Đồng euro tiếp tục đà tăng gần đây so với đồng đô la Mỹ vào đầu tuần mới, với tỷ giá EUR/USD giao dịch ổn định trên mức 1.1750 khi phiên giao dịch của Mỹ bắt đầu vào thứ Hai. Cặp tỷ giá này dao động ngay dưới mức đỉnh của tuần trước ở mức 1.1762, cho thấy lập trường ngày càng tích cực của thị trường đối với đồng tiền chung châu Âu sau một loạt dữ liệu lạc quan từ khu vực đồng euro và sự suy yếu kéo dài của đồng đô la Mỹ.

Yếu tố thúc đẩy trực tiếp cho động thái này đến từ báo cáo sản xuất công nghiệp khu vực đồng euro mạnh hơn dự kiến, giúp nâng cao tâm lý rủi ro chung và củng cố luận điểm rằng một số lĩnh vực kinh tế khu vực đồng euro có thể đang ổn định sau một thời kỳ suy yếu kéo dài. Theo dữ liệu do Eurostat công bố, sản lượng công nghiệp của khối tăng 0,8% so với tháng trước trong tháng 11, tăng mạnh so với mức tăng khiêm tốn 0,2% của tháng 10 và cao hơn nhiều so với kỳ vọng của thị trường về mức tăng gần như không đổi là 0,1%. Tính theo năm, sản lượng tăng 2%, cao hơn mức điều chỉnh 1,2% trong tháng 10, mang đến một bất ngờ tích cực hiếm hoi trong một bộ dữ liệu thường xuyên gây thất vọng cho các nhà đầu tư trong năm qua.

Dữ liệu này mang lại một số tín hiệu tích cực cho thấy lạm phát giảm, thu nhập thực tế cải thiện và điều kiện tài chính nới lỏng hơn đang bắt đầu tác động đến nền kinh tế thực, đặc biệt là ở các nền kinh tế dựa nhiều vào sản xuất công nghiệp. Mặc dù một tháng không đủ để tạo nên xu hướng, nhưng sức mạnh của dữ liệu này đủ để hỗ trợ đồng euro vào thời điểm vị thế thị trường đã trở nên thuận lợi hơn.

Nhìn từ góc độ rộng hơn, tỷ giá EUR/USD đã củng cố đà tăng sau khi tăng gần 2% trong ba tuần qua. Sự phục hồi của cặp tỷ giá này được thúc đẩy bởi cả sự suy yếu của đồng đô la Mỹ và các yếu tố đặc thù của đồng euro. Thị trường tiếp tục dự đoán khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất thêm nữa vào năm 2025, đặc biệt khi dữ liệu gần đây của Mỹ cho thấy áp lực lạm phát đang giảm dần và đà tăng trưởng của thị trường lao động đang chậm lại. Thêm vào đó, những bất ổn chính trị và thể chế dai dẳng cũng đang gây khó khăn cho đồng đô la, bao gồm cả những đồn đoán ngày càng tăng rằng Chủ tịch Fed Jerome Powell cuối cùng có thể được thay thế bởi một người kế nhiệm ôn hòa hơn, một kịch bản mà các nhà đầu tư cho rằng sẽ hạn chế tiềm năng tăng giá của lợi suất trái phiếu Mỹ trong trung hạn.

Tuy nhiên, sự thận trọng vẫn là đặc điểm nổi bật của hành vi thị trường. Các nhà giao dịch dường như ngần ngại đặt cược mạnh vào một xu hướng nhất định trước hàng loạt các dữ liệu kinh tế vĩ mô quan trọng được công bố vào cuối tuần này. Tâm điểm chú ý sẽ tập trung vào báo cáo việc làm phi nông nghiệp của Mỹ cho tháng 10 và tháng 11, dự kiến ​​công bố vào thứ Ba, được kỳ vọng sẽ cung cấp cái nhìn rõ ràng hơn về tình trạng thực tế của thị trường lao động Mỹ sau nhiều tháng dữ liệu bị bóp méo. Tiếp theo đó vào thứ Năm sẽ là Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ tháng 11, một yếu tố quan trọng để dự đoán chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).

