川普：對任何有品牌或專利的藥品徵收100%的關稅

據參與會談的官員透露，歐洲外交官本週警告克里姆林宮，北約已準備好全力回應其領空遭進一步侵犯的行為，包括擊落俄羅斯軍機。由於會談閉門進行，這些官員要求匿名。

根據描述，英國、法國和德國特使在莫斯科一場氣氛緊張的會議中，就上週三架米格-31戰機侵犯愛沙尼亞領空事件表達了擔憂。會談結束後，他們得出結論：這次侵犯是俄羅斯指揮官蓄意安排的戰術。

俄羅斯官員否認其軍機進入愛沙尼亞領空，並堅稱無意試探北約。他們表示，無人機進入波蘭領空的事件是操作失誤所致。克里姆林宮發言人德米特里·佩斯科夫（Dmitry Peskov）本週稱俄軍方飛行嚴格遵守國際規則。

本月，北約東部成員國領空連遭侵犯，這在普丁升級對烏克蘭民用設施攻擊、美國對基輔支持動搖之際，對該軍事聯盟的決心構成了空前考驗。 「英國隨時準備強有力地保衛我們的領空免受任何入侵，」政府發言人說。

川普本周敦促烏克蘭「在歐盟支持下」奪回所有被佔領土，並將美國角色限定為向盟友出售武器以輸送戰場。

這次莫斯科會談的細節表明，普丁已就軍機與無人機頻繁闖入東歐上空的行為收到更嚴厲警告，也揭示出雙方在「邊緣政策」上的較量。

官員稱，會談中一名俄外交官告知歐洲方面，侵犯行為是對烏克蘭攻擊克里米亞的回應。克里姆林宮表示這些行動若無北約支持便無法實施，因此俄羅斯認為自己已處於同包括歐洲國家在內的對手的對抗中。

歐洲代表團注意到俄方在會談中做了詳細記錄，推測其受命將北約立場逐級向上報告。

一名德國政府官員確認會談舉行，並表示大使告知莫斯科必須停止侵犯行為。德國總理默茨週四表示正與巴黎、倫敦和華沙協調，支持「一切必要措施」。

英國和法國發言人未能立即對會談置評。馬克宏週三接受法國24台採訪時未具體說明北約將如何回應進一步侵犯。

《北大西洋公約》第4條允許成員國在感知威脅時啟動磋商，自1949年北約成立以來僅啟用過九次——其中兩次發生在本月，即波蘭和愛沙尼亞被入侵後。丹麥當局週三表示正調查無人機攻擊事件中俄羅斯的潛在角色，可能同樣啟動第4條，儘管克里姆林宮再度否認參與。

丹麥司法部長彼得·胡梅爾高（Peter Hummelgaard）週四告訴記者：“意圖是製造分裂和恐懼。混合攻擊的威脅將長期存在。”

近期事件激增印證了一些安全官員的觀點：莫斯科若採取敵對行動，可能不會以傳統攻擊形式出現，而是採取源頭與動機刻意模糊的混合行動。

立陶宛總統瑙塞達週一在紐約聯合國大會間隙受訪時表示：“俄羅斯正在測試我們，測試我們的戰備狀態和報復決心。我認為展現團結至關重要——更重要的是快速反應。”

然而，克里姆林宮意圖的不確定性使歐洲官員陷入兩難：他們警惕任何可能加劇與俄緊張局勢的行動，但維持團結正變得愈發困難。

川普支持包括波蘭總理圖斯克在內的北約領導人擊落俄機的強硬呼籲，而德國國防部長鮑里斯·皮斯托里烏斯（Boris Pistorius）警告，若對俄軍機開火，盟友可能墜入普丁的「升級陷阱」。

俄羅斯大使阿列克謝·梅什科夫（Alexey Meshkov）週四在法國RTL電台表示：“若北約以所謂領空遭侵犯為由擊落俄機，即意味著戰爭。”

義大利總理梅洛尼等其他北約領導人也呼籲謹慎，警告盟友勿中克里姆林宮圈套，但荷蘭首相斯霍夫明確支持擊落軍機。

斯霍夫週四在紐約表示：“俄羅斯應意識到，進入北約領空就可能面臨此後果。”

