黃金急跌警報！歷史新高後狂瀉60美元，超買回檔只是開始？

北京時間週三凌晨00：20，聯準會主席鮑威爾將在全美商業經濟協會舉辦的活動上發表講話，主題為《經濟展望與貨幣政策》（Economic Outlook and Monetary Policy）。

這場演講恰逢全球市場劇烈波動之際，原因包括貿易緊張局勢再起，以及數位資產市場的急劇回檔。鮑威爾的演講可能左右市場對降息節奏及整體貨幣政策的預期，決定當前加密貨幣市場的下行趨勢是加深還是穩定。

上週，美國總統川普發布關稅威脅，再次點燃貿易摩擦。這項消息震動全球市場－全球加密貨幣總市值在數小時內蒸發逾1,250億美元。比特幣在突破12.6萬美元，但在川普宣布關稅後迅速暴跌至10.5萬美元以下，並在上週六一度跌破10.2萬美元。

以太坊同期下跌近20%，索拉納（Solana）、瑞波幣（XRP）與幣安幣（BNB）也錄得12%至18%的跌幅。

這場急劇下跌引發全網大規模強制平倉。 CoinGlass數據顯示，24小時內有超過166萬名交易者爆倉，總計清算部位高達193.3億美元。其中，比特幣與以太坊兩者的爆倉金額接近100億美元，成為今年最嚴重的去槓桿事件之一。

同時，加密恐懼與貪婪指數（Crypto Fear Greed Index）從上週五的「貪婪」水準64驟降至上週六的「恐懼」水準27，為過去六個月最低點。

區塊鏈數據公司Santiment指出，上週五的拋售並非單純受關稅消息驅動。該機構表示，散戶交易者迅速將暴跌歸咎於關稅對峙，但更深層的結構性問題正在積聚，包括過度槓桿和多頭部位的極端集中。

《Kobeissi Letter》的分析師也持相同觀點，稱這是一場「擁擠市場中的被迫去槓桿」（forced unwind）事件，市場先前嚴重偏向多頭。

鮑威爾演講或定調降息路徑

分析家認為，鮑威爾即將發表的演說將成為市場方向的關鍵。投資人正密切關注他是否會釋放關於降息時間與幅度的線索。

目前市場普遍預期，聯準會將在10月與12月各降息25個基點，期貨市場反映的機率分別高達97%與89%。

鮑威爾於當地時間週二的演講預計將澄清該央行對通膨、成長以及關稅影響的看法。他的語氣將決定市場信心是恢復還是進一步下挫。

若鮑威爾展現出更鷹派的基調——暗示利率將在較長時間維持高位，那麼加密貨幣與美國股市可能再次面臨拋售壓力。目前這兩類資產與整體風險情緒的連結癒發緊密。

儘管市場在周一略有反彈，但反彈仍顯脆弱。推動反彈的，是川普與副總統萬斯在上週日釋放了更溫和的貿易訊號。儘管如此，局勢依然緊張。

同時，大宗商品市場延續強勁漲勢，投資人紛紛轉向避險資產。黃金、白銀均創歷史新高。

美國銀行調高2026年黃金價格預測至5,000美元，理由包括持續的地緣政治風險、央行強勁的購金需求，以及市場對聯準會降息預期的升溫。

來源: 新浪財經

週二公佈的最新數據顯示，英國失業率意外上升，薪資成長放緩幅度超出預期，這促使交易員加大了對英國央行進一步降息的押注。

英國國家統計局表示，失業率攀升至4.8%，為2021年5月以來的最高水平，而經濟學家此前預期為維持不變。在截至8月的三個月裡，英國私部門薪資成長放緩至4.4%，這一數值不僅低於市場預期，也創下2021年底以來的最低水準。不過，該數據仍遠高於英國央行認為與2%通膨目標相符的3%左右的水平。

上述數據表明，英國勞動市場正持續鬆動，這為貨幣政策委員會中立場更為鴿派、希望維持降息預期的委員們提供了依據。受此影響，英鎊匯率下跌，交易員對明年降息可能性的押注進一步增加。但另一項數據顯示，過去一年英國就業崗位減少數量遠低於擔憂水平，雇主似乎已度過今年4月260億英鎊(約合347億美元)薪資稅上調所引發的裁員潮最艱難時期。

英國國家統計局指出，9月在職員工人數減少1萬人，8月經修正後的在職員工人數增加了1萬人。這一降幅與經濟學家的預測相符，且小於夏季期間的裁員幅度。這意味著，自英國財政大臣蕾切爾・里夫斯去年10月推出增稅的首個預算案以來，英國累計裁員僅12.7萬人，少於先前預估。在截至9月的三個月裡，職缺數量僅減少9,000個。

