王毅沙利文在第三國會晤，俄烏衝突拉動中美溝通破冰？

中美關係

摘要:

中共中央外事辦主任王毅同美國總統安全事務助理沙利文（Jake Sullivan）5月10日至11日在奧地利維也納進行了長達8個小時的會晤。這是間諜氣球事件後和中國政府換屆後，中美高級官員的首次會晤，此舉反映了雙方意欲加强接觸的意願，以管控分歧。

王毅沙利文在第三國會晤，俄烏衝突拉動中美溝通破冰？_1 中央外事辦主任王毅同美國總統國家安全事務助理沙利文（Jake Sullivan）5月10日至11日在奧地利維也納進行了長達8個小時的會晤。此次會晤是間諜氣球事件後和中國政府換屆後，中美高級官員的首次會晤。

事態平息後該交流還是要交流

中國官方媒體新華社的報道說，雙方同意繼續用好這一戰略性溝通渠道。白宮的聲明指出，沙利文與王毅的會晤是美中「維持溝通渠道暢通並負責任地管控競爭持續努力的一部分」，而「雙方同意維持這一重要的戰略溝通渠道以推進這些目標」。

雙方都提到了「用好」戰略性溝通渠道，說明中美之間持續外交冷戰的局面將有所改善，溝通交流將開始恢復。

注：中央外事辦主任王毅同美國總統安全事務助理沙利文（Jake Sullivan）5月10日至11日在奧地利維也納進行了長達8個小時的會晤。

美國非常清楚今年2月的間諜氣球事件是突發事態，當時美國國務卿布林肯（Antony Blinken）的訪問行程被推遲而非取消，也為後續接觸留有一定的餘地。此次白宮聲明中談到「這次美中高級官員會晤是建立在拜登總統去年11月在印尼峇里島與中國國家主席習近平舉行峰會的基礎之上」。這一句話的背後是美國希望將溝通的頻率和節奏恢復到間諜氣球事件之前，連續到去年11月之後開啟的接觸勢頭上。

中共二十大之後，去年11月中美領導人在峇里島會晤，代表了中方希望加強溝通的誠意。今年是新一屆中國政府的開局之年，中國在疫情結束之後正開足馬力拯救跌入谷底的經濟增長率，全方位復甦經濟的過程中，希望保持中美關係平穩。間諜氣球事件引爆了中美之間的矛盾和怨氣，但更大程度上是一場偶發輿論戰，事態平息之後，該進行交流還是要交流。

換屆帶來的接觸驅動

中央外事辦公室主任對接美國總統國家安全事務助理，中國外長對接美國國務卿，這是過去形成的溝通慣例。此次王毅和沙利文的會晤是一次兩國人事的全方位重新對接。前任中央外事辦主任楊潔篪退休後，沙利文要熟悉同王毅溝通。

過去一段時間，布林肯希望訪華，美國防長奧斯汀（Lloyd Austin）希望接觸中國新任防長李尚福等消息不斷傳出。這些動向的背後也有換屆帶來的接觸驅動色彩。

秦剛擔任美國大使期間布林肯沒有同他進行過親身會晤，已經失去了了解中國這位新崛起的外交明星的先機。布林肯需要補課熟悉中國新任國務委員兼外長秦剛。美國在2018年曾經制裁李尚福，現如今制裁還未取消，美國制裁造成的溝通困境在先，而取消制裁又不是一句話就可以搞定的。美國比中國更急着解決如何進行溝通的問題。

在王毅同沙利文會晤之後，中美各方面的溝通交流大概率會提上日程。

注：2021年10月6日，中共中央政治局委員、中央外事工作委員會辦公室主任楊潔篪同美國總統國家安全事務助理沙利文在瑞士蘇黎世舉行會晤。

美國歡迎中國勸和促談是破局關鍵

直接推動王毅和沙利文會晤的是俄烏衝突。近來，中國國家主席習近平訪問俄羅斯、接待法國總統訪華、同烏克蘭總統通話——一連串事件之後，中國介入調停局勢浮出水面。

美國突然轉變批評指責的態度對中國發揮重要影響力斡旋烏克蘭危機表示歡迎，為全線陷入僵局的中美關係提供了可以討論合作的切入點。

不過，在中美結構性矛盾持續深化的大前提下，中美關係註定會陷入疾風暴雨與豔陽當空交替的不穩定狀態。

此次王毅同沙利文的會晤地點是奧地利維也納，這種不在中美兩國本土的會晤不是第一次出現。拜登政府上台後，時任中央外事辦主任楊潔篪同美國總統安全事務助理沙利文的會晤除了第一次是2021年3月在美國本土安克雷奇進行，2021年10月、2022年3月、2022年6月，這三次會晤的地點均在第三國。此次王毅同沙利文的會晤同樣安排在第三國，有避開兩國本土政治氛圍的考量，也有中美堅持平等對話的之意。

