMA12. Sau một nến giảm giá lớn vào tuần trước, chỉ số RSI ở mức 41, phản ánh tâm lý giảm giá đang chiếm ưu thế. Sự điều chỉnh hiện tại vẫn nằm trong kênh giảm, với khả năng cao sẽ kiểm tra Dải Bollinger dưới quanh mức 1,147, trừ khi ngưỡng kháng cự tại ranh giới trên của kênh bị phá vỡ. Trong khung thời gian 1 tuần, Dải Bollinger đang thu hẹp lại, đường EMA12 đã quay đầu xuống và MACD đã tạo ra một điểm cắt chết với đường MACD và đường tín hiệu đang tiến gần đến trục số 0, cho thấy đà giảm vẫn chưa hoàn tất. Chỉ số RSI ở mức 49, với các đỉnh thấp hơn liên tiếp, cho thấy sự do dự mạnh mẽ của thị trường. Các mức hỗ trợ ngắn hạn được xác định gần Dải Bollinger giữa và đường EMA50. Nên bán khống ở mức giá cao.

Hướng giao dịch: Bán

Giá vào cửa: 1.153

Giá mục tiêu: 1,12

Dừng lỗ: 1,175

Hỗ trợ: 1.145, 1.14, 1.12

Mức kháng cự: 1,182, 1,192, 1,2

Chỉ số Sản xuất của Cục Dự trữ Liên bang New York (Fed) đã tăng vọt lên 18,7 điểm trong tháng 11, đạt mức cao nhất gần một năm và vượt xa kỳ vọng của thị trường là 6 điểm. Trong khi đó, chỉ số PMI Dịch vụ Toàn cầu SP vẫn duy trì trong phạm vi mở rộng mạnh mẽ ở mức 55 điểm. Nhìn chung, những dữ liệu này vẽ nên bức tranh về một nền kinh tế vẫn đang vững mạnh. Mặc dù có một số dấu hiệu nhẹ cho thấy thị trường lao động đang suy yếu—chẳng hạn như số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu tăng lên mức cao nhất trong hai tháng và tỷ lệ thất nghiệp nhích lên 4,4%—nhưng những thay đổi này cho thấy khả năng "hạ cánh mềm" hơn là một cuộc suy thoái kinh tế nghiêm trọng. Bối cảnh cơ bản này làm giảm đáng kể sức hấp dẫn của vàng như một kênh trú ẩn an toàn và giải thích tại sao kỳ vọng ngày càng tăng về việc cắt giảm lãi suất không thể đẩy giá vàng lên cao hơn. Lượng vàng nắm giữ tại quỹ ETF vàng lớn nhất thế giới, SPDR Gold Trust, đã giảm 3,43 tấn xuống còn 1.040,57 tấn vào tuần trước. Dòng chảy vốn liên tục này cho thấy các nhà đầu tư tổ chức đang có thái độ thận trọng trước các sự kiện quan trọng. Đồng thời, những tín hiệu tích cực trên mặt trận địa chính trị cũng phần nào làm suy yếu nhu cầu vàng như một kênh phòng ngừa rủi ro địa chính trị. Các báo cáo cho thấy đại diện Hoa Kỳ và Ukraine đã đạt được "tiến triển" trong các cuộc đàm phán tại Geneva, với một kế hoạch hòa bình tiềm năng có thể giải quyết các lợi ích cốt lõi của Ukraine. Việc giảm bớt căng thẳng địa chính trị này càng làm suy yếu thêm sự hỗ trợ của vàng như một kênh trú ẩn an toàn.

