黃金價格屢創新高：年內漲幅超26%，還有上漲空間嗎？

白宮國家經濟委員會主任哈塞特對記者講話表示，川普正在研究解僱鮑威爾是否為選項。

聯準會獨立性不保？川普被曝醞釀解僱鮑威爾

據媒體引述消息人士報道，美國總統川普數月來一直在私下討論撤換聯準會主席鮑威爾的可能性，但他尚未就此作出最終決定。

現年72歲的鮑威爾屬於共和黨籍，川普在第一任期提名他擔任聯準會主席。鮑威爾贏得了上一任美國總統拜登的信任，因此得以在2022年獲得第二個聯準會主席任期，他的任期將於明年5月結束。

早在川普首次擔任美國總統期間（2017年-2021年），他就和鮑威爾意見不合。川普多次要求鮑威爾降息，後者堅持維護聯準會的獨立性。

川普開啟第二任期後，他和鮑威爾的衝突有進一步激化趨勢。川普在推出激進貿易政策的同時，也持續施壓鮑威爾降息，但鮑威爾仍不為所動。

知情人士透露，在佛州私人莊園海湖莊園的幾次會面中，川普與前聯準會理事凱文·沃爾什討論了在鮑威爾任期結束前將其解職的可能性，並可能考慮由沃爾什接任聯準會主席。

據悉，沃爾什勸阻川普不要解僱鮑威爾，主張應允許他完成任期，不應幹預聯準會的獨立性。與沃爾什的對話持續到了今年2月，而川普的其他顧問甚至在3月初仍與他討論過解僱鮑威爾的事宜。

早在2017年，川普就曾考慮讓沃爾什擔任聯準會主席，之後才選擇了鮑威爾，後者於隔年正式上任。

川普團隊意見不一

在周四白宮橢圓形辦公室的一次會議上，川普表示，他相信自己擁有解職鮑威爾的權力。

「如果我想讓他下台，他馬上就會走人，相信我，」川普說。

他還補充稱，自己對鮑威爾不滿意，並指責其在利率問題上玩政治。

如果川普真的試圖解職鮑威爾，相關事件幾乎肯定會上訴至最高法院。此舉不僅會讓鮑威爾的繼任者承壓，還可能引發市場動盪，因為市場會擔憂聯準會主席可能因政策分歧而被罷免的先例。

川普的顧問團隊在是否應採取行動上意見不一，目前尚不清楚川普是否真的會動手。

白宮內部，財政部長貝森特一直反對更換鮑威爾的想法，認為此舉風險極大，幾乎沒有任何好處。他本週表示，聯準會在貨幣政策上的獨立性是美國「永遠不能破壞的珍寶」。

然而，部分顧問則主張更直接地挑戰鮑威爾。他們認為，聯準會及其在華盛頓和華爾街的支持者，過度神化了該機構的獨立性，而這種獨立性既沒有憲法支持，也不利於經濟發展。

川普難以解僱鮑威爾

關於總統是否有權在任期未滿時解僱聯準會主席，法律上尚無先例可循。

川普先前也承認，法律對此並不明確。他在2023年10月表示：“我當時（指第一任期內）是想解僱他（鮑威爾）的，但問題在於你是否真的有這個權力。”

鮑威爾早在六年前就曾明確表態，若其職務受到挑戰，他將透過法律手段進行抗爭，而他近期的公開言論顯示，這一立場至今未變。

而聯準會高層曾對此做出準備：一旦鮑威爾擔任聯邦儲備委員會主席的地位受到挑戰，聯準會負責設定利率的獨立機構——聯邦公開市場委員會（FOMC）——將立刻召開會議，重新選舉鮑威爾為委員會主席。

來源: 財聯社

劍指中國

聯準會旁觀

來源：《財經》雜誌

彼得·希夫（Peter Schiff）在近期播客中與格倫·迪森（Glenn Diesen）對話時，犀利指出美國經濟的脆弱本質：「我們靠印鈔消費他國商品，世界承受我們的通脹，我們佔了便宜。」這種模式實為透支未來——外國資本正用美元紙鈔收購美國股票、債券和房地產，「我們揮霍子孫的財富，卻了霍子孫孫。