因此，中美之間恢復溝通不代表關係狀態良好，拒絕接觸和當面爭吵，只是關係交惡的程度不同。

文章來源：香港01

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Owen Li

政治

四年一次的泰國大選將於5月14日舉行。目前，與大選相關的各項工作已準備就緒，各政黨的宣傳攻勢進入最激烈的白熱化階段。

泰國這次大選是在與以往不太相同的背景下舉行的。一方面，政黨分化勢頭明顯，另一方面，三年的新冠疫情令泰國的經濟整體下滑，恢復經濟、改善民生已成為泰民眾對未來執政領導人及政府的最大期盼。正因為存在復雜的背景，導致這次大選出現了一些前所未有的變化和特點。

第一，政黨分化、重組拼大選。其中，執政黨內部的分化最明顯。從去年下半年開始，執政聯盟的第一大黨國民力量黨內部就出現變化。去年12月，巴育所在的國民力量黨在明知巴育已經決定要競選連任的情況下，罕見地沒有推舉巴育作為該黨候選人，而選擇巴育的長期合作夥伴、現任副總理巴威（該黨領導人）為總理候選人。巴育不得不離開一直支持他的國民力量黨，加入新成立的“聯泰建國黨”，並被推舉為該黨唯一的總理候選人參加此次大選。

也有分析人士認為，按大選的新規定，黨派大小與席位分配有直接對應關係，巴育加入聯泰建國黨後與巴威屬於不同的政黨，是以退為進。這樣可以確保兩個黨在席位分配規則下都能佔據優勢，從而聯合起來贏得大選共同掌權。

第二，民調五花八門，欲影響民眾認知。在推行政黨政治的國家，民調在大選中發揮著一定的“指向標”作用。民調會形成增強效應，影響民眾對特定政黨、政治人物的認知，進而影響民眾的投票傾向。在大選前夕，泰國一些相關機構紛紛公佈自己所做的民調結果。由於泰國大選不是直接選舉政府總理，而是對議員和政黨進行選舉，再由議會選出總理。因此，各種民調集中在民眾對政黨及總理候選人的支持度上。

從目前泰國公佈的各種民調看，被民眾看好的政黨至少有五六個，而民眾青睞的未來政府總理人選多達七八人。不但不同的民調機構公佈的情況各不相同，就是同一個民調機構公佈的結果也隨著距離大選日期的接近而一次又一次出現變化。面對五花八門的民調結果，即便是精於泰國政治的分析家們也很難準確預測選舉走向。超級民調機構（SUPERPOLL）和泰國政府所屬的發展管理學院近日公佈的民調顯示，可能贏得大選的政黨和總理候選人已比較趨向一致，排在前5位的總理候選人主要是披塔（前進黨）、阿努汀（泰自豪黨）、佩通坦（為泰黨）、現任總理巴育（聯泰建國黨）、朱林（民主黨）。當然，誰勝誰負只能等待大選結束後揭曉。

第三，拼經濟、打民粹牌成為各政黨爭取選票的主攻方向。三年的新冠疫情令泰國經濟深受影響，民眾迫切希望新政府能在恢復經濟、改善民生方面做出成績。針對民眾的這一訴求，各政黨在競選中不僅拋出重振經濟政策，還打出民粹牌，提出一系列承諾。例如，執政黨國民力量黨表示，向低收入人群每人每月發700泰銖福利卡；同時實施高額的汽油補貼。巴育所在的聯泰建國黨則提出，將養老金從700泰銖提高到1000泰銖，並向每個選區提供100個政府獎學金名額。阿努汀的泰自豪黨提出，要為欠債民眾提供三年最高額度為100萬泰銖的債務豁免，並以發放政府債券的方式提供資金。披塔的前進黨提出將向民眾提供免費電動公交、飲用水級別的自來水，減免電費，向老年人提供每月3000銖補貼。為泰黨甚至提出，要給16歲以上的民眾每人提供1萬銖。這一承諾引起社會各界的質疑，認為政府很難能拿出這筆開支。中央選舉委員會甚至要追究這種說法的根據和可靠性。