Hôm thứ Sáu, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang New York John Williams tuyên bố Cục Dự trữ Liên bang vẫn có thể cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn mà không gây nguy hiểm cho mục tiêu lạm phát. Theo Công cụ FedWatch của CME, thị trường hiện đặt cược gần 74% khả năng lãi suất sẽ được cắt giảm tại cuộc họp tháng 12, tăng từ mức 40% của tuần trước. Lãi suất thấp hơn có thể làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng, qua đó hỗ trợ giá của kim loại quý không sinh lời này. Tuy nhiên, các quan chức Fed khác vẫn giữ lập trường cứng rắn. Chủ tịch Fed Dallas Lorie Logan và Chủ tịch Fed Boston Susan Collins đã kêu gọi giữ nguyên lãi suất chính sách "trong một thời gian". Các nhà giao dịch sẽ chú ý hơn đến các tín hiệu kinh tế trái chiều và sự chậm trễ trong việc công bố dữ liệu lạm phát quan trọng. Chỉ số Giá sản xuất (PPI) và dữ liệu doanh số bán lẻ của Mỹ sẽ được công bố vào thứ Ba. PPI dự kiến ​​sẽ tăng 0,3% so với tháng trước, trong khi doanh số bán lẻ dự kiến ​​sẽ tăng 0,4%. Bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy lạm phát gia tăng đều có thể làm suy yếu kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất, điều này có thể thúc đẩy đồng đô la Mỹ và gây áp lực giảm giá lên các hàng hóa được định giá bằng đồng đô la.  

Dựa trên biểu đồ bốn giờ, Dải Bollinger đang thu hẹp, cho thấy mô hình củng cố hình tam giác không có xu hướng ngắn hạn rõ ràng. MACD tạo thành một điểm cắt tử thần, với cả đường MACD và đường tín hiệu đều quay trở lại đường số 0 hai lần trước khi quay đầu đi xuống một lần nữa - một tín hiệu giảm giá. Chỉ số RSI ở mức 46, phản ánh tâm lý giảm giá mạnh. Các mức hỗ trợ chính là 4000 đô la và 3930 đô la. Theo góc nhìn biểu đồ hàng ngày, đà tăng giá của MACD đang dần yếu đi, ngay cả khi giá không thể tạo ra mức cao mới - đây là dấu hiệu của sự phân kỳ giảm giá tiềm ẩn. Khả năng tiếp tục giảm giá trong ngắn hạn là tương đối cao. Các mức hỗ trợ bao gồm Dải dưới Bollinger và đường EMA 50 ngày, lần lượt là 3920 đô la và 3964 đô la. Chỉ số RSI ở mức 50, đặt giá ở vùng trung lập, mặc dù mức cao gần đây đã dần giảm. Nên bán ở mức cao.

Hướng giao dịch: Bán

Giá vào cửa: 4064

Giá mục tiêu: 3600

Dừng lỗ: 4390

Hỗ trợ: 3900/3800/3600

Điện trở: 4380/4500/5000

Kể từ giữa tháng 10, các tài sản rủi ro đã bị ảnh hưởng nặng nề bởi tình trạng thiếu dữ liệu ở Hoa Kỳ, khiến cho bức tranh vĩ mô trở nên mơ hồ và không khuyến khích việc chấp nhận rủi ro mới.

Sau đợt tăng giá đầu tháng 10 của BTC, SOL và ETH, các sản phẩm phái sinh tiền điện tử bắt đầu phát tín hiệu phân phối. Dữ liệu của Coinglass cho thấy tổng cộng 170 triệu đô la ETH bị thanh lý trong 24 giờ qua, trong đó 142,8 triệu đô la là lệnh đóng cửa bắt buộc.

Với mức giá ETH hiện tại thấp hơn khoảng 46% so với mức cao nhất vào tháng 8 là 4.950 đô la, tình trạng đầu cơ quá mức phần lớn đã được giải quyết.

Phiên giao dịch hôm thứ Sáu tiếp tục xu hướng giảm. ETH vẫn bị bán mạnh dưới mức 2.700 đô la. Việc phá vỡ mạnh mẽ ngưỡng 2.650 đô la sẽ mở ra một con đường thẳng hướng tới vùng nhu cầu hàng ngày 2.500 đô la.

Trong khi đó, mức này trùng với mục tiêu di chuyển được đo lường của mô hình đầu và vai ngược, làm tăng khả năng đảo ngược mức trung bình mạnh khi đạt được.

Về mặt tích cực, ETH trước tiên phải lấy lại mức 3.100 đô la và sau đó đóng cửa trên EMA20 (hiện tại là 3.130 đô la) để xác nhận đà tiến tới nhóm kháng cự tiếp theo tại 3.470 đô la.

Các chỉ báo động lượng đã đi vào vùng quá bán, báo hiệu khả năng kích hoạt động lượng tăng giá đang gia tăng.

