通膨壓力迫使聯準會放慢降息步伐

• 受美國公債殖利率上升和獲利了結的壓力，金價從六週高點下跌了1%。

• 白銀從歷史高點回落；銅價在周一飆升後也有所回落。

• 由於供過於求的擔憂和地緣政治風險，油價下跌。

黃金、白銀價格週二下跌，因投資者在前幾個交易日貴金屬價格飆升後獲利了結。

由於對供應過剩的擔憂加劇，油價小幅下跌。週一金價觸及近兩週高點後，投資人也獲利了結。

基本金屬價格基本上持平，銅價在周一觸及紀錄高點後有所回落。

黃金下跌

週二，金價下跌1%，主要受美國公債殖利率上升和前一交易日金價達到六週高點後的一波獲了結推動。

同時，白銀從前一天創下的歷史高點回落。

美元在前一交易日跌至兩週低點後出現反彈。

同時，受日本和歐洲政府公債疲軟的影響，基準10年期美國公債殖利率達到近兩週高點。

收益率的上升使得黃金白銀等無息資產的吸引力下降。

市場焦點正轉向即將發布的經濟報告，以尋找聯準會下週議息會議可能做出的利率決定的進一步跡象。

這些關鍵報告包括週三公佈的11月ADP就業數據和週五公佈的9月個人消費支出指數。

在此之前，週一公佈的數據證實，11月美國製造業已連續第九個月萎縮。

根據芝加哥商品交易所的聯準會觀察工具，市場目前認為聯準會在12月降息的可能性很高，有87%的可能性。

"日MACD指標仍然低迷，但高於中性。交易員將密切關注4200美元，等待是否會出現重大突破。"Trade Nation高級市場分析師David Morrison表示，"最近黃金的波動性確實有所上升。"

白銀和基本金屬

上月中旬左右，銀價穩定在50美元/盎司左右，週一飆升至58.84美元的歷史新高。

在一周上漲18%之後，白銀價格今天上午大幅下跌，回到56.50美元。不過，銀價隨後勉強穩定在57美元/盎司上方。

"這些上漲大多是在感恩節市場清淡的時候出現的。因此，銀價本周可能會進一步受到考驗，需要確認近期的漲勢有多穩固。"Trade Nation高級市場分析師David Morrison稱。

截至撰寫本文時，紐約商品交易所3月份的白銀合約價格為58.375美元/盎司，下跌1.4%。

倫敦金屬交易所三個月期銅合約報11,235美元/噸，略低於前一日收盤價。

在強勁的市場人氣推動下，銅價週一飆升至每噸逾11,200美元的紀錄高點。

銅的上漲主要是由供應前景緊張、礦場產量減少以及能源轉型引發的全球需求增加所推動。

近期美元貶值進一步支撐了銅價的上行走勢。

德國商業銀行外匯和大宗商品研究主管Thu Lan Nguyen在一份報告中表示："銅價漲得越高，對沒有參與減產協議的冶煉廠來說，提高產量就越有吸引力。"

油價下跌

油價週二小幅下跌，交易員權衡了烏克蘭無人機襲擊俄羅斯能源基地的風險，以及對供應過剩的擔憂。

兩個不同的事件引發了石油市場的不確定性。

週一，里海管道聯盟（Caspian Pipeline Consortium）宣布，在11月29日烏克蘭無人機襲擊事件發生後，該公司已從黑海碼頭的一個繫泊點重啟石油運輸。

