國際金價重回重要關口，未來會否繼續攀升？

大宗商品

摘要:

在造成近期黃金價格上漲的因素中，美國製造業數據爆冷是影響因素之一。標普全球發現，美國企業對該國商業的不確定性預期正在加劇，對未來一年前景的預期降至今年7月以來的最低水準。

過去的一周，美元指數隨疲軟的經濟數據走弱。受美元走弱以及美債殖利率下跌的影響，國際金價上週重回每盎司2,000美元關口上方，全週累計上漲0.92%，連漲兩週。

上週因傳統假日，美股交易時間縮短，10年期美債殖利率跌至1個多月來的低位，投資人加大對聯準會已完成本輪升息並將於明年上半年開始降息的押註，推動美國三大股指實現4週連漲。其中，道瓊指數上漲1.27%，創下今年4月以來最長連漲週紀錄，標普500指數上漲1%，納指上漲0.89%，這兩項指數也是今年6月以來首次4週連漲。本週包括聯準會主席鮑威爾在內的多位聯準會官員，將陸續發表12月議息會議靜默期前的最後一次公開講話，投資者可以從中尋找到有關聯準會明年貨幣政策前景的更多線索。有分析認為，如果聯準會官員在演講中暗示未來將降息，金價可能會進一步攀升。

首創證券有色產業首席分析師吳軒繼續看多金價。他認為，聯準會11月會議紀要重申謹慎行事，改變利率立場需要更多證據。儘管聯準會偏“鷹”，但美國經濟、通膨、就業數據走弱，支持聯準會停止升息並於明年啟動降息。如果聯準會停止升息及進入降息週期，金價整體表現將漲多跌少。

11月24日，金融分析公司標普全球公佈的報告顯示，美國11月份製造業採購經理人指數（PMI）初值從10月的50.0降至49.4，為近3個月來的最低水平，弱於市場預期的49.8，製造業產出指數也跌至3個月低點50.4。服務商業活動指數（服務業PMI）初值則從50.6上升至4個月高點50.8，市場原先預測此數據將降至50.4。11月綜合PMI產出指數（綜合PMI）初值50.7，與10月的數值一致，並未如市場預估的下降至50.4。

在上週末公佈上述數據後，黃金市場對消極的經濟數據迅速做出了反應。本週一，黃金價格升勢不減，當地時間週一下午，倫敦市場現貨黃金價格一度上漲0.52%，上升至每盎司2,012.39美元。黃金期貨價格一度上漲至每盎司2,018.9美元，創10月27日以來新高。

全球已開發經濟體央行更多的寬鬆預期會為金價帶來支撐。日本方面，11月17日，日本央行行長植田和男發表評論稱，日本經濟正在溫和復甦，並有可能繼續溫和回暖。目前，日本資本支出溫和成長；到2025財年，日本趨勢性通膨可能會逐步加速，達到2%，日本央行將耐心維持寬鬆貨幣政策。如此看來，並不穩健的經濟復甦前景仍需要日本央行提供低利率政策支持。在日本央行看來,持續放鬆貨幣政策的主要目標是實現物價穩定。而為了實現2%的物價穩定目標,日本央行有必要透過繼續放鬆貨幣政策來支持薪資上漲的勢頭。

除了日本央行，市場也認為歐洲央行也可能退出升息。市場分析認為，歐洲央行的下一步行動很可能是降息而非升息。但一位歐洲央行內部人士表示，預計歐洲央行很快就放寬利率是不合理的。

未來黃金價格是否還會進一步攀升？高盛分析師在2024年金屬前景的報告中表示，黃金的「光芒正在回歸」。他們表示：“金價的潛在上漲空間將與美國實際利率和美元走勢密切相關。”

與此同時，美國銀行分析師在一份報告中表示，其大宗商品團隊的基本預測是，隨著“美聯儲的降息行動壓低了實際利率”，黃金將在2024年第二季度上漲。

文章來源：中國金融新聞網

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Devin

經濟

我們獲悉，最新數據顯示，澳洲10月份的年比通膨指標結束了連續兩個月的年比加速成長趨勢，為澳洲央行下週恢復暫停提高利率的決定提供了重要數據支持。澳洲統計局週三公佈的數據顯示，澳洲10月消費者物價指數(CPI)較上年同期成長4.9%，較9月份的五個月以來高點5.6%明顯放緩。澳洲10月通膨數據低於經濟學家普遍預期的5.2%。