Hướng giao dịch: Mua

Giá vào cửa: 2500

Giá mục tiêu: 3186

Dừng lỗ: 2100

Có hiệu lực đến: 8 tháng 12 năm 2025, 23:55:00

Hỗ trợ: 2642/2556/2529

Mức kháng cự: 2883/3060/3153

Giá vàng đã tăng trở lại từ mức thấp nhất trong ngày vào thứ Sáu, sau khi một loạt bình luận mới mang hơi hướng ôn hòa từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã khơi lại hy vọng rằng ngân hàng trung ương vẫn có thể tiến tới việc cắt giảm lãi suất trước cuối năm. Sự thay đổi này đã làm tăng thêm biến động cho thị trường, vốn đã trải qua tuần qua trong một biên độ hẹp nhưng ngày càng mong manh.

Tại thời điểm viết bài, giá vàng giao ngay (XAU/USD) đang giao dịch quanh mức 4.067 đô la, phục hồi từ mức thấp nhất trong phiên quanh mức 4.022 đô la, mặc dù đà phục hồi vẫn còn dè dặt. Các nhà giao dịch cho biết kim loại này vẫn thiếu động lực rõ ràng cho một đợt tăng giá bền vững do bất ổn vĩ mô và kỳ vọng thay đổi của Fed đang chi phối tâm lý thị trường.

Sự đảo chiều trong động lực trong ngày diễn ra sau khi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang New York John Williams cho biết ông vẫn thấy khả năng cắt giảm lãi suất "trong ngắn hạn", một nhận xét trái ngược với giọng điệu thận trọng hơn của các nhà hoạch định chính sách khác trong những tuần gần đây. Bình luận của Williams đã thổi bùng lại những đồn đoán về việc cắt giảm lãi suất vào thời điểm các nhà giao dịch đang giảm bớt kỳ vọng vào tháng 12.

Cho đến chiều thứ Sáu, thị trường phần lớn vẫn chấp nhận ý tưởng Fed có thể giữ nguyên lãi suất cho đến tận quý 1 năm 2026, với lý do lạm phát vẫn ở mức thấp và dữ liệu thị trường lao động vẫn còn khả quan. Hầu hết các nhà hoạch định chính sách đều nhất quán cảnh báo rằng việc nới lỏng chính sách quá sớm có thể gây nguy cơ đảo ngược tiến trình kiểm soát lạm phát. Tuy nhiên, phát biểu của ông Williams đã làm thay đổi hoàn toàn cục diện, với tỷ lệ cược Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 12 tăng vọt lên gần 70%, từ mức khoảng 31% trước đó trong ngày.

Lãi suất thấp hơn thường có lợi cho các tài sản không sinh lời như vàng bằng cách giảm chi phí cơ hội khi nắm giữ chúng, thúc đẩy quá trình định giá lại nhanh chóng trên khắp thị trường kim loại.

Tuy nhiên, bất chấp sự phục hồi, vàng vẫn còn dễ bị tổn thương về mặt cấu trúc. Diễn biến giao dịch trong suốt tuần phản ánh sự do dự từ cả hai phía thị trường: bên mua tiếp tục bảo vệ các mức hỗ trợ, nhưng bên mua đã nhiều lần không thể tạo được động lực cần thiết để vượt qua ngưỡng kháng cự phía trên.

Về mặt kỹ thuật, vàng vẫn bị giới hạn trong mô hình tam giác đối xứng rộng đã định hình biến động giá trong suốt tháng 11. Đà phục hồi hôm thứ Sáu đến chính xác từ đường xu hướng tăng gần $4.040, một ngưỡng liên tục đóng vai trò là vùng hỗ trợ đáng tin cậy. Tôi vẫn coi vùng này là một điểm xoay trục quan trọng - nếu mất nó, tâm lý thị trường có thể nhanh chóng xấu đi.

Biểu đồ 4 giờ cho thấy XAU/USD đang giao dịch dưới đường trung bình động đơn giản 50 kỳ, hiện đang quanh mức 4.105 đô la, và đã bắt đầu đảo chiều. Sự dịch chuyển này báo hiệu áp lực tăng giá đang suy yếu, đặc biệt là khi đường SMA 50 hiện đang nằm ngay trên đường SMA 100 đang tăng nhẹ gần mức 4.058 đô la. Sự sắp xếp này cho thấy thị trường thiếu xu hướng rõ ràng và đang chờ đợi một chất xúc tác, nhưng xu hướng vẫn hơi nghiêng về phía người bán.

