隨著一攬子增量政策加力推出以及已推出的存量政策效應逐步顯現，製造業景氣水準持續回升。

中國國家統計局10月31日發布的10月份製造業採購經理指數（PMI）為50.1%，比上月上升0.3個百分點，連續2個月上升，時隔五個月重回榮枯線之上。

中國物流與採購聯合會特約分析師張立群認為，10月份PMI指數持續回升，且已高於榮枯線，顯示經濟運作初現企穩態勢，製造業企業生產經營活動有全面恢復跡象。這表明，中央政治局會議提出加力推出增量型政策以來，國務院相關部門迅速響應，宏觀經濟政策逆週期調節舉措持續增加，企業信心得到提振。

張立群指出，同時要注意到，中小企業新訂單指數仍在榮枯線以下，反映需求不足的企業佔比仍超過60%，市場引導的需求不足對企業生產經營活動的限制仍很嚴重。應持續加強內需相關政策的力度，特別加大政府公共產品投資對企業訂單的強力拉動，帶動企業生產投資恢復、就業情勢改善、居民消費購買力顯著提高。

供需兩端同步回升

從分類指數來看，在構成製造業PMI的5個分類指數中，生產指數高於臨界點，新訂單指數位於臨界點，原物料庫存指數、從業人員指數及供應商配送時間指數均低於臨界點。

隨著存量政策加速落實，疊加一攬子增量政策持續落地，市場需求持續穩定恢復，改善明顯。新訂單指數為50%，較上月上升0.1個百分點；新出口訂單指數為47.3%，較上月下降0.2個百分點。製造業企業生產活動也有所加快，生產指數為52%，較上月上升0.8個百分點。

中國物流資訊中心專家文韜表示，結合來看，當前外需延續放緩態勢，但國內需求明顯回升。企業調查顯示，反映市場需求不足的製造業企業數量下降，比重較上月下降接近3個百分點。

文韜指出，從產業來看，突出變化是基礎原物料產業受政策因素帶動止回穩。基礎原料產業PMI為49.3%，較上月上升2.7個百分點，升幅較為明顯，是製造業PMI整體上升的重要支撐。其中生產指數較上月上升接近6個百分點至52%左右，新訂單指數較上月上升接近4個百分點至48%左右，顯示基礎原料供需兩端都有明顯改善。

新動能相關產業維持平穩成長。數據顯示，裝備製造業PMI為51.3%，雖較上月下降0.7個百分點，仍運作在51%以上，且生產指數和新訂單指數都維持在53%左右的較好水準。高技術製造業PMI為50.1%，較上月下降2.9個百分點，仍維持在擴張區間，其生產指數及新訂單指數也都維持在擴張區間。

價格方面，10月市場需求改善，企業生產活動加快，帶動原物料採購回穩，拉動原物料價格上漲。採購量指數為49.3%，較上月上升1.7個百分點；購進物價指數為53.4%，較上月上升8.3個百分點，連續3個月運轉在50%以下後回到擴張區間。出廠物價指數為49.9%，較上月上升5.9個百分點。

從業界來看，黑色金屬冶煉及壓延加工、有色金屬冶煉及壓延加工等產業主要原物料購進價格指數及出廠價格指數均升至60.0%以上高位景氣區間，相關產業原物料採購價格及產品銷售價格上漲較多。

企業信心提振預期樂觀

分企業規模來看，大型企業PMI為51.5%，較上月上升0.9個百分點，景氣水準穩中有升；中型企業PMI為49.4%，較上月上升0.2個百分點，景氣水準持續改善；小型企業PMI為47.5%，較上月下降1.0個百分點，景氣水準有所回落。

市場預期明顯改善，10月份生產經營活動預期指數為54.0%，較上月上升2.0個百分點，為近4個月高點。國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河，這顯示隨著推動經濟回升向好的正面因素累積增多，企業信心有所增強。食品及酒飲料精製茶、黑色金屬冶煉及壓延加工、有色金屬冶煉及壓延加工、汽車、電氣機械器材等行業生產經營活動預期指數均位於57.0%以上較高景氣區間，企業對產業發展預期較為樂觀。

此外，企業原料儲備和勞動力擴張積極，以備後市生產活動所需。原料庫存指數為48.2%，較上月上升0.5個百分點，從業人員指數為48.4%，較上月上升0.2個百分點，兩個指數皆創下今年以來新高。

文韜表示，隨著存量政策和一攬子增量政策為宏觀經濟注入強勁動力，宏觀經濟延續回升向好態勢。從歷史資料來看，2005年以來，多數年份內10月製造業PMI低於9月水平，今年10月指數在9月基礎上持續上升，凸顯出宏觀政策在穩步增長方面的有效成果。四季度，隨著各項政策持續協調推進，政策效能進一步釋放，加上臨近年末，居民消費活動更趨活躍，出口有國外聖誕節日帶動，製造業持續向好運作具備基礎。