澳洲通膨超預期降溫，澳聯儲升息週期或已完結_1

週三的報告也顯示，剔除能源等波動項目後，澳洲10月核心通膨率年增幅從5.5%降至5.1%。澳洲央行在本月稍早宣布繼續提高基準利率，主要的原因在於該央行認為降低通膨率仍然非常棘手，澳洲經濟和勞動市場顯示出比預期更強的彈性。澳聯儲去年效法聯準會開啟激進升息週期，目前澳洲現金利率為4.35%，創12年來的最高水準。

澳聯儲於11月將現金利率上調25個基點至4.35%，符合市場預期，這是自2022年5月以來的第13次加息，澳聯儲此前在連續四次利率會議中將現金利率維持在4.1%不變。 11月的升息措施也使得澳洲的借貸成本達到2011年1月以來的最高水準。澳聯儲新任主席米歇爾·布洛克(Michelle Bullock) 在一份聲明中表示，未來是否會進一步收緊貨幣政策，取決於是否能夠在合理的時間範圍內使通膨達到目標，以及重要的經濟數據趨勢和不斷變化的風險評估。

數據公佈後，對政策敏感的澳洲三年期公債殖利率下跌，主要因為交易員們減少了對澳洲央行將在明年某個時候再次採取升息措施的押注力度。掉期定價數據顯示，2024年澳洲央行重啟升息的可能性已不到50%，低於先前一度超過70%的機率。

澳洲通膨超預期降溫，澳聯儲升息週期或已完結_2

「澳洲10月通膨率意外大幅放緩，可能意味著澳洲聯邦儲備銀行升息週期已經結束。」「但澳聯儲很有可能會在12月5日的下次利率會議上暫停升息的同時仍繼續保持強硬立場，以保持央行對市場通膨預期的持續壓力。」 Bloomberg Economics經濟學家James McIntyre表示。

在澳洲的月度通膨數據發布之際，西方國家通膨普遍大幅降溫。其中，美國和歐元區的通膨指標在今年年底即將顯示出自2021年初或中期以來最小的年度增幅，這強化了人們對聯準會以及歐洲央行不會進行再次升息的看法。

今天的報告是澳洲聯邦儲備銀行新任主席米歇爾·布洛克(Michele Bullock)在下週政策會議之前看到的最後幾項主要數據之一。經濟學家普遍預期澳聯儲將在當地時間下週二的政策會議上維持利率不變。

其他重要數據方面，澳洲勞動市場依然非常緊俏，招聘規模持續保持強勁，失業率自去年6月以來一直保持在3.4-3.7%的樂觀區間，而這些數據將有助於支撐澳洲消費者支出和物價水平。

10月份的CPI數據報告也顯示:交通服務價格增幅大幅放緩(10月份為5.9%，而9月份為9.4%)以及住房價格大幅降溫(10月份為6.1%，而9月份為7.2%，10月澳洲新房價格上漲幅度為2021年8月以來最低)。

此外，家具、家用設備和服務價格降溫(10月0.4% vs9月2.3%)以及娛樂和文化(10月2.7% vs 9月3.5%)領域的通膨有所放緩。同時，食品和非酒精飲料的通膨加速上行(10月5.3% vs 9月4.7%)，主要是因為水果和蔬菜等價格上漲。此外，服裝和鞋類價格下降速度更快(-1.5% vs -0.1%)。剔除波動性項目和旅遊項目的核心月CPI指標方面，10月澳洲核心CPI上漲5.1%，低於9月份的5.5%，但此項通膨仍遠高於澳洲央行錨定的2-3% 目標範圍。

澳洲10月汽車燃料價格上漲8.6%，較9月的19.7%漲幅大幅放緩，這也是驅動澳洲10月通膨放緩的重要因素之一。

文章來源：智通財經

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Owen Li

經濟

今年以來，不少歐洲國家在吸引外資方面變得更加積極主動。此前，法國舉辦「投資法國」高峰會吸引了130億歐元的投資；英特爾在德國新建兩家晶片廠商，為德國帶來了史上最大規模的外商投資。顯然，英國在吸引外資上也不希望落後。

