圖：8月13日，巴西總統盧拉出席在首都巴西利亞舉行的「巴西主權計畫」啟動儀式。

根據巴西總統府當天發布的公告，巴西政府將透過多項擔保基金為受美國關稅影響的企業提供優惠貸款，中小型企業也可獲得融資。政府將允許受損嚴重企業延後繳納聯邦稅款，並對原計劃向美出口商品的企業延長退稅期限，推動產品銷往其他國家。此外，政府也將推動出口擔保制度現代化，加大對中高技術和綠色經濟出口企業的擔保力道。

公告表示，巴西將設立國家就業監測委員會，監測受美國關稅影響企業及相關供應鏈的就業狀況，加強勞工權益保護，力求減少崗位流失。

根據公告，巴西將與美國以外的貿易夥伴加強合作，減少對美出口依賴，並透過參與世界貿易組織事務堅定地履行維護多邊主義的承諾。

公告重申，巴西仍願意與美國進行建設性對話，透過談判解決貿易爭端，以維護兩國企業、勞工和消費者權益。

來源: 人民網國際頻道

隨著本周公布的美國7月CPI數據漲幅溫和，且美國財長貝森特不斷施壓聯準會降息，目前市場人士對聯準會9月降息的預期無疑正持續高漲。而從財經日曆來看，下週即將舉行的傑克遜霍爾全球央行年會，無疑可能成為關鍵。

一些業內人士目前擔心，鮑威爾可能會藉助這一場合，反駁市場目前日益增長的對於9月降息的激進預期，因為聯邦公開市場委員會(FOMC)內部在其下一步行動的問題上，可能仍存在巨大的分歧。

最新非農業報告中慘遭大幅下跌的就業數字，以及本週略微低於預期的CPI數據，其實已使許多市場參與者相信聯準會主席鮑威爾再也無法繼續推遲降息。來自白宮和美國財長貝森特的持續施壓，更是令一些業內人士懷疑9月直接降息50個基點，都並非全無可能。

根據亞特蘭大聯邦儲備銀行統計的數據(基於SOFR期貨)，目前市場預期聯準會在9月降息25個基點的可能性高達62.9%，降息50個基點的可能性也達到了22.5%。

然而，一些專家表示，鮑威爾可能會試圖抑制這些降息預期——這位聯準會主席或許不希望市場認為降息已是板上釘釘。

美國銀行證券前首席經濟學家Ethan Harris表示，如果市場在聯準會9月16日至17日會議召開前夕就消化了降息預期，那麼屆時聯準會就將很難再決定維持利率不變。他指出，聯準會不喜歡在決策日讓市場感到驚訝。

「現在最需要關注的是…(聯準會官員)是否會反駁市場預期，」摩根士丹利財富管理首席經濟策略師Ellen Zentner表示，「預計不支持9月降息的美聯儲官員也將公開發表意見。如果他們覺得市場錯了，他們會站出來發聲，因為他們有職責去引導市場預期降溫。」

事實上，本週三就已經有部分鷹派的聯準會官員跳了出來——芝加哥聯邦儲備銀行主席古爾斯比和亞特蘭大聯邦儲備銀行主席博斯蒂克當天均表示，他們希望在決定是否降息之前更清楚地了解關稅對通膨的影響。

博斯蒂克更是直言，如果勞動市場保持穩健，他仍然認為2025年降息一次是合適的。

聚焦傑克遜霍爾

對華爾街而言，過去幾十年除了雷打不動的每年八次美聯儲議息會議外，在央行宏觀貨幣政策層面最為受到矚目的，或許就當屬一年一度由堪薩斯聯邦儲備銀行主辦的傑克遜霍爾全球央行年會了。

而對於下週這場注定將受到全球投資圈關注的央行年會，Harris認為，鮑威爾可能會利用其在傑克森霍爾的演講來暗示9月降息仍不確定。

相較之下，Zentner則認為聯準會最終不會做出與市場預期完全相反的決定。她認為聯準會將在9月決定降息25個基點，唯一的反駁點可能將是排除降息50個基點的可能性。

美國財長貝森特週三再度表示，鑑於近期就業數據疲軟，聯準會9月有可能大幅降息50個基點。他還指出，“利率目前限制性過強……美聯儲應該將利率降低150到175個基點。”

