上週五公佈的11月美國非農在職位空缺回落、尤其是科技和製造業部門裁員潮的背景下，新增就業還是大超預期，意味著上月稍有鬆動跡象的勞動力需求，又在感恩節休旅季的加持下熊熊燃燒起來。

而勞動參與率連續三個月的下降，這或許已經表明在不推升失業率的前提下抵消薪資通脹壓力已無可能。

至於平均時薪數據，鮑威爾在上週講話中才給出了適合的標準，即在當前水準下下降1.5%--2%。結果平均時薪超預期增長，同環比都不好看。這意味著薪資通脹的風險是切實存在的。

整體而言，這是一份在“錯誤”時間來的一份“錯誤”報告。全部朝向美聯儲不希望的方向發展，也給美聯儲帶來繼續加息的壓力。簡單來說，在美聯儲今年持續大幅加息後，就業仍然如此強勁，加息給勞動力市場降溫的策略無效，顛覆了美聯儲加息的初衷。

雖然不至於再度回到75基點的加息幅度，但在“更慢、更久、更高”的政策路徑下，可能提高美聯儲對終端利率的預期。非農公佈後，互換合約一度顯示終端利率在4.98%。

美元也出現了過山車走勢，非農公佈後，短線急劇拉升，一度回到105關口。但在稍微時段悉數回吐全部漲幅，收盤小幅下跌0.22%。

本周可能是不確定性加劇的一周，全球市場沒有特別聚焦的事件。在12月15日前，美聯儲進入噤聲期，與市場的溝通中斷。唯一可期的是，美聯儲可能通過華爾街日報透露其最新想法。不過，鑑於市場已經認同12月加息50基點的預期，美聯儲大概率不會發出信號，除非12月13日公佈的11月CPI數據出現重大意外。

另外，一些不太重要的數據可能會成為市場新的炒作點，比如初請失業金人數、美國11月PPI以及美國12月密歇根大學消費者信心指數中的通脹預期。

目前來看，上週五的非農給市場帶來了意外，但還動搖不了市場預期，預計美元可能短時間震盪後，繼續下行。同時，市場對美聯儲的終端利率預期可能也將上升。如果通過12月的會議，我們能夠看到美聯儲加息的終點，那麼美元可能會在更長期內傾向於走低。如果看不到，那麼美元指數仍有再度反彈的可能性。

4小時圖中，美元上週五高點在觸及105.465後高位回落，目前徘徊在黃金分割線61.8%（104.651）附近。整體來看，美元目前明顯處於跌勢，現在需要重點關注美元能否在104.651下方站穩，若是在此線下方站穩，美元將開啟新一輪下行空間，或將跌至103.1。短線強阻力為下行通道底部105.00，從目前的走勢來看，美元只有重新突破104.034，才能止跌。此線即為震盪區間107.291--106.034底部，同時100均線也在其附近。指標方面，Stoch已經出現嚴重超賣，顯示美元回調風險正不斷積累。 DMI中，ADX線雖然暫時橫向運行，但從其走勢來看，顯示下行動能有所減弱，同時+DI在下位於17.0附近，顯示美元在小幅下跌後將回調。一目均衡表中，基準線和轉折線運行平穩，價格有像二者靠攏的跡象，同樣顯示出美元短線將迎來上漲。可以等美元上漲之後，繼續做空。

交易方向：空

進場點位：104.651

目標點位：103.844

止損點位：105.10

支撐：104.257、103.844、103.519、103.1

阻力：104.651、105.006、105.465