當地時間27日，英國全球投資高峰會（Global Investment Summit）在倫敦舉行，英國首相蘇納克（Rishi Sunak）在峰會前宣布，英國將迎來295億英鎊的投資，預計為英國國內創造超過1.2萬個新職位。這一數字為2021年英國舉辦上一次高峰會的三倍。

在英國全球投資高峰會於倫敦舉辦的同時，由英中貿易協會主席古沛勤爵士（Sir Sherard Cowper-Coles KCMG LVO）率領的一支龐大的英國商業代表團正在中國多地訪問。

據記者了解，這次是古沛勤爵士和英中貿易協會總裁奚安竹年內第二次訪問中國。一同來訪的還有倫敦發展促進署、普華永道、匯豐銀行、勵志集團、英國石油、洲際酒店集團、畢馬威、阿斯特捷利康、渣打銀行等許多英國企業的高階主管。

訪華期間，首屆英國—粵港澳大灣區論壇在深圳前海舉行，英國企業家希望希透過面對面的交流，開拓英國企業在深圳乃至粵港澳大灣區的發展機會。

倫敦發展促進署經貿科創產業董事總經理 Janet Coyle）在接受採訪時表示，倫敦一直處於創新科技的前沿，如今也不斷湧現新的投資機遇，「樂見中企參與倫敦以及英國未來的發展進程」。

歐洲競爭

Dealroom去年的數據顯示，2022年，倫敦金融科技新創公司籌集的風投資金（101億美元）排名全球第一，佔倫敦全年所有投資的45%，超過了美國紐約（100億美元）和灣區（90億美元）。在倫敦的推動下，2022年英國科技公司獲得的創投總額增加至299億美元，僅次於美國和中國。

Dealroom今年上半年的數據則顯示，英國科技公司已經吸引了90億美元的創投，排在中國和美國之後，領先印度、法國和德國。

科伊爾引述fDi Market數據表示，不可否認的是，今年以來全球經濟面臨的挑戰依舊不小，對FDI而言意味著流向會發生很大變化且勢頭會減弱，但倫敦依舊延續去年的表現，「2023年至今，就FDI規模而言，倫敦目前位於杜拜和新加坡之後，而且倫敦引資的規模領先其他歐洲城市。」會計師事務所安永（EY）先前發布的最新年度調查也顯示，2022年在歐洲範圍內，英國吸引了最多的外來直接投資（FDI），超過法國和德國。

今年以來，人工智慧巨頭OpenAI把美國以外的首個海外辦公室選擇在倫敦落地。此前，GSK也耗資1000萬英鎊在倫敦設立研發中心。「中國車企比亞迪先前也把英國辦公室的選址落在倫敦。」科伊爾告訴記者，明年谷歌位於國王十字街的新總部也將正式運作。

科伊爾說，從人才儲備、交通到稅收環境等，「倫敦的商業生態系統具備一家國際公司成功建立、發展和擴大規模所需的所有要素。在倫敦，他們有更多的機會獲得投資者和成長資本的關注。”

先進製造業計劃

11月26日，英國政府發布《先進製造業計畫》，計畫投資45億英鎊，進一步發展汽車、氫能、航空航太等策略性製造業，並創造更多的就業機會。

科伊爾告訴記者，在以人工智慧、清潔能源為代表的新賽道，倫敦如今也湧現不少新契機。

「目前有近1300家人工智慧公司在倫敦發展，這一數量比紐約多，是巴黎和柏林總數的兩倍。」科伊爾預計到2040年，英國企業在人工智慧上的支出將超過2000億英鎊，「這使得倫敦在駕馭全球AGI趨勢方面處於優勢地位」。

11月初，英國舉辦了全球首屆人工智慧安全高峰會，希望能抓住生成式AI的巨大商機，成為「科技超級大國」。最新消息顯示，半導體產業巨頭聯發科擬在未來五年投資數家英國創新科技企業，總投資額達1,000萬英鎊。聯發科公開回應稱，投資主要以人工智慧以及本業IC設計技術為主。