目前英國通膨率已接近2%目標的兩倍，英國央行內部關於「高通膨是否會透過推高薪資需求，進而引發物資進一步上漲的回饋循環」的爭論可能會因上述數據進一步加劇。

英國央行決策者Megan Greene在周一的演講中強調了通膨第二輪效應的風險，而市場幾乎已排除今年進一步降息的可能性。不過，也有部分人士認為，目前通膨回落進程仍在持續，這使得貨幣政策委員會的關鍵搖擺票可能落在總裁貝利身上。

貝利近期在公開表態中一直保持謹慎平衡的立場，他定於週二晚些時候在華盛頓發表演說。本週，英國央行多位政策制定者都將有公開露面安排。

值得注意的是，近幾個月來，因4月薪資稅上調和最低工資標準提高而引發的裁員潮已有所放緩，且裁員規模也小於最初預估。這一情況與英國招聘與就業聯合會和畢馬威聯合發布的一項關鍵調查結果相吻合——調查發現，9月英國勞動力市場多項指標均呈現企穩態勢。

此前，英國國家統計局勞動力調查的回應率大幅下降，引發了外界對官方數據可靠性的質疑。在此背景下，經濟學家和政府官員目前正更關注私部門調查數據以及基於稅務記錄的在職員工數據。

來源：智通財經

週二（10月14日）歐市時段美原油連續（WTI）價格震盪走低，跌幅逾1%，回吐了前一交易日的全部漲幅。加薩地區停火緩和了地緣政治風險，加劇油價下行壓力。

上週晚些時候，川普總統威脅對中國出口商品徵收100%關稅導致油價暴跌，一度達近五個月低點（58.22美元/桶）。隨著華盛頓與北京外交關係出現解凍跡象，看空情緒有所緩解。

美國財政部長貝森特確認，川普計劃在即將舉行的韓國APEC會議期間與中國領導人會晤。

油價結構性風險仍顯著

美原油期貨貼水已收窄至20個月低點，近期合約與遠期合約的價差縮小－這標誌著即期供應緊張局勢緩解，市場對供過於求的擔憂加劇。

OPEC最新月度報告修正了預期。隨著該組織增產開始改變市場平衡，目前預計2026年供應缺口將縮小至約5萬桶/日。

中國9月原油進口量年增約3.9%，達到約4,725萬公噸，暗示煉廠加工活動維持韌性或戰略儲備持續進行。儘管如此，全球需求環境仍不均衡，市場擔憂任何新的貿易摩擦都可能削弱燃料消費。

然而，OPEC最新月度報告修正了預期。隨著該組織增產開始改變市場平衡，目前預計2026年供應缺口將縮小至約5萬桶/日。

中國9月原油進口量年增約3.9%，達到約4,725萬公噸，暗示煉廠加工活動維持韌性或戰略儲備持續進行。儘管如此，全球需求環境仍不均衡，市場擔憂任何新的貿易摩擦都可能削弱燃料消費。

油價也從俄烏衝突緊張局勢升級中獲得支撐。川普透露計劃向烏克蘭提供遠程戰斧巡航導彈，當上週日被問及是否將向基輔提供該導彈時，川普回應“拭目以待…或許會”，並稱此舉將意味著俄烏衝突進入新的升級階段。

油價上行空間料將受限，因哈馬斯釋放以色列人質、以色列釋放巴勒斯坦囚犯後，地緣政治風險溢價回落。此外，OPEC+在周一月度報告中指出，隨著該聯盟按計畫推進增產，預計2026年原油市場供應缺口將收窄。

技術展望：油價料將持續跌勢

14日相對強弱指數（RSI）在40下方徘徊，顯示看跌動能強勁，但未進入超賣區間，意味著仍有進一步下行空間。

下檔方面，即時支撐位見於上週五震盪低點58.22美元。若有效跌破該點位，可能下探5月8日波動低點57.47美元，進而挑戰今年55美元附近的年度低點。

上檔方面，油價初步阻力位於60美元心理關口，即便突破該位，修正性反彈至61.50美元的路徑也將面臨考驗——只要油價未能收復關鍵移動平均線，任何上行嘗試都可能曇花一現。

整體技術結構持續有利於空頭，市場呈現高低點持續下移的看跌格局，動量指標也確認了看跌趨勢的延續性。除非油價強勢收復62.50美元中線區域並獲得後續買盤支撐，否則阻力最小的路徑仍是下行。

