來源：新華財經

自聯準會本周放出降息放緩訊號後，港股大宗商品板塊跌勢加速。今日煤炭、黃金、有色等產業再度全線下行。

截至收盤，中煤能源(01898.HK)跌超6%，洛陽鉬業(03993.HK)跌超3%，山東黃金(01787.HK)跌超2%，紫金礦業(02899.HK)、中國鋁業(02600.HK)跟跌。

消息面上，由於週三聯準會在12月的議息會議上“鷹派降息”，令市場對中長期的降息預期出現變化。短線美元指數連續走強，最高一度漲至108.55點，升至兩年來高點。

而強勢美元也直接「空襲」大宗商品市場。隔夜COMEX黃金期貨大幅下挫逾2%，倫敦基本金屬全線收跌，LME期銅跌1.59%報8885美元/噸，LME期鎳跌2.82%報15070美元/噸，LME期鋁跌0.53%報2515美元/噸。

此外，五礦期貨在12月20日的報告中還指出，聯準會議息會議後，最新公佈的美國通膨和經濟數據具有韌性，進一步加大了聯準會降息速度及幅度放緩的市場預期，對貴金屬價格形成進一步的利空因素。

另一方面，國內煤炭市場在入冬旺季後，也出現需求不如預期和庫存高企問題。

根據中國煤炭市場網，受電煤日耗提升不如預期、中下游環節高庫存、進口煤量高位等因素的壓制，煤價持續下跌。國金證券認為，傳統旺季逢電/煤年協簽訂期，市場表現降價壓力，預計25年動力煤市場煤價或有下行。

整體來看，目前由於聯準會降息預期的放緩，也一定程度上影響了國內的降息預期，並開始向商品層面傳導。

值得一提的是，匯豐銀行分析師在研究報告中表示，美元在未來一年可能表現良好。分析師稱，川普第一個總統任期的第一年可能看到了美元的疲軟，但預計川普2.0不會重蹈覆轍。這是由於美國公債殖利率相對較高，以及全球經濟成長週期的差異等因素所致。

考慮到近期國內大宗商品弱勢運行，短線遭遇利空衝擊，資金情緒退潮導致的下跌風險也值得警惕。

來源: 財聯社

當選總統川普威脅說，如果歐盟成員國不購買更多的美國石油和天然氣，就會對歐盟徵收關稅。

他在Truth Social上說：“我告訴歐盟，他們必須通過大規模購買我們的石油和天然氣來彌補他們對美國的巨大赤字。否則，就是一路關稅到底！！！”

美國是全球最大的原油生產國和最大的液化天然氣出口國。包括歐盟和越南在內的液化天然氣買家已經在談論從美國購買更多燃料，部分原因是為了遏制關稅威脅。

自從川普上個月贏得大選以來，歐盟官員和成員國一直在為一場貿易戰做準備。

2017年，川普以上一任總統任期內的國家安全疑慮為由，對歐洲鋼鐵和鋁徵收關稅，這在很大程度上讓歐盟措手不及。自那以後，歐盟重新制定了貿易原則，擴大了自己的工具箱，為自己提供了一系列對抗強製做法的選擇。

德國外長安娜萊娜·貝爾伯克（Annalena Baerbock）11月底在義大利舉行的七國集團會議後表示：「我們已經為美國新政府上台後情況可能發生變化做好了充分準備。如果美國新政府在氣候或貿易領域奉行'美國優先'政策，那麼我們的回應將是'歐洲團結'。

歐盟新的反強製手段包括加強貿易防禦，使歐盟委員會能夠徵收關稅或其他懲罰性措施，以應對這種出於政治動機的限制。

歐盟還通過了一項所謂的外國補貼法規，該法規允許歐盟委員會阻止接受不公平政府補貼的外國公司參與歐盟的公開招標或併購交易。

川普對歐盟有多重不滿，並批評歐洲在國防上的支出不足，以及美歐貿易逆差。他曾把歐盟機構所在地佈魯塞爾稱為“地獄”，最近他說，他曾對一個北約成員國說，如果該國不實現國防開支目標，他會讓俄羅斯“為所欲為”。

川普威脅要對中國、加拿大和墨西哥等國徵收關稅，並特別關注那些對美國有貿易逆差的國家。歐洲已經是美國液化天然氣的首選目的地，去年有超過一半的液化天然氣運往歐洲本土。

在過去十年左右的時間裡，美國也成為了一個主要的原油出口國，向加拿大以及歐洲和亞洲國家出口了所謂的輕質和中密度原油。

來源: 金十數據

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市場評論

環球主要市場動向短線外匯技術預測

根據環球同業銀行金融電信協會（SWIFT）近期發布的數據，人民幣在全球支付市場的地位正不斷上升。 2024年11月，人民幣以3.89%的市場份額，成為全球第四大活躍支付貨幣。這項數據不僅反映了人民幣在全球金融體系中的重要性，也顯示了中國在推動人民幣國際化方面所取得的顯著成就。