另外，美國總統川普週六發表聲明，宣布"委內瑞拉上空和周圍的空域"應被視為關閉，引發了新的擔憂。

同時，川普的特使史蒂夫·維特科夫目前正在莫斯科與俄羅斯總統普丁舉行會談。這次會議的目的是討論旨在結束戰爭的修訂後的和平計劃。

由於歐佩克+成員國增加產量，對潛在供過於求的擔憂最近給油價帶來了下行壓力。

考慮到這一點，歐佩克+於週日舉行會議，同意維持2026年第一季的石油產量水準。這項決定反映出，在擔心供應過剩即將到來之際，歐佩克+對奪回市場份額持謹慎態度。

截至本文撰寫時，西德州中質原油價格為58.99美元/桶，下跌0.5%，布蘭特原油價格也下跌0.5%，至62.87美元/桶。

來源: 中國白銀網

俄羅斯總統普丁週二（12月2日）在克里姆林宮會見了美國總統川普的特使維特科夫及其女婿庫許納，雙方就俄烏衝突可能的政治解決方案進行討論。

在會晤前，普丁警告歐洲，如果與俄羅斯開戰，他們很快就會被擊敗，並稱歐洲方面提出的烏克蘭和平替代方案"完全不可接受"。普丁同時指責歐洲試圖阻撓和平進程。

川普多次表示希望結束俄烏衝突，但迄今努力未果，包括8月在阿拉斯加與普丁舉行峰會，以及與烏克蘭總統澤倫斯基的多次會談。

上週洩漏的美國28項和平提議草案令烏克蘭和歐洲官員震驚，他們稱該方案迎合了俄方的主要要求，包括北約問題、俄羅斯控制烏克蘭五分之一領土以及限制烏克蘭軍隊規模等。

隨後，歐洲國家提出替代方案，美國和烏克蘭在日內瓦會談中稱已製定"更新且更精煉的和平框架"。

普丁在會晤時對維特科夫和庫許納說："很高興見到你們。"

維特科夫回應："這是一座美妙的城市"，並提到稍早與庫許納及普丁特使德米特里耶夫在紅場漫步。

德米特里耶夫和普丁助手烏沙科夫也出席了克里姆林宮會談，現場還有翻譯。

普丁指責歐洲試圖阻撓和平

普丁說："他們站在戰爭一邊，我們清楚地看到，這些修改只有一個目的：徹底阻斷和平進程，提出俄羅斯絕對無法接受的要求。"

普丁警告稱，如果歐洲突然與俄羅斯開戰，"戰爭將迅速結束，屆時俄羅斯將沒有對手可以談判。"

普丁還威脅稱，若烏克蘭無人機繼續襲擊俄羅斯在黑海的"影子船隊"油輪，將切斷烏克蘭的出海通道。烏克蘭外長西比哈表示，普丁的言論顯示尚未準備結束衝突。

根據烏克蘭的地圖顯示，俄羅斯軍隊目前控制著烏克蘭逾19%的領土，即115,600平方公里（45,000平方英里），比兩年前僅增加了一個百分點，儘管他們在2025年的推進速度是自2022年以來最快的。

然而，近四年時間，俄烏仍未角逐出明顯優勢方，烏方獲得了歐洲和美國支持。

澤連斯基在都柏林表示，一切都取決於莫斯科會談。他說："不會有簡單的解決方案…重要的是公平公開，不能背著烏克蘭進行交易。"

普丁認為美方提案可能是未來協議的基礎

一名俄羅斯消息人士稱，川普政府的斡旋是自2022年2月俄軍入侵後、與基輔談判破裂以來結束衝突的最佳機會。

自從美方草案曝光以來，歐洲國家一直試圖強化在烏克蘭問題上的立場，防止懲罰性和平協議，該協議可能為美國資本重返俄羅斯能源和稀土領域鋪路，並讓莫斯科重返G8(八國集團)。