Các chỉ báo động lượng cũng phản ánh quan điểm này. Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI 14) duy trì quanh mức 42, thấp hơn điểm giữa, phản ánh lực mua yếu và củng cố quan điểm cho rằng đà tăng có thể khó duy trì.

Nếu đường xu hướng tăng bị phá vỡ một cách dứt khoát—đặc biệt là khi đóng cửa—tôi dự đoán giá sẽ giảm xuống mức tâm lý 4.000 đô la, sau đó là mức giảm sâu hơn về mức thấp nhất vào ngày 28 tháng 10 gần 3.886 đô la.

Về mặt tích cực, vùng $4.100–$4.200 vẫn là một ngưỡng cản cứng đầu, liên tục cản trở nỗ lực tạo đà của phe mua. Một cú bứt phá mạnh mẽ và đóng cửa phiên giao dịch trên $4.150 sẽ là tín hiệu cho thấy sự chuyển dịch tăng giá và mở đường cho các mức mở rộng cao hơn.

MUA VÀNG 

GIÁ BÁN: 4060

DỪNG LỖ: 4000 

LỢI NHUẬN: 4200

Đồng Đô la New Zealand vẫn ở gần mức thấp nhất trong bảy tháng vào thứ Sáu, với tỷ giá NZD/USD dao động quanh mức 0,5580 khi phe mua liên tục thất bại trong việc lấy lại mốc 0,5600. Việc cặp tiền này không thể tạo ra đà tăng giá đáng kể phản ánh sự phân kỳ chính sách tiền tệ ngày càng rõ rệt: các nhà đầu tư kỳ vọng Ngân hàng Dự trữ New Zealand sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất vào tuần tới, trong khi triển vọng nới lỏng tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vào tháng 12 tiếp tục hỗ trợ sức mạnh chung của đồng Đô la Mỹ.

Thị trường đã dành nhiều tuần để điều chỉnh lại kỳ vọng về chính sách tiền tệ toàn cầu, và đối với New Zealand, sự thay đổi này đặc biệt tiêu cực. Nền kinh tế trong nước tiếp tục mất đà, áp lực lạm phát đang giảm nhanh hơn dự kiến, và các chỉ số hàng đầu cho thấy việc hạ nhiệt hơn nữa là điều không thể tránh khỏi. Trong khi đó, dữ liệu của Hoa Kỳ vẫn duy trì trạng thái ổn định đáng ngạc nhiên, tạo cơ sở vững chắc hơn cho việc Fed trì hoãn việc nới lỏng. Cả hai xu hướng này cùng nhau đã đặt cặp tỷ giá NZD/USD vào thế phòng thủ, với rất ít dấu hiệu cho thấy xu hướng đảo ngược trong ngắn hạn.

Dữ liệu việc làm mới nhất của Hoa Kỳ được công bố hôm thứ Năm đã củng cố hiệu suất vượt trội của nền kinh tế. Hoa Kỳ đã tạo thêm 119.000 việc làm trong tháng 9 - gấp đôi so với mức dự kiến ​​50.000 - một tín hiệu cho thấy việc làm, mặc dù chậm hơn so với đầu năm, không hề suy giảm như lo ngại trước đây. Tuy nhiên, số liệu tháng 10 đã được điều chỉnh giảm đáng kể xuống còn 4.000 việc làm bị mất, so với mức tăng 22.000 việc làm ban đầu được báo cáo.

Ngay cả với sự điều chỉnh nhẹ nhàng hơn, viễn cảnh chung vẫn là sự ổn định hơn là suy thoái. Đáng ngạc nhiên, tỷ lệ thất nghiệp tại Mỹ đã tăng lên 4,4%, mức cao nhất trong bốn năm, từ mức 4,3% của tháng 8. Tuy nhiên, mức tăng này không làm hồi sinh kỳ vọng về đợt cắt giảm lãi suất vào tháng 12. Xác suất thị trường cho một động thái của Fed hiện đã giảm xuống dưới 50%, so với hơn 60% vào tuần trước và gần 100% chỉ một tháng trước.

