戰術性買盤勢頭很快消退

Eva Chen

經濟

股市

摘要:

在上週表現強勁之後，美國股市在周一交易時段表現出方向性不足。主要股指全天在平線附近震盪。截至週一收盤，道瓊工業指數在4萬點附近震盪，反映出市場對宏觀經濟數據、聯準會政策以及貿易摩擦的複雜情緒。

SELL US30

結束時間

交易結束

40650.00

開倉價

37213.00

停利價

42273.00

停損價

48017.92 +18.02 +0.04%

16230.0

Pips

虧損

37213.00

停利價

42273.97

平倉價

40650.00

開倉價

42273.00

停損價

基本面

截至週一收盤，美國主要股指漲跌互現。那斯達克指數下跌36.81點，跌幅0.2%，至17346點；標準普爾500指數上漲1.47點，漲幅不到十分之一，至5526點；道瓊斯指數上漲133.49點，漲幅0.3%，至40246點。

華爾街整體交投反复，因投資人似乎不願採取重大舉措，因為他們正關注未來幾天公佈的關鍵收益和重要數據。

「七大科技巨頭」中的四家公司——亞馬遜、蘋果、Meta Platforms和微軟將於本周公布季度業績。

本週晚些時候，美國勞工部的月度就業報告以及聯準會優先發布的消費者物價通膨數據也可能成為人們關注的焦點。

投資人們也在密切關注貿易方面的進展，財政部長貝森特週日在ABC 新聞的“本週”節目中表示，他相信政府目前正在談判的“17 或18 項重要貿易協議”可以原則上達成協議。

貝森特說：“達成貿易協議可能需要數月時間，但原則上的一致以及我們的貿易夥伴的良好行為和遵守協議的參數可以防止關稅回升至最高水平。”

市場觀察。近期美股觸底反彈為機構戰術性地看漲美國股市，包括大科技公司獲利和貿易協定公告在內的利多因素將在近期股市潰敗後繼續提振股市。

不過，反彈勢頭可能會在幾週內消退，因為美國關稅的負面影響將在未來幾個月開始拖累經濟。

整體而言，貿易緊張局勢的降級交易還有很多博弈空間。短暫的反彈這並不代表市場風險已全部清除。

技術面

日線圖顯示，道瓊指數在37852水平附近獲得二次支撐，若市場繼續走高，將支持看漲觀點。

主要阻力位聚焦在40500、40700點及41000點，突破後者可進一步挑戰50日均線42273點及200日均線43300點。

相對強弱指標徘徊於中性區域上方，短期暫無超買訊號，但若持續向50上方突破，則有助確認下階段多頭動能。儘管如此，基本面不利因素預計很快就會扭轉當前的正面因素。

交易建議

交易方向：空

進場點位：40650

目標點位：37213

停損點位：42273

有效期限至：2025-05 - 14 23:55:00

支撐點：39600、38913、37852

阻力點位：40941、41494、42273

風險提示及免責條款

市場有風險，投資需謹慎。本文內容僅供參考，不構成個人投資建議，也未考慮到某些用戶特殊的投資目標、財務狀況或其他需要。據此投資，責任自負。

Alan

大宗商品

摘要:

目前黃金處於多空遊戲階段，但多種因素仍支撐黃金看漲。

BUY XAUUSD

結束時間

交易結束

3313.44

開倉價

3525.00

停利價

3250.00

停損價

4204.66 +6.75 +0.16%

634.4

Pips

虧損

3250.00

停損價

3245.68

平倉價

3313.44

開倉價

3525.00

停利價

基本面

目前黃金市場正處於多空博弈的關鍵節點，基本面邏輯交織著短期回調壓力與長期結構性支撐的複雜敘事。地緣政治風險雖有所緩和，但暗潮湧動的潛在衝突仍為黃金注入避險溢價。俄烏局勢在普丁宣布衛國戰爭勝利慶典期間72小時臨時停火的背景下稍顯平靜，但雙方軍事對抗的烈度未減，戰場投入的加大意味著停火協議落地前仍存變數。中東局勢同樣呈現「冷熱交替」特徵，美伊核談判雖可能於5月3日重啟，但伊朗要求與歐洲先行磋商的策略暗示談判進程的曲折性，而以色列與哈馬斯的人質協議進展反复，地緣「黑天鵝」風險尚未完全消散。

同時，貿易政策博弈成為擾動市場的新變數。川普政府一方面釋放「無紅線調整關稅」的強硬信號，另一方面又透過財長貝森特釋放「本週或下週達成首筆貿易協議」的緩和預期，這種政策搖擺加劇了市場對全球供應鏈穩定性的擔憂。