（美原油連續日線圖）

來源：匯通網

在推動加薩停火協議達成後，美國總統川普正試圖將外交焦點迅速轉向更具挑戰性的目標——推動中東地區實現更廣泛的和平。他認為，經過兩年戰爭洗禮的中東，或許已經具備放下長期宿怨的條件。

週一，川普在以色列議會發表表演說，提出一項旨在「結束中東百年暴力時代」的宏大構想。他呼籲以色列與更多阿拉伯國家建立外交關係，向伊朗伸出“和解之手”，並倡導一個“遠離極端主義與武裝衝突的新中東”。

然而，這願景充滿風險。川普的非傳統外交手法雖然促成了哈馬斯人質釋放，但同樣可能激化以色列、巴勒斯坦及更廣泛穆斯林世界的矛盾。在埃及峰會上，多國雖表示支持，但以色列總理內塔尼亞胡最終未出席，部分阿拉伯國家也對與以色列共同露面保持謹慎。

川普、土耳其、埃及及卡達領導人最終簽署了一份措辭模糊的和平倡議文件。分析家指出，儘管會議象徵意義重大，但核心問題仍未觸及。多國代表形容，這場高峰會「更多是姿態性的外交，而非實質突破」。

川普的「中東和平計畫」第一階段聚焦在結束加薩戰事，取代哈馬斯政權，組成一個無黨派的巴勒斯坦過渡政府，並引入由阿拉伯國家主導的多國維和部隊負責安全。然而，哈馬斯已拒絕繳械，並在加薩與地方民兵發生衝突。多位中東外交官指出，談判尚未啟動，目前「只是宣布成功，細節無人落實」。

分析家認為，川普若想推動計畫落地，將需要投入龐大外交精力和持續關注。前美國中東談判代表米勒表示：「如果他無法堅持到底，這個計畫可能會像過去的和平努力一樣，逐漸擱淺。」儘管如此，川普成功促成人質釋放及加薩停火，仍被視為重大外交成果。

在以色列國內，川普的和平倡議受到歡迎。兩年戰爭導致民眾普遍厭倦衝突，儲備役長期上陣，經濟承壓。前以色列駐美大使麥可‧奧倫表示：「這只是開始，真正艱難的部分還在後面。」但巴勒斯坦方面則擔憂，若無實質政治安排，停火後局勢可能變得更加複雜。

來源：新浪財經

越來越多的經濟學家預計韓國央行本月將維持利率不變，儘管多數董事會成員已表示願意降息，但進一步降低借貸成本的計劃將被推遲;理由是隨著首爾房價反彈，金融穩定風險加大。

摩根士丹利首席韓國經濟學家Kathleen Oh表示，大摩預計韓國央行將在10月再次暫停降息，然後在11月恢復降息，這與該行先前認為本月就會採取行動的觀點有所不同。她補充說，儘管8月以來韓國經濟的基本面變化不大，但房價的反彈表明政策制定者將等待評估即將出台的住房措施的影響。

Oh在一份報告中寫道：“我們認為韓國央行的降息週期可能會推遲，而非停止。我們認為政府本周可能會出台強有力的額外房地產措施，以抑制第四季度房價的過熱勢頭，並為明年進一步的措施鋪平道路。”

截至9月底，首爾的公寓價格連續第35週上漲，儘管韓國政府先前已採取措施抑制需求，但價格漲幅仍在加快。房價持續上漲給韓國央行帶來了挑戰，由於房地產相關的金融穩定風險，央行在最近兩次會議上都維持利率不變。

在8月28日韓國央行的最近一次會議上，六位董事會成員中有五位表示，他們願意在未來三個月內降息。官員表示，聯準會的寬鬆政策將為韓國央行提供更多關注經濟成長的空間。自2024年10月以來，韓國央行已四度降息，下一次政策會議定於10月23日舉行。

匯豐銀行也預計韓國央行本月將按兵不動。該行韓國經濟學家Jin Choi上週在一份報告中寫道：「鑑於金融穩定方面的擔憂加劇，近期的溝通明顯轉為鷹派。」他還補充道，由於經濟成長預計仍將疲弱，前瞻性指引仍為降息留有餘地。

匯豐銀行也提到了外部的穩定風險，表示由於美韓貿易談判的不確定性以及擬議的3,500億美元對美投資承諾，韓元仍面臨壓力。該行目前預計韓國央行將在11月和2月各降息25個基點，但警告「風險傾向進一步延後」。