領空侵犯事件同時揭露北約東部邊境防禦的實際困境。

羅馬尼亞當局9月13日監測到一架俄無人機侵入領空達50分鐘。儘管派出兩架F-16戰機跟踪，但以殘骸墜落風險為由未擊落的決定引發批評。

羅馬尼亞最高國防委員會直到週四才批准交戰規則。知情官員透露，布加勒斯特當局還面臨資金與設備不足的困境。

官員指出，用戰機飛彈擊落無人機（如本月波蘭所為）成本高且效率低，當務之急是配備類似烏克蘭部署的反無人機系統及電子乾擾、網路控制等非致命武器。

來源：金十數據

根據聯準會週四公佈的數據，截至9月24日當週，銀行準備金下降約210億美元，至2,9,997億美元。這是自1月1日當週以來的最低水準。

美國銀行業準備金正在減少

這次下跌正值美國財政部在7月提高債務上限後，加大債券發行力道以重建現金餘額之際。這抽走了聯準會帳簿上其他負債的流動性，例如隔夜逆回購工具(RRP)和銀行準備金。

但隨著所謂的RRP接近枯竭，商業銀行存放聯準會的準備金一直在下降。外國銀行的現金資產下降速度甚至比美國銀行業更快。

隨著聯準會持續縮減資產負債表(即量化緊縮政策，簡稱QT)，現金流動的變化會對金融體系的日常運作產生影響。由於QT可能會加劇流動性限制並導致市場動盪，聯準會今年稍早放慢了縮表步伐。

聯準會主席鮑威爾上週表示，銀行準備金餘額仍充裕。然而，金融系統中的跡象表明，銀行準備金可能正在逼近臨界水平，這將迫使聯準會比預期更早結束資產負債表縮減進程。

受流動性變化影響，聯準會的政策目標——有效聯邦基金利率本週在區間內小幅上升，預示著金融環境可能趨緊。紐約聯邦儲備銀行週二公佈的數據顯示，該利率從上一交易日的4.08%上升一個基點至4.09%。該利率仍處於聯邦公開市場委員會(FOMC)上週降息後設定的4%至4.25%目標區間內。過去兩年間，該利率持續徘徊在目標區間低端附近，當前上行走勢標誌著重要變化。

Wrightson ICAP高級經濟學家盧·克蘭德爾表示，由於非美國機構可供投放市場的過剩資金減少，聯邦基金利率背後的交易規模有所萎縮。此外，流動性收緊已引發無擔保融資利率加權分佈的重構。

達拉斯聯邦儲備銀行主席洛里·洛根週四表示，聯準會應放棄將聯邦基金利率作為實施貨幣政策的基準，轉而考慮採用與更穩健的美國國債擔保貸款市場掛鉤的隔夜利率。

洛根認為，聯邦基金利率目標已經過時，而且那些不常用的銀行間市場與隔夜貨幣市場之間的聯繫十分脆弱，可能會突然中斷。她表示，更新聯準會實施貨幣政策的機制將是實現高效率且有效中央銀行職能的一部分。

來源：智通財經

國際金融協會週四發布的季度報告顯示，全球債務規模在第二季末達到創紀錄的337.7兆美元，主要受全球金融環境寬鬆、美元走軟以及主要央行採取更寬鬆政策立場推動。

國際金融協會的統計顯示，今年上半年全球債務增加了21萬多億美元，達到337.7兆美元。以美元計價，法國、美國、德國、英國和日本等國的債務水準增幅最大，部分原因在於美元貶值。

自年初以來，美元兌一籃子主要貿易夥伴貨幣已貶值了9.75%。

債務激增速度堪比疫情時期

國際金融協會在《全球債務監測》報告中指出：“此次債務增幅規模堪比2020年下半年疫情期間的飆升態勢，當時疫情相關政策應對措施推動了全球債務出現史無前例的累積。”

從負債佔GDP比率(衡量負債償還能力的重要指標)來看，加拿大、沙烏地阿拉伯和波蘭等國增幅最為顯著。報告顯示，愛爾蘭、日本和挪威的債務佔GDP比率則有所下降。

整體而言，全球債務與經濟產出比率持續緩慢下降，目前略高於324%。但新興市場該比率達到了242.4%，在5月報告下調後又創歷史新高。

新興市場第二季負債總額增加了3.4兆美元，目前已突破109兆美元創下歷史新高。國際金融協會稱，2025年剩餘時間裡，新興市場將創紀錄面臨近3.2兆美元債券和貸款到期償還的壓力。