Đối với thị trường tiền tệ, sự thay đổi này rất quan trọng. Khi các nhà giao dịch dần xóa bỏ kỳ vọng về việc Fed nới lỏng chính sách tiền tệ nhanh chóng, đồng Đô la Mỹ đã tìm thấy sức mạnh mới - đặc biệt là so với các đồng tiền như NZD, nơi tình hình trong nước đang đi ngược lại.

Các báo cáo kinh tế gần đây của New Zealand cho thấy quốc gia này đang chật vật lấy lại đà tăng trưởng sau thời kỳ suy thoái kéo dài. Số liệu chỉ số giá sản xuất (PPI) cho thấy lạm phát tại cửa nhà máy giảm mạnh hơn dự kiến, và khảo sát của Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) về kỳ vọng lạm phát trong quý 4 vẫn nằm trong phạm vi ổn định giá của ngân hàng trung ương.

Nhìn chung, những số liệu này nhấn mạnh mối đe dọa lạm phát đã giảm và củng cố lập luận cho việc nới lỏng tiền tệ thêm. Với tăng trưởng chậm lại và lạm phát có xu hướng giảm, các nhà hoạch định chính sách hầu như không còn động lực để duy trì chính sách hạn chế. Thị trường hiện đang gần như hoàn toàn dự đoán một đợt cắt giảm lãi suất nữa vào tuần tới—lãi suất tiền mặt chính thức sẽ giảm xuống còn 2,25%, mức thấp nhất trong ba năm và thấp hơn nhiều so với mức đỉnh 5,5% được ghi nhận vào tháng 8 năm 2024.

Mức độ nới lỏng so với lập trường thận trọng của Cục Dự trữ Liên bang chính là sự khác biệt về chính sách khiến tỷ giá NZD/USD suy yếu.

Về mặt kỹ thuật, NZD/USD vẫn bị mắc kẹt trong cấu trúc giảm giá. Cặp tiền này tiếp tục giảm sau khi phá vỡ vùng hỗ trợ quan trọng tại 0,5610, mức trước đây đã tạo ra nhiều điểm phản ứng. Biến động giá tiếp tục giao dịch dưới đường trung bình động hàm mũ 50 ngày, củng cố xu hướng giảm chủ đạo.

Cấu trúc trên biểu đồ ngắn hạn cũng phản ánh xu hướng tiêu cực dai dẳng, với cặp tiền này giao dịch dọc theo một đường xu hướng giảm nhỏ được xác định rõ ràng. Tuy nhiên, một số dấu hiệu ban đầu cho thấy đà giảm đang dần cạn kiệt: các chỉ báo sức mạnh tương đối đã rơi vào vùng quá bán, cho thấy tốc độ giảm có thể chậm lại trong ngắn hạn.

Tuy nhiên, nếu không có sự bứt phá bền vững trên ngưỡng 0,5650 - hoặc một sự thay đổi đáng kể trong các yếu tố vĩ mô - thì bất kỳ nỗ lực phục hồi nào cũng có thể gặp khó khăn. Hiện tại, xu hướng ít kháng cự nhất vẫn là giảm, với tiềm năng giảm tiếp xuống 0,5530 hoặc thậm chí 0,5480 nếu RBNZ phát tín hiệu về một chu kỳ nới lỏng mạnh mẽ hơn.

BÁN NZDUSD

GIÁ BÁN: 0,56050

DỪNG LỖ: 0,56600

LỢI NHUẬN: 0,5480 

Theo dữ liệu từ các tổ chức quốc tế có thẩm quyền, thị trường bạc toàn cầu đang hướng đến năm thứ năm liên tiếp thiếu hụt nguồn cung, với mức thiếu hụt dự kiến ​​sẽ đạt khoảng 95 triệu ounce vào năm 2025. Đây không phải là một cuộc khủng hoảng đột ngột, mà là sự mất cân bằng cấu trúc kinh niên đã tồn tại trong nhiều năm. Tuy nhiên, điểm khác biệt của chu kỳ hiện tại là sự thay đổi mang tính quyết định trong động lực chính của tình trạng thiếu hụt.