第四，民眾對新世代的崛起展現支持態度。最新的民調顯示，泰國年輕群體對新政黨新政治人物走上政治舞台抱有期待。如果大選中出現“黑馬”，也勢必會顛覆泰國政壇多年來的結構。

文章來源：環球時報

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Devin

經濟

我們獲悉，儘管3月份罷工嚴重削弱了經濟活動，但英國經濟在第一季度勉強實現了小幅增長，進一步降低了經濟衰退的風險。由於家庭變得更加謹慎，以及工人罷工打擊了廣泛行業的活動，英國經濟在3月份意外出現環比萎縮。英國國家統計局(Office for National Statistics)週五公佈的數據顯示，第一季度英國國內生產總值(GDP)較去年第四季度增長0.1%，好於英國央行預期。3月份的數據顯示，在2月份沒有變化之後，3月份的環比數據萎縮了0.3%，而1月份的增長數據被向上小幅修正。

英國經濟韌性十足！Q1 GDP環比微增0.1%，罷工等因素致3月GDP小幅萎縮_1

圖：英國仍然落後於其他主要國家——經濟尚未完全恢復新冠疫情期間損失的產出

英國經濟韌性十足！Q1 GDP環比微增0.1%，罷工等因素致3月GDP小幅萎縮_2

圖：商業投資是經濟增長的主要驅動力

這些數據表明，隨著通脹飆升和利率上升侵蝕了消費者的消費能力，英國經濟在今年上半年有可能將出現增長乏力，但是對於衰退的預期有所降溫。自疫情爆發以來，英國在七國集團(G7)中排名墊底。不過，這些經濟數據一定程度上緩和了人們的悲觀情緒，即英國經濟開始獲得動力，並使經濟走上疲軟增長的軌道，而不是迅速走向衰退。

“我們正處於一個幾乎沒有增長的時期，”英國商會(British Chamber of Commerce)研究主管David Bharier表示。“影響英國企業的核心問題，如前所未有的通貨膨脹、能源價格衝擊和創紀錄的勞動力市場緊俏，並沒有消失。”

英國央行在周四對英國經濟前景做出了更為樂觀的評估，第一季度的GDP數據最終強於央行預期的經修正後數據。英國央行取消了2月份時對經濟衰退的預測，並表示，預期到2026年，英國經濟將比預期增長2.3%。

“這種韌性還有待進一步的進展。阻礙第二季度經濟增長的唯一因素將是5月份為紀念國王查爾斯三世加冕而增加的銀行假期，這將拖累經濟產出。我們預測當前季度的GDP將保持平穩趨勢，但認為一些經濟指標將符合甚至超過預期——例如，4月份的PMI與季度增長0.5%的預期一致。”經濟學家Ana Andrade和Dan Hanson表示。

這些因素為人們普遍預計將於明年年中舉行的大選提供了更為有利的背景，屆時，英國現任首相蘇納克領導的政府將尋求選民的新授權。

英國財政大臣傑里米·亨特表示:“經濟正在增長是個好消息，但要實現政府的經濟增長優先目標，我們需要繼續關注競爭性稅收、勞動力供應和生產率。”

英國經濟韌性十足！Q1 GDP環比微增0.1%，罷工等因素致3月GDP小幅萎縮_3

圖：3月份服務業拖累了英國經濟

數據顯示，英國經濟的三個主要部門在第一季度都實現了增長。由於信息和通信以及行政和支持服務活動的增長，服務業產出在第一季度環比增長了0.1%。建築業增長0.7%，製造業增長0.5%。

不過，3月份的數據受到服務業普遍疲軟跡象的拖累，服務業萎縮了0.5%。零售商更是以1.4%的跌幅推動了這一下降。然而，當月工業生產增長是近兩年來最強勁的數據。

英國國家統計局表示，英國持續的工業衝突也抑制了季度增長，教育、衛生、運輸和倉儲行業的產出均出現下降。

英國國家統計局經濟統計主管Darren Morgan表示:“3月份的環比萎縮是由整個服務業的普遍下降所推動。”“儘管推出了新車牌，但按歷史標準衡量，汽車銷量較低，延續了新冠疫情開始以來的趨勢，倉儲、分銷和零售等細分領域也表現不佳。”

