政府關門疊加降息預期，黃金再度「狂飆」！週五CPI成關鍵轉折點

美國政府關門進入第20天，美國國家經濟委員會主任凱文·哈西特(Kevin Hassett)週一表示，預計本週內預計將結束停擺。哈西特表示，其在參議院的“朋友們”認為，在“No Kings”遊行之前結束政府關門對民主黨而言“觀感不佳”，如今抗議活動已結束，“情況可能在本週出現轉機”。

在剛剛過去的周末，全美各地不同年齡層走上街頭，參加「No Kings」示威活動，抗議他們所認為的川普總統的威權傾向與失控的腐敗行為。哈西特指出，若關門仍遲遲無法結束，白宮將考慮進一步削減開支以迫使談判。

他稱：“我們聽到一些溫和派的說法是，不能在'No Kings'集會前妥協。如果這最終不成立，白宮將不得不與預算辦公室主任沃特一同審慎考慮採取更強硬措施把對方拉回談判桌。”

消息公佈後，美股三大指數上揚，納指漲超1%，標普500指數漲0.8%，道瓊指數漲0.6%，「恐慌指數」VIX下跌近8%。

來源: 智通財經

在美國及其他國家急於推動關鍵礦產供應鏈多元化之際，澳洲總理將於週一與唐納德・川普總統會面，計劃向美方推介本國豐富的礦產資源。

安東尼・阿爾巴尼斯（Anthony Albanese）定於華盛頓時間上午11點左右與川普會面，此次會談的核心目標是與美國就關鍵礦產達成合作協議。此外，他還有望尋求美方承諾，確保繼續履行《澳英美聯盟協議》（Aukus）—— 根據該協議，美國將協助向澳洲提供核潛艇。

上週在華盛頓舉行的全球財長會議上，中國對稀土供應鏈實施史無前例出口限制的舉措，成為各國財長討論的焦點議題。美國財政部長貝森特（Scott Bessent）表示，各方正形成統一陣線，他透露美國官員正與「歐洲盟友、澳洲、加拿大、印度及亞洲民主國家」 磋商應對之策。

先前已有多位外國領導人造訪華盛頓，試圖鞏固與美國的關係，同時避免與這位行事反覆無常的總統發生衝突，阿爾巴尼斯這次行程也延續了這一趨勢。上週發布的一項調查顯示，儘管澳洲民眾普遍支持與美國的同盟關係，但多數人對川普持反對態度，並擔憂美國民主的發展前景。因此，阿爾巴尼斯需在外交上尋求微妙平衡。

在周一的會談前夕，澳洲駐美大使陸克文（Kevin Rudd）已向川普政府展開“遊說”，強調澳洲有能力為西方經濟體解決關鍵礦產供應風險。

「澳洲堪稱『元素週期表』的縮影，」他上週在華盛頓的一場演講中表示，“擁有礦產資源是一回事，懂得如何開採—— 要知道採礦是高科技產業—— 則是另一回事，而我們擁有全球規模最大、技術最先進的採礦企業。”

陸克文指出，美國在50種指定關鍵礦產及稀土的供應上存在缺口；若澳美雙方共同投資，澳洲「無需付出過多額外努力，就能滿足其中30至40種礦產的供應需求，尤其是在加工稀土領域」。

一段時間以來，市場參與者一直樂觀認為，澳洲與美國將認真探討前者保障稀土穩定供應的能力，以及協助美國發展本土稀土產能的可能性。投資人紛紛看好可望獲得美國支持的企業，以萊納斯稀土有限公司（Lynas Rare Earths Ltd．）為例，該公司股價在過去12個月累計上漲逾150%。

本週一，在阿爾巴尼斯與川普會面前夕，稀土開採企業股價再度走高：阿拉弗拉稀土有限公司（Arafura Rare Earths Ltd．）漲幅最高達21%，巴西稀土有限公司（Brazilian Rare Earths Ltd）上漲6%，決議礦業有限公司（Resolution Minerals Ltd）漲幅最稀漲幅最稀49．萊納斯。

知情人士透露，上月在華盛頓舉行的會議中，美國多個政府機構的官員告知十餘家澳洲採礦企業的代表，美國政府正評估透過類似股權入股的方式投資這些企業。本月早些時候，採礦企業透露，他們已受邀前往華盛頓，向陸克文介紹各自的專案狀況。

若美國最終對澳洲礦產企業持股，並非外國政府首次直接投資澳洲資源項目。 2011年，中國曾因領土爭端暫停對日本的稀土供應，此後日本向萊納斯注資；2023年，日本進一步追加投資，以確保重稀土供應（重稀土用於製造磁體），而這類稀土正是當前中國限制出口的品類。

儘管關鍵礦產至關重要，但其價格近期持續低迷，這不僅影響澳洲借助礦產資源獲利的預期，也促使阿爾巴尼斯政府著手設立一項12億澳元（約合57.6億人民幣）的礦產儲備基金。