G7債台高築

國際金融協會永續研究主管Emre Tiftik在網路研討會上指出，隨著地緣政治緊張局勢加劇，不斷攀升的軍費開支將加劇政府財政壓力。 Tiftik強調，債務成長主要集中在政府債務領域，G7成員國政府債務均急遽上升。

他補充道，已開發經濟體債市場對此的反應更為激烈，G7國家的10年期公債殖利率已逼近2011年以來最高水準。

該機構警告稱，日本、德國和法國等國的財政壓力可能加劇，並提醒警惕所謂的「債券義警」——即那​​些拋售其認為財政不可持續國家債券的投資者。

國際金融協會指出：“儘管上半年新興市場政府債務比率普遍急劇上升，但今年成熟市場的市場反應更為強烈。”

報告特別指出了美國的天量債務隱患，強調短期債務已佔其總債務約20%，占美國國債發行量的80%。報告警告稱，這種依賴可能加大聯準會維持低利率的政治壓力，危及貨幣政策獨立性。

來源：財聯社

甲骨文等企業將擁有美國Tiktok

來源：路透

美國總統川普計劃自10月1日起對進口重型卡車徵收25%的關稅。

川普在Truth Social平台上發文寫道：“為了保護我們偉大的重型卡車製造商免受不公平的外部競爭，我將從2025年10月1日起對世界其他地區生產的所有'重型（大型！）卡車'徵收25%的關稅。”

「這樣一來，我們偉大的大型卡車製造商，例如Peterbilt、Kenworth、Freightliner、Mack Trucks以及其他公司，將受到保護，免受外部幹擾的衝擊。」他補充道，“出於許多原因，我們需要我們的卡車企業保持財務健康強勁，但最重要的是，為了國家安全！”

除此之外，將從2025年10月1日起，對所有廚具、浴室梳妝台及相關產品徵收50%的關稅。將對軟墊家具徵收30%關稅。

白宮尚未公佈該建議的細節及其實施方式。該聲明比川普設定的目標實施日期提前了一周。

川普在Truth Social貼文中表示：「我們將對任何品牌或專利藥品徵收100%的關稅，除非相關公司正在美國興建製藥廠。」川普稱關稅將於10月1日起生效。川普表示，如果已經開始建廠，這些藥品將免關稅。川普說，正在興建的定義將是破土動工和/或正在興建中。

來源: 新浪財經

美國8月二手房成交量略為下滑，顯示負擔能力問題仍在限制房地產市場。

全國地產經紀商協會（NAR）週四發布的數據顯示，上個月，二手房成交量下降0.2%，至折年率400萬套。接受彭博調查的經濟學家先前預期為395萬套。自3月以來，銷量一直徘徊在400萬套左右。

同時，NAR數據顯示，售價中位數年增2%，至422,600美元，延續自2023年中期以來的連續年增趨勢。房價自疫情以來漲逾50%，對許多美國人來說，仍高不可及。

“過去幾年房屋銷售一直低迷，原因是抵押貸款利率居高不下而房源有限，”NAR首席經濟學家Lawrence Yun在聲明中表示，“不過，抵押貸款利率正在下降、市場上房源增加，這將提振未來幾個月的銷量。”

抵押貸款利率過去兩個月已出現回落，因為市場預期聯準會將重啟降息—— 央行上週確實下調了利率。但經濟學家預計，房屋市場仍將艱難前行，直到借貸成本出現更大幅度下降；目前水準仍接近2021年底的兩倍。

不過，可負擔性壓力正在慢慢緩解。線上房地產市場Redfin研究顯示，上月，美國三分之二的大都會區處於買方市場，即賣家數量至少比買家多10%。

NAR數據顯示，今年市場上二手房供應量逐漸增加，有助於抑制房價上漲。 8月，二手房在售庫存出現2025年以來首次下降，減少1.3%，至153萬套，不過這仍接近逾五年高點。

Yun在電話會議中表示，在售數量略有下降可能反映出下架房源的賣家正在增加，因為他們可能無法獲得理想的售價。

來源: 新浪財經