3月份，汽車銷售下滑對面向消費者的服務業造成的壓力最大，即便是在通常會刺激銷售的新車牌發布之後同樣如此。數據顯示，在3月汽車批發和零售貿易產出環比下滑4.1%。

畢馬威英國首席經濟學家Yael Selfin,表示，3月份疲軟的經濟數據表明，儘管能源價格下跌、供應鏈狀況改善、消費者信心復甦，但英國經濟仍然相對脆弱。

“雖然經濟衰退可能不會像一些悲觀者預期的那樣發生，但藉貸成本上升和信貸緊縮帶來的脆弱性可能會抑制今年的企業和家庭活動。” Selfin表示。

英國工業聯合會(CBI)表示，其最新的調查顯示，英國的增長勢頭正在不斷強化。英國工業聯合會(CBI)首席經濟學家Ben Jones表示:“事實證明，英國經濟比經濟學家們普遍預期的更具韌性，英國今年避免衰退的可能性似乎越來越大。”

英國國家統計局表示，英國第一季度的貿易赤字大幅減少102億英鎊(大約128億美元)，至151億英鎊。一般來說，天然氣價格下跌有助於降低燃料進口成本。

機械和運輸設備的進口額也有所下降。商品和服務的出口額降幅小於進口額降幅，這有有助於縮小赤字。目前的貿易額缺口約為2022年初最低點的一半。

文章來源：智通財經

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Thomas

債券

政治

離紐約曼哈頓時報廣場不遠處，一座建築物的外牆上懸掛著一塊電子計數牌，那是一面美國國債鐘，實時顯示美國國債總額以及每一個家庭所負擔的債務金額。自這面鐘於1989年設置以來，美國國債已經從彼時的3萬億美元飆升到目前的超過31萬億美元。

這31萬億美元已經達到了美國法定債務金額的上限，隨著美國總統喬·拜登和眾議院議長凱文·麥卡錫5月9日就避免債務上限危機舉行的大型會議沒有取得任何進展，白宮和國會共和黨人在債務上限問題上的僵局持續，美國政府可能很快就面臨無錢支付賬單的難堪局面。

這場風波將怎樣演變並如何收場？是否像前幾次債務上限危機一樣，在最後時刻達成協議，提高或暫停債務上限？還是這一次由於雙方對立尖銳且立場不可調和，美國將首次出現國債違約，導緻美元匯率崩塌、金融市場動盪、經濟陷入大規模衰退？人們對此非常好奇。

美國政府怎麼辦？

2011年奧巴馬政府曾經就債務上限與國會陷入長期僵局，在財政部估計資金將用完的日期（即所謂的“X日期”）前兩天，國會終於達成協議，提高了債務上限。當時美國財政部製訂了一個應急計劃，目的是應對國會未能在“X日期”前提高或者暫停債務上限的局面。我們可以從中找到一些線索，觀察今年如果出現史無前例的債務受限情況，美國政府大致會採取什麼辦法。

根據2011年的應急計劃，美國國債不會出現違約。財政部將在這些國債到期時繼續支付利息。而且，隨著證券到期，財政部將通過拍賣相同數量的新國債，也就是藉新還舊，來支付本金。但是財政部將延遲支付所有其他債務，直到它至少有足夠的現金來支付一整天的債務。換句話說，它將延遲向機構、承包商、社會保障受益人和醫療保險提供者的付款。

如果出現這種情況，美國的經濟和社會將會受到廣泛衝擊。社會保障受益人可能面臨房租和水電等費用的麻煩；聯邦、州和地方機構可能面臨工作中斷；政府承包商和僱員則將面臨付款延遲時長的不確定性。布魯金斯學會研究員溫迪·埃德爾伯格和路易絲·謝納在一篇分析文章中說：“隨著時間推移，這些和其他破壞將產生巨大的經濟和健康後果。”

雖然延遲付款避免了國債違約，但也會帶來諸多問題。因此，有人還提出了一個變通辦法，即財政部發行一枚面值1萬億美元的鉑金硬幣，將其存入美聯儲，然後提取現金用來支付政府賬單。