FAO Economics總裁、前紐約聯邦儲備銀行工作人員Robert Brusca表示，貝森特的言論顯然旨在對鮑威爾施加最大壓力。

Harris認為，降息50個基點的想法可能會繼續發酵。共和黨人將主張聯準會應降息50個基點，就像去年9月聯準會官員擔心勞動市場時所做的那樣。

但不少經濟學家表示，今年與去年的美國經濟環境其實有很大差異──最明顯的就是進口商品關稅的大幅增加。

非常值得玩味的一組統計是，目前美國核心CPI同比漲幅高達3.1%，同時過去三個月的物價漲幅超過了0.3%，而過去40年裡，美聯儲只有一次在如此「高通膨」的背景下進行過降息，即1990年10月至1991年3月。若聯準會9月真的「扛不住」白宮壓力大幅降息，不免會令人擔心2%的通膨目標是否已失效，一個更高通膨的世界正在到來。

摩根士丹利首席經濟學家Michael Gapen表示，只有當聯準會擔心經濟正走向衰退時，降息50個基點才會被提上議程。

鷹鴿大戰料將持續

同時，目前可以預見的是，在聯準會9月議息會議前，聯準會內部的「鷹鴿大戰」很可能會持續上演。

Harris表示，聯準會步調一致的日子已經一去不復返了。由川普任命的兩名聯準會理事——沃勒和鮑曼在7月會議上所投下的利率決議反對票，其實已經「打破了堅冰」。這意味著無論聯準會9月決定做什麼，都可能會出現異議。

瑞穗證券首席經濟學家Stephen Ricchiuto表示，目前無論是支持維持利率不變的聯準會鷹派和支持放寬政策的鴿派都不佔多數。大多數聯準會官員持中間立場。

聯準會內部的爭論焦點在於，降息以支持疲軟的勞動市場是否有意義。在正常情況下，聯準會可能會採取這一步驟。但眼下，鷹派官員們擔心通膨飆升的風險很大，他們也不認為勞動市場像他們部分鴿派同事所認為的那樣疲軟。

「我預計在9月會議之前，鷹派與鴿派之間將展開相當活躍的辯論，給降息帶來一些不確定性，鷹派不會輕易讓步，」Harris補充道。

事實上，華爾街的經濟學家也對聯準會9月該如何做有分歧。 Comerica首席經濟學家Bill Adams認為聯準會將在9月維持利率不變；德意志銀行首席美國經濟學家Matt Luzzetti則認為聯準會將按兵不動直至12月。同時，這兩人都表示這將是個艱難的決定。

許多經濟學家表示，最終降息與否的決定權，可能將取決於8月的非農就業報告以及在聯準會下次會議最後時刻前公佈的通膨數據。

來源: 財聯社

儘管美國總統川普近期威脅將很快對進口藥品加徵關稅，但這些關稅可能還需要幾週時間才會實施。一些歐洲和美國的消息人士透露稱，該關稅不會馬上徵收。有消息人士對媒體表示，美國國家安全部門對半導體的調查結果將在宣布藥品關稅前公佈。此外，川普還忙於週五即將與俄羅斯總統普丁舉行的會晤。

當地時間8月5日，川普在接受採訪時宣稱，為準備把重點放在關鍵經濟領域以重塑全球貿易，美國將在「下週左右」宣布對半導體晶片和藥品加徵進口關稅，擬議中涉及藥品的關稅稅率最終可能高達250%。川普當時表示：“我們最初將對藥品徵收少量關稅，但在一年內，最多一年半，關稅將升至150%，之後將升至250%，因為我們希望藥品在我們國家生產。”川普還宣稱：“我們將宣布對半導體和晶片徵收關稅，這是一個單獨的類別。”

有媒體指出，250%是川普迄今發出的最高關稅稅率威脅，不過這位美國總統此前也曾屢次威脅要加徵關稅，但後來又改變了政策，因此無法保證他最終是否會將藥品關稅稅率定在250%。今年7月初，川普還曾威脅要對藥品徵收200%的關稅。

製藥公司仍在等待4月開始的一項關於外國藥品生產對美國國家安全影響的調查結果。儘管美國商務部長盧特尼克先前曾表示，報告將於6月中旬完成，但迄今尚未公佈。

有分析指出，這些計劃中徵收的關稅將對製藥業造成打擊。業界人士已警告稱，關稅可能會推高成本，阻礙製藥公司在美國的投資，並擾亂藥品供應鏈，使患者面臨風險。同時，藥廠已經在應對川普藥品定價政策帶來的後果，他們認為這些政策既威脅到他們的獲利，也威脅到他們在研發方面的投資能力。