Thứ Năm cũng sẽ chứng kiến ​​quyết định chính sách của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB), làm tăng thêm sự phức tạp cho các nhà giao dịch EUR/USD. Mặc dù không có thay đổi chính sách nào được dự kiến ​​ngay lập tức từ ECB, các nhà đầu tư sẽ xem xét kỹ lưỡng định hướng của Chủ tịch Christine Lagarde để tìm manh mối về thời điểm và tốc độ cắt giảm lãi suất tiềm năng trong năm 2025. Bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy ECB ít có xu hướng nới lỏng mạnh mẽ hơn so với Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đều có thể hỗ trợ thêm cho đồng euro, trong khi một động thái ôn hòa hơn có thể hạn chế đà tăng gần đây.

Xét về mặt kỹ thuật, triển vọng ngắn hạn của EUR/USD vẫn tích cực bất chấp một số điều chỉnh trong ngày. Cặp tiền này tiếp tục giao dịch trên đường trung bình động hàm mũ 50 kỳ (EMA50), một mức hỗ trợ năng động đã giúp củng cố đà phục hồi. Diễn biến giá cũng phù hợp với một đường xu hướng tăng nhỏ, cho thấy động lực tăng giá vẫn còn nguyên vẹn.

Điều quan trọng là, cặp tỷ giá này đã liên tục tìm thấy người mua khi giá điều chỉnh giảm gần vùng hỗ trợ 1.17198, cho thấy nhu cầu mạnh mẽ ở các mức giá thấp hơn. Hành vi này chỉ ra rằng thị trường ngày càng thoải mái hơn trong việc tích lũy euro khi giá giảm thay vì đuổi theo đồng đô la tăng cao. Một sự phá vỡ bền vững và đóng cửa hàng ngày trên mức 1.17629 sẽ xác nhận sự tiếp tục của xu hướng tăng giá và mở ra cơ hội kiểm tra mức 1.1900 có ý nghĩa tâm lý quan trọng.

Các chỉ báo động lượng ủng hộ xu hướng tăng, với việc hình thành các đáy cao hơn củng cố luận điểm về khả năng tăng giá tiếp theo miễn là mức hỗ trợ quan trọng được giữ vững. Mặc dù các sự kiện sắp tới tại Mỹ và khu vực Euro có thể gây biến động, nhưng cán cân rủi ro trong ngắn hạn dường như nghiêng về phía đồng euro mạnh hơn nữa, miễn là tỷ giá EUR/USD duy trì trên vùng 1.1720.

MUA EURUSD

GIÁ VÉ VÀO CỬA: 1.1760

Cắt lỗ: 1.1620

CHỐT LỢI NHUẬN: 1.1900 

Đầu tuần, đồng đô la Mỹ tiếp tục giảm giá so với đồng đô la Canada, khiến tỷ giá USD/CAD giao dịch ở mức thấp gần ba tháng khi các nhà đầu tư đánh giá lại triển vọng và vị thế lãi suất dài hạn của Mỹ trước khi dữ liệu lạm phát quan trọng từ Canada được công bố.

Trong phiên giao dịch cuối ngày thứ Hai tại châu Á, tỷ giá cặp USD/CAD dao động quanh mức 1.3750, một mức ngày càng trở thành điểm gây áp lực đối với đồng đô la Mỹ. Việc USD/CAD không thể phục hồi đáng kể phản ánh sự suy yếu rộng hơn của đồng đô la Mỹ, khi thị trường đang gặp khó khăn trong việc thu hút người mua trong bối cảnh chính sách tiền tệ nới lỏng hơn của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) kéo dài đến năm 2026.

Chỉ số đô la Mỹ (DXY), thước đo giá trị đồng đô la so với rổ sáu loại tiền tệ chính, vẫn ở mức thấp gần mức thấp nhất trong tám tuần là 98,13 được thiết lập vào cuối tuần trước. Tâm lý đối với đồng đô la bị ảnh hưởng bởi sự kết hợp giữa các tín hiệu suy yếu trên thị trường lao động Mỹ và áp lực chính trị ngày càng tăng đối với Cục Dự trữ Liên bang (Fed) để nới lỏng chính sách mạnh mẽ hơn.

Theo công cụ CME FedWatch, các nhà giao dịch hiện nhận thấy xác suất 64,3% rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất ít nhất hai lần vào cuối năm 2026. Mặc dù biểu đồ dự báo gần đây nhất của Fed vẫn cho thấy lãi suất chính sách sẽ ở mức khoảng 3,4% vào năm 2026—ngụ ý chỉ cắt giảm thêm một lần nữa so với mức hiện tại là 3,50%–3,75%—thị trường dường như ngày càng hoài nghi về khả năng các nhà hoạch định chính sách có thể duy trì các thiết lập lãi suất hạn chế trong thời gian dài như vậy nếu đà tăng trưởng kinh tế tiếp tục chậm lại.