永續發展也是倫敦一直在關注的領域。「倫敦市政府為此制定了一大目標，即到2030年，力爭成為零碳、零污染的城市，到2050年成為零廢棄物城市。這些政策著重於交通和建築領域脫碳的綠色新政，將使未來倫敦的綠色經濟規模擴大一倍。」她說。

數據顯示，2022年，倫敦的氣候科技公司籌集了超過20億美元的風投資金，該產業目前首次佔倫敦所吸收的風投資金總額10%以上。過去10年，480億英鎊的綠色經濟為倫敦創造了超過16.1萬個新的就業機會。目前，倫敦市長薩迪克汗的目標是到2030年將綠色經濟的規模擴大一倍，至1000億英鎊。

文章來源：第一財經

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Thomas

經濟

新一代國產CPU-龍芯3A6000在北京發表。龍芯3A6000採用中國自主設計的指令係統與架構，無需依賴任何國外授權技術，是中國自主研發、自主可控的新一代通用處理器，可運行多種類的跨平台應用，滿足各類大型複雜桌面應用場景。它的推出，標誌著中國自主研發的CPU在自主可控程度和產品性能方面達到新高度，性能達到國際主流產品水準。

近年來，中國科技突破的重要領域非常廣泛，如量子計算，中國在量子計算領域的研究已經達到了世界領先水平，先後實現了量子優越性和量子糾錯等重大突破。如5G通訊技術、人工智慧、生物技術、高超音速飛行技術、新能源技術、航空航天技術、材料科學、電子資訊技術等。中國的科技突破涵蓋了眾多領域，這些領域仍在不斷發展和創新之中，這說明中國的科技業正在追趕並追趕世界，中國已經成為了四次工業革命的中堅力量。

本月初發布的《世界知識產權指標報告》顯示：2022年，全球範圍內的專利申請數量連續第三年增長，較前一年增長了8.2%約346萬件，再創歷史新高。其中，中國的專利申請數量約為158萬件，持續在全球總量中佔據近半數的份額。中國的專利申請數量已經連續多年保持在世界第一的位置，且在增量上遠超過其他國家，專利申請數量超過了美國、日本、韓國和德國這四個國家的總和。美國2022年的專利申請數量為50.5萬件，日本、韓國和德國的專利申請數量分別為40.5萬件、27.2萬件和15.5萬件。從整體來看中美科技已進入到增量與存量競爭週期，顯示中國科技業正在蓬勃發展。

中國科技研發與突破的前景廣闊，中國政府對科技創新高度重視，提出了「創新驅動發展」的策略，並制定了一系列支持政策和措施，包括加大科研投入、加強企業創新能力培養、增加科技成果轉化等方面的支持。這些政策將為科技研發提供強而有力的保障。

而中國的科學研究機構在自然科學領域也擁有強大的實力和影響力，如中國科學院連續十一年蟬聯全球自然指數榜單的第一，這表明中國在自然科學領域的論文產出數量和質量都非常高。同時中國的幾所重點大學，如中國科學院大學和中國科學技術大學等，在國際上有著重要的地位，在國際學術界有著廣泛的影響力。

目前中國在人工智慧、物聯網、區塊鏈等新興技術領域也取得了重要突破。這些技術的發展將推動中國社會的數位轉型和升級，提高工作效率和人們的生活質量，將為中國在全球競爭中提供更多的優勢。而中國製造業優勢也將對一些科技研發加速轉化，再加上中國自身廣大的應用大市場，中國科技的競爭力將越來越強。

美國等對中國的科技圍堵，令中國充分認識到了科技自主的重要性，在以華為代表的中國科技企業的引領下，中國的科技業正在煥發著活力。但我們也應該認識到，科技發展需要不斷地努力和投入，需要不斷地面對和解決挑戰，需要基礎工作的夯實與久久為功，並且中國在一些科技領域與美歐日等之間還有一定的差距，因此國內應保持清醒頭腦，既不妄自菲薄，也不妄自尊大，應不斷加強基礎學科教育，不斷加強人才建設並加大研發投入，不斷增強科研創新能力，推動科技進步，以赶超併維持科學研究領域的領先地位。

文章來源：馨月說財經

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Thomas

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