韓國整體經濟仍面臨壓力，因為與美國的談判在關稅和對美投資承諾方面陷入僵局。根據7月達成的一項貿易協議，美國政府對韓國商品徵收15%的關稅，但此後談判陷入停滯，包括有關貨幣互換安排等提案。這意味著美國尚未發布將汽車關稅從25%降至15%的行政命令，這使韓國汽車製造商處於劣勢，與日本競爭對手相比處於不利地位。

摩根士丹利的Oh表示，2026年政策前景仍“模糊不清”，因為地方選舉前住房敏感性上升，出口風險持續存在。

Oh指出：“鑑於我們從貨幣政策委員會成員的發言中確認了韓國央行對房地產市場比預期更嚴重的擔憂，除非韓國出口遭遇意外衝擊，否則我們現在認為房地產市場的敏感性比出口的不確定性更重要。”

來源：智通財經

美國聯邦政府停擺的陰霾尚未散去，一場席捲多個關鍵機構的裁員風暴正悄悄來襲。道瓊斯通訊社週一（10月13日）指出，白宮宣布裁減約4,000名政府工作人員，這項決定不僅波及社區發展、環境保護、特殊教育等多個領域，也引發了工會、倡議團體以及兩黨議員的強烈迴響。

政府停擺的導火線：撥款僵局與政治博弈

副總統JD·萬斯在福斯新聞的一檔節目中警告稱，若政府停擺持續，裁員規模可能會進一步擴大。他坦言：「這種僵局持續的時間越長，裁員的幅度就會越大。這絕非我們樂見的局面，但民主黨人確實給我們出了一道難題。」這場政治博弈不僅讓政府運轉陷入癱瘓，也讓普通民眾的日常生活面臨巨大不確定性。

社區發展受重創：低收入族群雪上加霜

這項決定引發了兩黨議員的廣泛關注。早在今年3月，包括愛達荷州參議員麥克·克拉波、蒙大拿州參議員提姆·希伊等10名共和黨參議員在內的兩黨聯名信曾明確表達對該基金的支持。他們指出，社區發展金融機構基金在促進低收入社區經濟發展、縮小貧富差距方面發揮了不可替代的作用。裁員不僅將中斷這些關鍵服務，還可能對依賴基金的弱勢族群造成毀滅性打擊。國會官員警告，失去這些支持，低收入社區的金融服務管道將大幅萎縮，經濟復甦的前景蒙上陰影。

環境保護計畫受挫：污染治理與資源回收承壓

環保署新聞秘書卡洛琳·霍爾蘭將裁員歸咎於民主黨導致的政府停擺，稱：「民主黨人選擇了讓政府停擺，並造成了這一結果。如果他們想讓政府重新開門，隨時可以行動。」然而，這一表態並未平息外界對環保政策前景的擔憂。隨著關鍵環保計畫的推進受阻，美國在應對氣候變遷和資源循環利用方面的努力可能面臨重大挫折。

教育領域陷入危機：學生成為最大受害者

美國全國教育協會主席貝基·普林格爾在社交媒體上憤怒發聲：「學生將成為這場風波的最大受害者。特殊教育監管缺失、對高需求學校的撥款中斷、民權保障消亡——這些都將成為現實。」作為美國最大的工會組織，全國教育協會的警告引發了廣泛共鳴。家長、教師和學生團體擔心，裁員將進一步加劇教育資源的不平等，長期影響下一代的成長與發展。

公共衛生領域的波折：疾管中心裁員風波引發爭議

此外，美國國家海洋與大氣管理局（NOAA）也為裁員做準備，向其上級機構商務部提交了300名員工的名單。儘管尚未發出正式裁員通知，但這項消息已讓員工士氣低落，科學研究計畫的持續性面臨威脅。

裁員潮的深遠影響與未來展望

展望未來，解決政府停擺的根本出路在於兩黨打破僵局，達成撥款協議。民主黨堅持為健康保險補貼續期，而共和黨則試圖透過臨時支出法案延長政府運作期限。雙方能否在11月21日前找到妥協方案，將直接決定裁員潮的最終規模和影響。無論結果如何，這場危機都提醒我們，政治博弈的代價往往由一般民眾承擔，而公共服務的削減可能在未來多年內對社會造成深遠影響。

停擺與裁員令美元短期承壓，但長期韌性猶存。投資人應密切關注兩黨談判進度與聯準會決策，短期可配置避險資產如日圓，中期把握美元反彈機會。

來源：匯通網