Kỳ vọng về một chính sách tiền tệ nới lỏng hơn từ phía Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã được củng cố bởi những bình luận chính trị liên tục từ Tổng thống Donald Trump, người đã nhiều lần lập luận rằng lãi suất của Mỹ vẫn còn quá cao. Tuần trước, người phát ngôn Nhà Trắng Karoline Leavitt cho biết tổng thống hoan nghênh việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản gần đây nhưng tin rằng cần phải nới lỏng hơn nữa. Mặc dù Fed vẫn giữ tính độc lập về mặt thể chế, các nhà đầu tư rõ ràng đang tính đến bối cảnh chính trị như một nguồn gây áp lực dài hạn tiềm tàng đối với lợi suất trái phiếu Mỹ.

Thử thách lớn tiếp theo đối với kỳ vọng về lãi suất của Mỹ sẽ đến với việc công bố báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 11 vào thứ Ba. Bất kỳ bằng chứng nào nữa về sự suy yếu của thị trường lao động—đặc biệt là việc tạo ra ít việc làm hơn hoặc tốc độ tăng trưởng tiền lương chậm lại—có thể sẽ củng cố kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất thêm nữa và làm trầm trọng thêm đà giảm giá của đồng đô la, đặc biệt là so với các đồng tiền được hỗ trợ bởi các ngân hàng trung ương tương đối ổn định.

Ngược lại, đồng đô la Canada đã tìm được chỗ đứng vững chắc trong những phiên giao dịch gần đây, được hỗ trợ bởi niềm tin ngày càng tăng rằng Ngân hàng Trung ương Canada đang tiến gần đến giai đoạn kết thúc chu kỳ nới lỏng tiền tệ. Trong tuyên bố chính sách mới nhất, Ngân hàng Trung ương Canada đã đưa ra một giọng điệu cân bằng đáng chú ý, nhắc lại rằng lãi suất chính sách hiện tại là "mức phù hợp" để giữ lạm phát gần mục tiêu 2%, với điều kiện các điều kiện kinh tế diễn biến phù hợp với dự báo.

Thông điệp đó đã giúp ổn định lợi suất trái phiếu Canada và tạo động lực tích cực cho đồng đô la Canada, đặc biệt là so với đồng đô la Mỹ đang phải đối mặt với những khó khăn về cấu trúc do chênh lệch lãi suất giảm. Các nhà tham gia thị trường hiện không thấy cần thiết phải cắt giảm lãi suất thêm nữa từ Ngân hàng Trung ương Canada trong thời gian ngắn sắp tới, một lập trường trái ngược hoàn toàn với những kỳ vọng ngày càng ôn hòa hơn đối với Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).

Ngày thứ Hai, sự chú ý sẽ chuyển sang Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) tháng 11 của Canada, dự kiến ​​công bố lúc 13:30 GMT. Lạm phát chung dự kiến ​​sẽ tăng lên 2,4% so với cùng kỳ năm ngoái, từ mức 2,2% trong tháng 10. Nếu được xác nhận, động thái này sẽ củng cố lập luận cho việc Ngân hàng Trung ương Canada (BoC) duy trì chính sách giữ nguyên lãi suất. Chỉ số lạm phát khả quan hơn có thể hỗ trợ thêm cho đồng đô la Canada và gia tăng áp lực khiến tỷ giá USD/CAD giảm xuống dưới các ngưỡng kỹ thuật quan trọng.

Xét về mặt kỹ thuật, tỷ giá USD/CAD vẫn đang chìm trong xu hướng giảm giá rộng hơn. Cặp tỷ giá này đã giảm trong phiên giao dịch trong ngày gần đây nhất và hiện đang thăm dò vùng hỗ trợ quan trọng quanh mức 1.3755. Giá tiếp tục giao dịch dưới đường trung bình động hàm mũ 50 kỳ (EMA50), củng cố sự thống trị của người bán và xác nhận sự tiếp tục của đà giảm.