《澳英美聯盟協議》評估進展

澳洲同樣迫切希望了解美國目前對《澳英美聯盟協議》的評估結果。澳洲政府官員已公開表示，對這份與美英兩國簽署的全方位安全協議的存續性充滿信心。據不願透露姓名、參與內部討論的知情人士稱，事實上澳洲認為，此次評估的核心目標是強化該協議，而非使其瓦解。

澳洲國防工業部長帕特‧康羅伊（Pat Conroy）上週也造訪華盛頓，他表示在會談中感受到各方對協議的積極態度。

“我與美國國會的資深領導人會面時，他們對《澳英美聯盟協議》的重要性表達了強烈認同，” 他說，“在與美國國防部的溝通中，我也感受到了同樣積極的氛圍。”

來源：新浪財經

美國銀行業信貸損失疑慮正在加劇併購預期。媒體引述四位資深產業消息人士稱，大型銀行可能加速吸收規模較小或實力較弱的競爭對手。

這一動態發生在矽谷銀行倒閉兩年多後。近幾週汽車企業破產和不良貸款打壓銀行股價，引發市場對更多痛苦即將來臨的擔憂。美國KBW地區銀行指數週四暴跌逾6%後於週五部分回升，今年迄今下跌近5%。

上週四，Zions Bancorporation披露了與兩筆商業和工業貸款相關的損失，Western Alliance表示已對Cantor Group V提起詐欺訴訟，導致銀行股全線走低。先前First Brands和Tricolor等汽車業企業破產，已在信貸市場引發連鎖反應，並使一些全球最大銀行的風險敞口暴露在聚光燈下。

信貸品質擔憂將使收購方在推進交易時更加謹慎。但不確定性恰恰凸顯了規模在吸收市場和信貸衝擊方面的重要性，從長期看這將支撐併購前景。

監理環境改善推動交易討論

媒體引述一位產業消息人士透露，基於與多家銀行的互動，銀行高層一直在討論併購事宜，因交易的監管環境正在改善。律師事務所Nutter的Dan Hartman表示：

"股市活動和估值一直推動著併購對話，因此當前的市場波動可能加速這些對話。"

他補充稱，由於川普政府對交易持更友善立場，銀行本已對併購持開放態度：

"銀行規模越大，在吸收重大信貸損失的情況下準備就越充分。"

近幾個月更廣泛的積極經濟環境也讓機構更容易決定出售時機已到，另一位產業消息人士說。標普全球智慧數據顯示，第三季宣布的51筆銀行交易創下四年來三個月最高紀錄。

信貸擔憂與2023年危機有關鍵差異

一位不願透露姓名的資深業界主管表示，目前擔憂與2023年地區性銀行危機有關鍵差異。他補充稱，對信貸品質的擔憂被放大，因為銀行貸款曝險資訊通常是保密的。

導致2023年銀行倒閉的證券錯配對股東是可見的，而信貸損失是匯總的，只有在達到某個重大門檻時才會向銀行股東披露。

Morningstar DBRS全球金融機構評等的信用評等長Michael Driscoll表示：

"大多數情況下，銀行貸款的表現好於預期。損失一直很低，因此最近這些大額貸款問題引發了對更廣泛惡化的擔憂。但2023年地區性銀行倒閉的教訓之一是，如果出現重大問題，銀行資金的瓦解速度可能比過去更快。"

這位行業高管和另一位消息人士稱，對小型銀行日益增長的擔憂可能促進併購活動。該高層表示，董事會在看到持續疲軟時會感到擔憂，更有可能敦促管理層考慮出售，但他沒有提及任何具體的目標銀行。

潛在交易目標浮現

一位投資銀行消息人士本月稍早告訴路透，根據該人士對銀行業的內部分析——而非基於特定交易的任何資訊——Zions、Flagstar、First Horizo​​​​n、East West、Popular、Western Alliance和Webster Financial等銀行可能成為具有吸引力的交易目標。這些銀行未立即回應置評請求。

不過，接手可能有問題的銀行的更高風險會讓一些買家猶豫。股價波動通常被認為不利於交易，因為這使得就估值達成一致變得更加困難。早期階段的併購考量可能會暫停，直到更廣泛的市場在未來幾天或幾週內平靜下來。

野村證券美國利率策略主管Greg Hertrich表示，最新拋售將重啟策略交易談判，而非吸引新的買家或賣家出現：

"如果市場對這些特許經營權企業價值的看法發生變化，那可能會加速時間表。"

對於小型銀行而言，信貸困境可能促使董事會或股東向它們施壓，要求出售給中型貸款機構。一位產業銀行家表示，儘管存在不確定性，但這恰恰強調了規模在幫助吸收市場和信貸衝擊方面的重要性，並支撐了交易的長期前景。

