川普媒體集團股價大漲、美元指數連續走高、比特幣大幅反彈、美債連續多周承壓——如果你近來持續關注於美國金融市場，那麼便不難發現一些行情邏輯的基調正在發生轉變。

在聯準會9月降息之後，美國市場中「衰退交易」與「降息交易」的邏輯主線正在持續降溫，另一條沉寂了數月之久的脈絡——“川普交易”，則似乎正在重新甦醒！

而這一幕，正發生在距離美國11月5日的美國大選只剩下不到三週之際…

事實上，儘管目前從美國民調機構給出的民調數字來看，美國共和黨總統候選人川普與民主黨總統候選人哈里斯的爭奪依然頗為激烈，但在更為「真槍實彈」— —直接攸關博弈者利益得失的博彩市場上，勝負的天平卻正在明顯向川普這一邊傾斜。

根據匯總博彩賠率的網站RealClearPolitics提供的投注市場平均值，共和黨總統提名人特朗普在今年贏得總統寶座的幾率，已攀升至了7月底以來的最高水平，同時也正在重新逼近民主黨換人(由哈里斯取代拜登競選)時的高位…

如下圖所示，截至當地時間週三晚間，川普的勝選機率已高達57.7%，為自7月22日以來的最高水平，遠遠領先民主黨競爭對手哈里斯的41.3%。

要知道，在10月5日之前，即便是在博弈賠率方面，哈里斯還是領先川普的。

對此，不少業內人士將選情勝負天平的最新逆轉，歸因於哈里斯於10月7日接受CBS電視台王牌政治節目《60分鐘》採訪時表現欠佳。雖然在訪談過程中，哈里斯就先前引發爭議的有關於「移民」政策政治立場模糊的問題進行了回應，但是「建立共識」這個答案顯然沒有讓美國人，尤其是民主黨人滿意。節目播出後，哈里斯的民調支持率出現了斷崖式下降。

當然，一些分析師目前也對博彩市場的最新動向是否可靠有所質疑。

沃爾夫研究公司(Wolfe Research)美國政策與政治部門主管Tobin Marcus在周三發布的一份報告中表示，「博彩市場正在重新向川普傾斜，然而我們認為氣氛的變化在某種程度上超過了實際競選狀況的變化——對公眾的民調數字和基於民調的模型一直保持穩定。

Marcus的團隊在很大程度上更傾向於民調模型，而不是博彩投注者的觀點。

截至週三，FiveThirtyEight和《經濟學人》雜誌的民調模型，都仍顯示哈里斯在搖擺州略勝一籌。雖然RealClearPolitics對7個關鍵搖擺州的投注平均值統計顯示，川普在6個州略佔優勢，但FiveThirtyEight和知名選舉統計專家Nate Silver的平均值顯示，哈里斯在這7個州中的4個州領先。

Jones Trading總經理Dave Lutz也對博彩市場發出的訊號表示謹慎。他指出，週三上午，加密預測市場Polymarket的數據顯示川普的支持率為60%，哈里斯為40%，但這可能存在失真。

「很多人都在博彩市場上預測大選，Polymarket現在認為川普的領先優勢有20個百分點。然而不幸的是，雖然美國大選的賭注有幾十億美元，但仍可能會出現偏差，」Lutz在一份說明中表示。

從近年來的情況來看，博彩市場對2022年中期選舉的預測就曾經存在過錯誤。一些業內人士表示，博彩投注者同樣可能被不可靠的民調所左右，而且聚焦政治領域的賭徒往往更為右傾、更多是男性。

然而無可否認的是，近來一系列金融市場上的「川普交易」也確實表現普遍良好。

其中，川普媒體的股價在本月迄今已累計上漲了94.5%，而被普遍認為是「哈里斯交易」的景順太陽能ETF(TAN)和iShares清潔能源ETF(ICLN)在本月則分別下跌了13%和8%。

來源: 財聯社

大豆市場分析

豆粕市場分析

大豆油市場分析

小麥市場分析

玉米市場分析

來源: 匯通網

9月中國商品出口額當月年比2.4%（前值8.7%），1-9月累計較去年同期為2.4%（前值8.7%），1-9月累計較去年同期為2.2%；9月當月貿易差額817.1億美元（前值910.2億美元）。

此前4個月的出口增速一直維持在7%以上，9月的回落是暫時的。 5月至8月出口當月年增率分別為7.5%、8.6%、7.0%、8.7%，累計年增率從1-4月的1.2%上升至1-8月的4.6%。 9月中國出口降速，與之印證的數據為：美國、墨西哥、歐元區、日本等國Markit製造業PMI收縮程度進一步加深（9月分別為47.3%、47.3%、45.0%、49.7%），韓國、越南等製造業PMI降至臨界值以下（9月分別為48.3%、47.3%），印尼、馬來西亞等製造業PMI仍處於臨界值以下（9月分別為49.2%、49.5%）。但展望未來，聯準會於9月18日啟動降息，全球主要經濟體（日本除外）都已進入降息週期，有助於全球總需求的逐步修復。

