8月21日財經要聞

在新加坡樟宜機場的上方，有一個高達32公尺的巨大金庫，它由光滑的瑪瑙包裹。對於一家處理保密和隱私事務的機構來說，其龐大的規模表明，擁有實體金條突然變得流行起來。

該金庫於上個月開業，以滿足全球超級富豪對高安全性儲存日益增長的需求。這座六層樓高的倉庫可容納10,000噸白銀（超過全球年供應量的三分之一）和500噸黃金（相當於各國央行2023年購買量的一半）。

Silver Bullion Pte Ltd.在其之前的金庫空間不足後，建造了這座佔地18萬平方英尺（16700平方米）的設施，該公司稱這是世界上最大的金庫之一。該公司表示，目前已有大量客戶前來諮詢。

該公司創始人格雷戈爾-格雷格森（Gregor Gregersen）說：“我們從這些對話中得到的反饋是，基本上我們需要更多的保險庫。”

在黃金價格屢創新高之際，這是對實體黃金長期前景的重大押注，而白銀超過20%的漲幅也顯示銀價在一路走高。亞洲的家族辦公室對金幣和金條的需求正在蓬勃發展，場外交易市場的買盤在第二季度創下了至少25年以來的最佳記錄。

不透明的場外交易市場是吸引高淨值人士、主權財富基金和對沖基金的地方，去年場外交易市場的購買量躍升至450噸，預計2024年將進一步擴大。世界黃金協會（World Gold Council）的數據顯示，自2019年以來，場外市場的需求尤為強勁，不過隨著全球經濟擺脫新冠疫情的影響，2022年的需求有所放緩。

在地緣政治風險加劇、央行買盤和中國消費者需求增加的時期，避險需求在一定程度上推動了黃金的上漲。第二季令人眼花撩亂的價格飆升讓許多旁觀者感到困惑，因為這與美國國債殖利率上升和美元走強的傳統阻力背道而馳。

長期前景

總部位於香港的顧問公司Precious Metals Insights Ltd. 的董事總經理Philip Klapwijk表示：「人們正在從長遠角度看問題，他們對世界在經濟和政治方面的發展都不滿意，因此正在增加對黃金的配置，或者在某些情況下，開始配置黃金。

購買實體金條也有缺點——它沒有收益，儲存也要花錢，但它沒有交易對手風險，這意味著黃金投資不會受到另一方反悔或違約的影響。

「包括高淨值人士在內的投資者正在降低其財富的風險，」大宗商品研究和投資公司CPM Group的執行合夥人Jeff Christian說。 “而黃金是為數不多的能為他們提供價值存儲、無交易方風險的資產之一。”

摩根大通分析師Nikolaos Panigirtzoglou等人在5月的報告中寫道，自新冠疫情爆發以來，隱私和有形性已成為高淨值投資者和家族辦公室更重要的考量。

投資者在很大程度上避開了交易所交易基金（ETF），儘管這是投資貴金屬最簡單的方式之一，但自2020年達到高峰以來，這些投資工具的黃金持有量減少了近900噸，而白銀ETF自2021年以來減少了約9500噸。 Panigirtzoglou說，缺乏匿名性是擁有ETF的一個缺點，因為交易是有記錄的。

他說：“與私人儲存的有形黃金相比，透過ETF獲得的紙質黃金會面臨交易對手風險，這看起來不那麼有吸引力，也不那麼安全。”

不過，長期持有實體黃金並不適合所有富有的投資者。

渣打財富管理公司駐杜拜的非洲、中東和歐洲首席投資長Manpreet Gill表示：「近年來，人們對黃金的討論意願肯定有所上升，這與我們所看到的這些動盪——無論是由地緣政治還是央行的不確定性所引發，或任何其他因素都有關聯。間取得平衡。

儲存解決方案

隨著實體金銀從支撐ETF的金庫中流出，進入投資人手中，對高安全性儲存方案的需求也隨之增加。

格雷格森說，客戶希望將黃金和白銀存放在金融機構以外的私人場所（這些機構提供保險箱等解決方案），以求安心，因為大多數西方註冊銀行受制於外國法律，這些法律可能並不友好。

紐約聯邦儲備銀行和英國央行存放著世界上最多的黃金，它們代表其他許多央行持有金條。根據紐約聯邦儲備銀行網站的數據，紐約聯邦儲備銀行持有6,331噸黃金，而英國央行位於倫敦金融城的金庫則在7月底持有5,266噸黃金。

