WTI原油週一延續回吐上週五的漲幅。有報導稱，OPEC+將在11月批准再次增產，油價在亞洲時段延續下滑。據稱，OPEC+將在本週日的部長會議上考慮將配額至少提高13.7萬桶每日，這是自4月以來OPEC+已連續多次增產的延續。

該組織已將產量配額提高逾250萬桶每日，約佔全球需求的2.4%。這一轉變標誌著先前限制供應的政策發生了決定性逆轉，在油價徘徊於支撐位之際，成員國目前專注於重新奪回市場份額。

然而，歐盟重啟對伊朗的製裁，或將支撐油價。歐盟週一證實，繼聯合國採取類似行動後，歐盟也已恢復對伊朗的製裁。歐盟輪值主席國在聲明中表示：「今天，歐盟恢復了對伊朗的製裁，以回應其持續不遵守核協議的行為。外交談判的大門仍然敞開。」歐盟表示，這些制裁措施包括凍結伊朗中央銀行和其他伊朗銀行的資產，以及對某些伊朗官員實施旅行禁令。歐盟也禁止與伊朗有關的原油採購和運輸，以及禁止出售或供應黃金和某些海軍設備。

此外，市場情緒趨於謹慎，油價或重回波動整理行情。東歐地緣升級惡化，加重市場對供應的擔憂。先前一週原油價格震盪走強，歐美、油價分別突破70.00及65.00美元每桶。本週市場將持續關注地緣發展，警覺情緒回穩引發油價回落風險，此外，美國石油累庫預期利空油市，歐佩克+持續增產預期也進一步施壓，預期油價上漲持續性受限，重回波動整理行情。

在基本面方面。八個主要產油國將於10月5日舉行線上會議，最後敲定11月的升息決定。市場不僅關注整體數據，還關注此次升息是否超出預期，可能會對油價帶來新的壓力。另一方面，如果升息幅度低於預期，則可能推動油價突破近期關鍵阻力位。

從技術面來看，WTI 從78.87 跌勢似乎已在61.90 完成三浪修正。目前關注的阻力位在66.55。若能穩固突破此阻力位，將進一步強化看漲情緒，目標位為71.34。

然而，如果未能突破阻力位，短期前景將保持看跌，後期可能再次跌破61.90。

交易方向：多

進場點位：63.50

目標點位：68.80

停損點位：61.30

有效期限至：2025-10-14 23:55:00

支撐點：63.91、63.11、62.37

阻力點位：65.19、66.17、67.05

9月東京通膨率低於預期，核心CPI（不含新鮮食品）較去年同期持平於2.5%，低於預期的2.8%。通膨率放緩主要得益於東京都政府採取的措施，包括降低托兒費和水費，從而緩解了部分生活成本上漲帶來的負擔。

扣除新鮮食品和能源的核心通膨率從年比3.0%大幅放緩至2.5%，而整體CPI也穩定在年比2.5%。不包括新鮮食品的食品通膨率從年比7.4%降至年比6.9%，凸顯價格壓力普遍放緩。

疲軟的數據或許能給日本央行一些喘息空間，但市場仍預期未來幾個月日本央行將再次升息25個基點。對於決策者最早在10月採取行動，還是延後到明年1月，各方意見仍有分歧。

週四公佈的日本央行7月會議紀錄顯示，政策制定者之間關於是否有必要將利率上調至中性水準的爭論日益激烈。一位委員認為，在物價上漲且產出缺口接近零的情況下，日本央行「盡可能將政策利率恢復至中性水準」是適當的。

另一位委員警告稱，不應“過度謹慎”，並表示央行不應錯過加息良機，尤其是在股市對近期美日貿易協議反應積極的情況下。其他幾位委員也表達了類似觀點，他們認為，如果關稅對經濟的拖累有限，年底前再次升息是可行的。

同時，政策制定者對通膨的看法存在分歧。有些人認為通膨超調是暫時的，且與食品有關，而其他人則強調，食品價格持續上漲可能會加劇通膨預期。

此後，爭論愈演愈烈，正如9月會議上兩名委員反對將利率上調至0.75%所見。鷹派勢力的日益壯大，增加了日本央行未來幾個月仍有可能再次升息的可能性，尤其是在經濟成長和通膨表現強勁的情況下。

市場觀察。日本央行最快可能在下個月提高基準利率，這支持了市場對央行即將升息的猜測。這項決定將在很大程度上取決於當局所尋求的確定性程度，但到那時經濟數據可能會很強勁，因為關稅影響的顯現將推遲。隨著通膨保持穩定，經濟顯示出彈性，儘管美國的貿易政策震動全球商業，市場對央行在10月會議上升息的預期一直在增強。但也由於不確定性仍然很高，不排除官員們要等到12月才對關稅影響更有信心這一可能性。

美元兌日圓日內仍偏向上行，自145.47的上漲勢頭正在推進，並有望重新測試此前的拋售水平150.60，之後再次掉頭；然而，突破150.94，將重啟從139.87至151.22斐波那契水平的上漲。