雖然美國法律確實賦予了財政部鑄造鉑金硬幣的權力，但其初衷並非是為瞭如此規避國會批准花錢的權力。穆迪分析公司首席經濟學家馬克·贊迪在向參議院提交的一份書面證詞中說：“這會將美聯儲置於這場戰鬥的中央，嚴重地將其政治化，從而嚴重危及其對經濟運轉良好至關重要的獨立性。”事實上，財政部長珍妮特·耶倫已經指出，美聯儲不願干預黨派政治爭端，可能不會接受這筆存款。

美國人還討論了另一個解決債務上限的變通辦法。因為美國憲法第十四修正案中有這樣一項規定：“對於法律批准的合眾國公共債務……其效力不得有所懷疑。”這條修正案是在南北戰爭時期通過的，該規定有其特定的歷史背景和用意，援引這條憲法修正案廢除債務限額將會面臨法律上的麻煩。贊迪說：“鑑於這將引發憲法危機，金融市場仍將動盪不安，經濟衰退會隨之而來。”

矛盾為何無解？

信用是經濟健康運行的根本。正是由於美國國債市場過往的安全性和流動性，美國政府實際上對國債支付了較低的利率，降低了其借貸的成本。美國國債技術性違約將導致利率飆升，從而給廣泛的經濟造成非常嚴重的打擊，尤其是在美聯儲持續加息已經給美國經濟不斷施加壓力的背景下。

如此看來，違約萬萬不可，而延遲付款和其他變通辦法也會引來更多麻煩。但由於美國政治兩極分化造成功能失調，白宮和國會共和黨人誰都不願妥協，雙方就削減開支和提高債務上限問題的糾葛面臨無解的局面。

美國政治光譜越來越向兩端集中，共識變少，極化觀點變多。根據皮尤研究中心的數據，過去30年，美國兩黨相互間的負面看法以驚人速度上升，共和、民主兩黨當中分別有94%和90%的人對對方政黨持負面看法。

這次債務上限問題的僵局無法打破，在很大程度上是由於共和黨人以債務上限作為籌碼，逼迫拜登政府大幅削減政府支出。麥卡錫在推特上寫道：“如果你給你的孩子一張信用卡，而他們不斷達到限額，你就不會一直提高額度。你會和他們坐下來，找出他們在哪裡超支，以及他們可以在哪裡改變自己的行為。”

許多共和黨人認為，不斷增長的預算赤字威脅著美國經濟的健康。支持共和黨觀點的經濟學家表示，應通過建立一個限制支出的可信承諾來發揮債務上限的作用。他們指出，之前關於債務上限的辯論導致了削減支出的讓步。

而另一方面，拜登和國會民主黨領導人也表示絕不會讓步——國會需要無條件提高債務上限，以支付立法者此前作出的財政決定，關於未來稅收和支出措施的談判應該與債務上限問題分開進行。

許多經濟學家認為，抑制政府履行已經立法的財政義務的能力是不明智的。2013年，芝加哥大學進行的一項調查顯示，97%的美國經濟專家認為，美國的債務上限機制可能導致更糟糕的財政結果。

文章來源：參考消息網

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Alex

加密貨幣

我們獲悉，週五，全球市值最大的加密貨幣——比特幣連續兩日下跌，一度跌至六週多以來的最低水平，比特幣繼續回吐其2023年以來的部分反彈。截至發稿，比特幣價格下跌4.64%，交易價格為26,324美元，週跌幅超過10%。市值排名第二的以太坊和排名前100的加密貨幣也出現了類似的周度降幅。

技術面分析顯示，比特幣價格已經觸及關鍵的斐波那契回撤位(Fibonacci retracement level)所描繪的支撐點位，這意味著比特幣隨時可能跌破關鍵支撐位，進而持續下探更深度的較低支撐點位。

比特幣跌至3月以來低點，走勢面臨關鍵節點_1

圖：大考驗——比特幣觸及關鍵的斐波那契回撤位(Fibonacci retracement level)所描繪的支撐

市場上的流動性資金比例下降、比特幣區塊鍊網絡近期發生嚴重擁堵以及美國監管機構可能出台的嚴厲監管措施，這些因素在近期極大程度打擊了加密貨幣行業的投資者情緒。

值得注意的是，比特幣等加密貨幣一度與股票市場，尤其是科技股的強烈相關性幾乎消失了。有分析人士指出，這可能表明，與全球其他市場相比，宏觀經濟類型的驅動因素對數字資產的影響正在逐漸減弱。全球科技股風向標——納斯達克100指數自5月以來延續今年的反彈趨勢，走勢與比特幣截然相反。