來源: 智通財經

高盛預計9月降息25基點

高盛發布這份報告之前，週二公佈的數據顯示，美國7月消費者物價指數（CPI）小幅上漲，6月季增0.3%，7月月季僅上漲0.2%，符合經濟學家的預期。

同時從細分數據來看，美國7月汽油價格較上季下跌2.2%。食品價格在連續兩個月季增0.3%後漲勢停歇，7月環比持平。

在這一背景下，高盛預計，聯準會將在今年9月、10月和12月分別降息3次，每次25基點。

早在一週前，在美國公佈疲軟的非農業數據報告、尤其是大幅下修了前兩個月的就業成長數據後，高盛就表示，近期就業報告的修正是過去57年來，除經濟衰退期外最顯著的調整。這意味著過去一年每月的就業成長預期可能會減少4.5 萬至8 萬個。

高盛當時稱，在疲軟的就業市場背景下，9月降息已經是極大機率事件，討論的重點應該是降息25基點還是50基點。

而在本週二的CPI公佈後，高盛認為，CPI數據顯示近期與關稅相關的價格壓力將在很大程度上是暫時的，這些措施尚未導致消費者價格大幅上漲。高盛認為，這份CPI 報告強化了9月「保險性」降息的說法，即更傾向於降息25基點，以保護經濟免受下行風險。

高盛預計，未來幾個月市場注意力將轉向美國就業方面，因為疲軟的勞動力市場數據可能會加強聯準會放鬆政策的理由。

9月降息已是板上釘釘？

根據LSEG的計算，美國利率期貨週三尾盤顯示，市場預期聯準會9月降息25個基點的可能性已經高達93%，降息50個基點的可能性為7%。

交易商也暗示今年將總計降息約65個基點，高於上週預測的約60個基點。

在美國財長貝森特週二和週三接受採訪時力促降息50個基點後，週三降息幾率小幅上升。

貝森特週三表示，鑑於近期疲軟的就業數據，他認為聯準會有可能大幅降息50個基點。美國勞工統計局上周公布的數據顯示，美國5月、6月和7月就業成長數據都非常疲軟。

「利率太過緊縮……我們可能應該把利率下調150到175個基點。」貝森特表示。

來源: 財聯社

主席後選人名單擴大至11人

來源：路透

美國總統川普表示，他可能會「稍微提前」宣布下一任聯準會主席人選，並透露目前正在考慮的接替鮑威爾的候選人已縮減至3至4人。

「我將在未來某個時候提名新主席——我認為會稍微提前宣布。現在名單上還剩3到4個名字，」川普週三在華盛頓肯尼迪中心的活動上表示，並稱這些候選人「都很優秀，非常出色」。

川普近期持續抨擊鮑威爾維持利率不變的決定，曾多次要求其辭職，並公開考慮是否應該直接解僱這位主席，之後又表示會等待其任期在明年5月結束。

若川普在鮑威爾任期尚未結束時提前宣布繼任者，可能導致「影子聯準會」的出現，並給追蹤現任與未來主席立場的投資人帶來政策轉向風險。

儘管川普堅稱候選人名單很短，但財政部長貝森特（Scott Bessent）週三向彭博電視透露，政府計劃考慮的候選人數量可能多達11人。

最近幾週，川普加大了對鮑威爾的壓力度，包括週二威脅就其主持的聯準會總部翻修工程超支問題提起訴訟。

川普週三表示，他認為利率「應該再降低3到4個百分點」。 「我們每年支付的利息超過萬億美元，但這其實只是賬面計算，」他補充道。

鮑威爾則為聯準會的利率政策辯護，稱總統的全面關稅政策對通膨的影響存在不確定性。但川普堅稱高利率正在損害美國企業、消費者和購屋者。

「人們無法獲得抵押貸款，他們支付了過高成本，這都是因為慢半拍的鮑威爾，」川普說，他實在不稱職。 」

週二公佈的數據顯示，7月核心通膨有所回升，但商品價格漲幅較為溫和，這緩解了市場對關稅推高物價的擔憂，並增強了聯準會9月降息的預期。

據一位政府官員透露，川普政府正在考慮多位私部門候選人，以填補聯準會主席一職。

新候選人名單包括貝萊德集團全球固定收益首席投資長里克·里德爾（Rick Rieder）和傑富瑞集團首席市場策略師大衛·澤爾沃斯（David Zervos）。

知情人士也表示，前聯準會理事、小布希政府官員拉里·林賽（Larry Lindsey）也在考慮之列。 CNBC先前已報道這三位候選人。

由貝森特主導的面試已經開始，據悉聯準會理事沃勒已接受面試。其他正在考慮的人選包括：

來源: 金十數據