人民幣國際化的進程並非偶然，而是多種政策和市場環境共同推動的結果。中國人民銀行始終堅持市場驅動與互利共贏的原則，在推動人民幣國際化的過程中，致力於為境內外主體提供良好的政策環境。這項策略的實施，不僅提高了人民幣在國際貿易和投資中的使用頻率，也促進了金融服務領域的多元發展。

近期，央行和外匯局在多個城市優化了跨國公司本外幣一體化資金池業務試點政策，進一步推動人民幣的使用。這項政策的核心是允許跨國公司在境內成員之間進行跨幣種借貸，從而降低企業的融資成本，並提升跨國收支的便利性。這些措施不僅加強了人民幣的流動性，也使得人民幣在國際市場中的競爭力不斷增強。

人民幣國際化的深入推進，促進了跨境支付和跨境電商的快速發展。人民幣跨境支付系統（CIPS）不斷完善，與其他國家央行的雙邊本幣互換協議的簽署，為人民幣跨境交易提供了便利。企業在進行跨國支付時，能大幅降低交易成本，提高效率。這不僅為跨國公司帶來了發展機遇，也為國內企業拓展國際市場提供了新的動力。

同時，隨著人民幣在國際貿易中的使用頻率上升，跨境電商產業也迎來了新的商機。使用人民幣進行交易，能夠降低匯兌風險，並提升交易效率，進一步推動了跨國電商的蓬勃發展。

人民幣國際化也為金融租賃業帶來了新的成長點。越來越多的跨國企業選擇使用人民幣進行融資租賃交易，不僅拓寬了金融租賃公司的國際市場，也提升了人民幣在全球金融服務中的地位。金融租賃作為一種靈活的融資方式，其與人民幣的結合，進一步推動了國際市場的多元化發展。

廣州作為中國經濟的重要城市，近期提出了打造1000個數位人民幣民生領域應用場景的目標。這項措施不僅顯示了地方政府在推動數位金融發展的決心，也為人民幣國際化提供了新的動力。透過數位人民幣的推廣，廣州希望能提升金融服務的效率，促進經濟的高品質發展。

人民幣在全球支付市場中的崛起，反映了中國經濟實力的增強以及其在國際金融體系中的日益重要地位。隨著政策的不斷優化和市場環境的改善，人民幣國際化的步伐將進一步加快。未來，人民幣在跨境支付、跨境電商以及金融租賃等領域的應用將更加廣泛，為全球經濟的穩定與發展貢獻更多力量。同時，數位人民幣的推廣也將為人民幣的國際化注入新的活力，協助中國在全球經濟舞台上更大的作為。

來源: 中國金融網

隨著假日臨近，市場流動性將下降，這增加了貨幣突然波動的可能性。低流動性也為日本介入提供了一個潛在的機會。

週五，日本加大了對貨幣投機的警告。此前，日本央行行長暗示，他可能會比預期等待更長時間才升息，日圓匯率因此跌至五個月來的低點。

日本財務大臣加藤勝信週五表示：“日本政府對近期的貨幣走勢深表擔憂，包括投機者推動的走勢。如果貨幣市場出現過度波動，我們將採取適當行動。”

加藤發表演說後，日圓兌美元匯率收復了一些失地，在早前一度走低至157.93後，又回升至156.89。日本財務省任命三村淳下午也發表了支持加藤的類似言論，使日圓進一步走強。

三村對記者說：“我們對最近的外匯走勢深感憂慮。目前，我認為最好不要多說什麼，我們將對任何過度的舉動採取適當的應對措施。”

在日本高級官員發表上述言論之際，日圓近期的大幅波動引發了人們對日本政府可能幹預貨幣市場以支持本國貨幣的擔憂。

7月日圓兌美元匯率跌到了160，部分原因是投機者利用了日本和美國之間巨大的利率差距，自那以來，日本政府一直沒有介入市場。今年迄今為止，日本當局已花費近1,000億美元支撐日圓。

隨著假日的臨近，市場上的流動性將下降，這增加了貨幣突然波動的可能性。低流動性也為日本的政策制定者提供了一個潛在的機會，如果他們涉足市場，可以對貨幣水平產生相對較大的影響。

在日本央行行長植田和男發表暗示有可能在下次升息前等待更長時間的言論後，日圓週四大幅下跌。日本央行在周四的會議結束時維持利率不變，符合彭博社調查的半數以上經濟學家的預期。大多數受訪者預計日本央行下次升息將在明年1月。三村淳對日本央行最近的溝通不予置評，稱應尊重央行的獨立性。

隔夜對美國國內生產毛額數據和聯準會首選通膨指標的修正進一步對日圓構成壓力，因為這強化了市場對聯準會可能進一步放緩寬鬆措施的看法。此前，聯準會減少了2025年的預期降息次數。

來源: 新浪財經