Cấu trúc tổng thể vẫn tiêu cực, với cặp tỷ giá đang di chuyển dọc theo đường xu hướng giảm mạnh, kìm hãm các nỗ lực tăng giá trong những tuần gần đây. Tuy nhiên, các chỉ báo động lượng đang bắt đầu phát ra những tín hiệu cảnh báo sớm. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) đã phục hồi nhẹ từ vùng quá bán, cho thấy rằng mặc dù xu hướng vẫn là giảm giá, nhưng động lượng giảm giá có thể tạm thời suy yếu.

Sự khác biệt này làm tăng nguy cơ điều chỉnh ngắn hạn hoặc bật tăng trở lại, đặc biệt nếu chỉ số CPI của Canada không tăng mạnh hoặc nếu dữ liệu của Mỹ ổn định. Tuy nhiên, trừ khi USD/CAD có thể vượt qua vùng 1.3850–1.3900, các đợt tăng giá có thể được xem là cơ hội bán ra hơn là sự khởi đầu của một đợt đảo chiều rộng hơn.

BÁN USDCAD

GIÁ VÉ VÀO CỬA: 1.3755

Cắt lỗ: 1.3860

CHỐT LỢI NHUẬN: 1.3550

Thị trường tiền mã hóa, đại diện bởi Bitcoin (BTC) và Ethereum (ETH), dự kiến sẽ tiếp tục chịu ảnh hưởng từ tâm lý e ngại rủi ro lan rộng từ thị trường công nghệ và sự không chắc chắn về chính sách tiền tệ vĩ mô.

Cú bán tháo mạnh mẽ trên thị trường chứng khoán công nghệ Mỹ, đặc biệt là các mã liên quan đến AI, và động thái của Apollo Management đặt cược ngược lại vào các công ty công nghệ, cho thấy một sự dịch chuyển khỏi các tài sản rủi ro cao. Tiền mã hóa, vốn được coi là tài sản đầu cơ với biến động cao, thường bị ảnh hưởng tiêu cực trong môi trường này

Những bình luận của Tổng thống Trump về việc muốn hạ lãi suất của Fed và mong muốn tham vấn có thể tạo ra biến động trong kỳ vọng chính sách tiền tệ. Mặc dù lãi suất thấp hơn về lý thuyết có thể hỗ trợ các tài sản rủi ro, nhưng sự không chắc chắn về tính độc lập của Fed và khả năng chính sách bất thường có thể gây ra tâm lý thận trọng, hạn chế dòng vốn vào tiền mã hóa

Thông tin về việc Trung Quốc không chấp nhận chip H200 của NVIDIA và mong muốn tự chủ về bán dẫn cho thấy sự dịch chuyển trong chuỗi cung ứng công nghệ toàn cầu, gián tiếp ảnh hưởng đến đổi mới và đầu tư vào không gian số mà tiền mã hóa là một phần. Thị trường tiền mã hóa sẽ tiếp tục nhạy cảm với tâm lý rủi ro chung của thị trường tài chính và định hướng chính sách tiền tệ vĩ mô, đòi hỏi sự thận trọng từ các nhà đầu tư

Bitcoin đang trong xu hướng giảm rõ rệt, thể hiện trên khung D1 khi giá nằm dưới đường trung tâm của Bollinger Band và MACD duy trì ở vùng âm, cho thấy động lượng giảm vẫn mạnh. Trên khung H4, xu hướng giảm vẫn chiếm ưu thế, giá nằm dưới đường giữa BB và đang trong giai đoạn củng cố. MACD vẫn âm nhưng các cột biểu đồ cho thấy động lượng giảm đang chậm lại, khả năng hình thành đáy đang xuất hiện. Trên khung H1, giá đi ngang hoặc trong xu hướng giảm nhẹ, nằm dưới đường giữa BB, MACD âm và gần đường 0, phản ánh động lượng yếu và thị trường đang chờ tín hiệu rõ ràng.

Vùng giá quan trọng cần theo dõi gồm hỗ trợ quanh 87,000, dựa trên đáy gần nhất của D1 và dải BB dưới D1, cùng kháng cự quanh 90,000, là kháng cự nhỏ tại đường giữa BB H4, và 92,000 từ kháng cự H4

Trong kịch bản mua, nhà đầu tư có thể chờ tín hiệu đảo chiều tăng rõ ràng và giá vượt lên trên 90,000, đặt cắt lỗ dưới 87,000 và chốt lời hướng về 92,000 đến 94,000

Khuyến nghị Buy BTC

Entry: 89300

TP: 90500

SL: 88500

Thị trường toàn cầu hiện đang nghiêng về trạng thái risk off, phản ánh quá trình điều chỉnh và đánh giá lại rủi ro sau giai đoạn tăng nóng. Ba yếu tố chính đang chi phối diễn biến hiện nay.

