FINRA因最佳執行審查失敗對tastytrade處以85萬美元罰款

美國金融業監理局 (FINRA) 對 IG 集團旗下的經紀商 tastytrade 處以 85 萬美元的罰款，原因是該公司在 2020 年 1 月至 2023 年 1 月期間未能對客戶股票訂單維持充分的最佳執行審查程序。

根據美國金融業監管局（FINRA）的說法，該經紀商將所有客戶的股票訂單都路由至五家按訂單流付費的做市商，但未能定期評估這些交易場所是否提供了最優的執行價格。雖然按訂單流付費（PFOF）在美國是允許的，但經紀商仍有義務評估各個競爭市場的執行質量，以確保客戶獲得合理可行的最優價格。

FINRA發現，tastytrade的季度最佳執行評估僅依賴其現有交易場所的數據，並未將執行品質與其他市場中心進行比較。此外，該公司的評估也缺乏對訂單類型和價格劣勢的充分分析，因此無法判斷客戶是否能在其他地方獲得更好的執行效果。

監管機構進一步認定，該公司現有的監管體系和書面監管程序未能合理地支持FINRA規則要求的「定期且嚴格的」審查。 tastytrade在2023年初從tastyworks更名後更新了其監管程序。

和解協議包括85萬美元的罰款和譴責。 tastytrade既未承認也未否認FINRA的調查結果，但同意解決此事。

此案是FINRA先前針對多家零售經紀商違反最佳執行義務而採取的執法行動之一，凸顯了監管機構對那些收取訂單流量費用卻未能確保客戶訂單以最優條款執行的公司持續關注的重點。無論經紀商的商業路由安排為何，客戶的利益都應始終是首要考慮因素。