此外，值得關注的是，市場傳聞中國部分豁免美國商品關稅，此消息雖短暫緩解緊張情緒，但美國對印度等新興市場加徵關稅的動向，以及德國候任總理默茨敦促取消所有關稅的政治壓力，使得貿易保護主義陰雲難以消散，黃金作為政策對沖工具的價值持續凸顯。

技術面

從日線圖來看，黃金雖然近期從歷史新高3500深度回調至3260，回檔幅度超過200美元，但黃金整體走勢仍維持多頭趨勢，同時均線系統呈現多頭排列進一步證明了黃金中長期趨勢仍看漲。

從4小時圖來看，黃金在前期回調種，連續三次向下測試3260，均未有效跌破，顯示出該位置構築了短期的強勢支撐位。

目前來看，黃金短期內處於3260-3370的區間震盪行情。上檔方面，若黃金後市能有效突破3370的壓力位，黃金上漲空間將會打開，第一目標繼續向上測試歷史新高3500；下檔方面，若黃金後市跌破3260的支撐位，下跌空間將打開，黃金將進一步向下測試3240的支撐位，甚至跌至3160。

交易建議

交易方向: 多

進場點位：3315.00

目標點位：3525.00

停損點位：3250.00

有效期限至：2025-5-13 23:00:00

支撐點位：3305.07、3260.00

阻力點位：3370.00、3500.00

風險提示及免責條款

Eva Chen

外匯

經濟

摘要:

歐元兌英鎊從兩年高點進一步回落，英國央行與歐洲央行政策預期的分歧可能進一步成為不利因素。

SELL EURGBP

結束時間

交易結束

0.85073

開倉價

0.82670

停利價

0.86650

停損價

0.87466 +0.00150 +0.17%

40.1

Pips

獲利

0.82670

停利價

0.84672

平倉價

0.85073

開倉價

0.86650

停損價

基本面

國際貨幣基金組織歐洲部主任阿爾弗雷德‧卡默表示，德國增加基礎建設支出將為歐洲的成長前景提供一定支撐，但不足以抵銷美國關稅造成的損害。

卡默在接受CNBC 採訪時強調，“關稅和貿易緊張局勢對前景構成壓力，而不是財政方面的積極影響。”

他指出，國際貨幣基金組織已「大幅下調」歐洲已開發經濟體未來兩年的成長預測，並對歐元區新興國家未來兩年的成長預測進行了更大幅度的下調。國際貨幣基金組織將歐元區未來兩年的成長預測分別下調了0.2%，目前預計2025年和2026年的成長分別為0.8%和1.2%。

卡默也向歐洲央行提出了明確的政策建議。他承認通貨緊縮措施取得了成功，並表示歐洲央行有「在夏季再降息25個基點」的空間，此後應將利率維持在2%左右，除非出現重大衝擊。

歐洲央行管理委員會法國委員德加洛今天表示有信心，法國和歐洲不會面臨迫在眉睫的衰退風險，同時通膨將持續下降。

維勒魯瓦在接受RTL 電台採訪時也重申，儘管全球存在不確定性，但歐洲央行仍保留「逐步降息的餘地」。

維勒魯瓦也對美國貿易政策帶來的風險發出了強烈警告。他批評了美國政府的保護主義立場，稱其「不僅損害了美國經濟，不幸的是，也損害了世界經濟」。

他強調，保護主義最終導致「成長放緩、通膨加劇」。

市場觀察。英國央行與歐洲央行政策預期的分歧可能進一步成為不利（歐元）因素。

英國方面。週一公佈的數據顯示，英國3月零售銷售意外增長0.4%，此前一個月的增幅被下修為0.7%，加上市場預期英國央行降息步伐將慢於包括歐洲央行在內的其他主要央行，這應該會有利於英鎊，並限制歐元兌英鎊的上漲。

技術面

歐元兌英鎊日內走勢目前保持中性向下，因0.8518支撐位被突破。

上檔方面，多頭突破0.8622的小阻力位會先引發0.8737的重新測試。若能穩住該阻力位，將重啟自0.8221以來的更大漲勢。

然而，若持續突破0.8518，將進一步跌至55日均線（目前位於0.8450）。

交易建議

交易方向：空

進場點位：0.8530

目標點位：0.8267

停損點位：0.8665

有效期限至：2025-05 - 13 23:55:00

支撐點：0.8465、0.8379、0.8313

阻力點位：0.8547、0.8565、0.8584

風險提示及免責條款

Eva Chen

經濟

外匯

摘要:

英國3 月零售額較上季成長0.4%，第一季成長1.6%。由於貿易緊張關係，英國央行將避免大幅降息。

BUY GBPUSD

結束時間

交易結束

1.33483

開倉價

1.36000

停利價

1.28300

停損價

1.33217 -0.00095 -0.07%

73.1

Pips

虧損

1.28300

停損價

1.32752

平倉價

1.33483

開倉價

1.36000

停利價

基本面

英鎊兌美元週一歐洲時段再漲，重回1.3350關口。美元漲勢暫停，加上市場略微樂觀的風險情緒，幫助該資產收復失地。

英國統計局週一公佈的數據顯示，3月零售額意外上漲，季增0.4%，超出市場預期的下降0.3%。意外強勁的銷售表現主要得益於有利的天氣條件，這提振了服裝和戶外用品零售商的銷售。然而，超市的疲軟表現部分抵消了這一成長。

縱觀月度數據，整體季度表現展現出消費者韌性的令人鼓舞的景象。一季零售額較上季成長1.6%，較去年同期成長1.7%。這些結果表明，儘管經濟存在更廣泛的不確定性，但英國消費者仍保持相對活躍。

然而，由於貿易緊張局勢以及從市政稅到能源帳單的一系列年度價格上漲，四月家庭信心受到重創，消費者支出期待已久的復甦可能曇花一現。

英國央行貨幣政策委員會將於下月召開會議決定下一步行動，在經濟放緩的跡像下，投資者普遍預期關鍵利率將調降25個基點。英國央行可能會保持謹慎。

相較之下，投資人一直在消化聯準會將在6月重啟降息週期，並在今年年底前至少三次降息的可能性。這種擔憂，加上對川普貿易政策經濟影響的擔憂，阻礙了美元多頭進行新的押注，並為英鎊兌美元提供了一些支撐。因此，在現貨價格出現任何重大下跌之前，英鎊將繼續追趕（歐元已突破關鍵屏障，觸及三年高點）此前未突破關鍵瓶頸的阻力水平1.3434。

技術面

英鎊兌美元在周一歐洲時段有所上漲，扭轉了先前三個交易日的頹勢。

英鎊兌美元自1.3422短期高點回檔後仍有可能進一步走低。但下行空間應受1.2099至1.3422的38.2%回檔位1.2917的抑制。

上檔方面，若能穩定突破1.3354，將恢復更大的上漲趨勢。

交易建議

交易方向：多

進場點位：1.3318

目標點位：1.3600

停損點位：1.2830

有效期限至：2025-05 - 13 23:55:00

支撐點位：1.3234、1.3203、1.3032

阻力點位：1.3423、1.3434、1.3519

風險提示及免責條款

Alan

外匯

摘要:

民調顯示自由黨大概率勝選加拿大大選，加美貿易摩擦風險可能加劇，加拿大經濟將面臨衰退風險。

BUY USDCAD

結束時間

交易結束

1.38702

開倉價

1.41400

停利價

1.37700

停損價

1.38200 +0.00053 +0.04%

100.2

Pips

虧損

1.37700

停損價

1.37700

平倉價

1.38702

開倉價

1.41400

停利價

基本面

今日市場的注意力轉向加拿大大選的結果，新政府對貿易談判的態度將影響加幣的前景。民調顯示自由黨以近43%的支持率領先，高於保守黨超過39%的支持率，市場普遍預期其對美關稅政策的妥協性立場可能延續，加劇加美貿易摩擦風險。若自由黨繼續執政，美國對加拿大汽車加徵的25%關稅或導致其出口減少18%（約120億加幣損失）。

此外，值得注意的是，近期加拿大獨立商業聯合會（CFIB）的預測報告顯示，今年第一季加拿大經濟成長乏力，而第二季則預期將出現明顯萎縮。報告估計，第一季加拿大經濟年化成長率為0.8%。然而，第二季經濟則預計將以年化5.6%的速度萎縮。

總的來看，如果今天加拿大大選以自由黨勝選告終，加拿大經濟將面臨衰退風險，加幣將面臨貶值壓力。

技術面

從週線圖來看，美元兌加幣在近期持續大跌後，於上週在1.3880支撐位附近收陽十字K線止跌企穩，顯示該支撐位支撐力度強勁，美元兌加元短期內可能將向上反彈。

從均線系統來看，美元兌加幣的MA60和MA144仍呈現多頭排列，顯示美元兌加幣長期看漲趨勢仍未被打破。

短期操作上建議逢低做多為主，以上週低點1.3780作為防守位置，創新低則停損。

交易建議

交易方向: 多

進場點位：1.3860

目標點位：1.4140

停損點位：1.3770

有效期限至：2025-5-12 23:00:00

支撐點位：1.3780、1.3600

阻力點位：1.4027、1.4158

風險提示及免責條款

Eva Chen

大宗商品

經濟

摘要:

受OPEC+ 增產前景推動，WTI原油仍有望錄得每週下跌。國際能源總署預計油價可能進一步下跌。

SELL WTI

結束時間

交易結束

62.158

開倉價

57.000

停利價

64.200

停損價

59.276 -0.533 -0.89%

264.2

Pips

獲利

57.000

停利價

59.516

平倉價

62.158

開倉價

64.200

停損價

基本面

WTI原油價格週五在歐洲交易時段有所回落，交易價格跌破62.00美元每桶。儘管近期價格有所回升，但由於OPEC+可能增產，供應過剩擔憂加劇，油價仍將維持週度下跌趨勢。

同時，國際能源總署（IEA）署長比羅爾表示，隨著新產量的增加，以及需求仍受到限制，今年油價可能進一步下跌。雖然原油期貨在過去兩週有所回升，交易價格接近每桶68美元，但仍比美國總統川普4月2日宣布對其他國家徵收大量關稅之前的交易價格低約9%。

比羅爾表示，IEA認為“市場需求增長緩慢，如果沒有其他意外，我們可能會預計油價將進一步面臨下行壓力。”

比羅爾稱，仍有許多不確定性，「若貿易戰背景朝正面方向的變化可能會提振全球經濟前景，我們可能會看到石油需求略高於目前的水平。」他說，在伊朗與川普政府的談判中，也很難預測伊朗石油出口的方向。川普稍早表示，願意與伊朗總統或最高領袖會面。

市場觀察。從基本面來看，原油價格似乎並未受到近期庫存數據的影響，因為投資者仍在關注中東地緣政治緊張局勢以及聯準會的降息預期。

俄羅斯和烏克蘭之間的地緣政治緊張局勢仍在持續，川普暗示和平談判正在取得進展，但俄羅斯方面則表示，澤連斯基拒絕讓步。

該地區的進一步衝突可能會使供應擔憂持續存在，這對能源商品來說是利好，儘管對OPEC+ 下次增產的預期也帶來了下行壓力。

技術面

WTI 原油價格週五繼續在上升通道形態內交易，目前價格徘徊在每桶62.83 美元附近，處於觸底階段。然而，四小時圖顯示，WTI 原油價格處於頭肩頂形態，預示著後期將面臨一些回檔。

從移動平均線來看，價格目前交投於100日和200日移均線下方，確認整體阻力最小的路徑仍是下行。這些移動平均線在上一次大範圍回檔期間一直提供動態阻力，強化了市場的看跌結構。

隨機振盪指標從中線水平向下移動，顯示短期拋售動能正在增加，但尚未超賣。同時，相對強弱指數也在50左右拐頭向下，顯示動量開始向下發散運行，在達到超賣狀態之前還有更多下跌空間。

近期阻力位於0.382 斐波那契水準（63.77），而即時支撐位於61.80 美元水準附近。建議逢高做空為主。

交易建議

交易方向：空

進場點位：62.50

目標點位：57.00

停損點位：64.20

有效期限至：2025-05 - 10 23:55:00

支撐點：61.37、61.14、59.83

阻力點位：63.13、63.77、64.13

風險提示及免責條款

Alan

外匯

摘要:

歐元區近期公佈的經濟數據凸顯經濟惡化跡象，市場押注歐洲央行將持續降息，歐元或將承壓下行。

SELL EURUSD

結束時間

交易結束

1.13506

開倉價

1.08900

停利價

1.15800

停損價

1.16519 +0.00093 +0.08%

17.6

Pips

獲利

1.08900

停利價

1.13330

平倉價

1.13506

開倉價

1.15800

停損價

基本面

4月23日，歐元區公佈的經濟數據凸顯經濟惡化跡象。歐元區4月綜合PMI初值僅50.1，逼近榮枯線，服務業PMI意外縮減至49.7（低於預期的50.5），同時，德國私部門活動四個月來首次萎縮，法國服務業PMI創2020年以來新低。

此外，由於川普在關稅政策上的反覆無常，歐洲企業一直受到不確定性的影響。部分活動是來自工廠完成過去的訂單，訂單積壓指數已從3月的47.7下滑至46.8，創三個月來的最低。漢堡商業銀行首席經濟學家Cyrus de la Rubia表示：“服務業活動不增反減，而這幾乎是2024年2月以來首次出現的情況。這已將整個歐洲經濟推入停滯區域。”

對於歐元區經濟面臨的困境，市場預計歐洲央行可能將繼續降息以應對衰退風險，政策利率或進一步下調至1.5%，這將使得歐元承壓下行。