文章來源：智通財經

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Samantha Luan

經濟

投資美國國債仍然是一個安全的押注嗎？

過去幾十年裡，答案似乎是“YES”。美國國債代表著全球最大的債券市場，支撐著世界各地的退休計劃、企業資產負債表和投資賬戶。在動盪時期，投資者蜂擁購買美國國債，因為他們認為這是保障資金安全萬無一失的方式。

但在這期間，人們顯然也曾經歷過懷疑。標普評級在2011年曾首次剝奪過美國的AAA主權信用評級，因為在那之前，美國嚴重的債務上限僵局，一度令政治攤牌拖延到了觸發違約前的最後時刻。

而如今12年的輪迴過後，在又一個農曆兔年，美國政府顯然處於又一次債務上限的決裂式對峙中，一些分析家認為，這一回不排除會再度出現美國主權信用評級被調降的可能性！

時隔12年的歲月輪迴

Whalen Global Advisors銀行分析師R. Christopher Whalen在5月10日的一份分析報告中就寫道，“美國國會眼下還在債務上限問題上耍花招。而我們認為，美國舉債的數量本身就已經足以令其信用評級被下調了——僅僅是償債成本的增加就足以成為採取評級行動的理由。”

2011年，當標普評級有史以來首次下調美國主要信用評級時，該機構同時提到了財政和政治問題。當年8月2日——就在美國財政部資金即將耗盡、觸發債務違約X日的最後時刻，時任美國總統的奧巴馬簽署了一項提高聯邦借款上限的法案。

然而，標普評級認為當時奧巴馬簽署的法案仍並不能令人滿意。三天后的8月5日，標普將美國主要信用評級從AAA下調至AA+，展望為負面——這意味著可能會進一步下調評級。

標普當時表示，“在我們看來，美國國會和政府最近達成的計劃未能達到穩定政府中期債務動態所需的水平……最近幾個月的政治邊緣政策凸顯了我們所看到的美國的治理和政策制定變得比我們之前認為的更不穩定、更低效、更不可預測。”

而12年後的今天，美國的財政狀況客觀上其實正變得更糟。

美國政府的舉債規模已經從2011年的15萬億美元激增到了今天的逾31萬億美元。聯邦債務總額佔GDP的比例已經從2011年的65%激增至95%。美國國會預算辦公室(CBO)預測，10年後這一比例將進一步升至132%。與此同時，美國醫療保險和社會保障將開始缺錢。

過去十幾年，美國數万億美元國債的利息支付一直相對較低，因為基準利率長期保持在歷史低位，這在很大程度上要“歸功”於美聯儲15年來的貨幣寬鬆政策。但美聯儲在去年已將利率大幅調升了500個基點，這是歷史上最為激進的加息週期之一。

就在近期，美國國會還批准了2020年和2021年約6萬億美元的新冠疫情紓困計劃，其中大部分資金來自舉債。因此，美國的借貸成本正在迅速飆升。

一組對比顯示，2011年，美國所有債務的利息支付總額為4250億美元。而到了2022年，利息支付達到了7100億美元。2023年第一季度的年化利息支出更是來到了9290億美元。事實上，美國政府現在花在利息支付上的錢已經與國防支出一樣多！

評級機構開始磨刀霍霍

雖然穆迪和惠譽在2011年時，並沒有跟隨標普下調對美國的AAA評級，但這兩家評級機構在當年也曾將美國的評級展望從穩定調整為負面，這表明接下來下調美國評級的可能性更高。

這三大全球評級機構在此後均重新將美國的評級前景重新調整為了穩定。但是自那以來的十多年裡，標普就一直未再恢復過美國的AAA評級。

值得一提的是，對於美國今年所面臨的最新債務上限僵局風險，標普和惠譽在近幾個月都曾發表過評論。

在3月16日對美國財政狀況的最新分析中，標普確認了對美國的AA+的評級，展望為穩定。該機構表示，“穩定的前景假設國會要么會提高債務上限，要么會(延期)暫停債務上限……我們預計國會將採取邊緣政策(拖到最後一刻)，但最終通過債務上限立法，就像之前80多個先例一樣。”

