人民幣漲回來了，創下今年最高值

圖：德國CPI年率終值

德國聯邦統計局週三確認，德國4月通膨率已降至2.1%（德國CPI年率終值）。此數據與初步估計一致。

先前在3月，德國消費者物價（以歐盟標準協調以便與其他歐盟國家進行比較）較去年同期上漲2.3%。最新數據顯示4月通膨率略有下降。

通膨連續第二個月回落

德國2025年4月消費者物價指數(CPI)通膨率確認為2.1%，為2024年10月以來的最低水平，標誌著通膨連續第二個月回落。

商品價格通膨率從3月的1.0%大幅降至0.5%，原因是能源價格大幅下跌（-5.4% vs -2.8%），主因是汽車燃料、固體燃料和暖氣油價格下跌，以及食品價格漲幅放緩（2.8% vs. 3.0%）。

相較之下，服務業通膨率從3.5%加速升至三個月高點3.9%，而核心通膨率（不包括能源和食品）則從3月三年多低點2.6%升至2.9%。以每月計算，消費者物價指數上漲0.4%，而上個月上漲0.3%。

同時，歐盟統一通膨率年增2.2%，3月為2.3%，而月度統一消費者物價指數上漲0.5%，漲幅略低於3月的0.4%。

來源: 英為財情、Trading Economics

隨著關稅緊張局勢緩解，鐵礦石價格應聲上漲，為飽受全球成長擔憂衝擊的金屬市場注入樂觀情緒。

截至發稿，新加坡鐵礦石期貨上漲1.5%至每噸101美元，大連商品交易所人民幣計價期貨漲幅超2.5%。上海鋼材合約同步走高。

煉鋼原料期貨價格攀升近2%，觸及六週高點。先前中美發布聯合聲明，美國總統川普表示正努力為美國企業打開中國市場。根據週一發布的聯合聲明，中國也稱談判取得實質進展。

儘管本週出現反彈，但黑色金屬市場(包含鋼材及其原材料)仍受貿易戰重創——全球經濟前景擔憂放大了鋼材需求疲軟和中國即將減產的影響。即便與美國的關稅衝突放緩持續，這些隱憂仍將縈繞不去。

惠譽解決方案公司BMI分析師在周二研究報告中指出，鐵礦石價格「繼續受到需求前景黯淡的打擊，而對潛在貿易協議和中國大陸刺激措施的新樂觀情緒可能會提供支撐，限制下行空間」。

彭博產業研究預測，中國潛在的刺激措施可能暫時提振鋼鐵需求，預計未來兩年將帶動0.5%的成長，而市場普遍預期降幅可達3%。

該機構分析師Grant Sporre在報告中表示：「在經歷四年橫盤下跌後，中國房地產市場開始穩定，進一步刺激政策將支撐其他領域。」但他補充道，工業化週期成熟意味著中國鋼鐵需求可能仍處於結構性下行通道。

來源: 智通財經

週三（5月14日）亞洲時段，國際油價震盪微跌，布蘭特原油目前交投於66.26美元/桶附近。路透社技術分析師指出，布蘭特原油可能回落至每桶65.05美元至65.69美元的區間，因為自58.40美元開啟的上漲趨勢可能在66.80美元的阻力位附近結束。這一趨勢可以很好地分解為五波，這一結構強烈暗示趨勢即將完成。阻力位位於通道上線附近，這也是趨勢完成的另一個訊號。向上突破66.80美元後，可能漲至67.49美元至68.05美元。日線圖上，自58.40美元開始的形態被歸類為平緩形態，其特徵是其三個組成波浪大致相等。目前的c浪可能跌至65.20美元。如果市場突破68.20美元，該形態將被重新歸類為更具看漲性的雙底形態。

來源: 匯通網

自從美國總統川普在所謂的「解放日（4月2日）」加速關稅攻勢以來，過去六週，全球股市都經歷了過山車一般的大幅波動行情。

不過截至目前，全球基準指數都已經收復了失地，顯示股市已經暫時走出了這場「川普風暴」。

全球股票市場走出“川普風暴”

本週一，隨著中美發布《中美日內瓦經貿會談聯合聲明》，全球數十個國家的基準股指獲得提振，包括標普500指數在內的一些主要國家股指已經反彈至4月2日的水平以上。

媒體彙編的數據顯示，自4月8日低點以來，MSCI全球股票指數的市值已累積成長超過13兆美元，這推動該指數處於3月初以來的最高水準。隨著投資人重拾信心，這可能為資金進一步穩定湧入股市奠定基礎。