結構性失衡已無退路。希夫強調，若想真正重建經濟，美國必須削減健保、社保和國防開支，「但政客絕無勇氣推行改革」。目前體系建立於三大泡沫之上：美元高估值、貿易逆差和人為壓低的利率，而這一切即將崩壞。更嚴峻的是，對等關稅政策將把通膨從金融市場逼向實體經濟，加速衰退到來：“我們已處於滯脹中，未來只會更糟——通膨飆升與經濟疲軟並存。”

資本流向印證危機。希夫發現，歐洲、亞洲和南美股票單日漲幅達3%-6%，而美國遭遇資金外流，「這與川普的期望完全相反，資本正在逃離而非湧入美國」。

鑑於這一現實，彼得向投資者提供了實用的建議，鼓勵他們從價格過高的美國資產轉向基本面更為穩健的海外投資機會，尤其是貴金屬。

他建議投資人轉向黃金和礦業股：「金價突破3000美元後仍將上漲，各國央行增持黃金、減持美債的趨勢不可逆轉。」但這對美國政府無異於噩耗——「誰來接盤巨額赤字？唯有聯準會印鈔購債，進一步推升高通膨」。

相較之下，全球其他經濟體只需「將現有產能轉向內需」即可脫困，使自己與不斷崩潰的美元脫鉤。 “世界只需讓工廠為自己生產，而非供養美國人”，而美國卻面臨地獄級挑戰：“我們必須在零工廠基礎上重建一切——這才是真正的絕望之路。”

來源: 金十數據

註：17日晚間，中國貿促會會長任鴻斌與黃仁勳舉行會談。黃仁勳在會談中表示，中國是英偉達非常重要的市場，希望繼續與中國合作。

來源：財富中文網

2025年4月14日至4月18日，受耶穌受難日假期影響，4月18日休市，本週僅有四個交易日，黃金市場表現強勁。現貨黃金（XAU/USD）收報3,327.04美元/盎司，週線漲幅達2.76%。金價上漲受美元走弱、貿易政策不確定性引發的避險需求，以及聯準會主席鮑威爾關於滯脹風險的鷹派言論推動。本周公布的經濟數據，如美國初請失業金人數和住房數據，以及地緣政治和貿易緊張局勢，共同塑造了市場情緒。以下回顧本週黃金價格走勢、關鍵經濟事件，並整理分析師和機構的觀點。

黃金價格表現

現貨黃金本周初表現偏弱，週一（4月14日）日線下跌0.85%，因市場關注美國總統川普新推出的貿易政策調查。週二（4月15日）金價小幅回升，日線上漲0.59%，得益於美元指數回落。週三（4月16日）成為本周高光時刻，金價飆升3.52%，觸及歷史新高3357.40美元/盎司，受到貿易緊張局勢升級和鮑威爾關於通膨風險的警告提振。週四（4月17日）金價小幅下跌0.48%，因投資者在長週末前獲利了結，截至格林尼治時間17:45，金價報3317.87美元/盎司。儘管週尾略有回調，黃金周線仍錄得2.76%的漲幅，凸顯其在全球不確定性中的避險吸引力。

從技術面來看，黃金保持上行趨勢，價格位於100日指數移動平均線上方。相對強弱指數（RSI）處於超買區域（高於70），提示短期可能出現整固或小幅回檔。關鍵支撐位在3,230美元（4月18日低點），進一步支撐在3,105美元（4月2日低點）。上方阻力位在3,355美元（布林帶上軌），若突破可能測試3,400美元的心理關卡。技術指標顯示，儘管短期回檔風險存在，但金價上行動能依然強勁。

關鍵經濟數據與事件

本週的經濟數據和事件對黃金作為避險資產的表現起到重要推動作用，以下為主要亮點：

美國勞動市場：截至4月12日當週，初請失業金人數降至21.5萬，低於市場預期的22.5萬和前一周的22.4萬，顯示勞動市場持續穩健。續請失業金人數增至188.5萬，較前額增加4.1萬，顯示失業持續時間略為延長。這些數據反映了經濟韌性，但也為避險資產提供了支撐。

美國住房數據：3月營建許可上升1.6%至148.2萬，超過市場預期的145萬。然而，房屋開工率從149.4萬大幅降至132.4萬，顯示住宅建設活動疲軟。房屋數據的分化反映了經濟動能的不均衡，增強了黃金的避險需求。