不過標普也提到，“如果意外的負面政治發展對美國機構的償債能力構成壓力，它可能會調降美國的信用評級。一旦不能提高債務上限，或者出現某種形式的違約，便可能會勾選這一選項。當然，標普也仍可以恢復美國的AAA評級——如果有效和積極的公共決策導致財政狀況的改善，大大扭轉了最近公共財政惡化的話。"

惠譽聽起來則似乎更為“磨刀霍霍”。

惠譽在4月23日的一份備忘錄中表示，只要美國國會在不損害金融市場的情況下解決債務上限僵局，其將維持美國AAA評級。然而，如果違約成為一個嚴重的風險，”美國的評級可能會被列入負面觀察，並可能考慮採取進一步的評級行動。”

惠譽還更進一步地抨擊了美國整個提高債務上限的過程，許多分析師已認為這個每年要經歷的債限戲碼幾乎毫無意義。該機構表示，“債務上限在指導財政決策方面沒有任何意義。圍繞債務上限的辯論引發的一再接近違約的情況，可能會削弱人們對美國政府的償還能力是否能夠抵禦政治功能障礙的信心，並可能影響惠譽對美國主權信用狀況的看法。”

事實上，大凡國際政治、經濟等領域一旦繃緊事態神經或者危機風險乍現，標普、惠譽和穆迪這三大國際評級機構幾乎都會立馬跟進並祭出“鋒刀利刃”。例如，在去年俄烏衝突發生後，它們就迅速將俄羅斯和烏克蘭的主權信用級別從投資級快速拉到了投機級，惠譽上月底還頗為意外地下調了法國的主權信用評級。

當然，人們也都知道，這三大評級機構的“真正大本營”在美國，很多情況下美國政府需要它們公開出面為政治與經濟進行強勢背書。而這也意味著這三大評級機構在美國的主權評級上不出手則已，一出手則往往會更為石破天驚。

標普500指數在2011年標普下調美國評級後的首個交易日曾暴跌近7%，而歷史是否會在又一個兔年踏入同一條河流？人們不妨拭目以待……

文章來源：財聯社

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Alex

外匯

英鎊/美元(GBP/USD) – 兌現指標背離風險，關注短期通道支撐

上方阻力參考: 1.2580、1.2660、1.2725

下方支持參考: 1.2495、1.2405、1.2345

日線圖看，雖然英國央行加息25基點且大幅上調經濟預期，但在美元整體強勢下，英鎊未能固守初始漲幅。衝高回落後匯價反而逼近4月來所處的平緩上升通道下軌，一旦該位連同2020年3月-2021年6月跨年度漲勢的61.8%回撤位1.2495一併跌破，短線調整或向縱深發展。後續支撐可看4月10日低點1.2345，以及2月14日反彈高位1.2270。指標方面，MACD快慢線在零軸上方糾纏後形成死叉；RSI在強勢區有所回落，呈現匯價升勢遇阻的行情。

4小時圖看，英鎊隔夜顯著回撤，但跌勢未破通道支撐，上升常態也依然完好。多方仍有重整旗鼓的機會，若能重上2019年9月高點1.2580(亦為4月28日高點)，則有望再次挑戰近期高位。後續阻力來看，本輪反彈高點1.2680，2020年2月低點1.2725，以及2020年6月高點1.2810料均有沉重拋壓。指標方面，MACD指標在零軸上方形成死叉後加速回落，兌現頂背離形成的下行壓力；同時RSI也下看超賣線，凸顯即期下行壓力。

美元/日元(USD/JPY) –“微妙變化”加劇震盪，通道下軌面臨背水一戰

上方阻力參考: 135.50、137.00、137.90

下方支持參考: 133.30、131.70、130.40

日線圖看，日本央行4月會議意見摘要措辭出現微妙變化一度催升日元，但美元隨後展開反撲。匯價在3月見底後的上升通道下軌附近展開激烈攻防，險守下軌後仍在去年12月14日低點134.50附近徘徊。若能攻上3月高位擴散三角形底邊135.50(也是本周高點)，則將確認通道升勢重啟。後續阻力可參考2月28日、3月10日高點137.00。指標來看，MACD在零軸上方形成死叉；RSI固守強勢區臨界點，提示匯價仍面臨一定下行壓力。