俄方核心要求包括：烏克蘭永不加入北約、限制烏軍規模、俄方控制整個頓巴斯、承認俄方對克里米亞、頓巴斯、札波羅熱和赫爾鬆的控制，以及保護烏境內俄語群體。

烏克蘭稱這些要求等同於投降，使其面臨最終被俄羅斯征服的風險。華盛頓則提出為基輔提供10年安全保障。

烏克蘭和歐洲國家認為，這場衝突是莫斯科的擴張，並警告若俄羅斯獲勝，未來將攻擊北約成員國。澤倫斯基稱，絕不能讓俄羅斯應因發動衝突而獲得任何好處。

俄美未就烏克蘭問題達成妥協，克宮稱局勢無進展也未惡化

他指出，雙方未能在最棘手的問題之億——領土爭端上取得妥協。

此前， 俄羅斯總統普丁在克里姆林宮會見了美國特使威特科夫和美國總統川普的女婿庫許納。烏沙科夫稱討論是有建設性的，但承認在烏克蘭問題上仍有分歧。

對黃金的影響：避險需求面臨雙向拉扯

黃金的下行空間料將受到限制，任何因談判樂觀情緒導致的下跌，都可能被視為長期配置的機會。最終，黃金將繼續在"地緣政治避險"與"全球貨幣政策"兩大主題間博弈。

（現貨黃金日線圖，來源：易匯通）

對原油的影響：供應風險溢價面臨考驗，但底層堅實

談判前景充滿不確定性，普丁的表態暗示衝突可能升級而非降級。

對俄羅斯的實質制裁解除需要漫長過程。

最關鍵的是，普丁對黑海航運的威脅是一個迫在眉睫的供應風險點，很可能完全抵消市場對遙遠未來制裁解除的幻想。

（美原油連續日線圖）

總結：此次外交接觸遠未到扭轉地緣政治格局的時刻。對於市場而言，它更像一個"壓力測試"，測試黃金和原油價格包含了多少"和平預期"。對抗性言論和根本分歧表明，地緣政治風險遠未消除。因此，任何因此產生的資產價格下跌，其持續性和空間都可能較小，尤其是對於原油，當前環境下任何價格回檔都可能迅速遭遇現實供應風險的買盤支撐。交易者應警惕"標題新聞"引發的市場波動，但更應關注黑海航運安全、制裁政策等實質供需變數的變化。

來源：匯通網

2025年10月的議息會議上，聯準會宣布將從12月1日起停止縮表，標誌著自2022年6月啟動的量化緊縮階段性結束。聯準會停止縮表的決定是綜合考慮通膨、就業、金融市場環境等因素的結果，其直接原因是近期的市場跡象顯示流動性水準已降至聯準會的目標水準。

一、聯準會停止縮表的原因

聯準會主席鮑威爾表示，在現有的充足準備金框架下，當準備金餘額降至"略微高於充足水準"時，則會凍結資產負債表的規模。近期的以下市場跡象表明，當前流動性水準已降至聯準會描述的"略微高於充足水準"。

一是近期SOFR利率維持高位，表示"流動性過剩"狀態趨於結束。自2025年9月以來，衡量美國本土回購市場的SOFR利率持續高於貨幣市場利率走廊上限IORB（準備金利率），月中和月末時點SOFR利率甚至會高於聯邦基金利率目標區間上限。

二是ONRRP（隔夜逆回購）的規模降至零附近，顯示美國銀行體系剩餘流動性幾乎完全被抽離。 ONRRP作為利率走廊下限，承擔了吸收剩餘流動性的功能，而目前ONRRP規模已降至零附近。

三是SRF使用量上升，顯示美國貨幣市場遭遇流動性壓力。為了避免再出現類似2019年9月流動性緊張的情景，聯準會在2021年7月創設了SRF（Standing Repo Facility，常備借貸便利），利率值等於聯邦基金利率目標區間上限。 SRF創設之後，只在2023年矽谷銀行事件引發的流動性危機中被大規模使用。直到今年10月SRF規模才再度明顯上升，顯示市場遭遇流動性壓力。

二、美元貨幣市場展望

預計聯準會停止縮表後，美國本土美元流動性將持續波動，聯準會可能轉向技術性擴表，中資美元市場保持寬鬆，後續美國本土和中資美元市價差料收窄。

一是近期美國本土美元流動性可能持續波動。參考聯準會上一輪結束縮表後的經驗，2019年8月結束縮表，2019年9月貨幣市場出現流動性壓力，2019年10月聯準會宣布重新買入國庫券並透過回購操作增加流動性供給。目前美國本土流動性仍偏緊：準備金餘額低於3兆美元，ONRRP餘額降至4,000億美元下方。 12月聯準會結束縮表後，整體看流動性會有改善，但不排除短期內繼續承壓的可能。

二是結束縮表後，聯準會貨幣政策立場主要由聯邦基金利率體現。從2019年的經驗來看，聯準會停止縮表後可能轉向技術性擴表，目前多家外資行預測其將在2026年重啟擴表。但技術性擴充表不是量化寬鬆（QE），其操作只是從技術層面確保貨幣政策有效執行，主要是為了實現聯邦基金利率目標。技術擴充表的規模遠小於QE：2019年10月-2020年3月，聯準會技術擴表的幅度約為3,000億美元。而2020年3月-2022年3月，Fed在QE的過程中擴表約3兆美元。後續聯準會如進一步放寬貨幣政策，主要會透過降低聯邦基金利率目標並配合公開市場操作。