除此之外，摩根大通公司、匯豐控股公司、布林克公司和馬爾卡-阿米特公司等銀行和物流公司也擁有相當規模的儲存設施，支撐著倫敦和紐約的衍生性商品市場，並為最大的ETF儲備貴金屬。例如，摩根大通於2021年在倫敦開設了一個新的白銀儲藏庫，目前為最大的白銀ETF——iShares白銀信託基金（iShares Silver Trust）儲存了1萬多噸白銀。

CPM的Christian說，世界各地正在建立許多非銀行儲存機構，尤其是在新加坡。這個亞洲金融中心提供了一個穩定、中立的監管制度，這有助於它成為一個主要的財富管理中心。

去年瑞士信貸集團被緊急收購後，瑞士的避風港地位受到了打擊，而新加坡也因此繁榮起來。

但受益的不僅是保護全球金銀的新加坡公司，位於首都惠靈頓的新西蘭金庫公司（New Zealand Vault）的庫存也在增加，其中大部分業務來自香港和美國的家族辦公室。

「紐西蘭的優勢之一就是沒有天敵。我們幾乎遠離世界熱點地區，」該公司總經理兼所有者約翰-馬爾維（John Mulvey）說。 “人們把我們視為安全的避風港。”

來源: 金十數據

在備受關注的傑克遜霍爾演講中，全球投資者都在等待鮑威爾給出後續降息路徑的指引。如果真出現「美國就業數據大砍百萬」的情況，與當前市場歡慶「美國經濟軟著陸」相比，鮑威爾的措辭可能會引發不同的交易節奏。

在本週後幾天的美國經濟日曆中，「聯準會」濃度將非常高——週三（北京時間週四凌晨）聯準會上一次議息會議的紀要即將公佈，聯準會主席鮑威爾將在周五發表傑克遜霍爾年會演講。

就在這個節骨眼上，華爾街分析師們卻在關注另一個議題──一年一度的美國非農就業數據調整。確切講，是被視為「美國經濟具備韌性」的就業數據，將會被砍掉多少。

這是怎麼一回事？

週三晚上22點，美國勞工統計局將發布2024年第一季非農業就業和工資普查初步報告（QCEW），屆時將依照這個數據，對截至3月底的過去一年非農業數據進行調整。

先前，今年6月公佈的去年四季QCEW數據顯示，2023年的非農業新增就業數據，平均下來每個月比QCEW多6萬人。由於QCEW數據來自各州的失業保險稅記錄，幾乎涵蓋了所有的就業崗位，所以這個數據的準確性遠高於月度非農調查數據，缺點是時效性會慢很多。

對華爾街投行的經濟學家而言，這也將是另一個考驗預測實力的時刻。

摩根大通的經濟學家預期，本年度的非農下脩大概會在36萬，但高盛、富國銀行則預期至少下修60萬人，其中高盛的預測上限更是達到（下修）100萬人。

假設高盛是對的，這也將是美國近15年來最嚴重的非農下修，恐怕也會引發新一輪的「聯準會是否降息太慢」討論。

在高盛的視角裡，給予這個誇張預測也非常有「美國特色」──這個QCEW資料也有兩個限制。

首先，就業和薪資季度普查數據很大程度上不包括非法移民，光是這一點就有可能導致300-50萬的數據下修，但非法移民對美國就業市場的貢獻有目共睹。其次，週三的QCEW數據也是初值，近幾年最終的數字平均比初值高出10萬人。

正因如此，週三的非農下修可能會出現對勞動市場過於負面的刻畫，引發過度擔憂。在截至2024年3月的12個月裡，非農總共增加近290萬個就業崗位，平均每月24.2萬個。如果下修100萬，每個月的就業增加數據將跌至15.8萬個。

高盛認為，在此期間的「真實」美國就業數據更可能接近每月20-24萬之間。

影響：美元指數跌至1月以來最低水平

受到就業修正數據等事件影響，美元週二持續走弱。截至發稿，美元指數已跌至今年1月2日以來的最低點。

在備受關注的傑克遜霍爾演講中，全球投資者都在等待鮑威爾給出後續降息路徑的指引。如果真出現「美國就業數據大砍百萬」的情況，與當前市場歡慶「美國經濟軟著陸」相比，鮑威爾的措辭可能會引發不同的交易節奏。