4小時圖看，美日於通道下軌上方展開拉鋸，波段暫未形成下降常態。但若央行逐漸改換政策口風，則無疑將對日元中期前景構成利好。走勢方面，一旦美日洞穿通道下軌及去年漲勢的50%回撤位133.30，則下行勢頭將得到確認。隨後去年8月11日低點131.70，3月低位區域129.60-130.40也將先後接受空方檢驗。指標來看，MACD在零軸下方有形成溫和金叉的趨向；RSI跌近超賣線後小幅回升，即期止跌跡象尚且微弱。

黃金/美元(XAU/USD) – 歷史高位下方兩番遇阻，警惕出現更低高點

上方阻力參考: 2030、2070、2100

下方支持參考: 2000、1959、1928

日線圖看，雖然市場避險氛圍濃重，但影響難敵美元強勢。金價因此承壓回落，重心下移後更為貼近平緩上升通道下軌，若連同2000關口一併跌破，恐將打破近期溫和強勢。後續下行風險來看，2月高點1959一線關鍵支撐若再失守，則短期頭部即將成形。更多下行目標指向3月22日低點1935至1月16日高點1928一線，以及1900整數關。指標來看，MACD快慢線在零軸上方持續糾結後形成死叉；RSI在強勢區震盪回落，提示近期升勢面臨調整壓力。

4小時圖看，金價在啟動新一輪升勢時震盪加劇，在衝擊2070歷史高位之前，空方“事先”借4月5日高點2030開始發力。不過金價回撤尚未跌破2000關口形成波段下降常態；無論是心理層面還是技術水平，對於漲勢延續前景而言，多方在該位將面臨背水一戰。中期阻力層面，2070上方，由於鮮有歷史價位參考，料2100、2200等整數關口將有拋壓存在。指標來看，MACD快線率先跌破零軸；RSI震盪跌入弱勢區，提示短期趨勢轉弱風險。

美油(CRUDE) – 無力衝擊雙重強阻，70若失恐重啟跌勢

上方阻力參考: 73.00、76.20、77.70

下方支持參考: 70.00、67.82、65.00

日線圖看，經濟前景擔憂加重市場避險情緒，油價隔夜顯著回落。美油受制於4月中旬來形成的短期跌勢阻力線，同時1季度寬幅震盪區間箱底73.00亦有沉重拋壓。後續支撐來看，一旦70一線的去年低點依然不保，市場恐將重回弱勢。下方2021年12月高位區域67.82，年內低點65亦為重要支撐參考；價格的持續下行也將逐漸沖淡構築雙底的可能。指標方面，MACD快慢線在零軸下方依然糾結；RSI在弱勢區震盪，提示市場短線反抽尚未扭轉疲弱趨勢。

4小時圖看，油價上周金針探底止跌回升，但面對上述雙重強阻尚顯動能不足，存在形成波段更低高點的風險。多方亟需依託一度上破的跌勢阻力線再起攻勢，收復73一線後方才有望先後挑戰缺口中的3月1日低點76.20，以及2月14日低點77.70阻力。再往上，80附近的4月上旬關鍵低點料有重壓。指標來看，MACD快慢線在零軸上方再度死叉，且快線再度下穿零軸；RSI震盪下行進入弱勢區，均提示油價重返跌勢的風險。

納斯達克100指數(ND100m) – 持續刷新8個月新高，有望延續震盪升勢

上方阻力參考: 13719、14080、14382

下方支持參考: 13250、12892、12210

日線圖看，雖然美股整體受困債務上限擔憂和地區銀行危機的蔓延，但納指100仍在科技龍頭股的帶動下強勢攀升。股指繼續創下8個月新高的同時，也確認上破4月以來形成的高位窄幅整固區間。後續上行潛力來看，1月低點/下半年反彈高點13720，2021年4月高點成交密集區14080，以及2021年10月低點14382均為目標參考。回撤風險方面，市場仍在年內寬幅震盪上升通道中延續升勢，只要4月4日高點13250、通道下軌，以及12892(2020年疫情爆發後低點-歷史高位漲勢的38.2%回撤位)不被悉數跌破，則強勢仍在。但若失守，更多支撐可看前期雙底“頸線位”、去年12月13日高點12210。該位再破，則市場恐重啟中期跌勢。指標方面，MACD快慢線在零軸上方形成溫和金叉，惟頂背離信號仍在；RSI持續於強勢區震盪，提示市場人氣總體偏強。