Điều chỉnh nhóm công nghệ và AI đang tạo áp lực đáng kể. Kết quả kinh doanh kém kỳ vọng của Broadcom cùng lo ngại về tiến độ triển khai hạ tầng AI đã kích hoạt làn sóng chốt lời diện rộng, buộc thị trường phải định giá lại triển vọng tăng trưởng dài hạn của các doanh nghiệp công nghệ. Các động thái đặt cược ngược từ Apollo Management càng củng cố tâm lý thận trọng.

Bất ổn chính sách tiền tệ Mỹ cũng là yếu tố ảnh hưởng. Phát biểu của Tổng thống Trump về mong muốn hạ lãi suất mạnh và can thiệp vào quá trình ra quyết định của Fed làm dấy lên lo ngại về tính độc lập của ngân hàng trung ương. Trong khi đó, sự phân hóa quan điểm trong FOMC, với một số thành viên ủng hộ hạ lãi suất, mở ra khả năng Fed nghiêng về hướng nới lỏng nếu dữ liệu kinh tế tiếp tục suy yếu.

Rủi ro địa chính trị kéo dài từ xung đột Nga – Ukraine đến căng thẳng Trung Đông và Biển Đông duy trì nhu cầu phòng vệ, thúc đẩy dòng tiền tìm đến các tài sản trú ẩn an toàn. Trong bối cảnh này, vàng tiếp tục là kênh trú ẩn hiệu quả, hấp dẫn nhà đầu tư tìm kiếm bảo vệ tài sản trước biến động thị trường.

Vàng đang duy trì xu hướng tăng trên nhiều khung thời gian. Trên khung D1 và H4, giá nằm sát dải Bollinger Band trên, MACD duy trì vùng dương cao cho thấy động lượng tăng mạnh. Khung H1 xuất hiện nhịp điều chỉnh ngắn hạn sau đà tăng nhanh, phù hợp với kịch bản tích lũy trước khi tiếp diễn xu hướng chính.

Vùng kỹ thuật quan trọng gồm hỗ trợ gần tại 4280 và sâu hơn tại 4250, kháng cự gần tại 4350 và xa hơn tại 4400. Chiến lược giao dịch ưu tiên mua theo xu hướng khi giá điều chỉnh về vùng hỗ trợ từ 4280 đến 4300, dừng lỗ dưới 4240 và chốt lời tại 4350, mở rộng lên 4400 nếu động lượng tích cực duy trì.

Trong bối cảnh rủi ro vĩ mô và địa chính trị còn hiện hữu, vàng giữ vững xu hướng tăng chủ đạo và là lựa chọn phòng vệ hiệu quả. Chiến lược hợp lý là kiên nhẫn chờ các nhịp điều chỉnh kỹ thuật để tham gia theo xu hướng, tránh mua đuổi ở vùng giá cao.