來源：華爾街見聞

來源：幣海財經

週一，白宮首席經濟顧問哈塞特週一預測，政府關門「可能在本周某個時候結束」。但哈塞特也表示，如果不這樣做，川普政府可能會採取「更強硬的措施」來迫使民主黨人合作。

哈塞特這些評論是在美國政府進入第三週之際發表的，由於參議院在聯邦資金優先事項上的黨派鬥爭，政府關門仍在繼續，且沒有明確的結束跡象，美國當前的政府關門事件已成為美國歷史上第三長的聯邦政府停擺。

同時，未來幾天的經濟代價預計將持續增加。本週末，一群關鍵的聯邦工作人員將迎來本次停擺後的第一個「無薪日」。政府的薪資發放日程顯示，本週五是10月4日至18日發薪週期的電子存款截止日。

對市場而言，迄今為止最大的挑戰恐怕是“數據真空”，例如被推遲發布的月度就業報告。這使得投資者和聯準會的決策者無法獲得最新的經濟動態。

不過，本週將有一項數據得以公佈，即姍姍來遲的9月CPI數據，該數據將於本週五發布。

這次政府關門已經影響了從農業到房地產業的其他領域。儘管美國政府已採取措施向部分政府工作人員（從運輸安全管理局探員到現役軍人）支付薪酬，暫時緩解了這些領域的經濟痛點。

在國會山莊，兩黨仍堅守各自立場。上週四參議院的投票，標誌著共和黨的方案第十次未能闖關成功。預計本週參議院還將進行更多投票。

這場僵局的核心是圍繞著醫療保健的爭鬥。民主黨希望延續加強版的《平價醫療法案》（Affordable Care Act）補貼，該補貼為享受這些計劃的美國人降低了醫療成本。

美國總統川普上週日重申，其所在政黨的立場是在政府關門結束前不進行談判，並稱共和黨人「希望擁有出色的醫療保健」。

民主黨方面的希望是，另一個迫在眉睫的截止日期——11月1日開始的醫療保險開放註冊期——最終將迫使川普和其他共和黨人回到談判桌前。

哈塞特還說，他從參議院聽說，民主黨人認為，在上週末針對川普的大規模全國性「反對國王」抗議活動之前，投票讓政府重新開門是「不好的」。他說：“時間有可能在本週，事情會很快解決。溫和的民主黨人將向前邁進，為我們帶來一個開放的政府，到那時，我們就可以在正常秩序下就他們想要談判的任何政策進行談判。”

「我認為舒默政府關門可能會在本周某個時候結束，」他說，他指的是參議院少數黨領袖、紐約州民主黨人查克·舒默。共和黨人指責他造成了資金短缺。

他說：“如果不這樣做，我認為白宮將不得不和白宮預算主管沃特一起，密切關注我們可以採取的更強有力的措施，把他們帶到談判桌上。”

目前，川普政府仍專注於最大化施加政治壓力。白宮預算主管沃特表示，在面臨法律挑戰的情況下，聯邦僱員的裁員人數最終可能超過1萬人。 Vought最近還宣布，他將「立即暫停美國陸軍工程兵團超過110億美元的項目」。

來源：金十數據

據報道，烏克蘭總統澤連斯基19日會見記者時稱，烏方關於停戰條件的立場沒有改變，俄要求烏軍全面撤出頓巴斯的頓內茨克地區和盧甘斯克地區，對此烏方拒絕接受。

根據烏克蘭國際文傳電訊社20日報道，烏克蘭總統澤倫斯基19日在會見記者時稱，烏方關於停戰條件的立場沒有改變，俄要求烏斯軍全面撤出頓巴斯的頓內茨克地區和盧甘斯克地區，對此烏方拒絕接受。

澤連斯基說，在上週訪問華盛頓期間，他向美國總統川普和美國中東問題特使威特科夫當面「解釋」說，烏方在此問題上的立場沒有改變。威特科夫向他傳達了俄方想法，俄方稱頓內茨克和盧甘斯克等地區已「公投入俄」並寫進俄羅斯憲法。澤連斯拒絕接受這項說法並表示，烏方也可以將俄方「兩個州」寫入憲法，但俄方並不會因此從那裡撤軍。

烏媒引述《華盛頓郵報》日報稱，俄羅斯總統普丁16日在與川普通話時“暗示”，作為結束衝突的條件，俄方願意放棄俄方控制的紮波羅熱和赫爾鬆的部分領土，以“換取”俄方對頓涅茨克地區和盧甘斯克地區的完全控制。威特科夫17日與造訪的澤連斯基會面時提議烏方考慮放棄對頓巴斯的控制權，以此作為與俄方停戰條件。

頓巴斯主要包括頓內茨克和盧甘斯克兩個地區，俄烏一直在激烈爭奪頓巴斯的控制權。

來源：中國金融資訊網