目前經濟學家和掉期市場普遍預期，聯準會將在9月降息25個基點，今年剩下的兩次會議也將各降息25個基點。

Bannockburn Global Forex的首席市場經濟學家Marc Chandler表示，人們過去認為聯準會在升息時動作慢了，現在也有很多人認為他們在降息方面也慢了。所以這也是為什麼Chandler依然保留9月降息50個基點可能性的原因。

來源: 中國金融資訊網

文章來源：《中國外匯》雜誌

圖：1940年代末期以來美國失業率多低於長期平均5.7%，但衰退前後會突然大幅上升，短暫突破平均。

圖：聯準會官員承認美國失業率將上升

圖：美國非農業就業機會成長一直在放緩

促進就業也是聯準會的任務

圖：求職者增加，失業人數上升

圖：失業人數增多

圖：續領失業金人數在勞動力中的佔比

文章來源：路透社

今年夏天以來，全球極端高溫「警報」持續不斷。近期，多國氣溫打破歷史紀錄，熱浪、乾旱、洪水、山火等災害頻傳，造成不同程度的環境損害和財產損失。高溫天氣也造成各國生產生活和公共衛生等造成衝擊，拖累當地社會經濟成長，進而影響世界經濟復甦進程。分析家呼籲，應對全球暖化刻不容緩，國際社會需要面對挑戰並立即採取行動，以減緩氣候變遷的影響。

多國飽受高溫“烤驗”

近期全球各地尤其是北半球的氣溫不斷創下新高，亞洲、歐洲、北美、非洲等地持續遭遇極端高溫及其引發的氣象災害的衝擊。

世界氣象組織日前發布新聞公報說，7月的極端高溫影響了全球數億人，並引發連鎖反應。根據路透社報道，今年7月22日是有記錄以來全球最熱的一天，一些科學家也表示，2024年可能會超過2023年成為最熱的年份。

根據世界氣象組織引用的數據，亞洲國家中，日本7月平均氣溫是自1898年有記錄以來的最高值，打破了去年剛創下的紀錄，預計日本高溫天氣8月仍將持續。印度也經歷了有史以來第二熱的7月。法新社引述韓國官方數據報道，截至8月16日，韓國首都首爾連續26天出現夜間最低氣溫超過攝氏25度的「熱帶夜」現象，打破了一個多世紀以來的紀錄。

在歐洲，多國發布高溫預警，熱浪、山火等席捲各地。希臘、義大利、西班牙、塞浦路斯、法國、波黑等國遭遇熱浪侵襲，氣溫紛紛突破攝氏40度。英國在8月12日迎來迄今最熱的一天，最高氣溫接近攝氏35度。克羅埃西亞、阿爾巴尼亞、北馬其頓等地近期也相繼發布高溫預警表示部分地區溫度將超過攝氏40度。受極端天氣影響，不少南歐國家山火情勢嚴峻。

北美洲多地氣溫突破紀錄，氣象災害頻傳。美國正在經歷“水火兩重天”，東北部佛蒙特州7月30日繼颶風“貝麗爾”引發洪水近三週後，遭受新一輪洪災，而西部由於天氣極端乾燥炎熱等因素，近期多地野火持續肆虐。加拿大多地遭遇熱浪侵襲，部分地區氣溫一度逼近50度。

世界其他地區也在遭遇極端高溫的衝擊。非洲北部、西亞出現了40℃以上的持續高溫，加劇了居民的熱應激反應。正處於冬季的南美洲的一些國家也出現了高溫天氣，局部地區超過35℃，比常年偏高10℃以上。

世界氣象組織秘書長塞萊絲特·紹洛近日說，過去一年，廣泛、強烈且持續的熱浪席捲了每個大陸，至少10個國家在不止一處出現了超過50攝氏度的單日氣溫。僅僅適應氣候變遷是不夠的。人類需要從根本解決問題，減少溫室氣體排放。

社會經濟多領域受衝擊

在極端高溫天氣及相關災害的影響下，全球各行各業的生產活動和民眾的生活都受到衝擊，多地遭遇不同程度的經濟損失和人身安全威脅。

由於持續高溫，多國出現能源短缺、斷水斷電問題。 7月以來，熱浪侵襲下，歐洲多國的電力需求激增，電網承受巨大壓力，頻繁斷電。部分國家用電緊張，嚴重影響民眾日常生活及商業活動。 7月，美國南部地區遭到颶風侵襲後又遇持續高溫天氣，極端天氣導致多地能源供應中斷，數百萬家庭受到斷電影響。