來源: 第一財經

歐洲央行管委會成員、德國央行總裁Joachim Nagel提出，歐洲央行有實力以謹慎的方式來調低利率，且官員們需持續緊密關注最新的相關資訊。

Nagel指出：「我們依據數據的決策方法已展現出其價值，特別是在當前充滿不確定性的環境下。管委會在12月將獲得新的經濟預測，這會讓我們知曉在通膨進展方面是否仍保持在正確的軌道上。

在Nagel 發表這項言論前，歐洲央行決策者們的一系列言論，已凸顯出官員們在進一步行動的速度、程度以及如何傳達歐洲央行意圖和通膨前景風險方面，分歧日益增大。

例如，上週歐洲央行管委、法國央行行長Francois Villeroy de Galhau稱，央行必須對進一步降息保持敏銳，以防行動過緩的風險。義大利央行行長Fabio Panetta也提到：「低通膨與疲軟經濟成長同時存在，顯然這促使我們進一步放鬆貨幣政策。鑑於歐洲央行極有可能比其9月份預測的2025年底'早得多'達到2 %的通膨目標，利率走向很明確，不能排除將借貸成本降至中性水平以下的必要性。

然而，部分歐洲央行官員對加快降息步伐持謹慎態度。歐洲央行執委會成員Isabel Schnabel表示，逐步取消政策限制依舊是恰當的，她認為沒有必要將借貸成本降至刺激歐元區經濟的水平。

歐洲央行管委Pierre Wunsch則認為，儘管歐元區經濟呈現疲軟跡象，但現在討論12月份降息半個百分點還太早。他強調，官員需要等待更多通膨數據，並觀察經濟發展才能做出結論。

歐洲央行總裁拉加德上週也表示，雖然利率走向明確是向下，但降息速度要依據新數據確定。

上週發言的多位歐洲央行官員都著重強調了未來利率政策對數據的依賴，認為在12月，不管是否降息，還是25或50個基點的降息操作，都要參考發布的數據。

投資人原本預計，在通膨回落比預期快、經濟成長停滯的情況下，歐洲央行會快速進行一系列降息。不過，週三稍早的數據表明，歐元區經濟在第三季的表現出乎意料的好，而且德國10月通膨率高於預期，這使得投資人降低了對歐洲央行降息的預期。

此外，Joachim Nagel表示，受能源價格波動影響，歐元區10月通膨已加速。他也著重指出，服務業價格成長（9月僅放緩至3.9%）依然令人擔憂。他表示：「如果不看月度的漲跌情況，我們能發現價格穩定已近在咫尺，但仍有一段距離。」Francois Villeroy de Galhau對此表示認同，稱歐洲央行還未實現其通膨目標，儘管目標已近在眼前。

來源: 中國金融資訊網

來源：日經中文網

美國副總統、民主黨總統候選人哈里斯週三表示，如果其共和黨競爭對手川普在大選日當天過早宣布獲勝，她的團隊已經準備好應對。

在接受媒體採訪時，當被問及若川普在下週二大選結果出爐之前宣稱他贏了，她會怎麼做時，哈里斯表示：「如果他（川普）真的這麼做了，我們已經遺憾地做好了準備。

回顧2020年大選，川普在選舉之夜迅速宣布獲勝，當時所有選票還沒清點完畢。拜登總統在選舉日幾天後被正式宣佈為獲勝者。

據媒體近日報道，眼下，不僅哈里斯及其競選團隊，就連川普的一些盟友也預計，這位前總統今年將重演2020年的做法，在選舉之夜迅速宣布勝利，即使關鍵搖擺州的結果尚未確定。

哈里斯先前就表示，他們正在為川普過早宣布獲勝或在輸掉大選後對大選結果提出法律挑戰做準備。如果川普對選舉結果提出質疑，會有相應的團隊應對此事。

川普曾表示，只有在他認為選舉結果「自由和公平」的情況下才會接受選舉結果。

儘管多家民調顯示，川普和哈里斯支持率難分高下，但最近幾天整體動能似乎轉向川普。

當被問及是否覺得需要共和黨人投票支持她才能獲勝時，哈里斯回答說：「我是這樣想的。我真的想讓我們的國家團結起來。川普時代已經持續了大約十年，一直在分裂人民，讓美國人互相指責，我認為人們已經筋疲力盡了。

拜登總統週二批評川普支持者為“垃圾”，此言一出引發爭議，不僅惹怒共和黨人，也可能傷害哈里斯的選擇。

當被問及此事時，哈里斯重申了她早些時候的言論，稱“我強烈反對任何基於選民投票給誰的批評。”

來源: 財聯社

在將近15年來首份作為執政黨公佈的秋季預算案中，英國工黨提出大幅增稅，包括透過提高資本利得稅、遺產稅、能源暴利稅等多個稅種的稅率，同時提高最低工資標準、增加對國民醫療、住房等公共服務的支出。

英國財政大臣雷切爾·里夫斯（Rachel Reeves）當地時間30日週三在下議院公佈秋季預算案，其中合計增稅400億英鎊（518 億美元），以此填補公共財政的缺口並為公共服務投入。里夫斯稱，英國政府將在2027/28財政年度實現預算盈餘。

