9月20日財經要聞

在日圓本週進一步跌向年內低位之際，美國財政部長耶倫頗為罕見地為日本當局再度幹預匯市開啟了「綠燈」…

耶倫當地時間週二在紐約聯合國大會期間對記者表示，如果日本為支撐日圓而進行的干預行動，都是為了緩解波動，而不是影響匯率水平，那麼這些幹預都是可以理解的。

“這在很大程度上取決於細節，我們通常會與他們就這些幹預措施進行溝通。”耶倫週二在被問及“如果日本在外匯市場幹預買入日元，美國財政部是否會理解”時表示。

最近幾週，日本官員對日圓的疲軟走勢表達了越來越多的擔憂。日圓兌美元匯率近期一直徘徊在10個月低點附近，日圓的大幅貶值可能會損害日本國內的購買力。

七國集團(G7)長期以來一直同意，讓市場決定匯率是一項基本原則。因而耶倫這番為日本未來幹預匯市「開綠燈」的言論，顯然頗為罕見。

去年9月和10月，日本曾先後兩度直接幹預外匯市場支撐日圓，以阻止日圓匯率暴跌，當時美元兌日圓曾一度飆升至了32年來的最高位151.94。

儘管日圓目前仍遠未跌至這一水平，但許多市場人士認為150關口可能將是日本當局的底線，一旦這一關口被突破，就可能引發新一輪幹預。週三亞洲時段，美元兌日圓最新交投於147.80附近。

美日雙方正保持密切溝通

值得一提的是， 日本財務省副大臣、負責外匯事務的最高級別官員神田真人週三也承認，日本當局一直與美國有關部門就匯率問題保持著密切溝通，雙方都認為過度波動是不可取的。

神田指出，“我們定期與外國當局，特別是美國，保持著極其密切的溝通。”

神田在聲明中還稱，如果認為有必要，他將不排除採取任何措施來應對不穩定的市場，他將繼續以一種極端的緊迫感來關注事態的發展。在神田發表演說後，日元小幅走高。

雖然日圓疲軟刺激了日本出口商的利潤，但卻因原料和燃料進口成本的增加而損害了日本家庭和零售商的利益。這也正給日本首相岸田文雄帶來了麻煩。

從最根本的邏輯來看，日本和美國之間巨大的利差一直是近兩年來日圓走軟的主要原因，這使得殖利率較高的美元更具吸引力。

而本週聯準會和日本央行一前一後在不到36小時內的議息會議，無疑將對日圓走向起到關鍵性的影響。如果日圓在關鍵的議息週後繼續大幅貶值，那麼不排除日本當局有可能又將像去年秋天那樣，再度直接入場幹預日圓匯率。

文章來源： 財聯社

現貨黃金天圖，昨天行情收出不確定的蠟燭形態，這波短線多頭向上測試到了關鍵壓力位置，並且出現了明顯遇阻，預示多頭暫時走完一波，後市的方向需要市場自行選擇，我們投資者等待觀望就好。

現貨黃金4小時圖，行情觸底測試1900.0一帶後大幅拉升，而這波拉升也基本走完，畢竟上方有關鍵壓制，市場也反饋壓制有效，短期再不要做多黃金，等待下一次的方向明確。

現貨黃金小時圖，趨勢線經過調整後最終還是被堅決跌破，這波拉升雖然空間不小但過程曲折，目前開始有橫盤表現，多頭情緒逐漸撤離，觀望為主。

交易思路

風險提示

在聯準會今晚正式拉開長達36小時的「央行超級大戲」序幕前，金融市場似乎也已提前感受到了山雨欲來的氛圍——多個關鍵期限的美債收益率隔夜紛紛創下了至少自2007年以來的最高水平，這進一步給股市帶來了巨大壓力。

行情數據顯示，美國5年期和10年期公債殖利率隔夜都升至了2007年以來的新高，2年期美債殖利率距離升破7月創下的2006年以來最高位也僅有一步之遙，因週三公佈的加拿大通膨數據高於預期，油價上漲進一步加劇了全球對物價壓力死灰復燃的擔憂。

截止紐約時段尾盤，美債殖利率集體收漲，其中2年期美債殖利率上漲3.9個基點報5.101%，5年期美債殖利率上漲6.1個基點報4.516%，10年期美債殖利率上漲5.8個基點報4.366%，30年期美債殖利率上漲4.2個基點報4.428%。

PGIM Fixed Income聯席首席投資長Gregory Peters表示，這些變化反映出債券市場正意識到，聯準會將在較長時期內維持較高的政策利率。

「在經歷了過去18個月的鬥爭後，市場終於意識到利率確實將更高，我們不會再回到疫情大流行前的水平，」Peters表示，「投資者應該仔細關注聯準會為本輪週期設定的利率峰值，以便更好地了解他們是否認為終端利率會更高。”

隔夜美債殖利率的衝高，在某種程度上也受到了加拿大國債殖利率飆升的帶動，這一美國近鄰的兩年期和10年期國債殖利率隔夜也觸及了多年來的最高水平，因為交易員認為加拿大央行再次升息的可能性正變得更高。一份報告顯示，加拿大通膨率連續第二個月超過預期。

目前，國際油價在本月突破90美元關口後，已經刷新了去年11月以來的最高位，這進一步加劇了全球各主要經濟體面臨的通膨壓力，對國債殖利率的升勢形成了助推作用。

PGIM的Peters表示，油價上漲實質上相當於對消費者徵收了額外的稅負，並可能使聯準會未來是否需要暫停或繼續升息的決定變得更為複雜化。

美債殖利率“泰山壓頂” 股市“壓力山大”

值得一提的是，在聯準會議息會議召開之際美債殖利率的進一步飆升，也令美股再度感受到了壓力。

美國公債殖利率將長期居高不下的擔憂在周二盤初打擊了股市，儘管科技股和醫療健康股在盤中稍後有所復甦。截至收盤，標普500指數下跌0.2%，道瓊指數下跌0.3%，那斯達克指數下跌0.2%。

非必需消費品類股在周二尤其疲軟，受到亞馬遜、美高梅、AutoZone和星巴克等股票下跌的拖累。

在本週的政策會議上，預計聯準會不會改變其利率政策立場，但聯準會觀察人士將會仔細尋找有關聯準會對經濟和利率前景看法的蛛絲馬跡。

投資者最大的焦點可能會集中在每隔一季度發布一次的利率點陣圖。今晚最新的點陣圖是否會繼續顯示聯準會預計在年內再加息一次，以及對2024年的利率預測是否還如6月時那樣——認為明年將降息100個基點，將是人們關注的重點。

不少華爾街分析師表示，美債殖利率處於16年高點的巨大吸引力，是阻礙股市在最近幾個月繼續走高的關鍵因素。貨幣市場基金通常投資於國庫券或將現金存放在聯準會的逆回購工具中，它們的利率如今已高達逾5%，吸引了大批投資者。

紐約梅隆投資管理公司的Stephanie Pierce表示，“現金正再度變得無比具有吸引力。由於貨幣市場基金等低風險資產的高收益率，現金正在讓其他資產類別望塵莫及。”

Lazard公司首席市場策略師Ronald Temple則認為，對股票投資人來說，前景正變得更具挑戰性。他表示，目前的股價可能無法完全反映利率上升對公司獲利前景的影響。

文章來源： 財聯社

文章來源：智通財經

文章來源：中國金融新聞網

文章來源：FT中文網