高溫和乾旱天氣對農業生產構成嚴重威脅。羅馬尼亞農業部先前預計，到9月，全國將有約200萬公頃的玉米和向日葵受嚴重乾旱影響。捷克統計局預計，受不利天氣條件影響，今年全國油菜籽產量預計較去年減少26.5%，2006年以來最低。根據聯合國糧食及農業組織、世界糧食計畫署等多個國際組織和機構4月發布的《全球糧食危機報告》，2023年全球59個國家和地區的約2.816億人面臨嚴重糧食不安全問題。

極端天氣也破壞了基礎設施，導致建築業、製造業、貿易運輸等生產成本上升。根據美聯社報道，極端天氣事件在全球造成嚴重破壞，最近幾週就有不少例子。在南非開普敦，數千人因暴雨、強風、洪水等而流離失所。印尼蘇拉威西島發生致命山崩。一旦極端天氣破壞道路、橋樑、電力線路等基礎設施，將面臨高昂的修復成本和漫長的工期。

全球旅遊業也受到高溫衝擊。根據美聯社、歐洲新聞台等多家媒體指出，旅遊業是不少歐洲國家尤其是南歐國家的經濟支柱，極端高溫天氣勢必影響遊客出行熱情，進而對當地經濟造成顯著影響。另據越通社報導，由於極端炎熱的天氣使人們難以參與戶外活動，泰國旅遊局正準備推廣清晨和傍晚的旅遊項目，以穩定旅遊市場。

此外，高溫天氣對人體健康的影響也不可忽視。據估計，高溫每年導致近50萬人死亡，這數字大約是熱帶氣旋造成死亡人數的30倍。極端天氣條件可能增加疾病傳播的風險，並可能引發社會動盪和衝突。

全球經濟復甦承壓

極端高溫天氣令各國經濟受到衝擊，進而影響世界經濟復甦進程。世界氣象組織與哥白尼氣候變遷服務局在4月聯合發布的《歐洲氣候狀況報告》指出，2023年歐洲與天氣和氣候相關的經濟損失預計將超過134億歐元。美國舊金山聯邦儲備銀行近日發布的報告預測，到2200年，極端高溫將使美國資本存量減少5.4%，年消費量減少1.8%。

事實上，全球極端氣候事件造成的經濟損失呈現顯著成長趨勢。有研究顯示，光是2022年，全球各類極端氣候事件造成的經濟損失總值約2,640億美元，比2010年至2014年的數據高出23%。

英國《自然》雜誌網站文章分析認為，全球供應鏈放大了未來極端高溫風險的經濟成本。透過模型分析極端高溫對社會經濟的影響，結果顯示，受極端高溫帶來的健康成本、勞動生產力損失的價值、供應鏈引發的經濟中斷連鎖反應等因素的綜合影響，到2060年，預計全球經濟損失率累計將達到0.6%至4.6%，其中供應鏈中斷的影響更為廣泛，將對製造業大國造成嚴重打擊。

研究人員表示，隨著全球暖化，炎熱、乾燥、多風的天氣更加普遍，森林也變得更加乾燥易燃。預防這些極端災害的關鍵在於減緩氣候變遷的影響。

聯合國秘書長古特雷斯日前表示，極端高溫對人類和地球產生極端影響，世界必須面對氣溫上升的挑戰。此前他也曾表示，採取氣候行動的需求從未如此緊迫，氣溫繼續升高可能帶來海平面災難性上升、熱帶珊瑚礁系統以及數億人生計被毀、天氣模式進一步被擾亂等後果。國際社會需要就應對氣候變遷立即採取行動。

來源: 中證網

年輕選民在2020年美國大選中發揮了決定性作用，預計在2024年也將再次成為決定性因素。 Z世代和千禧世代選民佔所有合格選民的40%，到2028年將成為選民的大多數人——他們在很大程度上代表了支持加密貨幣、支持創新的選民，他們希望支持有助於改善和更新系統的候選人。任何想要在2024年獲勝的候選人，尤其是那些在可以決定聯邦選舉成敗的戰場州競選的候選人，都必須考慮到年輕的、支持加密貨幣的選民。