三是中資美元市場流動性預計會維持寬鬆。 2025年來中國境內外幣存貸差異穩定走升，中資美元市場流動性整體寬鬆，中資美元市場價格持續低於美國本土美元市場價格。預計聯準會停止縮表後中資美元市場流動性將維持寬鬆。後續隨著美國本土美元流動性改善，美國本土及中資美元市價差或將縮小。

來源: 新浪財經

近日，美歐圍繞數位監管再生摩擦。美國指責歐盟監管對美科技企業不公平，並用鋼鋁產品關稅為籌碼要求歐盟"松綁"；歐盟則抨擊美國此舉是"勒索"，堅持數字法規關乎主權不容挑戰。

分析家認為，美國為維持全球數位產業霸主地位，試圖用關稅籌碼逼迫歐盟讓步，歐盟陷入維護數位主權和挽救鋼鋁產業的兩難之境，戰略自主空間有限。

美歐圍繞數位監管"掐架"

歐盟和美國7月達成貿易協議後，雙方經貿摩擦並未平息。美國8月對歐盟超過400種鋼鐵和鋁產品加徵50%的關稅，同時高調指責歐盟對美科技企業不斷加碼的數位監管。

今年以來，歐盟依據《數位服務法案》和《數位市場法案》，對美科技企業展開一系列執法行動。 9月，歐盟以美國谷歌公司在廣告相關領域的行為違規為由，對其處以29.5億歐元的反壟斷罰款，並要求其提交整改方案。 10月，歐盟委員會初步認定美國元宇宙平台公司未能向研究人員提供充分的公共資料存取權限，其旗下臉書和照片牆也違反了相關義務。 11月，歐盟委員會又宣布對谷歌啟動新一輪調查程序，審查其搜尋結果是否對媒體產業公平等。

近期，歐盟委員會對美國亞馬遜公司和微軟公司進行評估，以決定它們是否為雲端運算服務"守門人"。若被認定為"守門人"，歐盟可依法對其進行市場調查並制裁違規行為。根據外媒報道，歐盟也可能在2025年底前向美國社群媒體平台X開出最高相當於其全球年營業收入6%的巨額罰單。

美國已多次批評歐盟監管措施是針對美國企業。谷歌、亞馬遜公司等近日均表示對歐盟有關裁決持異議，將提起上訴。美國總統川普8月底在"真實社交"平台上威脅稱，要對實施數位稅和數位監管及"損害或歧視美國科技公司"的國家加徵"額外關稅"。

11月底，美國商務部長盧特尼克在與歐盟貿易官員會談後，公開將數位監管與鋼鋁關稅掛鉤。盧特尼克說，歐盟若想讓美國下調其鋼鐵和鋁產品的關稅，就必須先調整對科技企業的監管規則。

美謀求數字霸權，歐強調數字主權

觀察家認為，美國試圖透過關稅籌碼遏制歐盟數位監管擴張。歐洲議會議員桑德羅·戈齊說，美國關稅威脅的背後是想掌控歐洲乃至全球數位產業，美國不想遵守歐盟的任何規則，美國科技企業口口聲聲談創新，但真正想要的是一個"利潤豐厚卻無法無天"的巨大市場。

復旦大學歐洲問題研究中心主任丁純表示，美國把數位監管和鋼鋁關稅捆綁對歐盟施壓，本質上就是要"討價還價"，企圖阻止歐盟通過監管手段給美國大型科技公司設置壁壘，從而維護其數位產業在全球的競爭優勢。

根據外媒報道，盧特尼克承諾，如果布魯塞爾修改數位監管法規，美國將在歐洲資料中心和人工智慧基礎設施領域進行大規模投資，甚至可能高達1兆美元。數位資訊庫平台OREACO網站分析認為，這種做法體現了典型的"胡蘿蔔加大棒"式談判策略，即一方面徵收懲罰性關稅，另一方面承諾未來經濟利益。

歐盟認為，數位監管對所有國家一視同仁，屬於主權範疇。歐盟委員會發言人托馬斯·雷尼爾說："我們一直立場明確：歐洲擁有自主立法權。我們完全支持自己的數位立法，並且正在執行它。"