聯準會政策言論：聯準會主席鮑威爾週三的演講成為市場焦點，他警告稱，疲軟的經濟和高通膨可能導致滯脹風險，與聯準會的雙重目標（就業和物價穩定）產生衝突。這一鷹派立場降低了市場對6月降息的預期，根據CME FedWatch工具，市場預計2025年底前降息86個基點，首次降息可能在7月。舊金山聯邦儲備銀行主席瑪麗戴利原定於週五發表講話，但因假期交易清淡，影響有限。

歐洲央行貨幣政策：歐洲央行宣布降息25個基點，進一步拉大與聯準會的政策分歧。這項舉措導致歐元走弱，美元相對承壓，使黃金對非美元持有者更具吸引力，推動金價上漲。

貿易政策不確定性：美國總統川普下令對關鍵礦產、藥品和半導體進口展開調查，引發市場對新關稅的擔憂，推高了避險情緒。川普表示與歐盟和中國的貿易談判取得進展，但市場對關稅引發的潛在經濟衝擊仍持謹慎態度。 X平台上的討論顯示，投資人對貿易政策引發的市場波動性感到不安，進一步支撐了黃金的避險需求。

地緣政治風險：俄烏衝突的持續不確定性為市場情緒蒙上陰影，投資人尋求避險資產以對沖風險。黃金作為傳統避險資產，在本週地緣政治緊張局勢加劇的背景下受到青睞。

分析師與機構觀點

分析師和機構對黃金的未來走勢表達了不同看法，既有長期看漲的觀點，也提示短期回檔風險：

分析師Edward Meir：Meir表示，黃金市場目前“相當超買”，短期內可能因獲利了結而出現回調。但他強調，2025年貿易和經濟前景的不確定性將為金價提供支撐，任何顯著下跌都可能吸引買盤。

Metals Focus顧問公司：該機構對黃金持長期看漲態度，但警告稱，短期內金價可能因投資者獲利了結或股市波動引發的保證金追繳而回調，尤其是在市場整體波動加劇的情況下。

資深研究分析師Lukman Otunuga：Otunuga指出，美元走弱、川普關稅政策引發的市場不確定性，以及全球經濟衰退擔憂為黃金提供了強勁支撐。他強調，黃金作為避險資產的地位在當前市場環境中尤為突出。

摩根大通：該機構預測，2025年第四季金價將達到2,950美元/盎司，驅動因素包括全球央行持續買入以及關稅風險可能刺激的中國消費需求。目前全球ETF持有量較高峰低18%，若利率環境改善，可能吸引更多資金流入。

高盛：高盛將2025年底金價預測上調至3,100美元/盎司，理由包括投機需求上升、央行購金熱潮以及ETF資金流入。高盛特別指出，川普的關稅政策對金價的影響「超乎尋常」。

美國銀行：分析師Michael Widmer表示，如果零售和機構需求增加10%，金價可能會升至3,500美元/盎司，尤其是在全球央行持續購金的背景下。

本週總結與展望

2025年4月14日至18日，黃金市場展現出強勁的避險資產特性，現貨黃金週線上漲2.76%，收於3327.04美元/盎司，儘管週四因獲利了結略有回落。美元走弱、川普發起的貿易政策調查引發的市場不確定性，以及鮑威爾關於滯脹風險的警告共同推動了金價走高。經濟數據呈現分化，勞動市場表現穩健但住房數據疲軟，疊加歐洲央行降息和俄烏衝突等地緣政治風險，進一步提升了黃金的吸引力。

展望未來，黃金的看漲趨勢依然穩固，但RSI超買狀態提示短期可能在3,300美元附近整固。關鍵支撐位在3,230美元，阻力位在3,355美元至3,400美元。投資人應密切關注聯準會後續政策表態和貿易政策動態，這些因素將對未來幾週的市場情緒和金價走勢產生重要影響。

來源: 匯通網

週五（4月18日）歐洲時段，美元兌瑞郎匯價低位盤整，徘徊在0.8180附近，此前一日錄得上漲。聯準會主席鮑威爾的謹慎言論與美國經濟成長擔憂成為市場焦點，而瑞士3月貿易順差明顯擴大，進一步推動瑞郎走強。目前市場正處於技術支撐與宏觀壓力的拉鋸戰中，多空力量誰會佔上風？

基本面分析

技術面分析師解讀：

市場情緒觀察

後市展望

來源: 英為財情