Nhu cầu chế tạo công nghiệp đã giảm bớt trong bối cảnh kinh tế toàn cầu suy thoái, nhưng khoảng cách này đã được bù đắp bởi làn sóng đầu tư bùng nổ. Lượng nắm giữ các quỹ ETF bạc được đảm bảo bằng tài sản vật chất đã tăng vọt lên 187 triệu ounce, mức cao nhất trong nhiều năm, nhấn mạnh rằng các nhà đầu tư hiện coi bạc là một kênh phòng ngừa rủi ro lạm phát đình đốn và biến động tín dụng quốc gia. Yếu tố quyết định giá không còn là các đơn đặt hàng nhà máy, mà là dòng vốn mạnh mẽ từ các tổ chức và cá nhân.

Ngoài các yếu tố cơ bản của thị trường, chính sách đã mở ra một kênh định giá mới cho bạc: Washington gần đây đã chỉ định kim loại này là "khoáng sản thiết yếu". Việc đổi nhãn này mang tính trọng yếu - nó mang lại vị thế chiến lược ở cấp liên bang và đánh dấu sự hỗ trợ chính sách tiềm năng, dự trữ chiến lược hoặc hạn chế thương mại. Về lâu dài, nó thiết lập một mức sàn chính sách bền vững cho giá bạc.

Theo Công cụ FedWatch của CME, có 35,5% khả năng Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) sẽ hạ lãi suất quỹ liên bang thêm 25 điểm cơ bản xuống còn 3,50%–3,75% tại cuộc họp tháng 12. Kết quả hiện tại sẽ là điềm xấu cho các tài sản không sinh lãi như bạc. Mối lo ngại dai dẳng của các quan chức về rủi ro lạm phát tăng đã khiến chính sách lãi suất ôn hòa của Fed bị kìm hãm. Hôm thứ Năm, Chủ tịch Fed Cleveland Beth Hammack cho biết lạm phát gia tăng là "vấn đề thực sự" của nền kinh tế, đồng thời nói thêm rằng "lạm phát vẫn còn quá cao và đang đi sai hướng", do đó chính sách tiền tệ cần duy trì "ở mức hạn chế vừa phải".

Trong khi đó, tỷ lệ thất nghiệp liên tục tăng của Mỹ đã không thể củng cố đáng kể kỳ vọng của thị trường về một sự thay đổi ôn hòa từ Fed. Báo cáo bảng lương phi nông nghiệp tháng 9 được công bố hôm thứ Năm cho thấy tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,4%. Trong phiên giao dịch hôm thứ Sáu, các nhà đầu tư sẽ tập trung vào báo cáo nhanh về Chỉ số Nhà quản trị Mua hàng (PMI) của Mỹ trong tháng 11 của SP Global, dự kiến ​​công bố lúc 14:45 GMT.

Trên biểu đồ hàng ngày, dải Bollinger Bands của bạc đang co lại, với dải thông đang thu hẹp và đường trung bình động đang đi ngang. Sau khi gặp kháng cự tại dải Bollinger Band trên, giá đang dao động gần dải giữa. Đường MACD đã hình thành một điểm cắt giảm (dead cross), và động lực tăng đang suy yếu—đây là một tín hiệu phân kỳ đỉnh điển hình, cho thấy xu hướng giảm tiếp tục ở phía trước. Chỉ báo RSI đang ở mức 49, phản ánh tâm lý trung lập đến giảm. Các ngưỡng hỗ trợ chính nằm tại đường EMA50 (47,8) và dải Bollinger Band dưới (45,5).

Dải Bollinger đang mở rộng xuống dưới, và các đường trung bình động đang hình thành xu hướng giảm, xác nhận xu hướng giảm ngắn hạn vẫn còn nguyên vẹn. Giá có khả năng sẽ kiểm tra lại đường xu hướng giảm EMA12 trước khi tiếp tục giảm, với khả năng cao sẽ phá vỡ xuống dưới 45,5. Chỉ báo RSI ở mức 36 cho thấy đà giảm mạnh.

Ở giai đoạn này, các nhà giao dịch được khuyến nghị nên mở vị thế bán ở mức cao.

Hướng giao dịch: Bán

Giá vào cửa: 49,4

Giá mục tiêu: 45

Dừng lỗ: 53

Hỗ trợ: 45/40/37,7

Mức kháng cự: 50/52/55