有評論統計先前政府內閣的計畫發現，這是1970年以來英國政府最大規模的加稅。還有評論稱，這將是英國財政部為提高政府收入成長所採取的最大規模變革之一。這其中重要的加稅措施包括：

• 將企業雇主為員工繳納的國民保險（NI）稅率從13.8%提升至15%，相當於提高一種薪資所得稅。雇主的NI稅起徵點從9100英鎊大幅下調至5000英鎊。預計提高NI稅率將每年可增加政府稅收250億英鎊，並評論稱這是預算案中最大的增稅來源。

• 提高資本利得稅（CGT），其中基礎稅率將從10%上升到18%，高收入稅率從將20%上升到24%，將基金經理人透過投資利潤獲得的收入、即附帶權益面臨的資本利得稅率提高到32%，房產轉讓交易的資本利得稅稅率分別維持在18%和24%不變。

• 遺產稅起徵點繼續凍結，直至2030年。普通財產的遺產稅起徵點為35萬英鎊，如果遺產中包括傳給直系後代的住宅，則免稅額可增至50萬英鎊。自2027年4月起，繼承退休金也將納入遺產稅徵收範圍。

• 提高菸稅、電子煙稅、私人飛機乘客稅和酒精稅，燃油稅不會增加。

• 從10月31日起，針對全球非首套房產的額外印花稅從3%提高到5%。

• 從2025年4月起，廢除有爭議的非英居籍（Non-Dom）稅制，將採用基於居住地的新稅制。目前非英居籍稅制允許非英國定居居民最長15年內無需就海外收入繳稅，廢除它意味著英國將終結為國外富豪提供的稅收減免，里夫斯稱，此舉將未來五年內給政府增加稅收127億英鎊。

• 提高能源暴利稅，從11月1日起2030年3月31日，對英國石油和天然氣公司徵收的能源利潤稅稅率從35%提高至38%。

• 個人所得稅和NI起徵點凍結至2028年，之後起徵點將根據通膨率上調。

英國財政部支持的獨立非政府公共財政分析機構預算責任辦公室（OBR）估算，英國的總體稅負與年度GDP之比將2024/25財年的36.4%升至2027/28財年的「歷史最高」佔38.3%。

同時，預算提出上調法定最低工資，明年4月上調基本生活工資，21歲以上的員工的最低時薪將提高6.7%，從目前的11.44英鎊漲至12.21英鎊。對於18至20歲的年輕人，最低工資將從8.60英鎊提高到10英鎊，漲幅高達16%。

支出方面，預算案的一個主要投入是重建英國的國民醫療服務體系（NHS），里夫斯稱日常的醫療衛生預算將增加226億英鎊，NHS的資本預算增加310億英鎊。

對於住房，政府將提供超過50億英鎊的財政投資，加大「經濟適用房計畫」的建設，將撥款10億英鎊加速拆除全國高層房屋上的危險覆層，將讓地方當局保留保障性住房的銷售收入，以便將其重新投資到現有存量和新供應中。

教育方面，明年將向教育部額外撥款67億英鎊用於投資公立學校，比今年實際增長19%，其中包括14億多英鎊用於重建500所「最需要」的學校。明年中小學預算將增加23億英鎊。特殊教育經費將再增加10億英鎊，比今年實際增加6%。政府也將再提供21億英鎊用於改善學校維護，比今年增加3億鎊。

在交通方面，政府宣布將保證高鐵項目，並承諾撥款開始建造通往倫敦尤斯頓的隧道工程，這是保守黨政府取消的數十億英鎊鐵路項目中的部分。

本屆英國政府將為地方政府提供更多的資金支持，包括超過10億英鎊的額外補助資金，以幫助地方政府提供基本服務，其中至少6億英鎊用於社會照護。另有2.3億英鎊將有助於解決無家可歸和露宿問題。

政府還將利用國家財富基金投資“未來產業”， 將為航空航天業投資近10億英鎊，為汽車業投資超過20億英鎊，新的生命科學創新產業投資高達5.2億英鎊。

里夫斯公佈預算案後，英國公債價格跌幅擴大、殖利率升幅明顯，基準10年期英國公債的殖利率一度升破4.39%，日內升7個基點，2年期英債的殖利率升幅更是曾經達到10個基點。

有評論稱，里夫斯發表講話時，金融市場相對平靜，英債價格隨後下跌是因為，投資者對創歷史新高的債務發行和財政刺激的前景感到猶豫，這可能意味著利率在更長時間內保持較高水準。

英國財政部債務管理辦公室週三公佈，2024/2025財年將發行2,970 億英鎊的政府債券，略高於媒體調查的債券交易商預計規模2,930億英鎊。

來源: 華爾街見聞

美元買盤持續增加應對不確定性

人民幣匯率弱勢波動

海外投資人觀望中國股市

來源：第一財經