歐盟委員會執行副主席特雷莎·裡韋拉抨擊川普政府的行為是"勒索"，認為數位監管屬於主權問題，不應納入貿易磋商範疇，歐洲數位法規不容談判。

歐戰略自主空間遭擠壓

美國用鋼鋁關稅"大棒"干涉歐盟數位監管行動，使美歐下一步貿易磋商蒙上新的陰影，歐盟戰略自主空間因此遭受擠壓。

鋼鋁關稅關乎歐盟重要經濟利益，受影響的範圍涵蓋從汽車零件到建築材料等每年對美出口額達數十億美元的商品。歐洲鋼鐵生產商本已面臨能源成本上漲和綠色轉型等諸多挑戰，美國加徵關稅將對其競爭力構成生存威脅。

丁純指出，美國緊緊抓住歐盟傳統產業"軟肋"作為撬動數位監管鬆綁的槓桿，歐盟在此次貿易博弈中並不佔優勢。歐盟試圖在數位主權上對美保持強硬。法國總統馬克宏近日表示，將努力在歐盟層級採取行動對抗美國施壓。

業界人士分析，美國將關稅與數位監管掛鉤，讓歐盟陷入兩難：若為換取關稅減免而在數位監管上讓步，可能引發政治反彈；若堅持強硬立場，則可能承受更大貿易衝擊，進一步加深跨大西洋關係裂痕。

《CEO出版物》雜誌網站分析指出，由於歐洲對減免關稅的需求比美國對放鬆監管的需求更急迫，美方談判籌碼正在增加。同時，美國也開啟了一種"跨議題"談判模式，使未來任何貿易磋商都可能嵌入數位監管條件。

丁純認為，歐盟最終是否會在數位主權上讓步，目前尚難下定論。 "無論是安全問題還是經貿合作等方面，歐盟都離不開美國。作為一種願景，歐洲追求戰略自主合情合理，但現實情況是，歐洲的戰略自主空間非常有限。"

來源：央視網

2025年10月13日，美國總統川普（左）在耶路撒冷以色列議會與以色列總理本雅明·內塔尼亞胡握手交談(法國媒體)

以色列總理內塔尼亞胡表示，與敘利亞達成協議是可行的，並且概述了對敘利亞當局的期望，即建立一個從大馬士革延伸至目前被以色列佔領的黑門山(Jabal al-Sheikh)的非軍事緩衝區。

內塔尼亞胡在本週二發表了上述言論，在此前一天，美國總統唐納德·特朗普表示，他希望敘利亞和以色列"建立長期繁榮的關係"。

以色列和敘利亞就安全協議進行的談判已經持續了數月時間，但在近幾週內似乎進展甚微。

敘利亞並不正式承認以色列，而以色列在過去一年中擴大了對敘利亞領土的非法佔領。

以色列在1967年戰爭中從敘利亞手中奪取了戈蘭高地，隨後又非法吞併了該地區。美國承認以色列的這項舉動，但國際社會大多數成員對此表示反對。

隨後，在敘利亞前總統巴沙爾·阿薩德於2024年12月下台後，以色列撕毀了它在1974年與敘利亞達成的一項協議，並進一步擴張領土，佔領了包括黑門山在內的大片地區——這裡俯瞰以色列北部和敘利亞南部。

儘管敘利亞新政府堅稱無意挑起戰爭，但以色列在過去一年中仍多次襲擊敘利亞。最近一次發生在上週五——以色列對大馬士革西南部的貝特金鎮發動攻擊並造成13人死亡。

"我們當然希望敘利亞在大馬士革到緩衝區之間建立一個非軍事緩衝區，包括通往黑門山及其山頂的路徑"，內塔尼亞胡在以色列中部探望受傷士兵時這樣說道。

"我們佔領這些地區是為了確保以色列公民的安全，這是我們的義務。"他還補充道："只要心懷善意並理解這些原則，就有可能與敘利亞達成協議，但無論如何，我們都會堅持我們的原則。"

以色列《國土報》專欄作家吉迪恩·利維嚴厲批評了內塔尼亞胡的要求，稱其"厚顏無恥"。

"如果以色列想要建立安全區，就必須在自己的領土上進行。內塔尼亞胡卻要求從敘利亞獲得更多領土"，利維這樣告訴半島電視台。

利維表示，「這不僅僅是領土問題，而是要維持戰爭狀態——他在加薩、黎巴嫩和敘利亞都是如此——他想讓戰爭繼續下去。對他來說，停火是不可能的」。

川普政府一直在努力促成以敘兩國之間的互不侵犯條約，這位美國總統也表達了對敘利亞新領導人艾哈邁德·沙拉總統的支持。

每日入侵侵犯了敘利亞主權：敘利亞要求以色列軍隊撤出

川普讚揚了沙拉新政府的進展——該政府承諾在歷時多年的內戰和教派分裂後實現敘利亞的統一。

這位美國總統寫道："美國對敘利亞透過辛勤努力和堅定決心所取得的成果感到非常滿意。我們正在竭盡全力確保敘利亞政府繼續推進其既定目標，即建立一個真正繁榮的國家。"