下檔方面，跌破148.55的微小支撐位將首先使日內走勢轉為中性。

交易方向：空

進場點位：150.60

目標點位：144.65

停損點位：151.95

有效期限至：2025-10-11 23:55:00

支撐點：149.15、148.37、147.47

阻力點位：150.60、150.94、151.23

近期圍繞日本央行的市場預期已發生明顯變化。儘管央行在最近一次政策聲明中仍維持短期利率指引，但會議記錄與官方措辭中顯現出更多對「漸進正常化」路徑的討論，且內部投票出現分歧，這使得市場把原本遙遠的加息時點前移為可在數月內發生的事件。

同時，前央行官員與評論員公開表示，若經濟與通膨數據持續支撐，日本央行最快可能在秋季內或年內再次上調利率；這些預期已被市場定價並反映在國債殖利率上行之中。日本10年期公債殖利率近期處於約1.6%左右的高位，這一上升正逐步縮小與美國國債的利差，減少了持有美元以賺利差的動機，從基本面角度為日元提供了結構性支撐。

需要注意的是，美國方面的疲弱降息預期若被未來經濟數據表現強勁而修正，會令美元短期回強，從而支撐美元兌日圓短期上行。

從日線圖來看，美元兌日圓整體K線走勢仍維持運作在上行頻道中，週三強勢突破146.50-148.50震盪整理區間，使得匯價的上漲空間得以打開，有望向上測試前高150.90。

目前來看，短期內美元兌日圓面臨150.00關口壓力，若能放量突破並站穩於該位置上方，匯價將打開通往151.50甚至153.00的上漲空間；相反若於150.00附近承壓回落並跌破148.50050日，美元兌日下跌14505.050日下跌。

交易方向: 多

進場點位：149.10

目標點位：152.60

停損點位：148.40

有效期限至：2025-10-10 23:00:00

支撐點：149.60、148.50

阻力點位：150.00、150.90

先前週二公佈的9月英國綜合PMI初值顯示，製造業和服務業成長動能同步放緩，反映出英國經濟面臨壓力。儘管英國通膨持續高企使市場預計央行在明年3月前不太可能降息，這項政策約束並未對英鎊形成有效支撐，反而因經濟疲軟限制了央行提供刺激政策的空間，對匯率構成拖累。但由於英國通膨風險和英格蘭銀行政策立場的不確定性，該貨幣對的下行空間可能受到抑制。格林在上週的議息會議上投票支持將基準利率維持在4%不變。在8月的會議上，她曾反對降息25個基點，而該議案最終以5比4的微弱優勢獲得通過。格林指出，與一年前相比，她對勞動市場快速疲軟的擔憂已減輕，但通膨前景的風險已轉為上行，主要源於疫情和地緣政治衝擊後物價壓力的持續性。格林在演講中呼籲央行應重新思考其典型做法，將經濟供應衝擊更有系統地納入貨幣政策決策框架。英國央行在本月會議上已暗示可能放緩降息。市場目前預計下一次降息將在明年2月或3月。儘管首席經濟學家休·皮爾近期表示對物價壓力前景更為放心，行長貝利也重申借貸成本可能進一步下降，但英國8月3.8%的通膨率仍是七國集團中最高的。央行預測，通膨率在9月達到4%的高峰後，需至2027年春季才能回落至2%的目標水準。

美國經濟數據強於預期使美元上漲，英鎊兌美元匯率面臨挑戰。市場焦點轉向將於週五稍後公佈的個人消費支出（PCE）物價指數數據，該數據是聯準會優先考慮的通膨指標。強勁的經濟數據可能促使聯準會採取更謹慎的降息策略。美國第二季國內生產毛額年化成長率為3.8%，高於先前預期及3.3%的預估。同時，GDP物價指數同期上漲2.1%，低於預期和先前預期的2.0%。上週美國首次申請失業救濟人數降至21.8萬人，為7月以來的最低水準。市場預期該數字將從先前的23.2萬人升至23.5萬人。

鎊美從週線級別來看，上週收出長上影線，這週又大陰線跌破EMA12和布林中軌，短期內下跌走勢難以改變，RSI數值接近50，市場進入觀望情緒，MACD快慢線正在回抽0軸附近，目前距離較遠，說明調整尚未完成。如果價格能持續站穩EMA12和布林中軌，可望進一步突破1.379和1.4；若無法站穩，則有可能回到1.32甚至1.29附近。從四小時級別看，布林軌道張口向下，均線向下發散，MACD快慢線在0軸之下運行。 RSI數值25，進入超跌區域，隨時會出現反彈，大概率反彈後會再次下跌，下方支撐在前期附近，價格約為1.314。策略上逢高做空為主。