預計年輕選民將大批參與即將到來的美國大選

年輕美國人佔選民的比例不小。 Z世代和千禧世代選民佔所有合格選民的40%，到2028年將成為選民的大多數，並且在影響各級政府選舉方面有著良好的記錄。例如，在2020年，55%的30歲以下合格選民在投票箱中表達了自己的聲音，比2016年高出11個百分點。這個活躍的選區很可能在2024年再次成為決定性因素；92%的35歲以下登記選民表示他們可能會在11月的選舉中投票。

這個投票群體不僅規模龐大，而且他們的世界觀與前幾代人不同。只有19%的千禧世代和9%的Z世代成年人認為美國夢是可以實現的。他們正在積極尋求改變。而這個改變的一部分就是加密貨幣。年輕一代面臨越來越大的經濟壓力，對現行製度越來越失望，但他們也越來越被科技賦予了力量，並在自己的影響力下更有勇氣採取行動。因此，年輕一代擁有加密貨幣的數量遠遠超過老年人口——18-34歲的年輕一代擁有加密貨幣的比例為25%，而老年美國人的比例為14%。從承諾支持加密貨幣的支持者人數不斷增加可以看出——截至撰寫本文時，這一數字為133萬人——他們正在尋找能夠與他們一樣，為系統性問題提供創新解決方案的候選人。距離2024年大選還有不到80天的時間，希望在今年11月獲勝的兩黨候選人都必須關注年輕、多元化、支持加密貨幣的選民群體，因為他們可以決定競選活動的成敗。

年輕選民將加密貨幣視為首要的政治議題——尤其是在戰場州

與普遍看法相反，加密貨幣是一個無黨派問題：搖擺州35歲以下的加密貨幣持有者中，41%的人認為自己是民主黨人，39%的人認為自己是共和黨人，20%的人認為自己是獨立人士或其他人士。現在，年輕選民對加密貨幣的接受幫助加密貨幣政策成為今年競選活動的關鍵議題。近五分之二(38%)的人表示，加密貨幣和區塊鏈可以為他們增加經濟機會，而傳統金融則無法做到這一點。近十分之四(38%)的人認為加密貨幣是金融的未來。重要的是，超過一半(51%)的人可能會在2024年支持加密貨幣友善候選人。年輕選民可以為任何一方帶來決定性影響——這在戰場州尤其重要，因為少數選票可能意味著任何一方的勝利之路。

例如，在喬治亞州，2020年51%的30歲以下合格選民參加了投票，而2016年這一比例為37%。這是南部人口結構中最大的增長，也是拜登總統在2020年在該州以微弱優勢獲勝的主要因素。從那時起，加密貨幣就成為一個受關注的問題，尤其是在年輕選民中，喬治亞州「支持加密貨幣」的支持者現在的投票差距是2020年決定拜登與川普結果的三倍。由於喬治亞州預計今年將再次成為美國競爭最激烈的州之一，支持加密貨幣的年輕選民投票率將對誰贏得該州產生可衡量的影響。

其他戰場州也遵循同樣的模式。與2016年相比，2020年亞利桑那州的年輕選民激增幅度大於全國。我們知道這種激增伴隨著變革的呼聲；亞利桑那州44歲以下的加密貨幣持有者中，88%的過去和現在持有者認為金融體系需要改變，27%的人希望徹底改革這個體系。在密西根州，2020年青年投票率從2016年的42%躍升至54%，幫助拜登總統在最重要的選舉團州之一再次險勝。

金融體系的未來將在今年11月的選票上決定

隨著新一代選民的出現，數位資產創新也成為新的焦點。今年5月發布的一項民調顯示，幾個戰場州超過20%的選民認為加密貨幣是即將到來的美國大選的關鍵問題。當你將範圍縮小到最新一代選民時，五個關鍵搖擺州的90%的Z世代前任和現任加密貨幣持有者認為金融體系需要改變，五個關鍵搖擺州的61%的35歲以下前任和現任加密貨幣持有者表示，他們熱衷於今年投票給支持加密貨幣行業的候選人。在這些州，年輕的加密貨幣持有者厭倦了傳統金融服務不斷上漲的成本和高昂的費用，並相信加密貨幣和區塊鏈可以幫助解決這些問題。

隨著2024年候選人在選舉日前做最後的衝刺，這些證據點應該成為明確的行動號召：年輕的、支持加密貨幣的選民今年將在投票箱中發出自己的聲音。想要獲得選票的政客必須解決他們所期望的未來。這個未來就是金融和經濟自由。而加密貨幣將是通往這個未來的道路。

來源: Coinbase，編譯：金色財經