Khuyến nghị SELL XAUUSD

Entry: 4338

TP: 4325

SL: 4355

Tuần trước, các số liệu kinh tế vĩ mô và diễn biến chính sách của Nhật Bản cho thấy những xu hướng phức tạp nhưng nhìn chung đã bình thường hóa: mặc dù mức tăng lương không đủ để bù đắp áp lực lạm phát, tăng trưởng kinh tế đã trải qua một giai đoạn chậm lại ngắn ngủi, và chính phủ đã tăng cường các biện pháp khuyến khích đầu tư, với ngân hàng trung ương đang tiến gần đến vùng lãi suất trung lập. Giới chuyên gia thị trường dự đoán rằng Ngân hàng Nhật Bản sẽ tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 12 và tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ một cách dần dần. Thống kê gần đây cho thấy trong tháng 10, tiền lương thực tế giảm 0,7% so với cùng kỳ năm ngoái, mặc dù tiền lương danh nghĩa tăng 2,6%. Tuy nhiên, mức tăng trưởng này vẫn không đủ để bù đắp mức tăng 3,4% của giá tiêu dùng, dẫn đến tháng thứ mười liên tiếp sức mua thực tế giảm. Lương cơ bản, tiền làm thêm giờ và các khoản phụ cấp đặc biệt đều tăng, nhưng áp lực lạm phát dai dẳng tiếp tục làm giảm thu nhập thực tế. Thêm vào đó, mặc dù thị trường lao động đang thắt chặt và các doanh nghiệp có kế hoạch thực hiện thêm các đợt tăng lương vào mùa xuân năm 2026, mức tăng lương hiện tại vẫn chưa đủ để hoàn toàn bù đắp chi phí leo thang. Về kinh tế, GDP quý 3 của Nhật Bản đã được điều chỉnh giảm từ mức ước tính ban đầu là 1,8% xuống mức giảm 2,3% so với cùng kỳ năm trước, đánh dấu mức giảm nhanh nhất trong hai năm. Chi tiêu vốn được điều chỉnh từ tăng trưởng sang giảm; tiêu dùng tư nhân cho thấy sự cải thiện nhẹ, nhưng tổng cầu vẫn ở mức thấp. Tuy nhiên, các nhà kinh tế nhìn chung cho rằng sự suy giảm này chỉ là tạm thời, dự kiến ​​sẽ quay trở lại tăng trưởng trong quý tiếp theo nhờ sự phục hồi tiêu dùng ở mức độ vừa phải. Về mặt đối ngoại, kể từ tháng 9, Mỹ đã áp thuế 15% đối với hàng nhập khẩu từ Nhật Bản, tạo thêm áp lực lên xuất khẩu. Về chính sách, xu hướng tiền lương và lạm phát vẫn là những điểm trọng tâm của thị trường. Một cuộc khảo sát của Reuters dự báo rằng chỉ số CPI lõi của Nhật Bản trong tháng 11 sẽ tăng 3,0% so với cùng kỳ năm trước, duy trì trên mức mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương trong ba năm rưỡi liên tiếp, với lạm phát thực phẩm giảm nhẹ trong bối cảnh chi phí năng lượng tăng cao. Do giá cả duy trì ở mức cao và chi phí vay thực tế âm, nhiều nguồn tin dự đoán Ngân hàng Nhật Bản sẽ tăng lãi suất ngắn hạn từ 0,5% lên 0,75% tại cuộc họp ngày 18-19 tháng 12. Sau cuộc họp, ngân hàng dự kiến ​​sẽ cam kết điều chỉnh chính sách trong tương lai dựa trên phản ứng của nền kinh tế đối với các đợt tăng lãi suất trước đó, thay vì dựa vào mức lãi suất trung lập chưa chắc chắn hiện nay như một chuẩn mực chính sách rõ ràng.

Đồng đô la Mỹ đang gặp khó khăn trong việc thu hút lực mua đáng kể khi tâm lý thị trường vẫn duy trì quan điểm ôn hòa trước thềm cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), với tỷ giá hối đoái dao động quanh mức thấp nhất trong hai tháng đạt được vào thứ Năm tuần trước. Mặc dù Fed có lập trường thận trọng về việc cắt giảm lãi suất thêm nữa, các nhà giao dịch dự đoán sẽ có thêm hai chu kỳ nới lỏng nữa vào năm tới. Trong khi đó, Tổng thống Mỹ Trump đã công bố danh sách ứng cử viên thu hẹp cho vị trí kế nhiệm Jerome Powell làm Chủ tịch Fed, bày tỏ hy vọng rằng người được đề cử sẽ theo đuổi chính sách cắt giảm lãi suất. Viễn cảnh một Chủ tịch Fed do ông Trump lãnh đạo đã làm dấy lên lo ngại trong giới đầu tư đô la, hạn chế đà tăng của cặp tiền tệ USDJPY. Các nhà giao dịch cũng tỏ ra thận trọng trước các dữ liệu kinh tế vĩ mô quan trọng của Mỹ dự kiến ​​được công bố trong tuần này, bao gồm báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 10 vào thứ Ba và số liệu lạm phát mới nhất vào thứ Năm. Đồng thời, triển vọng kinh tế khác biệt giữa Nhật Bản và Mỹ có thể tiếp tục hỗ trợ đồng yên có lợi suất thấp hơn.