交易方向：空

進場點位：1.3354

目標點位：1.29

停損點位：1.373

支撐點：1.33、1.32、1.29

阻力點位：1.36、1.373、1.4

美國第二季GDP修正值報告顯示，美國GDP年增3.8%，優於預期，也高於市場預期的3.5%。 GDP報告中的個人消費支出通膨數據也略高於預期。此GDP報告的立場偏向美國貨幣政策鷹派，對貴金屬略顯利空。受美國政府關門及近期俄烏戰爭升級的擔憂影響，本週稍後風險規避情緒略有升溫。白宮預算辦公室指示美國聯邦機構制定下周可能出現的政府關門期間大規模裁員計畫。各機構已被指示確定哪些可自由支配的資金即將失效，並起草計劃，永久裁減與川普政府優先事項不符領域的工作。

今年聯準會大幅降息的預期減弱，抵銷了美國總統川普最新一輪關稅引發的市場不安情緒，幫助美元維持近期上漲趨勢，但黃金價格卻下跌。週四公佈的美國經濟數據令人鼓舞，凸顯了經濟的韌性，並為聯準會積極寬鬆預期潑了一盆冷水。美國4月至6月國內生產毛額成長率經上修為3.8%，高於原先公佈的3.3%。同時，美國勞工部公佈，截至9月20日當週，經季節性調整後的失業救濟申請人數為218,000份，較前一周上修後的數字減少14,000份，也低於普遍預期的235,000份。此外，8月耐久財訂單強勁反2.9%，低於先前修正後的-2.7%和預期的-0.5%。川普週四宣布，從10月1日起，對進口品牌和專利藥品徵收高達100% 的關稅。川普也對進口廚櫃和浴室盥洗台徵收50% 的關稅，對軟墊家具徵收30% 的關稅，對重型卡車徵收25% 的關稅。市場正在權衡川普最新的關稅政策，同時為本週五稍後公佈的關鍵美國個人消費支出（PCE）通膨數據做準備。該數據將確定聯準會是否會在今年繼續兩次降息。聯準會重點關注的通膨指標——核心個人消費支出物價指數（PCE ）——預計8月份將上漲2.9%，成長速度與7月持平。同期，整體個人消費支出年化通膨率預計將小幅升至2.7%，高於7月的2.6%。核心PCE數據若意外上揚，或將提振美元上漲，並進一步打壓無息黃金價格。物價壓力的突然上升，或將進一步抑制聯準會進一步降息的預期。

黃金一小時等級布林軌道收口變窄，均線黏合，價格圍繞布林上軌和布林下軌來回震盪，MACD快慢線在0軸之下運行，並且再次形成死叉，說明繼續調整的機率很大。 RSI數值44，市場看空情緒強烈，大機率會下探至EMA200和EMA300附近，價格分別為3707、3678。從日線層級來看，價格創出新高，但對應的RSI高點卻在降低，這是頂背離的訊號，MACD快慢線即將死叉，RSI數值為70，進入超買區域，短期內調整機率大。但黃金上漲趨勢並未改變，因此策略上先空後多，以逢低做多為主。

交易方向：多

進場點位：3710

目標點位：3900

停損點位：3550

支撐點位：3707、3550、3400

阻力點位：3780、3800、3900

週三的報告顯示，美國能源資訊署(EIA) 庫存意外減少，預示需求狀況持續，為WTI 原油價格帶來強勁支撐。同時，全球供應風險依然存在，烏克蘭和俄羅斯之間的地緣政治緊張局勢不斷加劇。

WTI 原油價格週二從下降三角形態中取得了令人印象深刻的突破，成功突破了數週來一直限制交易活動的匯聚趨勢線。

目前，該原油價格正在測試65.00美元的心理關口，這一關口或將決定油價能否維持這一看漲勢頭。三角形突破顯示油價可能瞄準更高水平，斐波那契回檔位則凸顯了未來的關鍵阻力區。

38.2%的斐波那契回檔位（63.74美元）已被突破，而50%的回檔位（63.32美元）目前構成潛在支撐位。原油價格進一步上漲可能挑戰61.8%的回檔位（62.91美元），但鑑於目前的價格結構，該水準似乎是直接支撐位，而非阻力位。

100% 擴展目標位在61.82 美元左右，但鑑於看漲突破，應關注65.09 美元阻力區的上行潛力。持續突破該水平，可能為動量交易者加入反彈行情打開更多上漲空間。

移動平均線似乎正在提供動態支撐，短期指標可能位於當前價格水平下方。這種配置表明，任何回調都可能促使買家在這些技術水平附近進場，有助於維持上漲趨勢。

隨機振盪指標正從超賣區域攀升，顯示看漲動能正在增強。這項技術訊號支持以下觀點：在三角形突破後，買家正在重新掌控市場。

相對強弱指數也指向上漲，顯示買盤興趣正在增強。動量指標在達到超買狀態之前仍有上漲空間，這意味著漲勢可能會進一步延續，無需擔心短期內會耗盡。

交易方向：多

進場點位：63.50

目標點位：68.80

停損點位：61.20

有效期限至：2025-10-10 23:55:00

支撐點：63.09、62.59、61.55

阻力點位：64.93、65.72、66.06