MSCI全球股票指數過去一年走勢

目前，受川普關稅威脅影響最嚴重的國家（如中國和加拿大）的股市指數，已回升至4月初的水平之上。截至本週二收盤，香港恆生指數已從上月低點反彈17%，中國滬深300指數累計漲幅超過8%。

而在歐洲，包括英國富時100指數和法國CAC 40指數在內的一些歐洲股指也有望收復「解放日」以來的失地。

「短期內，市場並沒有真正考慮未來兩三個月可能發生的事情，」蘇黎世Gam Investment Management的投資組合經理Jian Shi Cortesi表示，「就像川普當選時，每個人都說『這對市場很好'，市場就反彈了，然後他徵收關稅，市場就崩潰了。市場一直在試圖預測一個非常難以預測的人。」

市場鬆了一口氣

在華爾街上，高盛首席美股策略師分析師大衛•科斯汀（David Kostin）已經率先將標普500指數未來12個月的預測點位從6200點上調至6500點，這意味著由於經濟成長前景更為強勁，衰退風險減弱，高盛預測標普500指數還能再上漲11%。

同時，野村控股策略師也將中國股票評級上調至「戰術增持」。

「談判和細節還有很長的路要走，但市場似乎鬆了一口氣，因為這不是一場災難。」美國投資機構Globalt Investments高級投資組合經理Thomas Martin表示。

“川普不談論加關稅的任何一天，對股市來說都是好日子，”紐約Yardeni Research的創始人埃德·亞德尼（Ed Yardeni）表示，“市場目前最大的希望，就是特朗普宣布他的貿易戰取得勝利，然後轉向其他不那麼（令市場）動蕩的問題。”

來源: 財聯社

據知情外交官透露，在6月海牙舉行的北大西洋公約組織峰會之前，該軍事聯盟的談判代表們正在推進一項計劃，目標是在2032年之前實現國防和國防相關開支佔GDP的5%。北約外長將於本週三和週四在土耳其度假城市安塔利亞舉行的會議上討論這項倡議。

這次地中海會議召開之際，正值川普政府大力推動結束已持續三年多的烏克蘭衝突。烏克蘭總統澤倫斯基表示，他準備在當地時間本週四在伊斯坦堡與普丁面對面會晤，雙方正在努力達成停火協議。但俄羅斯領導人尚未表示他會出席。

川普要求的大規模國防開支協議——北約32個成員國（包括美國）都未達此門檻——將標誌著自冷戰結束以來，西方盟國最大規模的開支成長。

自第一個任期以來，川普一直指責盟國未能達到長期以來的2%開支門檻。根據北約4月的年度報告，32個盟國中有8個尚未達到2%的開支水準。

據匿名討論閉門會談的資深外交官透露，北約秘書長呂特正在推動盟國同意在未來七年內將國防開支提高到GDP的3.5%，再加上用於更廣泛國防相關開支的額外1.5%。

呂特上個月在美國對記者表示，海牙峰會的目標——川普重返白宮後的首次北約峰會——將是重新平衡聯盟內部的開支。

外交官表示，部長們將討論哪些開支可以計入1.5%的部分，包括軍事機動性、軍民兩用物資和網路安全等領域，並補充說，會談仍處於初步階段。目前尚不清楚該部分是否包括現有開支，還是需要新的承諾。

呂特的提案包括一個定期且嚴格的核查機制，這與盟國目前設定的較為寬鬆的目標不同。 一位歐洲資深外交官表示，在討論的時間框架內大幅增加開支將是一個巨大的挑戰，但許多人現在認為，這項努力對於向克里姆林宮發出強烈信號是必要的。

包括義大利和西班牙在內的一些北約成員國最近才宣佈達到2%的水平。據知情人士透露，所有成員國預計將在峰會前達到舊的基準。

該聯盟已向成員國政府分發了詳細的高度機密武器和其他能力清單，國防部長們將於本週三在布魯塞爾討論這些清單。據知情人士透露，這些被稱為「能力目標」的清單已得到盟國的廣泛接受，並可能在6月初布魯塞爾舉行的國防部長會議上簽署。

據歐洲外交官透露，此次峰會預計將比以往的會議更短，並專注於開支和工業發展，最終發表一份簡短的聲明。一位外交官表示，主題將是聯盟本身，而不是烏克蘭在聯盟中的未來。

川普對烏克蘭加入北約的懷疑態度暫時排除了這種可能性、據知情人士透露，呂特提出的另一項倡議涉及徹底改革聯盟的效率和內部治理。一位人士表示，這種改革努力可能會得到川普的認可。

來源: 金十數據

來源：觀察者網