Trên khung thời gian 1D, dải Bollinger đang hội tụ và thu hẹp, các đường SMA đang đi ngang, cho thấy khả năng thay đổi xu hướng. Mô hình nến ngày hôm qua hình thành mô hình nến nhấn chìm giảm giá (Bearish Engulfing), cho thấy động lượng giảm giá ngắn hạn; tuy nhiên, nếu giá duy trì trên mức 155, có khả năng cao sẽ kiểm tra mức kháng cự ở 158 hoặc 160. Sau tín hiệu MACD "death cross", đường MACD và đường tín hiệu đang điều chỉnh về trục số 0, nhưng vẫn còn cách nhau khá xa, cho thấy giai đoạn tích lũy chưa hoàn toàn kết thúc. Chỉ số RSI ở mức 47, phản ánh tâm lý thị trường chủ yếu thận trọng. Các mức kháng cự được xác định gần dải Bollinger trên và các mức tâm lý quan trọng ở 157.4 và 160. Thị trường chủ yếu thể hiện sự rõ ràng xung quanh các mức này. Trên khung thời gian 4H, dải Bollinger đang phân kỳ xuống dưới, với các đường SMA có xu hướng giảm, xác nhận xu hướng giảm hiện tại. Sau tín hiệu MACD "cắt tử thần", đường MACD và đường tín hiệu đã giảm xuống dưới trục 0, và giá đang dao động quanh đường EMA12, cho thấy động lượng giảm mạnh. Chỉ số RSI ở mức 37, cho thấy các nhà giao dịch chủ yếu đang bán ra. Tuy nhiên, hành động giá quanh đường EMA200 cho thấy tiềm năng phục hồi. Trong ngắn hạn, nên bán khống trước khi mua vào.

Hướng giao dịch: Mua

Giá vé vào cửa: 155

Giá mục tiêu: 158,8

Cắt lỗ: 152,5

Hỗ trợ: 154.7, 153.2, 150

Kháng cự: 157, 158.8, 160

Lượng vàng nắm giữ trong SPDR Gold Shares, quỹ ETF vàng lớn nhất thế giới, đã tăng 2,29 tấn vào thứ Sáu tuần trước, lên 1.053,12 tấn, phản ánh việc các nhà đầu tư tổ chức tiếp tục phân bổ vào vàng trong bối cảnh bất ổn chính sách và địa chính trị. Các nhà phân tích tại Commerzbank lưu ý rằng mặc dù cuộc họp FOMC tiếp theo có thể tạm dừng việc cắt giảm lãi suất, nhưng kỳ vọng về việc nới lỏng hơn nữa vẫn còn, và mức độ cắt giảm thực tế có thể vượt quá giá thị trường hiện tại — đặc biệt là với khả năng thay đổi lãnh đạo tại Fed vào tháng 5 năm sau, tạo ra nhiều khả năng dự đoán về những thay đổi chính sách và do đó hỗ trợ giá vàng. Về mặt địa chính trị, tình hình ở Ukraine tiếp tục hỗ trợ cho tài sản trú ẩn an toàn. Tổng thống Ukraine Zelensky thừa nhận rằng bất kỳ kế hoạch hòa bình nào cũng đòi hỏi sự thỏa hiệp từ tất cả các bên, trong khi Mỹ và châu Âu đã áp dụng lập trường thận trọng về tư cách thành viên NATO của Ukraine, chuyển sang hướng cung cấp các đảm bảo an ninh để đổi lấy những nhượng bộ từ phía Ukraine. Trong khi đó, các phái đoàn của Mỹ và Ukraine sẽ tiếp tục tham vấn về tiến trình hòa bình trong thời gian tới. Trên một mặt trận khác, EU đã đồng ý đóng băng tài sản của ngân hàng trung ương Nga nắm giữ tại châu Âu; Ngân hàng trung ương Nga đã kiện Euroclear và cảnh báo EU không nên sử dụng các khoản tiền bị đóng băng, cho thấy cuộc đối đầu tài chính đang diễn ra và tâm lý tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn vẫn dai dẳng. Nhìn về phía trước, tuần này sẽ có một loạt các dữ liệu và sự kiện quan trọng được công bố, có thể ảnh hưởng đáng kể đến quan điểm của thị trường về chính sách tiền tệ và xu hướng kinh tế. Những điểm nổi bật bao gồm: 1. Số liệu việc làm phi nông nghiệp của Mỹ tháng 10 và tháng 11, cùng với dữ liệu doanh số bán lẻ tháng 11, sẽ được công bố vào thứ Ba. 2. Dữ liệu lạm phát CPI tháng 11 của Mỹ sẽ được công bố vào thứ Năm. Ngoài ra, Ngân hàng Anh và Ngân hàng Trung ương châu Âu sẽ công bố quyết định về lãi suất, và số liệu PMI sơ bộ của một số quốc gia phương Tây sẽ được công bố. Vì đây là tuần giao dịch đầy đủ cuối cùng trước kỳ nghỉ lễ Giáng sinh, điều kiện thanh khoản có thể làm gia tăng biến động giá. Nếu dữ liệu kinh tế cho thấy lạm phát dai dẳng hoặc thị trường lao động ổn định, kỳ vọng về việc Fed cắt giảm lãi suất vào năm 2026 có thể được điều chỉnh lại, có thể dẫn đến các kịch bản được sửa đổi về "ít lần cắt giảm hơn hoặc thậm chí là tạm dừng", điều này có thể gây ra những điều chỉnh kỹ thuật sâu hơn đối với vàng. Các nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ sự tương tác giữa dữ liệu và tín hiệu chính sách và đề phòng rủi ro biến động gia tăng.