出口價格的恢復可能是中國出口成長進一步上行的方向。截至8月HS2出口價格指數（上年同月=100）為93.7，仍運行在100以下，出口數量指數為115.7；進口價格指數為101.4，進口數量指數98.7。我們提示，出口價格的恢復仍明顯不足，未來應專注於觀測其變化。

汽車出口額年增速上升。 1-9月機電產品出口額累計較去年同期6.1%（前值6.5%），占出口額比重為59.3%；高新技術產品出口累計較去年同期4.2%（前額4.9%），占出口額比重24.4% 。從重點商品來看，1-9月汽車（含底盤）出口額累計較去年同期20.7%，高於前值20.0%；但積體電路出口額累計較去年同期19.8%、家用電器出口額累計較13.5%、自動資料處理設備及其零件出口額累計較去年同期8.5%，都有一定放緩。

出口區域結構：9月當月中國對美國、歐盟、中國香港、東協、巴西等出口成長回落；對日本、韓國、印度出口較去年同期轉負。

美歐：9月當月中國對美國出口額年比2.16%（前值4.94%），對歐盟出口額較去年同期1.32%（前值13.40%）。

東亞：9月當月中國對日本出口額年比-7.12%（前值0.52%），對韓國出口額年比-9.22%（前值3.37%），對中國香港出口額年比5.73%（前值7.85%） 。

東協：9月當月中國對東協出口額較去年同期5.48%（前值8.97%）。其中對新加坡、泰國、越南出口額較去年為-2.22%（前值7.63%）、8.66%（前值15.88%）、8.11%（前值9.56%）；僅對馬來西亞出口額較去年同期上升，為12.57%（前值8.92%）。

金磚：9月當月中國對巴西出口額年比8.56%（前值42.82%），對印度出口額年比-9.26%（前值13.98%），對俄羅斯出口額較16.60%（前值10.37%）。

投資建議

我們認為：9月出口成長回落是暫時的；另外汽車出口額仍在加速。

風險提示

地緣衝突升級；能源價格反彈；聯準會降息進程受阻。

隨著颶風「海倫妮」和「米爾頓」接連襲擊美國東南部，其對經濟的負面衝擊逐漸顯現，今晚的首申、零售銷售等數據可見端倪。

先來看看上週的數據，美國10月5日當週首次申請失業救濟人數躍升33000人25.8萬人，遠高於預期和前值，創下自2023年8月初以來的最高申請人數。

其中，佛羅裡達州和北卡羅來納州的失業救濟申請數量大幅增加，可能是受到了第一場颶風「海倫妮」的影響。田納西州、維吉尼亞州和肯塔基州等受風暴影響的州的索賠人數也出現了激增。

有分析比較了歷史上三個排除颶風影響前後的修正初請失業金數據。其中顯示，2005年卡崔娜颶風登陸後，包括受颶風影響最大的路易斯安那州在內，申請人數上升了30%，並在之後的五週內保持在較高水平，而同期美國全國其他地區的申請人數同比是下降的。

2012的桑迪颶風對紐約和新澤西影響中，同樣導致了一周內同比申請人數激增30%，與美國全國其他地區相比，這兩個地區的申請人數在之後的四周內也保持在較高水平。

2017年影響休士頓地區的哈維颶風導致當週失業申請人數增加了約15%，與美國全國其他地區相比該地區的失業申請人數在接下來的兩週內保持在較高水準。

上週，全國初請失業金數據較去年同期上升了17.5%，排除受颶風影響最大的佛羅裡達州和北卡羅來納州，申請人數較去年同期上升了17.5%，排除受颶風影響最大的佛羅裡達州和北卡羅來納州，申請人數較去年同期上升了12.5%，再排除可能受罷工行動影響的密西根州和俄亥俄州，申請人數較去年同期上升了7.1%，與上個月的趨勢一致。

分析認為，根據以往颶風影響的經驗，預計今晚的數據中，北卡羅來納州申請人數的成長將有所回落。而佛羅裡達州由於遭受了「海倫妮」和「米爾頓」兩場颶風的雙重打擊，該地區初請失業金人數或將出現更大幅度的增長。

除此之外，還有分析預計，颶風還會影響11月1日發布的10月的非農業數據，而這離11月5日美國大選僅僅幾天。此外超強颶風將推升食品和能源價格，並可能對第三季的GDP產生影響。

不過也有分析指出，風暴對經濟造成的任何影響都將是短暫的。牛津經濟研究院首席美國經濟學家Ryan Sweet表示：“颶風將在本季度初對經濟造成輕微拖累，但產出損失將在接下來的幾個月裡得到彌補。”

來源: 華爾街見聞

來源：新華財經

【技術分析】

美瑞天圖，昨天行情收出較為堅決的陽線形態，有效站穩前期高點，市場流向向上發展延續，後市開始密切關注合理的多頭機會，目標位置先看0.8748以及壓力線一帶。

美瑞4小時圖，行情一路向上震盪走強，最近的一波突破前是以時間換空間去測試到了關鍵支撐而後強勢突破，多頭方向保持完好，尋求做多的合理形態。

【交易思路】

【風險提示】