他補充說：「敘利亞新任總統艾哈邁德·沙拉正在努力確保一切順利，並確保敘利亞和以色列建立長期繁榮的關係」。

在川普發表聲明後不久，內塔尼亞胡辦公室表示，兩位領導人已透過電話進行了交談。

美國特使湯姆·巴拉克於週二訪問了大馬士革，會見了敘利亞外長阿薩德·希巴尼，並討論了敘以關係。巴拉克在周一會見了沙拉。

以色列和敘利亞就解決方案進行了持續數月的談判，但以色列媒體最近報道稱，雙方談判陷入了僵局，其中的主要原因是內塔尼亞胡不願在以色列拒絕撤軍的問題上做出妥協。

據報道，以色列也要求允許其保留一條經敘利亞通往伊朗的空中走廊，以備將來需要時用於空襲。

來源：半島電視台

儘管聯準會自去年9月以來已先後實施了五次降息，但投資者仍在持續湧入貨幣市場基金，這主要歸因於其相對於其他投資工具依然偏高的收益率。

近年來，得益於可觀的高收益率，美國貨幣市場基金在美國投資者中大受歡迎。而業界最新公佈的一組數據顯示，美國貨幣市場基金管理資產規模現已突破8兆美元大關，書寫了另一個里程碑。

根據貨幣市場及共同基金資訊公司Crane Data數據顯示，截至本週一的一週內，美國貨幣市場基金的總資產管理規模進一步成長了約1,050億美元，創下歷史新高。

儘管聯準會自去年9月以來已先後實施了五次降息，但投資者仍在持續湧入貨幣市場基金，這主要歸因於其相對於其他投資工具依然偏高的收益率。

根據Crane Data的數據，截至12月1日，追蹤百隻最大貨幣市場基金的Crane 100貨幣基金指數七日年化報酬率仍能達到3.80%。

聯準會政策制定者在今年的降息行動比許多人年初預期的要來得更晚——聯準會年內迄今僅在9月和10月先後兩次將基準利率下調了25個基點，使聯邦基金利率目標區間降至了3.75%至4%。

道明證券美國利率策略主管Gennadiy Goldberg表示："隨著聯準會僅逐步降息，貨幣市場基金的收益率目前仍具有高度吸引力，並持續吸引資金流入。我們預計隨著利率逐步走低，資金流入將逐漸放緩，但從歷史經驗看，2%以上的年化收益率應能繼續吸引資金流入。"

去年11月美國貨幣市場基金資產規模首超7兆美元大關，上述百大基金的七日年化報酬率約為4.51%。

追蹤整個貨幣市場基金產業的Crane數據顯示，今年已逾8,480億美元湧入貨幣市場基金。而另一組同樣聚焦此領域的業內數據－投資公司協會（ICI)每週發布的數據（不含企業自有的內部貨幣基金）則顯示，截至11月25日當週，貨幣市場基金總資產規模達7.57兆美元。

規模仍有望持續攀升

貨幣市場基金通常會比銀行更慢地將利率下調傳遞給客戶，因此往往能吸引更多資金流入。

此外，在降息週期裡，機構和公司財務主管等也更傾向於將現金管理外包以獲取收益，而非親自操盤。

儘管許多業內人士先前認為，聯準會降息週期將促使數兆美元資金從貨幣市場基金流向股票等資產，但目前看來，不少散戶投資者仍選擇他們認為更安全且收益更高的貨幣市場基金。

摩根大通美國短期利率策略主管Teresa Ho指出，當前散戶投資者在投資組合中配置貨幣市場的比例約為15%-20%，更接近歷史平均值。在歷史上2009年該比例曾高達40%。

她表示，"散戶對貨幣市場激進的配置並未超出合理範圍，無需主動調整。因此我認為該市場規模突破8萬億美元大關後，明年還將持續攀升。"

來源：中國金融資訊網