Theo dữ liệu của CME FedWatch, thị trường hiện đang dự báo khoảng 76% khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ giữ nguyên lãi suất vào tháng 1 năm 2026, so với 70% trước khi thông báo cắt giảm lãi suất vào tháng 12. Những phát biểu cứng rắn từ các quan chức Fed tuần trước có thể thúc đẩy đồng đô la và gây áp lực lên hàng hóa định giá bằng USD. Các nhà giao dịch sẽ theo dõi bài phát biểu tối thứ Hai của Thống đốc Fed Stephen Miran và Chủ tịch Fed New York John Williams để tìm thêm manh mối. Bình luận từ nhiều quan chức Fed hôm thứ Sáu đã làm đảo lộn kỳ vọng cắt giảm lãi suất của thị trường: Chủ tịch Fed Cleveland Mester (thành viên có quyền bỏ phiếu năm 2025) ủng hộ lập trường thắt chặt hơn để tăng cường kiểm soát lạm phát; Chủ tịch Fed Chicago Goolsbee và Chủ tịch Fed Kansas City Schmid đều phản đối quyết định cắt giảm lãi suất của Fed trong tuần này, viện dẫn lý do lạm phát vẫn còn cao. Những tuyên bố này đã thu hẹp kỳ vọng của thị trường về lộ trình cắt giảm lãi suất năm 2026. Cùng với việc thắt chặt thanh khoản cuối năm và giai đoạn chuyển giao giữa các năm, sự biến động càng gia tăng, dẫn đến việc bán tháo tập trung ngắn hạn đối với vàng và các tài sản khác. Mặc dù biểu đồ dự báo lãi suất mới nhất của Fed chỉ ra rằng sẽ chỉ có một đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản trong năm 2026, nhưng kỳ vọng này vẫn phụ thuộc rất nhiều vào dữ liệu sắp tới, và lộ trình chính sách vẫn giữ được tính linh hoạt.  

Dựa trên biểu đồ tuần, dải Bollinger Bands đang mở rộng lên trên, với giá dao động quanh đường EMA12 và dải trên, cho thấy xu hướng tăng ngắn hạn vẫn còn nguyên vẹn. MACD hiển thị tín hiệu "nụ hôn của các thiên thần", cho thấy đà tăng đã suy yếu nhẹ, nhưng xu hướng vẫn tiếp diễn, với khả năng điều chỉnh giảm bất cứ lúc nào. RSI ở mức 76, phản ánh tâm lý lạc quan mạnh mẽ, trong khi các mức kháng cự nằm ở 4400 và 4500. Chuyển sang biểu đồ ngày, giá đang tăng mạnh dọc theo dải Bollinger Band trên, có khả năng thách thức các đỉnh trước đó và các mức tròn gần 4381 và 4400. Biểu đồ histogram hướng lên của MACD đã suy yếu, nhưng tín hiệu "nụ hôn của các thiên thần" xuất hiện, thường đánh dấu sự tiếp tục của đợt tăng giá. Trong khi đó, RSI duy trì ở mức 73, cho thấy vùng quá mua, nhưng các đáy cao hơn cho thấy sức mạnh tiềm ẩn. Do đó, nên mua vào ở mức đáy.

Hướng giao dịch: Mua

Giá vé vào cửa: 4288

Giá mục tiêu: 4400

Cắt lỗ: 4100

Hỗ trợ: 4200/4100/3800

Điện trở: 4380/4500/5000